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美股FLEX（Flex Ltd.）的股价在今天（2026年5月6日）迎来了大幅飙升的原因（盘前一度大涨超31%，并创下52周新高），这主要是受到其发布的重磅财报以及一系列战略性利好消息的集中催化：
1. 宣布重磅分拆计划（AI 基建概念迎来估值重塑）
这是引爆市场情绪最关键的战略动作。FLEX 宣布董事会已批准将其“云与电源基础设施（Cloud and Power Infrastructure, CPI）”部门免税分拆，成立一家独立的上市公司（预计于2027年第一季度完成）。
美股投资网获悉，由于该部门涵盖了计算、液冷以及数据中心架构等业务，正深度受益于当前的 AI 基础设施建设热潮（其数据中心业务上一财年增长超过 35%）。市场认为，独立分拆将使该业务作为“纯粹的高增长 AI 基建股”获得更高的市场估值溢价，这一叙事直接点燃了投资者的热情。
2. 第四财季业绩全面击败预期
FLEX 在昨日盘后交出的 2026 财年第四季度（截至2026年3月）答卷非常亮眼，营收与利润双双超出华尔街的预期：
营收大增：第四财季营收达到 74.8 亿美元（同比增长 17.2%），大幅超出市场预期的 69.5 亿美元左右。
盈利惊喜：调整后每股收益（EPS）录得 $0.93，显著击败分析师共识预期的 $0.86 至 $0.87。
创纪录的利润率：公司的调整后毛利率提升至 9.9%，调整后营业利润率达到 6.7%，双双创下公司历史新纪录，显示出极强的运营效率和成本控制能力。
3. 发布极具侵略性的 2027 财年业绩指引
管理层对未来展现出了极大的信心，并给出了远超市场预期的前瞻指引：
预计 2027 财年总营收在 323 亿至 338 亿美元之间（华尔街此前的共识仅为 292 亿美元左右）。
预计 2027 财年调整后 EPS 落在 $4.21 至 $4.51 区间（大幅高于市场预期的约 $3.60）。这种超预期的盈利增速指引是吸引机构资金大举买入的直接推手。
4. 完成关键领域的战略收购
在发布财报的同时，FLEX 确认完成了对电气设备制造公司 Electrical Power Products (EP²) 的收购。此举进一步扩充了 FLEX 在数据中心和公用事业领域的关键电力解决方案组合，增强了其在这一高利润终端市场的“护城河”。
总结来说，强劲的当季业绩、远超预期的未来指引、精准的同业并购，加上极具想象力的“AI 数据中心业务独立分拆”计划，多重利好共振造就了 FLEX 今天的强劲爆发。
美股周三今天是真强势！
一开盘就是暴力拉升，完全不给你犹豫的时间。纳指、标普500双双刷新历史新高——标普最高冲到7369.22，纳指最高冲到25850.19，道指也一度重返50000点上方。
消息面先给了市场一个催化：美国和伊朗接近敲定结束战争的备忘录，特朗普也表示“达成协议的几率非常大”，最快下周可能落地。地缘政治风险降温，波动率开始压缩，资金自然更愿意回到风险资产。
但真正点燃行情的，还是 AI 和半导体。
AMD 前一日盘后公布的财报非常强，营收和指引都超预期，周三股价直接飙涨近 19%，直接把整个科技板块的情绪带了起来。
英伟达也继续强化 AI 基建主线。英伟达和康宁签署长期协议，康宁光学连接产能将提升 10 倍，英伟达获得最多 1800 万股认购权。英伟达股价上涨 5.7%，市值重回 5 万亿美元上方。
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消费端也不差。迪士尼和 Uber 的财报显示，美国消费者在体验经济上的支出依然旺盛。LSEG 数据显示，截至 5 月 1 日，超过 80% 已公布业绩的标普 500 成分股盈利超出预期，整体利润增速有望创四年多来最强。
这就是为什么美股还能继续强。
经济运转良好，企业盈利还在超预期，AI 基建持续兑现，地缘风险又在降温。在没有任何迫近衰退危险信号的背景下，你最好不要轻易离开美股市场。
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AMD vARM vs Intel：三家不同的AI逻辑
AMD飙升的同时，INTC涨了4.49%，ARM更是大涨13.63%。这背后，是市场正在重新定价“AI时代的CPU价值”。
