周一，美股在上周强劲上涨后稍作喘息，开盘后涨势趋缓，三大股指全天在窄幅区间内波动。尽管苹果和芯片股表现疲软，但市场对美联储本周可能大幅降息的预期升温，提供了一定支撑。尾盘时，三大股指表现分化，标普500和道指小幅收涨，而纳指则小幅下跌，整体市场情绪相对平稳。

截止收盘，道指涨幅为0.55%；纳指跌幅为0.52%；标普500涨幅为0.13%；

市场已准备好降息 50 个基点

在美联储即将公布利率决议之际，市场对降息50个基点的预期逐渐增强，尤其是在摩根大通等大型投行的推动下，交易员们的押注远超过此前的25个基点。这一预期的变动反映了市场情绪的显著转变——从几周前担忧大幅降息可能引发经济衰退，到如今认为降息有助于为经济注入新动力，实现所谓的“软着陆”。

目前，芝加哥商品交易所的FedWatch工具显示，美联储本周降息50个基点的概率已升至59%。

美股投资网分析认为，这种市场预期的变化很大程度上反映了投资者对美联储未来证策的不确定性。一方面，摩根大通和其他机构的观点无疑影响了市场，但另一方面，仍有大量投资者怀疑美联储是否会按照这一预期行动。如果美联储仅降息25个基点，可能会被视为证策过于保守，甚至有些收紧的意味。

就期权市场的反应而言，交易员已经在为利率决议后的波动做好准备，标普500指数的波动幅度预计达到1.2%，为过去一年中类似事件前的最高值。这种高波动性显示了市场对美联储可能采取的行动仍存顾虑，尤其是在未来经济走向不明确的背景下。

美股大数据分析认为，市场情绪依然高度敏感，零售销售数据可能成为决定性因素。若数据明显弱于预期，可能促使美联储采取更为激进的降息证策。但即便数据符合预期，降息50个基点的可能性依然存在。

这里需要注意的是，市场当前的表现已经反映了部分投资者的紧张情绪，尤其是标普500指数成交量萎缩，以及期权市场波动预期升高，这表明投资者对利率决议后的市场反应仍抱有相当大的不确定性。

从投资者角度来看，当前局势下的策略应以防守为主，机构投资者的股票敞口也降至去年底以来的最低水平，更多资金流向了防御型资产如公用事业和必需消费品等领域。这种配置调整显示出投资者对未来数月市场波动的谨慎态度。同时，德意志银行的数据也表明，资金已经从高风险的科技股转移，标志着市场正在准备应对潜在的冲击。

英特尔股价飙升分析

周一，英特尔在美股市场表现很亮眼，收盘上涨6.4%，盘后继续上涨超11%。这一涨势主要源于几项重大消息的发布，表明公司在战略调整和业务扩展方面取得了实质性进展。

首先，英特尔宣布与亚马逊云服务（AWS）达成合作协议，将为其定制AI芯片。双方签署了一项多年期合作框架，利用英特尔先进的18A工艺制造芯片。亚马逊成为了英特尔代工业务的重要客户，预计这将为英特尔在美国的新建工厂带来更多订单支持。

英特尔的CEO Pat Gelsinger在采访中表示，这次合作不仅为公司带来了实实在在的业务机会，还可能改变市场对英特尔代工业务的信心。投资者对此积极回应，推动了英特尔股价的大幅上涨。

其次，英特尔得到了美国证府的进一步支持。通过《芯片与科学法案》。拜登证府向英特尔提供了30亿美元的资金，用于开发“安全飞地”微电子技术，旨在确保美国国防和情报部门的芯片供应安全。

此外，英特尔有望获得一份高达35亿美元的五角大楼合同，进一步增强公司在证府项目中的地位。证府对英特尔的支持让投资者看到公司未来在公共和私人部门都能拓展业务，增强了市场对其长期前景的信心。

英特尔还宣布计划将其代工业务（IFS）独立出来，以吸引更多潜在客户。通过将代工业务与其他业务分离，英特尔希望向市场证明其代工业务的独立性，从而打消那些与英特尔竞争的公司对合作的顾虑。这个举措被市场解读为英特尔在提升市场竞争力上的重要一步。

然而，英特尔在扩展海外业务时采取了更加谨慎的态度。公司宣布暂停在德国和波兰的工厂建设计划，推迟时间将视市场需求而定，同时在马来西亚的新工厂虽然已经完工，但启动时间也要看市场条件。此外，英特尔依然专注于在美国的扩展，特别是在亚利桑那、新墨西哥、俄勒冈和俄亥俄州的工厂建设。

总体来看，尽管英特尔在第二季度的财报表现不佳，导致股价曾大幅下跌，但公司近期的多项战略调整和业务突破给了投资者信心。对美股投资者而言，英特尔的这些举措展示了公司在困境中的恢复能力，以及未来在AI和证府项目等领域的潜力，推动了股价的强势反弹。

