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苹果选定谷歌 Gemini，Alphabet 跃升 4 万亿美元市值俱乐部
据媒体报道，苹果公司已确认，将采用谷歌的Gemini 大模型来支持其今年即将推出的一系列人工智能（AI）新功能，其中包括备受关注的新版 Siri。这一重磅合作消息迅速点燃市场情绪，推动谷歌母公司Alphabet 股价由跌转涨，市值史上首次突破4 万亿美元，成为继英伟达、微软和苹果之后，全球第四家跻身这一超高市值行列的上市公司。
美东时间 12 日（周一），媒体援引苹果声明称，苹果已与谷歌达成一项为期数年的战略合作协议。根据协议，苹果将基于Gemini 模型及谷歌云计算技术，为未来版本的Apple Foundation Models（苹果基础模型）提供核心支持。
消息公布后，Alphabet 股价迅速反弹。周一早盘一度下跌约 1%，随后迅速收复失地，盘中涨幅最高达到1.7%，股价触及334.04 美元，最终收涨逾1%，并连续第三个交易日创下历史收盘新高，成功跨越4 万亿美元市值门槛。
上周，Alphabet 市值刚刚超越苹果，成为目前仅次于英伟达的全球第二大市值公司。
与此同时，周一盘初同样一度下跌 1% 的苹果股价也小幅转涨，最终收涨0.3% 以上，在此前七连跌后录得两连阳。
苹果 AI 战略出现关键转向
此次合作，被市场视为苹果在 AI 战略上的一次重大调整。
美股投资网研究发现，尽管苹果与谷歌在智能手机、操作系统和互联网服务领域长期处于竞争状态，但双方在搜索业务上的合作早已延续多年。谷歌每年向苹果支付数十亿美元，以确保其搜索引擎在 iPhone、iPad 等设备上保持默认地位。
如今，这种合作关系进一步扩展至AI 核心模型层面，标志着苹果在关键 AI 能力上开始更加务实地借助外部顶级技术力量。
Alphabet 乘 AI 浪潮，正式跻身“4 万亿俱乐部”
Alphabet 的股价表现充分反映了市场对其 AI 战略的认可。
2025 年以来，Alphabet 累计涨幅已超过 65%，成为“美股科技七巨头”中表现最为强劲的股票，也创下该公司自 2009 年金融危机后股价翻倍以来的最大年度涨幅。
截至目前，历史上仅有英伟达、微软和苹果的市值曾突破 4 万亿美元大关。英伟达和微软于去年 7 月首次触及该里程碑，苹果则在去年 10 月跨越这一门槛，但苹果和微软此后均已明显回落至 4 万亿美元下方。
Alphabet 的崛起，得益于其在 AI 领域的全方位布局：
苹果与谷歌合作细节曝光
报道称，与谷歌达成的多年合作协议，将使苹果能够直接利用Gemini 模型与谷歌云基础设施，为未来版本的 Apple Foundation Models 提供底层支持。
苹果在声明中表示，经过系统评估后认为：
“谷歌的技术为苹果基础模型提供了最强大的基础，我们非常期待它将为用户带来的创新体验。”
不过，报道称新 AI 功能将于“今年晚些时候” 推出，但苹果并未给出明确时间表。双方也均未披露协议涉及的具体技术或财务条款。
这项合作，也意味着苹果在 AI 长期合作对象上的探索终于尘埃落定。
新版 Siri 背后的博弈
早在去年 8 月，市场就曾传出苹果正与谷歌磋商，计划使用定制版 Gemini 模型驱动新版 Siri。为在内部模型与外部合作之间做出选择，苹果据称同时开发了两个版本的新 Siri：
当时，为修复 Siri 长期存在的性能短板，并确保延期已久的 Siri AI 功能顺利落地，苹果一度将Anthropic 视为首选合作对象。但由于对方提出的财务条件较为苛刻，苹果随后扩大了合作范围，将谷歌与 OpenAI 一并纳入评估名单。
最终，谷歌胜出。
谷歌同步推进 AI 商业化落地
就在与苹果合作消息传出的同时，谷歌在上周日宣布，已开始在其AI 购物工具中引入全新的个性化广告功能，标志着谷歌在 AI 变现路径上迈出关键一步。
该功能由 Gemini 模型驱动，广告主可向使用谷歌 AI 模式、且已处于购买决策阶段的消费者提供专属优惠。
谷歌广告与商务副总裁Vidhya Srinivasan 表示，这是一种超越传统搜索广告的全新模式，使零售商能够在最关键的购买时刻向用户精准传递价值，从而促成交易。
谷歌的 AI 系统将基于用户的购物行为和成交概率，动态决定何时展示优惠内容。
这一举措，正值 AI 聊天机器人对谷歌传统“赞助搜索广告位”构成潜在冲击之际。该广告位每年为谷歌贡献数百亿美元收入。过去一年中，包括OpenAI、微软、Perplexity 在内的多家 AI 公司，均加速在聊天机器人中引入电商与广告功能，以探索 AI 高成本投入下的可持续盈利模式。
美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，美国司法部已向美联储发出大陪审团传票，威胁要提起刑事诉讼，这是特朗普政府对美联储攻击的急剧升级。
鲍威尔通过美联储官方渠道发布了一份措辞严厉的视频及书面声明，证实美联储已于1月9日周五收到司法部的大陪审团传票。传票内容直指鲍威尔在2025年6月于国会就美联储总部翻修工程所作的证词，并威胁可能提起刑事起诉。这一行动标志着特朗普政府对美联储的攻击从行政层面的辞职压力彻底转向了法律领域的。
鲍威尔在声明中明确将此举定性为行政当局的政治报复。他指出，所谓的翻修工程和证词问题仅仅是“借口”（Pretexts），
并且明确表示真实原因是美联储拒绝遵循总统的利率偏好，坚持基于经济数据和公众利益设定利率。
美联储上个月将基准利率下调至3.5%至3.75%的目标区间——这是连续第三次降息25个基点，此前他们已承诺将利率维持在2025年的大部分时间里不变。官员们已表示，在获得更多关于通胀和就业的数据之前，他们不急于再次降息。
