美股投资网获悉，摩根士丹利重申，对即将步入新年的怪兽饮料(MNST)仍持看涨观点。该行强调，近期美国和西欧地区的零售扫描数据不仅持续展现出强劲态势，而且表现优于市场预期，这与整体消费包装品行业当前的低迷状况形成了鲜明对比。此外，相较于同行业其他公司，怪兽饮料在产品定价方面呈现出稳健的趋势。对此，大摩不仅上调了对给予“增持”评级的怪兽饮料2026年营收及每股收益的预期，还将其目标价从81美元提升至87美元。

该行分析师达拉·莫森尼安指出“至关重要的是，在我们看来，怪兽饮料正迈入一个全新的发展阶段。这一阶段相较于以往以创业文化为主导的时期，更具数据分析能力。公司不仅配备了更为先进的技术与分析工具，还拥有实力更为雄厚的管理层团队。并且，在能量品类长期保持强劲增长的大背景下，其战略方向也愈发清晰明确。”

莫森尼安进一步指出，随着与可口可乐(KO)体系协同效应的持续深化，怪兽饮料在国际市场拓展方面被寄予厚望。“怪兽饮料能够借此触及全球最为强大且成熟的非酒精即饮饮料分销网络;而对于装瓶商而言，它们将收获一个具备高增长、高利润特质，且能为自身产品组合增添新亮点的优质品牌。”

怪兽饮料股价年初至今上涨 45%，上周五创下 77.17 美元的历史新高。华尔街 与华尔街分析师一致给予怪兽饮料“买入”评级。

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美股投资网获悉，据报道，若顺利获得政府批准，英伟达(NVDA)计划于明年2月中旬起向中国市场交付其H200系列GPU。

受此消息提振，英伟达股价在周一盘前上涨近2%。

据三位知情人士透露，这批GPU有望在农历新年前完成首批出货。其中两位消息人士表示，首批订单将主要依托现有库存，出货规模预计为5000—10000块模组，对应约40000—80000颗H200芯片。

知情人士指出，在取得政府审批后，英伟达将进一步扩充产能，相关产能订单将于2026年第二季度开始接受。

目前，英伟达暂未就置评请求作出回应。

特朗普本月初曾表示，他已批准英伟达向中国销售性能低于Blackwell系列的H200 GPU，并抽取25%的销售分成。

另有消息称，特朗普政府近日已启动相关审查程序，为该款芯片对华出口铺路。负责出口管制的美国商务部已将芯片销售许可申请提交至美国国务院、能源部及国防部审议，上述部门需在30天内反馈评估意见。

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美股投资网获悉，摩根大通于近日发布英国石油(BP)相关报告，英国石油于周三晚间宣布任命梅格・奥尼尔(MegO'Neill)为新任首席执行官(CEO)，2026年4月正式生效。她将从澳大利亚伍德赛德能源公司(Woodside Energy)加盟，奥尼尔自2021年起便担任该公司CEO。该行给予中性评级，2027年6月目标价为480美元。

在新任董事长阿尔伯特・马尼福尔(Albert Manifold)的领导下，董事会的这一决定可能被视为一项大胆举措，这主要体现在几大方面

1)这是英国石油逾百年历史中首次任命外部CEO;2)英国石油表示，此举并不意味着发展方向的转变，而是为了加速成为更精简、更高效、盈利能力更强的公司。尽管如此，投资者可能会关注公司深化转型的潜力，董事长强调“需要提高严谨性和勤勉度”;

3)负责覆盖伍德赛德能源的摩根大通分析师尼克・摩根(Nick Morgan)称，在奥尼尔任职期间，伍德赛德能源公司投资组合表现良好，但部分资本配置决策(如路易斯安那州液化天然气项目)引发了投资者的一定争议。

即将离任的CEO默里・奥钦克洛斯(Murray Auchincloss)表示，今年早些时候马尼福尔就任董事长时，他已表示若找到合适继任者，愿意卸任。总体而言，该行预计投资者会对这一变动持接纳态度，并对用新视角审视英国石油的战略议程持开放态度。

