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iPhone14出现首次大幅降价的情况。
今年iPhone 14 Pro系列凭借灵动岛、息屏显示等特色升级引起众多手机发烧友的关注，不少爱好者甚至选择第一时间在第三方渠道以超出官网的价格购入。
然而最近有网友发现，iPhone 14在聚划算平台上价格出现较高降幅，iPhone14出现首次大幅降价。据财经杂志，专业人士分析对比前两年的iPhone 12、iPhone 13系列，在发行后近1个月内均无降价动作，这次是iPhone 手机自发行后降价最快的一次。
iPhone 14遇冷，Pro卖爆
苹果左右手互博
iPhone 14 和iPhone 14 Plus“有点尴尬”。
国庆最后一天，iPhone 14 Plus首销，却迅速破发，第三方报价已经比苹果官网便宜了400元左右。过去用户加价找“黄牛”抢购的风潮在iPhone 14 Plus上再未重现。
需要注意，并非是苹果整个产品线销量低迷，苹果出现标准版和Pro版销量分化的情况。
天风证券知名苹果分析师郭明錤指出：由于iPhone 14 Pro的需求强劲，苹果已要求鸿海将iPhone 14的生产线切换到iPhone 14 Pro机型，相当于将第四季度iPhone 14 Pro出货量预测提升10%左右。
根据Sandalwood电商市场监测数据，iPhone 14标准版预售量同比下降70%，但Pro系列预售量同比增长56%。对冲后，iPhone系列7天预售销售额同比还增长了17%。
iPhone 14发售遇冷，市场早有预期。
根据时代财经报道，一些富士康员工表示郑州和深圳厂援Pro系列生产区已经拆除了部分iPhone 14产线。有员工透露，11月iPhone 14普通版本生产降量后，工人将去支援Pro生产。
相比iPhone 13，iPhone 14几乎没有升级，芯片仍沿用A15，外观也未有明显改变，小幅度升级显然很难满足消费者的使用体验，被市场认为是“清库存”。
而Pro系列的用户体验更好，该系列配置全新A16仿生芯片，采用“药丸屏”设计；新增灵动岛功能；相机功能全方位升级，长焦摄像头提升，最高可达两倍。
郭明錤早前即表示，iPhone 14与iPhone 14 Plus这两款在首周末的预购结果，不及iPhone SE 3和iPhone 13 mini，存在砍单的可能，并且砍单的可能性在增加。而iPhone 14 Pro和iPhone 14 Pro Max，与iPhone 13 Pro和iPhone 13 Pro Max相比，预购结果呈现“中性”和“良好”态势。
高端机出货提高利好产业链
iPhone高端机型的高出货比例已成为常态。
此前由于iPhone 13 Pro系列销售强劲，苹果方面也曾传出计划大幅增产iPhone 13 Pro系列机型。
此前就有媒体报道显示，苹果增加了两款高端版iPhone 14的订单，紧急追加了2000万部，并主要是以iPhone 14 Pro Max为主。按照此前预计的今年生产9000万部计算，增加2000万部后订单就增加到1.1亿部。
该消息尚未得到苹果方面证实，但供应链方面的消息侧面佐证了上述传闻。相关报道显示，三星已接获苹果通知，追加约2000万片iPhone 14 Pro系列面板订单，相当于增量超22%。
供应链还在持续变化中。郭明錤称，目前仅三星显示等少数零部件供货商的订单变化反映了鸿海的产线转换，他预期大部分供货商在未来数周内也会收到苹果加单Pro系列的要求。
而在苹果供应商遍布的A股市场，芯片、摄像头、面板等环节均有公司涉足。9月20日，美股投资网分析师联系了多家果链公司询问订单是否产生变化，对方均已不便评论特定客户为由拒绝了采访。
但投资者还是嗅到了产业链机会。
分析师注意到，在互动平台上，近日与苹果供应链相关的提问激增，投资者纷纷询问上市公司相关的订单追加情况。业内人士认为，核心零部件厂商将受益于苹果追加订单。