这种直接指责司法部配合行政权力实施“恐吓”的表态，揭示了华盛顿权力平衡的彻底崩塌。受此消息影响，美元指数在亚洲交易时段全线下跌，黄金价格创下历史新高，标普500指数期货下跌0.3%，反映出市场对制度溢价丧失的初步恐慌。
特朗普政府这一史无前例的举动，标志着总统特朗普与美联储主席鲍威尔之间由来已久的矛盾进一步升级。特朗普总统曾多次呼吁大幅降息，并多次暗示要解雇鲍威尔。
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近几年美股被“看不见的手”托着上涨**的核心机制之一。
一、一句话先给结论
Vanna & Charm Flows 本质不是“看多”，而是做市商为了对冲风险，被迫在波动率下降时持续买入现货（股票或指数期货）。
这是一种“机械性买盘”，不需要基本面、不需要资金看好，只需要：
隐含波动率（IV）下降
市场处于 Call Gamma / 正 Gamma 区间
二、先搞清三个角色
1 谁在动？
Option Market Makers（做市商 / Dealer）
他们卖给散户、机构期权→手里是风险敞口
2 他们怕什么？
Delta 风险
Gamma 风险
Volatility（IV）变化导致的 Delta 变化
3 他们怎么办？
用现货（股票 / 指数期货）对冲
这就是所有 Flow 的源头。
三、Vanna 是什么？
1 数学定义（简化）
Vanna = Delta 对 IV 变化的敏感度
IV ↓→ Delta 发生变化
用一句人话：
当波动率下降时，期权的 Delta 会变化，做市商必须调整对冲仓位
2 Vanna Flow 出现的前提条件
市场处在：
Call Open Interest 很大
Dealer 是 Short Call / Long Gamma
IV 开始下降（比如：恐慌消退、事件落地）
3 波动率下降→发生了什么？
假设：
做市商卖出了大量 Call
为了对冲，已经买了一部分现货
当 IV 下降时：
Call 的 Delta 变小
原来的现货对冲不够了
做市商必须：
- 再买入更多现货来维持 Delta Neutral
- 注意：
不是因为“看多”，而是被数学强迫买入
这就是 Vanna Buying Flow
四、Charm 是什么？
1 数学定义（简化）
Charm = Delta 对时间流逝（Theta）的变化
时间过去→ Delta 变化
2 Charm Flow 在什么时候最强？
接近到期（0DTE / 1DTE）
指数横盘
大量 Call 在近平值（ATM）
3 时间流逝→做市商被迫买
如果：
市场不跌
Call Delta 随时间缓慢上升
做市商为了维持对冲：
必须持续买入现货
这解释了：
无消息上涨
午后“慢慢被抬上去”的行情
成交量不大，但指数稳步走高
五、Vanna + Charm = 美股最强“隐形引擎”
当下面三件事同时发生：
1 IV 在下降
2 市场处在 Call Gamma 占优
3 接近到期（尤其是 0DTE 爆发）
Vanna + Charm Flows 会叠加
结果是：
做市商全天被迫买
越涨→ Gamma 越正→买得越多
形成“被动趋势”
这就是你看到的：
SPX / NDX：低波动 + 慢上涨 + 不给回调
六、为什么这是“机械性买入”？
因为它满足三个特征：
特征 说明
非主观 不需要判断方向
非情绪 与恐慌/贪婪无关
非基本面 财报、宏观都不重要
只看：IV、OI、Gamma、到期结构
美股投资网研究：
七、典型美股场景举例
场景 1：财报 / FOMC 之后
事件落地
IV Crush
指数没跌
Vanna Flow 启动
SPX 被“自动托举”
场景 2：连续小阳线、VIX 跌
每天涨 0.3%~0.6%
没有放量
回调极浅
典型 Vanna + Charm 行情
场景 3：什么时候会失效？
市场跌破 Gamma Flip
Put Gamma 占优
IV 重新上升
Flow 反向：
做市商开始卖出现货
八、如何实战判断是否有 Vanna / Charm Flow？
看 5 个关键指标：
VIX / IV Term Structure
IV 下行 = 正 Vanna
Dealer Gamma（正 or 负）
正 Gamma →顺趋势推涨
负 Gamma →放大波动
Call / Put OI 分布
Call 集中在 ATM / 上方→看涨结构
到期结构
0DTE / 周期权占比越高→ Charm 越强
价格行为
回调浅
跌不动
尾盘拉升
九、一句总结（投资级理解）
Vanna & Charm Flows 解释了为什么在“没人看多”的情况下，美股指数却可以持续上涨。
它不是牛市信仰，
而是期权结构 + 波动率变化 = 被迫买盘。
在关税靴子悬而未落与就业数据“好坏参半”的博弈下，周五美股三大指数齐步走高，标普500更是创下历史新高，为2026年的首个完整交易周画上了强势句号。
关税博弈悬而未决
市场全天的情绪转折点，始于对Z府政策不确定性的动态消化。早盘时段，资金层面显露出极度的谨慎，投资者屏息凝神地紧盯美国最高法院，试图从可能传出的关税裁决中捕捉未来贸易成本的走向。
然而，随着当日不会有裁决结果的消息得到确认，原本处于“避险模式”的资金迅速意识到，最大的利空变量已被暂时按下。这种“靴子未落”的真空期，反而成了多头入场的通行证，促使资金逻辑从政治猜疑迅速切换回宏观基本面。
非农数据“温和”落地
