今年以来美元指数走强，部分美股企业在财报中提及汇率影响。饮料巨头可口可乐和材料科学公司陶氏化学等美国大型公司的财务高管都在增加外汇对冲，并将对冲期限延长，因为美元走强继续影响公司收益。

近几个季度，美元兑主要国际货币大幅升值，原因是美联储的加息速度超过其他央行加息速度，这使得收益率较高的美元资产对投资者更具吸引力。美元指数自年初以来上涨近15%，美元走强会减少来自海外收入，拖累大型企业业绩。

总部位于亚特兰大的可口可乐有相当大一部分收入来自海外，该公司增加对冲新兴市场货币策略。该公司总裁兼首席财务长墨菲(John Murphy)在谈到近期的汇率走势时称，这是一个大话题。他表示：“我们已经对今年剩余时间的头寸进行了很好的对冲。”他补充称，该公司已增加了对2023年的对冲。“我们采用了许多相同的手段，但我们对美元走强更加谨慎。”

可口可乐10月底表示，汇率影响其利润率、每股收益和其他指标，并预计今年公司的可比EPS(一种不受普遍接受的会计准则影响的指标)将包括7%至8%的汇率阻力。

NeuGroup创始人兼首席执行长约瑟夫纽(Joseph Neu)表示：“你是在争取回应的时间，并将影响推到未来。”他表示，许多公司都采取了对冲措施，以保护现金流、收益和资产负债表不受汇率波动的影响。根据情况，高管们可能会增加额外的对冲以扩大承保范围。

高盛集团(Goldman Sachs Group)表示，越来越多的指标显示美元走强对公司业绩和股票产生影响。随着美元走强，收入超过预期的标普500指数成份股公司数量有所下降，截至10月31日，超过预期的公司数量为38%，第二季度为45%，第一季度为49%。高盛称，自今年年初以来，拥有大量海外业务的标普500指数成份股公司的股价下跌了约23%，相比之下，大盘指数下跌了18%，业务主要在国内的公司下跌了6%。

展望未来，高盛认为美元走势可能比市场预期的更接近见顶，尽管通胀加剧，美联储仍持强硬立场。

高盛研究此前美元指数的高点，历史表明，它们与美国和全球经济增长触底以及美联储的宽松政策同时出现。这表明，美元的峰值还远未出现，因为高盛预计美联储在2024年之前不会开始降息。

但高盛分析师在一份报告中称，上世纪70年代和80年代美元见顶的例子可能更适用于今天，因为那两个时期也经历了高通胀。

报告称：“考虑上世纪70年代中期和80年代中期的情况可能是有道理的，当时通胀率同样高。”“这些相似之处表明，可能没有必要看到美联储大幅放松政策或通胀处于底部，美元才会见顶；一旦出现停止加息的明确迹象，或者如果美联储的沟通释放转向信号，即使美国经济活动仍在放缓，美元指数也有可能提前见顶。”

从具体时间来看，高盛预测美元可能在明年见顶，而不是像其他历史数据所显示的那样，在2024年见顶。

高盛表示：“在2023年上半年的某个时候，我们可能会看到这些因素汇合在一起：我们可能会度过欧洲冬季衰退最糟糕的时期，日本央行的新领导层可能会逐渐开始收紧政策，与此同时，美国利率终于出现峰值，美国通胀和劳动力市场有所缓和。但我们还没有达到这一步。”

资讯来源：美股投资网 TradesMax

根据沃伦·巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦(BRK.A)的现金流量表，该投资公司在2022年第三季度购买了约90亿美元的股票，并出售了约53亿美元的股票，最终净买入了37亿美元的股票。据了解，标普500指数此前连续第三个季度下跌，在Q3下跌逾5%。

财报显示，伯克希尔哈撒韦第三季度营业利润同比增长20%，但较第二季度有所下滑。该公司第三季度耗资10.5亿美元回购股票。截至2022年9月30日，该公司持有约1090亿美元的现金和短期证券，高于截至6月30日持有的1054亿美元。