该行对能源板块持谨慎立场，在大型石油公司中，仅给予壳牌(SHEL)“增持”评级，主要是由于其8%的自由现金流收益率和领先的抗风险能力，具备更优的风险回报比。

后续安排

梅格・奥尼尔的任命将于2026年4月1日生效。默里・奥钦克洛斯自2024年初起担任常任CEO，将即刻卸任，并以顾问身份任职至2026年12月，以支持平稳过渡。领导团队成员、供应、贸易及航运执行副总裁卡罗尔・豪尔(Carol Howle)将担任临时CEO，直至2026年4月。

梅格・奥尼尔个人背景

奥尼尔女士为美国公民，自2021年起担任伍德赛德能源CEO。她于2018年加入该公司，在出任CEO前，曾担任首席运营官、开发执行副总裁、开发及营销执行副总裁等多个职位。在此之前，她在埃克森美孚(XOM)任职逾20年，负责全球范围内的技术、运营及领导相关工作。英国石油强调，奥尼尔在伍德赛德能源的成就包括聚焦业务改善与财务纪律强化，以及主导收购必和必拓石油国际公司(BHP)。

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美股投资网获悉，耐克(NKE)于周四盘后发布2026财年第二季度业绩报告。尽管营收与盈利均超出市场预期，但受利润率下滑及直销业务持续承压影响，其净利润同比出现下滑。财报显示，这家总部位于俄勒冈州比弗顿的企业，净利润同比下降32%，由上年同期的11.6亿美元降至7.92亿美元;稀释后每股收益则从78美分降至53美分，市场预期为38美分。当期净销售额为124.3亿美元，较上年同期的123.5亿美元增长1%，小幅超出市场预期的122.2亿美元;若以固定汇率衡量，则与去年同期持平。

按业务部门划分，耐克公司表示耐克品牌第二季度营收为121亿美元，同比增长1%。该增长主要源于北美市场表现，但部分被大中华区及亚太拉美区(APLA)的下滑所抵消。其中中国对耐克而言，市场挑战依然显著，其在大中华区的营收同比下降17%至17亿美元，息税前利润更是大幅缩水49%。耐克直销业务营收为46亿美元，同比下降8%，其中耐克品牌数字业务收入下降14%，耐克自营门店收入下降3%。

关于耐克持续稳步重建的批发渠道，本季度实现营收75亿美元，同比增长8%。匡威品牌营收为3亿美元，同比暴跌30%，主要因所有地区业绩均出现下滑。耐克披露，本季度鞋类营收持平于77亿美元;服装品类第二季度销售额同比增长4%，达39亿美元。

值得注意的是，毛利率下降了 3%，至 40.6%，这主要是由于北美地区关税上涨所致。

展望未来，库存水平有所改善，下降3%至77亿美元。现金及短期投资在本季度末为83亿美元，减少14亿美元，原因是股息、股票回购、债券偿还和资本支出超过了经营现金流。公司未提供第三季度或全年业绩指引。

DTC战略遇挫后，耐克重新拥抱批发渠道能否挽回市场信任?

据了解，在过去几年耐克曾大力推行“直面消费者”(Direct-to-Consumer, DTC)战略，减少对传统批发商的依赖，但在实践中遇到了一系列困难，导致现在公司需要重新重视并恢复与批发合作伙伴的关系。

如今 ，耐克虽然在重点体育项目和核心城市进一步聚焦，并着手修复与零售伙伴的关系，但投资者仍希望看到公司在其它“问题区域”取得更大进展。

彭博行业研究高级分析师普纳姆·戈亚尔表示“直接面向消费者业务以及中国市场表现令人失望，我们需要听到更多关于何时重回正轨的信息。除此之外，业绩总体稳健。”

