诺奖得主的基因编辑公司Intellia Therapeutics (NTLA)今日大涨50%，至133美元。该公司刚刚取得了一项突破性医学成果，公布了全球首个人体体内基因编辑临床试验积极中期数据。

研究结果同时在《新英格兰医学杂志》上发表，表明细胞基因治疗迈上新台阶，全球医学界为之振奋。

昨日，基因魔剪CRISPR终于突破了“人类的身体”这一防线，实现了体内基因编辑。Intellia Therapeutics与再生元(REGN)宣布，两家公司合作的在研体内CRISPR基因编辑疗法NTLA-2001在1期临床试验中取得了积极结果。

我们可以利用于注射药物类似的简单方式，成功实现对致病基因的编辑，以此治疗疾病，真正意义上对人体基因展开“精准打击”，这是名副其实的“里程碑事件”，更是罕见病患者的福音。

试验数据表明科学家已经克服了此前该技术仅能用于编辑体外细胞或眼内细胞的局限。他们成功将工具打进体内血流进行基因编辑，克服了过去的限制，也将令很多以往难缠的疾病变成可以医治。(早前 CRISPR 基因编辑技术可以医治以往令医护人员束手无策的疾病，但以往这种技术要求直接将基因组编辑工具打进受影响的细胞内，局限了可以使用的情况。)

这次研究的目标放在了罹患罕见遗传病「转甲状腺素蛋白淀粉样变性病」的患者身上。科学家向志愿体内打入基因组编辑工具，让病人的肝脏吸引并在里面修改基因，达至器官不会再释出一种有害蛋白质。最终使病人体内该种物质的指素大跌，把他们从这种可以快速摧毁神经和其他组织的疾病中拯救出来。

虽然这次研究的结果成功，但由于只有六名的受验者，而且团队尚需要证实这种做法会出现什么负面作用，所以暂时这个方法还未能即时推出市场。

如果最后结果指出这种方法不会有太大副作用，那么将可以应用于现在 CRISPR 无法应付的顽疾，比如阿尔兹海默症和心脏病等。

研究结果显示，本次临床试验数据包括了在1期临床试验中接受治疗的6名ATTR患者，其中3名接受剂量为0.1 mg/kg的NTLA-2001的治疗，另外3名接受剂量为0.3 mg/kg的NTLA-2001的治疗。

在接受治疗第28天的检测显示，NTLA-2001能够剂量依赖性降低患者血清中的TTR水平。

0.1 mg/kg剂量组TTR平均下降52%。

0.3 mg/kg剂量组TTR平均下降87%，其中一名患者TTR水平下降96%。

研究结果还显示，在安全性方面，截至接受治疗后第28天，NTLA-2001表现出良好的安全性，没有发现严重不良事件和肝脏问题，所有不良事件均为轻度不良事件（1级）。

接受 CRISPR 治疗的患者可能需要几个月的时间才能看到症状减轻，但他们报告的短期副作用很少。随着时间的推移，问题可能会浮出表面 :CRISPR 可能会在错误的 DNA 位置(以及非肝细胞)进行切割，引发癌症或其他问题。

但是脂质包裹的信使 RNA 方法可能比使用病毒传递编码编辑蛋白的遗传指令并将 RNA 引导到细胞中更安全，这是一种可靠的方法，其他人正在寻求系统性治疗。这些基因可以在细胞中持续存在，在完成其工作后很长一段时间内继续生成基因编辑器。

Intellia公司首席科学官Laura Sepp-Lorenzino说：“这反映了我们在临床前所做的工作，我们挖掘了非常好的剂量依赖效应，在较高的剂量下，CRISPR工具几乎能达到每一个肝细胞。”

到今年年底，公司预计将开始为另一种针对遗传性血管性水肿（一种遗传性肿胀疾病）的体内CRISPR药物招募患者。但公司高管表示，他们希望这些举措只是一个开始。“Sepp-Lorenzino说：“不仅打开了TTR的大门，也打开了其他肝脏表达蛋白的相关遗传病治愈的窗口。”

加州大学伯克利分校的 Jennifer Doudna表示，这项新工作是“在能够灭活、修复或替换身体任何部位导致疾病的基因方面迈出的关键的第一步。”

NTLA-2001

具体而言，NTLA-2001主要利用CRISPR工具“纠正”患者体内病变基因“TTR”，一旦工具到达病变处，就会对基因进行切割，使其失去功能，并防止被破坏的蛋白质持续堆积。

虽然这些步骤很简单看起来并不难，但要让CRISPR进入正确的细胞，无异于在黑暗的深海中前进的潜水艇，必须利用“雷达”为自己指路。

因此，Intellia公司必须开发一种递送工具，可以将其CRISPR运送到正确的地方，递送决定着CRISPR的应用效率。

这一工具就是脂质纳米颗粒（LNPs）——一种脂肪分子的包膜，包裹着携带CRISPR指令的RNA链，帮助它们到达目的地而不被人体的免疫系统降解或检测，我们可以把它想像成胶囊药物的外衣。

但裸露的RNA带负电，这意味着它不能穿透细胞膜。因此Intellia公司开发的LNPs配备了一种化学开关，使它们在中性pH值（如人体内部）中带有中性电荷，但当pH值上升到6的粗略水平时则带有正电荷。

这对CRISPR中RNA运行的最后一公里有极大的促进作用。这让机体允许LNP穿过肝脏内肝细胞膜，进而出现在细胞内部。

整个过程中，基因编辑工具会被包裹在脂质纳米颗粒（LNPs）中，我们的人体会讲将起识别为胆固醇或脂肪一类的物质，为了分解这些“脂肪”，人体内部逐渐编程酸性。当pH值上升到足够高时，LNP的化学翻转开关，使分子带正电，并将RNA“弹射”到细胞的细胞质中。

在那里，它可以被核糖体拾取并翻译成CRISPR的两个主要组成部分：一种DNA切割酶和一个将其发送到TTR基因的基因GPS指南。

这一技术并不罕见，Moderna和辉瑞公司开发的mRNA新冠疫苗也在利用这一技术实现药物的递送，但毋庸置疑的是，它仍然属于新兴生物技术，并没有被大范围应用。

在这些器官中，肝脏是一个更容易输送药物的器官，因为肝脏的主要工作是收集和过滤血液，这让其成为LNPs的自然目标，由于其固有的物理特性（大小、电荷、与天然脂肪相似的结构），让需要递送的药物能够更容易的从血液中直达肝脏。

