小摩看好CRISPR(CRSP)基因编辑管线潜力-首予“增持”评级目标价70美元

美股投资网获悉，摩根大通首次对CRISPR Therapeutics(CRSP)给出“增持”评级，并强调该公司凭借其管线潜力在基因编辑领域占据独特优势。该行分析师Brian Cheng在报告中指出，随着公司投资组合接近多个关键发展拐点，CRISPR Therapeutics值得投资者重新关注，目标价设定为70美元。

作为与福泰制药(VRTX)合作销售Casgevy体内基因编辑疗法的瑞士生物科技企业，CRISPR 正通过自身免疫CAR-T候选药物(如CTX112)，为公司提供了更快的市场进入路径。

Brian Cheng特别提到，在制药行业对心血管靶点高度关注的大背景下，公司基于ANGPTL3和Lp(a)候选药物的体内技术，为公司下一增长曲线提供了极具吸引力的机会。

在制药行业对心血管靶点高度关注的大背景下，这些体内技术为公司下一增长曲线提供了极具吸引力的机会。

摩根大通在报告中进一步阐释“我们相信，CRISPR 通过在自身免疫细胞疗法与体内心血管赛道之间取得平衡，已制定正确战略并储备充足资源，可规避部分基因编辑同行所面临的困境。”

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美股投资网获悉，有媒体援引“食品与相关工人工会”发言人多米尼克·斯沃茨(Dominique Swartz)透露的消息报道，全球饮品制造行业巨头可口可乐公司(Coca-Cola Co.)旗下的一家大型装瓶厂计划在南非裁员逾600人，这也意味着可口可乐公司未来将愈发聚焦于可口可乐“AI+制造”雄心壮志之下的数字化灌装提速以及更广泛的数字工厂与制造效率升级宏图。

有分析人士表示，随着使用全新人工智能(AI)技术制造的限量版可口可乐开始在美国、加拿大以及澳大利亚等市场斩获积极的销量，AI在制造和研发领域的应用将成为可口可乐提升经营效率和市场竞争力的关键因素，但是AI渗透率扩张也意味着更高失业率。

据该报报道，可口可乐大型装瓶厂母公司——即可口可乐饮料南非公司(Coca-Cola Beverages South Africa)已向员工发出可能裁员的通知，并启动磋商程序。报道还称，目前该公司尚未作出最终决定。

有媒体报道称，工会组织已经反对此次裁员。可口可乐饮料南非分公司于2016年7月由六家非酒精饮料灌装业务合并后，开始以目前的联合形式运营多年。

拟议中的可口可乐公司大裁员对该国而言是又一重击;该国失业率居世界前列，人工智能冲击下愈发严峻。汽车制造超级巨头福特汽车公司(Ford Motor Co.)、大宗商品交易巨头嘉能可(Glencore Plc)以及钢铁巨头安赛乐米塔尔(ArcelorMittal SA)也已宣布计划在这个非洲最大规模经济体裁减数千个岗位。

美国总统唐纳德·特朗普主导的对于南非出口征收的高达30%激进关税也可能加剧南非劳动力市场危机。该国央行估计，提高关税可能导致约10万个岗位流失，其中汽车和农业行业在关税重压之下最为脆弱。

股价方面，随着美国多个月失业率以及非农就业人数持续疲软，市场对于美国经济韧性愈发怀疑，包括可口可乐公司(KO)在内的绝大多数消费型大蓝筹的股价今年以来均大幅跑输标普500指数。

“AI+制造”有望大举提振经营效率与利润率

在2023年下半年，可口可乐公司推出了一款使用全新人工智能(AI)技术制造的限量版苏打水，这款“可口可乐Y3000”被宣传为“第一款由人类和AI共同创造的未来主义口味全新饮品”，这款饮品销量自推出之日起需求火爆，在2024年圣诞购物季期间，Y3000 Zero Sugar在澳大利亚与市场迅速售罄。

