美股投资网获悉，总部位于美国德克萨斯州奥斯汀的超低功耗芯片设计公司Ambiq Micro周一(7月21日)正式披露首次公开募股(IPO)条款，计划在纽约证券交易所上市，股票代码 "AMBQ"。

根据招股书内容，Ambiq Micro计划发行340万股普通股，定价区间为每股22至25美元。按中间价23.5美元计算，公司的完全摊薄后市值约为4.35亿美元。

Ambiq Micro 成立于 2010年，致力于开发服务于人工智能计算和其他应用的 超低功耗半导体解决方案。其核心竞争力在于自主研发的 SPOT 平台(Sub-threshold Power Optimized Technology)，该平台利用一套专利芯片设计技术，使传统晶体管能够在“亚阈值”或“近阈值”的极低功耗状态下运行。

凭借该技术，Ambiq能够将芯片功耗大幅降低，特别适用于“边缘计算”场景中的 AI 应用。公司的产品包括多种系统级芯片(SoC)，并搭配支持 AI 运算、通用计算、传感、存储、安全、无线连接及图形处理的嵌入式软件。

目前，Ambiq的产品已为超过2.7亿台设备 提供动力，仅2024年就出货了4200万颗芯片，其中超过40%支持AI算法运算。

根据其披露的财务数据，截至2025年3月31日的过去12个月，Ambiq Micro实现收入7700万美元。公司此次募资主要用于产品研发、市场拓展和一般运营用途。

在当前AI产业快速发展的背景下，边缘计算对低功耗、高效率芯片的需求激增，使得Ambiq Micro的技术路线显得尤为关键。相较于依赖云端的大模型方案，Ambiq的解决方案更贴近终端设备，如智能穿戴、医疗监测、工业物联网等场景，在功耗受限的环境中具备天然优势。

Ambiq本次IPO由美国银行证券、瑞银投资银行、Needham & Co.以及Stifel共同担任账簿管理人。预计将在2025年7月28日当周定价并挂牌交易。

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美股投资网获悉，苹果(AAPL)已正式将其零售业务拓展至沙特阿拉伯，推出了Apple Store在线商店和Apple Store应用程序，这意味着沙特消费者首次能够直接从苹果官方渠道购买产品，而无需通过授权经销商。

Apple Store在线商店和Apple Store应用程序已全面实现阿拉伯语本地化，为当地用户简化了浏览、购买和售后支持流程。

苹果计划从2026年开始在沙特阿拉伯开设多家苹果旗舰店。值得注意的是，该公司正计划在利雅得郊区的联合国教科文组织世界遗产地——迪里耶(Diriyah)打造一家标志性门店。

预计该地区的iOS应用程序经济及相关产业将受益，进一步促进就业岗位增长并推动本土创新发展。

据报道，苹果的最新动作标志着该公司进一步在中东市场扩张。目前，苹果在中东的主要足迹位于阿联酋。早在2011年，苹果就在阿联酋开设了在线商店，并于2015年开设了首家实体店。

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美股投资网获悉，美东时间周一(7月21日)美股收盘，陆控(LU)股价涨幅超5%，收报2.91美元，当日成交额882万美元。

陆控开盘即高开开走，最高涨至2.92美元。不过，5.05%的涨幅亦创下近两个月最高。

市场层面，美股三大指数冲高回落，纳指、标普500指数盘中创历史新高。截至收盘，道指失守红盘，跌0.04%，纳指涨幅收窄至0.38%，标普500指数涨0.14%。

纳斯达克中国金龙指数跌0.28%。此中，虎牙涨超16%，乐信涨超11%，斗鱼涨超6%，阿特斯太阳能涨超5%。

陆控股价上涨，主要可能源于新增贷款总额同比增长、ESG评级跃升等因素影响。

公告公布季度经营数据向好亦是股价上涨的重要驱动因素, 一组数据勾勒出其业务发展态势。

新增贷款方面，2025年第二季度所赋能新增贷款总额为人民币489亿元，较2024年同期的人民币452亿元增加8.1%。其中，消费金融新增贷款表现突出，2025年第二季度为人民币289亿元，与2024年同期的人民币221亿元相比，增长了30.6%。同时，累计借款人数实现显著增长，截至2025年6月30日，累计借款人数约为27.8百万人，较截至2024年6月30日的约23.2百万人增加了19.9%。

在ESG方面，公司持续深耕并获权威机构认可。16日，国际权威指数机构MSCI（明晟）将陆控ESG评级由A调升至AA。在消费者权益保护方面的表现大幅提升，并在隐私与数据安全、人力资本发展等重要议题上优于行业平均水平。

