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美联储理事沃勒周四表示，随着越来越多的金融机构将人工智能(AI)用于客户服务应用、欺诈监控和承保，美联储与其监管的银行就管理与人工智能相关的风险进行了“定期讨论”。
在当天发布的演讲稿中，沃勒警告称，虽然人工智能可以为银行流程带来新的效率，但它也涉及新的风险。
沃勒指出，现在人工智能是世界上最热的话题，你无论走到哪里，人们都在讨论这些东西，这是因为现在的技术已非常接近于通过著名的“图灵测试”了。
以ChatGPT为例，可以写文章、进行基本编码和执行许多其他功能，所有这些都可以在极短时间时间内搞定，效率比人类高了太多。
沃勒表示，目前已经有充分的证据表明，人工智能极其容易出错，这项技术还有很长的路要走。要以批判性的眼光来看待这项技术，而不是只看表面价值，这一点很重要。
他表示，创新是一把双刃剑，有成本也有收益，对不同人群的影响也不同。但人工智能相关技术仍在飞速进步，谁也不知道几年之后又会演变出何种能力，而这一切对银行业意味着什么呢？目前银行业已经在多个领域测试使用人工智能。
一些银行已经开始使用人工智能为客户生成个性化的产品建议，还有银行在寻求将人工智能用于一系列客户服务应用，人工智能在欺诈监控方面也被证明是有用的。
沃勒指出，像许多创新一样，人工智能涉及新的风险，它的好坏取决于它们所接受的训练数据。另一个关键考虑因素是“黑箱”问题，有时候很难解释人工智能是如何输出一种结论的，甚至就连开发者自己也可能不知道人工智能是如何工作的。
沃勒表示，正如我所指出的，我们已经看到很多银行以多种方式使用人工智能，我们正在定期与他们讨论如何理解和管理相关风险。
沃勒补充道，相对于更广泛的经济生产活动，人工智能在银行业的应用可能只是一小部分，世界可能因此而改变，在管理风险的同时，我们应该鼓励有希望造福社会的创新，包括金融服务业。
资讯来源：美股投资网 TradesMax
电子商务走进国人的生活，即将满20个年头。
回顾这20年来电商在中国的迅速发展，人们不难发现，价值、供求、竞争这三大规律在电商领域体现得淋漓尽致。
电商的市场占有率从“一家独大”到“三国鼎立”，市场秩序由“野蛮生长”的状态到日渐法治化、规范化，市场策略从“无为而治”到有布局、有战略，电商平台越来越成熟，也越来越深度融入普通人的生活。
谈到电商的市场策略，“百亿补贴”这个模式广为人知。自2019年由拼多多率先推出“百亿补贴”之后，迅速变成拼多多的一张名片，如同那首刷爆大屏小屏的广告歌“拼得多省得多”一样，人们看到这个名词，想到这首歌，就会联想起拼多多作为新电商“多实惠多乐趣”的特质。
“百亿补贴”是怎么诞生的？
“百亿补贴”的诞生，源于市场变化和电商新逻辑
电商是一片深不可测的蓝海，也是激励从业者去探索、创新、试错的舞台。作为国内电商平台后起之秀的拼多多，率先提出“百亿补贴”促销策略，与它对电商的理解有很大关系。
与淘系和京东系电商平台不同，拼多多的市场空间就是以“拼”为主的。“拼”意味着需要多人参与，参与者越多，价格越实惠。这就需要电商平台具备几个条件一是具备一定社交属性，尽力获取数量庞大的用户；二是争取高流量，维系用户的高关注度；三是站在消费者角度思考，以派发红包、发放补贴等方式让利，实现提质扩容和以量换价。这一逻辑，成为“百亿补贴”促销活动诞生的基础。
随着国内电商市场规模越来越大，“触网”的商家越来越多，市场也在不断变化。季节性、短期性的促销手段已经无法吸引更多的消费者。
公开报道显示，国内电商平台中最早尝试品牌化促销的是京东，于2008年6月18日开启“618”年中促销活动；次年，淘宝开启“双11”促销活动，两大品牌促销由此进入消费者视野，持续多年。
但带有明显的节点性、持续时间较短的促销活动，热度短期冲高后迅速走低；且随着时间的推移，消费者对这种“购物狂欢节”式的活动敏感度也会下降。在这种新的市场环境下，2019年，拼多多宣布了“百亿补贴”活动的诞生。这个活动淡化了日期性和“购物狂欢”属性，强调“天天都是618，每天都过双11”。它以电商平台携手各大品牌方，提供总额100亿元补贴的方式，为通过拼多多购买3C数码产品的消费者让利，结果大获成功。
