今天这期视频，美股投资网给大家推介四只我们认为接下来会大涨的美股，这四家公司涵盖了不同的行业领域，其中还有两家本周上市。那么，这两家新上市的公司是谁？它们又凭什么在激烈的IPO竞争中脱颖而出，吸引市场的高度关注？

接下来，我将结合大量的客观数据分析，为大家全面解读这四家公司背后的核心投资逻辑。我们将从公司财务健康状况，增长前景、核心竞争优势和估值等多个维度去分析。

大家好，我们是美股投资网，2008年成立于美国硅谷，由前纽约证券交易所资深分析师Ken创立，专注AI，挖掘美股投资机会，旗下 AI量化美股分析工具- 美股大数据 StockWe.com 每天处理千万级股票数据：捕捉期权大单，实时主力资金流向、机构持仓变化、川普突发新闻，精准买卖信号第一时间发到您手机APP！

谷歌

第一只股是谷歌。当前市场普遍认为，谷歌在AI竞争中受到了ChatGPT的冲击，尤其是在生成式AI的发展下，谷歌的搜索流量和用户参与度受到冲击，市场份额从90%下降到60-70%。投资者情绪因此悲观，但这忽视了谷歌正在进行的深层次变革——它正在完成AI技术、基础设施和商业模式的系统闭环，而这一闭环将决定它未来10年的行业主导地位。

举个通俗的例子：当我启动谷歌的AI模式告诉它：“帮我查一下今天去我朋友小张家有多远？”谷歌马上调用了我的Gmail谷歌邮箱，搜索朋友小张此前发来的邮件，精准提取里面的地址信息。

接着，AI会调用谷歌地图根据我当前位置和小张家的地址，立即帮我规划出一条最优路线。然后我又说：“我想中途顺路买个汉堡。”

谷歌的AI系统会智能分析途中出现汉堡店的位置，计算出一条最顺路、最高效的行程路线，帮我优化整个出行计划。当我确认后，谷歌AI手机会拨通餐厅的电话，AI语音直接帮我和店员下外卖订单，我到时候经过去取就可以了，一气呵成。

这种从信息获取、路径规划，到订餐、导航的全流程，无需我手动操作，一切都在AI和谷歌生态系统的支撑下自动完成。这样的闭环体验，几乎没有其他公司能做到。这就是谷歌全家桶的万亿商业价值。

这种“底层重构”区别于其他AI厂商的外接或插件式策略。OpenAI虽有模型，缺乏平台和终端入口；Meta虽有流量，但芯片自研不足；微软虽整合能力强，却无法完全自主芯片和生态。而谷歌是行业唯一拥有“模型+芯片+算力基础设施+全球终端入口”四位一体能力的企业，这构成了其真正的护城河。

谷歌这条护城河的核心，是其自主研发的TPU芯片。早在十年前，谷歌就开始绕开Nvidia，打造自有算力体系。当前TPU已发展至第七代，使Gemini模型训练和推理成本远低于行业均值，避开了所谓的“AI税”。结合谷歌全球顶级数据中心的调度优化，这让其AI服务具备了极强的成本优势和稳定性。开发者社区反馈，Gemini API曾降至GPT-4五分之一的价格，性能依旧可靠。

这套技术优势如何转化成商业价值？答案是Google Cloud Platform（GCP）。虽然GCP整体市场份额不及AWS和Azure，但在AI云服务上，特别是金融、医疗等对数据安全和隐私要求极高的行业，GCP的Vertex AI平台和TPU算力组合已赢得明显优势。其毛利水平也高于传统云业务，显示出强劲的成长潜力。

但市场给谷歌的估值呢？只有将近19倍PE，几乎就是按传统广告企业去定价的。问题就在这里：大部分人还在用“广告业务是否被AI蚕食”来评估谷歌，却没意识到AI服务正在补位广告，甚至可能反超它的增速。

上个月Google I/O大会就是体现了这种矛盾：首日因无爆款引发股价下跌，次日AI Mode全量开放后立刻反弹5%。市场逐渐意识到，这不是单一AI产品发布，而是谷歌AI能力全链路完成后的系统级发力。Gemini驱动的智能能力正深度植入YouTube、Docs、Gmail及Android，构建了新一代的产品生态和平台优势。

如果未来6个月内，Gemini相关收入开始进入财报，哪怕只占个位数，市场的估值锚点都会变。那时候，它将不再是一家“被动转型”的广告公司，而是掌握AI全链路的系统级厂商。这种估值切换，会来的比大多数人以为的更早。