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美股投资网获悉，赛诺菲公司(SNY)同意以高达 16 亿美元的价格收购英国生物技术公司Vicebio Ltd.，从而获得了实验性疫苗以及一种能加快疫苗研发进程的技术。该公司在周二发布的一份声明中称，这家法国制药商将预先支付 11.5 亿美元，并承诺在某些关键节点达成协议时支付高达 4.5 亿美元的额外款项。

赛诺菲首席执行官Paul Hudson正在寻找与赛诺菲现有产品相契合的创新方案，而Vicebio的实验性疫苗旨在预防多种呼吸系统疾病，包括呼吸道合胞病毒(RSV)，这也是赛诺菲新疗法Beyfortus所针对的疾病。

这笔交易有助于赛诺菲更接近研发出新一代疫苗，这种疫苗能够在一次注射中为人体提供对多种呼吸道病毒的防护，而且其技术并非是新冠疫苗所用的 mRNA 技术。

此次收购表明，尽管美国卫生部长小罗伯特·肯尼迪对疫苗接种持怀疑态度，但制药企业仍继续在疫苗研发方面进行投入。

赛诺菲的股价美股盘前变化不大，今年以来其股价已下跌约 12%。与其他几家竞争对手一样，该公司正致力于研发前沿疗法，同时正在剥离一些老产品以及其消费者健康部门。

尽管美国的情况有所变化，但创建了Vicebio的投资公司 Medicxi仍对投资疫苗制造商持非常积极的态度。Vicebio董事长兼Medicxi合伙人Giovanni Mariggi在一次采访中表示“最终，数据和人类的需求将会占据主导地位。”

在疫情期间，mRNA 疫苗的重要性日益凸显，并被视为疫苗研发的未来方向。此后，人们开始担忧这些疫苗所提供的保护的有效期问题，同时有关该技术的不实言论也大量涌现。

赛诺菲还将获得“分子钳”技术，该技术旨在加快开发出完全以液体形式存在的联合疫苗。该Vicebio的技术能够加快液体组合疫苗的研发进程，这些疫苗可在冰箱温度下保存，从而简化了生产流程和配送环节，消除了冷冻或冻干的必要。

Vicebio首席执行官Emmanuel Hanon表示，该技术相较于传统疫苗制造具有多项优势，比如“即插即用”——意味着同样的解决方案可以用于不同的病毒。他还补充道“无需在生产场所进行大规模投资。”

该公司正在研发一种针对呼吸道合胞病毒(RSV)和人类偏肺病毒(hMPV)的单一疫苗，该疫苗正处于初步的探索性临床试验阶段。

Mariggi表示，Vicebio在去年完成一轮融资后开始吸引了对这笔交易感兴趣的公司。赛诺菲是其理想的合作伙伴。该公司称，此次交易预计将在第四季度完成，且不会对赛诺菲今年的财务预期产生重大影响。

在Hudson的领导下，赛诺菲努力扩充其产品线，以确保拥有未来能够带来巨大收益的重磅产品，从而最终取代其畅销药品Dupixent所带来的收入。这家英国公司是赛诺菲一系列收购行动中的最新一笔。过去一年，该公司达成了多项交易，其中包括与Blueprint Medicines Corp.达成的交易，交易金额高达95亿美元。

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美股投资网获悉，摩根士丹利近日发布研报称，该行对北美SaaS行业的第二季度调查结果反映出稳定性，但上调前瞻指引的可能性不大，这限制了SaaS行业的情绪复苏。大摩表示，其更偏好那些具有股票特定因素和/或2025财年指引保守的公司，例如HubSpot(HUBS)、Wix.com(WIX)、Klaviyo(KVYO)和Amplitude(AMPL)。

大摩指出，SaaS类股票年初至今大幅落后于更广泛的软件行业，主要原因是市场对人工智能(AI )替代风险及结构性增长放缓的担忧。虽然未来12个月EV/S倍数已压缩约29%(从5.8倍降至4.5倍)，但未来12个月营收预期仅下调了约2%。

大摩表示，市场对SaaS行业Q2财报的预期较低，但季节性疲软缺乏积极催化，意味着市场可能很难推翻空头论调、提振情绪。该行补充称，其渠道调查显示年第二季度业绩大致符合预期，其首席信息官(CIO)调查显示软件支出预期仍具韧性。