人工智能或将全面推高人类社会的生产力，并且是传统制造业未来前景的重要拼图，至少在可口可乐公司看来这也许是未来大趋势。可口可乐公司力争通过生成式AI技术提升可口可乐同名品牌产品等旗舰饮品的制造效率以及产品研发能力，同时推动全球业务的创新来提振利润率，并且力争在公司的各业务线开发和集成人工智能 (AI) 应用，以提升可口可乐公司的整体经营效率。

展望可口可乐的未来发展趋势，有分析师表示，展望未来，AI在制造和研发领域的应用将成为可口可乐提升经营效率和市场竞争力的关键因素，生成式人工智能或者AI代理应用，在制造和研发领域的应用将成为可口可乐提升经营效率和市场竞争力的关键因素。

将生成式AI或者AI代理引入传统制造业后，AI能够快速、准确地分析和处理大量数据，用极快速度生成完整的流程体系，从而提高制造行业流水线的生产效率;还能通过对历史生产数据进行建模和分析，预测制造设备的潜在故障，帮助企业降低维修成本和提前采取措施避免深层次威胁。AI在短期对于可口可乐利润率与经营效率的成效更可能率先在制造效率/维护与企业级助手上体现，研发与上游原料侧的 AI 价值则会在更长周期内释放。

在AI代理/企业级 GenAI(生成式AI应用)方面，可口可乐与云计算领军者微软(MSFT)签了五年战略合作，正在用 Azure OpenAI 的数字助理来精简运营、提升客户与一线业务支持效率;这为未来把“AI 代理”进一步嵌入供应链、质量、采购与计划决策打下底座。更重要的是，双方还计划共同开发跨业务职能的大型AI应用平台，横跨营销、产品研发、制造以及供应链等领域。

在北美装瓶商(比如 Coca-Cola Consolidated)，可口可乐已经向全球展示以英伟达AI GPU集群/实时AI数字引擎驱动的产线可视化、协同与监控能力，指向更广的数字孪生/实时决策应用。在 NVIDIA GTC 的官方分享中，Coca-Cola Consolidated 团队介绍了如何借助英伟达GPU算力集群驱动的数字孪生实现实时监控、协同与物理真实(PBR)可视化，用于更新迭代制造运营模式并加速问题定位与处置。

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周三，在“Connect 2025”活动中，Meta (META)发布多款智能眼镜新品，其中包括首款内置显示屏的Ray-Ban Display智能眼镜、面向运动员的Oakley Meta Vanguard智能眼镜以及新一代Ray-Ban Meta智能眼镜。该公司致力于全新一代搭载人工智能(AI)技术的增强现实(AR)智能眼镜，进一步加码AI硬件产品线。

其中，最受关注的是Meta Ray-Ban Display，定价为799美元，并将于9月30日正式上市。新款内置显示屏的智能眼镜将配备腕带，通过手势实现对眼镜的控。虽然在活动中展示的这款AI眼镜存在一些小瑕疵，但公众对该产品的最初反应总体上是积极的。因为演示结果证明了扎克伯格长期以来的观点，即眼镜将在个人计算和社交互动的未来发展中发挥重要作用。

对于扎克伯格在“Connect 2025”上的主旨演讲，华尔街投行分析师总体上对 Meta 在AI可穿戴设备方面的进展表示看好。

Wedbush重申“跑赢大盘”评级，目标股价为 920 美元

Wedbush表示“此次活动展示了涵盖AR/VR硬件以及AI能力提升的新产品发布。值得注意的是，该活动推出了 Meta 的显示眼镜，这是其首款采用这种形式因素、将AR和AI融合于同一设备的消费产品。我们认为 Meta 在其AI产品路线图上取得了令人鼓舞的进展，对 Reality Labs 的投资表明了朝着下一代面向消费者的产品和服务迈进的明确路径。”

摩根士丹利重申“增持”评级，目标股价为 850 美元

大摩指出“凭借这些信息，我们认识到全面覆盖下一代计算平台的策略至关重要。凭借自主研发的硬件、基于AI的操作系统以及在发布时为用户提供的优质内容，我们认为Meta具备了抓住这一机遇所需的全部要素。”