2019年，拼多多“百亿补贴”活动的入口在上线100天后，获得了超过1亿的活跃用户数，参与商家数近3000家。这对于重用户、重流量的拼多多而言，无疑是符合逻辑、符合预期的结果，成为拼多多创新的特色促销活动。
“百亿补贴”一炮而红之后，其他商家很快发现这个促销口号的价值所在——自带热度和流量，还有加码的空间。于是，自2020年到2023年，多家电商平台纷纷跟进，推出类似的补贴方案，争夺用户。但大多数平台“百亿补贴”活动，还是为了短期提振，本质是做短线的GMV增速。
而创新者拼多多则在先行一步的基础上，开启了对“百亿补贴”的持续加码过程。坚持实现同品全网超低价，当年新上市iPhone SE被补到了“2000元时代”，创造了苹果手机首发即降价的纪录。
“百亿补贴”加码，助力恢复消费和信心提振
“百亿补贴”不只是一句口号，它代表的是平台对市场新形势的认识，对电商新模式的理解。作为占有先发优势的开创者，拼多多考虑的是如何在“百亿补贴”的竞赛中，拉开与竞争者的距离，把优势保持住。
“百亿补贴”，这个促销活动为平台带来了一个超级入口，拼多多在稳固和扩大用户基本盘，提供高性价比商品这两方面持续努力，以实在的让利和充足的品类优势，实现对消费者的承诺。坚持实现同品全网超低价，当年新上市iPhone SE被补到了“2000元时代”，创造了苹果手机首发即降价的纪录。
2023年被视为经济复苏、消费回暖的重要年份，而现实也的确反映了人们的预期。国家统计局4月18日发布的数据显示，刚过去的一季度，全国经济持续回暖，GDP同比增长4.5%，市场预期明显改善。随着五一假期的临近，许多国人特别是年轻人已经摩拳擦掌，准备狠狠地来一次“报复式”消费。众多商家也已在线上、线下做好双重准备，争取在上半年就站上全年业绩的高地。
商场如战场，兵贵于神速。今年4月6日、21日，拼多多“百亿补贴”先后两次宣布，对数码家电类产品提供超额补贴，对消费者进行大幅让利。4月6日启动的首季活动，在原来百亿补贴的基础上再投入10亿元；21日则再度发放超额补贴，对加补进行“再加补”。
此举一出，效果立现。据报道，自活动上线以来，苹果、华为、荣耀、小米、美的、海尔、索尼、TCL、任天堂、戴森、vivo等国内外一线品牌都深入参与其中，覆盖了手机、电脑、平板、电视、冰箱、空调、智能手表、VR头盔等数码家电全品类产品。
▲4月21日，拼多多百亿补贴“数码家电消费季”上线小米超级加补活动，持续回馈消费者的支持。
平台上的手机、空调等产品销量骤增，家电类产品销量增长300%，其中某款空调的销量增长超过了1000%；4000元以上的高价位手机销售量环比增幅超过180%，烘干机销量环比增长280%，洗衣机的销量环比增长超过230%。
在继续击穿全网低价的同时，拼多多百亿补贴还对物流、售后等服务体系进行专项升级，为消费者提供买贵必赔、全国联保、假一赔十、送货上门、上门安装等服务保障，承诺“安心买、放心退”。
在“流量为王”时期，“低价电商”的标签充斥着偏见。拼多多百亿补贴“数码家电消费季”项目负责人受访时表示，参与活动的多为品牌旗舰店，有官方正品保障，提供发票。而且活动长期在线，消费者随时可以一站购齐所需产品。“活动均为官方直补，旨在为消费者提供全网最具性价比的产品，无惧比价。”
提供保质保量、物美价廉的商品，是提升用户数量、巩固用户信心的重要举措，也有利于电商平台在激烈的市场竞争中保持优势，今年的政府工作报告中，明确提出“把恢复和扩大消费摆在优先位置，用真招实策稳定市场预期和提振市场信心”，这不仅是对各级政府提的要求，也是对市场活动的主要参与者——企业提出的要求。“百亿补贴”活动的持续，有助于恢复和扩大消费，促进拼多多等电商平台实现健康、有序、高质量的发展。
资讯来源：美股投资网 TradesMax
美国的银行存款上周再度下降，与此同时，穆迪下调11家地区性银行的评级，这表明在一系列银行倒闭案后，该国金融体系仍然处于脆弱状态。
美联储周五(4月21日)发布的经季节性因素调整数据显示，美国银行存款在截至4月12日的一周减少了762亿美元，至17.2万亿美元，之前一周为17.3万亿美元。外流主要出现在大型银行和外资机构，但小银行的存款也录得下降。
美国银行存款继前一周大幅增加后，又开始下降。但在住宅和消费贷款的带动下，银行贷款连续第二周增长，表明信贷状况正在企稳。
有经济学家认为，3月份的银行业危机正在远去，目前的存款流失主要是货币政策不断收紧的结果，而不是银行倒闭恐慌蔓延的结果。