不过，CIO对整体IT预算的信心有所减弱，预计上调预算的CIO与预计下调预算的CIO的比例下降至0.7(Q1为0.8)，表明2025年企业IT预算可能面临下调风险。因此，大摩预计，SaaS行业Q2财报整体大致符合预期，但由于宏观不确定性持续，未来半年指引上修的空间有限。

从中期看，CIO调查显示，前端SaaS支出中的周期性阻力正在减弱，并且前端用例中对生成式AI的投入正在上升。但在Q2财报发布时，唯一能推翻“生成式AI会蚕食软件支出”这一负面预期的催化剂是对未来指引的上修(或更佳情形——生成式AI动能能转化为软件预算增加)，但这或许还需更长时间观察。大摩认为Q2财报难以触发这一积极催化。

大摩表示，其看好HubSpot、Wix.com、Klaviyo和Amplitude。具体来说，大摩表示

1、Wix.com——估值不高，对下半年展望持保守态度，但Q1新用户群增长加速、新产品周期(Wix Studio、AI导入)带来助力。大摩对该股的股票评级为“增持”，目标价为207美元。这一目标价较该股7月21日收盘价153.96美元有34%的上涨空间。

2、HubSpot——渠道调查显示Q2业绩与Q1类似，尽管估值溢价压缩，但多项增长杠杆可推动中短期增长。大摩对该股的股票评级为“增持”，目标价为752美元。这一目标价较该股7月21日收盘价546.64美元有38%的上涨空间。

3、Klaviyo——Q2指引保守，但电商需求及中小企业支出数据健康，令业绩有望在市场预期偏低背景下超预期。大摩对该股的股票评级为“持股观望”，目标价为40美元。这一目标价较该股7月21日收盘价32.51美元有23%的上涨空间。

4、Amplitude——产品组合扩张有望提升份额，且生成式AI推动数字产品创作节奏加快，可能改善终端市场敞口。大摩对该股的股票评级为“持股观望”，目标价为12美元。这一目标价较该股7月21日收盘价12.62美元有5%的下行空间。

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盘前市场动向

1. 7月22日(周二)美股盘前，美股三大股指期货涨跌不一。截至发稿，道指期货跌0.10%，标普500指数期货涨0.04%，纳指期货跌0.05%。

2. 截至发稿，德国DAX指数跌0.94%，英国富时100指数跌0.00%，法国CAC40指数跌0.67%，欧洲斯托克50指数跌0.74%。

3. 截至发稿，WTI原油跌0.99%，报65.30美元/桶。布伦特原油跌0.95%，报68.55美元/桶。

市场消息

政治重压之下鲍威尔即将发表讲话。周二2030，鲍威尔将出席一场跟大型银行资本框架综合审查相关的监管会议，并且发表开幕词。他的讲话料将聚焦于巴塞尔协议III最终方案、压力测试、大型银行的资本附加以及杠杆要求等监管相关的话题。但是，由于近期特朗普以及共和党议员频繁就美联储总部翻新工程超支一事向鲍威尔施压、并要求其下台，他的讲话仍然受到交易员和投资者的广泛关注。美国联邦住房局局长威廉·约翰·普尔特再次在X上发帖“带节奏”，称虽然这场讲话不是鲍威尔的辞职演讲，但“鲍威尔的‘辞职演讲’将会到来”。鲍威尔预计将不会在的讲话中对事件进行直接表态，而是可能再次强调美联储独立性的重要性。鲍威尔正面临来自特朗普政府要求其下台的越来越大的压力。特朗普及其政府认为，在他们寻求为即将到来的数万亿美元债务进行再融资之际，鲍威尔是降低借贷成本的障碍。

杰富瑞上调标普500目标价至5600点警惕核心CPI上升，看好防御板块。杰富瑞近日将标准普尔500指数2025年年底目标价上调至5600点，对应约20倍市盈率。该机构量化策略主管德什·佩拉穆内蒂莱克在最新报告中指出，尽管上调目标价，但需关注历史季节性规律与宏观经济指标的变化。佩拉穆内蒂莱克认为，特朗普政府提出的"大美丽法案"可能成为市场关键变量。该政策若落地，有望缓解当前评级下调压力，并可能通过政策刺激提升企业自由现金流水平。不过他同时强调，当前标普500指数估值已处于高位，主要支撑因素在于2025年每股收益预计仅实现5%的同比增长，这一增速与当前估值水平相比略显不足。在行业配置方面，该策略师延续防御性布局思路，明确表示看好在经济下行周期中具备抗跌属性的板块。