华尔街就喜欢为一些金融大事件制造悬念，以便让股市波动，9月首周美股遭遇“开门黑”后，市场迅速回升，自 8 月 1 日以来，标准普尔 500 指数已经历了四次 2 万亿美元或以上的市值波动。事实上，自 8 月 1 日以来，这 4 次波动总共移动了 12.7 万亿美元的市值。

主要受美联储可能宽松政策的预期以及美债收益率下降和科技股的强势推动。尽管如此，美国就业市场的疲软仍然引发担忧，市场关注美联储是否会通过激进降息来避免经济衰退。

美联储9月的决议充满悬念。美国8月CPI同比增长2.5%，尽管能源价格下滑，但租金和服务成本上涨，核心通胀风险仍高。美联储当前专注于劳动力市场，尽管就业增长放缓，但并无大规模裁员的迹象。经济学家施瓦茨表示，随着油价下跌，美国通胀正在接近2%的目标，但美联储的关注重点仍是劳动力市场的风险。

前纽约联储主席达德利提到降息50个基点的可能性，而根据芝加哥商品交易所的FedWatch工具，美联储9月降息25个基点的概率回落至50%。分析指出，如果美联储只降息25个基点，这对债市更有利，但如果零售数据疲软，降息50个基点的可能性将上升。

在短期波动后，美股逐渐回升，科技板块领涨，标普500指数接近历史新高。美股投资网认为：投资者对人工智能的兴趣再度升温，英伟达、甲骨文等公司表现出强劲的市场需求，小盘股也受益于降息预期，罗素2000指数大涨4.4%。

然而，尽管市场表现强劲，部分投资者仍然保持谨慎态度，担忧经济数据疲软和政治不确定性。最近一周美国股票基金出现资金外流，货币市场基金则吸引了大量资金流入。未来一周，美联储的决定及鲍威尔的讲话将成为市场关注的焦点，美国经济能否实现软着陆仍未明朗。

九月份，市场最重要的标志性事件非美联储降息莫属！对于我们投资者来说，这是一场难得的机遇！哪些资产会在降息后率先爆发，成为赢家的首选？

在本文中，我将为你全面解析美联储降息的全局布局，深入挖掘那些具备高确定性的投资机会。与其被动等待，不如用数据和历史武装自己，在这场降息周期中精准押注，抓住最具潜力的资产。

降息背后的市场逻辑

在深入分析具体资产表现之前，我们首先要了解降息背后的市场逻辑。只有弄清楚这一点，我们才能更好地把握不同资产在降息周期中的潜力和表现。接下来，让我们回顾过去几十年来的降息周期，看看哪些资产在降息前后表现得尤为突出。

从1969年到2020年的8次降息周期来看，美联储的降息每次都会产生显著影响，但表现各不相同。例如，1981-1983年的降息周期是表现最差的一次，当时经济面临严峻的衰退压力，市场下跌超过10%。而2020年疫情期间的降息虽然导致了短期的市场下跌约2.4%，但由于经济迅速反弹，影响相对较小。这种差异显示了降息对市场的影响不仅取决于证策本身，更重要的是所处的经济环境。

历史数据的简单平均往往掩盖了每次降息背后复杂的经济背景。降息本质上是对经济形势的反映，而不是市场波动的直接原因。因此，单靠历史数据来预测市场表现存在局限性。大多数降息周期发生在经济衰退的背景下，但是本轮降息更像是预防性的措施，旨在避免经济进一步恶化。这就意味着我们不能简单套用过去的经验，必须结合当前的宏观经济环境来分析降息对市场的影响。

那么，哪些降息周期与当下环境最为相似？

通过对比，我们发现1995年和2019年的降息周期提供了更好的参考。这两次降息都是在经济增速放缓但未陷入衰退的背景下实施的，并且成功实现了软着陆。在这两个周期中，黄金和美债在降息前表现突出，但降息后它们的涨幅逐渐收窄。

在降息的早期阶段，由于利率下降，像美股和铜这样的资产变得更有吸引力，因为借钱成本降低，投资者可以用更低的利率来计算这些资产的未来收益（相当于分母变小）。这会推动这些资产的价格上升。

然而，随着时间推移，市场不再只关注降息带来的估值上升，而是更多关注企业实际的盈利表现（分子）。如果企业的盈利能力变强，市场就会根据企业的业绩推动股票价格上涨，而不是因为利率下降带来的估值提升。

基于这一分析，当前的降息周期有几个关键特征：

首先，全球经济尚处于软着陆阶段，因此降息幅度预计不会太大。利率下行会放松金融条件，刺激私人部门的投资与消费需求。因此，市场普遍预计本次降息幅度将在100个基点左右。

其次，市场已经部分消化了降息预期。特别是在黄金和美债市场，黄金价格已经反映了大量的降息预期，而美债表现相对保守。

最后，市场的轮动节奏明显加快。年初的比特币和纳斯达克上涨，到随后的黄金、铜、港股的轮动，再到近期美股科技股的走强，表明投资者在不同资产类别之间迅速转移，寻找最佳的投资机会。