摩根大通重申“增持”评级，目标股价为 875 美元

小摩补充道“META Connect 展示了公司在AI方面的进展，我们仍看好AI领域的商业机遇，包括广告、互动、企业信息传递、MetaAI 及 AI 设备。META Connect 展示了 META 在塑造计算的下一代形态方面的雄心和进展，同时也提醒我们，Meta已经在AI和元宇宙领域投入了数十亿美元。”

Truist Securities重申“买入”评级，目标价为 880 美元

该机构称“鉴于新推出的可穿戴设备将有助于强化 Meta 仍在发展中但已具备AI功能的硬件和软件生态系统，我们对该公司长期增长前景持乐观态度。尽管目前这一领域规模较小，但具有巨大的潜力，我们认为……对可穿戴设备的投资突显了 Meta 的雄心，即让智能眼镜成为下一个重要的计算平台，并随着时间的推移将AI设备与 Meta AI及其他服务相整合。尽管智能眼镜的普及率仍然较低，但其增长速度却非常迅速。”

Stifel重申“买入”评级，目标价为 900 美元

Stifel表示“我们观看了 Meta Connect年度会议的主旨演讲，扎克的演讲重点介绍了 Meta 的新一代AI眼镜……Meta Ray-Ban Display售价 799 美元，对于该产品所包含的技术含量而言，这是一个非常容易接受的价格点(尽管有一些现场演示的问题)。”

美银证券维持“买入”评级，目标价为900 美元

测试过Display眼镜的美国银行分析师发现它们功能齐全，不会干扰视力，且导航直观。该公司仍然看好AR眼镜将成为AI时代的领先设备。尽管持有这种好感，美国银行指出，800美元的AR眼镜可能因风格选择有限、价格点和电池寿命而言过早进入大众市场，不过，同时预计更实惠的Ray-Ban Gen 2眼镜在假期销售强劲。

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美股投资网获悉，加密货币交易所Coinbase Global(COIN)周四宣布，正在推出一款链上借贷产品，用户可通过存入USDC稳定币获得最高10.8%的收益。

这家加密货币交易所在博客文章中表示，新功能将在未来几周内向美国(纽约州除外)、百慕大及其他国家的用户陆续开放。

当用户存入USDC时，Coinbase将创建一个智能合约钱包，通过Steakhouse Financial管理的链上金库连接至Morpho协议，资金将被分配至多个借贷市场。用户可随时使用资金，并在流动性允许时随时提款。

该公司表示，Coinbase目前已为用户提供4.1%年化利率的USDC被动收益，Coinbase One会员可享受4.5%的年化利率。

USDC是由Circle Internet Group(CRCL)发行的美元担保稳定币。

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美股投资网获悉，摩根士丹利发布研报称，该行邀请了Appian(APPN)的创始人兼首席执行官Matt Calkins、首席财务官Serge Tanjga进行了一次非交易路演(NDR)，并对该公司在新领导层推动下进行的战略转型持乐观态度。虽然距离增长拐点到来可能还需一定时间，但该行认为，该公司的实际定位优于市场普遍预期。

据悉，Appian是一家低代码企业平台即服务公司，专注于业务流程管理。该公司的Appian平台是一个集成的自动化平台，为组织提供设计、自动化和优化端到端流程及复杂业务操作的工具。其功能包括案例管理、机器人流程自动化、人工智能、数据织物和流程挖掘。该公司还提供与其平台相关的维护和支持服务，以及咨询服务和培训。

大摩表示，Appian的优势在于其能够通过强大的技术(如Data Fabric、人工智能和最后一公里自动化)来实现流程和工作流的自动化。在新任首席营收官(CRO)的领导下，该公司重建了市场进入(GTM)体系，正在将资源转向大额交易，并在渗透不足且成本较低的地区增加产能。此外，联邦业务的增长受到政策驱动的直接供应商采购转变的支持，这使得Appian能够更贴近客户，并获得更好的扩展机会。在这些因素的加持下，该行予Appian“持股观望”评级，目标价为29美元。