高贝塔股拥挤度飙至历史峰值!小摩警示此轮行情无基本面支撑，回调风险迫近。摩根大通全球战略与量化团队最新研究指出，当前市场对高贝塔系数股票的追捧已达到可量化的历史峰值，这一极端拥挤的交易状态可能预示着短期市场风险加剧。贝塔系数作为衡量股票相对大盘波动性的关键指标，高贝塔值(通常高于1.0)的个股虽具备更高潜在收益，但同时也伴随着更大风险。据该机构分析，当前高贝塔股票的拥挤程度已达100%分位，这一水平仅在互联网泡沫时期、金融危机后及2018年"波动率末日"(Volmageddon)等极端市场环境中出现过。该行全球资产策略主管Dubravko Lakos-Bujas解释称，本轮高贝塔行情由多重因素驱动市场对"金发姑娘"情景(经济温和增长与美联储降息预期并存)的定价、关税政策消耗效应(如所谓的"TACO交易")，以及机构投资者对高杠杆投机标的的追逐。摩根大通量化团队警示，尽管市场存在乐观预期，但当前高贝塔行情缺乏商业周期从衰退到繁荣复苏的支撑，亦无货币/财政政策大幅宽松的持续助力，这与全球金融危机后或疫情后的市场环境存在本质差异，因此该团队认为高贝塔系数股票的这轮涨势将逐渐消退。

富国证券分析师坚定看多标普500科技七巨头将驱动下半年两位数涨幅。富国证券首席美国股票策略师克里斯托弗·哈维近日重申，在美国科技巨头强劲增长的推动下，标准普尔500指数有望在下半年实现两位数增长。作为华尔街最坚定的多头之一，哈维早在去年12月便设定了标普500指数年底目标价7007点，较周一6305.60点的收盘价仍有11%的上涨空间。他强调，无论特朗普政府的贸易政策如何调整，大型科技公司始终是本轮牛市的核心驱动力，自4月低点以来，这些企业已推动指数上涨27%，且这一趋势仍将持续。“我们观察到，优势企业正在持续扩大领先地位。超大型科技公司不仅利润率更高，市场份额也在稳步扩张。人工智能领域蕴含着真正的长期增长动能，这一趋势不会轻易中断。”事实上，自4月9日特朗普宣布暂停大部分全球关税以来，七大科技巨头股价已累计飙升42%，成为本轮行情的最主要推手。尽管市场存在估值过高的质疑，但哈维认为标普500指数的集中度恰恰是其抗风险能力的体现。他解释道“当前标普500成分股的基本面更强劲，领头羊企业更具增长性和科技属性，生产效率与管理水平也显著提升。”

美债“陡化风暴”蓄势待发! 鲍威尔若遭罢免，30年期美债收益率或将直奔5.5%。德意志银行的策略师团队近日发布研报称，若特朗普下定决心以某种合理化的司法程序罢免鲍威尔，美联储独立性受损将导致超长期美债收益率——即30年期美国国债收益率——上升逾50个基点，同时在近期明显下降的10年期美债收益率也将随之迈入上行轨迹。押注美债收益率曲线驱动的逻辑在于，若新任美联储主席更倾向配合特朗普的降息诉求，短期债券收益率可能因政策宽松预期而下行，而央行独立性被削弱的担忧,则可能推高长期通胀预期，进而抬升长期债券收益率。双线资本的副首席投资官杰弗里·谢尔曼也青睐这一交易，称该交易已成为对冲特朗普试图解雇鲍威尔的风险的首选方式。

OpenAI、软银生隙，千亿AI基建项目“星际之门”遇阻。据知情人士透露，由OpenAI与软银集团牵头、初始投资达1000亿美元的AI数据中心项目“星际之门”(Stargate)推进受阻，原计划4年内扩展至5000亿美元的宏伟蓝图已大幅缩水。目前，项目已将近期目标调整为今年年底前在俄亥俄州建立一座小型数据中心，且至今未签署任何正式协议。知情人士称，软银与OpenAI在项目关键条款上存在分歧，选址问题成为主要障碍，导致负责落地的新公司迟迟未能推进。尽管双方1月曾承诺“立即”启动千亿美元投资，但实际进展远低于预期。业内人士指出，OpenAI CEO奥尔特曼为加速ChatGPT下一代产品算力储备，已绕开软银，与甲骨文、CoreWeave等运营商签署数据中心大单。