随后公布的12月非农就业报告，恰到好处地为市场的反弹提供了逻辑支撑。这份报告呈现出一种微妙的“平衡感”：5万人的新增就业人数虽远低于市场预期，看似揭示了劳动力市场的疲软，但4.4%的失业率意外回落却对冲了这一利空。
这种“新增人数走弱、失业率回升受阻”的局面，被多数投资者解读为劳动力市场正在“有序降温”，而非“断崖下跌”。
正如“新美联储通讯社”Nick Timiraos所分析，这份报告巩固了美联储在1月底会议上维持利率不变的预期。对于美股而言，这种“经济尚有韧性、政策暂无变数”的环境，正是最舒适的上涨温床。
正是这种稳健的预期，驱动了周五美股指在午盘后的加速冲刺。截至收盘，标普500收涨0.65%；纳指收涨0.82%；道指则录得0.48%的收盘涨幅。
个股方面
英特尔今天大涨超10%。周四特朗普在白宫接见了英特尔首席执行官陈立武。双方就英特尔新一代处理器的研发进展及半导体本土化战略进行了深入交流。
特朗普随后在社交平台上公开发文，高度评价了英特尔的技术突破。自美国Z府去年宣布拟收购英特尔高达10%股权的计划以来，该公司股价已实现翻倍增长。
目前，联邦Z府已累计通过公开市场购入英特尔约5.5%的股份。随着Z府后续增持计划的推进，市场对英特尔“国家队”背景下的复苏前景持乐观态度。
而我们《2026年美股五大投资主题》文章中处于太空赛道中的RDW今日大涨8.51%。
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Meta豪掷6吉瓦核能订单
昨天周五美股最亮眼的板块当属核能。截至收盘，电力巨头VST上涨10.47%，CEG上涨6.19%，NRG上涨4%，而由OpenAI首席执行官、ChatGPT创始人Sam Altman深度背书并担任早期投资人的核能股OKLO上涨近8%。
消息面上Meta已达成一系列旨在为其数据中心供电的电力协议，这将使其超越一众超大规模计算同行，成为核能领域的最大买家。
Meta的“能源野心”
据美股投资网了解到， Meta此次达成的协议涉及潜在总装机容量高达6.6吉瓦（GW）。
为了直观理解这个数字：1吉瓦通常能为75万户家庭供电，Meta锁定的电量足以为约500万户家庭提供动力。这一规模已显著超越了亚马逊、谷歌和微软近期的核能布局，使Meta一跃成为科技界最大的核能买家。
这一布局的背后逻辑是因为AI的尽头是电力。能源咨询公司报告显示，到2030年，美国电力需求预计将增长30%以上，新增需求几乎全来自数据中心。
对于扎克伯格而言，电网的供电能力已经成为AI发展的“天花板”，如果不提前锁定能源，再好的芯片也跑不动。
早在2024年4月5日，我们美股投资网就发深度长文《美股 AI耗电，3只电力能源股必买》明确指出：AI的终极竞争不仅是算法，更是耗电量的对决。
当时，我们前瞻性地推介了VST、CEG、NRG以及OKLO等核心标的。站在2026年的今天回头看，这些公司几乎都是翻3倍的表现！
这再次证明了：在美股市场，只有精准预判能源这种“基础设施”的稀缺性，才能在AI浪潮中抓到最确定的红利！
Meta未来战略
Meta的核能蓝图分为“买下现在”和“锁定未来”两步，精准卡位未来十年的关键节点：
为什么非要核能不可？
Meta之所以如此大手笔，是为了配合其雄心勃勃的硬件扩张计划。扎克伯格曾多次对投资者表示，相比于过度投入，他更担心在AI基础设施上投入不足。
美股投资网分析认为，Meta的操作标志着AI竞争已经从“软件”和“芯片”维度，全面卷入了“能源”。
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在人工智能(AI)交易持续火热的背景下，华尔街已开始挖掘下一批“赢家”。美国银行(Bank of America)认为，AI交易的下一阶段将取决于自主智能体，而包括亚马逊 (AMZN)五只股票可能会引领这一涨势。
尽管有关人工智能产业被过度炒作的言论颇多，但美银认为“市场过热的阶段”仍未来临。该行在最新报告指出，过去两年，人工智能领域一直以聊天机器人和大型语言模型为核心，而2026 年将成为“自主型人工智能”的元年，即能够自主执行任务的软件将占据主导地位。
据美银分析师Justin Post称，人工智能行业的繁荣态势要到那些“最引人注目的AI独角兽”(即估值超过100亿美元的AI初创企业)上市之后才会达到顶峰。这些企业包括 OpenAI、Anthropic和xAI等，外界猜测它们可能在2026年进行首次公开募股。
而在此之前，投资机会在于那些能够运用具备购物、预订旅行服务以及执行其他操作功能的代理系统的公司。美银的首选为亚马逊 (AMZN) 、美国的行动技术公司Applovin (APP)、在线家居商店Wayfair (W) 、智游网集团Expedia (EXPE) 和在线视频游戏平台Roblox (RBLX)，并认为它们是AI代理技术革命的最大受益者。
亚马逊脱颖而出
在大型科技股中，亚马逊是美银在2026年第一季度的首选股，并着重介绍了该公司的潜在优势。
Post看好亚马逊云服务(AWS)的持续加速增长，以及零售业务的效率提升。华尔街的预测显示，AWS的年增长率将达到 21%。但Post认为，随着亚马逊在2026年拥有更多的云服务能力和更完善的基础设施，这一数字可能会被超越。
与此同时，亚马逊在自研人工智能芯片Trainium方面也取得了进展，其最新的Trainium3产品提高了效率和计算能力。Post表示，该芯片的未来版本将与英伟达 (NVDA)的技术集成，这可能会使AWS成为用于人工智能工作负载的最低成本供应商。
在零售业务方面，亚马逊通过广告业务的增长、更高效的库存管理、机器人技术的应用以及减少员工数量等方式来推动利润率的增长。Post写道，凭借超过100万台的机器人以及更高效的物流中心，亚马逊的零售利润率预计将从2025年的6.1%增长到2027年的8.3%。