CRISPR基因编辑原理

CRISPR/Cas系统是细菌和古菌特有的用于抵御病毒入侵的免疫系统，当病毒首次入侵时，细菌和古菌会将外源基因的一段序列整合到自身的CRISPR的间隔区；病毒二次入侵时，CRISPR转录生成前体crRNA (pre-crRNA)， pre-crRNA经过加工形成含有与外源基因匹配序列的crRNA，该crRNA与病毒基因组的同源序列识别后，介导Cas蛋白结合并切割，从而保护自身免受入侵。

利用该免疫系统，通过人工设计具有引导作用的sgRNA，引导Cas9对DNA进行定点切割，造成DNA双链断裂，在此基础上，细胞进行DNA自我修复，导致DNA的缺失或插入，从而实现对DNA的精确敲除或敲入。

不过有些人已经开始担心 CRISPR 会被人滥用，出现大量「设计婴儿」等的道德问题。虽然把基因组编辑工具输入体内成功的话，在用途上的确会有很多不确定性，但只要使用得当，它就可以使人类避免和预防很多原来无法解决的疾病苦痛。

RBC分析师Luca Issi表示，这一结果的重要性不可小觑，他将Intellia Therapeutics的目标价上调为110美元。Issi还补充称，Onpattro的开发者Alnylam股价可能面临压力，但不会持续太久，因为Intellia Therapeutics的疗法距离真正应用还有很长的路要走。

基因编辑股

得益于Intellia CRISPR的成功，基因编辑类股今日普涨。

VERV

前两周在美国NASDAQ上市的Verve Therapeutics计划通过碱基编辑PCSK9基因以降低胆固醇水平。如果他们的疗法最终也被证明可以实现一次性治愈，那么对于相关领域的治疗也将是一次颠覆。

BEAM

Beam的平台专注于碱基编辑，该公司表示，“可以精确且永久地重写基因组的单个字母，并可能为患有严重疾病的患者创造终身治疗方法。”

其主要候选药物BEAM101正处于镰状细胞病和β-地中海贫血的IND使能阶段。今日大涨16%。

CRSP

CRISPR Therapeutics(CRSP)上涨7%。该公司目前有四种候选药物:CTX001、CTX110、CTX120和CTX130。

本月早些时候，CRISPR及其合作伙伴Vertex公布了CTX001的数据，CTX001正在研发用于治疗镰状细胞病和β-地中海贫血。

EDIT

Editas股价今日上涨6%。该公司最先进的资产是EDIT-101在早期开发Leber先天性黑朦10 (LCA10)。

BLUE

蓝鸟生物(BLUE)股价仅上涨0.1%。蓝鸟唯一上市的产品Abecma (ideecabtagene vicleucel)是一种T细胞免疫疗法，今年早些时候获得批准用于复发或难治性多发性骨髓瘤。

本月早些时候，数据显示，该公司的betibeglogene autotemcel (beti-cel)基因疗法对成人、青少年和儿童输血依赖的β-地中海贫血患者提供了持久的疗效。

许多人成功的方法之一是把每一次危机都当作一个机会来对待。尽管巴菲特向慈善机构捐赠了数十亿美元，但他的净资产在今年3月突破了1000亿美元大关。巴菲特不仅变得更富有，还为其他投资者带来了一些宝贵的经验教训。

01 新投资吗? 利用标普500

在上个月伯克希尔哈撒韦公司的年会上，巴菲特谈到了他最喜欢的一项投资——该投资在疫情期间成为赢家。

巴菲特说:“我推荐标普500指数基金，并且长期以来一直向人们推荐。”他还说，在他去世后，他留给妻子的90%的钱将进入标普500基金。

标普500指数基金是模仿人们熟悉的跟踪美国500家最大公司的股票指数的共同基金或ETF。尽管疫情爆发，标普500指数在2020年飙升16%，并在2021年创下新高。

巴菲特在洛杉矶的股东大会上表示:“我喜欢伯克希尔，但我认为一个对股票一无所知，对伯克希尔没有任何特殊感觉的人，他们应该购买标普500指数。”

02要实际——即使在市场失去理智的时候

巴菲特建议投资者长期且实际的方法，而不是“每天进行30或40笔交易。”

在会议期间，巴菲特展示了两张幻灯片，展示了当今和1989年全球市值最大的20家公司。89年上榜的公司没有一家是2021年版的。教训是:世事无常，挑选赢家并不容易。

"如果你只持有多元化的股票，比如美国股票，那将是我的偏好，但要持有超过30年，"他说。

03不要指望养老金

巴菲特在伯克希尔哈撒韦公司的会议上深入研究的一个更令人担忧的趋势，许多州养老基金的地位越来越不稳定，他说他从2013年就开始关注这个问题。

巴菲特说:“很多州的养老金状况都很糟糕。”“情况并没有好转。显然，情况一点也没有好转。”

疫情已经扼杀了各州的财政，只会加剧目前没有长期解决方案的养老金问题。Pew Charitable Trusts的数据显示，在大流行开始之前，国家养老金计划已经缺乏1万亿美元的资金来满足未来对退休人员的义务。

04投资者应该对某些投资保持警惕

巴菲特因为COVID-19的原因抛售了航空股。

疫情危机摧毁了整个航空行业，然而航空公司在政府的帮助下幸存下来。但如果没有这种支持，你会看到一场全新的空难。要想恢复正常的业务(以及正常的利润率)，该行业还有好几个月的时间。

“我还是不想买航空公司，”巴菲特告诉他的伯克希尔股东。

达美航空(DAL)是伯克希尔从其投资组合中抛售的航空公司之一，该公司股价在去年3月1日至5月15日期间下跌了一半以上。此后，该股和美国其他主要航空公司的股价都有所回升，但巴菲特对航空业的经济基本面没有多大信心。

05坚持你的长期计划

巴菲特说，要坚持你的财务目标。巴菲特仍然相信，美国经济将从COVID - 19危机中反弹，但他告诉股东，未来远非确定。

“你可以押注美国，但你必须小心如何押注，”他说。他后来重申，世界可以以“非常、非常戏剧性的方式”发生变化。

巴菲特从来没有动摇过他的信念，长期持有股票是一个稳定的财务未来的正确投资策略。在伯克希尔的会议上，他甚至被提醒说，他曾经说过永远持有一只股票“太短了”。

06充分利用低利率

随着利率的下降，巴菲特说现在是借钱的好时机。

由于美联储承诺将关键利率维持在接近零的水平，巴菲特认为2021年借款人将有极好的机会。

“这是一个迷人的时代，”巴菲特告诉投资者，并补充说低利率环境“非常令人愉快”。

“经济在2020年3月跌落悬崖，”巴菲特说。“通过美联储的行动，它以一种非常有效的方式复活了。”