今天ARM盘后也发了财报。我们先看ARM到底发生了什么。
第四财季，总营收14.9亿美元，创历史新高，同比增长20%；调整后每股收益0.60美元，也创纪录，高于市场预期的0.58美元。
但真正重要的不是总营收，而是收入结构。ARM授权收入达到8.19亿美元，同比增长29%。 这说明客户不是短期买一点芯片，而是在提前锁定未来几年的芯片架构路线。授权收入越强，代表未来采用ARM架构的新芯片项目越多。
全年数据也很强。2026财年ARM总营收49.2亿美元，同比增长23%，连续第三年保持20%以上增长。全年版税收入26.1亿美元，同比增长21%；授权收入23.1亿美元，同比增长25%。
最关键的是数据中心。ARM管理层明确提到，数据中心版税收入同比翻倍以上增长。 注意，是翻倍，不是小幅增长。这说明ARM已经不再只是手机芯片架构公司，它正在切进AI数据中心的核心地带。
CEO Rene Haas的表示：随着AI变得越来越智能体化，市场对ARM计算平台的需求正在超预期增长，ARM正在成为AI时代重要的计算平台之一。
人话就是：AI智能体越多，系统越复杂，越需要CPU做协调、调度、工具调用、数据搬运和任务编排。过去市场只盯着GPU，但真正的AI数据中心，不可能只有GPU。
这就是ARM的机会。
过去ARM最大的标签是手机。但现在，手机已经不是故事的重点。管理层也承认低端智能手机市场开始转弱，但问题是——AI数据中心的增长，足以对冲手机端的压力。
这就是ARM的战略转型：从“手机芯片架构收税人”，变成“AI数据中心架构收税人”。
为什么这个转型重要？
因为AI服务器不是只需要GPU，还需要大量CPU做头节点、调度、内存管理、网络通信和推理前后处理。Google自研CPU、AWS Graviton、英伟达Grace，背后都在用ARM路线。原因很简单：ARM架构功耗更低、内存效率更好、核心设计更小，在大规模数据中心里，电力、散热、延迟和成本都非常关键。
瑞银的判断更激进。 它认为服务器CPU潜在市场会从2025年约300亿美元，增长到2030年约1700亿美元，五年接近5倍。更重要的是，市场严重低估了AI时代CPU的价值。
瑞银预计，ARM在服务器CPU市场的单位份额，会从2025年约15%，提升到2030年的40%到45%。如果按收入算，因为AI CPU单价更高，ARM的收入份额可能达到50%到55%。
这就是为什么ARM今天能大涨13%——市场正在重新定价它在AI数据中心的价值。
当然，ARM也不是没有短板。它过去在高性能多线程、软件兼容性、企业生态成熟度上，不如x86。高核心数场景下，核心之间的干扰、软件适配、生态成熟，都还需要时间。瑞银也认为，ARM服务器生态真正成熟，可能要等到2028年前后。
这也解释了为什么AMD这次财报后能暴涨。
AMD的优势在高核心数、多线程能力和服务器CPU生态。智能体AI对CPU的要求不是“够用”就行，而是要又快、又多、又能同时处理大量任务。AMD正好卡在这个位置。
瑞银引用AMD在2025年分析师日的判断：服务器CPU市场会从2025年的260亿美元，增长到2030年约600亿美元，其中AI驱动的CPU将占一半。AMD预计自己在总市场中的份额会超过50%。
所以AMD暴涨，不只是因为GPU，而是市场开始重新看它的服务器CPU价值。
Intel的处境最复杂。
传统服务器市场里，x86还能守住很大份额，Intel在工具调用、存储优化、企业软件兼容性上也还有优势。但在AI头节点CPU市场，Intel的存在感正在被ARM和AMD挤压。
瑞银也提到，Intel寄望于Coral Rapids缩小差距，但目前看AMD和ARM的定位更有利。
不过Intel也有一张牌，就是AI PC和本地智能体。如果未来大量AI任务不只在云端跑，也要在本地设备执行，PC升级周期就可能被重新催化，Intel会受益。
再加上今天市场传出Apple正在和Intel接洽，考虑把部分芯片代工订单从台积电转给Intel，这个消息直接刺激Intel股价继续走强，也让台积电承压。
这不是普通供应链新闻。
如果Apple真的把一部分订单交给Intel代工，就意味着Intel的IDM 2.0战略，拿到了全球最苛刻客户之一的背书。对Intel来说，这是外部客户信任的证明；对台积电来说，意味着高端代工的绝对优势开始被市场重新审视；对整个半导体产业链来说，议价权可能出现变化。