美股投资网电子研究员徐涛表示，预期2022下半年iPhone 14系列备货量有望达到8000-9000万部量级，与2021年13系列基本持平。“基于目前预约情况及发货周期情况，预计后续苹果或调整备货结构，有望调高Pro系列备货占比，相关供应链公司，如光学、显示、结构件、软板等有望受益。”
以摄像头为例，考虑到iPhone 14 Pro和iPhone 14 Pro Max均是后置三摄，加单将明显利好高阶相机零部件供应商。郭明錤透露，iPhone 14后置相机的主要高阶零组件供应商包括：索尼(CIS)、美蓓亚(音圈马达一供)、大立光(镜头、音圈马达二供)、Alps(VCM/OIS)与LG Innotek(相机模组)等。
A股方面，分析师从水晶光电(002273.SZ)获悉，公司供应系列光学零组件产品用于苹果智能手机的前后置摄像头、人脸识别模块、摄像头盖板等。
屏幕方面，据此前报道，iPhone 14系列面板供应商有三家，分别是三星、京东方(000725.SZ)和LG Display.其中，三星面板82%的份额，LG Display面板份额占据了12%，剩下的6%由京东方提供。
此外，来自安洁科技(002635.SZ)的消息显示，其为苹果提供相关精密功能性器件、精密结构件等产品。超声电子(000823.SZ)近日也在互动平台回复称，是苹果公司的PCB供应商。
资讯来源：美股投资网 TradesMax
在Adobe(ADBE)股价接近9月中旬低点之际，木头姐(Cathie Wood)旗下的方舟下一代互联网ETF于周一又买入了23,605股Adobe股票，此前9月19日，该基金买入了22,874股。据数据显示，在最近的购买之前，方舟投资管理有限责任公司至少从2021年年中以来持有该公司不到1200股。
据了解，几天前Adobe遭遇了2010年以来最大单日跌幅。当时Adobe宣布了有史以来最大的一笔收购交易，以约200亿美元的价格收购软件设计初创公司Figma.消息公布后，Adobe股价暴跌。截至发稿，Adobe盘后涨0.13%，报286.10美元。
值得一提的是，市场对Adobe收购Figma之后的抛售，导致分析师纷纷下调该股评级。据悉，Adobe是华尔街十多年来的宠儿，然而，从11月份的创纪录高点来看，该股已经损失了一半以上的价值。
此外，由于美联储历史性的紧缩政策和对全球衰退的担忧打击了成长型股票，方舟的主要ETF在2022年暴跌了63%。
资讯来源：美股投资网 TradesMax
美股周一收跌，纳指创年内新低。三大股指连续第四个交易日下挫。本周四公布美国9月CPI和周五摩根大通等大银行揭开财报季序幕前，投资者继续权衡美联储货币紧缩对企业盈利和经济增长的影响。芯片股继续扮演美股下跌的主要推手。
截至收盘，纳指收跌1.04%，报10542.10点，创2020年7月28日以来收盘新低，继9月30日上上周五之后再创2020年7月末以来收盘新低。标普收跌0.75%，报3612.39点，道指收跌93.91点，跌幅0.32%，报29202.88点，和标普均创9月30日以来收盘新低。
美股周一盘中表演触底反弹的原因在于美联储二把手布雷纳德释放了的“鸽派”的信号。
她表示，为了能更好地应对供应端，高利率正在抑制经济的需求端。近几个月来，美国的金融市场正迅速收紧且影响广泛，借贷成本也在快速上升，股票和其他资产的价格显著走低，这些发展可能会减缓企业投资、支出和招聘活动。
布雷纳德说道，美联储在制定货币政策时将非常谨慎且依赖数据，会根据经济、就业和通胀的即时表现动态调整。除此以外，布雷纳德还提到，由于美联储的溢出效应，全球多家央行在9月也先后大幅加息，引发了利率和汇率的动荡，可能会放大金融市场上的风险。
由于布雷纳德的讲话重点偏向于经济风险，市场认为其相当于释放了一些“鸽派”的信号，点燃了市场的希望。
美股投资网分析团队认为现在美联储的货币政策已经没有悬念，年底11月和12月各加息1次（75个基点，50个基点) ，明年年初可能再加一次（25个基点)，本轮加息也就结束了。
上周纽约联储主席威廉姆斯表示，本轮加息周期的终点应该就是在4.5% 然后在这个利率水平维持一段时间。此外周一芝加哥联儲主席埃文斯表示，预计到2023年初，联邦基金目标利率将略高于4.5%，加息结束后一段时间内将利率维持在足够高的水平。