在AI时代寻找身份定位

大摩指出，在IPO时，Appian曾自豪地打上“低代码”标签。但管理层认为，该术语已经严重偏离了他们最初认为的Appian价值主张。如今，“低代码”更多被视为越来越商品化的低价值/简单工具的代名词。事实上，Appian一直以来的定位是帮助客户构建以流程为核心、以工作流为中心的应用程序。因此，该公司近年来刻意摆脱“低代码”的标签。相反，该公司强调其销售与实施的技术性，而这些几乎总是需要大量专业服务才能高效运行——无论是由公司内部还是通过合作伙伴交付。

在嘈杂市场中展示技术差异化

大摩表示，Appian的产品差异化集中于“流程优先”平台，该平台以Data Fabric为核心，将企业数据统一到一个语义层之下，使应用和AI代理可以像访问本地数据一样处理分散的数据源。管理层将其与规模更大的竞争对手拼接式的数据架构进行了对比。该公司强调其在规模和性能上的优势(自动缓存和数亿行级别的目标上限)，能够处理远超竞争对手的数据量。

其AI理念是关于可靠、“乏味”的AI，即将非确定性模型置于确定性工作流和防护框架之中。这一方法最典型的体现是Appian的AI Document Center解决方案，未来将扩展至Agent Studio产品。Appian的核心价值主张在于取代手工工作、自建工具，以及实现遗留应用的现代化——管理层认为这是一项长期且巨大的市场机会。最后，Appian保持“模型无关性”，并按使用量对AI计费，同时提供高功能层级以实现高效变现。

基于销售效率提升，进一步加码上移市场与GTM投资

大摩称，Appian过去一年正在推进的战略转型的核心部分，是对其市场进入(GTM)体系的全面改革，现在优先考虑更大规模、更高质量的企业级交易。过去，该公司50%的精力花在完成5位数交易上。而如今，该公司明确放弃这些机会，转而追求7位数或8位数的交易，因为后者更容易扩展且单位经济效益更佳。

在新任首席营收官(CRO)Mark Dorsey的领导下，该公司用拥有在大型、复杂企业交易中成功经验的销售代表替换了专注小额交易的销售人员。此外，该公司正在投资于渗透不足、成本较低的地区，并保持账户归属的简化以促进更高的责任感。令人鼓舞的是，该公司的相关指标正在朝着正确方向发展第二季度标志着GTM效率的指标连续第9个季度改善，且年经常性收入(ARR)超过100万美元的客户群体在最近几个季度显著上升。

联邦市场机会亮眼，中间商被移除

大摩指出，尽管投资者仍对Appian在美国联邦市场(约占业务25%)的敞口感到担忧，但管理层认为，在政策顺风推动下，该业务是一个重要的增长向量。当前政策强调效率，并推动从供应商直接采购，而非通过总包商(第三方采购承包商)。

据管理层表示，从政策层面来看，在美国能源部(DOE)推动效率和更优采购的背景下，Appian凭借其技术实力得到了认可，这意味着当评审标准基于能力而非政治时，Appian能够处于有利地位。

此外，直接向政府机构销售对Appian而言有双重好处，一方面是来自直接实施的额外专业服务收入，另一方面是，借助直接关系，团队能更好地传递价值主张，从而带来更大的交易额和更高的后续扩展。

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美股投资网获悉，据知情人士透露，劳埃德银行(LYG)正发售一项与约 5 亿英镑(约合 6.81 亿美元)商业房地产贷款相关的重大风险转移(SRT)资产。据相关人员透露，这笔交易是该贷款机构“Wetherby SRT”项目的一部分。

SRT使银行能够通过向养老基金、主权财富基金和对冲基金出售与信贷挂钩的票据来为贷款提供违约保险。据悉，通过SRT交易，银行可在保留资产的前提下，通过购买债务保险来释放资本金。贷款方利用这些交易来提高其偿债能力比率，并腾出原本用于满足监管要求的资金。银行通常会为投资组合的 5%至 15%部分提供违约保障。这类交易通常向投资基金出售票据，投资者可获得超过10%的收益率，同时承诺在贷款违约时承担部分损失。

据悉，意大利银行Banco BPM SpA、麦格理资本、德国房贷银行Deutsche Pfandbriefbank以及瑞银等其他贷款机构也正在讨论或敲定相关交易。此外，桑坦德银行、法国巴黎银行和意大利联合信贷银行等欧洲银行也推进过SRT交易。