所以这三条线放在一起看，逻辑非常清楚：
至于ARM现在盘后小幅回落，那是短线资金行为，不是逻辑坏了。ARM依然是AI时代最重要的架构收税人之一。
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美股投资网获悉，迪士尼(DIS)公布的2026财年第二季度业绩强于华尔街预期，财报显示，迪士尼第二财季调整后每股收益增至 1.57 美元，高于分析师 1.51 美元的平均预期。营收为 249 亿美元，同比增长 7%，同样超出了华尔街的预期。
这份超预期的业绩这主要归功于流媒体业务盈利能力的提升、新片《阿凡达》和《疯狂动物城2》的助力，以及游客在公司度假区和邮轮上的消费增加。
迪士尼三大业务部门——娱乐、体验和体育——的运营利润均超过了分析师的预期。这一业绩表现巩固了公司在新任首席执行官乔什·达马罗领导下的业务稳定性，他于今年三月接替鲍勃·艾格执掌公司。
娱乐业务板块的收入增长主要得益于Fubo交易带来的4%收益。此外，实际费率的提高、主要外币兑美元汇率的有利走势以及用户数量的增长，也推动了订阅费和联盟营销费用的增加。同时，影院发行收入的增长也带动了内容销售收入的增长。
展望未来，迪士尼预计2026财年总部门营业利润约为53亿美元，每股收益增长约12%至约6.64美元(高于市场普遍预期的6.63美元)。该公司计划在2026财年至少回购80亿美元的股票。
达马罗与首席财务官休·约翰斯顿在周三给股东的信中表示“创意和运营势头推动了强劲的季度业绩，我们继续预计下半财年的增长将进一步加速。”
在纽约盘前交易中，公司股价上涨了约 8%。截至周二收盘，该股今年累计下跌 12%，而同期标准普尔 500 指数上涨了 6%。
由乔·厄利和亚当·史密斯领导的直接面向消费者部门(包括 Disney+ 流媒体服务)首次实现了两位数的利润率。这是该平台自推出以来经历数年亏损后，终于实现了公司长期以来的夙愿之一。
由艾伦·伯格曼领导的电影工作室受益于市场对《阿凡达火与灰》、《疯狂动物城 2》以及皮克斯动画工作室出品的《小飞侠》的强劲需求。自上映以来，这三部电影在全球已斩获超过 37 亿美元的票房。
由于 ESPN 广告收入下降和节目费用上升，体育业务部门的运营利润下降了 5%。在当前季度，由于版权费用成本增加，迪士尼预计运营利润将下降 14%。
游客在加利福尼亚州和佛罗里达州迪士尼乐园的支出增加，这帮助抵消了因外国游客减少而导致的入园人数 1% 的下滑。此外，得益于 11 月和 3 月新船的下水，邮轮航次的预订量也有所增加。
该公司在信中表示，虽然对“消费者目前面临的宏观经济不确定性”保持警惕，但国内乐园和度假区的需求依然稳健。
这一表现标志着达马罗在经历了一个不太顺利的开局后取得了初步胜利。此前，联邦通信委员会(FCC)要求对迪士尼旗下的 ABC 电视台进行提前审查；OpenAI 公司关停了 Sora 视频生成器，导致其与迪士尼价值 10 亿美元的交易破裂；此外，正在基于迪士尼知识产权开发虚拟宇宙的Epic Games公司宣布裁员，并表示《堡垒之夜》需求放缓。
打造一站式“超级应用”
美股投资网此前曾报道，达马罗的长期战略包括简化客户与迪士尼品牌的互动方式，包括将公司众多分散的移动应用整合到 Disney+ 这一“一站式”平台中，用户可以在该平台上订购乐园门票、购买商品、玩游戏和观看电影。
长久以来，迪士尼一直酝酿打造覆盖全业务的超级应用，甚至计划推出对标亚马逊(AMZN)Prime会员服务的体系。前任首席执行官鲍勃·艾格十余年间便多次考量这一构想，还曾在英国试水推出功能精简版试点产品。
近年来，随着迪士尼陆续上线多款独立应用，公司也多次重启整合方案的讨论。知情人士称，受落地运营层面的多重阻碍，这一规划始终未能推进落地。目前迪士尼正推进Hulu视频平台与Disney+的合并工作，但双方技术架构独立、影视版权分割等问题，为整合进程增添了不少阻力。
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美股投资网获悉，韩国电商巨头Coupang(CPNG)正经历2021年上市以来最严峻的信任危机与业绩滑坡。由于去年底爆发的重大数据泄露事件持续侵蚀消费者信心，叠加监管机构对公司治理的强硬表态，该公司在2026年第一季度录得逾四年来最大季度亏损，并明确警告全年营收增长将进一步放缓。