公司还把匡威的市场与品牌重置列为优先事项。长期以来，匡威依赖 Chuck Taylor 运动鞋拉动销售，却始终难以在其它品类点燃消费者热情。

对此，该公司首席执行官埃利奥特·希尔在声明中回应称，“耐克正处于反击战的中局阶段，”并指出公司在执行“Win Now”战略——包括人员重新配置和修复零售关系——方面仍有工作要做。

希尔表示“我们首先在优先领域取得进展，并对推动品牌长期增长与盈利能力的举措充满信心。2026 财年仍是借‘Win Now’采取行动的一年，包括重新调整团队、强化合作伙伴关系、重新平衡产品组合以及在地面上赢得胜利。我们已在新体育攻势中找到节奏，并为在更高层次、更整合的市场中推进下一阶段以运动员为中心的创新做好准备。”

耐克执行副总裁兼首席财务官马修·弗里德补充称，公司第二季度“展现了产品组合的韧性”，在应对不利因素的同时实现了温和的报告营收增长。

“我们正在做出必要调整，使产品组合为全面复苏做好准备，并实时决策，以服务于品牌的长期健康发展。”

2024全年，耐克股价在道琼斯工业平均指数30只成分股中表现倒数第二，全年跌幅30%。4月8日收于53.27美元，对应市值820亿美元，较峰值2810亿美元大幅缩水。

耐克股价周四报收于65.63美元，2025年开年以来累计跌幅已达13.1%，而同期标普500指数却录得15.4%的显著涨幅。在最新季度业绩披露后，该股盘后交易时段迅速下挫超10%，股价跌至58.60美元。

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美股投资网获悉，周四，Sofi Technologies(SOFI)股价走高，截至发稿，该股涨超5%，报26.6美元。消息面上，该公司正式加入稳定币赛道，宣布推出由美元全额储备支持的稳定币SoFiUSD，进一步加快其在数字资产与支付基础设施领域的布局。

据介绍，SoFiUSD由SoFi Bank, N.A.发行，并以现金形式按1:1全额储备，支持即时赎回。作为一家获得美国国家特许并受存款保险保障的银行，SoFi可将稳定币储备金直接存放于其联邦银行账户中，从而实现零流动性风险和零信用风险，同时还能在此基础上产生收益，并与合作伙伴及SoFiUSD持有者进行激励分享。

SoFi表示，随着SoFiUSD的推出，公司成为首家在公共、无需许可区块链上发行稳定币的美国国家级银行。该公司指出，SoFiUSD将使其转型为稳定币基础设施提供商，为银行、金融科技公司以及企业级平台提供服务，帮助这些机构依托SoFi的“银行级”基础设施，实现更快、更高效的资金流转与结算。

目前，SoFiUSD已开始用于SoFi内部结算，预计将在未来数月内向更多会员开放。该稳定币不仅将用于SoFi自身的加密货币交易结算，还计划支持银行卡网络、零售商以及其他企业的支付与清算需求，提供更安全、全天候、低成本的交易解决方案。

当前稳定币市场仍由Tether的USDT和Circle(CRCL)发行的USDC主导，但传统金融机构和金融科技公司正加速入场。PayPal(PYPL)已于2023年推出其稳定币PYUSD，而Stripe则在2025年10月推出基于稳定币的订阅支付服务。本周，Visa(V)也宣布在美国启动USDC结算，标志着其稳定币结算试点项目迈出关键一步。

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盘前市场动向

1. 12月19日(周五)美股盘前，美股三大股指期货齐涨。截至发稿，道指期货涨0.03%，标普500指数期货涨0.24%，纳指期货涨0.37%。

2. 截至发稿，德国DAX指数跌0.00%，英国富时100指数跌0.00%，法国CAC40指数跌0.12%，欧洲斯托克50指数跌0.12%。

3. 截至发稿，WTI原油涨0.36%，报56.20美元/桶。布伦特原油涨0.27%，报59.98美元/桶。

市场消息

通胀降温成色几何?高盛美联储将无视12月CPI“噪音”，聚焦1月数据。高盛表示，12月18日公布的最新美国消费者价格指数(CPI)数据不太可能实质性改变美联储的近期政策前景。该行指出，美国11月核心CPI低于预期的表现主要由技术性和时间相关因素驱动，而非潜在通胀的全面缓解。具体而言，该行指出住房组成部分产生了巨大的拖累，这源于与10月数据缺失相关的统计方法问题;此外，由于11月价格采集时间晚于往常，核心商品价格也表现疲软。该行认为，政策制定者将转而关注在1月联邦公开市场委员会(FOMC)会议之前还将发布的后续通胀数据。