对于2024年的降息预期，多家机构预测降息将从9月开始，幅度约为100个基点。然而，像UBS这样的机构则预测更大幅度的降息，可能达到275个基点。这反映出市场对未来经济走势的不确定性。我们需要重点关注未来几个月的经济数据，判断是否需要更大幅度的降息来应对经济压力，还是温和的降息已经足以避免经济衰退。

降息周期中的美股机会

现在让我们进入本文的重点部分——哪类股票有望成为降息周期中的投资机会。

降息驱动：房地产股迎投资良机

首先，我们要明确一点，降息通常意味着借贷成本降低，这对于那些资金需求较大的行业来说是一个明显的利好，尤其是房地产行业。因为当贷款利率下降，购房者的按揭成本也随之减少，自然会刺激更多人去购房。对大多数购房者来说，利率下降意味着月供压力减轻，从而让他们更容易下决心买房。

房地产市场对利率的反应极为敏感，这是因为大多数房产交易都依赖贷款。当利率下行，购房成本变低，更多的消费者会选择进场，这直接推动了市场的活跃度。我们可以把房地产市场比作一台“引擎”，而降息就像是给这台引擎注入了更多燃料。随着资金成本下降，房屋交易增加，房地产公司的利润也随之上升。因此，在这样的降息周期中，房地产板块往往成为非常有吸引力的投资选择。

从历史经验来看，房地产行业几乎与利率变化同步。每当利率下降，购房成本随之降低，市场活跃度上升，交易量增加，这是一个较为清晰的因果关系。而且，市场往往在预期降息时就开始做出反应。例如，现在的30年期固定抵押贷款利率已经降至大约6.5%，这为购房者提供了更好的融资环境，也给房地产市场注入了新的动力。

今年以来，地产股展现出令人瞩目的增长趋势，尤其是房地产投资信托基金（REITs）成为投资者的宠儿。以铁山（IRM）为例，其年内涨幅高达59%；WELL则上涨超过40%；芬塔公司（VTR）和资产住宅公司（EQR）也分别取得了29%和24%的增幅。

不仅是REITs，房屋建筑公司同样受益于这一趋势。NVR、普得集团（PHM）、莱纳建筑（LEN）和霍顿房屋（DHI）等公司年内涨幅均在20%-30%之间，刷新了各自的历史记录。

此外，房地产科技公司（PropTech）如Redfin（RDFN）、Zillow（Z）和Opendoor（OPEN）也呈现出利好趋势。尽管它们属于房地产板块，但与传统房地产开发或建筑公司不同，RDFN通过其线上购房平台简化交易流程，Zillow凭借其强大的房产搜索和估价功能扩大了市场占有率，而Opendoor则通过自动化的房屋买卖服务吸引了更多年轻买家。随着科技在房地产中的渗透加深，这些公司的成长潜力不容小觑。

这周五，美股投资网旗下的量化AI软件，美股大数据 量StockWe.com 的首选股就选出了 RDFN，在12.4美元这个位置提示买入

随后股价一路稳步上涨，最终涨到14.4美元，涨幅25%，我们认为后市还能继续上涨！

部分买RDFN看涨期权的VIP们，0.1美元期权涨了14倍，到了1.4美元

从今年的市场表现来看，巴菲特在房地产领域的投资无疑堪称精准的”神级操作”。自去年第二季度以来，他重仓的霍顿房屋（DHI）、莱纳建筑（LEN）和NVR这三家公司，分别实现了92%、88%和63%的涨幅。这些出色的表现不仅是市场对房地产行业回暖的信号，更是巴菲特深谙宏观经济与利率走势后做出的战略性选择。

以霍顿房屋（DHI）为例，作为全美最大的住宅建筑公司，它受益于强劲的住房需求上升。特别是在当前低利率环境下，购房成本下降，推动了更多的消费者进入市场。而莱纳建筑（LEN）则凭借其充足的土地储备和高效的执行力，成功赢得了市场认可。NVR则通过低负债和灵活的业务模式，在面对市场波动时展现出了强大的抗风险能力。

除了这些地产股之外，市场上还有一些与房地产相关的ETF（交易所交易基金），特别适合希望分散投资风险的投资者。

目前较大的几只房地产ETF包括先锋不动产信托指数ETF（VNQ）和房地产精选板块SPDR基金（XLRE）。它们的年内涨幅在8%到11%之间，虽然不像个股那样有刺激的涨幅，但它们的稳定性和分散风险的特性，使其在房地产市场进一步走强时，能够为投资者提供较为稳健的回报。

高负债行业的降息受益者

除了房地产行业，还有一类非常值得关注的板块，那就是高负债运营的行业。这些行业因为需要大量资本投入，往往依赖于债务融资来支持其运营，因此，降息对它们的财务状况产生了直接的正面影响。接下来我们具体分析一些具有代表性的行业和它们背后的逻辑。

首先是航空行业。航空公司由于购买飞机、维护机队、运营航线等都需要巨额资金，通常通过大规模借贷来获得运营所需的资金。降息意味着这些公司支付的利息费用减少，从而直接减轻了它们的财务负担，提升了盈利能力。此外，借贷成本的降低还可能刺激更多人选择旅行，从而推动航空业的需求增长。