在此之前，几家地区性银行本周发布了业绩报告，包括Western Alliance、Fifth Third和Truist Financial Corp.在内的银行表示，存款外流情况已稳定下来。
在经历了银行业危机和40年来最激进的一轮加息后，美联储官员正密切关注银行贷款和存款的数据。一些政策制定者担心信贷条件可能大幅收紧，导致经济和通胀放缓，令美联储加息预期弱化。
穆迪下调11家银行评级
同一天，评级机构穆迪下调了美国合众银行、夏威夷银行、Zions、Western Alliance和第一共和国银行等11家地区性银行的评级。
穆迪认为，这些银行在管理资产和负债方面的风险正变得“越来越明显”，并对盈利能力构成压力。最近的一系列事件让人质疑，一些银行的存款和经营情况是否应该被重新评估。
穆迪提到，美国房地产市场似乎出现更多不利信号，不仅商业地产被频繁示警，住房市场也传出一些令人心悸的消息，这加深了对房地产市场崩盘的担忧，而地区性银行对商业地产的风险敞口相当大。
该评级机构强调，美国银行系统资本并没有那么充足，持有的证券资产还有大量未变现亏损。比如，Zions银行的证券投资组合存在"重大"未变现亏损，其资本状况还在恶化。
值得注意的是，美联储本周四公布的最新资产负债表数据显示，美联储向美国银行提供的紧急贷款五周来首次上升，也表明上个月一系列银行倒闭后的金融压力仍挥之不去。
数据显示，截至4月19日当周，美国银行业增加了从美联储两项信贷安排工具获得的借款，预示着流动性需求再度有所紧张。当周美国金融机构的借款余额总计为1439亿美元，前一周为1395亿美元。
美国将修补金融监管漏洞
同样是在周五，美国最高金融监管机构提议加强对非银行金融公司和系统性风险的监管，包括修改特朗普时期的指导方针，以更好地识别和应对金融稳定风险。
当天，美国金融稳定监督委员会一致表决通过了一项拟议的金融稳定风险分析框架，旨在向公众更透明地了解理事会如何识别、评估和处理对金融稳定的潜在风险。委员会还一致表决通过了有关指定非银行金融公司接受美联储监管和强化审慎标准的程序的新的解释性指南建议，并征求公众意见。
美国财政部长耶伦表示“今天的建议对于确保委员会有一个严格的方法来识别、评估和解决我们金融系统的风险非常重要。”新的指导意见扫除了指定非银行公司接受美联储监管的一些“不适当的障碍”。
耶伦重申，美国银行系统在过去几周已经稳定下来，仍然健康，拥有强大的资本和流动性。但将继续保持警惕，密切监测金融体系状况，要防止金融混乱的开始和蔓延。
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近日，英伟达与慕尼黑大学等院校的研究人员联合发布了一篇有关视频潜在扩散模型（VideoLDM，Latent Diffusion Model）的论文，该模型能够将文本转换成视频，实现高分辨率的长视频合成。相关论文已经发表在预印本网站arXiv上。
研究人员给出“一个泰迪熊正在弹电吉他、高清、4K”等文本提示词后，运用VideoLDM，成功生成了相关视频（已转为GIF格式）
目前，VideoLDM生成视频的最高分辨率可达2048×1280、24帧。研究团队仅公布了论文和一些成品视频案例，暂未开放试用。
据介绍，相对来说，该模型对于训练和计算的要求较低。在文字大模型、文生图大模型发展迅速的当下，受限于视频训练数据的计算成本高昂以及缺乏大规模公开可用的数据集等原因，视频大模型的发展相对较慢。VideoLDM则成功解决了这个关键问题。
从原理上来分析，VideoLDM基于图像数据集预训练，并在此基础上加入时间维度以形成视频框架，最后在编码的视频序列上进行微调，得到视频生成器。
为进一步提高分辨率，研究人员从时间维度将其与扩散模型upsamplers对齐，并与真实视频对比验证，从而将其转换为时间一致的视频超分辨率模型。
此外，研究人员还微调了Stable Diffusion，将其转换为视频生成器。他们通过对Stable Diffusion的空间层进行简单微调，然后插入时间对齐层，从而实现了视频的生成。
落实到应用层面，研究人员给出了两大具有潜力的应用领域一是驾驶数据的高分辨率视频合成，能够模拟特定驾驶场景，在自动驾驶领域中具有巨大的应用潜力；二是创意内容的生成。