美联储古尔斯比11月通胀报告“可圈可点”，降息仍需更多数据支撑。芝加哥联储主席古尔斯比对11月通胀报告予以肯定，称这份报告显示物价压力正逐步缓解，其中包含“诸多积极信号”，“虽然这仅是单月数据，我们不应过度解读单月波动，但11月的数据确实可圈可点”。他表示，最新的通胀数据表现良好，终端利率将远低于当前水平，从现实角度看，利率有相当大的下调空间。古尔斯比指出，若未来就业市场保持稳定，且通胀走势持续向美联储目标靠拢，他将对“适度”降息持开放态度。值得一提的是，在美联储11月议息会议上，多数委员投票支持降息，古尔斯比则持反对意见。他当时更倾向于维持利率不变，核心顾虑在于通胀水平仍高于美联储设定的2%目标。

小摩2026年美股“作战图”“选择性”牛市到来，板块轮动将惠及高质量增长及低波动性股票。展望2026年美股市场，小摩认为，投资者整体情绪是建设性的，但具有选择性。科技、工业和部分金融板块预计将受到长期变革性趋势和资本投资的积极影响。相反，必需消费品、住宅建筑商和部分能源类股票可能因利润率压力、监管不确定性和周期性需求风险而面临阻碍。该行指出，投资者应关注那些具备强大定价权、长期增长驱动力、稳健资产负债表、并能受益于数据中心扩张和基础设施投资等变革性趋势的公司。高贝塔/投机性增长板块的拥挤仍然是一个战术风险，但该行认为，板块轮动最终将使高质量增长和低波动性股票受益(这是标普500指数的主要风格因子，两者在该基准指数中的合并权重为86%)。

26年投资者最怕什么?AI泡沫高居榜首，地缘政治竟被无视。德意志银行进行的一项调查识别了投资者对2026年最为担忧的风险。在440位资产经理的反馈中，最令人意外的或许不是他们担心的事，而是他们不担心的事。尽管近几年才发生过且严重冲击金融市场，但投资者并不担忧包括全球大流行病、地缘政治爆发、全球贸易战、法国爆发重大政治或金融危机等风险。调查结果非常清晰地表明了一点——“AI/科技泡沫风险压倒了一切”。主持该调查的Jim Reid进一步指出，“在对来年最大风险的押注中，我们从未见过如此遥遥领先的选项”。超过半数的受访者将AI泡沫列为2026年的最大担忧，紧随其后的是担心新任美联储主席是否会激进降息并引发市场动荡，或者私募资本领域是否正在酝酿危机，后两者的得票率几乎相当。

高盛2026年大宗商品展望看多黄金与铜，油价先跌后升。高盛称，预计到2026年12月，金价将在基本假设下上涨14%至每盎司4900美元，并指出由于私人投资者多元化配置可能扩大，金价存在上行风险。高盛表示，预计结构性旺盛的央行需求以及美联储降息带来的周期性支撑将推高金价，继续建议持有黄金多头头寸。该行同时预测，2026年铜价将横盘震荡，在其基本假设下(即关税不确定性将持续到2026年中旬可能宣布美国将于2027年对精炼铜加征关税)，铜价年均值将为每吨11,400美元。该行预测布伦特和WTI原油价格将进一步下跌，2026年均价分别为每桶56美元和52美元，“除非出现重大供应中断或OPEC减产，2026年后可能需要更低油价才能使市场重新平衡”。

