通用汽车(GM)高管周四表示，计划从2023年初开始生产雪佛兰Silverado EV。

通用汽车将于明年1月5日在拉斯维加斯举行的2022年消费电子展上推出第二款全电动皮卡：雪佛兰Silverado EV。

Silverado EV与福特(F)F-150 Lightning、 Rivian(RIVN)R1T和特斯拉(TSLA)Cybertruck等即将推出的电动皮卡展开竞争。

Silverado EV的生产可能会在F-150 Lightning发布后一年推出。F-150 Lightning于今年春天正式发布。

福特于本周三关闭F-150 Lightning的预订系统时表示，目前该车已经预订了将近20万量。

Silverado EV配备通用汽车独特的Ultium电池，预计有400英里(约合644公里)的续航里程。

通用汽车北美总裁Steve Carlyle9月表示：“电动皮卡并不一定是汽油皮卡的衍生品。”

Silverado EV提供四轮转向功能，能够通过收紧转弯提高汽车的机动性。雪佛兰在今年8月表示，四轮转向系统将提高皮卡的灵活性，并增加低速时的旋转半径。

Silverado EV将在该公司位于密歇根州底特律的ZERO工厂生产，最初定于2023年初投产，投产之后将于2023年下半年开始交付。

周三，通用在印第安纳州贝德福德投资超过5000万美元，建立了一家零部件工厂，为未来的Silverado EV和其他应用建造驱动元件。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

Adobe(ADBE)将于12月16日美股盘前公布2021财年第四季度财报。市场预计Adobe Q4每股收益为3.2美元，营收为40.9亿美元。相比之下，上年同期每股收益为2.81美元，营收为34.2亿美元。

过去和未来的表现

Adobe股价在过去六个月中上涨 23%，而标普500指数上涨11%。这家软件巨头正受益于大规模的长期数字化趋势，该趋势有望在未来两年保持火爆。

Adobe在21世纪的收入增长过快。营收放缓发生在2012-2014年向订阅模式的转变期间。然而，这个看似有风险的决定却是未来增长的关键驱动力，也是给有眼光的投资者的一份礼物。过去五年，ADBE的收入平均增长了21.94%。Adobe在收入超过150亿美元后仍在继续增长。

截至 2021 年第三季度，Adobe的数字媒体部门是其最大的业务部门，包括Photoshop、After Effects、Adobe Acrobat和 Adobe Sign，占其总业务的 74%。同时，该公司较小的部门，其文档云业务占总收入的13%，上个季度同比增长31%。

对投资者来说，关键问题是Adobe还能保持多久的强劲增长率(目前的市盈率已经反映在价格上了)。迄今为止，营收没有显示出放缓的迹象，管理层在过去三个季度中两次提高了业绩指引。

此外，在过去12个季度中，Adobe有11次超过了市场的营收和收益预期。与此同时，分析师们也上调了对该公司的营收预期。

由于总目标市场很大(管理层估计TAM的规模为1470亿美元)，ADBE的竞争地位也很稳固，该公司营收预计会继续稳步增长。该公司的许多产品被用户视为“默认”。此外，Adobe正在积极收购未来可能构成威胁的有前途的小公司。

很难找到一家公司能在过去几年里保持两位数的营收增长，同时还能实现同样的盈利。该公司上一个季度财报显示，毛利率达到88%，净利润率达到38.67%。

在积极的并购政策和商誉增长的同时，资产周转率也在增长。

由于净利润率的增长和资产周转率的增长，ROA达到22.33%。该公司为股东带来了44.70%的股本回报率。

因为市场规模为增长提供了空间，而竞争定位将保持高利润率，预计该公司将在长期内继续改善其财务表现。

估值

根据历史数据，进行预测利润率和其他相关指标。假设该公司将继续以过去五年的平均水平回购股票。终端增长率为5%。假设如下：

根据假设，主要财务指标的预期动态如下：

在股权稳定增长成本为10%的情况下，加权平均资本成本(WACC)为9.2%。

终端EV / EBITDA为26.29倍，公允市场价值为3210亿美元，合每股675美元。因此，该公司的交易价格接近公平价格。ADBE的市盈率看起来也不便宜。

结论

Adobe是一家伟大的公司，它在自己周围建立了一条很深的竞争护城河。尽管规模庞大，Adobe仍在继续增长并提高其盈利能力。鉴于该公司的许多增长催化剂，而竞争定位允许保持高盈利能力，因此预计这一趋势在未来几年将持续下去。此外，该公司正在积极回购其股票。因此，看起来股价似乎很难有下行空间。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

临近圣诞节还有两周，29岁维修工人克莱顿·科普 (Clayton Lynn Cope)的母亲却再也见不到他的孩子：“他不过是去工作，哪里想到，再也回不了家。”

2021年12月10日晚间，多起龙卷风席卷美国中部五大省，包括阿肯色州、密苏里州、田纳西州、肯塔基州和伊利诺伊州。极端天气下，多座建筑被毁。克莱顿所工作的亚马逊仓库，位于伊利诺伊州的圣路易斯以东约25英里处。当地警员在通报情况时称，这座配送中心在龙卷风过境时，约12米高、0.3米厚的混凝土墙壁向内塌陷，屋顶被掀翻。