巴菲特在第三季度继续加仓西方石油(OXY)，9月底时持股比例提升至20.9%。9月下旬，伯克希尔披露在几笔交易中以3.5亿美元购买了599万股西方石油股票。8月，该公司以3.91亿美元购买了668万股西方石油股票，7月以2.5亿美元和1.12亿美元分别购买了430万股和190万股西方石油股票。

值得注意的是，最新10-Q文件显示的是2022年前9个月的现金流。上述买入和卖出金额的计算方法是用第三季度10-Q的金额减去第二季度10-Q的金额。

伯克希尔将在11月14日左右提供其股票持仓的详细信息，这是大型基金披露在第三季度末持股情况的最后期限。第二季度，该公司增持了好事达(ALL)和动视暴雪(ATVI)，卖出Verizon(VZ)和Royalty Pharma(RPRX)。

华尔街撰稿人Jonathan Weber指出，伯克希尔的股票投资组合自第三季度末以来一直在升值，“这意味着最新的账面价值数据过于保守。”

资讯来源：美股投资网 TradesMax

11月7日，美股投资网获悉，B站于近日进行了游戏业务的人事调整，副总裁张峰不再负责游戏业务。B站内部人士向美股投资网确认了该消息，但尚不清楚张峰将调往何处。

11月4日，bilibili公司人力资源部发布内部邮件《关于游戏业务汇报线调整的通知》称，为进一步加强游戏业务，落实公司“自研精品，全球发行”的游戏业务战略，经公司研究决定，对游戏业务相关团队的汇报线做出如下调整：

1、游戏发行事业部、游戏合作部、游戏社区部、爱可赛思游戏工作室、晨星游戏工作室、时之砂游戏工作室、游戏创新产品部的汇报线，由公司高级副总裁张峰(Zhang Feng)调整至公司CEO陈睿；

2、公司高级副总裁张峰(Zhangfeng)将调任至公司的其他业务。

以上调整自即日起生效。

张峰是B站的“元老级人物”，从业经历均和游戏有关。在加入B站之后，长年负责游戏业务。

根据公开资料，张峰从2016年4月起担任B站游戏和PUG视频运营副总裁。加入B站之前，其曾在国际移动娱乐平台公司Chukong Technologies担任副总裁，此前也在搜狗和人人网负责游戏相关业务。2006年至2008年，张峰和陈睿在同一家公司工作，担任金山软件营销经理。

近年来，B站游戏业务的增长见缓，无论是主动还是被动层面，游戏业务的战略地位都在减弱。

从自身来说，上市后的B站努力寻求健康的营收结构，游戏业务占比逐渐降低。2017年，该业务占B站总营收的83.4%，其中，助力B站上市的游戏《Fate/GrandOrder》贡献了超过70%。但到了今年二季度，游戏业务营收占比仅为21%。

而在外部市场环境中，靠游戏挣钱也变得没那么容易。过去，B站游戏收入高度依赖发行，自研能力相对较弱。美股投资网曾报道，上市之后B站投资了大量游戏公司，试图补齐短板。2019年下半年，张峰曾在采访中表示，B站游戏自研团队的人员不算很多，有几个项目在运作中。到了2021年8月，陈睿则透露，该团队规模超过1000人，游戏自研是当前阶段的第一重点，预测在几年以后，B站有一半游戏业务收入来自于自研产品。

但在版号受限、竞争环境加剧的情况下，B站游戏业务走得并不顺利。2022年第二季度，游戏业务是B站唯一一个营收同比下降的业务，下滑了15%至10.5亿元。B站解释称，主要是由于2022年上半年缺少独家发行的新游戏。

今年B站已明确将重点放至商业化和盈利上，计划在2024年实现非美国通用会计准则下的盈亏平衡。B站显然正处于成长的“阵痛期”，不仅是游戏业务，内容和商业化部门也进行了组织架构的调整，涉及多位高管的离开和升任。