制药巨头礼来LLY

第二只股是制药巨头礼来LLY，这家公司在过去两年成为GLP-1类减重药物的核心玩家，旗下的 Zepbound 和 Mounjaro 在全球市场快速放量，广受医生和患者认可。但礼来的真正价值，并不止于赶上了“减肥药”这波风口，更在于它背后那套长期可复利的硬实力：领先的研发体系、多元化产品管线，以及对终端渠道和供应链的强掌控力。

礼来在GLP-1市场的地位，已发生根本性改变。2025年一季度，它在美国GLP-1药物市场的份额上升至53.3%，首次超过丹麦的诺和诺德，成为真正意义上的行业龙头。在这样一个仍处于爆发阶段、增长天花板远未清晰的赛道中，这种市占率意味着主导定价权、渠道话语权，以及未来几年持续扩张的先手优势。

推动礼来领跑的，是它清晰的产品梯队战略。Zepbound 和 Mounjaro 已经实现大规模商业化，而它的下一代产品——口服GLP-1药物 Orforglipron 正在推进三期临床，从目前的试验数据来看，它的减重效果与注射型药物相当，但服用方式更为方便。换句话说，如果它能够顺利上市，将不再是从现有蛋糕中切下一块，而是让蛋糕本身膨胀数倍，从几百万注射用户扩展到全球数以亿计的潜在口服人群。

在产品之外，也在悄然革新医药行业的商业模式。以 Zepbound 为例，礼来不仅优化剂量规格，推出更便捷的 7.5mg 和 10mg 单剂量包装，更在渠道端主动出击，通过旗下自营平台 LillyDirect 实现独家发售。这看似只是销售路径的调整，实则背后代表了礼来对“患者关系”和“渠道定价权”的重新定义。一方面，自建直销平台可以提升用户体验、提高治疗依从性；另一方面，它跳过了传统分销体系，将利润链条进一步向自身集中。这种既掌控产品，又掌控终端的能力，是其他传统药企仍在学习中的能力，也是礼来已经领先半个身位的底层优势。

所有这些背后，离不开礼来的底层研发能力。今年一季度，公司营收127亿美元，同比增长45%，其中核心产品营收同比暴增119%。研发投入达27亿美元，覆盖糖尿病、肿瘤、免疫、神经科学等多个方向。它从来不是靠一款药打天下，而是靠多线成长构筑抗风险能力和长期弹性。

除了产品和研发之外，它的全球运营能力也很强。很多人忽略了一点，礼来正在积极扩大其在美国本土的产能布局。在全球地缘风险和可能的医药供应链本地化趋势下，拥有本土制造能力将带来更高的响应效率和更低的政策风险。相比之下，像诺和诺德这样总部位于欧洲的公司，在本土化产能建设上明显慢了一拍。

再看估值，虽然礼来的Forward EBITDA估值达到25.8倍，看上去不便宜，但从它利润率的走势看，这个定价并不虚高。过去几个季度，其EBIT利润率一路从30%上升到近49%，展现出极强的盈利弹性。GLP-1产品带动营收高增，渠道整合提升毛利，核心产品爆发的同时，新一代口服药也即将接棒。在这样一套“高增长 + 高利润 + 管线接力”的组合下，礼来显然值得一个溢价估值。

当然，短期也有挑战，比如今年一季度，它也面临了约6%的价格下压压力，来自医保、商业保险以及渠道端的谈判，但从财报和市场反馈看，它的盈利弹性、运营杠杆、以及产品粘性都可以消化这部分压力。更何况，在GLP-1全球渗透率还偏低、患者需求仍被严重低估的当下，礼来的增长还远没到尽头。

然后我们看一下美股大数据StockWe.com的期权异动实时订单流，按照权利金大小排序，我们可以看到5月27日前三笔无一例外地都是买入看涨期权（CALL），资金金额分别达到997万美元、327万美元和244万美元，合计超过1500万美元。这种规模、这种方向一致的建仓行为，显然不是散户投机，更像是信息优势明显的机构资金在提前布局。

这类交易通常意味着市场正预期某个潜在的催化事件——比如关键临床试验数据的发布、核心产品的放量超预期，或者监管审批的推进。

对于LLY来说，最可能的催化事件是6月20日至23日，即将在芝加哥举行的美国糖尿病协会（ADA）第85届科学会议上，展示其在糖尿病和肥胖症领域的最新研究成果，这一事件可能成为推动股价的关键催化剂。