美股“惨烈”财报季将至！
本周，包括摩根大通、花旗、富国银行在内的多家公司将发布第三季度的财报业绩。在成本持续上升、利率上升挤压需求、美元走强削减海外收入的情况下，投资者将从中寻找关于企业经营的任何蛛丝马迹。
据美股投资网得到的数据显示，724名受访者中超过60%表示，本轮财报季将推动标普500指数进一步下跌。在上周五的暴跌彻底粉碎了人们的希望后，这意味着股市的低迷走势并没有结束的迹象。
华尔街现在担忧，由于通胀仍然居高不下，已经暴跌的股市仍没有对央行激进收紧政策带来的所有风险进行充分定价。随着美联储坚持大举加息，经济前景不可能很快改善，在这个过程中可能会对经济增长和企业利润产生影响。上周五的非农就业数据显示，美国劳动力市场仍然强劲，增加了美联储下个月再次大幅加息的可能性。
华尔街对本轮财报季表现的态度总体来看比较悲观。
根据FactSet的数据，分析师预测标普500指数成分股公司第三季度利润平均增长2.4%。在已公布财报的标普500指数成分股公司中，有一小部分公司的总体利润仅较上年同期增长0.4%。据该数据提供商，在这些公司中，有五分之四的公司股价在财报发布后的几日内下跌。
我们认为，通胀和经济衰退将成为本季度财报电话会议的主要议题。首席执行官会提及“信心”这个词，这将凸显出黯淡的经济前景。
据媒体报道，摩根大通私人银行全球策略师 Madison Faller 认为，随着估值预期的下降，投资者将急于更多押注美联储将暂停加息周期。
对未来经济增长的担忧导致银行类股今年表现不佳，但由于利率大幅上升，银行类股在第三季度表现好于大盘。
能源行业应该是能源价格上涨的巨大受益者，利润预计将比去年同期增长100%以上，销售额增长超过30%。埃克森美孚和雪佛龙预计将是能源板块收益飙升的最大贡献者。
此外分析师们预计Meta利Netflix 将是拖累通信服务板块Q3预期收益下降的两家主要企业。
我们认为后市财务指引将是重中之重，考虑到利率上升、经济衰退担忧加剧和居高不下的通货膨胀，投资者将密切关注公司的财务前瞻指引。同时，美元的坚挺也具有重要意义，因为它给国际收入敞口较大的公司带来了重大阻力，包括信息技术和材料行业的公司都会受到较大影响。
此外，其他可能出现的关键问题将是，市场对供应链的担忧、美国消费者的健康状况，以及未来的招聘计划等。
本周重点关注
周三美股盘中下午14点的美联储9月会议纪要，目前市场预计它的内容流露出的细节，可能会比市场预期的还要更为鹰派，这将很可能导致美股承压。
周四美股盘前8点半的美国9月CPI通胀报告，数据的好坏预计将直接对市场产生重大影响。目前经济学家预计，美国9月CPI同比涨幅将小幅放缓到8.1％(环比升至 0.2%)，但9月核心CPI涨幅预计将同比上升至6.5%（环比放缓至0.4%）。
我们分析认为这份9月CPI通胀报告如果喜忧参半，料将很难改变美联储11月加息75基点的决定。那么美联储官员之后的讲话大概率维持鹰派；如果是一份好于预期的数据，这将对美股产生利好。那么美联储的一些官员也很可能不会再像以前鹰派，到时候鸽派的言论将出现很多。
看涨股市的投资者普遍认为，当美联储成功抗击通胀之后，股市将迎来强劲反弹。然而，消费成本飙升的结束可能会带来另一轮坏消息。
几个月来，一小部分研究人员一直在警告称，如果遏制通胀的行动取得成功，企业盈利可能会受到潜在威胁。具体来说，在在销售趋于平稳的环境下，如果被称为企业运营杠杆的指标受到影响，利润率可能会受到挤压。
据悉，企业运营杠杆这一指标衡量的是一家企业的固定成本和可变成本之间的差异。在通胀达到峰值之后，企业的一些成本仍然很高，但由于需求下降导致企业无法通过提高价格来抵消这些成本时，该指标可能将变为负值。
以华尔街知名空头Mike Wilson为首的摩根士丹利策略师团队表示，尽管在疫情期间企业盈利表现出人意料地好，并对推动了多次熊市反弹，但运营杠杆的下降可能被证明是导致股价最终跌至低点的最后风险。
大摩策略师表示：“在我们看来，考虑到通胀在明年可能保持较强韧性的领域（住房、薪资和某些服务）、以及通胀可能放缓的领域（商品），标普500指数的利润率前景并不乐观。”大摩认为，运营杠杆（该策略师团队使用每股收益增长减去销售增长进行衡量）在未来几个季度不太可能保持正值。