个股消息

通用汽车(GM)Q2净利润同比下降35%，关税影响达11亿美元拖累盈利。财报显示，通用汽车Q2营收为471亿美元，低于上年同期的480亿美元，部分原因是定价疲软，但仍高于分析师预期的458.4亿美元。归属于股东的净利润为19亿美元，同比下降35.4%;调整后的每股收益为2.53美元，高于分析师预期的2.34美元。通用汽车表示，第二季度关税净影响达11亿美元。除了关税之外，该公司的利润也受到保修成本上升和电动汽车库存增加的影响。该公司表示，在减轻2025年关税影响方面取得稳步进展，至少可减轻40-50亿美元关税影响中的三分之一。截至发稿，通用汽车周二美股盘前跌超2%。

可口可乐(KO)Q2盈利超预期，将推出使用美国蔗糖的新款可乐产品。财报显示，可口可乐Q2营收同比增长1%至125.4亿美元，略低于分析师预期的125.7亿美元;可比每股收益为0.87美元，好于分析师预期的0.83美元。营业利润率为34.1%，高于上年同期的21.3%。此外，可口可乐表示，计划于今年秋季推出用美国蔗糖制成的产品。展望全年，可口可乐预计，有机营收将增长5%-6%，该预测区间中值5.5%不及分析师共识预期的5.7%。该公司还预计，全年每股收益为2.88美元，不及分析师共识预期的2.97美元。

33亿预期落空!恩智浦(NXPI)Q3展望逊色引投资者抛售。荷兰芯片制造商恩智浦最新公布的第三季度营收展望未能满足部分投资者的乐观预期。该公司预计当季营收将在30.5亿至32.5亿美元区间。虽然这一预测中值略高于华尔街平均预期，但汇编数据显示，部分分析师此前曾预测其营收将突破33亿美元。这一保守展望反映出恩智浦仍面临行业动荡的挑战。作为汽车芯片主要供应商(该业务占其总营收逾半数)，公司正承受着特朗普政府关税政策带来的持续冲击。这些关税措施不仅打乱了全球供应链，更导致客户订单存在诸多不确定性。此外，数据显示，恩智浦第二季度营收同比下降6%至29.3亿美元，基本符合分析师预期;调整每股收益2.72美元的表现则超出2.68美元的预期。截至发稿，恩智浦周二美股盘前跌超6%。

传小摩(JPM)正探索以客户加密货币为抵押发放贷款。据报道，摩根大通正在探索以客户持有的加密资产作为抵押发放贷款的可能性。在特朗普政府监管环境整体趋松之际，这是美国最大银行之一正在推动加密资产进入主流金融体系的又一迹象。与此同时，有人警告称，这些计划可能会有所变动。摩根大通则拒绝置评。值得一提的是，若这项政策若最终落实，将标志着摩根大通首席执行官杰米·戴蒙立场的重大转变。戴蒙此前曾多次批评比特币，即使比特币价格在近年持续飙升，戴蒙也不曾改变他的态度。他在2024年的瑞士达沃斯世界经济论坛上表示“比特币什么也做不了。我称它为宠物石(pet rock)。”不过，戴蒙在今年5月的摩根大通年度投资者日上表示“我们将允许你购买它……但我们不会替你托管。我们只会把它列在客户的账户报表里。”

“空中的士”商业化倒计时!Joby(JOBY)五架飞机2026年冲刺FAA终审。电动空中出租车初创企业Joby Aviation首席执行官表示，公司预计明年将有五架飞机进入认证最后阶段，为实现2026年初启动商业飞行的目标铺平道路。Joby首席执行官JoeBen Bevirt在接受采访时表示“2026年全年，我们将逐步增加飞机数量并扩大运营规模。”他特别指出，公司明年将有五架飞机接受美国联邦航空管理局(FAA)的型号检查核准测试，这是在美国开展商业航空服务的必要程序。Bevirt补充道“启动观光航班只需一架飞机，而开通固定航线则需要两架，特别是机场接驳航线。”

重要经济数据和事件预告

20:30 美联储主席鲍威尔在一场监管会议上致欢迎辞

次日01:00 美联储理事鲍曼主持美联储主办的大型银行资本框架会议的炉边谈话环节

业绩预告

周三早间SAP(SAP)、德州仪器(TXN)

周三盘前AT&T(T)

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美股投资网获悉，摩根士丹利近日发布研报称，虽然苹果(AAPL)不是美国司法部诉谷歌(GOOGL)案的当事方，但该行的基本预期是，其与谷歌每年约200亿美元的搜索合作协议将被限制。在该行评估的四种可能的情形中，苹果2027财年的每股收益(EPS)可能下滑2%至23%。不过，该行对苹果的股票评级仍为“增持”，目标价为235美元。