LLY 股价在710美元附近形成底部，美股投资网参考入手价格730美元。

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稳定币发行商CRCL

第三只股是即将在6月5日上市的稳定币发行商Circle，美股代号CRCL，这里必须先搞懂什么是稳定币（Stablecoin）

川普上台后美国现在拥抱比特币，是不是在“重演”当年布雷顿森林体系，美元挂钩黄金的故事？只是这次黄金变成了比特币？是延续美元霸权的新手段？

我们来具体分析。尽管比特币在作为价值储藏资产方面表现出色，但它的价格波动性过大，难以作为日常交易的稳定工具。在这一背景下，稳定币应运而生，特别是像USDC这样与美元1:1锚定的数字资产。USDC不仅保持了美元的稳定性，还利用区块链技术提升了全球支付和结算的效率。

作为完全由美元支持的数字资产，USDC每一枚都由现金或短期美债作为储备，并且定期接受第三方审计，确保其透明性和合规性。截至目前，USDC的市场流通量已突破600亿美元，按照市值计算，是全球第二大稳定币发行商，老大是Tether (USDT) ，但Circle因其监管合规性和透明度而闻名，使其成为机构投资者的首选。

Circle此次选择通过传统IPO方式筹资6.24亿美元，标志着其财务模型和市场趋势的验证。承销商包括顶级投行摩根大通，高盛，花旗，德意志银行等。

随着美国的监管环境逐步明朗，Circle作为合规的稳定币发行商，已经得到了监管支持。如果“GENIUS稳定币法案”通过，Circle将成为稳定币市场中首批获得合法身份的公司之一，进一步巩固其市场地位。

Circle还通过与500多个合作伙伴共同建立区块链支付解决方案，推动USDC在去中心化金融（DeFi）领域的广泛应用。“木头姐”凯西·伍德旗下ARK Investment Management表示有意在本次IPO中认购最多1.5亿美元的股份。招股书还显示，Circle在2024年的营收为16.8亿美元，净利润为1.56亿美元;

自由现金流为2.87亿美元。需要注意的是，Circle与Coinbase的合作协议中，USDC储备收入的50%会分配给Coinbase，这使得Circle的利润空间受到了一定压缩。此外，Circle在基础设施建设、产品开发和上市准备等方面的投资，也导致了成本的上升。

不过Circle的营销开支仅占总支出的1%，其高效运营使得公司实现了13倍的收入杠杆，证明了其增长并非依赖大规模的市场推广，而是依靠市场的真实需求和在稳定币领域的核心地位。

Circle也面临一定的风险。尤其是在美联储调整利率时，储备资产的利差可能会受到影响，从而影响盈利表现。同时，各国对稳定币的监管标准不同，也可能影响Circle的全球扩展。我们美股投资网预计，Circle发行价27-28美元，开盘前一定会被机构炒起来，如果能提前认购最好，不行的话只能等开盘后再入，应该会有一波炒作上涨，因为它本身就是币圈类的投机公司。

慢性病网络管理平台OMDA

第四支同样也是一只新股Omada，美股代号OMDA，是一家专注于慢性病管理的数字健康平台，正通过创新的虚拟护理服务逐步占领市场。与传统的健康类App不同，Omada提供的是一整套线上慢病管理解决方案，涵盖了饮食、运动、睡眠干预、血糖监测、心理支持等方面，所有服务均由专业健康教练、医生和护士团队全程跟踪。

Omada的独特之处在于其“持续干预+长期依从”模式。这一模式确保了用户不仅仅是被动接受健康方案，而是在执行过程中得到技术、数据和专业人员的全面支持，帮助他们更好地坚持健康管理并取得长效结果。正是这种深度陪伴式的服务，使得Omada成为企业客户体系中不可或缺的一部分，帮助企业有效降低医保成本并改善员工健康。Omada的服务粘性强，这使得客户更难替换掉这一平台。

Omada的商业模式清晰且稳定。它并不依赖通过烧钱补贴吸引用户，而是直接面向B端客户，尤其是雇主、保险公司和药品福利管理商。这些B端客户的付费意愿高，且续约周期较长，稳定性远超C端市场。到目前为止，Omada已经与超过2000家企业及医疗支付方建立了合作关系，且三年平均续约率超过90%，这一数字在SaaS公司中都属上乘。更值得注意的是，Omada的大客户中有两家是Cigna集团的子公司，而Cigna同时也是Omada的战略投资方。这使得Omada在竞争激烈的数字医疗行业中获得了独特的结构性优势。