这家在纽约上市的公司于周二公布，1月至3月期间运营亏损高达2.42亿美元，与此前一年同期1.54亿美元的盈利形成断崖式逆转，而华尔街预期亏损也仅为3900万美元左右。这一亏损额几乎吞噬了公司2025年全年收益的一半。归属于股东的净亏损扩大至2.66亿美元，这是自2021年第四季度以来最糟糕的季度盈利表现。
当季营收同比增长8%，达到85亿美元，但增速较此前长期保持的两位数增长大幅放缓。自2021年在纽约证券交易所上市以来，双位数增长一直是Coupang崛起的重要标志。
业绩恶化的核心导火索，是韩国史上最严重的电商数据泄露事件之一。此前，韩国监管机构发现一名前员工在数月内未被察觉地非法访问了近3400万个账户的个人信息，波及韩国约三分之二的人口。为应对由此引发的监管调查和消费者诉讼，Coupang推出了价值约12亿美元的购物积分补偿计划。该公司表示，这些补偿积分直接从销售额中扣除，严重拖累了本季度的营收与利润，该积分已于4月15日到期。
首席执行官Bom Kim在财报电话会上直言“受事件影响，平台流失了数月本应持续增长的消费营收。营收缺口之下，公司今年同比增速将明显走弱，固定成本对应的业务需求规模也将不及此前预期。”
与此同时，Coupang旗下核心业务产品商务板块增长持续失速。这一涵盖Rocket Delivery、Rocket Fresh的板块营收同比仅增4%，至72亿美元，较上季度12%的增速大幅跳水。利润率也遭受挤压，毛利率从去年同期的29.3%下滑至27%，调整后EBITDA(税息折旧及摊销前利润)暴跌92%至仅2900万美元。总运营支出达87.5亿美元，超过了季度营收。
客户指标同样亮起黄灯。活跃客户数同比仅增长2%至2390万，且较上一季度净减少约70万。长期被视为最强忠诚引擎的付费会员(WOW会员)生态系统的扩张出现放缓，业内人士正密切关注数据泄露及平台实践的争议是否已削弱高频用户的留存率。
业绩承压之际，监管的阴影也持续笼罩着这家电商巨头的扩张之路。韩国公平交易委员会(KFTC)在本季度做出关键裁决，将Bom Kim重新划定为Coupang实际控制人，取代此前企业实体控股的认定。KFTC指出，担任副总裁级别职务的Kim Yoo-suk(Bom Kim的弟弟)薪酬待遇与正式高管持平，且对公司部分业务运营拥有实际话语权，Coupang因此不再符合以企业实体作为控股主体的认定条件。
这一改变正值公司敏感时刻，也使Bom Kim本人需承担更直接的治理责任。近年来，Coupang及其物流关联公司因涉嫌不公平交易、仓库安全及配送员待遇等问题，持续遭到监管机构和立法者的反复调查。
在业绩电话会上，Bom Kim与首席财务官Gaurav Anand均未直接回应KFTC的实际控制人重新认定事宜。不过，Bom Kim仍试图安抚投资者，称消费者的购买选择是对平台的每一次投票，忠诚度和支出趋势依然保有韧性。他强调，Coupang计划通过进一步扩大基础设施投资、扩大配送覆盖范围与增加会员福利来回应挑战，誓言“将不遗余力地为客户在选品、价格和服务方面创造新的WOW时刻”。该公司透露，计划今年将WOW相关客户权益扩大至超过40亿美元，包括免费配送、退货以及与流媒体相关的附加服务。
Anand也试图缓解市场对增长放缓、外部监管压力加剧的担忧，称短期扰动不改公司长期盈利改善趋势。“我们认为业务毛利率仍有巨大提升空间，对持续推高整体毛利率具备充足信心。”
为提振市场信心，Coupang持续推进激进的股东回报策略。第一季度斥资3.91亿美元回购了2040万股股票，董事会额外批准了一项10亿美元的股票回购计划。财报发布后，Coupang股价在美股盘后下跌逾7%，延续了今年年初以来约12%的跌势，随后在夜盘收复部分失地。
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美股投资网获悉，据报道，微软(MSFT)正考虑推迟甚至放弃其2030年“100/100/0”清洁能源目标，原因是人工智能时代数据中心快速扩张，令能源需求与减排承诺之间的矛盾日益突出。报道称，微软内部目前仍在讨论相关方案，尚未作出最终决定。