个股消息

巨头集体响应!微软(MSFT)、谷歌(GOOGL)等24家公司加入美国“创世纪”AI计划。据报道，24家顶尖人工智能(AI)企业已签署协议，加入美国联邦政府发起的“创世纪计划”。这项由特朗普政府推动的举措，旨在推动新兴AI技术在科学探索与能源项目领域的应用落地。白宫一份声明显示，OpenAI、微软、英伟达、亚马逊AWS以及谷歌均已采取实质行动部分已与政府签署谅解备忘录，部分正与能源部或国家实验室开展合作项目，另有企业已明确表示参与意向。

甲骨文(ORCL)盘前走高！消息面上，密歇根州监管机构一致批准了公用事业公司DTE Energy Co.的一项请求，为甲骨文和OpenAI计划建设的大规模数据中心项目提供电力。此外，有消息称，TikTok母公司字节跳动与包括甲骨文在内的三家投资者签订协议，成立一间美国合资公司，继续营运TikTok在美国的业务。截至发稿，甲骨文周五美股盘前涨近5%。

耐克(NKE)“直面消费者”战略遇挫Q2净利暴跌32%!大中华区业绩失速、关税重创毛利。财报显示，耐克2026财年第二季度净销售额同比增长1%至124.3亿美元，小幅超出市场预期;净利润同比下降32%至7.92亿美元;摊薄后每股收益为0.53美元，低于上年同期的0.78美元，但好于市场预期的0.38美元。毛利率下降3%至40.6%，这主要是由于北美地区关税上涨所致。大中华区及亚太拉美区(APLA)的下滑抵消了北美地区的亮眼表现。耐克Q2大中华区的营收同比下降17%至17亿美元，息税前利润更是大幅缩水49%。此外，耐克直销业务营收为46亿美元，同比下降8%，其中耐克品牌数字业务收入下降14%，耐克自营门店收入下降3%。截至发稿，耐克周五美股盘前跌超10%。

“美国经济风向标”联邦快递(FDX)营业利润大增31%，上调业绩展望。财报显示，联邦快递2026财年第二财季总销售额约235亿美元，同比增长7%，好于市场预期的229亿美元。GAAP营业利润为13.78亿美元，同比增长31%;GAAP净利润为9.56亿美元，同比增长29%。调整后每股收益为4.82美元，显著高于上年同期的4.05美元，也高于市场预期的4.12美元。与此同时，该公司上调了2026财年盈利预期，目前预计全年调整后每股收益为17.80-19美元，该区间中值高于市场预期的18.28美元。该公司还预计，全年销售额将增长5%-6%(此前预期为4%-6%)，高于市场预期的约4%。这表明随着美国国内需求持续改善，该公司削减成本并精简其物流与配送网络的努力正在取得积极成效。截至发稿，联邦快递周五美股盘前跌近2%。

特斯拉(TSLA)Cybertruck喜获大金主! SpaceX大单传闻引爆“赛博电动皮卡”增长叙事。一篇最新报道显示，SpaceX一直是特斯拉Cybertruck的重要买方势力，也是最大买家之一。报道称，这家太空探索超级独角兽——同样是由马斯克创立并掌舵的航天发射公司SpaceX可能已购买了价值数千万美元的Cybertruck。对于一些特斯拉股票长期多头势力而言，特斯拉与SpaceX的这种日益捆绑联系反而乃提振特斯拉估值的关键所在，这也意味着“马斯克溢价”将继续扩张，毕竟对于市场而言，当前押注马斯克堪比科幻电影的“超大胆商业愿景”有且只有一种投资途径买入特斯拉股票。

重要经济数据和事件预告

21:30 FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯接受采访

23:00 美国10月PCE物价指数数据

23:00 美国11月成屋销售年化总数

23:00 美国12月密歇根大学消费者信心指数终值

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美股投资网获悉，意大利竞争监管机构——意大利竞争和市场管理局(AGCM)——周五表示，已结束对Stellantis(STLA)、特斯拉(TSLA)、比亚迪和大众汽车(VWAGY)的调查。