从财务表现来看，Omada持续保持营收高速增长，并且销售费用占比逐年下降，体现出客户获取的效率在不断提高。尽管公司目前尚未盈利，但其“Rule of 40”指标已达到41%，这意味着Omada在增长的同时有效控制了成本，找到了两者之间的平衡。公司的客单价和续费结构也证明了其长期盈利的潜力，这使得Omada并非依赖于资本市场泡沫，而是具备了稳健的盈利基础。

数字医疗领域近年来吸引了大量资本的关注，但多数公司因为无法将“交付”和“回报”这两个关键环节落地而未能取得长期成功。Omada不同于这些公司，它在十多年的发展中，通过不断的临床试点、医保接入和平台搭建，成功实现了服务模式的规模化交付，并在美国复杂的医保体系中找到了稳定立足点。Omada的成功是耐心、信任积累和持续创新的结果，而非单纯依赖技术概念的炒作。

尽管如此，Omada仍面临一定的风险。最主要的风险来自于其客户集中度较高，尤其是与Cigna的深度绑定。如果未来政策或合同条款发生变化，可能会影响Omada的营收稳定性。然而，Omada正在积极拓展其他支付方与政府医保计划，努力降低对单一客户的依赖，并为未来的收入多元化铺平道路。因此，Omada对于风险的主动应对，为其未来的可持续发展提供了保障。

美股投资网认为，这是一家基本面很好的公司，发行价18-20美元，值得入手。

$GOOG 除了三星与 Perplexity 的合作之外，据报道苹果也有意与 Perplexity 合作，计划在 iPhone 上使用 Perplexity 作为谷歌搜索的替代方案，并取代在 Siri 中集成 ChatGPT 的选项。 $GOOGL

美股早盘，美国供应管理协会（ISM）公布的最新制造业指数数据显示，制造业活动持续收缩，上月指数下降0.2个百分点至48.5，延续了制造业面临的压力。

报告中特别提到与贸易相关的两个指标——进口指数大幅下跌7.2个百分点至39.9，创下历史上最大单月跌幅之一；出口指数也降至五年来的最低点，反映出其他国家对美国生产商采取报复性关税措施的影响。

同时，供应商交货指数升至2022年6月以来最高，表明交货时间延长，进一步加剧了供应链的紧张。关税上调对需求端的冲击明显，预订量连续第四个月萎缩，订单积压的消化速度也降至近两年来最低水平。

数据公布后，三大美股指刷新日低，，道指跌逾416点、跌近1%，标普跌近0.9%、纳指跌近0.7%。

早盘中表现亮眼的是钢铁股和铝业股，克利夫兰克里夫 (CLF) 涨超27%，世纪铝业 (CENX) 涨超25%，纽柯钢铁 (NUE) 、 Steel Dynamics (STLD)  涨超10%。这一波上涨的直接催化剂是上周五特朗普宣布将钢铁和铝进口关税从25%提升至50%，并将于本周三生效。

正当市场因制造业数据和贸易紧张情绪出现恐慌时，局势迎来转折。据美股投资网了解到，白宫官员消息称，中美两国领导人可能很快直接对话，白宫新闻秘书也表示双方有望本周展开沟通。这一利好消息迅速稳定投资者情绪，三大指数逐步摆脱跌势，标普500和道指在午盘及尾盘实现反弹转涨。

此外，科技巨头Meta的利好消息也为市场注入信心。

据美股投资网了解到，Meta计划在明年底前，帮助品牌商利用其人工智能工具全面制作和投放广告。

品牌商可上传产品图片和预算，Meta的AI将自动生成包括图片、视频和文字在内的广告，并根据预算智能推荐在Instagram和Facebook上的精准用户定位。Meta还将推动广告个性化，利用地理位置等因素让用户看到同一广告的不同版本，极大提升广告投放效率。

截至收盘，三大指数集体收涨，道指三连涨，上周五回落的纳指和标普反弹。标普收涨0.41%，刷新5月20日以来高位。纳指收涨0.67%，刷新2月24日以来高位。道指涨幅0.08%。

“七巨头”夏季攻势开启？

据美股投资网了解到，高盛于5月31日发布的市场洞察指出，随着夏季的到来，市场开始关注“七巨头”的表现，这些超级大型科技股正逐渐跑赢大盘。它们作为“防御性增长”的代表，在当前不确定性较高的环境中备受投资者青睐。

值得注意的是，七巨头最近发布的季度业绩表现非常出色，创下自2023年第三季度以来最佳的每股收益正向惊喜。

人工智能的利好效应开始显现，公共云业务增长加速，其中微软的Azure处于领先地位，紧随其后的可能是亚马逊的AWS。

持续的经济增长以及美联储维持利率不变，支持收益率保持高位，投资者因此更倾向于选择财务稳健、能抵御利率上升压力的公司。Meta 、奈飞、特斯拉、谷歌、英伟达以及微软均属于高盛“强劲资产负债表篮子”（GSTHSBAL指数）的成员。