因此，像DAL、AAL这样的航空股在降息期间通常表现出色。

其次是电力行业。电力公司需要不断进行基础设施的投资和更新，例如发电站的建设和电网的扩展，这些都依赖于大量的资金支持。降息会降低电力公司在这些项目上通过债务融资的成本，进一步提高资本回报率。这些公司通常具备稳定的现金流，当融资成本下降时，能够腾出更多的资金用于股东回报或扩展业务。

例如，VST，CEG，NRG，NEE，DUK是这一领域的代表性股票。

最后，公共事业行业也是降息周期中的受益者之一。公用事业公司，如水务、天然气等企业，通常需要长期大量的资本投入来维持基础设施和服务的运营，因此它们也大量依赖债务融资。降息直接减少了它们的融资成本，进而提升了盈利能力。此外，公用事业行业的稳定现金流也使其在降息期间成为投资者寻求稳定收益的理想选择。

个股方面，可以关注AWK和D。在这些公司中，降息能够为它们节省大量利息支出，并带动股东回报的增加。

降息对金融贷款股的全局影响

尽管降息会压缩银行和金融机构的净息差，也就是借贷成本与放贷收益之间的差距，但降息背后的影响远不止于此。实际上，降息的核心推动力是带来了贷款需求的大幅增加，这对金融板块起到了积极的拉动作用。

首先，降息意味着资金成本的降低，直接吸引了更多企业和个人进行借贷。特别是在经济复苏的早期阶段，许多企业，尤其是正在扩展的行业和初创公司，迫切需要资金来扩大业务。借贷成本的下降为这些企业提供了一个良好的融资环境，从而推动了金融机构的贷款业务增长。金融科技公司在这方面具有显著优势，它们能够更快、更有效地满足这种需求。

其次，随着经济的复苏，消费者贷款需求也在上升。特别是在降息期间，“先买后付”（BNPL）等新兴贷款模式备受追捧。这种模式降低了消费者的购物门槛，允许他们分期支付，从而鼓励了更多的消费行为。降息使得这种贷款形式更加普及，因为利率的下降使得消费者能够以更低的成本进行分期支付。

以 UPST、AFRM、SOFI 等公司为例，这些金融科技公司通过技术创新，如人工智能和大数据，优化了贷款审批流程并降低了风险。Upstart 利用人工智能模型对贷款进行精准评估，使其能够在降息环境中快速扩大市场份额；Affirm 在“先买后付”领域处于领先地位，通过提供灵活的分期付款服务，吸引了大量消费者；SoFi 则以其多元化的金融服务平台，结合贷款、投资和保险等业务，能够全面受益于降息带来的消费者和企业贷款需求上升。

中盘股将成为股市的大赢家

根据我们美股投资网调研得到，美股中盘股可能将成为股市的大赢家。主要原因有两点：

1.估值优势：

中盘股的初始估值通常较低。由于它们处于小盘股和大盘股之间，估值较大盘股更低但盈利能力却优于小盘股。这个估值优势意味着，当市场资金流入时，中盘股的上涨空间更大。历史数据显示，在美联储降息后的3个月和12个月内，标普400中盘股指数的表现优于标普500（大盘股）和罗素2000（小盘股）指数。

2.增长潜力：

中盘股不仅拥有稳定的基本面，其增长潜力也更大。随着经济复苏，这些公司通常在经营规模上有较大的扩展空间。特别是在经济扩张阶段，中盘股受益于降息带来的融资成本下降，能够更快扩展业务，进而推动股价上扬。

高盛预测，随着降息周期的展开，经济扩展将加速，这为中盘股创造了理想的增长环境。即使经济增速稍微放缓（高盛基线预测为+1%），中盘股的回报率依然稳健。反之，当经济扩展加速时（+2%），中盘股的回报率会更为强劲。

未来几个月美联储可能会持续降息，高盛预计每次降息25个基点，直至今年年底累计降息75个基点。这一证策将进一步降低企业融资成本，尤其是在工业和金融领域，这些行业在标普400中盘股指数中的占比较大，因此中盘股有望成为最大受益者。

好了，本文到这里就结束了，你认为哪类资产在降息周期中最受益，你如何布局，持有了哪只股，欢迎留言一起交流探讨。

从今天的盘面来看，多只小盘股出现极端的上涨行情，妖Stock代号 TIL 从上周13美元，一路飙升到今天90美元，涨幅近9倍，背后原因是公司收到 Instil Bio 的 SynBioTx 公司近期支付的 500 万美元，使其在许可与合作协议下收到的总金额达到 1,500 万美元，预计未来可能支付的金额高达 3,500 万美元。在 Baird 将该公司的股票评级维持在“跑赢大盘”，并将目标股价从 32 美元上调至 180 美元之后，Instil Bio 公司的股票评级又上调了。

从今天的盘面来看，多只小盘股出现极端的上涨行情，妖Stock代号 TIL 从上周13美元，一路飙升到今天90美元，涨幅近9倍!