微软发言人表示，公司仍将继续寻求维持年度可再生能源匹配目标，但未直接回应更严格的“按小时匹配”承诺。微软于2021年提出“100/100/0”目标，即希望在2030年前，实现100%的电力消耗在100%的时间内由零碳能源采购完全匹配。这意味着公司不仅要在年度层面实现绿色电力覆盖，还需要在每一个小时内，以同一电网中的零碳能源对应其实际用电需求，被视为科技行业最激进的减排目标之一。
不过，随着人工智能热潮推动数据中心建设迅速扩张，相关目标正面临现实挑战。报道指出，包括亚马逊(AMZN)和Meta(META)在内的科技巨头，为满足AI基础设施庞大的电力需求，正加速转向天然气发电方案。
High Tide Foundation董事总经理Alexia Kelly表示，在争分夺秒建设数据中心的背景下，清洁能源目标正在被边缘化，“天然气正成为首选能源”。
微软在最新可持续发展报告中披露，自2022年底OpenAI推出ChatGPT以来，公司碳排放较此前基准水平上升约23%。微软指出，AI及云业务扩张是排放增加的重要原因。与此同时，谷歌(GOOG,GOOGL)、亚马逊及Meta的碳排放也分别较此前基准水平上升51%、33%及64%，显示AI浪潮正在对整个科技行业的减排目标形成普遍压力。
微软此前表示，公司平均每三个月新增近1吉瓦的数据中心容量。今年3月，媒体报道称，微软正与雪佛龙(CVX)及投资机构Engine No.1讨论长期合作协议，以支持美国得州西部的大型能源综合项目，为未来数据中心园区提供电力。
与此同时，日本软银也计划在俄亥俄州建设大型AI数据中心，并拟在本十年末前部署约330亿美元天然气发电设施。美国能源部此前亦宣布，与软银及美国电力公司俄亥俄分公司合作，对能源基础设施进行升级，并推进先进计算项目建设。
报道还指出，微软今年资本支出预计将达到1900亿美元。随着AI相关成本不断攀升，公司多个部门预算趋于紧张，包括部分负责减碳项目的团队。因此，公司对清洁能源项目的财务投入正受到更严格审视。
国际能源署预计，全球范围内约一半的数据中心新增电力需求将由可再生能源满足，但在美国市场，天然气仍将成为主要能源来源。总体来看，随着AI基础设施建设持续提速，科技巨头如何在增长、能源安全与减排目标之间取得平衡，将成为未来几年市场关注的重要议题。
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从5月8日到期的周度期权来看，市场整体结构偏向看涨，尤其是在350美元、360美元及400美元等行权价附近，看涨期权交易活跃，显示投资者积极布局潜在上涨行情。
其中，350美元看涨期权成交量达18,887张，未平仓合约为5,812张；400美元看涨期权成交量达13,769张，未平仓合约达到10,425张，为远端行权价中最大的持仓集中区。
不过，看跌期权同样活跃，表明市场并未形成单边看涨共识。300美元看跌期权成交量为13,180张，未平仓合约达8,194张；340美元看跌期权未平仓合约为9,193张。
平值跨式期权(straddle)价格显示，市场预计AMD股价在财报后将波动约29.5至30美元。以340美元跨式期权为例，其定价约为29.45美元，对应约8.6%至8.7%的波动幅度。按此测算，财报发布后股价可能在312美元至371美元区间波动。
截至发稿，AMD涨超2.9%，报351.78美元。
分析人士认为，人工智能相关支出增长或为公司带来支撑。Wedbush Securities指出，AI投资热潮有望提振公司业绩表现。与此同时，GF Securities认为，在过去12个月股价大幅上涨背景下，本次财报电话会议的重要性显著提升，管理层对未来展望的表态将成为市场关注焦点。
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美股投资网获悉，英特尔(INTC)股价周二大幅上涨，延续近期强劲反弹走势，盘中涨幅超过13%，并刷新历史新高，成为当日标普500与纳斯达克100指数中表现最强的成分股之一。截至收盘，英特尔收涨12.92%，报108.15美元。
市场对英特尔在人工智能及晶圆代工业务转型前景的乐观预期，成为推动股价上涨的核心动力。近期，公司基本面改善、业绩超预期以及AI需求回暖，均增强了投资者信心。
与此同时，市场传出苹果(AAPL)曾与英特尔就潜在芯片代工合作进行初步接触的消息，进一步点燃市场情绪，为股价上涨提供额外催化。