根据高盛私人银行上周的数据，美国股市已连续第四周实现净买入，主要由多头力量推动，空头活动相对较弱。上周的名义多头买入达到去年11月以来的最高水平，处于过去五年内的第97百分位，显示对冲基金对承担特定风险的兴趣正在提升。

在信息技术板块，对冲基金连续第三周保持净买入态势，上周每日均有买入动作，受风险偏好驱动，多头买入量是卖空量的1.6倍。

值得关注的是，这波买入潮是在此前12周中10周呈现净卖出的背景下形成的。上周信息技术板块的名义多头买入规模达到了过去十多年的高位，显示市场情绪出现积极转变。

具体来看，信息技术行业几乎所有子行业本周均实现净买入，其中半导体及半导体设备板块领涨，科技硬件、存储及外围设备紧随其后，均以多头买入为主导。相比之下，软件板块出现了适度的净卖出，主要由于空头卖出超过多头买入所致。

从持仓敞口角度看，信息技术板块的总敞口及净敞口占美国总持仓的比例分别为17.9%和16.6%，其一年及五年百分位数显示持仓水平处于中等位置。尽管上周科技对冲基金大量买入，但对“Mag7”大型科技股的敞口仍处于过去五年内的低点。

近期对冲基金和大型主动基金在相关板块的频繁调仓，反映出真实且持续的买入力度，是市场对科技板块的积极信号。

美国股市泡沫何时见顶？平均244%的涨幅，58倍市盈率

5月美股走强后，将当前“Magnificent 7”科技股的估值（42倍静态市盈率）与其历史股票泡沫的平均峰值市盈率（58倍）进行比较。这暗示着，如果当前的科技股行情遵循历史股票泡沫的平均估值水平，那么可能还有进一步上涨的空间。

美国银行分析历史泡沫见顶特征，提示“Magnificent 7”或仍有上涨空间

美国银行（BofA）对历史上的资产泡沫进行了统计分析，试图找出泡沫见顶的一些共同特征。

关键发现：

• 所有资产泡沫：从启动到见顶的平均涨幅为612%。
• 股市泡沫：从启动到见顶的平均涨幅为244%，平均市盈率为58倍。

报告指出，在5月份美国股市走强后，龙头科技股“Magnificent 7”的静态市盈率再次回升至42倍。

基于历史数据得出的潜在结论：

如果以历史股市泡沫见顶的平均涨幅（244%）和平均市盈率（58倍）作为参考，那么当前的“Magnificent 7”科技股可能还有大约 30% 的上涨空间。

英伟达 (NVDA) 与甲骨文 (ORCL) 将成为得州“星际之门”AI数据中心的主要受益方。据该机构预估，该项目或为英伟达带来高达200亿美元的GPU收入，同时为甲骨文云基础设施（OCI）创造超20亿美元收益。

这座位于得州阿比林的数据中心全面建成后，预计将部署40万块英伟达GB200 GPU——按当前定价相当于约200亿美元销售额，随着OpenAI通过甲骨文、微软 (MSFT)和CoreWeave (CRWV)扩大算力规模，还将额外带来50亿美元网络设备收入。

而甲骨文OCI仅第一阶段就将托管10万块GPU集群，推动至少20亿美元营收，随着OpenAI将更多工作负载从微软迁移，可能引发“重大订单积压事件”。

对OpenAI而言，该中心至关重要：近期GPU短缺导致其在ChatGPT需求激增时被迫限流，阿比林的新增供应将助其加速技术路线图重获增长动能。瑞银分析师Karl Keirstead、Timothy Arcuri和Radi Sultan指出，随着OpenAI寻求更深入的基础设施控制权，“星际之门”的规模可能重塑AI基础设施供应商的竞争格局。

投资者需关注这一动态，因英伟达GPU与甲骨文云服务正处美国5000亿美元AI战略的核心位置，获得“星际之门”的长期大规模订单或将彻底改变两家公司的增长轨迹。

根据高盛的数据，对冲基金连续第三周买入美国信息科技股，本周更是每天都在买入。

根据主经纪商部门的数据，上周以美元计算的多头买入规模为自去年11月以来最大。高盛的Vincent Lin指出，这一趋势表明对冲基金承担个股特有风险的意愿增强。

从行业来看，美国11个行业中有10个出现净买入，其中信息技术板块领跑。该板块经历了十多年来最显著的多头买入。基金经理几乎买入了科技领域的每一个子行业，其中半导体和半导体设备领涨。然而，软件行业上周出现小幅净卖出。