事件

据悉，美国司法部诉谷歌案始于2020年，由美国司法部和52个州及司法辖区的检察长联合起诉谷歌。去年8月，负责此案的法官阿米特·梅塔(Amit P.Mehta)公布判决，认定谷歌的搜索业务违反了美国反垄断法，他将争取在2025年8月之前就该案的补救措施作出裁决。

美国司法部仍然敦促法院对谷歌采取严厉的补救措施，包括要求其出售Chrome浏览器。除了Chrome浏览器之外，美国司法部还要求谷歌出售旗下开源网页浏览器项目Chromium。司法部的律师David Dahlquist表示，在反垄断案件中，剥离子公司是一种常见的处理方式。不过他也承认，现有的判例法通常是针对垄断企业通过收购其他公司形成垄断的情形，可能不适用于谷歌自主研发的Chrome。

对于美国司法部出售Chrome的提议，谷歌反驳称其不符合法律先例。但同时，谷歌也做出让步，表示公司将停止与苹果等设备制造商签订独家协议以确保谷歌成为其默认搜索引擎。

分析

大摩表示，梅塔法官即将就该案的补救措施作出裁决意义重大，因为这将揭示苹果每年从谷歌获取的约200亿美元收入的未来走向。关于此次裁决，大摩认为最有可能出现四种情形。

情形1最严厉的补救措施+苹果推出自有搜索引擎

美国司法部的最严厉补救措施获得通过(即谷歌无法变现)，苹果被迫推出自有搜索引擎。大摩认为，这种情况的发生概率极低，谷歌案中提交的文件明确指出苹果无意推出自己的搜索平台(该行认为AI的进展也未能改变这一立场)。

但如果苹果真的被迫推出自有搜索引擎，预计其2027财年EPS将下滑超过20%，原因包括初期搜索业务货币化程度极低，同时每年将需支出超100亿美元以支持搜索平台建设。在这种情形下，苹果股票的市盈率倍数或将回落至22-24倍区间，股价底部将接近150美元。但大摩再次强调，这是其认为最不可能发生的情景。

情形2最严厉的补救措施+苹果无法获得谷歌所支付费用，只能变现其他搜索引擎

美国司法部最严厉补救措施获得通过，谷歌无法向苹果支付费用，苹果只能通过其他搜索引擎(传统和AI驱动)变现。在此情景中，大摩估计苹果每年流量获取成本(TAC)收入将下降60%以上，因为其他非谷歌搜索引擎的变现能力远不如谷歌，这将导致苹果2027财年EPS下滑12%。

此外，在此情形下，苹果用户体验可能会遭受负面影响，因为即使谷歌仍是行业领先搜索引擎，苹果也无法将其作为搜索选项。大摩预计，在此情形下苹果股票的市盈率倍数将降至24倍，按照2027财年7.64美元EPS计算，股价底部将为183美元，较当前价格下跌约13%。

情形3最严厉的补救措施+苹果与非谷歌搜索引擎签独家协议

美国司法部最严厉措施获得通过，谷歌无法向苹果支付费用，苹果与一家非谷歌搜索引擎签订独家协议。谷歌案中有证据表明，部分非谷歌搜索引擎曾主动接洽苹果，希望替代谷歌成为Safari默认搜索引擎。大摩认为这种情景对苹果的财务影响最小，因为无论是必应(Bing)、DuckDuckGo还是新兴的AI搜索平台，都很可能愿意为在iOS、macOS和iPadOS上获得独家地位支付高额费用，预计在此情形下，苹果2027财年EPS仅下行约2%(该行认为这一估计仍偏保守)。尽管财务影响较小，但该情形可能意味着因谷歌不再可选而降低苹果的用户体验。大摩预计，这种情形不会对苹果股票估值产生重大冲击，是一种“好于预期”的结果，但合作方的选择对用户体验至关重要。

情形4较温和的补救措施+谷歌搜索失去独家协议，但仍能向苹果支付费用

大摩认为，这是最可能发生的情形——即谷歌将不再被允许为获取苹果平台上的默认搜索地位支付费用，但仍可在苹果平台变现，同时苹果也能通过“选项屏幕(choice screen)”和TAC支付机制从其他搜索引擎变现。在这种情形下，大摩预计，苹果2027财年EPS下行仅约2%，且对用户体验几乎没有影响。考虑到苹果已在欧盟推出“选项屏幕”，且尚未观察到其对服务收入增长产生负面影响，大摩认为这个2%的EPS下行预估可能仍偏保守，这种情形对苹果的财务影响极可能非常有限。