在论文中，团队给出了几个驾驶场景视频的生成案例
目前，在自动驾驶领域，AI大模型被认为能够赋能感知标注、决策推理等环节。
华泰证券分析师黄乐平、陈旭东等于4月13日发布研报指出，AI大模型有望解决行业数据标注准确率及成本困境。该机构以DriveGPT为例进行分析，大模型能够将交通场景图像的标注费用从行业平均约5元/张降至约0.5元/张。
与此同时，机构还认为大模型将赋能场景生成、轨迹预测、推理决策等环节，能够根据驾驶场景序列数据，生成未来可能发生的多种驾驶环境并预测每种情况下车辆行驶轨迹。国泰君安亦指出AIGC将有助于自动驾驶的推进落地。
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日前，针对旗下主销车型来Model 3和Model Y，特斯拉在全球多个多家和地区掀起了新一轮的降价潮。在此背景下，4月21日，特斯拉却将Model S和Model X在美国的销售价格上调了2500美元。
特斯拉美国官网显示，Model X车型售价从9.499万美元涨至9.749万美元，涨幅为2.6%；Model S车型售价从8.499万美元涨至8.749万美元，涨幅约为2.9%；Model S Plaid和Model X Plaid版车型售价从10.499万美元涨至10.749万美元。
此次价格变动是特斯拉今年以来首次对Model S和Model X两款车型进行提价，在此之前Model S和X已经有过三次降价。不过，本次涨价后，Model S和Model X价格相比年初仍然便宜了16%到23%，仍然低于三月底时的价格，涨价幅度远远不及之前的降价幅度。
今年1月以来，特斯拉在全球掀起了大范围降价，其中美国本土市场降价次数已经达到6次，特斯拉降价的策略虽在一定程度上提升了销量，但让外界对其利润率产生担忧，这一点在一季度财报中得到了证实。
财报显示，特斯拉一季度的净收入仅为25.13亿美元，每股收益为73美分，相比去年同期下降了23%，营业利润同比下降至26%至26.64亿美元。降价措施虽然有效地刺激了市场，但导致了实际利润大幅下滑。
更加值得关注的是，特斯拉此前承诺的“不会以低于20%的汽车毛利率销售产品”也被打破。特斯拉一季度毛利率已经跌到19.3%，去年同期这一数字为29.1%，这也是9个季度以来，特斯拉毛利率首次跌破20%的红线。
不过特斯拉CEO马斯克却在财报电话会上表示，特斯拉依然会继续调整车辆价格，追求销量而不是利润。他认为，推动更高的销量和更大的车队保有量是正确的，而不是更低的销量和更高的利润。特斯拉预计将大幅增产，2023年的产量目标为200万辆。
对于此次Model S和Model X两款昂贵车型的逆势涨价，外界猜测或许与一季度利润率降低有关。业界同行对于特斯拉的频繁调整价格的行为也有不同的观点。
福特首席执行官吉姆·法利（Jim Farley）表示，特斯拉正在开创一种更有活力的电动汽车定价方式，其他制造商必须效仿。雷诺泽表示，电动汽车降价将“扼杀”汽车的折余价值。
伯恩斯坦欧洲汽车分析师Daniel Roeska认为，特斯拉持续不断的降价牺牲了电动汽车的利润率，在某种程度上，它也将其已经建立的商誉和品牌资产牺牲掉了，而这正是高端汽车市场中最为重要的东西。
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周四（4月20日），爱尔兰数据保护委员会负责人Helen Dixon表示，以聊天机器人ChatGPT为代表的生成式人工智能（AIGC）固然需要受到监管，但监管机构必须先弄清楚如何正确地做到这一点，而不是匆忙出台站不住脚的禁令。
ChatGPT是美国人工智能（AI）研究实验室OpenAI于去年11月30日推出的一款现象级应用，只用了仅仅两月时间，月活跃用户数就达到了1亿，成为历史上增长最快的消费者应用程序，并促使科技公司争相进入AI领域。
ChatGPT的火爆很快就引起了监管机构的注意。上月底，意大利个人数据保护局宣布禁止使用ChatGPT，限制OpenAI处理意大利用户信息数据，同时对其隐私安全问题立案调查。
在意大利率先禁用ChatGPT后，欧洲其他国家的监管机构纷纷加强了监管，法国和西班牙上周均宣布对ChatGPT展开调查。