亚马逊发言人表示，当时仓库里的工作人员集中就地避灾，但其中一个避灾点遭龙卷风摧毁。克莱顿·科普是目前警方确认在此次坍塌事件中丧生的六人之一。他的母亲在接受外媒采访时表示，在仓库被袭之前，她正在和儿子通话，敦促他寻找避灾场所。次日凌晨，也就是龙卷风袭击约8个小时之后，她得知儿子去世的消息。

亚马逊当地救援队公布了在亚马逊仓库丧生的6人名单，年龄从26岁到62岁不等，并表示搜救工作仍在继续。

随着更多幸存者开始发声，亚马逊仓库的“禁手机令”遭遇质疑。有幸存的员工抱怨称，由于公司不允许在仓库携带手机，因而无法及时获得极端天气预警信息，也无法与家人联系。质疑声的背后，凸显美国蓝领工人对企业将效率和利润是否置于员工安全之上的不信任，以及美国打工人对能否脱离“系统”操控的疑惑，也给大企业在极端天气应急响应机制提出了更高的要求。

“为什么龙卷风袭来时，还有工人在大楼里？”

幸存者之一的哈里斯现年44岁，自9月起在亚马逊此次坍塌的仓库里担任货车司机。他对外媒回忆称，自己在周五晚间完成所有的送货任务回到仓库时，手机开始响起警报。他将车开进仓库后，一位同事跑来对司机大喊，赶紧下车避灾。

哈里斯回忆称，在就地避灾后不久，就传来巨大的轰鸣声，仓库随后开始摇晃。

“到处都是碎片，人们开始尖叫，灯也熄灭了。”哈里斯将其比喻成地震的感觉，“太可怕了。”

亚马逊表示，当一个站点获悉该地区存在极端天气预警后，通常会通知并指示所有员工转移到指定且有标记的就地避难所，也在新员工培训中给予紧急响应指导，并在全年内演习。

但美国网友却在质疑，“为什么龙卷风袭来的时候，还有工人留在仓库里？”，并在社交媒体上展开了激烈的争论。反对者认为，美国中部地区的龙卷风一年可能达到上千次，而且天气预警并不准确。如果企业都因为预警停工，将打断正常的经济活动，一年里可能需要停工数月。但支持者认为，也许并不是所有的极端天气都需要停工，但公司至少需要提供安全的就地避难地，而且给予员工何时避难的自主选择权。

但亚马逊的仓库“禁手机令”一定程度上干扰了员工何时避难的自主选择权，被推上了风口浪尖。

“禁手机令”背后的商业和安全抉择

仓库“禁止带入手机”并非亚马逊一家。

国内一家物流相关工作人员就曾对作者表示，仓库禁止工人带入手机有多重考量，除了因为担心手机引发工人分心，容易造成生产事故之外，也担心工人将仓库内部布局和数据隐私进行拍照，泄露商业机密。

也曾有亚马逊的工作人员在网络上回复称，亚马逊并非所有办公地都禁止手机或蓝牙耳机，例如Prime Now中心和部分分拣中心就允许携带手机。他同时表示，一般仓库禁止手机还担心对仓库内的仪器造成干扰，同样会危及工人的安全。

但当极端天气袭来、逃生时间窗口极短的情况下，禁止手机的弊端显现。据悉，此次伊利诺伊州当地的天气预警大约发生在龙卷风实际到达的30分钟之前，但部分亚马逊仓库的幸存者提及，将手机留在储物柜或是车辆里，让自己无法接收极端天气预警，也担心一旦被困，无法和家人或外界联系。

“在这起死亡事件发生后，我完全没有办法依靠亚马逊来保障我的安全。”一位同在伊利诺伊州的亚马逊工人在接受媒体采访时表示，“如果他们继续禁止使用手机，我就辞职。”

但另有工人表示，个人并非全无选择，每当公司决定在极端天气警告下仍继续营业时，她都会申请休假。

“坦率地说，我不相信企业所提供的安全保障。”这位工人表示，“如果遇到恶劣天气，我还是想自己为安全做决定。”熟悉美国工厂构建的从业人员曾对作者表示，工厂内部往往设置就地避难所，用钢筋和更厚的混凝土予以加固，但意外仍不时发生。2018年，亚马逊位于美国巴尔的摩的一处分拣中心同样在遭遇飓风后部分坍塌。当时，在强风下，15米高的墙壁倒塌，两名工人不幸遇难。

对是否携带手机的疑问，凸显了美国蓝领工人和企业主之间的不信任。部分工人认为，企业主不允许携带手机的主要原因在于生产力和效率的保障，因而担心自身的安全不及公司的业绩重要。他们认为，同白领不同，蓝领工人往往按小时收费，因而企业主会更看重单位时间内的工作效率。