07避免信用卡债务

巴菲特说，如果你有信用卡债务，那就摆脱它。

疫情导致企业关闭和裁员，迫使数百万美国人依靠信用卡来满足基本的金融需求。这是一个很好的生存策略，但由此产生的平衡和高利率会造成长期的财务压力。

在伯克希尔2020年的在线股东大会上，他回忆了自己给一位获得意外之财的朋友的建议，这位朋友当时正在考虑最明智的消费方式。她告诉巴菲特，她还有信用卡债务——利息为18%。

巴菲特记得对她说:“如果我有18%的债务，我会用手头的钱做的第一件事就是还清。”“你不可能一辈子都以这样的利率借钱，然后过得更好。”

08总是做最坏打算

巴菲特说，一场“大灾难”即将来临。称巴菲特为“神谕”不是没有原因的。2019年，他警告说，世界将迎来一场“特大灾难”，这将使卡特里娜飓风和迈克尔飓风造成的混乱相形见绌。

当疫情首次袭击美国时，巴菲特在一次采访中说，“我一直觉得一场大流行迟早会发生。”

你可能会认为，在保险业投入如此之多的人会有这样的远见——伯克希尔哈撒韦拥有Geico和其他几家保险公司——为最坏的情况做准备是商业模式的核心部分。

“过去15个月里，我们看到世界上发生了一些奇怪的事情，”他今年告诉他的投资者。“而且我们总是意识到未来会发生更奇怪的事情。”

耐克（NKE）公布了超预期的2021财年第四季度的业绩，今天大涨15%，创历史新高。因为体育活动的回归、实体零售业务的重新开张、批发业务的强劲以及NIKE Digital的持续增长。

耐克截至5月31日的当季净利升至15亿美元，每股收益0.93美元，大大高于上年同期为亏损7.90亿美元，预期为0.51美元。

总收入从上年同期的63.1亿美元增至123.4亿美元，高于预期的110.1亿美元。公司以全价销售更多商品，减少降价促销，从而促进了销售。

在耐克最大的市场北美，销售额增长了141%，达到创纪录的53.8亿美元。

在大中华区，销售额仅增长17%，为19.3亿美元, 较上年同期增长17%。尽管中国通常是耐克增长最快的市场之一，但在包括耐克在内的一些西方品牌对劳动指控表示担忧后，消费者威胁要抵制。

耐克首席财务官Matt Friend在财报发布后的电话会议上表示:“在耐克在大中华区40年的历史基础上，我们将继续投资，以与当地相关的方式为消费者提供耐克最好的产品。”

毛利同比增长140%至56.55亿美元，毛利率的增长可以归因于耐克直接利润率的提高，以及去年疫情期间管理供需的成本上升。这包括较低的工厂取消费用，较低的库存报废储备，以及供应链固定成本对批发出货量增加的有利影响。

值得注意的是，由于与体育赛事回归相关的品牌活动的提升，需求创造费用同比增长了21%，达到9.97亿美元。品牌活动吸引了更多的广告和营销费用以及数字营销投资。

运营管理费用增长了16%，达到27.45亿美元，这是由于支持数字化转型的技术投资增加、NIKE Direct可变成本和工资相关费用的增加。

耐克在2021财年结束时的现金和短期投资为134.76亿美元，比去年增加了47亿美元。

在2021财年，该公司向股东返还了23亿美元，其中包括16亿美元的股息支付和6.5亿美元的股票回购。此次股票回购包括2018年6月通过的1500万美元回购计划中的490万股。

该公司于2021财年第四季度恢复了股票回购活动，此前该活动于2020年3月暂停，以在疫情期间保持流动性。截至5月31日，该公司已根据上述计划回购了5,000万股股票，价值47亿美元。

值得注意的是，尽管重新开设了门店，但耐克品牌数字业务的收入仍持续强劲增长。在第四财季，耐克品牌的数字营收同比增长41%，较2019财季增长147%。耐克数码占耐克品牌总收入的近21%。

耐克表示，会员制模式有助于推动其电子商务业务。第四季度，耐克会员的在线销售额达到了创纪录的30亿美元。耐克会员首先获得独家产品和其他福利。耐克表示，该公司目前在全球拥有超过3亿名会员。

耐克首席执行官约翰•多纳霍表示:“在我们的势头推动下，我们继续投资于创新和我们在数字领域的领导地位，为耐克的长期增长奠定基础。”

销售前景

该公司还对明年的销售前景给出了好于预期的预测。到2022财年，耐克预计收入将以两位数的低百分比增长，超过500亿美元。预计该公司年收入为485亿美元。

他说:“在我们将疫情后的业务正常化并继续重塑市场之际，需要注意的是，我们预计季度环比增长不会是线性的。”

该公司预计，耐克的增长将由NIKE Direct引领，预计到2025年，该公司将凭借强劲的数字增长占据收入的60%。此外，该公司预计，到2025财年，耐克旗下和合作伙伴Digital的业务组合将达到50%，其中耐克旗下的Digital将占据40%的业务。

该公司预计将提供强劲的自由现金流，资本支出维持在收入的3%，投资资本回报率保持在低30%。它还希望以股息和股票回购的形式持续向股东返还现金。

耐克还预计，供应链的延迟和更高的物流成本将持续到2022财年的大部分时间。几个月来，这个问题一直困扰着零售业的大部分企业。集装箱短缺和卡车司机短缺等因素阻碍了商品从港口到仓库再到消费者家中的运输。

它希望从强劲的数字增长中受益，扩大耐克拥有的实体零售概念，并与合作伙伴一起增长。

毛利率预计将增长125-150个基点，主要是受继续转向更高利润率的NIKE Direct业务和持续强劲的全价销售的推动。

这可能会被产品成本上升、供应链投资以及2021财年实现的一些一次性收益部分抵消。在与体育赛事相关的支出、持续的门店运营计划和针对最大机遇的投资的推动下，SG&A增长预计将略高于收入增长。

耐克继续受益于消费者寻找舒适的衣服，既用于健身，也用于居家。即使人们回到学校、办公室和其他社交场合，许多人仍在寻找休闲的选择，比如运动鞋和弹力裤。

机构评级

财报公布后，多家投行上调了对该公司的目标价。

Baird将耐克目标价由150美元上调至192美元，维持“跑赢大市”评级。耐克股价未来三年的上涨潜力或将达到250美元以上。

德意志银行将耐克目标价由161美元上调至179美元，维持“买入”评级。

瑞银分析师Jay Sole将耐克目标价由170美元上调至185美元，维持“买入”评级。该分析师在报告表示，其仍有能力实现大幅盈利增长。Sole补充道，耐克转型为一家数字化、直接面向消费者(DTC)的公司所带来的好处“才刚刚开始显现”。