Post强调，亚马逊的零售业务和云业务都使该公司具备成为企业电子商务默认基础设施的能力。他还指出，由于其Prime服务，亚马逊在美国电子商务市场的份额超过40%。
他还补充称，亚马逊的人工智能购物助手Rufus目前能够提供购物推荐和价格跟踪服务，未来有可能升级以提供“全面的自动化能力”。他还提到，亚马逊和OpenAI在2026年可能会达成一项自动化购物协议，Post认为该协议很可能会包含广告收入分成条款。
其他潜在赢家
其他公司方面，Post指出，Wayfair在家具购物领域取得了长足进步，成为谷歌“智能结账”功能的早期合作伙伴。该公司还开发了一款自主人工智能助手来处理常见咨询。
此外，旅游业将成为2026年智能代理人工智能的“关键战场”，因为它涉及多步骤规划，而各参与者都在竞相实现自动化。Post写道，智游网正成功地从传统的预订网站转型为新型人工智能旅行代理的基础设施提供商。
而AppLovin在移动游戏行业的地位以及向电子商务领域的扩张将使其免受这些行业逆风的影响。Post指出，移动游戏中的广告备受关注，因此对消费者更具说服力。AppLovin的Axon产品利用人工智能将广告精准投放给潜在买家，目前正受到在线商家的广泛采用。
最后，Roblox也在开发一项广告计划，虽然尚处于早期阶段，但凭借其庞大且高度活跃的约1.5亿日活跃用户群体，该计划有望将Roblox打造成为“重要的广告目的地”。除了广告之外，Roblox的Studio Assistant等智能AI工具可以显著提高开发者发布新游戏的速度，从而成为关键的增长驱动力。
周五开盘后，SanDisk Corp (SNDK) 大涨的原因是消息面上，一份野村证券近期的研报引发了市场传播。分析师指出，面对未来几个季度服务器级存储需求保持强劲的背景下，SanDisk可能在本季度将其面向企业级固态硬盘（SSD）的大容量3D NAND闪存价格上调一倍。带动美光科技 (MU) 、希捷科技 (STX) 、西部数据 (WDC) 不同程度走高。
分析师写道：“渠道调研显示，多家存储器供应商仍在持续推高价格，其中企业级NAND的涨幅尤为激进。用于企业级SSD的闪迪NAND价格，在3月所在季度内，环比涨幅可能超过100%。”
野村还点名英伟达正是这一轮闪存芯片涨价的主要推手。
分析师指出，英伟达的推理上下文内存存储平台（Inference Context Memory Storage Platform，ICMSP）是今年企业级存储需求的重要驱动因素之一。该平台基于BlueField-4 DPU，并配备一块512GB SSD，用于承载KV缓存。
在VR NVL144机架中，每一个计算托盘都配备了一颗带有512GB硬盘的BlueField-4数据处理单元。这意味着每个机架共包含18颗DPU，对应9.216TB的3D NAND容量。
也就是说，假设英伟达需要出货5万套 VR NVL144机架，那么公司就需要从供应链中获得约0.439 EB（艾字节）的3D NAND，相当于439 PB或439,000TB。
报告称，内存供应商计划提高企业级3D NAND价格，既是对短期短缺的反应，也是对中期需求增长的应对。需求增长总体受人工智能推动，尤其是AI存储方面的变化所驱动。
顺便一提，这条消息也与本周早些时候有关三星、海力士“计划在第一季度将服务器内存价格上调高达70%”的传闻呼应。
非常有趣的是，周五早些时候还有“供应链知情人士”爆料，称闪迪向下游客户提出了一种前所未有的合同形式：客户以现金支付全额预付款，来换取1至3年的供应保障。据悉，虽然条款很苛刻，但部分急于确保货源的CSP（云服务供应商）仍考虑接受这一条款。
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如何识别美股市场异常波动？美国机构主力资金买卖情况，出货和吸筹，使用美股投资网VIP会员，2008年成立于美国硅谷，由前纽约证券交易所分析师Ken创立，联合多位摩根斯坦利分析师，谷歌 Meta工程师利用AI和大数据，配合十多年美股实战经验和业内量化模型，建立了一个股市数据库 https://StockWe.com/ 每天处理千万级股票数据：捕捉期权大单，实时主力资金流向、机构持仓变化、川普突发新闻，精准交易信号第一时间发到您手机APP！
周四，美股的内部轮动效应显著。道指涨幅0.55%；纳指跌幅0.44%；标普500涨幅0.01%。
相比之下，代表小盘股的罗素2000指数大幅上涨1.1%，刷新了历史新高，并且在年初的五个交易日内，领先纳指100指数约4个百分点，创下历史上第二强的开年表现。
尽管三大股指涨跌互现，然而上涨的股数量远超下跌的股数量。能源、可选消费、必需消费和房地产板块整体上涨，而在超大市值的科技股中，超过一半出现回调。
（标普500中上涨的股数量远超过了下跌的股数量）
美股投资网战绩
今天美股的重磅消息是，特朗普计划到2027年将美国军费预算大幅提升50%至1.5万亿美元，但同时开出了极度严苛的条件。
特朗普明确表示，未来几年的军费缺口将通过关税收入填补。对于投资者而言，这预示着订单体量将迎来史无前例的爆发。然而，这笔钱并不好拿。特朗普对军工企业提出了三大限制：
尤其是雷神公司（RTX）被公开点名，特朗普指责其“只顾利益、反应迟缓”。这种精准打击令市场重新评估传统巨头的利润空间，行业洗牌已在弦上。
除了传统军备，特朗普重提“夺取格陵兰岛”以及对“未来型号装备”的执着，进一步刺激军工以及无人机板块狂热上涨。
今天RCAT狂飙13%!