另有美国劳工法律师对作者表示，除非公司高管，美国大多遵循“自由雇佣(at will employment)”原则，即雇主可以随时以任何合法原因或无原因解雇雇员，同理，雇员也可以随时以任何原因或无原因辞职。因此，如果企业主在员工内部守则中对能否携带手机进行明确规定的话，员工即使有异议，也很难就该条款起诉企业主。

世界顶级富豪贝索斯遭遇质疑

在仓库坍塌后的第二天，贝索斯在社交媒体公开表态称，“所有人都应该知道，亚马逊团队致力于支持他们，并将在这场危机中陪伴他们。我们向在现场不知疲倦地工作的第一响应者，表示最衷心的感谢。”

在仓库坍塌致死事件发生后，亚马逊创始人贝索斯成为众矢之的。

尽管他已经在今年7月卸任CEO一职，由原云计算负责人安迪·贾西接任，但仍被视为是亚马逊的实际掌控人。持股超过10%的贝索斯是亚马逊最大的股东，新任CEO安迪·贾西在高管激励机制下被授予的61000股普通股，将分10年发放，他在亚马逊的当前占股仅为0.02%。

在卸任CEO一职的内部信中，贝索斯曾写道，“成为亚马逊的首席执行官是一项深远的责任，且费时费力。当承担这样的责任时，很难将其他精力放在其他事情上。作为执行主席，我将继续参与重要的亚马逊计划。”在仓库坍塌致死后，贝索斯也因此被质疑，是否将员工安全视作“重要的亚马逊计划”之一。

在仓库坍塌之后的第二天，贝索斯在社交媒体上更新的却是商业太空公司蓝色起源的发射新闻。蓝色起源是贝索斯在卸任亚马逊CEO之后全身心投入的新事业。2021年7月20日，57岁的他曾登上蓝色起源自研的新谢泼德号，亲自进行火箭的首次载人航天测试，实现历史上首次无人驾驶全平民太空飞行。但他为个人新里程碑庆祝时，质疑者却认为，他不过是加入了一场顶级富豪的新游戏，逃避解决现实难题。

在贝索斯发文对仓库坍塌中的遇难者表示哀悼之际，在评论区却有网友公开讽刺，“你在庆祝商业太空公司蓝色起源发射的同时，仓库的救援人员正在瓦砾中挖掘尸体。”

贝索斯因为在仓库坍塌第二天晒出在蓝色起源的照片，被网友质疑是否疏于救援部署。

在大众舆论场，工人的安全和待遇比商业航天突破更容易引起普通人的关注，也让坍塌事件掩盖了商业航天上的新发射成功。对贝索斯疏于员工安全和待遇更广泛质疑的大背景，则是疫情期间企业主财富飞升，和一线工人可能遭遇贫病交加之间的巨大落差。2020年，亚马逊总市值迈入万亿美元大关，贝索斯的个人财富上涨超过百倍，成为全球第一位个人财富超过2000亿美元的顶级富豪。但另一方面，因为疏于防护，2020年的3月到9月间，曾有1.9万名一线员工确诊或被推断为新冠感染。

“我和这个国家的很多人一样，如果三天之内无法从亚马逊收到圣诞礼物，我会感到生气。”据外媒报道，周日，一位为仓库遇难者祷告的牧师在悼词中表示，“但是，请帮助我，帮助我将人置于利润和便利之前，置于我们所有人都陷入的这一庞大的系统之前。”

资讯来源：美股投资网 TradesMax

12月13日，一篇有关星巴克的媒体报道引发社会关注。

报道称，分析师在无锡市两家星巴克门店卧底调查发现不少食品安全问题，比如食材过期后仍继续用，做成多款畅销饮品售出；主管、店员“言传身教”篡改保质期，有的食材被人为“延保”一周；以及承诺“开封后不过夜”的糕点，第二天偷偷上架……

星巴克用过期食材成常规操作？

据媒体报道，今年10月下旬，有媒体分析师应聘进入无锡星巴克震泽路店工作。然而分析师上岗不久就发现，食材过期后仍被继续使用。

如巧克力液、抹茶液、红茶液、奶油等食材虽然过了保质期，但店员并没有报废处理，仍照常用它们给顾客制作饮品。

图：视频截图

当暗访的分析师将食材过期的情况反映给了门店值班主管，值班主管却吩咐分析师继续使用这些过期食材。

报道中写道，为了“掩护”使用过期食材的行为，一些食材的保质期标签常常被随意篡改。

图：视频截图

暗访分析师在星巴克无锡昌兴大厦店卧底发现，店内的可可碎片已经过期，主管发现后没有将其报废，而是撕下保质期标签，直接换了个新的标签。在糕点售卖时，店员会把前一天剩下的糕点偷偷摆上柜台。

分析师卧底多日后发现，上述乱象并非偶发，在利益驱使和监管疏漏下，有些门店奉行着食品安全的“潜规则”。店员甚至表示，这种做法似乎已经成“常规操作”：“无锡这些店其实都这样，都差不多，上面就是这样，一代一代，师傅带徒弟都是这么带的，就无所谓。”