RBC Capital将耐克目标价由165美元上调至183美元，维持“跑赢大市”评级。

Piper Sandler将耐克目标价由170美元上调至174美元，维持“增持”评级。

Pivotal Research分析师Mitch Kummetz将耐克目标价由167美元上调至175美元，维持“买入”评级。

BMO Capital分析师Simeon Siegel将耐克目标价由160美元上调至174美元，维持“跑赢大市”评级。该分析师指出，耐克业绩表现几乎全部超出预期，并且，由于其EBIT利润率达到了“多年来”的最高水平，公司整体利润率也得到了显著提升。Siegel认为，该公司的规模为其提供了长期竞争优势。

超过80%的美国医生使用的医生领域的“LinkedIn”，Doximity，代号DOCS，上市首日大涨108%，市值近100亿。

Doximity是一家为美国医疗专业人员提供数字平台的公司。Doximity成立于2011年，已经成为医生领域的LinkedIn，现在其网络上有超过180万名医疗专业人士。

它为他们的工作提供了各种各样的服务，包括为医学设计的数字工具。该公司主要通过允许制药商向医生推销产品和服务，以及作为医疗系统的招聘工具来赚钱。

Doximity在周四的首次公开募股(IPO)中筹集了近5亿美元，上市首日股价上涨了一倍多。交易代码为“DOCS”，上市首日以41.17美元的价格开盘，上市首日收盘价为53美元，比26美元的IPO价格上涨了104%，使该公司的市值达到94亿美元。

Doximity近年来发展迅速，成为医生之间保持联系、分享最新研究和新药更新的主要应用程序。招股书显示，截至3月31日，超过80%的美国医生使用了该平台。

该网站允许制药公司宣传药物和治疗，并为医疗招聘人员提供了一个寻找潜在客户的中心场所，从而增加了收入。

Doximity允许医生、护士和其他医疗专业人员进行社交，进行远程医疗访问，发送安全的患者相关信息等。

Doximity一般不向使用该平台的医务人员收费，而是从制药公司、医院和其他医疗企业那里赚钱，这些企业为营销、招聘、远程医疗访问和其他服务支付费用。

尽管如此，该公司已经盈利了。Doximity在其S-1中写道，截至3月31日的财年，其收入增长了77.7%，达到2.0690亿美元。

由于Doximity几乎不花任何钱在广告上，运营成本比大多数风险投资支持的软件公司都要低。这使得Doximity在截至今年3月的财年实现净利润增长69%，至5,020万美元。

此次IPO的联合主承销商是摩根士丹利(MS)、高盛(GS)和摩根大通(JPM)。承销商还有一个30天的选择权，可以以IPO价格再购买349.5万股股票。

该公司预计将从IPO中获得约4.943亿美元的收入，计划将这笔资金用于营运资本、增长战略、一般企业用途以及未来可能的收购。

去年，随着疫情迫使患者适应远程就诊，并使全国医疗系统的资源紧张，卫生和技术的交集成为了焦点。

去年8月，远程医疗服务提供商Teladoc收购了Livongo，后者专门从事慢性病远程辅导，在当时创造了一家价值370亿美元的公司。其远程医疗竞争对手Amwell于9月上市。Teladoc和Amwell最近几个月的股价都走低，原因是Covid-19病例大幅下降，企业未来的增长率也受到了质疑。

对于Doximity来说，远程医疗是一项新业务。自2016年以来，该公司提供了一项免费服务，允许医生用自己的工作电话拨打患者的电话。Doximity于2019年将拨号服务移至其主应用程序。

2020年5月，该公司增加了视频，称其为“首次远程医疗服务”。Doximity推出了付费企业版，不过该公司表示，视频服务到2021年1月将是免费的。Doximity在招股说明书中表示，截至3月底，该公司已与150多家医院签署了认购协议。

Doximity联合创始人兼首席执行官Jeff Tangney表示，尽管超过80%的医生上网，但该公司未来至少还会有10年的“我们认为的高速增长”，因为它可以为医疗保健系统带来价值。例如，转诊系统可以变得更强大，这样医生就能确切地知道将罕见癌症患者送往该国的哪个地方。

他还表示，考虑到Doximity核心产品的用户基础规模，该公司在远程医疗领域有大量扩张机会。“如今，远程医疗仅占2%的增长率，这是一片绿地。”“我们还没有在定价方面采取积极措施。”

与市场上其他供应商相比，Doximity的整体增长对远程医疗的依赖程度较低，因为它的主要收入来源并不依赖于医患通信。然而，该公司承认，随着疫情的结束，其业务可能会受到损害。随着越来越多的医疗机构将营销预算放到网上，Doximity也从中受益，其中一些支出可能会回到实体广告上。

Doximity表示:“COVID-19的影响加速了我们业务的增长，这种情况今后可能不会继续。”“如果这些客户将很大一部分预算重新分配给面对面营销，这可能会导致我们未来的增长下滑。”

美联储主席鲍威尔周二在国会作证时重申，通胀压力应该是暂时的，缓解了市场的不安情绪。

拜登今天又宣布，白宫与一个两.党参议员小组达成了一项基础设施建设协议后，标普纳指再创新高。

达成基建协议

拜登的2.3万亿美元经济刺激复苏计划公布了将近三个月，其中的大基建方案终于看到了国会批准的曙光。

“我们达成了协议，”拜登在参议员于白宫向他呈交协议后宣布。据报道，该为期八年的方案总成本为1.2万亿美元，其中5790亿美元属于新支出。

3120亿美元将用于交通运输，其中1090亿美元投资于道路、桥梁和其他重大项目，660亿美元投资于客运和货运铁路，490亿美元投资于公共交通。150亿美元将用于电动汽车基础设施、电动公交车和交通。

向非交通基础设施投入2660亿美元，其中包括730亿美元的电力，650亿美元的宽带和550亿美元的水。

拜登在宣布该协议后表示:“这项协议带来的投资早就该来了。”他表示，该协议将创造就业机会，并通过扩大互联网连接，帮助缩小“数字鸿沟”。

拜登也表示，如果基础设施和预算法案不同步，他不会签署。

预计这项两.党发起的法案将与另一项民主.党单独支持的法案同时在国会推进，后者涉及数万亿美元遭共和党反对的“社会保障类基础设施”支出。鉴于两.党之间以及民主.党激进派与温和派之间的分歧，目前尚不确定这两项立法能否获得国会两院通过。