此番人事调整则意味着，B站已经强烈感受到游戏业务对公司整体发展的影响，也体现了管理层对该业务的重视。但陈睿亲自接管游戏业务是否只是过渡？调整负责人又能在多大程度上推动游戏自研的发展？这些问题都还有待解答。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

11月10日本周四，美国将公布10月CPI数据。市场目前认为，本次报告将成为美联储12月利率决议的重要参考。

巴克莱和野村证券均在报告中指出，医疗保险价格指数值得关注。由于联邦政府使用间接法衡量医疗保险成本，数据出现了迟滞，预计10月该指数会转跌。受医疗保险价格指数和二手车价格下降的影响，10月核心CPI或将低于市场预期。

野村同时表示，天然气等能源价格下降及非家庭食品价格增速放缓也将拖累10月CPI涨幅，该行目前预测美国10月CPI同比增幅为7.8%，低于市场预期的8%。

10月整体CPI或将远低于市场预期的8%

巴克莱在11月3日的报告中指出，尽管能源通胀率将在10月开始转正，但食品通胀的增速将放缓，因此他们预测10月整体CPI将低于市场预期，报告称：

我们预测，10月CPI将从9月的8.2%降至7.7%，环比增长0.4%，低于市场预期的0.7%：

从能源通胀方面来看，在连续三个月的下降后，预计10月回到正值。我们预测，10月份的汽油零售价将环比增长近3%，此前9月、8月和7月分别下降了5.6%、12.1%和7.6%。预计非季节性调整的电力通胀环比下降2%。

从食品通胀率来看，我们预测10月份的食品通胀率仍然很高，但增长率持续放缓，预计非季节性调整的食品通胀环比上涨0.6% ，是自2021年12月以来最慢的增长，同比增长10.8%。

同时，野村在11月4日的报告中指出，考虑到非家庭食品价格增速的放缓，使得食品价格总体增速将于10月放缓，报告中写道：

10月整体CPI将环比上涨0.5%(0.503%)，同比上涨7.8%(7.830%)，均低于市场预期：

我们预计非季节性调整的食品和能源价格分别环比增长0.8%和1.7%。其中家庭食品价格涨幅仍然强劲，环比增长0.9%。考虑到学校午餐计划的临时提振，非家庭食品价格环比增速将从9月份的0.9%降至0.7%。

对于能源价格，我们预计10月份的汽油价格将环比增长3.6%，一定程度推高了CPI的能源价格，而天然气的价格可能会在一定程度上下降。

此外，有媒体根据数据统计分析指出，如果按照7—9月CPI环比增长的平均值来看，10月CPI将远低于市场预期的8%，分析称：

根据统计数据显示，未经调整的CPI环比指数月增幅在7月和8月则为负，并于9月小幅上升，分别为-0.035%，-0.015%和0.637%，计算可得7月至9月平均月增幅为0.166%。若按照0.166%计算，则10月年通胀率为7.4%，远低于预期的8%。

如果按照月增幅1.0%计算，10月CPI同比增长率为7.7%，也低于预期的8%。要使10月年通胀率达到市场预期的8.0%，那么未经调整的指数的月度变化则需要达到1.77%以上，显然这一数值远高于过去三个月的水平。

核心CPI或将减速，核心商品或已进入温和通缩时期

野村证券和巴克莱都指出，在即将发布的10月通胀报告中，医疗保险价格指数值得关注。

由于联邦政府使用间接法衡量医疗保险成本，即用健康保险公司的留存收益(保费收入-报销的支出)来间接衡量成本，但这些数据统计局无法每月获取，只能等财年结束后，国家保险监督协会发布年报(9月或10月)时获得。数据出现了迟滞，使得2021年的留存收益将被用于计算2022年10月-2023年9月的数据。

根据数据统计，今年1至9月，医疗保险价格指数通胀率平均每月环比上涨达2.2%，截至9月，同比增长了28%。巴克莱预计从10月份开始，这一数据将急剧翻转，环比下降2.25%；野村证券则预计将环比下降3.9%，大幅拖累10月核心CPI的涨幅。