意大利监管机构周二表示，如果ChatGPT的开发公司OpenAI能采取有效措施来解决该机构的担忧，它准备允许ChatGPT于4月底在意大利恢复运营。
Dixon表示“它需要受到监管，现在的问题是弄清楚如何对它进行适当的监管。对于爱尔兰数据保护委员会来说，我们正努力了解这项技术、大型语言模型以及训练数据的来源。”
Dixon补充道“所以我认为现在还为时过早，但是时候进行对话了，而不是匆忙制定根本站不住脚的禁令。”
Dixon指出，围绕生成式AI的问题远远超出了数据保护的范围，还包版权和诽谤问题。她表示“我们还希望就AI的风险和其他法律领域进行更广泛的讨论。”
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DeepMind和谷歌研究院的Google Brain合并，是谷歌追赶OpenAI和微软的最新举措。
ChatGPT掀起的生成式人工智能（AI）竞争如火如荼，谷歌正在奋力追赶。
4月20日，据路透社报道，谷歌母公司Alphabet Inc（GOOGL，股价105.29美元，市值1.35万亿美元）宣布了一项重大的重组，将合并旗下两个主要的AI研究部门——DeepMind和谷歌研究院的Google Brain，以便于帮助该公司在AI领域的竞争中取得优势。
受此消息影响，Alphabet股价一度上涨4%，截至美股4月20日收盘，该公司股价涨幅为1.07%。
随着AI之战愈演愈烈，就连医药公司也坐不住了。4月20日，美国生物技术公司莫德纳（MRNA，股价141.14美元，市值544.35亿美元）在官网宣布与IBM公司（IBM，股价126.36美元，市值1146.22亿美元）达成一项协议，将合作探索使用量子计算和AI等下一代技术，加速推进mRNA的研究。
谷歌官宣重大重组，还要将生成式AI引入广告业务
DeepMind和谷歌研究院的Google Brain合并，是谷歌追赶OpenAI和微软的最新举措。
DeepMind成立于2010年，因其研发的AlphaGo人工智能围棋程序击败了韩国围棋九段棋手李世乭而声名大噪。2014年，谷歌以5亿美元的价格收购了DeepMind，其后DeepMind一直作为独立部门进行运营。2015年，谷歌联合创始人Larry Page宣布成立Alphabet，目的是让新业务独立于谷歌运营，Alphabet将这些新业务叫作“other bets”，它们仍然隶属于谷歌公司。DeepMind一直是Alphabet的“other bets”之一。
过去十年，DeepMind在AI方面的集体成就涵盖了AlphaGo、word2vec、WaveNet、AlphaFold、深度强化学习等，以及用于表达、训练和部署大规模机器学习模型的分布式系统和软件框架，如TensorFlow和JAX；而谷歌大脑（Google Brain）也已经交付了许多备受瞩目的项目，其中包括Transformer，这项技术也是ChatGPT创建的基石。
据报道，负责监督Google Brain团队的谷歌研究院前任主管Jeff Dean将转任新设立的首席科学家职位，并领导该公司“与AI有关的最关键和最具战略性的技术项目”，包括一系列新的强大AI项目。
谷歌首席执行官Sundar Pichai当天在一篇博文中表示"在谷歌计算资源的支持下，将所有这些人才整合成一个专注的团队，将大大加快我们在AI方面的进展。
此外，据《金融时报》4月20日报道，谷歌还计划在未来几个月内将生成式AI技术引入其广告业务，如此便可制作更加复杂的广告内容，效果甚至可以媲美广告公司制作的专业内容。据悉，目前谷歌已经在其广告业务中使用AI技术来生成简单的提示，从而鼓励用户购买其产品。
根据内部文稿所展示的内容，广告商可以提供与特定广告活动相关的内容，如图像、视频和文本，然后人工智能将识别和整理这些材料，根据目标受众群体和广告商所要求的销售目标来生成一份广告。
瞄准AI，莫德纳联手IBM加速mRNA研究
随着AI之战愈演愈烈，就连医药公司也坐不住了。
4月20日，美国生物技术公司莫德纳在官网宣布与IBM公司达成一项协议，将合作探索使用量子计算和AI等下一代技术，加速推进mRNA的研究。
据悉，IBM的人工智能模型“MoLFormer”可以帮助科学家们了解潜在mRNA药物的特征，两家公司将结合最先进的配方与生成式AI来设计具安全性和有效性的mRNA药物。