上周，对冲基金调整了仓位，减持了“Magnificent 7”科技股，并在第一季度增加了对中国ADR（美国存托凭证）的敞口。尽管季度末贸易紧张局势升级，对冲基金仍增加了对中国ADR的投资。美国对冲基金最青睐的中国ADR包括阿里巴巴 (NYSE:BABA)、拼多多 (NASDAQ:PDD)、百度 (NASDAQ:BIDU) 和京东 (NASDAQ:JD)。

然而，这种投资策略的转变并未产生预期的结果，“Magnificent 7”股票今年第二季度迄今回报率为正12%，而贸易紧张局势对中国ADR产生了负面影响。尽管如此，美国大型股仍然是对冲基金最受欢迎的多头头寸之一。

此外，根据美股大数据 StockWe.com 上周全球对冲基金以自2024年11月以来最快的速度买入全球股票，而股市也以数十年来最佳的5月表现结束了当月。

标普500指数 (SPX) 5月份上涨略高于6%，为自2023年11月以来最大的月度涨幅，也是自1990年以来5月份的最佳表现。纳斯达克指数 上涨约9.6%，同样是自2023年11月以来最大的月度涨幅，也是自1997年以来5月份的最佳表现。

高盛的报告显示，对冲基金本周在全球所有地区都持乐观态度，北美和欧洲领涨。

科技公司吸引了最高的投资兴趣，对冲基金在该行业积累了五年多以来最大的单周净多头头寸。报告称，买入集中在对人工智能产业至关重要的公司，包括半导体制造商、科技硬件生产商和电气设备公司。

高盛表示，北美科技公司受到对冲基金交易的青睐，其次是欧洲同行。泛欧斯托克指数 (STOXX) 5月份回报率超过5%。高盛的报告称，对冲基金连续第三周买入欧洲股票，且买入速度为三个月以来最快。

高盛的报告指出，本周净买入最多的欧洲市场是西班牙、法国、芬兰、德国、瑞典和丹麦，而爱尔兰、荷兰和瑞士是净卖出最多的市场。数据显示，上周全球对冲基金买入的欧洲股票行业包括非必需消费品、金融、医疗保健和通信公司。

高盛表示，对冲基金主要买入个股，但也进行了一些股指的多头交易。多头头寸预期资产价格上涨。

乌克兰杀疯了！俄乌冲突达到全新高度！6月1日，乌克兰同时袭击了俄罗斯后方5个基地，一个催毁了41架俄战略轰炸机，损失估计至少为20亿美元，堪比1914年日本袭击美国珍珠港事件！

大约在同一时间，莫斯科对基辅发动了持续时间最长的无人机和导弹袭击之一，在即将到来的本周关键和平谈判之前加剧了紧张局势。

据乌克兰安全部门一位不愿透露姓名的官员称，在周日的行动中，超过40架战略轰炸机受损，其中包括能够部署常规和核武器的图-95和图-22 M3远程轰炸机以及A-50预警机，由于细节尚未公开，该官员要求匿名。该人士表示，乌克兰安全局局长瓦西里·马柳克领导了这次行动，损失估计至少为20亿美元。

根据美股大数据统计，俄战略轰炸机总数在100架左右，能飞的只有80架，这次轰炸直接摧毁一半的飞机，也侧面反映了俄作为世界第二大军事实力国家在防御方面的薄弱，特别是对空防御系统。

下周美股盘前期货将下跌，黄金价格将进一步走高！

特朗普关税政策反复，美股盘中探底回升。标普500指数从4月低点反弹，通胀数据降温和盈利乐观推动市场上涨，5月创1990年来最佳表现。纳斯达克指数创下自2023年11月以来最大月度涨幅。

华尔街已经熟悉特朗普的套路，会押注他会退缩和让步，“TACO”交易又出现了。TACO全称为Trump Always Chickens Out(特朗普总是临阵退缩)，在这种交易中，投资者趁特朗普发出关税威胁后逢低买入，等到他最终缓和语气，股市就会反弹。

美国总统特朗普在匹兹堡兜售25%的钢铁关税，宣称将把进口税提高至50%。美国白宫随后宣布，下周将把钢铁进口关税翻倍至50%。美国俄亥俄州钢铁公司 CLF 美股盘后涨幅迅速扩大25%，NUE纽柯钢铁涨4.24%，STLD涨1.57%。