以目前形势估算，跨.党派的基建案可能要到9月才会得到国会通过。而且，预算协调案有可能会拖到10月。

由于参众两院都要对预算决议投票表决，参议院领袖已经通知民主.党议员，为8月9日一周批准预算决议做准备，那么参议院可能7月先进行跨.党派议案投票。整个8月夏季休会期，民主.党人将草拟预算协调议案。9月，参议院将投票批准该议案，众议院将就预算协调案和跨.党派协议投票。

从最新表态看，拜登政府在税收方面已有让步。据白宫的一份会议纪要显示，两位国会领.导.人都同意拜登的建议，即不对年收入低于40万美元的人增税。

拜登已表示，不会支持在两.党框架内增加汽油税或电动汽车使用费，因为这将违背总统的承诺。

增税方面，高盛预计企业税税率最终将提高到25%，低于拜登所提议的28%；长期资本利得税税率则将从20%提高至28%，同样低于拜登提议的39.6%。

高盛认为，就算民主.党“只手遮天”，通过的基建法案也要到今年四季度才能生效。其估算，未来十年基建立法所带来的财政刺激规模约在2.5万亿美元至3万亿美元之间。

美联储官员Harker和Bostic都表示基建支出是经济增长的关键。

亚特兰大联邦储备银行行长Raphael Bosti）和费城联储行长Patrick Harker同在一个线上小组讨论中发表讲话，他们敦促增加基础设施投资支出，称这是至关重要的，可以提高美国的生产率和经济增长。

Harker在提及美国基建状态时表示，“很糟糕。我认为基本信息是状况不佳。我们显然有问题。问题是，我认为这不仅会提振经济，而且如果我们不这样做，我认为我们会朝着相反的方向下滑。”

在疫情期间，无法获得宽带的社区远远落后，在家远程上学的孩子尤其受影响，“这肯定会伤害生产率。”

Bosti说：“如果我们不进行这些投资，那么就地域、人口和阶级而言，要实现公平的复苏和公平的经济增长就困难得多了。基础设施投资对生产率至关重要，但也是公平和可持续复苏的基础。”

Bosti是今年联邦公开市场委员会（FOMC）的有投票权票委，Harker今年无投票权。

失业救济人数降至41.1万人

经济数据方面，美国劳工部报告称，美国上周首次申请失业救济人数降至41.1万人，高于预期上周美国首次申请失业救济人数小幅下降，恢复了之前的下行趋势，反映出经济改善。

而与此同时，美国多州将停发联邦补充失业救济金。据报道，为促进就业，美国八州提前停发额外失业救济金。26个州将在联邦失业救济计划于9月正式到期之前退出该计划，这可能会在未来几周内导致持续申领失业救济人数开始出现大幅下降。

耐用品订单剧增

耐用品订单5月增速创1月份以来的最快，反映消费者需求强劲。因汽车和飞机订单激增美国5月份耐用品订单创1月以来最大增幅，得益于飞机和汽车订单的大幅增加。

美国商务部周四的数据显示，5月份耐用品订单环比增长2.3%，4月修正后为下降0.8%。不含运输设备的订单增长0.3%。经济学家对耐用品订单的预期中值为增长2.8%。

在强劲的整体数据之下，衡量商业投资的指标有所放缓，表明近几个月更广泛的反弹出现暂停。不包括飞机和国防设备，核心资本品订单下降0.1%；4月份数据上修为增长2.7%。中值预测为增长0.6%。核心资本品订单被被视为商业投资的晴雨表。

运输设备订单增长7.6%，推动了耐用品订单的增长。汽车及零部件新订单增长2.1%，商用飞机及零部件订单增长27.4%。

美国商务部报告称，美国第一季度GDP增长6.4%。随着交易员重新买入年初至今表现不佳的成长股，本周科技股表现优于大盘。

在科技股上涨的同时，周期性、价值型和其他“重新开放概念股”表现低迷。这种板块轮动发生的部分原因是市场对通胀上行的担忧加剧，价格长期维持高位可能对经济复苏力量以及依赖经济增长的板块产生负面影响。

周三，由于投资者越来越相信近期的通胀上升不会阻碍美国经济复苏，美国企业债与美国国债之间的利差已降至十多年来的最低水平。

纳斯达克在特斯拉大涨5%带动下再创历史新高，特斯拉Model3被美国在线汽车销售服务商Cars.com评为2021年美国制造最多的汽车，这是16年来电动汽车首次位列榜首。福特汽车的野马排名第二，特斯拉Model Y排名第三。

华尔街的对冲基金资产净流入233亿美元，同比增长近40%，随着投资者继续对对冲基金行业抱有信心,最近一季度，资金净流入233亿美元。行业资产管理比上月增长了0.6%，行业交易利润超过555亿美元，使行业总资产管理(AUM)突破4.18万亿美元大关。

Backstop Barclay Hedge市场调查主管表示:“在全球经济前景一片光明之际，人们可能很容易忽视这样一个事实: 对冲基金已经连续四个季度表现强劲，并且期间还经历了Covid-19。然而，当你把这个事实与乐观的经济预测、新的股市交易记录还有和美国的1.9万亿美元刺激计划结合起来时，你就看到了一系列具有代表性的因素正在发挥作用。”

净流入的增加是广泛的，多数基金行业在4月份吸引了新资产。其中，固定收益对冲基金的收益最高，估计为82亿美元，紧随其后的是多策略基金，增加了71亿美元。行业专项基金增加48亿美元，股票和债券基金增加29亿美元，宏观基金增加21亿美元。

截止至2021年4月的12个月期间，对冲基金行业经历了1033亿美元的净流入。同期5064亿美元的交易利润推动总资产管理规模超过4.18万亿美元。一年前的4月份，该行业的资产管理规模为2.99万亿美元。

12个月资金净流入的对冲基金行业的比例在该月继续增长，进入了多数领域。固定收益基金以616亿美元的净流入(增长9.1%)领跑，而行业特定基金的净流入(增长589亿美元，增长32.3%)。

其他在过去12个月大幅增加资产的类别包括新兴市场-亚洲基金(277亿美元，增长26.1%)，事件驱动型基金(215亿美元，增长12.9%)，可转换套利基金(89亿美元，增长26.1%)。合并套利基金吸纳75亿美元，占行业资产净值的11.1%。