据悉，今年2月，AGCM对上述四家汽车制造商展开调查，指控它们可能存在不公平商业行为，特别是在电动汽车续航里程、电池容量衰减以及电池保修方面的信息披露上。AGCM表示，这些公司的网站在展示电动汽车续航里程时，提供的信息往往含糊不清，有时甚至自相矛盾，未能充分说明影响续航里程的各种因素。AGCM还指出，这些汽车制造商在网站上关于电池容量下降以及电池保修条件或限制的信息也不够清晰和完整。消费者在购买电动汽车时，往往难以获得关于电池性能和使用寿命的准确信息，这对于他们的购买决策构成了障碍。

AGCM周五表示，这些汽车制造商已同意修改网站信息，以便更清晰地向消费者展示相关信息。监管机构接受了企业的整改承诺，并决定不处以经济处罚。该监管机构负责维护消费者权益，根据意大利相关法规，违反消费者权益保护规定可能导致公司被处以5千欧元至1千万欧元不等的罚款。

该监管机构补充称，相关车企还承诺引入车辆续航模拟工具，让消费者能够比较同一细分市场内的车型，且Stellantis、比亚迪和大众汽车将必须完善针对电池容量衰减的保修政策。

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美股投资网获悉，周五，优信(UXIN)大涨近11%，报3.48美元。财报显示，第三季度，优信实现总收入人民币8.79亿元，环比增长33.6%，同比增长76.8%；其中零售车辆销售收入达人民币8.19亿元，环比增长34.8%，同比增长84.3%，占总收入比重持续提高。

第三季度，优信集团总交易量达15，904辆，较上一季度增长37.0%，同比增长125.7%；其中零售交易量为14，020辆，环比增长35.0%，同比增长133.5%。零售业务仍是公司交易量增长的核心驱动力。

优信集团预计2025年第四季度零售交易量将在18,500辆至19,000辆之间。公司预计包括零售汽车销售收入、批发汽车销售收入和其他收入在内的总收入将在11.5亿元至11.8亿元之间。

优信集团首席财务官林峰表示，公司盈利能力显著增强，毛利率已达到近三年最高水平，经调整后的EBITDA亏损也大幅收窄。多项关键指标验证了“线下仓储大卖场+线上全国购”模式具备良好的可复制性与扩张潜力。未来，公司将继续聚焦零售业务增长与经营质量提升，推动财务表现持续向好。预计第四季度交易量将同比增长超过110%，环比增长超30%。

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美股投资网获悉，由爱彼迎(ABNB)支持的纽约市短期租赁放宽法案未能列入市议会本年度最后一次投票议程，导致这家公司在全美最繁忙旅游市场之一——纽约市——重振业务的努力再度受挫。市议会原定于周四召开本年度最后一次会议就该法案进行表决，此后立法周期将重置，候任市长佐兰·马姆达尼也将于1月正式宣誓就职。然而，在酒店业工会的强烈反对下，该法案在最后一刻未能成功推进，使得爱彼迎在纽约这一关键市场的业务复苏计划再次面临重大阻碍。

提案人、市议员梅赛德斯·纳西斯周四在声明中表示，由于“巨大的外部压力和广泛传播、扭曲其意图与影响的错误信息”，投票“最终未能实现”。

“这种氛围让纽约人应得的坦诚、基于事实的讨论变得更加困难。”她表示。

同时，爱彼迎也在声明中对结果表达失望，称随着酒店价格持续上涨、房主无法靠短租收入维生，这座城市“将不再是一个更实惠的居住和旅游之地”。

“这一决定把酒店行业工会理事会分裂性的政治操作，置于包括民权组织和住房团体在内的广泛多元联盟之上，”爱彼迎表示，“今天，市议会未能让纽约变得更可负担。”