马斯克嗑药！

美媒体去年1月就曾援引报道称马斯克“经常吸DU”。马斯克曾非法滥用药物，包括LSD致幻剂、可卡茵、摇头丸、“迷幻蘑菇”和氯胺酮等，并已经引发特斯拉和SpaceX部分高管和董事会成员的担忧，因为吸DU不但危害个人健康，也影响公司运营并可能损害业务。

而美东时间5月30日本周五的媒体报道还曝光了另一个惊人的消息：在马斯克去年成为特朗普的亲密盟友、公开支持特朗普竞选时，他“嗑药”的情况远比之前曝光的严重，不仅每日服用氯胺酮，还在美国及海外的私人聚会上吸食摇头丸和“迷幻蘑菇”。

去年7月特朗普遭遇刺杀未遂后，马斯克在社交媒体发帖直言“完全支持”特朗普。本周五媒体援引知情者消息称，大概就在那个时候，马斯克告诉身边人，服用氯胺酮已经影响到他的膀胱功能。这就是长期滥用该药物的典型症状。

媒体称，根据药盒的照片和见过药盒的人所说，马斯克出差时随身携带装有约20颗药丸的药盒，其中一些药片上印有阿德拉（Adderall）的标签。阿德拉含有中枢神经兴奋剂安非他命。

马斯克此前曾公开承认因抑郁症接受氯胺酮治疗，声称每两周服用一次“少量”药物。去年3月他在媒体访谈中坚称：“如果氯胺酮用量过多，你就无法工作，而我有很多工作要做。”

全美国人大型数据库

今天PLTR大涨7%，创下历史新高，据六名美国Z府G员和了解讨论情况的Palantir员工透露，Palantir的代表也在与至少其他两个机构——社会保障管理局和美国国税局——洽谈购买其技术的事宜。

这一推动使得一款名为Foundry的Palantir关键产品进入了至少四个联邦机构，包括国土安全部和卫生与公众服务部。美国Z府官员表示，广泛采用组织和分析数据的Foundry，为特朗普先生轻松合并来自不同机构的信息铺平了道路。

基于美国Z府数据创建美国公民的详细画像并非异想天开。特朗普Z府已经寻求通过Z府数据库获取公民和其他人的数百万个数据点，包括他们的银行账号、学生债务金额、医疗索赔和任何残疾状况。

据美国Z府官员透露，埃隆·马斯克的Z府效率部（DOGE）推动了选择Palantir作为该项目的主要供应商。至少三名DOGE成员曾在Palantir工作，另有两人曾在彼得·蒂尔（Palantir的投资者和创始人）资助的公司工作。

稳定币发行商Circle Internet Group美股代号CRCL将在美国时间6月5日上市，该公司及部分股东计划以每股24-26美元的价格发行2400万股股票，以筹资最多达6.24亿美元。该公司计划在纽交所上市，股票代码为“CRCL”。上市前，我们美股投资网就提醒VIP会员们在券商申购到CRCL，每股31美元

成立于2013年的Circle已成为全球最大稳定币发行商Tether的最大竞争对手。该公司至少从2021年开始就一直在寻求上市，一度宣布了与一家空白支票公司(SPAC)的合并计划，但后来取消。多年来，Circle一直标榜自己比Tether受到更严格的监管，并对其储备提供了更高的透明度。

稳定币是与另一种资产(通常是美元)挂钩的加密货币。根据IPO申请文件显示，截至3月28日，Circle发行的美元支持USDC稳定币流通量为600亿美元。

招股书显示，Circle的最大股东包括与Accel、Breyer Capital、General Catalyst、IDG Capital、Oak Investment Partners和FMR有关的实体。“木头姐”凯西·伍德旗下ARK Investment Management表示有意在本次IPO中认购最多1.5亿美元的股份。招股书还显示，Circle在2024年的营收为16.8亿美元，净利润为1.56亿美元;2023年的这两项财务指标分别是14.5亿美元和2.68亿美元。

自特朗普于去年11月赢得美国总统大选以来，加密公司与上市公司之间的交易数量有所增加，因为对加密货币持支持立场的特朗普的上任被视为降低了加密行业面临的监管不确定性。

与此同时，上周美国参议院就“GENIUS稳定币法案”通过一项程序性投票，预期将在未来几天进行全体表决。一旦法案通过，可能会推动机构对稳定币的投资增长。

美东时间周四，美股量子计算概念股遭遇集体回调。IONQ大跌9.17%，QBTS下跌7.29%，RGTI下跌7.13%，QMCO跌幅达10.59%。

即便是当天宣布即将在2025年6月30日纳入罗素3000指数和罗素2000指数的QUBT，也未能幸免。市场对于这一板块的热情似乎在急剧降温，而其背后，是一系列被重新审视的估值、盈利模式与基本面矛盾。