背后原因是公司收到 Instil Bio 的 SynBioTx 公司近期支付的 500 万美元，使其在许可与合作协议下收到的总金额达到 1,500 万美元，预计未来可能支付的金额高达 3,500 万美元。在 Baird 将该公司的股票评级维持在 “跑赢大盘”，并将目标股价从 32 美元上调至 180 美元。涨幅6倍。

受到降息预期的影响，在线房地产经纪公司 RDFN 出现超买迹象，大涨25%

RDFN今天是我们 美股大数据 量化AI金融终端的首选股，就在12.4美元这个位置提示买入

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此外，我们还做了 U的看涨期权，直接翻倍，原因是看好新CEO的新游戏费用政策。0.5美元入手，涨到1.15美元

美股周五收高，三大股指本周均录得较大涨幅。纳指与标普500指数均录得连续第五个交易日上涨。市场焦点转移至美联储下周将召开的货币政策会议。对美联储降息50个基点的预期再次升温。道指涨297.01点，涨幅为0.72%；纳指涨114.30点，涨幅为0.65%；标普500指数涨30.26点，涨幅为0.54%。本周美股表现强劲，道指本周累计上涨2.6%。标普500指数上涨4.02%，纳指大涨5.95%，二者均创今年迄今的最大单周涨幅。

德意志银行将美股基准指数标普500指数的年终目标从5500点上调至5750点，理由是股票回购增加、企业盈利强劲以及在风险偏好强劲的推动下资金流入强劲。高盛资产管理公司的公共投资首席投资官沙阿建议投资者关注小型股，因为市场普遍预期美联储将在下周开始下调利率。他指出，随着利率的下降，小型公司由于其较高的浮动利率贷款比例，将成为降息的主要受益者。

美联储正处于“降息困境”

文章里虽然把降息25个基点视为稳妥的选项，但也列举了大量支持降息50个基点的理由——例如若美联储预计年内仍将降息100个基点，为何要等到11、12月，而不是在下周就先降个50基点呢？美股投资网发现一个观点，年初卸任鲍威尔高级顾问的Jon Faust表示，“未来几个月总的降息幅度”要比第一次降息是25个基点或50个基点重要。Jon Faust认为，对于下周而言，降25或50个基点其实是非常接近的选择。在最新的吹风下，周五“下周降息50基点”的预期概率又升至45%，这个指标本周一度跌至个位数。

TIL美股公司暴涨的原因是因为收到 Instil Bio 的 SynBioTx 公司近期支付的 500 万美元，使其在许可与合作协议下收到的总金额达到 1,500 万美元，预计未来可能支付的金额高达 3,500 万美元。

在 Baird 将该公司的股票评级维持在“跑赢大盘”，并将目标股价从 32 美元上调至 180 美元之后，Instil Bio 公司的股票评级又上调了。

周四美股三大指数全线上涨，投资者逐渐摆脱了9月初的低迷表现，逢低买入科技股，预期美联储将在下周降息。

截止收盘，标普500涨幅0.75%；道指涨幅0.58%；纳指涨幅1.00%。此外小盘股和大型科技股表现突出。小盘股指数和纳斯达克100指数分别上涨1.22%和0.97%，跑赢大盘。

博通、Meta、谷歌、英伟达等科技巨头涨幅明显。

台积电上涨超1%，受益于与英伟达的紧密合作。英伟达CEO黄仁勋在高盛科技会议上表示，公司依赖台积电生产其最重要的芯片，因台积电在技术灵活性和生产能力方面遥遥领先。

此外，摩根大通预计，台积电8月销售数据的强劲表现可能推动其第三季度业绩超出预期，并维持“增持”评级，目标价1200新台币。分析师认为，N3制程的强劲需求，以及人工智能加速器和高性能计算（HPC）产品对N5制程的持续需求，将推动台积电业绩高于指引上限。

甲骨文为什么可以在今年大涨51%？

甲骨文（ORCL）正经历一场前所未有的蜕变，昔日的传统科技巨头如今已经摇身一变，成为人工智能和云计算时代的引领者。

今年以来，甲骨文股价累计上涨51%，仅次于英伟达的143%涨幅，表现远远超过其他科技巨头。与之形成鲜明对比的是，昔日的行业领导者英特尔和思科却在这场变革中逐渐失去光彩——英特尔市值缩水60%，思科也因为业务增长放缓宣布了大规模裁员。

推动甲骨文这一转型的核心力量无疑是其云基础设施。这一平台不仅使得甲骨文在云服务市场中占据了一席之地，还通过与英伟达的深度合作，在AI计算领域取得了显著进展。甲骨文与英伟达的合作并不是短期合作的产物，而是双方多年来在加速计算和AI解决方案领域的协同发展。

今年，这一合作关系进一步扩大，甲骨文通过OCI为企业提供更强大的人工智能计算能力，增强了其在云服务市场的竞争力。

与此同时，甲骨文还与“硅谷最神秘”的大数据公司Palantir建立了重大合作，进一步拓宽了其AI应用的市场空间。随着全球企业对人工智能技术的需求激增，甲骨文通过这种多方合作，成功从传统数据库提供商转型为一家领先的企业云服务供应商。