值得一提的是，马姆达尼上月已公开反对放宽限制，站在酒店工会一边，认为在住房供应本已紧张的背景下，新规将迫使脆弱社区流离失所。

工会在社交媒体平台X上发文称赞这一结果“租户、房主和工人都应获得可负担性的真正解决方案，把住宅变成旅游出租房会伤害所有人。”

爱彼迎此前表示，即便修订通过，也不指望此前损失的数万套房源会回归。“任何一晚都只会涉及一小部分人，”即每晚大约几百套房源，爱彼迎北美政策战略总监内森·罗特曼今年早些时候表示。

该公司称不会放弃。“我们打造更实惠纽约的承诺坚定不移。”声明写道。

据了解，2023年9月起，纽约市实施近乎全面禁止短期出租的新规，导致爱彼迎平台上超1.8万套房源被强制下架。面对冲击，该公司随即启动其史上规模最大的政治游说行动之一，试图推动政策调整以放宽部分限制。尽管该法规并非专门针对爱彼迎制定，但作为全球房屋共享领域的标志性企业，其在此轮行业整顿中实际上成为了核心监管对象。

而爱彼迎支持的修正案将允许独栋及双拼住宅业主在无需时刻在场的情况下，把主要居所放到爱彼迎等平台出租，并将每次预订入住成人上限由两人提高至四人。

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美股投资网获悉，Electrek的一篇最新报道显示，SpaceX一直是特斯拉“赛博风电动皮卡”Cybertruck的重要买方势力，也是最大买家之一。Electrek总编辑Fred Lambert报道称，这家太空探索超级独角兽——同样是由马斯克创立并掌舵的航天发射公司SpaceX可能已购买了价值数千万美元的Cybertruck。

对于一些特斯拉股票长期多头势力而言，特斯拉与SpaceX的这种日益捆绑联系反而乃提振特斯拉估值的关键所在，这也意味着“马斯克溢价”将继续扩张，毕竟对于市场而言，当前押注马斯克堪比科幻电影的“超大胆商业愿景”有且只有一种投资途径买入特斯拉(TSLA)股票。

Electrek总编辑表示，SpaceX可能是特斯拉Cybertruck最大规模的买家之一，并且这些数千万美元的购买规模可能并非一次性交易，因为消息人士告诉Electrek，SpaceX可能将会在一段时间内将售价超8万美元的Cybertruck采购量提升至超过2,000辆这一惊人数字。

Cybertruck最初被定位为高产量项目，埃隆·马斯克曾谈到最终产能约为每年25万辆，一些看多者则建模预测每年狂卖30万辆至50万辆。然而，汽车行业统计数据表明，特斯拉在2024年仅仅售出约39,000辆Cybertruck，而近期报道称2025年的销量并未显著改善，并且有可能出现销量缩减，因此Cybertruck库存正在累积。

对于2026年，那些看涨特斯拉股价的分析师们不再将Cybertruck建模为产能能爬坡至接近最初所预期的25万辆预测水平;相反，它开始被一些分析师视为一款小众或低产量产品，相比2025年销量可能持平或仅温和增长。

Lambert指出，SpaceX购买Cybertruck的行为是合法的。“尽管SpaceX的早期投资者们可能会担心这是不是一笔非常明智的采购项目，以及这些赛博风格的卡车的利用率到底会是什么样，”他在一份报告中写道。

毋庸置疑的是，SpaceX持续采购Cybertruck，可谓是对特斯拉“Cybertruck交付规模预期/库存与情绪”的重要边际支撑。若SpaceX通过史上最大规模IPO成功登陆美股市场公开交易之后，该公司所筹得资金若继续用于购置昂贵的Cybertruck，特斯拉无论是预期市盈率还是中期业绩基本面前景都有望得到重要提振。

尤其是若SpaceX证明其采购的Cybertruck在未来的大型太空项目中，比如SpaceX与特斯拉共同更新迭代的Cybertruck可能在大型登月运输任务中有重要用途，Cybertruck或将成为堪比特斯拉 Model3/Y级别的“超级牛市叙事”。