图：视频截图

报道中还提到，店内在卫生方面存在用吧台毛巾擦垃圾桶，提前处理问题食材应付检查等问题。

涉事门店已临时关闭

监管部门已介入

据现代快报，12月13日下午1点左右，无锡星巴克震泽路店已经关闭，大门玻璃上贴着一份闭店通知，上面写着“本店今日临时闭店，我们对此给您带来的不便表示歉意……”

在另外一家星巴克无锡昌兴大厦店，门口停放了一辆行政执法车，店门已经从里面锁上了，店内有店员和执法人员正在交谈。

执法人员表示，正在对此事进行调查。

据中国经济网，无锡市新吴区市场监督管理局已对被曝光的门店进行现场进行调查取证，并将视情况公布调查详情。

星巴克回应：深感震惊

12月13日中午，星巴克中国官方微博发布消息表示，已经关注到有关无锡星巴克两家门店的报道，其表示感到“震惊”，但并未就此事道歉。

“对于报道中所涉及的食品安全问题，我们深感震惊。对此事件，我们高度关注，已于第一时间关闭了这两家门店，并立刻启动深入调查。”

各地多店屡次曝出食安问题

“进入中国市场22年来，我们一直致力于执行严格的食品安全标准，对食品安全问题坚决采取零容忍的态度。”这是星巴克最新回应中的一段。

此外，星巴克在国内200多个城市拥有超过5100家直营门店，也在官网上给出承诺：以行业最高标准为基础，制定并严格执行星巴克食品安全金标准。

图：星巴克官网

但星巴克是如何做的呢？除了上文提到暗访中发现使用过期食材似乎已成“常规操作”外，翻看过往报道发现，这并不星巴克第一次被曝出食品安全问题。

企查查APP显示，上海星巴克咖啡经营有限公司，近年来曾遭多次行政处罚。

今年11月24日，星巴克咖啡(深圳)有限公司盐田壹海城二分店因食品违法行为，遭深圳市市场监督管理局盐田监管局行政处罚。

湖北星巴克咖啡有限公司常德万达分店因经营过期食品被罚款。

此外，成都星巴克咖啡有限公司重庆商业大厦分店、重庆城市阳台分店等曾因产品责任纠纷被起诉。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

2021年，全球存储器市场先扬后抑，前三个季度内存价格一路攀升，第四季度却转为供过于求，价格开始下跌。2022年，随着三大原厂对EUV的应用将进一步增加，DRAM的成本构成逐步改变，NAND闪存也将进入172层时代，存储器的市场形态或将展现出一些新的特征。

长短料效应明显，存储器或将供过于求

2021年，在5G商用以及新冠肺炎疫情所催生“宅经济”的影响下，市场对芯片的需求持续增长，缺芯成为制约诸多产业发展的瓶颈之一，直到年底长短料问题依然困扰着终端厂商。然而，存储器的市场走势却与逻辑芯片并不一致。集邦咨询资深研究副总经理郭祚荣介绍，今年上半年，人们大多仍维持在家上班与上课，终端企业也因强劲需求而持续拉高库存水位，让前三季度DRAM内存价格一路往上攀升。但第四季度需求下降，DRAM内存产业也从供不应求转为供过于求，价格开始下跌。

NAND闪存市场存在类似情形。受益于数据中心、企业级固态硬盘市场需求的增长及智能手机厂商备货旗舰新机的影响，第三季度NAND闪存营收再创新高，达到188.8亿美元、季增15%。但值得注意的是，PC OEM订单需求开始转弱，这有可能成为NAND 闪存市场趋势转换的一个警讯。目前供应链中长短料问题依然存在，而NANDFlash产品属于供给相对充足的产品，数月以来的累积已使库存水位增加。因此，分析机构普遍预期未来一段时间，推动市场与价格增长的动能将会减弱。

有鉴于此，人们对2022年存储器市场增长情况并不十分看好。集邦咨询报告预测，2022年的DRAM供给位元增长率约18.6%，然而由于目前买方库存水位已然偏高，加上2022年需求增长率仅17.1%，所以明年DRAM产业将由供不应求转至供过于求。不过，DRAM的市场垄断呈度较高，整体产值并不会大幅下跌，预估2022年的DRAM总产值将达915.4亿美元，年增长幅度将上升0.3%。至于NAND闪存由于2021年增幅已高，2022年的需求增长幅度将下降，NAND有可能进入下一轮的跌价周期。

CFM闪存市场总经理邰炜也表示，在“缺芯”大背景下，终端厂商加大了囤货力度。在今年二季度，虽然市场的供不应求态势依旧持续，但是部分终端客户因overbooking引发砍单。虽然服务器需求仍在，但迫切性已有所下降，PC及智能手机客户砍单，存储市场供需关系已经由全面供不应求转变为结构性供需失衡。

采用EUV光刻，DRAM有望突破1x nm节点

DRAM内存的制造需要用到非常精细的光刻工艺。从原理层面上看，存储信息受到存储电容、访问晶体管、字线以及位线等的影响，工艺微缩是降低DRAM成本和芯片尺寸的关键。回看DRAM的发展历程，历经了2008年的4xnm级别(49nm~40nm)、2010 年的3xnm级别(39nm~30nm)。自2016年以来，DRAM一直处于1xnm级别(19nm~10nm)。三星、SK海力士和美光三大存储厂商在这一阶段均推出多代工艺。