而我们在上周三2025年12月31日，在RCAT只有8.08美元的时候，我们就通知VIP社群买入，短短几天时间浮盈就达到了46%！
我们的首选 ONDS 今天再度狂飙超17%！
如果你有看我们的视频和文章，相信你至少获利50%以上，因为我们当时公布的价格仅仅只有8.46美元。
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而我们VIP有两次提前布局ONDS。
第一次是在2025年11月17日，价格只有6.3美元，仓位15%，截至今天翻2.5倍。
第二次在2025年12月15日，价格7.65美元，仓位也是15%。
天下没有免费的午餐，但金融市场永远奖励那些能看清大势的人。想要知道12只2026年潜力黑马公司的全部名单，欢迎立即联系我们。
VIP社群已经比市场提前一个月入场，不要等下一次翻倍行情结束时，你才发现自己又是最后看到消息的人！
明天美股或迎2026最大变数
本周五，美国最高法院将迎来一个足以改写2026年市场走势的“关键意见发布日”。市场正屏息以待最高法院对特朗普全面关税计划合法性的最终裁决。这一判决不仅决定了数十亿美元关税收入的去留，更直接关乎美股盈利预期与美债收益率的下一步走向。
自去年关税政策引发剧烈波动以来，标普500凭借人工智能（AI）投资浪潮以及政府对部分关税的灵活回撤，已从低点反弹约40%并刷新纪录。然而，当前的平衡极为脆弱，周五的裁决将是决定涨势能否持续的“分水岭”。
2.4%的盈利红利与行业大洗牌
富国银行首席策略师 Ohsung Kwon 明确指出，如果法院裁定关税违法并予以推翻，标普500指数成分股公司2026年的息税前利润（EBIT）有望较去年水平提升约2.4%。在华尔街看来，关税本质上是一种“企业税”，取消它意味着直接增厚利润。
但投资者需警惕，美股的收益将呈现极度分化：
风险提示： 即使最高法院裁定现行政策违法，白宫仍可能引用《1974年贸易法》第122条或其他法律授权，以维护国家安全为由重新实施类似限制。这意味着，政策博弈不会因一个判决而终结，长期不确定性依然如影随形。
债市忧虑：财政赤字的“黑洞”再现
相对于美股的乐观，债市交易员的情绪则更为复杂。2025年美债录得了超过6%的回报，创下五年最佳，核心逻辑是美联储的持续降息。但这一逻辑正受到财政因素的挑战。
策略展望：警惕“利好出尽”
从目前市场定价来看，美股投资网认为，投资者已部分消化了关税被推翻的预期。摩根士丹利分析认为，债市最初的抛售可能是短暂的，一旦退款规模明朗，投资者可能会“基于事实买入”，重新压低收益率。
对于散户投资者而言，本周五的焦点不仅在于裁决结果，更在于白宫的次生反应。如果白宫迅速补位新的贸易限制措施，股市的“盈利红利”预期可能会迅速缩水。
此外，若关税取消带来的经济刺激过强，可能会让美联储对2026年的降息路径产生动摇，从而使市场波动性维持在高位。
如果你错过了上期《2026 年必买股（上集）》，那你已经与 6 家公司擦肩而过，截至本周二 5 家已经强势上涨，其中：
RDW 累计涨幅达 50%，ONDS 涨幅更是高达 52%。
而在本期视频中，我们将继续揭晓另外 4 只尚未被市场充分认知的潜力股（中集），这些公司同样具备清晰的产业逻辑与成长空间。
在正式公布名单之前，我们先来复盘 2025 年《必买 13 只美股》的真实战绩。为了尽可能客观、透明地呈现结果，我们采用了两种不同的统计方式。
第一种计算方式：
以年初视频发布时的推介入场价为起点，以 2025 年 12 月 31 日的收盘价作为统计终点。
最终结果显示：
13 只股票中，11 只实现上涨，整体胜率高达 85%；
其中 3 只股价实现翻倍，另有 6 只涨幅超过 50%。
第二种，依旧以年初推介价为基准，但这一次，我们统计的是一年内的最高涨幅。原因很简单——在股价于高位实现翻倍时，理性的投资者都会选择止盈, 而非死守到年末。
结果，比第一种统计方式更加惊人：
CRDO 累计最高涨幅 218%
CLS 累计最高涨幅 290%
MU 累计最高涨幅 223%
INOD 累计最高涨幅 168%
最终统计结果显示：
13 只股票全部实现上涨，胜率 100%；其中有 8 只股价在一年内完成翻倍。
2025年视频我已经放在视频下方，方便大家查看
更重要的是——我们【美股投资网】自己的实盘投资组合，真金白银全程参与了上述投资。
2025 年累计收益率高达 175%，而同期美股大盘仅上涨 17%，整整跑赢10 倍。
这，就是专业投资者的战绩。我们创始人Ken 曾在纽约证券交易所（NYSE）担任资深分析师，深耕美股17年，始终坚持一件事：
用大数据驱动交易决策，为投资者创造可验证、可复制的长期价值。
我们完整潜力股名单，已提前发布在：VIP 社群+强势上涨股 Top Stock
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好了，话不多说，今天的干货内容正式开始！记得点赞、订阅，并打开小铃铛，这样你才不会错过下集的重磅更新哦！
电力基础设施公司AEP
第一只是American Electric Power，美股代号AEP。
AI 的尽头是电力。为了支撑数万亿次的逻辑运算，芯片里的晶体管必须高速开关，这本质上是将海量电能转化为算力与热量的过程。但全美当前的痛点在于“送电难”：数据中心建设太快，电网带宽严重滞后。谁能把跨州的高压电稳准狠地送达，谁就握住了 AI 时代的入场券。
很多人对电力公司的认知还停留在“开电厂卖电”，但 AEP 有 55% 的利润来自“传输业务”（Transmission）。它本质上是电力系统里的“联邦快递”：在电网高度碎片化的美国，这种跨区域的“物流配送”能力，远比发电本身更稀缺、更值钱。
AEP 掌控着全美最庞大的电网资产，包括 4 万英里输电线路和 22 万英里配电线路，覆盖 11 个州。在监管极严、建设周期漫长的美国，这套覆盖 560 万客户的基建网络就是最硬的资产，也是科技大厂为数据中心找电时绕不开的唯一选择。