根据两家公司的协议，莫德纳将加入IBM量子加速器计划和IBM量子网络。IBM方面则将向莫德纳提供量子计算系统的访问权限，协助其探索和创造新的mRNA疫苗和疗法。
新冠疫情暴发后，莫德纳因其研发生产的mRNA疫苗与辉瑞疫苗成为全球最主流的一批新冠疫苗而名声大噪。随着全球对新冠疫苗的需求放缓，莫德纳正试图扩展mRNA技术平台的临床应用以治疗其他疾病。
据报道，近年来，随着量子计算和AI技术与生物医药技术的结合不断深入，极大地促进了生物基础科研的进步和药物研发的效率。去年，谷歌AlphaFold人工智能软件成功预测了人体几乎所有的蛋白质结构，意味着人工智能开始攻克生物科学和医学领域的重大难题。
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周四（4月20日），美国生物技术公司莫德纳在官网宣布，其与IBM公司达成一项协议，将合作探索使用量子计算和人工智能等下一代技术，加速推进mRNA的研究。
根据协议，莫德纳将加入IBM量子加速器计划（IBM Quantum Accelerator program）和IBM量子网络（IBM Quantum Network）。IBM方面将向莫德纳提供量子计算系统的访问权限，协助其探索和创造新的mRNA疫苗和疗法。
另外，IBM的人工智能模型“MoLFormer”可以帮助科学家们了解潜在的mRNA药物的特征，两家公司将结合最先进的配方与生成式人工智能（Generative AI）来设计具安全性和有效性的mRNA药物。
据了解，莫德纳是一家专注RNA技术的生物制药公司。新冠疫情爆发后，其研发生产的mRNA疫苗与辉瑞疫苗同时获得美国食品药品监督管理局（FDA）的批准，成为全球最主流的一批新冠疫苗，公司也因此名声大噪。
而随着全球逐渐摆脱新冠大流行，对新冠疫苗和治疗的需求放缓，莫德纳正试图扩展mRNA技术平台的临床应用，以治疗其他疾病。首席执行官Stephane Bancel写道，“很高兴能与IBM合作，为推进mRNA技术开发新的人工智能模型。”
近年来，随着量子计算和人工智能技术与生物医药技术的结合不断深入，极大地促进了生物基础科研的进步和药物研发的效率。去年，谷歌AlphaFold人工智能软件成功预测了人体几乎所有的蛋白质结构，意味着人工智能开始攻克生物科学和医学领域的重大难题。
Bancel补充称，“莫德纳正在为量子计算时代做好准备，为我们的业务做好迎接这些改变游戏规则的技术的准备。公司目标是在量子计算方面取得突破性进展。”此前莫德纳曾表示，公司有信心在2030年之前推出适用于癌症、心脏病和自体免疫疾病的疫苗。
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4月14日开始，美国银行业将会陆续公布最新的业绩，这一期的业绩备受关注，因为在经过银行风波之后，本期业绩已经成为5月份议息会上美联储是否加息的一个前瞻性指标。4月12日消息显示，美联储已经模拟了暂停加息可能带来的市场情景。
那么，经过本轮中小型银行危机后，美国中小银行企业价值有何变化？又有哪些是值得挖掘的低估值优质银行标的呢？近日，瑞银发布了关于美国中小型银行的业绩预测报告。其分析师罗迪·普雷斯顿表示，尽管流动性危机已经得到控制，但是此次危机对于中型银行资产负债表和存款成本的影响还要持续一段时间。他将美国中型银行股2023年和2024年的每股收益分别下调了7%和12%。
在该报告覆盖的19只美国中型银行股中，瑞银对6家银行给予了“买入”评级，分别为CMA(联信银行)、FCNCA（第一公民银行）、NYCB（纽约社区银行）、OZK（欧扎克银行）、WAL（西部联盟）、WBS（韦伯斯特金融公司）。
受资产负债表和息差收入影响
瑞银调低美国中型银行目标价预期
在即将到来的财报季中，备受关注的问题包括银行是否认为贷款需求在减少？银行的存款减少了多少？未来几个月银行为贷款违约计提了多少？以及银行的资产负组合情况。
瑞银在一份最新的研究报告中表示，美国中小型银行危机之后，虽然流动性危机似乎已经得到了控制，但是对于银行资产负债表和存款成本的影响还要持续一段时间。其预计，2023年和2024年，美国中小银行的每股收益率将普遍下降7%～12%。主要原因在于银行获得的息差收入将更低。与此同时，美国中型银行的存贷款增长也将放缓。瑞银将2023年到2024年美国中型银行整体存款增长预期下调了200～300个基点，同时也将贷款增长预期下调了200～300个基点。