过去数月，量子计算板块成为华尔街投机热潮的代表之一。尤其是IONQ在市场中被塑造成“量子计算界的英伟达”，多次公开放言将在2030年实现10亿美元营收，其CEO更表示：“我相信IonQ会成为英伟达的竞争对手。”

然而，资本市场在短期的兴奋之后开始回头看财务报表与增长路径，发现故事背后的数据与估值严重脱节。

2024年，IONQ的收入不到5000万美元。公司在2025年的营收指引为7500万至9500万美元，而2025年调整后EBITDA预计亏损1.62亿美元，仅第一季度亏损就达到3600万美元，现金消耗为3300万美元。在营收增长幅度有限、亏损不断扩大的背景下，公司仍维持110亿美元的市值，相当于2025年销售额的135倍。显然，当前估值已经透支了对未来十年的增长信心。

与此同时，IONQ宣布将以发行2420万股股.票、估值约11亿美元的方式，收购Lightsynq Technologies和Capella Space。前者制造量子中继器，后者则从事太空遥感业务，两者与IONQ的核心量子计算业务相关性有限。这笔收购虽然有助于填补收入空缺，但也强化了外界对于公司依赖并购维持增长的担忧。

更重要的是，公司在财报电话会议中并未同步上调收入指引，只是在最后阶段临时更新了EBITDA亏损的预测，令市场对其财务透明度产生疑问。

QBTS则呈现另一种风险形态。该公司第一季度营收同比增长508%，达到1500万美元，表面上亮眼，实则主要依赖一笔大额的系统销售订单。这笔交易来自德国于利希超级计算中心，属于一次性收入，不具备可持续性。真正代表业务模式稳定性的QCaaS（量子计算即服务）收入却在下滑：从去年同期的450万美元降至本季度的160万美元，下降幅度高达64%。相比上一季度1830万美元的历史高点，跌幅更加显著。

这意味着，尽管公司对外释放出“营收大增”的信号，实际核心业务的增长并不乐观。CEO Alan Baratz 在财报中也坦言，本季度收入几乎全部来自于那一笔系统交易。市场已经开始担忧：如果下季度没有新的系统销售，QBTS是否会面临营收断崖？目前，该公司的长期商业模式仍然高度依赖研究合作与Z府项目，企业级客户的转化率仍非常有限。

RGTI的问题则体现在资本结构的恶化和基本面的双重压力上。

2025年第一季度，其营收同比下降52%，仅约100万美元；同时公司在该季度消耗自由现金流1600万美元。尽管账面持有约2亿美元的现金和有价证券，但RGTI在过去一年中几乎将总股本翻倍，股东权益被大幅稀释。在缺乏明确商业化路径的背景下，公司仍维持高估值，市销率超过200倍，远超其实际成长能力所能支撑的水平。

尽管RGTI近期获得了来自DARPA与Innovate UK的科研项目资助，为其技术能力提供一定验证，但这类资助并非商业订单，尚不足以改变其长期缺乏盈利模型的现状。要达到基本的财务平衡，公司可能需要在2025年实现超过2500万美元的收入，这在当前业务发展节奏下难度极大。CEO虽未明确表态，但市场普遍预期其现金消耗速度在全年可能达到5000万至6000万美元，距离二次融资或许并不遥远。

QUBT当日宣布即将被纳入罗素3000和罗素2000指数，理论上应构成利好消息。但在市场对基本面高度警觉的背景下，这类被动买盘的逻辑已难以提振信心。纳入指数确实带来流动性改善的可能性，但无法改变公司自身缺乏持续营收支撑的问题。投资者更关注其主营业务能否稳定增长，而非技术性利好的短期影响。

整体来看，这一轮量子计算板块的暴跌并非偶然，而是前期估值过度透支、缺乏盈利能力支撑、财务结构恶化与核心业务商业化进展缓慢等多重因素交织所致。量子计算依然是值得长期关注的技术方向，但在当前市场环境下，仅靠远期愿景、科研资助或一次性订单，已经难以支撑持续的股价表现。投资者开始更现实地评估这些公司的现金流、客户结构、成本控制能力与路径可行性。

随着市场对“讲故事”企业的耐心逐渐耗尽，只有真正能够兑现收入增长、压缩亏损、构建可持续商业模型的公司，才能在下一轮估值重估中站稳脚跟。