更硬核的是，AEP 运营着全美约 90% 的 765kV 超高压输电线路，这种线路相当于电网中的“独家高速公路”，大家不需要记技术细节，只需要记住两点：第一，这种线路“特能送”，一条能顶 6 条普通线路；第二，它“损耗极低”，能量损耗只有低电压系统的一半。
对比同行，杜克能源或南方公司虽然也强，但 AEP 的资产优势更集中在这些底层的输电干线上。这种级别的电网，建设周期长、审批极其复杂、投入巨大，对手短期内根本无法复制——这就成了 AEP 最难被跨越的壁垒。
当然，电网强大是一个方面，如何转化为利润才是关键。
这就涉及到 AEP 极其稳健的商业模式：按规则收租。AEP 是一家纯度极高的“受监管电力公司”，95% 的业务都处于监管状态。这意味着它的收入不是靠天吃饭，而是基于政府批准的费率。随着电网扩建，公司预计到 2029 年，它的资产基数每年能增长 8% 左右。这其实就是一种极其稳定的、带有通胀对冲属性的“长线生意”。
最关键的是，随着AI浪潮的席卷，这项稳健的“收租生意”正在迎来前所未有的增长机遇。
AEP 的需求预测非常惊人：到 2030 年，它的系统用电峰值将飙升接近 80%！目前，亚马逊、谷歌和特斯拉这些巨头已经提前锁定了 28GW 的负荷，后面甚至还有 180GW 的潜在项目在排队。
此外AEP 去年拿到了一个非常有竞争力的条款：在俄亥俄州，大型数据中心客户必须执行“保底付费”协议。简单来说，不管你最后实际用了多少电，你都得按合同容量的 85% 提前买单。这意味着，巨头们不仅在排队求着 AEP 接入电网，而且电表还没开始转，AEP 已经把这笔稳赚不赔的钱锁死在账面上了。
面对这波“泼天富贵”，AEP 到底该怎么把它转化成真正的财报利润？
逻辑其实很简单：投钱、扩网、收租。 AEP 计划在未来五年投入 720 亿美元用于电网升级。在电力行业的规则里：只要投资被监管认可，就会计入“监管资产基数”。通俗点说，AEP 投得越多，它的资产基数就越大，监管允许它赚取的合理利润就越多。
所以整个增长链条就闭合了：用电需求上升，倒逼 AEP 加速扩网，带动资产基数变大，最终让盈利稳步增长。这就是为什么公司敢给出 7%–9% 长期盈利增长指引的底气所在。
风险方面我们要注意的是：
第一利率风险：虽然 2026 年预期降息，但如果通胀反复，720 亿投资的融资成本会压低利润。
第二监管节奏：涨价是要过审的，如果审批慢，钱回来得就晚。
第三项目与客户投产进度，如果数据中心建设延后，收入兑现也会推迟。
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存储芯片巨头MU
第二只是存储芯片巨头Micron ，中文名字是美光，美股代号MU, 细心的朋友们会发现实这也是2025年我们的比买股之一。
问题来了？去年MU涨幅240%，2026年过去三个交易日，MU又涨了20%！这时候推，是不是让大家“高位接盘”？
如果你只看股价，它确实已经很高了，但如果你深入分析美光的盈利结构，你会发现美光正处于成立 50 年来最猛的爆发期。
从最新的财报就能看出来，美光的营收冲到了 136 亿美元，毛利率直接跳到了 55%。这标志着美光已经从硬件股蜕变为拥有垄断溢价的成长股。
现在AI算力的一大瓶颈是内存墙（Memory Wall）。GPU算力提升飞快，但数据搬运速度远远跟不上。尤其是进入 2026 年，大模型进化到“长文本”时代，产生的缓存数据（KV Cache）从 GB 暴增到 TB 级。如果数据搬运不及时，价值数万美金的 GPU 就会“空转”，造成巨大的算力浪费和电费损耗。
这也是为什么英伟达在 2026 年发布 Rubin 架构时，直接把美光（Micron）推到了“C位”。英伟达这次引入了一个叫 G3.5 的“推理缓冲层”，彻底改变了闪存硬盘（SSD）的地位。以前硬盘就像个偏远的“大仓库”，只有用时才去搬运；现在它变成了紧贴显卡的“高速中转站”，让数据能秒速调用，不再只是 AI 计算里的配角。
在这一套新组合里，美光的 9650 系列硬盘成了关键，它每秒钟能读取 28GB 的数据，速度快得惊人。它配合最新的 BlueField-4 数据处理器，就像给显卡安了一个“超级外挂存储”，专门用来存放长文本推理时产生的中间过程数据（KV Cache）。
通过这项技术，海量数据能直接灌进 Rubin 显卡那每秒 22TB 吞吐量的超高速显存（HBM4）里，解决了大模型在处理复杂任务时经常“喂不饱”的卡顿问题。
更具革命性的是，美光的 HBM4（新一代超高速显存）完成了从“存东西”到“动脑筋”的转型。它通过在内存里嵌入一层“智能底座”，让内存不再是被动存取，而是能自己处理一部分简单的计算。这种做法直接解决了 GPU 最头疼的散热和功耗问题，因为数据不用再来回跑路了。这一刻，美光已经从一个卖零件的供应商，进化成了深度参与 AI 运行的“核心建筑师”。
当然，技术厉害只是拿到了入场券，真正的财富密码藏在产能的“大洗牌”里。制造一颗 HBM4 芯片（给 AI 用的超快内存）需要占用的原材料面积是普通内存的 3 倍，而且生产难度大，非常浪费产能。这就意味着，美光只要多做一颗 AI 内存，就要少做三颗普通内存。
为了保住 AI 市场那些更赚钱的订单，美光大规模关停了旧的产线，全力去保证 HBM4 的供应。到 2028 年，这个市场将达到千亿美元规模，而供应紧张的局面在 2026 年根本看不到头。
这种做法直接引爆了整个存储市场的连环涨价。当全球大部分工厂产能都被 AI 巨头抢走后，留给普通电子产品的内存就变得非常少，预计 2026 年第一季度，普通内存的价格会猛涨 55% 到 60%。美光通过控制高端产品的产量，反过来拿到了全行业的定价权，不管是 AI 巨头还是普通消费者，都得为这波涨价买单。
更让市场疯狂的是，2026 年刚好是 AI 手机和 AI 电脑爆发的第一年。为了跑得动本地 AI 助手，电脑内存 16GB 才刚够用，高端手机更是直接奔着 24GB 甚至 32GB 去了。