根据美联储高级贷款官员意见调查，在硅谷银行倒闭之前，美国中型银行在1月份已经收紧了贷款条件。硅谷银行破产引发的市场恐慌之后，情况可能变得更糟。
瑞银预计，2023年第四季度美联储将开始降息。到2024年第四季度，联邦基金终端利率将达到3%。普雷斯顿表示“这将对中型银行的NII（息差收入）造成比之前预期更大的压力。”瑞银将中小银行的2024年预期息差收入下调了7%。
基于此，瑞银将美国中型银行的目标价平均降低7%，市盈率预期维持在谷底。
6只美国中型银行获瑞银“买入”评级
第一公民银行和纽约社区银行上榜
自硅谷银行事件以来，美国中小银行在资本市场造成了较大的影响，比如“接盘”硅谷银行的第一国民银行的股价下跌了近90%。在当前的市场环境下，即将到来的财报季显得异常重要，强劲的财报将增强市场信心，而较弱的财报可能会引发另一个不稳定的时期。
在瑞银的最新报告中，对19家美股中型银行的未来进行了预判，其中大部分银行2023年和2024年的预期每股收益、存款增长和贷款增长都出现了下调。就评级而言，瑞银对10家银行给出了“中性”评级，对3家银行给出“卖出”评级，另有6家银行获得“买入”评级，分别为CMA(联信银行)、FCNCA（第一公民银行）、NYCB（纽约社区银行）、OZK（欧扎克银行）、WAL（西部联盟）、WBS（韦伯斯特金融公司）。
从调整的动作来看，第一公民银行是普雷斯顿相当看好的一家银行。在最新的报告中，第一公民银行被评为“买入”评级，且维持1206美元的目标价，以及2023年和2024年的每股收益预期维持不变。在报告覆盖的19家银行中，仅有第一公民银行一家，三个指标均没有被下调。
在硅谷银行破产之后，第一公民银行在联邦存款保险公司的策划下，收购了硅谷银行的大部分业务。
这一事件之后，普雷斯顿就曾连续两次调高第一公民银行的评级，从“卖出”提升至“买入”，并将其12个月目标价格从538美元提高到1206美元。截至4月12日，第一公民银行报980美元，从3月24日股价为580美元，上涨接近70%。而瑞信1206美元的目标价，相较于其当前股价仍有23%的上涨空间。
普雷斯顿此前曾表示“鉴于SVB贷款组合的低损失特征，我们认为其资产负债表更有能力应对未来的衰退，应该会带来更高质量的收益。”
跟第一公民银行扮演了同样角色的纽约社区银行（NYCB）也被给予“买入”评级。该行收购了签名银行的部分贷款和存款投资组合。Wedbush（韦德布什）证券公司在此消息之后分析将其评级从“中性”提高至“买入”。但瑞银在最新报告中，瑞银将该行的目标价从11.5美元下调至11美元。将其2023年和2024年的每股预期收益下调5.9%和9.2%。截至4月12日，纽约社区银行收报每股8.9美元，总市值为61.9亿美元。
西部联盟目标价被下调最多
欧扎克银行商业贷款状况引担忧
在瑞银最新报告中，目标价被下调最多的是WAL（西部联盟），从85美元/股下调至62美元/股，下调27.1%，同时将2023年和2024年的每股净收益分别下调25.2%和29.1%。但评级依旧是“买入”。
从股价看，WAL的股价下跌幅度比收益下跌得更多。截至4月12日收盘，WAL报31.49元/股，自从3月8日以来累计跌幅已超过50%。几乎相当于瑞银给出的目标价62美元的一半，换个角度说，其未来存在100%的升值空间。
WAL位于亚利桑那州，硅谷银行事件之后，4月5日该行发布了一项财务报告表示，到第一季度末，其受存款保险覆盖的存款比例已上升到存款总额的68%左右。但是因为没有更新存款数据，该行股价当天暴跌19%。次日西部联盟又发布了一份文件表示，截至第一季度末，其存款总额为476亿美元，而2022年12月31日为536亿美元，下跌11%。该股又下跌了10%，至30.01美元。
但是对于该行的目标价，市场存争议。Wedbush分析师David Chiaverini给出的目标价仅为38美元，远低于瑞银的目标价。