此外，野村证券分析认为，受二手车价格预期下降1.9%，以及商品通胀压力的广泛缓解的影响，10月份的核心CPI通胀可能会减速，报告中强调：

我们预计核心CPI将由8月和9月环比增长0.6%放缓到0.3%(0.329%)。

10月份二手车零售价格可能相对大幅下降，我们对二手车价格的预测与最近经销商库存的增加是一致的。 与二手车价格相比，新车的价格下降可能会更明显，但考虑到刺激新车的购买措施有所减少，我们预计新车价格将由9月环比增长0.7%下降到0.4%。

巴克莱认为，多种因素将推动核心商品进入通缩时期，包括消费者情绪疲软、美元走强、企业打折以清理库存积压等，其中最关键的影响因素是全球供应链压力的广泛和快速缓解，报告中指出：

我们预测核心商品将环比下降0.07%，开始进入温和的通缩时期。

尽管二手车CPI已经连续三个月处于通缩状态，但根据私人二手车价格指数的信号，我们认为价格还将进一步下跌。

我们还关注到了家居用品方面，其在核心CPI中的占比也同样重要，在最近几个季度里大幅上升，今年1至9月同比增长接近10%。在我们看来，由于房地产市场的放缓和消费者情绪的疲软，该方面的通胀压力将逐步减弱。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

不断上升的房贷利率、居高不下的房屋价格以及经济的高不确定性，美国人对住房市场的悲观程度达到十年来的最高值。

根据房利美周一(11月7日)公布的10月全国住房调查结果，仅16%的美国消费者认为现在是买房的好时机，创下公司2011年追踪该数据以来的最低比例水平。同时报告还显示，受访者认为当下是卖房好时机的比例也从59%降至51%。

房利美的调查不仅关注买房和卖房，还测试了受访者对房价、抵押贷款利率和就业市场的情绪，公司将这些因素合并为“住房综合情绪指数”，该数据已经连续第八个月下降，跌至56.7，是2011年汇编该数据起以来的最低值。

房利美得出的结论是，“住房市场的信心已创历史新低。”另外，消费者们预计房价会在未来12个月下跌的比例从9月的35%升至37%，认为抵押贷款利率将走高的人数也有所上升。

房利美高级副总裁兼首席经济学家Doug Duncan写道，“本月住房综合情绪指数创下历史新低，与未来几个月房市继续降温的预期一致。在房价和抵押贷款利率持续高企的不利情况下，消费者对买房和卖房的情况越来越悲观。”

美联储疯狂加息恶果显现

分析称，抵押贷款利率走高的主要原因就是美联储激进紧缩政策的副产品。随着该行接连激进加息，美国金融条件显著收紧。

两周前衡量美国住房贷款利率的指标——美国30年期固定抵押贷款平均利率录得7.16%，连续第10周上涨，不仅超越了2008年金融危机的最高水平，还是2001年以来的新高。

自年初以来，美联储已经累计加息了300个基点，但当前遏制高通胀的成效很难让央行满意，官员们表示本轮周期远未结束，即使这种举措有可能导致经济衰退。

经济学家普遍认为，由于美联储尚未结束加息，其对经济的影响也远没有结束，美国住房危机很可能还将持续较长一段时间。

上周五，美国众议院金融服务委员会主席Maxine Waters致信美联储主席鲍威尔，指出近期快速的一系列加息正给美国家庭带来巨大痛苦。她特别指出，加息不仅加剧了家庭在住房支出上的压力，还限制了住房的新建和供应。

Waters敦促鲍威尔在进一步加息时要“极度谨慎”，必须考虑经济衰退风险增加等后果，避免出现货币过度紧缩的情况。而美联储的《金融稳定报告》也承认，高利率将削弱家庭和企业的偿债能力，导致违约、破产和其他形式的财务困境的增加。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