根据半导体专家莫大康的介绍，随着工艺的微缩，制造厂商不得不使用多重图形化与光刻方案加以应对，这导致工艺步骤的增加与生产成本的上升，有效的解决方案是采用EUV光刻技术。半导体行业一直在准备以EUV光刻机实现10纳米级规模的工艺。“使用 EUV，可以获得更好的图形保真。因为如果掩模层堆叠得越多，获得的图像就越模糊。”VLSI Research 首席执行Dan Hutcheson亦表示。

目前，三大DRAM原厂均已先后进入EUV DRAM市场。2020年三月，三星便推出业界首款基于EUV的10纳米级DDR4 DRAM 模块；今年10月三星宣布将使用EUV的层数增加至5层，进一步减少了工艺步骤。今年7月，SK海力士采用EUV工艺量产第4代(1a级别)DDR DRAM。美光亦于日前表示在今年年底在研究设施中安装EUV光刻设备，将把新设备应用于量产线进行实验，然后再正式投入量产。美光在三大存储器原厂中对采用EUV相对保守。2022年DRAM有望全面进入EUV时代。

目前DRAM芯片仍处于1x nm级别。通常19 nm~16nm节点泛指1x节点，16 nm~14 nm 为1y，14 nm~12 nm是1z nm。再往下发展，美光提出过1α与 1β节点(SK海力士称1a和1b)。但业界都认为，DRAM 技术再往下微缩，难度非常大。EUV的全面引入或将开启新的契机。同时，这也有望进一步降低DRAM的单位成本，对2022年以后的内存市场增添新的变数。

176层入场，3D NAND再堆“新高”

不同于DRAM至今仍纠结于2D平面的方寸之间，NAND闪存厂商已经开启在3D堆叠领域的“争战”。2022年，176层3D NAND或将成为市场竞争的主旋律。

早在2020年11月，美光就在业界率先宣布量产176层3DNAND.SK海力士也在不到1个月后发布176层512Gb TLC NAND Flash。三星将在平泽第三工厂(P3)安装新的3D NAND产线，提高176层3D NAND产量，届时三星每月投片量将达4万~5万片。铠侠主力工艺目前为112层，预计2022年将投产162层。

专家表示，当前各大原厂的主力工艺在96层和128层，176层的产能占比约为5%，2022年，这个比重预计将进一步提升，预计到2022年底176层NAND的产出比重将超过25%。集邦咨询表示，由于NAND Flash堆叠层数的技术推进，未来供应商仍将持续追求推进更高层数，以降低每GB的生产成本。因此，预期该产业的资本支出仍有增长空间，供应商同时开始研发2XX层产品技术。

终端市场加速导入，DDR5可望成为主流

随着大数据云计算以及人工智能的快速发展，现代数据中心对于提升内存带宽的需求十分强烈，如此才可匹配快速增长的处理器内核数量。这就使得DDR5内存的应用开始加速，有望在2022年成为市场的主流。Cadence IP集团产品营销副总裁 Rishi Chugh表示：“DDR5 的主要优势在于其密度，因此特别适合企业、云和大数据应用。”

2007年DRAM产业迎来DDR3时代，2012年正式步入DDR4.JEDEC规范组织虽然在2017年即已开始制定DDR5标准，但是最终规范2020年才全部完成。不过在标准制定的同时，内存厂商也在致力于相关产品的开发。2015年时，三星电子就已经开始研究DDR4的下一代产品，并披露出部分技术细节和规划。美光科技、SK海力士也不甘落后，纷纷加紧布局开发。2018年10月，Cadence展示了首款DDR5内存验证模组，其中DRAM芯片来自美光科技，而接口层则采取自研，产品容量16GB，数据传输速率4.4Gbps.2020年，美光科技宣布开始向客户出样DDR5，产品基于1z纳米工艺，性能相比DDR4提升了85%。

目前，DRAM厂商三星电子、SK海力士、美光科技等厂商都已提出DDR5/LP DDR5的产品规划，并发布相应产品。在经过多年等待之后，DDR5时代的脚步终于临近。有分析认为，2020—2021年已有部分DDR5/LPDDR5产品被推出，2022—2023年DDR5/LPDDR5有望从高端市场向中端和消费级市场拓展，届时DDR5将超越DDR4成为市场的主流。

美光科技移动产品事业部市场副总裁ChristopherMoore指出，5G网络的部署将大大促进LPDDR5的应用与普及。5G网络具有高速的特点，也会要求有LPDDR5这样更高速和性能更好的内存进行配套，提升终端设备的运行体验。服务器和汽车对DDR5的导入也将提速。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