分析师Doug Busch指出，从技术面来看，英特尔股价自4月以来表现异常强劲，当月累计涨幅超过100%，并成功突破51.38美元的“双底”关键阻力位。进入5月后，上涨势头未见明显放缓，本周已累计上涨约9%。
若当前走势延续，英特尔有望录得自2021年12月至2022年1月以来首次连续六周上涨。
此外，技术指标显示，50月均线正接近上穿200月均线，形成潜在“黄金交叉”，被视为中长期看涨信号。同时，自去年夏季以来成交量持续放大，为股价上涨提供支撑。
Busch指出，随着市场情绪快速转暖，英特尔股价表现出较高贝塔特征，波动性明显增强。他认为，股价短期内或在100美元整数关口附近整理，以消化此前大幅涨幅，同时等待均线系统跟进，为下一阶段上涨积蓄动能。
Busch表示，在AI浪潮与制造转型双重驱动下，英特尔正逐步修复市场信心。尽管短期涨幅较大，基本面改善与行业需求回暖，仍为其后续表现提供支撑。
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美股投资网获悉，埃克森美孚(XOM)高管近日警告投资者称，全球油市尚未完全体现霍尔木兹海峡关闭带来的全部影响，并暗示随着商业库存降至最低运营水平，油价可能进一步上涨。
在上周的财报电话会议上，埃克森美孚管理层解释称，多种因素暂时缓冲了中东战争引发的这一前所未有的石油供应冲击——运输中的石油、战略石油储备的释放以及商业库存的消耗，都在3月和4月帮助减轻了即时影响。
埃克森美孚董事长、总裁兼首席执行官Darren Woods表示“我认为大多数人都清楚，如果你观察这一对全球石油和天然气供应造成的前所未有的冲击，市场尚未完全体现其全部影响。”
然而，随着商业库存接近最低运营水平，应对供应受限的一个关键缓冲将消失。埃克森美孚预计，只要霍尔木兹海峡继续关闭，油价就会继续上涨。预测市场Kalshi的交易员认为，霍尔木兹海峡航运9月1日前恢复正常的概率为52%，而到8月1日前恢复正常的概率约为44%。
霍尔木兹海峡封锁所引发的供应中断，已迫使全球市场同步动用三类储备资源——商业库存、各国战略石油储备，以及此前存放于油轮上的浮动库存。埃克森美孚、雪佛龙(CVX)与康菲石油(COP)上周相继表示，霍尔木兹海峡每封锁一天，全球就在消耗更多的储备资源。雪佛龙首席财务官Eimear Bonner在接受采访时明确表示，“缓冲空间已所剩无几”，并警告称“如果审视这场史无前例的供应中断对全球石油和天然气供给的影响，市场还远未感受到其全部冲击”。
据高盛在4月26日发布的研报中测算，中东原油日产量锐减1450万桶，推动4月全球原油库存以每日1100万至1200万桶的历史罕见速度持续消耗。该机构预计，全球石油市场将从2025年每日180万桶的供应过剩，转为2026年第二季度每日960万桶的供应缺口。
而受成品油价格大幅飙升拖累，今年二季度全球原油需求预计日均回落170万桶，2026年全年原油需求同比日均减少10万桶。高速分析师补充称“原油库存急剧去化的态势难以长期维系，若供应端冲击持续发酵，市场或将迎来更大幅度的需求收缩。”
与此同时，过去九周，美国已向海外出口超过2.5亿桶原油，成为全球头号出口国。在霍尔木兹海峡接近停摆、中东供应受阻的背景下，美国实际上承担起全球关键能源来源的角色。不过，这一出口规模的迅速攀升也暴露出潜在风险。美国国内库存正在明显下降，原油及成品油总储备已连续四周减少，并低于历史平均水平，同时生产端也面临维持产量的压力。有专家警告，美国正在消耗库存给自己“挖坑”，这一供应缓冲能力正迅速逼近极限。如果美国出口能力已逼近上限，全球范围内的原油竞争将进一步加剧。
即便霍尔木兹海峡重新开放，埃克森美孚预计市场仍需较长时间进行调整。该公司预计，从海峡重新开放到市场恢复正常流动之间将存在一到两个月的滞后期，因为船只需要重新调配并消化积压订单。此外，已消耗的战略储备和商业库存也需要补充，这将带来额外需求，可能进一步维持油价的上行压力。
埃克森美孚补充称，或许更为重要的是，这场危机将重塑全球能源安全的思维方式。那些尚未建立战略石油储备的国家可能会开始建立储备，随着各国重新评估自身能源脆弱性并寻求防范未来冲击，这可能为市场带来持续的额外需求。