华尔街大空头、摩根士丹利首席股票策略师Michael Wilson表示，企业需要先积极减少开支，随后他才会对美国股市拥有更为乐观的看法。“裁员周期真正开始，这实际上是我们看涨的关键要素之一，因为这意味着运营杠杆的出血将停止。”

Wilson指出，市场对明年的盈利预期明显过高，可能高了20%。据Layoffs.fyi的数据，随着企业试图控制不断膨胀的开支，主要科技公司今年已宣布裁员约10万人。

当前，虽然非农数据显示的失业率还在低谷，但对于科技企业来说，凛冬已至。周末期间，媒体援引知情人士透露，Facebook母公司Meta正计划在本周开始大规模裁员。有猜测称这一比例将高达20%，虽然低于推特上周的血腥裁员比例(推特约将裁掉50%的员工)，但从总人数来说，可能是近期科技行业裁员潮中规模最大的一轮。

此前，谷歌CEO“劈柴哥”暗示裁员，称希望公司效率提高20%。微软已宣布裁员，数量暂时有限。苹果、亚马逊、高通等巨头也纷纷宣布冻结全部或绝大部分招聘。规模小一些的科技公司中，Stripe宣布裁员14%约1100人，Lyft减少13%的员工，硬盘制造商Seagate将裁员3000人。

动辄上千的裁员背后，是科技公司近年来迅速的扩张，这一点在新冠疫情期间尤其明显。经济扩张、货币政策宽松的时期，人们高度依赖科技公司提供的产品和服务，令这些公司收入大涨。但随着经济衰退的风险迫在眉睫，通胀持续飙升，人们的行为恢复到常态，科技公司高昂的开支难以为继。

Wilson认为，现实情况是，科技公司太多了，而且它们被高估了。不过Wilson并不认为科技业已死。“就支出趋势而言，并不是科技已死，我们非常看好科技支出。”他还指出，大量优秀的科技公司会很好，个股方面有很多很好的机会。不过Wilson未给出具体公司名称。

Wilson还预判，科技公司明年可能会发生领导层的变动。

Wilson成功预测了今年的股市大跌，是华尔街最著名的看空人士之一。他认为，美国股市正接近熊市的底部。他此前10月时预计，美股最终将在标普500指数3000-3200点左右触底。目前，标普500指数位于约3800点附近。

Wilson还透露了哪些企业在未来表现可能会更好。他指出，在最后一轮下跌中表现更好的品种，在下一轮上涨中会表现得更好。具体行业上，包括工业、金融和一些大宗商品综合体。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

美联储自己的研究显示，如果只盯着外界最为关注的加息，可能小看了美联储这轮紧缩组合拳的威力。

11月7日周一，旧金山联储发布的每周经济研究信指出，美联储的货币政策绝不只是改变政策利率——联邦基金利率的目标水平，还包括运用前瞻指引和资产负债表的政策。

该研究发现，在纳入前瞻指引和缩减资产负债表(缩表)后，重新测算的联邦基金利率相关衡量指标显示，

“去年年末以来，美联储的货币紧缩程度已经远超仅限于联邦基金利率会暗示的水平”。当前的融资紧缩环境类似于，“截至今年9月让联邦基金利率升至5.25%以上”。

上述研究估算的紧缩程度明显超过美联储的实际加息水平。截至今年9月末，美联储连续第三次激进75个基点后，联邦基金利率的目标区间也才升至3%到3.25%，即使是区间的高端，也和以上提到的5.25%以上相差超过200个基点。

上述研究指出，虽然美联储今年3月才上调接近于零的政策利率，但该研究采用的以上利率指标已经在去年11月就回升到正值，并且此后加快攀升。在真正开始行动的几个月前，联储官员有关需要收紧货币的公开评论就已经推升了该指标。

上周三刚结束的美联储会议决定，连续第四次加息75个基点，将联邦基金利率的目标升至3.75%到4%。会后公布的决议声明首次暗示加息步伐可能放缓，称联储货币政策委员会FOMC将考虑到货币政策的累积收紧，以及货币政策影响经济和通胀有滞后性。