就在本周二的 CES 2026 上，美光发布了震动行业的 3610 SSD。这是全球第一款能在 3 秒内直接加载 200 亿参数大模型的硬盘。它最厉害的地方在于，在指甲盖大小的尺寸里塞进了 4TB 的容量，而且每瓦性能提升了 40% 以上。
这意味着，未来的轻薄本和手机，想要跑得动本地 AI，美光的 3610 几乎是唯一的“标准答案”。这意味着全球几十亿台设备，在销量不变的情况下，对内存的“胃口”直接翻了倍。这种全场景、刚性化的容量升级，彻底掀开了美光的盈利天花板。
基于 2026 年的盈利预测，美光的估值（前瞻市盈率）其实只有 10.45 倍。对比同在 AI 赛道的其他巨头，AMD 的估值高达 33 倍，英特尔更是达到了 68 倍，作为 AI 核心存储（HBM）的供应商，美光的价位显然被严重低估。
美股投资网认为，目前的市盈率完全没能体现美光在 AI 产业链中的稀缺性。若按行业平均估值修复，美光股价完全有潜力冲击 500 美元。
全球玻璃材料科学的领导者GLW
第三只是Corning ，中文名字是康宁，美股代号是GLW。很多人提到它，第一反应可能还是那家“做屏幕玻璃的百年老店”。但到了 2026 年，康宁的估值逻辑已经发生了根本变化：它不再只是传统的制造业公司，而是成了 AI 基础设施中的“关键材料供应商”。
理解康宁 2026 年爆发力的核心，就在于它的 Springboard（跳板）计划。公司预计到 2026 年底将实现年收入 40 亿至 60 亿美元的净增长。更具信号意义的是，康宁原定于 2026 年达成的 20% 核心营业利润率，受 AI 需求爆发拉动，在 2025 年四季度就已提前实现。
这标志着康宁正式进入了“利润释放快于收入增长”的红利期。分析师预计，其 2026 年的 EPS 复合增长率将维持在 17.4% 以上，这种成长性在重资产材料行业是非常罕见的。
支撑这种“利润跳升”的核心引擎，是光通信业务的结构性变化。这里有个关键的“算力账”：传统服务器对光纤需求很小，但以英伟达 Blackwell 为代表的超级 GPU 集群，为了让成千上万个芯片像一个大脑一样协同工作，它内部所需的光纤量竟然是传统机架的 16 到 36 倍。
当 1.6T 光模块成为行业标配，数据传输对损耗的要求已经苛刻到了极致。康宁凭借独有的外气相沉积工艺（OVD），几乎垄断了这种超低损耗光纤的市场。
在这个毫秒必争的时代，光纤损耗哪怕多一点点，都会导致严重的信号延迟和丢包，让价值几百万美元的算力白白浪费在“等数据”上。你可以把芯片比作法拉利跑车，但如果没有康宁铺好的这条“超感赛道”，算力再强也跑不出速度。
除了 AI 算力，康宁还在通过显示业务疯狂吸金。它通过带头推动全行业 20% 的涨价，硬生生把这块业务的利润率钉在了 25% 左右的高位。
大家可能对 25% 没什么概念。这么说吧，在显示面板这个竞争极其激烈的市场里，很多下游厂家忙活一年，可能也就赚个 5% 的辛苦钱，甚至还要亏损。而康宁凭借绝对的定价权，每年能产生约 9.5 亿美元的稳定现金流。这笔钱，就是康宁布局第三增长曲线——新能源材料最硬的底气。
依托旗下的 Hemlock，康宁在密歇根州建立的美国本土太阳能硅片产线，已经吃到了政策的红利，目标是到 2028 年实现 25 亿美元的年收入。而就在 2026 年，随着首批高效组件的大规模落地，康宁将正式撕掉“卖玻璃”的旧标签，完成从显示巨头到“全能型科技基建商”*的华丽转身。
此外，还有一个重磅催化剂，那就是马斯克的 SpaceX 极有可能在 2026 年开启“世纪 IPO”。目前市场预计其估值达 1.5 万亿美元，但马斯克却直接推翻预测，放话称 SpaceX 拥有月球工厂和电磁轨道炮技术，2.5 万亿估值只是开始。
毫无疑问，一旦这个巨无霸挂牌，全球资金会像潮水一样涌入，整个航天板块的估值中枢将被暴力拉升。而康宁作为掌握航天级材料主权的公司，从飞船窗口到星链组件，其供应链地位不可替代，必然会率先爆发。
航天基础设施公司RDW
如果说康宁提供的是太空工厂所需的基础材料能力，那么我们要聊的第四家公司，则是直接提供在轨道上可部署的整套结构与功能模块——它就是 Redwire,美股代号 RDW。
我们可以把星舰比作修通了地球往返轨道的“太空高速公路”，入轨成本的断崖式下跌，让太空正式成为“人类文明的第二服务器中心”。但在投资逻辑上，最先兑现利润的往往不是修路的人，而是那些守在关键路口、提供核心补给的“系统级供应商”。
RDW 扮演的，正是这个定义轨道运行标准的角色。它不参与高风险的技术竞赛，而是通过精准并购，将航天产业中最核心的“咽喉能力”内化为护城河。到 2026 年，它已从组件商蜕变为拥有 17 个研发基地的轨道基础设施巨头，订单全部锁定了 NASA、（欧洲航天局）以及美国国防部等国家级大金主。
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真正让 RDW 拥有垄断议价权的，是其统治级的 ROSA 柔性太阳能阵列。
在真空环境下，电力是维持所有轨道功能的唯一刚需。无论是复杂的 AI 轨道计算、高频通信还是微重力生产，电力就是生命线。RDW 的 ROSA 技术凭借其极高的功耗比和超高的在轨成功率，已经成为新一代轨道设施的“默认标准”。
这意味着，从国际空间站的寿命延长计划，到 NASA 耗资巨大的“月球门户（Gateway）”，甚至是 Axiom 正在建造的全球首个商业空间站，全部在底层架构中锁定了 RDW 的供电系统。这种基础设施层面的绑定，赋予了 RDW 长达十年的服务周期。简单来说，它已经提前锁定了太空经济的“能源入口”。
但这还不是全部，RDW 正在下更大的棋：太空制造。到 2026 年，它不仅提供电力，还在利用微重力环境生产高性能半导体晶圆。这些在地球重力下难以完美结晶的高精尖物料，正在 RDW 部署在空间站的自动工厂里实现批量生产。这让 RDW 从一个基建商，跨越成为了太空高科技供应链的源头厂商。