美股投资网12月10日获悉，B站(即哔哩哔哩，09626.HK；BILI)在上海举办了AD TALK 2021营销大会。

其中，B站副董事长兼COO李旎首次发布了B站商业中台系统“品牌银行”，由商业流量管理系统、广告系统、UP主商业合作平台“花火”组成。

李旎指出，投放广告费用不是单一消耗预算。客户可以通过该系统挖掘B站生态资源，对品牌资产进行投资和管理，实现品牌价值长期增值。

“在数字世界，B站的品牌价值是由用户、社区、内容一起构建的。”李旎认为，这同样适用于任何品牌。数字时代的品牌资产，正是由品牌内容和用户关系组成，并通过数字社区构建。

数据显示，品牌主在B站投放的广告视频，7天后播放量占整体播放量的45%，长尾效应显著，实现时间复利。

根据对2021年投放金额前100位品牌的数据统计，品牌内容在社区不断被二创产生裂变。在投放一年后，站内品牌相关稿件增加2.15倍，实现社区复利，并产生显著的用户偏好，带动品牌相关搜索量增加2.75倍，实现IP复利。

美股投资网了解到，目前“花火”平台已吸引超过1.5万UP主入驻，品牌的复投率超过75%，有超过4000个商单视频登上全站热门。

B站副总裁刘斌新表示，“花火”将全面升级，在夯实品牌主与UP主的内容撮合与生产之外，整合B站内容加热工具“起飞”能力，助力更多优质商单上热门。

刘斌新指出，B站“品牌银行”已搭建起丰富的商业产品矩阵，为品牌资产的复利增长进行有效的平台化赋能，帮助品牌主在B站玩转品牌营销。

另外，在此次AD TALK上 ，B站公布了包括大型演出活动、综艺、国创、纪录片、影视、直播和运营活动等6大类、共计74项精品内容项目，并开启招商推介。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

10日，分析师从上海市消保委官方微信公众号获悉，12月9日晚间，加拿大鹅官方微博发布消息，称顾客在加拿大鹅公司线下专门店购买商品后，商品未经穿着(试穿除外)、不污不损、未被洗涤或干洗、商品的标签及吊牌完好，加拿大鹅公司承诺在14天内根据需要，免费更换一次同型号的商品(包括不同的颜色和尺码)。

事件回顾：

近日，“加拿大鹅”维权事件引发社会关注。(相关链接：冲上热搜！中国大陆门店不得退货？！加拿大鹅最新回应→)

上海市消保委迅速介入，12月1日上午，约谈了加拿大鹅公司上海办事处相关人员。(相关链接：加拿大鹅被约谈！参会人员“一问三不知”？)

加拿大鹅用“双标”行为把自己送上风口浪尖，央视评论员对此表示，加拿大鹅不该在中国傲慢昂头。12月2日下午，加拿大鹅公司向上海市消保委递交了情况说明函。(相关链接：独家！“加拿大鹅”递交情况说明！上海市消保委发出灵魂三问，为何在别的国家“30天退货”？)

12月2日下午4点半，上海消费者贾女士来到了上海国金中心加拿大鹅专门店，与店长经过半个多小时的沟通后，门店终于同意对羽绒服进行退货退款。(相关链接：独家视频！“加拿大鹅”退货、退款了！)

消息一出

引发网友纷纷为消保委点赞

也有网友询问“那退货呢”？

也有网友认为

加拿大鹅的承诺还是不够诚恳

资讯来源：美股投资网 TradesMax

美东时间12月9日美股盘后，甲骨文(ORCL)公布了2022财年第二季度业绩。数据显示，公司Q2总营收为103.60亿美元，上年同期为98.00亿美元，同比增长6%。

其中，随着疫情促使更多的公司转向混合工作模式，对云技术方面的投入有所增加，这使甲骨文以及其同行Salesforce(CRM)、亚马逊(AMZN)和微软(MSFT)等公司受益。甲骨文云服务和许可支持部门营收由上年同期的71.12亿美元增至75.54亿美元，占总营收73%，同比增长6%。

其他业务方面，云许可和内部部署许可证营收为12.37亿美元，占总营收12%，同比增长13%；硬件营收为7.67亿美元，占总营收7%，同比下降9%；服务营收为8.02亿美元，占总营收8%，同比增长7%。

运营亏损录得8.24亿美元，上年同期盈利35.83亿美元，原因是受到了围绕前首席执行官Mark Hurd雇佣纠纷有关支付的不利影响。Non-GAAP运营利润为48.55亿美元，同比增长6%。

净亏损12.47亿美元，上年同期净利润24.42亿美元。Non-GAAP净利润33.80亿美元，上年同期为32.35亿美元，同比增长4%。

摊薄后每股亏损0.46美元，上年同期为0.80美元；Non-GAAP每股收益1.21美元，市场预期1.11美元，上年同期为1.06美元。

短期递延营收为79亿美元，运营现金流在过去12个月为103亿美元。

另外，该公司CEO表示，Fusion ERP拥有客户8500名，营收增长了35%；NetSuite ERP拥有客户28400名，营收增长了29%。

该公司董事会宣布，将股票回购授权规模增加100亿美元，并对已发行的普通股派发每股0.32美元的季度现金股息。

财报公布后，截至发稿，该股盘后涨逾10%，报98美元。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

反垄断的铁拳落下，这次被锤的是总市值超1.79万亿美元(约合人民币11.39万亿元)的巨头亚马逊。

12月9日，意大利反垄断监管机构宣布，由于滥用市场主导地位，决定对亚马逊处以11.28亿欧元(约合人民币81亿元)的罚款。这是美国互联网巨头遭到垄断处罚的最新案例。对此，亚马逊回应称，坚决反对意大利反垄断机构的决定，将提起上诉。