上周三会后的新闻发布会上，美联储主席鲍威尔称最快今年12月放慢速度，但同时指出终端利率、即利率的峰值可能高于联储之前预期，认为现在讨论暂停加息为时过早，相比加息速度，利率升得多高、高利率持续多久更为重要。换言之，美联储加息进入了更慢但更高、更久的第二阶段。

上周五到周末，美联储官员密集发声，呼应鲍威尔表态，称会有更多加息，利率峰值可能超过5%，虽然认为可能放慢加息，但不排除下一次继续大幅加息的可能。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

今年以来美元指数走强，部分美股企业在财报中提及汇率影响。饮料巨头可口可乐和材料科学公司陶氏化学等美国大型公司的财务高管都在增加外汇对冲，并将对冲期限延长，因为美元走强继续影响公司收益。

近几个季度，美元兑主要国际货币大幅升值，原因是美联储的加息速度超过其他央行加息速度，这使得收益率较高的美元资产对投资者更具吸引力。美元指数自年初以来上涨近15%，美元走强会减少来自海外收入，拖累大型企业业绩。

总部位于亚特兰大的可口可乐有相当大一部分收入来自海外，该公司增加对冲新兴市场货币策略。该公司总裁兼首席财务长墨菲(John Murphy)在谈到近期的汇率走势时称，这是一个大话题。他表示：“我们已经对今年剩余时间的头寸进行了很好的对冲。”他补充称，该公司已增加了对2023年的对冲。“我们采用了许多相同的手段，但我们对美元走强更加谨慎。”

可口可乐10月底表示，汇率影响其利润率、每股收益和其他指标，并预计今年公司的可比EPS(一种不受普遍接受的会计准则影响的指标)将包括7%至8%的汇率阻力。

NeuGroup创始人兼首席执行长约瑟夫纽(Joseph Neu)表示：“你是在争取回应的时间，并将影响推到未来。”他表示，许多公司都采取了对冲措施，以保护现金流、收益和资产负债表不受汇率波动的影响。根据情况，高管们可能会增加额外的对冲以扩大承保范围。

高盛集团(Goldman Sachs Group)表示，越来越多的指标显示美元走强对公司业绩和股票产生影响。随着美元走强，收入超过预期的标普500指数成份股公司数量有所下降，截至10月31日，超过预期的公司数量为38%，第二季度为45%，第一季度为49%。高盛称，自今年年初以来，拥有大量海外业务的标普500指数成份股公司的股价下跌了约23%，相比之下，大盘指数下跌了18%，业务主要在国内的公司下跌了6%。

展望未来，高盛认为美元走势可能比市场预期的更接近见顶，尽管通胀加剧，美联储仍持强硬立场。

高盛研究此前美元指数的高点，历史表明，它们与美国和全球经济增长触底以及美联储的宽松政策同时出现。这表明，美元的峰值还远未出现，因为高盛预计美联储在2024年之前不会开始降息。

但高盛分析师在一份报告中称，上世纪70年代和80年代美元见顶的例子可能更适用于今天，因为那两个时期也经历了高通胀。

报告称：“考虑上世纪70年代中期和80年代中期的情况可能是有道理的，当时通胀率同样高。”“这些相似之处表明，可能没有必要看到美联储大幅放松政策或通胀处于底部，美元才会见顶；一旦出现停止加息的明确迹象，或者如果美联储的沟通释放转向信号，即使美国经济活动仍在放缓，美元指数也有可能提前见顶。”

从具体时间来看，高盛预测美元可能在明年见顶，而不是像其他历史数据所显示的那样，在2024年见顶。

高盛表示：“在2023年上半年的某个时候，我们可能会看到这些因素汇合在一起：我们可能会度过欧洲冬季衰退最糟糕的时期，日本央行的新领导层可能会逐渐开始收紧政策，与此同时，美国利率终于出现峰值，美国通胀和劳动力市场有所缓和。但我们还没有达到这一步。”