而它在 2025 年并入的 Edge Autonomy，则是其增长的第二脚油门。通过 Stalker 和 Penguin 无人机，RDW 成功切入了节奏快、回款稳的防务市场，与北约和美国国防部建立了深厚的利益共同体。这笔业务不仅贡献了强劲的现金流，更对冲了航天长周期合同带来的波动性。
很多散户担忧它 2025 年财报不好看，但这其实是一个典型的“时间差”机会。去年因为政府停摆导致的合同推迟，让约 8000 万美元的营收整体平移到了 2026 年。目前它手里积压的订单超过 3.5 亿美元，活根本干不完，只是钱晚一点到账。
所以市场共识预测，RDW在2026年的收入有望冲破5亿美元，增速超过70%！这不需要讲新故事，只需把去年压住的订单兑现，再配合无人机业务的放量，2026年可能就是RDW运营杠杆全面释放的一年。
本视频被点赞超过1000个，我们将继续投入50小时制作最后几只潜力股，好了，以上就是我们介绍的四家公司。你对这四家公司的看法如何？欢迎在评论区留言，和我们一起讨论！如果你想获取每一家公司的深度分析，或者想了解我们2026年12只潜力黑马公司的完整名单，欢迎随时联系我们！
美国总统特朗普再度将“住房可负担性”推上风口浪尖。当地时间周三，特朗普在社交媒体上表示，他将推动禁止大型机构投资者继续购买独栋住宅，以缓解普通家庭购房压力。这一表态迅速引发市场与舆论关注。
多家机构投资者股价大跌，BX是“机构买房”的总代表。
黑石通过旗下平台（如 Invitation Homes 等）：
而这条政策的核心是：
禁止或限制大型机构继续买独栋住宅
这对 BX 来说是 直接打击核心投资模型：
所以 BX 跌的是：长期商业模式风险，不是短期情绪。
为什么 TOL、KBH（房屋建商）也大跌？
这里很多人会误解：
“不是说限制机构买房，对普通人是好事吗？那为什么建商也跌？”
原因在于 市场先交易“短期冲击”，再交易“长期结构”。
短期逻辑：需求不确定性上升
机构投资者在新房市场中：
如果机构被禁止或退出：
市场最怕“不确定性”，于是先卖。
市场担心“房价上涨逻辑被打断”
TOL、KBH 的估值依赖于：
但如果：
那么市场会担心：
这在股价上会被“提前计价”。
为什么这是“短期利空，长期未必是坏事”？（重点）
从 中长期 看：
美股投资网认为，建商 真正赚的是周转率，不是无限涨价。
特朗普并未在当下披露具体实施细节，但明确表示，将要求国会把相关措施立法固化，而非仅停留在行政层面。他强调，近年来大量机构资本涌入独栋住宅市场，推高房价、挤压自住型购房者生存空间，已成为美国住房负担加重的重要原因之一。
此外，特朗普透露，他将在本月晚些时候出席达沃斯世界经济论坛（WEF）期间，就该议题与其他降低生活成本的政策主张一并进行阐述。这意味着，住房、通胀与民生问题，正在被重新放回美国经济与政治议程的核心位置。
如果这一政策方向最终落地，可能对美国房地产市场结构产生深远影响：机构“现金买房”退潮，自住型购房者话语权提升，房屋成交逻辑或将从“资本博弈”回归“居住需求”。对于正被高房价挤出市场的中产与年轻家庭而言，这无疑是一次值得关注的重要政策信号。
美股投资网研究认为，这条消息利好 Rocket Companies（RKT），原因主要在于住房可负担性改善、购房需求恢复以及按揭贷款业务量提升，而不是政策与公司之间的直接关联。
具体逻辑如下：
第一，减少机构买房 = 减少普通购房者的竞争压力
过去几年，大型机构投资者（私募基金、对冲基金、REITs）大量买入独栋住宅，往往现金全款、价格激进，普通家庭很难竞争。一旦限制或禁止这类机构继续买房：
住房可负担性随之改善。
第二，可负担性提升 = 房屋成交量回升
RKT 的核心盈利并不取决于房价高低，而在于：
对按揭公司而言，成交量比房价更重要。当更多人买得起房：
这将直接推动 RKT 的核心收入增长。
第三，现金买家减少，按揭买家占比上升
机构投资者通常是全现金买房，这类交易：
限制机构买房后，市场会更多由：
主导，从结构上提升按揭渗透率，对 RKT 形成长期利好。
第四，长期正向循环效应
自住购房者增加后，还会带来：
总结一句话
该政策有助于：
对以成交量和贷款规模为核心驱动的 Rocket Companies（RKT）而言，这是明确的基本面利好。
美国最快最深度的第一手资讯解读，尽在美股投资网
【美国知名研究平台 Seeking Alpha】昨天公布了2026年10大牛股，
MU（科技 / 半导体存储）
逻辑：存储芯片霸主。 HBM（高带宽内存）是英伟达Blackwell芯片的关键。2026年HBM4产能已售罄
B（原材料 / 黄金矿业）
逻辑：贵金属 (金+铜)。黄金作为避险资产；铜作为“电气化金属”，是AI数据中心和能源转型的必需品。
COHR（科技 / 光电子）
逻辑：受益于AI“光学超级周期”，垂直整合能力强。
CIEN（科技 / 光网络设备）
逻辑：光通信/连接。AI数据中心需要极高速度的连接。拥有50亿美元积压订单。
CLS（科技 / 电子制造服务）
逻辑：数据中心硬件制造的核心集成商。受益于云厂商资本开支大增（预计2025年增75%）。
WLDN（工业 / 清洁能源咨询）
逻辑：隐形AI股。专门为数据中心和公用事业提供能源效率方案。
AMD（科技 / 半导体芯片）
逻辑：AI算力第二极。OpenAI的首选合作伙伴；主打“主权AI”国家安全订单；MI450系列对标英伟达。
INCY（医疗 / 生物科技）
逻辑：生物科技。拥有多元化的癌症与皮肤病疗法管线。不同于一般烧钱的Biotech，它现金流充裕且盈利。
ALL（金融 / 财产保险）
逻辑：保险。利用AI提高承保效率（减少45%的账单咨询）。拥有高股息增长历史的防御性资产。
ATI（原材料 / 特种合金）
逻辑：航空航天材料。特种合金。受益于地缘政治紧张带来的国防开支增加，以及波音/空客的长期订单
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