SpaceX迈向2026年1.5万亿美元“史诗级”上市

SpaceX尚未正式递交美股IPO申请，但已向投资者和员工们发出明确信号，称其预计将在2026年成功上市，并要求员工们进入IPO沉默期。以募资额计，SpaceX的IPO规模很有可能成为史上最大规模。

据媒体报道，有知情人士透露，SpaceX已告知员工公司正进入监管静默期，这标志着这家火箭与卫星制造商向计划于2026年进行的首次公开募股又迈进了一步。知情人士表示，根据美国证券交易委员会规定，SpaceX在内部邮件中要求员工不得对公司公开募股计划(包括其增长或估值等话题)进行评论、讨论或宣扬。

据媒体援引知情人士透露的消息报道，SpaceX正加速推进IPO计划，拟通过募资筹集超300亿美元，该公司估值或达到约1.5万亿美元，有望成为史上规模最大规模的上市交易。

在上周五获悉的备忘录中，SpaceX确认其正在筹备2026年的可能公开募股，旨在为其研发中的星舰火箭实现"惊人的发射频率"、太空大型人工智能数据中心及月球基地建设提供资金。公司同时说明，IPO的具体时间及相应估值尚不确定，且存在最终放弃推进该计划的可能性。

Ocean Park Asset Management首席投资官James St Aubin表示“在当今的科技革命中，它具备成为市场宠儿的一切标志。其提供的太空探索与商业航天服务拥有‘一片蓝天般的广阔前景(blue-sky outlook)’。这让一些激进的投资者可以绕开对估值层面的任何担忧，同时任由对其增长前景的预测肆意奔跑。”

St Aubin表示，到2026年，投资者们可能会在包括英伟达、谷歌等科技巨头在内的“美股壮丽七雄(即Magnificent Seven，Mag 7)”科技巨头们的投资基础上，再加上SpaceX，讨论所谓的“伟大八雄(Great Eight)”。

卡尔达舍夫II型文明

随着人工智能热潮开始受到越来越大规模的基础设施和能源供应的瓶颈，人工智能的下一次重大飞跃可能不会发生在陆地上，而是在太空上——这是埃隆·马斯克最新在X上提出的宏大设想。

“在低延迟的太阳同步轨道上，仅将计算结果传输回来的本地化AI计算卫星，将在三年内成为生成人工智能比特流成本最低的方式。而且，由于地球上现成的电力资源本就稀缺，因此，在四年内实现规模化扩张的速度也遥遥领先。每年发射1百万吨级的卫星，每颗卫星配备100千瓦的功率，即可每年新增100吉瓦的人工智能计算能力，且无需任何运营或维护成本，并通过高带宽激光器连接到星链星座。”

“更进一步，可以在月球上建造卫星工厂，并使用质量驱动器(电磁轨道炮)将人工智能卫星加速到月球逃逸速度，而无需火箭。这将使人工智能计算能力达到每年超过100太瓦，并推动人类向卡尔达舍夫II型文明(Kardashev II civilization)迈出重要一步。”马斯克在X上的一份帖子中写道。

有分析师表示，特斯拉与当前全球市场讨论热度最高的SpaceX的这种日益捆绑，乃长期提振特斯拉估值的关键催化剂之一。来自50 Park Investments的首席执行官Adam Sarhan表示“从历史经验来看，当马斯克旗下的一家公司取得重大的里程碑式突破成就时，往往会提振其他公司的市场情绪。SpaceX的高调IPO可能会吸引新一波投资者，他们会被马斯克的创新故事以及堪称科幻的商业愿景所吸引——而这种热情往往会蔓延到特斯拉。”

就目前而言，对全球股票市场投资者们来说，特斯拉是押注马斯克太空探索愿景的唯一途径。马斯克正在向投资者们描绘一个由无人驾驶汽车、人形机器人助手、太空大型AI数据中心甚至登陆火星生活的未来。问题是，目前押注他无比大胆的商业化愿景只有一种途径买特斯拉股票。但是眼前的风险在于其股价估值，目前已接近危险区域。

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