资讯来源：美股投资网 TradesMax

11月10日本周四，美国将公布10月CPI数据。市场目前认为，本次报告将成为美联储12月利率决议的重要参考。

巴克莱和野村证券均在报告中指出，医疗保险价格指数值得关注。由于联邦政府使用间接法衡量医疗保险成本，数据出现了迟滞，预计10月该指数会转跌。受医疗保险价格指数和二手车价格下降的影响，10月核心CPI或将低于市场预期。

野村同时表示，天然气等能源价格下降及非家庭食品价格增速放缓也将拖累10月CPI涨幅，该行目前预测美国10月CPI同比增幅为7.8%，低于市场预期的8%。

10月整体CPI或将远低于市场预期的8%

巴克莱在11月3日的报告中指出，尽管能源通胀率将在10月开始转正，但食品通胀的增速将放缓，因此他们预测10月整体CPI将低于市场预期，报告称：

我们预测，10月CPI将从9月的8.2%降至7.7%，环比增长0.4%，低于市场预期的0.7%：

从能源通胀方面来看，在连续三个月的下降后，预计10月回到正值。我们预测，10月份的汽油零售价将环比增长近3%，此前9月、8月和7月分别下降了5.6%、12.1%和7.6%。预计非季节性调整的电力通胀环比下降2%。

从食品通胀率来看，我们预测10月份的食品通胀率仍然很高，但增长率持续放缓，预计非季节性调整的食品通胀环比上涨0.6% ，是自2021年12月以来最慢的增长，同比增长10.8%。

同时，野村在11月4日的报告中指出，考虑到非家庭食品价格增速的放缓，使得食品价格总体增速将于10月放缓，报告中写道：

10月整体CPI将环比上涨0.5%(0.503%)，同比上涨7.8%(7.830%)，均低于市场预期：

我们预计非季节性调整的食品和能源价格分别环比增长0.8%和1.7%。其中家庭食品价格涨幅仍然强劲，环比增长0.9%。考虑到学校午餐计划的临时提振，非家庭食品价格环比增速将从9月份的0.9%降至0.7%。

对于能源价格，我们预计10月份的汽油价格将环比增长3.6%，一定程度推高了CPI的能源价格，而天然气的价格可能会在一定程度上下降。

此外，有媒体根据数据统计分析指出，如果按照7—9月CPI环比增长的平均值来看，10月CPI将远低于市场预期的8%，分析称：

根据统计数据显示，未经调整的CPI环比指数月增幅在7月和8月则为负，并于9月小幅上升，分别为-0.035%，-0.015%和0.637%，计算可得7月至9月平均月增幅为0.166%。若按照0.166%计算，则10月年通胀率为7.4%，远低于预期的8%。

如果按照月增幅1.0%计算，10月CPI同比增长率为7.7%，也低于预期的8%。要使10月年通胀率达到市场预期的8.0%，那么未经调整的指数的月度变化则需要达到1.77%以上，显然这一数值远高于过去三个月的水平。

核心CPI或将减速，核心商品或已进入温和通缩时期

野村证券和巴克莱都指出，在即将发布的10月通胀报告中，医疗保险价格指数值得关注。

由于联邦政府使用间接法衡量医疗保险成本，即用健康保险公司的留存收益(保费收入-报销的支出)来间接衡量成本，但这些数据统计局无法每月获取，只能等财年结束后，国家保险监督协会发布年报(9月或10月)时获得。数据出现了迟滞，使得2021年的留存收益将被用于计算2022年10月-2023年9月的数据。

根据数据统计，今年1至9月，医疗保险价格指数通胀率平均每月环比上涨达2.2%，截至9月，同比增长了28%。巴克莱预计从10月份开始，这一数据将急剧翻转，环比下降2.25%；野村证券则预计将环比下降3.9%，大幅拖累10月核心CPI的涨幅。