3D Systems (DDD)和以色列再生医药公司生物技术公司CollPlant Biotechnologies (CLGN)宣布他们已经签署了一项联合开发协议，将3D生物打印再生软组织基质用于乳房重建手术，并结合植入物。DDD今日大涨了28%，CLGN大涨13%。

根据世界卫生组织的数据，到2020年，全球共有230万女性被诊断出患有乳腺癌，其中绝大多数需要摘除部分或全部乳房组织。

3D Systems和CollPlant使用rhCollagen开发3D生物打印软组织基质。正在开发的3D生物打印软组织基质产品旨在满足所需的物理和机械性能，同时通过使用基于rhCollagen促进组织再生的生物墨水配方促进细胞浸润和增殖。

具体来说，这对合作伙伴将用3D打印技术打印出一种“软组织基质”，在这种基质上，人体可以生长新的皮肤，在接受乳房切除术后的重建手术的患者中，这种基质将起到“支持乳房下部”的作用。

研究中的基质将使用基于植物的重组人胶原蛋白(rhCollagen)作为其“生物墨水”，而不是其他3D打印产品中用作“墨水”的金属或塑料或类似原材料。

使用3D Systems和CollPlant的专业知识和解决方案设计并生产了具有红墨水灌注血管化通道的3D生物打印软组织支架。

CollPlant是一家再生和美学医学公司，专注于组织和器官的3D生物打印和医学美学。CollPlant最近与艾伯维公司Allergan签订了皮肤和软组织填充剂的开发和全球商业化协议。Allergan是皮肤填充剂市场的全球领导者。

据两家公司介绍，rhCollagen“不会引起人体的不良免疫反应”，因为他们的植物起源和相同的天然人体胶原蛋白，不会引起人体的不良免疫反应。而且“具有卓越的性能、一致性和安全性”，使其成为此类重建手术的理想选择。

虽然这两家公司没有强调这一点，但似乎同样的rhCollagen也可以在其他重建和整形手术中使用。投资者在这里看到的是一个潜在的突破和一个通过3D打印机制造人体部件的全新行业。

事实上，今年早些时候，3D Systems宣布与联合治疗公司(UTHR)进行类似的合作，探索使用类似的“支架”或“基质”技术来打印用于移植的人体器官。当时，3D Systems表达了“投资、进一步开发和商业化再生医学领域的各种应用机会的解决方案”的意向。

现在，3D Systems正在这样做，它的同行们可能很快就会跟进。

交易员们今天交易了85164份DDD的看涨期权，比17,786平均日交易量增加了约379%。

几家机构投资者和对冲基金最近改变了他们在该公司的头寸。

第一季度，PNC金融服务集团(PNC Financial Services Group Inc.)增持了3D Systems的8.5%。PNC金融服务集团在上个季度购买了648股3D打印公司股票后，现在拥有8271股股票，价值22.7万美元。

第一季度，亚利桑那州退休系统公司购买了1,009股3D打印公司股票后，现在拥有36,138股3D打印公司股票，价值992,000美元。

Prudential Financial在3D Systems的份额上升了0.7%。目前持有该3D打印公司142,397股股票，价值3,907,000美元，此前该公司在此期间购买了另外1,010股股票。

另外，执行副总裁Andrew Martin Johnson在5月26日周三的一笔交易中出售了4000股3D Systems股票。该股以27.29美元的平均价格出售，总成交价为109,160美元。

执行副总裁Menno Ellis在5月17日周一的一笔交易中出售了10573股3D Systems股票。该股以22.49美元的平均价格出售，总成交价为237,786.77美元。

在过去的90天里，内部人士已经卖出了24573股公司股票，价值565,947美元。内部人士持有公司3.60%的股份。

仅仅一周的时间， 3艘豪华游轮爆出疫情。尽管全员接种两针疫苗，全员核酸检测阴性，豪华游轮再爆疫情!

美国疾病控制与预防中心(CDC) 上月批准了重新启动巡航的工作，这是一年多来的首次。根据目前CDC的指导方针，所有的客人——无论是接种过疫苗的还是未接种的——都将被要求“在室内佩戴口罩，除非坐下来进食或饮水。”

在上周两艘游轮爆疫后，今天又一艘全员接种疫苗的豪华巨轮沦陷。

有关官员表示，皇家加勒比（股票代号 RCL）国际游轮“海洋奥德赛”号(Odyssey of the Seas)的8名船员被检测出Covid-19呈阳性，船上1400人立遭隔离，因此该游轮将推迟首航。“海洋奥德赛”号的首次航行原定于7月3日，现在定于7月31日。

公司首席执行官迈克尔·贝利在一份声明中表示:“在常规检测中，8名船员收到了COVID-19阳性检测结果。”在8例病例中，6人无症状，2人症状轻微。

1400名已接种疫苗的船员，将全部在船上被隔离14天，接受监测。“虽然令人失望，但这是一个正确的决定，对我们的船员和客人的健康和幸福。”

但在登船之前，所有客人都被要求在出发前72小时出示COVID-19检测阴性和疫苗接种证明，也就是双保险。

该游轮6月4日抵达美国佛州，抵达当天，1400名船员就全体下船，接种了疫苗。

不过，到今天为止，距离船员们接种疫苗还没有到14天——这被认为是新冠疫苗完全发挥作用所需的期限。

根据CDC的说法，在完全接种疫苗或突破性感染后检测出阳性的人非常罕见。CDC上月表示，在已接种疫苗的1.3亿多人中，至少有10262人出现突破性感染。许多在完全接种疫苗后检测呈阳性的人没有症状。

海洋奥德赛号又称“超级量子游轮”，是世界上最大的游轮之一，共有16层甲板，载客量4246人。

想登船体验的乘客，花费可高达4443美元。尽管价格昂贵，又冒着疫情出海，但还是吸引了无数游客买单。

此前不到一周，皇家加勒比集团旗下另一家子公司Celebrity Millennium“名人千禧号”，这艘号称全球首个“全员接种”的豪华游轮的两名乘客被检测出COVID-19阳性。

这艘游轮搭载着600名乘客和650名船员，从加勒比海圣马丁岛出发。所有船员以及16岁以上乘客在登船前，都必须出示72小时内的新冠检测阴性证明，以及已经完全接种新冠疫苗的证明。在众人眼中，应该是0病毒的海上乐园。