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美股投资网获悉，美国知名网络安全公司SentinelOne(S)截至周一美股收盘涨近10%，盘中一度大涨超18%，随后涨幅因获利盘增多而有所收窄，主要因投资者们猜测全球网络安全领军者Palo Alto Networks(PANW)可能正在就收购SentinelOne进行交易谈判。

在美东时间周一有媒体报道称 Palo Alto Networks正与这家相对小型的网络安全公司就收购事宜展开深入探讨与磋商。以色列媒体Globes援引业内消息人士透露的话报道称，关于双方合并的猜测大幅升温，并表示Palo Alto Networks对于SentinelOne 的交易估值可能约为 70 亿美元。截至周一美股收盘，SentinelOne总市值约为65亿美元

Palo Alto与 SentinelOne在接受媒体回应时则表示，两家公司不对传闻或市场猜测置评。

Palo Alto Networks截至周一美股收盘的总市值约为 1330亿美元，该公司股价在周一早盘的高达4%更大涨幅回吐后，收涨2.1%。

若这笔震惊网络安全行业的重磅交易达成，Palo Alto Networks将把规模相对较小但基于AI-原生的终端及云工作负载防护平台纳入麾下，强化自身Cortex/XSIAM/XDR 产品线，对抗CrowdStrike与微软联盟;同时借助 SentinelOne 近 10 亿美元ARR、1400 余家大型客户与高 70%+ 高额毛利，为全平台交叉销售提供增量，并抢占“AI+网络安全”这一全球最火热赛道之一的技术先机。

有分析师认为，这种大规模网络安全业务整合可助Palo Alto Networks提升平台化的用户黏性、改善SentinelOne亏损结构，并在云计算工作负载与身份/终端融合安全领域形成差异化壁垒。因此，若这笔收购交易落地，四大安全巨头(Palo Alto Networks、CrowdStrike、微软与Fortinet)网络安全市场份额进一步集中，加速“端-云-身份-AI”全栈一体化趋势。

Palo Alto Networks寻求补强AI与云工作负载能力

SentinelOne 的 Singularity XDR / Cloud Workload Security 依托全栈AI身份验证与算法防护引擎，可在终端、容器、K8s、VM 等多环境实时检测与响应，被视为“无内核”轻量方案，正好契合Palo Alto Networks在 Cortex XDR 与 Prisma Cloud 的产品拼图缺口。

此外，Palo Alto Networks过去一年已多次收购AI网络安全创企(例如 Protect AI)，意在打造“AI驱动安全运营平台”，并将数据湖与自动化管道整合进XSIAM。SentinelOne 的 Data Lake 架构与自动化引擎则可直接融入。

SentinelOne、Palo Alto Networks 和 CrowdStrike 都是网络安全领域的领先企业，其主营业务在多个方面存在重叠，彼此之间构成直接竞争关系。这三家公司在终端安全和扩展检测与响应(XDR)领域的产品和服务存在显著重叠，因而互为主要竞争对手。例如，SentinelOne的Singularity平台、Palo Alto Networks的Cortex XDR以及CrowdStrike的Falcon平台都提供类似的功能，旨在保护终端设备免受网络威胁。另外需要注意的是，微软、亚马逊AWS等大型云服务平台也在提供类似的终端网络安全解决方案，可谓进一步加剧了市场竞争。

网络安全永远处于企业优先级

华尔街金融巨头摩根士丹利最新发布的一份研究报告显示，随着全球进入AI时代，当前网络安全市场保持强劲增长态势，全球企业尤其是美国科技巨头们对网络安全领域的投入在多重因素驱动下稳步抬升，这意味着在IT支出中网络安全领域占比将继续提高，反映出其优先级之高。

大摩调研数据显示，2025年全球网络安全类支出预计增长约9.8%，增速显著高于整体IT预算水平，这一乐观预期主要源于云计算和生成式AI技术导致全球“攻击面”扩大化、网络威胁手段日益复杂(包括黑客利用最先进AI大模型)、以及围绕AI和数据安全的监管合规要求日趋严格等因素。

“AI+网络安全”并不只是被动防守关系，它也推动安全技术的革新。大摩分析团队强调，生成式AI有望催生一系列新产品周期，例如利用AI的大语言模型来提升安全运营中心(SOC)的效率、开发下一代智能安全分析平台，以及构建机器身份框架以保护自主AI代理等，都成为安全厂商竞相探索的方向。许多领先企业已经将AI融入安全产品，从用户行为分析到威胁情报自动化。