数据显示，3月，德意志银行通过Craft计划完成了5.6亿美元SRT交易定价，息差较担保融资利率高出750个基点。该行首席执行官Christian Sewing在4月29日的电话财报会议上透露，还完成了一笔针对德国中型企业贷款组合的SRT定价。Sewing曾向分析师透露，SRT是德意志银行实现年底前将风险加权资产削减250亿至300亿欧元(340亿美元)计划的工具之一，该行甚至可能“超额完成”这一目标。

随着SRT市场持续升温，今年全球发行规模或将创历史新高。专业投资机构Chorus Capital Management预测，今年全球SRT发行量可能达到350亿美元，较去年预估的290亿美元显著增长，其中欧洲市场将占据最大份额。据今年早些时候的一项调查，全球SRT市场预计在未来两年内将以每年平均 11%的速度增长。

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美股投资网获悉，在周三举办的2025年Connect大会上，Meta(META)正式推出了全新Oakley Meta Vanguard智能眼镜，该产品主要面向跑步、骑行等项目的运动爱好者。这款眼镜零售价为499美元，将于10月21日正式发售。

据了解，Meta Connect是这家社交网络巨头一年一度的旗舰大会，历来是智能眼镜与VR头显新品的亮相平台。

与早期Meta智能眼镜及Oakley Meta HSTN型号将双摄像头置于镜框顶角的设计不同，新款采用一体化大尺寸前镜片，支持最高3K分辨率视频拍摄，并配备122度广角的1200万像素摄像头。

Oakley Meta Vanguard智能眼镜设有可编程按键，用户可通过Meta AI应用自定义AI指令触发功能。Meta特别强调，所有按键均设置在镜腿下方，以确保运动员佩戴头盔时也能舒适操作。

续航方面，Oakley Meta Vanguard智能眼镜单次充电最长可使用9小时，连续音乐播放时长为6小时。随附的充电盒可提供额外36小时续航，支持20分钟快充至50%电量的应急补电。

音频表现上，该眼镜采用开放式扬声器设计，音量较Oakley Meta HSTN提升6分贝，是Meta旗下智能眼镜产品中音效最强的一款。同时，眼镜配备五麦克风阵列，能有效降低通话、发消息或语音调用Meta AI时的风噪干扰。

防护性能方面，这款眼镜达到IP67防尘防水等级，是目前Meta旗下防护级别最高的智能眼镜，适合高强度训练使用。镜架采用包裹式设计，融合Oakley PRIZMTM镜片技术，能有效阻挡阳光、风沙侵扰。

围绕运动场景，该眼镜还支持与佳明(GRMN)智能手表联动——用户在跑步、骑行等运动时，可直接通过眼镜查询心率、配速等实时数据。此外，它还能与运动社交平台Strava实现深度集成——运动指标能以可视化形式叠加于眼镜拍摄的视频与照片中，并直接分享至Strava社区。

Oakley Meta Vanguard智能眼镜提供四种镜架与镜片配色组合，首发市场包括美国、加拿大、英国、爱尔兰、法国、意大利、西班牙、奥地利、比利时、澳大利亚、德国、瑞典、挪威、芬兰、丹麦、瑞士及荷兰。Meta计划于今年晚些时候，在墨西哥、印度、巴西及阿联酋等市场推出这款眼镜。

值得一提的是，此次发布距离Meta推出Oakley Meta HSTN智能眼镜仅过去三个月。当时Meta曾表示，Oakley Meta HSTN是其“首款同时面向运动员与运动爱好者的产品”。

除Oakley系列新品外，Meta在周三的大会上还发布了两款雷朋(Ray-Ban)品牌智能眼镜一款内置显示屏，可支持应用、照片及导航信息显示，并搭配腕戴式手环用于操控;另一款为Ray-Ban Meta 2，其续航较前代产品提升一倍，且支持3K超高清视频拍摄。