然而在第5天时，船长宣布，船上两名住在同一船舱房间的乘客，查出了COVID-19阳性。

有名女乘客称，这场游轮爆疫事件，真实证明了，疫苗并非100%有效。

“增持”评级

摩根大通今日表示，对邮轮公司股票持乐观态度，指出邮轮预定势头良好，并且邮轮行业整体的销售价格定位合理。

摩根大通对皇家加勒比邮轮(RCL)和挪威邮轮(NCLH)的评级为“增持”，而对嘉年华邮轮(CCL.US)的评级则为“中性”。

摩根大通称“在这三家公司中，我们更看好皇家加勒比，因为相比较而言其复苏态势更加积极、近期股票价格正处于回调阶段，以及我们预计疫情的冲击消散后，该公司将继续保持稳健的长期增长趋势。”

摩根大通将皇家加勒比邮轮在年底前的目标价定为123美元，挪威邮轮的目标价定为38美元，嘉年华邮轮的目标价则定为36美元。

变种Delta病毒

拜登在白宫的新闻发布会上说:“数据很清楚:如果你不接种疫苗，你就有患重病、死亡或传播病毒的风险。”

他补充说，首先在印度发现的新型冠状病毒Delta“将使未接种疫苗的人比一个月前更加脆弱。”“这是一种更容易传播的变异，可能更致命，对年轻人尤其危险。”拜登说，年轻人保护自己的最好方式是全面接种疫苗。

Scott Gottlieb博士警告称，新的冠状病毒研究暗示了脑组织的长期损失。

世界卫生组织首席科学家今日表示，Delta病毒正在成为全球范围内的主要病毒。这是因为它“显著增加了传播能力”。

研究表明，delta的传染性比alpha高60%左右，alpha是在英国首次发现的变异，比2019年的原始菌株更具传染性。

费城儿童医院疫苗教育中心主任Paul Offit博士说，Delta变种基本上已经取代了今年早些时候席卷欧洲和美国的Alpha变种。

中国最大的二手消费电子产品交易和服务平台万物新生（RERE）今日正式登陆纽交所，成为“中概股ESG第一股”，上市首日大涨23%。

陈雪峰十年耕耘

万物新生创始人陈雪峰在今日致辞中特别感谢了家人，称创业十年，直到2018年还在租房，因为家人的支持，个人向银行借款了数千万，因为家人的支持，个人承担了数个亿的连带责任担保责任，明天最大的事情，就是和家人呆在一起。

创业初期，陈雪峰定下了一个创业基本原则：“不走寻常路”。用他自己的话说，就是做事“不扎堆，不赶风口”，但却是“能够长期创造价值的事情”。不赶风口也有商机，做苦和累的生意。

之所以选择二手行业，陈雪峰表示，伴随经济发展，人们的物质生活愈发丰富，会让闲置越来越多，而“二手的处理会成为一个有价值的需求”。

二手经济是个慢生意，却是个大生意。中国互联网经济研究院的数据显示，2020年二手交易市场规模预计达到1万亿元，未来仍有增长趋势。

2011年，爱回收成立，是国内整个行业乃至全球第一家做手机回收的公司；

2013年，整个互联网行业里面，第一个冒着巨大的风险去做了线下门店；

2016年，率先投入研发自动化的检测技术；

2017年，率先开始做海外业务的布局；

2018年，行业里第一家开始做B2B开放平台，

2019年，行业里第一家通过对「拍拍」的并购，实现了C2B加B2B加B2C全产业链闭环的公司。爱回收宣布完成超1亿美元E+轮融资，与此同时，集团品牌由爱回收升级为“万物新生”，完成从专注手机回收的消费互联网，转型为深入产业链的产业互联网公司。

陈雪峰常说“创业如登山，无所畏惧才能在迷雾中找到出路。”整个创业过程本来就是一个不断试错、修正，不断寻找路径、打开天花板的过程。

登山的过程中也很容易遇到天气不好的时候，需要穿越层层迷雾才能看到新的风景，这也与创业类似，前面可能看不到路，要不断去摸索、找到路径，上了一个台阶之后才能看到一些新的东西。

京东与老虎基金加持

万物新生此次募资2.61亿美元，连同超额配售权发行股份，发行价为14美元，市值36亿美元。

现有股东参与认购，其中，京东旗下 Windcreek认购5000万美元，Tiger Global认购5000万美元。

自2012年以来，万物新生集团先后获得五源资本、世界银行旗下投资机构IFC、京东集团、老虎环球基金、天图资本、凯辉基金、启承资本、清新资本、国泰君安国际等投资机构的多轮融资。

IPO前，京东集团持股为34.7%，五源资本持股为14%，Internet Fund IV Pte. Ltd.持股为7.3%，天图资本持股为8.5%。

IPO后，京东集团持股为32.3%，有35.6%的股权；五源资本持股为13%，有4.8%的投票权；Internet Fund IV Pte. Ltd.持股为6.7%，有2.5%的投票权；天图资本持股为7.9%，有2.9%的投票权。

全产业链闭环

万物新生在行业内率先打通一体化平台，将供给端、处理端和销售端进行串联与融合，形成飞轮效应。

通过“爱回收+拍机堂+拍拍”的业务组合，万物新生集团业务横跨产业链供需两端，服务覆盖从回收、检测、评级、定价到再销售的全流程，同时服务商家和消费者，打通C2B+B2B+B2C的全产业链闭环。

在供给端，公司有包括爱回收和京东带来的优质且稳定的货源；

在处理端，万物新生集团具有自动化、智能化的质检定级定价能力，让产品质量更有保障；

在销售端，B2B平台拍机堂让产品实现高速流转，平均周转周期在3天内（行业平均时间为10天），B2C平台拍拍让商品直达C端，减少中间环节，提高利润空间。

在二手3C交易和服务领域，2020年万物新生集团的交易台数和GMV均位列中国市场第一名，并且高于行业内第二至第五名的总和。

陈雪峰表示，主要有六点优势和差距：

第一、是核心能力的差距，因为所有的能力都需要规模去支撑，一天一万单和七万单，你整个需要能力的支撑是完全不一样的。我们的运营中心数据在整个行业已经遥遥领先。

第二、我们自动化水平遥遥领先，17年就开始投入了，2018年开始试运营，现在已经规模化运营了。我们在这块是整个行业里面唯一的全流程支撑，从外观到X光，到仓储，到打包唯一的全流程。而目前其他同行业还在原型机阶段。

第三、定价能力。爱回收是整个行业里面唯一有定价能力的，同行业公司也都在参考我们的价格，因为整个行业只有我们有这样的数据量，别家的数据量还是小了一些，很难支撑自己的价格体系。