大摩分析师团队表示，“AI+网络安全”有望成为网安行业的下一阶段投资主线，人工智能正深刻影响网络安全版图一方面AI扩大风险与威胁，另一方面也催生新的网络安全技术需求以及融合人工智能的最前沿网络安全解决方案。随着越来越多网络安全领军者聚焦“AI+网络安全”模式，有望进一步提升网络安全选项在企业IT支出中的地位，并重塑科技股投资逻辑。

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美股投资网获悉，瑞银于2025年7月21日发布的报告指出，英国石油(BP)任命建材公司CRH水泥(CRH)CEO阿尔伯特·马尼福德(Albert Manifold)为新任董事长，将于10月1日接替Helge Lund(赫尔格·伦德)，其无能源行业经验但在CRH任职27年，擅长运营交付与资本分配，2014-2024年任CEO期间股东总回报达342%。该行将英国石油评级为中性。

重建之路的新董事长

目前，英国石油正艰难推进重大战略转型，试图扭转股价低迷的局面。公司近日已任命新董事长阿尔伯特·马尼福德接替赫尔格・伦德担任公司董事长，将于10月上任。他将于9月1日加入董事会，并于10月1日接任董事长一职，届时伦德将退出董事会。这相比最初预计的2026年有所提前。

马尼福德曾担任水泥建材公司CRH的首席执行官，在该公司任职27年，于2014年至2024年退休前担任首席执行官。英国石油公司表示，马尼福德先生没有任何能源行业经验，但他拥有强劲的运营交付记录，注重成本效率和审慎的资本配置。在马尼福德宣布退休前的首席执行官任期内，CRH的股东总回报率达到342%(年化16.5%)。

他因多项转型交易而闻名，最引人注目的是将公司的主要上市地点迁至美国。马尼福德目前是全球化学品生产商利安德巴塞尔(Lyondell Basell)和私营工程咨询公司水星工程(Mercury Engineering)的董事会成员。

董事会新增更多油气行业经验人士

在任命马尼福德之前，过去两个月英国石油公司董事会已有两位知名人士加入，皆拥有丰富的油气行业经验。第一位是2025年6月2日任命的大卫・黑格，于2021-2023年担任戴文能源(DVN)的执行董事长，2015-2021年在该公司担任多项领导职务。最近的一位任命是西蒙・亨利，他将于2025年9月1日加入董事会，曾在壳牌(SHEL)工作了35年，2009年至2017年担任首席财务官。

赴美上市益处或再度成为焦点

马尼福德在CRH的重要成就之一是决定于2023年9月将公司主要上市地点从伦敦迁至纽约证券交易所，此后公司股价上涨了60%以上。英国石油公司过去坚决排除了主要上市地点的变动，首席执行官奥金克洛斯在2024年第三季度业绩电话会议上表示“不，我们不关注在美国上市。这不在我们的议程上。”

而新董事长很可能会导致英国石油原定议程发生变化，或将重启关于更改上市地点的优点或更激进举措的讨论。然而，美国市场占CRH总收益比例约75%，而英国石油的这一比例仅接近30%，是否能直接对标仍不能妄下论断。

同时，该行注意到，在美国，任何指数纳入都有多项要求，而办公地点和税务规则的改变也将给英国石油带来巨大的成本和干扰。

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美股投资网获悉，摩根大通(JPM)已对其负责量子计算等先进技术研究的内部团队进行领导层重组，聘请了道富银行一位高管加盟。

知情人士透露，曾担任IBM发明家、于2020年出任摩根大通应用研究部门负责人的马可·皮斯托亚近期已离职。该研究团队专注于探索量子计算与通信、区块链、计算机视觉及网络等新兴技术如何解决金融领域难题。

根据周一发布的内部备忘录，摩根大通已聘请道富银行数字技术与量子计算全球主管罗伯·奥特接替皮斯托亚。奥特于2022年加入道富银行，此前曾任摩根大通Onyx区块链业务负责人，并在巴克莱银行、瑞士信贷和高盛担任过技术职务。

量子计算有望实现传统计算的重大突破，预计将在金融、药物研发和材料科学等领域得到应用。

Alphabet和IBM等科技巨头正竞相开发具有商业应用价值的可靠量子计算机，而Rigetti Computing和D-Wave等上市量子科技公司股价也因这一新兴领域的热潮而飙升。

上述知情人士表示，皮斯托亚的副手、该行量子通信与密码学全球主管查尔斯·林也已离职。摩根大通在组建研究团队时曾大力宣传皮斯托亚和林的资历。

根据2023年资料，皮斯托亚拥有至少270项专利，曾被IBM授予"大师级发明家"称号，该荣誉仅授予持续产出高价值专利的研究人员。

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