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美股投资网获悉，美国生物科技新势力Arvinas(ARVN)以及合作伙伴医药巨头辉瑞(PFE)已决定将重磅创新药vepdegestrant 的商业化权利对外授权——即决定将该药物的商业化权利对外转授权，该药是一种用于乳腺癌的在研雌激素受体蛋白降解剂(乳腺癌ER降解剂)。其批准申请已于6月提交美国食品药品监督管理局(FDA)。

据了解，Arvinas 在一份新闻稿中表示，授权交由第三方的商业化举措“是释放vepdegestrant的全部价值并确保若获监管机构批准即可及时向市场供应的最佳前进路径”。

Arvinas与辉瑞联合表示，决定将其产品、技术或知识产权的开发、生产、营销/商业化等权利授予第三方(licensee)，由对方推进并按约支付预付款、里程碑金与版税等回报。该项举措在全球医药行业尤常见，比如把某一药物在特定地区或全球的商业化权利对外授权。

Arvinas 表示，鉴于 vepdegestrant 项目的重大变更，该公司将裁员15%，寻求更大的战略性业务发展机遇，并识别更多提效空间。

据悉，有资料显示，该公司有三款处于一期临床阶段的重要候选药物ARV-102(主要用于进行性核上性麻痹和帕金森病);ARV-393(用于非霍奇金淋巴瘤);以及 ARV-806(用于实体瘤恶性肿瘤)。

生物科技新势力Arvinas是什么来头?引起轰动的vepdegestrant是什么?

总部位于美国，纳斯达克代码ARVN的临床阶段生物科技公司Arvinas以靶向蛋白降解(TPD)为核心，使用自研PROTAC平台打造“全新类别”的药物，围绕靶向蛋白降解嵌合体(PROTAC)平台推进肿瘤等领域管线并对外合作开发与商业化——比如与辉瑞在乳腺癌项目上合作，与美国医药巨头辉瑞联合开发的创新药物vepdegestrant乃Arvinas当前的旗舰创新药项目与主要价值驱动。

vepdegestrant(ARV-471) 是口服的 PROTAC 雌激素受体(ER)降解剂，用于 ER+/HER2- 局部晚期或转移性乳腺癌;分子一端结合ER，另一端招募结合E3泛素连接酶(如 cereblon)，诱导 ER 泛素化并经蛋白酶体降解。

最新资料显示，vepdegestrant已获FDA快速通道资格;2025年NDA(新药上市申请) 已提交并被FDA接受，8月获FDA受理进入审评阶段——是Arvinas公司离上市最近的项目，当前仍然处于审评阶段;Arvinas/辉瑞最新决定将其商业化权利对外转授权。vepdegestrant 是口服 PROTAC(靶向蛋白降解)雌激素受体降解剂，通过结合E3连接酶将ER打上“降解标签”并由蛋白酶体清除，与传统 SERD/拮抗剂“仅阻断受体”截然不同，属具备突破意义的创新药物类型。

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美股投资网获悉，一名美国地方法院法官裁定，亚马逊(AMZN)在披露Prime会员服务条款之前就收集订阅用户的账单信息，此举违反了消费者保护法。这一裁决为美国联邦贸易委员会(FTC)打击该公司欺骗性行为的行动带来了胜利。

据悉，FTC正试图证明，亚马逊在未经客户同意的情况下，让数千万消费者注册了Prime会员，并通过“复杂”的取消方法“破坏”他们取消订阅的努力。该案目前计划于下周(9月22日)开庭审理。而美国地方法院法官对此作出的上述裁定，使亚马逊在即将到来的庭审中处于不利地位。

该机构还指控亚马逊隐瞒与案件相关的文件，包括指示员工错误标注与Prime会员相关文件的电子邮件，并称强制性Prime注册的现象如此普遍，以至于公司不得不为那些有可能重复错误注册的客户创建一个“更清晰的网络”。

法官还裁定，若FTC在庭审中证明亚马逊存在违法行为，两名亚马逊高管需对此承担相应责任。同时，禁止亚马逊以《恢复网络消费者信心法案》不适用于Prime会员注册为由进行抗辩。

FTC消费者保护局负责人在声明中表示“今天的裁决确认了亚马逊欺骗了美国消费者，因为其在收取消费者支付信息之前未能披露Prime的所有条款。”

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