第四、渠道能力。我们的平台上面B2B每天晚上八点到凌晨四点几万家商家活跃，在上面买货，竞拍的方式出价，周转只有两到三天。

第五，国际业务，我们在2017年开始投入，这个行业里面没有第二家在自己还不够强的时候投海外业务。我们在上面也投了很多钱。

第六，流量优势。拍拍B2C京东的流量是非常优质的。拍拍的交易规模其实是远高于其它同行业真实的业务量，爱回收一天七万单，其中C2B回收超1.5万台，B2B平台交易超过4万台，B2C零售交易超过1万台，海外业务及其他交易超过5000台。做B2C最大的成本就是流量获取，而京东对我们相当于免费支持。

行业竞争

但爱回收作为垂直回收平台，其在流量获取上天然不敌闲鱼、转转等综合性二手电商平台，爱回收活跃用户数的下滑就从侧面佐证了这一点。

根据阿里公开的财报数据显示，截止去年年底，闲鱼平台的用户数已经超过了3亿，年成交规模在2000亿以上。依靠阿里系自有的流量池，以及自己的社区化运营，如今的闲鱼社区已经成为了重要的线上流量聚集地。

而在流量获取方面，作为头部二手平台的转转也不遑多让。据公开数据显示，截止目前为止转转和找靓机的注册用户数已超3亿，通过B2C\C2B和B2B业务的协同发展，已在二手3C市场占据了主导地位。

财务业绩

过去一年，万物新生业绩保持高速增长。截至2021年3月31日的LTM，公司整体营收56.80亿元，同比增长49.4%。

2020年Q2到2021年Q1四个季度，核心业务营收同比增长速度分别为45.6％、47.5％、50.9％、135.8％。

营收大幅增长的同时，万物新生集团的盈利能力也在持续提升。集团业务毛利率不断提升，2018年至2020年，平台收费率分别为0.5%、2.4%、4.1%，带动整体毛利率从2018年的14.1%提升至2020年的25.7%；与此同时，履约毛利率从2019年的2.5%大幅提升至2020年的12.0%。

截至2021年3月31日的LTM，万物新生集团全平台成交的二手商品超过2610万件，以消费电子产品为主，同比增长46.6%。

在GMV方面，2021年第一季度，万物新生成交GMV同比增长106.7%，营收同比增长118.8%。

截至2021年3月31日的LTM，万物新生全平台GMV为228亿元，同比增长66.1%。

数据显示，2020 年中国二手消费电子交易量达1.886亿台次，未来五年将保持23.7%的年复合增长率，至2025年有望达到5.458亿台次；

2020年中国二手消费电子总成交GMV达2522亿元，未来五年将保持30.8%的年复合增长率，至2025年有望接近万亿市场。

大规模减持

但偏偏在IPO之前，万物新生的两位创始人大规模折价减持了260多万股爱回收股份，其中至少有160万股老股被折价转让，疑似提前套现3000多万美金。

招股书披露：包括公司CEO在内的两位创始人在公司上市前的4个月里已提前减持超过260万股公司股份。其中，创始人兼CEO陈雪峰在2月8日以及爱回收F轮融资中，先后两次减持共计1995981股爱回收股份；另一位创始人孙文俊也在F轮融资中卖出600645股公司股份。

如果这两次减持是提前套现，爱回收CEO陈雪峰在可获得2000万至3000万美金现金，孙文俊可获得930多万美金现金。

对比爱回收F轮的投资明细可以发现，陈雪峰、孙文俊两位创始人的160余万股是以普通股方式卖给了F轮股东，单价为15.55美元/股。这一价格不仅低于爱回收F轮优先股的售价（19.43美元/股），也低于其E轮售价（17.84美元/股）。也就是说，如果按照F轮融资中15.55美元/股的售价计算，这两位创始人在公司F轮融资中的减持就能获得3000多万美金。

创始人是对企业未来发展信心不足？还是想提前“落袋”为安？公司一直未作明确回应。

以和爱回收类似的优信（UXIN）为例，2018年6月优信上市，上市时也称是中国最大的二手车电商平台，支撑业绩的同样是B2B业务。

然而上市后优信股价一路下行，至2020年下半年甚至连续数月股价低于1美元，一度处于退市边缘线；直到最近因为少数投资者及京东支持，优信的股价才有所回升。

三强争霸格局难破

在线音频市场喜马拉雅FM、荔枝、蜻蜓FM三国鏖战已久，根据易观发布的《2019中国泛知识付费市场专题分析》显示，喜马拉雅在用户规模和月活跃用数量上位居第一位，其次是荔枝和蜻蜓FM。

事实上，从去年开始有关喜马拉雅上市的传闻屡次传出，对此官方一直三缄其口。不过在业内看来，喜马拉雅已经设定了上市目标，而荔枝的资本市场表现会成为后续上市音频公司市值的一个重要参考。

虽然荔枝捷足先登抢先争夺了“中国在线音频第一股”，但无论是对于荔枝还是喜马拉雅而言，规模化商业变现仍然是一大挑战。

与荔枝不同，喜马拉雅在商业模式探索上更加多元。在去年十月份一场媒体沟通会上，喜马拉雅副总裁张永昶表示，目前喜马拉雅的主要营收方式有四种，包括广告、内容付费、直播和会员，其中内容付费和会员的收入相当，直播与广告业务的收入相当，增长最为迅速的是语音直播业务，商业化收入猛增323%，位居收入前三位。

不过在语音直播这条赛道上除了喜马拉雅、荔枝之外，斗鱼、映客等外来者也在入局，优质主播的争夺战由此打响。为此喜马拉雅从流量、分成、资本三大维度给出了支持，提出了“万人十亿计划”，同时还重金吸纳了包括易烊千玺、邓伦、郑爽、张艺兴等200多位明星在喜马拉雅开设原创音频节目，以此来拓宽用户基础。

除此之外，喜马拉雅还加强了在IP和版权上的投入，例如在今年123狂欢节喜马拉雅上线了《三体》广播剧，邀请了作者刘慈欣和国内顶级配音团队来制作，投入成本为千万级。

在喜马拉雅创始人兼联席CEO余建军看来，音频行业与视频网站有类似的地方，竞争越到后期肯定会是“谁有好IP、谁有好作品，用户就会汇聚在哪儿”。当各平台对技术、营销的布局趋于成熟时，市场竞争开始回归到内容上。不过对于喜马拉雅而言多领域业务布局和IP投入也增加了潜在风险。

在艾媒咨询分析师看来，尽管荔枝率先开启赴美上市的步伐，但荔枝、喜马拉雅FM、蜻蜓FM三强格局一时间很难打破，在后续一段时间里，行业头部竞争将进一步加剧。