此外，野村证券分析认为，受二手车价格预期下降1.9%，以及商品通胀压力的广泛缓解的影响，10月份的核心CPI通胀可能会减速，报告中强调：

我们预计核心CPI将由8月和9月环比增长0.6%放缓到0.3%(0.329%)。

10月份二手车零售价格可能相对大幅下降，我们对二手车价格的预测与最近经销商库存的增加是一致的。 与二手车价格相比，新车的价格下降可能会更明显，但考虑到刺激新车的购买措施有所减少，我们预计新车价格将由9月环比增长0.7%下降到0.4%。

巴克莱认为，多种因素将推动核心商品进入通缩时期，包括消费者情绪疲软、美元走强、企业打折以清理库存积压等，其中最关键的影响因素是全球供应链压力的广泛和快速缓解，报告中指出：

我们预测核心商品将环比下降0.07%，开始进入温和的通缩时期。

尽管二手车CPI已经连续三个月处于通缩状态，但根据私人二手车价格指数的信号，我们认为价格还将进一步下跌。

我们还关注到了家居用品方面，其在核心CPI中的占比也同样重要，在最近几个季度里大幅上升，今年1至9月同比增长接近10%。在我们看来，由于房地产市场的放缓和消费者情绪的疲软，该方面的通胀压力将逐步减弱。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

本周重磅数据密集出炉！市场聚焦通胀数据

本周多个经济体将公布CPI、GDP、贸易帐等一系列数据，部分央行将公布利率决议。在美国参众两院举行选举之际，美国的通胀数据备受关注，因其将给美联储带来新的考验。

美国将于11月9日（周三）公布10月CPI数据，市场预期CPI同比增长7.9%，仅比9月的8.2%略有放缓。按环比计算，美国10月核心CPI预计将上升0.5%，与去年10月以来的平均增幅持平，这表明，尽管美联储通过一系列大幅加息来遏制通胀，但收效甚微。尽管美联储官员们暗示，他们可能在12月会议时放慢加息步伐，但这最终将取决于通胀前景是否降温。美联储官员表示，终端利率可能会高于此前预期的水平。

中期选举乃最强催化剂！大摩继续看好美股短期反弹

摩根士丹利知名分析师迈克尔·威尔逊再度发声，他认为在本周美国中期选举之际，投资者应继续看好美国股市。他表示，民调显示共和党将赢得众议院多数席位，甚至参议院的控制权也有可能拿到，这可能成为美债收益率下滑和美股上涨的潜在催化剂，这将足以让熊市反弹持续下去。

威尔逊正确预测到了今年的股市暴跌，他也被华尔街《机构投资者》评为年度最佳策略分析师。近期以来，威尔逊已经「空翻多」，他认为，美股的熊市结束时间可能比投资者预期的要早，可能在明年年初。

高盛：利润率下滑，标普500指数成分股明年收益增长停滞

高盛策略师David Kostin表示，标普500指数成分股的利润率下滑，因此他将标普500指数成分股的2023年每股收益增长预测从3%下调至0%。高盛维持2022年和2023年的标普500指数年终目标，分别为3600点和4000点。Kostin表示，第三季度财报季表现疲弱，标普500指数成份股公司的利润率自疫情以来首次同比下降，修正后的估计分别反映了7%、0%和5%的年增长率。模型显示，标普500指数能源股的利润率将在2023年和2024年适度收缩，但仍高于2019年10.7%的水平，也有助于推高整体利润率。标普500指数成分股的销售额增长预测不变，2022年为12%，2023年和2024年为4%。

IMF：全球通胀可能正在触顶

国际货币基金组织总裁Kristalina Georgieva在COP27气候大会接受采访时表示，全球消费者价格涨幅可能接近本轮周期的高点，但可能仍然顽固。

Georgieva表示：「我不会超前于数据，但我们确实很有可能正在触顶。我们看到各国央行们团结一致，把打击通胀作为首要任务。这是明智的做法，如果我们不成功，通胀就会失控，那么有利于经济增长的基础—价格稳定就会被削弱。」同时，Georgieva补充道，通胀将依然顽固：「通胀率将很难降至2％左右的理想水平，如果我们要看到供应链的多元化，必然会有一些价格上行压力。」