其实，亚马逊更大的麻烦在欧盟。据路透社的报道，亚马逊目前正就2项反垄断调查与欧盟委员会谈判，以避免可能面临的巨额罚款和商业模式的改变，但进展情况或许并不乐观，因为欧盟反垄断的态度一直非常强硬。

亚马逊遭意大利重罚可能只是一个开始，在全球反垄断浪潮下，谷歌、苹果、Facebook和微软等互联网科技巨头们也接连陷入反垄断调查的漩涡之中，而这或许是美股科技牛市潜在的风险之一。

反垄断重锤砸向亚马逊

当地时间12月9日，意大利反垄断监管机构宣布，由于滥用市场主导地位，决定对亚马逊处以11.28亿欧元(约合人民币81亿元)的罚款。

当天，意大利反垄断监管机构发布通告表示，亚马逊在意大利市场平台(marketplace)的中介服务领域占据主导地位，亚马逊利用这一优势，支持活跃在其平台上的卖家采用自己的物流服务，限制其他竞争者，这不利于竞争对手提供的物流服务，同时也强化了自己的主导地位。

除了11.28亿欧元的罚款，意大利反垄断监管机构要求亚马逊采取纠正措施，并接受审查与监督。

对此，亚马逊回应称，坚决反对意大利反垄断机构的决定，将向当地法院提起上诉。

其实，这项反垄断的调查最早始于2019年4月，当时亚马逊向平台上的第三方商家提供自营物流服务，如果选用这项服务，商家便会获得流量优势，商品将会被置于更显眼的位置和更高的搜索排名，从而提升商品销量。

意大利反垄断监管机构指出，这一排名方法与卖家提供的物流服务质量和效率无关，仅与是否订阅亚马逊物流服务，决定对亚马逊是否滥用其在电子商务和物流服务领域的主导地位展开初步调查。

当时，意大利反垄断监管机构重点调查了亚马逊旗下的5家公司：亚马逊服务欧洲公司、亚马逊欧洲核心公司、亚马逊欧盟公司、亚马逊意大利服务公司、亚马逊意大利物流公司，调查的重点是，评估亚马逊是否偏袒参与亚马逊物流服务的第三方供应商，从而导致其他不参与的卖家丧失竞争优势。

意大利反垄断监管机构的调查结论是，亚马逊滥用市场主导地位，支持活跃在其平台上的卖家采用自己的物流服务，限制其他竞争者，违反了当地的反垄断条例。

这起处罚，是美国互联网巨头为其无序扩张接受监管处罚的最新案例。而就在上个月，意大利反垄断监管机构刚刚对亚马逊处以6870万欧元(约合人民币4.9亿元)的罚款，原因是在销售苹果和Beats的产品过程中存在“反竞争合作”行为。

更大的麻烦

其实，亚马逊更大的麻烦并不在意大利，而是在欧盟。

当前，欧盟委员会正在对亚马逊展开反垄断调查。欧盟委员会指控亚马逊利用其规模、实力和数据，出售自有品牌的产品时，获得相对于在其平台上销售的较小商家的不公平优势。与此同时，欧盟还启动了另一项调查，评估亚马逊是否对自家的零售商品，以及使用其物流和送货服务的市场(marketplace)卖家给予优惠待遇。

日前，据路透社的报道，亚马逊正就上述2项反垄断调查与欧盟委员会谈判，希望达成和解，以避免可能面临的巨额罚款和商业模式的改变。

但情况或许并不乐观，因为在之前的反垄断案件中，谷歌、苹果、Facebook都曾试图与欧盟委员会达成和解，却都以失败告终。

据知情人士表示，亚马逊正在与欧盟委员会进行初步讨论，并提出做出让步，以解决亚马逊的担忧，和解谈判可能需要好几个月时间才能结束，目前不能保证双方会达成协议。

值得一提的是，欧洲市场对于亚马逊而言非常重要。据统计，在过去5年间，欧洲的电子商务市场迅猛发展，销售额几乎翻番，2020年1月至11月销售额已达7200亿欧元。亚马逊在欧洲电子商务领域扮演重要角色，超过70%的法国消费者和80%的德国消费者在过去一年内曾在亚马逊平台购物。今年第二季度，亚马逊线上销售同比增长48%，其中欧洲地区增幅最为明显。