甲骨文的转型不仅得到了市场的高度认可，也让其创始人兼董事长拉里·埃里森受益匪浅。作为持有公司超过40%流通股的最大股东，埃里森的财富随着股价的上涨节节攀升。

《福布斯》全球亿万富豪榜的实时数据显示，埃里森的个人净资产已升至1924亿美元，超越了众多科技巨头，紧追贝佐斯和马斯克，位列全球第三。仅在过去一个月内，埃里森的财富增长就达到了数十亿美元，他与排名第四的Meta CEO马克·扎克伯格的财富差距已拉开至151亿美元。这位80岁高龄的科技领袖，依然站在全球财富榜的顶端，继续书写着属于他的商业传奇。

德银上调标普500指数目标点位 

德意志银行策略师团队近日上调了标普500的2024年目标点位，将其从5500点上调至5750点，较目前水平有约3%的上涨空间。策略师团队由Binky Chadha带领，他们预测美股将在2024年延续上涨势头，随后在美国总统大选前后可能出现回调，年底将再次反弹。

报告强调，盈利增长的广度和强度将继续支撑市场，预计这种趋势将延续至2025年。与此同时，稳健的股票供需关系将成为估值的重要支撑因素。

首先，企业回购规模随着盈利增长而增加。其次，资金持续流入市场，表明投资者的风险偏好较高。当前的持仓水平略高于中性，显示投资者情绪相对乐观。

科技股方面，策略师们认为，近期的抛售潮已告一段落，纳斯达克100指数和标普500指数已经回到了长期趋势的底部。

历史数据表明，在总统选举前的10月，美股可能面临4-5%的下跌风险，但随着选举结果的逐步明确，股市将在12月恢复上涨。

在板块配置上，德意志银行维持对超大盘成长股和科技股的中性评级，同时超配金融股、周期性消费股和原材料股。对工业和能源股的立场为中性，而对于房地产和公用事业板块，策略师们由此前的低配转为中性态度。其他板块仍然保持低配评级。

美股代号U大涨8%，原因是该公司新任首席执行官宣布，将取消不受欢迎的运行费，转而通过订阅费来提高价格。这则消息之所以重要，有几个原因，尤其是对游戏行业、投资者和使用 Unity 引擎的开发者而言：

1. 对游戏开发者的影响：

开发者的反弹：Unity 去年最初宣布的“运行时费用”政策引发了游戏开发者的强烈负面反应。这项收费被认为是有害的，尤其是对小型独立开发者而言，因为在达到一定的收入或安装量门槛后，他们将面临成本增加的问题。这一政策的回调非常重要，因为它表明 Unity 正在回应用户群的关切，并认识到与开发者保持良好关系的重要性。

定价的稳定性：恢复基于订阅的模式（尽管价格有所上涨）为开发者恢复了可预测性。一致、透明的定价结构有助于工作室规划预算，而不必担心与游戏性能挂钩的突然、不可预测的费用。

2. 2. Unity 的战略转变：

重建信任：通过放弃“运行时费用”，回归传统定价方式，Unity 试图重建与开发者之间的信任。最初的举动损害了公司的声誉，而这次逆转，再加上更广泛的公司重置，表明了公司纠正错误的努力。

注重长期关系：这一变化表明，Unity 正在优先考虑与开发者的长期关系，而不是短期利益最大化，这可能会对其市场影响力产生持久影响。

3. 财务影响和投资者信心：

股价飙升： Unity 宣布这一消息后，股价飙升了 7%。投资者可能认为，政策逆转和公司回归可预测的订阅模式对未来收入的稳定性具有积极意义。这也表明公司愿意倾听利益相关者的意见，从而增强了投资者的信心。

提价：虽然 Unity 专业版和企业版的订阅价格将分别上涨 8% 和 25%，但与“运行时收费”模式相比，这些涨幅对企业来说更容易预测和管理。投资者可能会认为这是 Unity 在不疏远客户群的情况下增加收入的一种实用方法。

4. 更广泛的行业影响：

游戏引擎的竞争力：这一决定可能会影响 Unity 与虚幻引擎等其他游戏引擎的竞争力，因为这些引擎提供不同的定价模式。开发者在选择引擎时通常会权衡成本和平台灵活性，Unity 试图重新调整自身可能会影响未来引擎的采用趋势。

总之，Unity 放弃“运行时收费”政策的决定标志着该公司与开发者和投资者关系的关键时刻，凸显了在竞争激烈的游戏引擎市场中利润与社区信任之间的平衡。

通过DeepL.com（免费版）翻译

9月11日周三美股午盘时，英伟达CEO黄仁勋在高盛组织的一次科技会议上与高盛CEO所罗门对谈，他对“AI芯片需求巨大”导致“英伟达与客户关系紧张”的评述引爆美股，令几大主要股指均在尾盘完全抹去日内跌幅、实现V型反弹转涨，科技和芯片股领涨尤为亮眼。