埃克森美孚上周五公布的最新业绩显示，在中东地缘政治冲突导致的高油价背景下，该公司业绩表现强劲。第一季度总营收约为851.38亿美元，高于去年同期831.30亿美元;调整后每股收益为1.16美元，高于分析师平均预期的1.00美元。受益于布伦特原油价格单季度飙升50%的背景，包括原油业务在内的上游业务在一季度环比大增63%。
值得注意的是，调整后数据剔除了7亿美元经营损失，这些损失来自因2月底开始的中东地缘政治冲突造成的能源市场供给中断而无法交付的货物。由于中东战争导致波斯湾地区货物与贸易运输全面中断以及对冲交易活动产生纸面损失，未调整利润降至五年来最低水平——GAAP净利润为41.83亿美元，较去年同期77.13亿美元大幅下降。
此外，埃克森美孚第一季度自由现金流约为27亿美元，远远低于上年同期的88亿美元，凸显出由于该公司高达20%业务敞口来自于中东合作伙伴、实际经营与产量遭遇霍尔木兹海峡封闭与伊朗导弹袭击共同带来的打击。
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美股投资网获悉，Palantir Technologies(PLTR)周二发布的第一季度财报整体强劲，营收同比增长85%至16.3亿美元，增速创下自2020年上市以来最高纪录;净利润近乎翻两番;全年指引大幅上调。与此同时，美国商业销售收入小幅不及预期，成为这份财报中的“阴影”。截至发稿，该股夜盘下跌2.53%。
业绩全面碾压预期，盈利质量强劲
Palantir在2025年第一季度交出了一份远超华尔街预期的成绩单。营业收入达到16.3亿美元，超越市场平均预期的15.4亿美元，同比增幅高达85%;调整后每股收益为0.33美元，较市场预期的0.28美元高出18%;净利润从去年同期的2.14亿美元激增至8.705亿美元，增长近四倍。
值得注意的是，这是Palantir自2020年通过直接上市登陆公开市场以来录得的最快季度收入增速。公司首席执行官Alex Karp在股东信中直言“我们的财务表现，其强度足以让历史上任何一家达到这一体量的软件公司都黯然失色。”他还透露，公司年化人均营收已达到150万美元。
公司盈利质量强劲。调整后净利润剔除了股权激励和所得税影响，计入部分非现金项目后，公司实际盈利能力依然显著改善。同时，Palantir大幅上调了全年调整后自由现金流指引至42亿-44亿美元，高于市场预期的40.5亿美元，也明显高于2月份给出的39.25亿-41.25亿美元区间。
美国市场成“绝对增长引擎”，政府业务同比激增84%
本季度，美国市场成为绝对的增长引擎，单美国地区就贡献了12.8亿美元营收，占总收入的78.5%，且美国业务在12个月内翻了一番。
1. 美国政府业务增速加快，国防需求强劲
美国政府业务本季度收入为6.87亿美元，同比增长84%，较上季度66%的增速进一步提速。这一表现轻松超越分析师预期的6.105亿美元。
Palantir与美国国防部的合作关系持续深化。3月，五角大楼扩大了对其Maven智能系统的使用，该AI平台能够分析战场数据、辅助瞄准与指挥决策，已用于支持美军针对伊朗及中东地区的作战行动。去年，公司还获得了一份为期10年、最高价值100亿美元的陆军合同。此外，国土安全部、农业部乃至移民及海关执法局(ICE)均是Palantir的客户。
CEO Karp在电话会中强调“当我们相信美国作战人员面临危险时，我们会调动整个公司去应对。”高度聚焦国家安全的姿态，使Palantir在特朗普政府第二任期内斩获了大量新合同。特朗普本人也在社交媒体上称Palantir“具备卓越的作战能力和装备”。
2. 美国商业业务增速惊人但略逊于预期
本季度美国商业收入为5.95亿美元，同比大增133%，但略低于市场预期的6.05亿美元。尽管差距仅约1000万美元(相对1.7%)，但在市场对高增长股票要求苛刻的市场环境下，这一“miss”仍引发部分关注。
商业客户拓展方面，Palantir本季度宣布与空客、贝恩咨询、GE Aerospace、斯特兰蒂斯(Stellantis)以及英伟达(NVDA)等巨头达成合作。截至3月末的12个月内，商业客户总数达到1007家，同比增长31%。公司还披露，当季完成206笔不低于100万美元的交易，其中72笔不低于500万美元，47笔超过1000万美元。3月末，公司剩余履约义务(尚未确认收入的合同金额)为44.5亿美元，远高于去年同期的19亿美元。
上调全年指引，预计2027年美国业务再翻倍