一旦欧盟认定亚马逊存在垄断市场的行为，不仅面临巨额罚款，甚至可能危及其在欧洲的商业模式。因此，亚马逊在这一场反垄断调查中，不容有失。

欧盟几乎是对反垄断制裁力度全球最大的地区。欧盟反垄断法通常被称为竞争法，宗旨就是禁止形成市场垄断，鼓励和保护市场竞争，从而使所有企业都能在公平的市场环境中发挥潜力。欧盟曾对阿尔法贝塔陆续开出的罚单金额总计高达82亿欧元(约合647亿元人民币)，处罚非常严厉。

或许由于反垄断麻烦缠身，亚马逊在美股市场的表现明显落后于其他互联网巨头，截至12月8日收盘，亚马逊股价的年内涨幅为8.17%，而同期的苹果、谷歌、微软、Facebook的涨幅分别高达32.8%、69.1%、51.9%、21%，也显著跑输了纳斯达克指数22.5%的年内涨幅。

反垄断的“铡刀”

尽管美股五大互联网巨头的股价仍在狂飙，但头顶都一直悬着反垄断的“铡刀”。

以谷歌为例，11月10日，欧洲第二最高法院就谷歌对欧盟24.2亿欧元(约合人民币179亿元)反垄断罚款提出的质疑作出了裁决，最终的结果是，谷歌败诉。欧盟法院的判决认为，谷歌在商品比价服务方面利用其搜索引擎的优势地位对竞争对手形成了不正当的优势。

有分析人士认为，亚马逊、谷歌可能还只是一个开始，苹果、Facebook和微软都可能会被欧盟调查。分析人士认为，若欧盟的对亚马逊、谷歌等互联网巨头采取激进的处罚措施，情况发酵后可能会对美股产生较大影响。

据不完全统计，目前全球范围内针对苹果、亚马逊、谷歌和Facebook等公司的竞争相关诉讼或调查总共有70多起，超过历史任何时期。而在2年前，这些企业所面临的调查和诉讼只有17起。

值得注意的是，五大科技巨头的大本营——美国，反垄断立法也在紧锣密鼓的展开。今年10月，美国两党将针对大型科技公司出台一项新反垄断法案，包括禁止大型科技公司在第三方平台上提供竞争性服务、要求数据可移植性和互操作性等五项法案。

美国政府方面，对于大型科技公司态度越来越强硬，希望尽量避免大型企业拥有过多权力，造成垄断，影响竞争。据路透社报道，知情人士称，过去几个月，美国司法部已经加快了对苹果公司的反垄断调查，“很有可能”对苹果提起诉讼。另外，Facebook、亚马逊、微软等科技巨头，已经面临了多宗反垄断诉讼以及联邦调查。

今年8月，美国两党宣布了一项新的《开放应用市场法案》，希望彻底改变苹果和谷歌运行其移动应用商店的商业模式。

拜登政府也对科技巨头采取了更为激进的态度，于今年6月任命了美国联邦贸易委员会(FTC) 的新主席——激进的反垄断律师莉娜·可汗(Lina Khan)，后者以反对互联网技术平台的垄断而闻名，一直坚定地认为科技互联网巨头们的权力过大。

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周四美股盘后，博通(AVGO)公布了其截至2021年10月31日的2021财年第四季度和2021财年全年财务报告。

博通为全球智能手机端射频芯片的领导者，为苹果(AAPL)的iPhone系列及其他智能手机提供射频芯片，博通设计的芯片还覆盖无线通信、车联网、网络基建和高性能计算等热门领域。

数据显示，该公司Q4净营收74.07亿美元，高于分析师普遍预测的73.6亿美元，去年同期为64.67亿美元，同比增长15%；净利润为19.89亿美元，去年同期为13.24亿美元，同比增长50%。摊薄后每股收益为4.45美元，去年同期为2.93美元。

非GAAP准则下，博通Q4净利润为35.01亿美元，同比增长22%；摊薄后每股收益为7.81美元，高于分析师普遍预测的7.74美元，去年同期为6.35美元。调整后EBITDA为45.47亿美元，同比增长19%。

按业务划分，博通Q4半导体解决方案业务净营收56.34亿美元，同比增长17%，基础设施软件业务净营收17.73亿美元，同比增长8%。

博通2021财年净营收为274.5亿美元，同比增长15%，其中半导体解决方案业务净营收203.83亿美元，同比增长18%；净利润为67.36亿美元，同比增长128%；摊薄后每股收益为15美元，去年同期为6.33美元。

非GAAP准则下，博通2021财年净利润为125.78亿美元，同比增长26%；调整后EBITDA为165.71亿美元，同比增长21%。

2021财年自由现金流为133.21亿美元，去年同期为115.98亿美元。

博通表示，公司董事会已批准每股4.10美元的普通股季度股息，高于上季度每股3.6美元的季度股息，股息将于2021年12月31日支付给12月22日收盘时登记在册的普通股股东。另外，博通表示公司董事会批准一项新的股票回购计划，2022年12月31日前将回购至多100亿美元普通股。

展望2022财年第一季度，博通预计营收约为76亿美元，预计同比增长14%，预计Q1调整后EBITDA约为预期营收的61.5%。

截至发稿，博通盘后涨6.27%至620美元。

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