英伟达在美股早盘一度小幅转跌下逼107美元，随后伴随着黄仁勋的讲话涨幅不断扩大，到尾盘时仍在不断刷新日高，最高涨8.4%一度升破117美元，从日低到日高的振幅最高达9%。

英伟达和黄仁勋凭借一己之力，竟然战胜了同日稍早美国8月CPI重磅通胀数据对美股的全部影响。

黄仁勋高兴得在 硅谷的海底捞，干起拉面小哥的活，底下一众老外举起手机拍照捧场CEO的舞艺。

完整视频链接，放在我们的推特 https://x.com/i/status/1833991992550064440

英伟达CEO黄仁勋表示，英伟达的产品（尤其是AI芯片Blackwell）需求极高，供应紧张导致部分客户感到不爽。他提到，虽然公司严重依赖台积电 TSM 生产芯片，但如果需要，英伟达可以转向其他供应商，因为我们已经做了两手准备，英伟达在内部开发了大部分技术，但这可能影响产品质量。

黄仁勋还强调，企业必须接受“加速计算”，因为英伟达的技术能够处理AI任务并加速数据处理。此外，美国政府正在考虑允许英伟达向沙特阿拉伯出口先进芯片。消息发布后，英伟达股价大幅上涨，今年以来涨幅已超过一倍。

3天前，美股投资网公众号就无私分享，102美元炒底英伟达

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回顾：美股 捞底特斯拉和英伟达必须注意这3点！

美股投资网再次重申，英伟达不存在泡沫！因为看下图

根据美股大数据量化AI终端 StockWe.com 今天也把英伟达精选出作为首选股

美国8月CPI涨幅连续第五个月收窄，且下降幅度超出预期，投资者降低了对美联储激进降息50个基点的押注。目前市场预测美联储9月降息25个基点的可能性为85%。

虽然数据显示美国通胀涨幅继续缓慢回落，但住房相关成本仍然是一个问题。住房成本在CPI指数中占约三分之一的权重，其环比涨幅为0.5%，占所有项目指标增长的大部分。住房成本同比增长5.2%。

周四美国将公布生产者价格指数（PPI）报告，该数据也可能有助于市场评估美联储9月降息的规模。

特朗普在与哈里斯总统辩论中表现不佳，对美股太阳能股产生积极影响，因为哈里斯支持清洁能源政策。

美股周二全天走势震荡，但最终以涨跌互现收盘，科技股帮助提振了标普500和纳指，而摩根大通（JPM）拖累了道指。

截止收盘，标普500在经历了早盘的下挫后逆转，最终上涨约0.5%；纳指也摆脱了之前的低迷，收盘时上涨约0.9%。不过，道指虽然从更深的跌幅中有所回升，但仍以微跌0.2%收尾。

我们入手特斯拉

昨天我们VIP社群高抛低吸特斯拉，在218美元锁住利润后，等特斯拉回调到215美元时，再度入手特斯拉。

截图曝光：

今天特斯拉一度大涨5%，到226美元，我们利润7%！

美股投资网分析消息面上利好因素是特斯拉在中国市场的强劲表现和分析师的乐观评级。

根据上海电动汽车数据平台CnEVPost的报告，9月2日至8日这一周，特斯拉的保险注册量达到17400辆，创下自6月以来的最高纪录。中国乘用车协会（CPCA）的数据进一步显示，特斯拉8月份在中国的销量为63456辆，创下今年的月度新高，比7月份增长了37%。保险注册量的激增引发了市场的乐观情绪，

未来基金管理合伙人加里·布莱克表示，特斯拉中国第三季度的注册量有望创历史新高，预计同比增长15%，环比增长25%。

此外，德意志银行分析师Edison Yu首次对特斯拉股票给出了“买入”评级，目标价为295美元。他建议投资者忽视目前交付量和利润率上的“暂时”疲软，认为特斯拉的长远潜力依然强劲。

Yu独特的估值方法是通过“多模式”部分总和的方式，将特斯拉的四大业务——汽车、储能、人形机器人和机器人出租车——汇集在一起进行分析。他预计到2030年，特斯拉的年交付量将达到400万辆，并将特斯拉的企业价值与其营收的8倍挂钩，这与苹果公司的估值模式相似，因为两家公司在品牌吸引力和市场影响力方面具有一定的共性。

尽管电动汽车市场当前面临一定的压力，Yu认为特斯拉的前景在2025年仍有改进的空间，特别是中国市场的Model Y Juniper车型更新和Cybertruck的推进将为公司带来新的增长动力。

黄仁勋周三发声：Blackwell芯片进展成焦点

英伟达CEO黄仁勋将于周三在旧金山参加高盛会议，并发表备受瞩目的讲话。投资者的关注焦点将聚集在公司下一代Blackwell芯片的进展上。这场对话将于当地时间上午7:20进行，黄仁勋将与高盛CEO David Solomon讨论英伟达未来产品路线图的关键节点——Blackwell芯片。