基于一季度的强劲开局，Palantir对全年展望做出显著上调全年营收指引从71.82亿-71.98亿美元上调至76.5亿-76.6亿美元，同比增幅约71%;美国商业收入全年增速从115%上调至120%，对应约32.2亿美元;第二季度营收指引为18亿美元，高于市场预期的16.8亿美元。
值得关注的是，CEO Karp在采访中给出了远期信号他预计2027年美国业务(政府+商业)将再度翻倍。若以当前美国业务年收入约50亿美元的体量计算，这一指引意味着两年后仅美国市场就将贡献超过100亿美元营收。
Karp在致股东信中极力将Palantir与纯AI模型公司区分开“AI模型公司陷入了一场极其激烈的竞争——token成本在几年内下跌上千倍，赢家和输家每六个月换一次位置。我们的路径不同构建了一台能够为当今世界合作伙伴带来实际成果的强大商业机器。”他强调，Palantir使用多家供应商的模型，但依然无法满足美国市场的旺盛需求。
隐忧与挑战商业销售短板、竞争加剧与年内股价回调
尽管数字亮眼，财报中仍有几处值得警惕的信号。
美国商业销售连续不及预期。本季度并非Palantir首次在商业收入上“失准”，而市场对这一指标高度敏感。尽管133%的增速已极为惊人，但预期管理成为关键——若后续季度商业销售持续低于预期，可能动摇市场对其高估值的支撑。
竞争压力正在加大。汇丰银行在财报前发布预警称，随着AI技术降低开发门槛，竞争对手(如传统软件巨头及新兴AI公司)正加速推出类似的数据分析与作战决策平台。Palantir过去凭借其“基于本体论”的架构形成了高转换成本，但AI的普及可能削弱这一护城河。此外，Anthropic、OpenAI等模型公司也在向企业端渗透，虽然Karp试图划清界限，但客户预算的争夺不可避免。
股价年内仍下跌18%，市场对软件板块整体悲观。尽管Palantir自2022年底以来累计上涨约23倍，且2025年至今仍有15%-18%的涨幅，但截至本次财报发布前，年内股价实际上跌了18%。原因在于投资者普遍担心AI模型会颠覆传统软件商业模式，导致整个软件板块遭遇抛售。Palantir作为该板块中涨幅较为极致的股票之一，承受了一定获利回吐压力。
政治与伦理争议持续。Palantir高度绑定美国政府——尤其是国防与移民执法部门。其技术被用于驱逐非法移民、监控等敏感行动，招致了大量批评。部分养老金基金和国会议员曾呼吁撤资。这种“爱国者”姿态虽然赢得了政府合同，但也使其在ESG投资潮流退去后仍面临声誉风险。
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美股投资网获悉，网约车平台优步(UBER)将于周三美股盘前公布一季度业绩。市场普遍预计，公司当季每股收益为0.71美元，营收约为132.6亿美元，同比增长约15%。
在报告期内，优步持续加码自动驾驶及全球扩张战略。公司与Lucid Group(LCID)及Nuro合作推出自动驾驶出租车，并在迪拜与百度(BIDU)联合上线无人驾驶出租车服务。
与此同时，公司通过收购土耳其配送平台Getir的外卖业务，进一步扩大配送网络版图，并计划投入逾1亿美元用于自动驾驶汽车充电基础设施建设。
优步还通过与日产汽车、Wayve及Motional等企业合作，持续推进自动驾驶出租车战略，并计划与英伟达(NVDA)展开更广泛合作，同时向Rivian投资12.5亿美元。
此外，公司还计划在欧洲与Pony.ai及Verne合作推出自动驾驶出租车服务，并通过收购德国企业Blacklane拓展高端出行市场。
尽管公司在业务拓展方面动作频频，监管环境与成本压力仍对市场情绪构成影响。
根据华尔街量化评级，优步当前评级为“持有”，综合评分为3.12(满分5分)，其中盈利能力获得A+评级，但动量指标仅为D+。
不过，另一份分析报告将优步评级上调至“买入”，认为公司具备较强经营杠杆，收入持续增长，且人工智能应用有望进一步提升利润率。同时，自动驾驶技术被视为长期利好，有助于扩大网约车市场规模。
数据显示，过去三个月内，市场对优步盈利预期出现1次上调和10次下调，而营收预期则有3次上调和29次下调，显示分析师观点分歧加剧。股价方面，优步年内累计下跌约9%。
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