此外，在“买入”评级中，令人比较意外的是OZK（欧扎克银行）。该银行的特色在于，商业房地产贷款相当高。甚至在硅谷银行破产之前，已经有监管机构提出需要关注该银行的商业贷款状况，因为随着利率的提升，商业贷款的成本出现了较大的提高。该行的商业房地产贷款在2022年12月超过其资本的345%，建筑和开发贷款超过资本的180%。在2月份向美国证券交易委员会提交的文件中，该银行承认贷款集中，但表示已为贷款制定了适当的承销和监测程序。
瑞银在最新报告中，将其2023年和2024年每股收益预期下调了12%和14%。目标价从47美元下降至41美元，截至4月12日，OZK的股价收报33美元/股。
大众银行和哥伦比亚银行系统
是惟二目标价获得提升的中型银行
除了“买入”评级的几家银行，被评为“中性”的两家银行的目标价得到了提升，也是惟一被提高目标价的两家银行。
BPOP（大众银行）的目标价被从57美元调高至61美元，提高了7%。从当前的指标来看，BPOP的PE为4.04倍，运营利润为43.95%，净利润率为35.25%。该股在此次银行危机中表现出了比较强的韧性，年内下跌不到12%。但瑞银将大众银行2023年的EPS预期从7.61美元下调至7.33美元，下调3.7%；2024年的EPS从8.24美元下调至7.35美元，下调10.8%。主要原因是最近流动性困境对资产负债表造成重估的压力，同时瑞银预计该行2023年和2024年的息差收入将下降2%和4%。
但是瑞银表示，大众银行拥有在当前环境下，可以起到防御作用的存款基础以及更高的资本和准备金水平。截至4月12日收盘，大众银行收报58.82美元/股，接近瑞银给出的目标价。
同时，瑞银把COLB（哥伦比亚银行系统）的目标价从23美元提高至23.5美元，提高2.2%。截至4月12日收盘，其报21.99美元/股，距离目标价约有6.9%的提升空间。
此外，值得注意的是，CADE（Cadebce Bank）、CFR（库伦佛寺银行）和TCBI（得克萨斯资本银行）3家银行被评级“卖出”。
（本文提及个股仅为举例分析，不做买卖推荐。）
资讯来源：美股投资网 TradesMax
这两天市场横盘震荡，并没有走出明确的方向，纳指支撑在12000点附近，在这情况下，盘中任何突发的消息都会成为股价走势的驱动力，今天盘中就出现多个机会。LYFT UBER NVDA TSLA MDT 等
美国共享车巨头 LYFT 新CEO刚上任，实施新一轮大裁员，减员比例可能超过30%，涉及至少1200人。本次大裁员可能有助于Lyft削减50%的成本。打算利用这些节省下来的资金投资于有竞争力的定价、更快的接人时间和更好的司机收入，消息出来后，LYFT 冲高4%，UBER股价应声下跌4%
这条消息创造了两个机会:
第一是利好LYFT ，在它冲高后的回调点，就是买入LYFT 的机会
第二是UBER大跌抄底机会，因投资者情绪波动造成的下跌，一旦恐慌放缓，股价往往很快就反弹
所以，我们选择了第一种机会，在LYFT 回调到起飞前的价格，我们立即通知VIP社群，10美元入手LYFT
随后不久，LYFT 就出现放量拉升，从10美元涨到10.5美元，半小时获利5%
另外，英伟达盘中也出现了利空消息，我们的大数据系统监控到，一个科技网站 报告NVDA 的可能会削减RTX 4070 GPU的供应量，以应对销售缓慢的问题，盘中NVDA 急速下跌
而我们早在两天前，275.78美元就止盈英伟达，今天 NVDA开盘最低在267，稳稳的落袋为安。
盘中我们还给VIP会员们，分析了特斯拉降价和下跌背后的底层逻辑
1. 特斯拉上海工厂维持着百万辆的高产量，现在销售量跟不上产能，被迫降价
2. 特斯拉长期要坚持20%的毛利率，但短期马斯克称，愿意零利润的价格出售我们的产品”。背后原因是相较于利润而言，规模对特斯拉更加重要，马斯克要扩大市场占有率
3. 特斯拉产品更新太慢，产品线老化：自2020年首次交付以来，特斯拉还没有对Model Y进行过重大的、明显的改版设计
4. 特斯拉在休旅车（crossover）和SUV领域，迎来激烈的竞争，特斯拉的Model Y在中国和其他市场面临多个对手
5. 估值：在EPS 3.8、50倍，打到满是$190元。50倍已是高估、180/131=37.4X，这意味回调到$142才合理
尾盘时间段，医疗设备公司 MDT 出现突发新闻，美国FDA批准该公司的MiniMed 780g系统后，美敦力股价急速冲高。
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