随着市场对英伟达的估值高度敏感，Blackwell芯片的进展成为投资者热议的话题。美股投资网认为：“没人喜欢推迟，正是这些细节成为投资者紧盯的关键。”当前，在缺乏其他显著利好的背景下，加之整个科技行业普遍面临的宏观经济压力，Blackwell芯片的潜在延迟进一步加剧了市场对英伟达股价上涨过快的担忧。

虽然英伟达在管理市场预期方面一直表现出色，但在Blackwell芯片的沟通上，仍有提升空间，增强透明度将有助于缓解投资者的不安，尤其是当投资者密切关注英伟达的技术创新和竞争优势时，Blackwell的进展信息至关重要。

美国银行的分析师在上周发布的研报中认为Blackwell芯片的出货进展是推动英伟达股价进一步上涨的关键催化剂。尽管英伟达在AI领域占据绝对领导地位，市场对其未来创新的期望依然极高，而Blackwell的及时推出将是维持投资者信心的核心因素之一。

关键时刻：CPI数据将揭示美联储降息幅度

周三，投资者将迎来一个至关重要的经济数据——8月消费者价格指数（CPI），这将直接影响未来美联储的利率证策走向。

报告将于美东时间上午8:30发布，预计整体通胀率为2.5%，相比7月的2.9%有所放缓。预计月度消费者价格上涨0.2%，与上个月的增幅保持一致。

在核心CPI方面（剔除食品和能源等波动较大的因素），8月的同比涨幅预计为3.2%，与7月持平。根据彭博数据，经济学家预计核心CPI的月度增幅也将维持在0.2%。

尽管通胀压力有所缓解，但年化通胀率依然高于美联储设定的2%目标。结合近期疲软的就业市场数据，市场几乎笃定美联储将在9月18日的证策会议上采取降息行动。

美联储主席鲍威尔在上个月的杰克逊霍尔会议上也表示：“现在是证策调整的时候了。” 这番话无疑强化了市场对降息的预期。

但问题的关键在于，美联储究竟会选择多大幅度的降息。周三的CPI报告可能为这一决定提供更明确的方向。

美国银行的经济学家斯蒂芬·朱诺和朴在书在报告预览中表示：“我们预计8月CPI将继续传递通胀回落的好消息，进一步支持9月降息的理由。”

截至周二，市场普遍预期美联储在9月会议上降息的概率接近100%。不过，对于降息50个基点还是25个基点，市场预期已经从上周的60/40分布转为70/30。

更多关于明日CPI如何影响美股市场，我们已经发布在深度报告

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特斯拉今天大涨5%的原因是: 德意志分析师Edison Yu对的股票估值有不同见解，他认为特斯拉 TSLA 不仅仅是一家汽车公司。

他表示：“从本质上讲，我们并不认为特斯拉是一家汽车制造商，而是一个试图重塑多个行业的技术平台，它配得上一个独特的估值框架。”

周二，他首次对特斯拉股票进行评级：给予“买入”，目标价为295美元，并建议投资者不要理会车辆交付和利润率趋势方面的“暂时”疲软。

周二早盘，特斯拉上涨约3.5%，是标准普尔500成份股中涨幅领先的股票之一。

Yu表示，他“独特”的估值方法是将特斯拉的四大主题汇集在一起的“多模式”部分总和分析，这四大主题分别是汽车、储能、人形机器人和机器人出租车。

在汽车业务方面，Yu预计特斯拉公司到2030年将交付400万辆。他将特斯拉的企业价值算作其营收的8倍，这与的市值与营收之比倍数相当，“因为二者的品牌吸引力和影响力相似”。

Yu表示，投资者非常了解电动汽车市场当前面临的压力，但他认为特斯拉的趋势在2025年还有改进的空间，这在一定程度上要归功于中国Model Y Juniper的更新和Cybertruck业务的增长。

此外上海的电动汽车数据网站CnEVPost报道，9月2日至8日这一周，特斯拉创下了自6月第三周以来最高的周保险注册量，当时的注册量为17400辆。

根据中国乘用车协会（CPCA）的数据，8月份，特斯拉在中国销售了63456辆汽车，创下了今年最好的一个月，比7月份增长了37%。

周保险注册量的激增让特斯拉多头和未来基金管理合伙人加里·布莱克感到乐观。

布莱克在社交媒体平台X上写道：“在本季度还剩下3周的时候，特斯拉中国第三季度的注册量有望创历史新高，同比增长15%，环比增长25%。”

本周早些时候，特斯拉CEO埃隆·马斯克表示，该公司在上海的超级工厂正在以最大产能运行。根据特斯拉第二季度股东报告，上海超级工厂的年生产能力超过95万辆，这意味着每天的最大产能约为2603辆。

特斯拉在7月份的第二季度盈利报告中也否认了中国市场激烈竞争的影响，并表示：“尽管中国汽车市场仍然是全球竞争最激烈的市场之一，但我们认为，我们的成本结构和对核心功能的关注——包括自动驾驶——将使我们长期处于有利地位。”