Mike Wilson及其团队近几个月来一直认为，股市的最终低点不是由美联储决定的，而是由盈利增长轨迹决定的。Mike Wilson认为，标普500指数将在2022年晚些时候或2023年初达到位于3000-3400点区间的底部。
瑞信分析师Jonathan Golub持有相同观点。他在最近将标普500指数今年底目标下调了10%，至3850点。对此他解释称，“不断下降的物价加上工资粘性，应该会导致利润率收缩”。
尽管Mike Wilson是众多对利润率收缩表示担忧的卖方分析师之一，但市场对明年的普遍预期仍是乐观的。股票分析师预计，随着利润率的扩大，2023年第一季度利润将增长5.56%，而销售额将增长5.48%。这种模式目前也适用于整个2023年：由于运营杠杆仍为正值，预计盈利增长将超过销售增长。
虽然今年迄今为止，美股已经下跌了22%以上，但许多卖方分析师表示，糟糕的业绩消息已经反映在股价中，而业绩实际上可能会出乎意料地上升。上个季度，全球未来12个月收益在每个月都被下修。在狂热的股市多头、Leuthold Group的首席策略师Jim Paulsen看来，利润率打破了历史模式，在通胀飙升的情况下保持不变，这意味着利润率可能最终不会下降。
不过，在嘉信理财首席投资策略师Liz Ann Sonders看来，随着企业失去足够的提价能力以抵消高昂的固定成本，利润率可能会受到打击。他表示：“通胀（尤其是在周期初期）往往意味着企业拥有定价权，需求、支出的强劲对盈利来说是个好消息。但如果需求下降，企业失去了帮助推高价格的通胀，那他们就会遇到麻烦。”
Nick Timiraos 在最新文章中引述了多位经济学家的观点，透露出对美联储目前快速加息节奏的担忧，即美联储可能会将利率提高到超出所需的水平，从而引发一场深度经济衰退。
美联储在过去的三次会议上每次加息75个基点，上月将基准联邦基金利率提高到3%-3.25%的区间，是自上世纪80年代以来最快的加息速度。官员们表示，他们可能在明年初将利率提高至4.5%以上。
在周五的非农就业报告显示9月新增就业人数高于预期、失业率低于预期后，Timiraos 认为美联储在11月的下次会议再次加息75个基点似乎已成定局：
9月稳健的就业报告将让美联储保持在下个月会议上批准再一次大幅加息的正轨，因为（联储）官员寻求将借款成本提升到足够高的水平，让劳动力市场疲软，并放缓通胀压力。
通常，美联储更倾向于小幅加息25个基点，这样他们就有更多的时间来观察加息对经济的影响。Timiraos 指出，连前美联储副主席 Donald Kohn 现在也认为，官员们放慢加息速度的时机已近，“他们需要尽快以某种方式减速”。
在最新文章中，Timiraos 表示，这种定局现在看来更像是一种“误解”：美联储的批评人士称目前的通胀飙升是全球经济动荡的结果，而不是美国劳动力市场过热的结果。美联储坚定维护自己“通胀斗士”的信誉，但有迹象显示，包括大宗商品、货运和住房在内的一系列商品和服务的价格已经开始下跌。
由于住房租金在过去一年大幅上涨，住房成本在近几个月对通胀起到了显著的推动作用。但随着30年期抵押贷款利率接近7%的16年高点，住房需求正在急剧下降，这是美联储加息的直接结果。今年夏天，美国更多市场的房价开始下跌。高盛的经济学家预计，到明年年底，全美房价将下跌5%至10%，公寓租金的上涨也将开始放缓。
然而美联储官员对这种通胀预期的下降持十分谨慎的态度。Timiraos 表示，通胀率在过去一年一直与美联储的预测相悖。
传统上，美联储根据对通胀的预测制定政策，但通胀预测要滞后于产出的变化。
Timiraos 在文章中表示，花旗首席全球经济学家 Nathan Sheets 认为官员们现在对最新的通胀数据做出了更多反应，“因为他们对自己预测通胀的能力完全没有信心”。
Timiraos 指出，这带来的一个风险是，经济活动的急剧放缓会比通常更延迟传导至通胀指标。例如近几个月来二手车的批发价格一直在下降，但这尚未在价格指数中得到广泛体现。房屋价格和住宅租金的计算方法尤其滞后。
Timiraos 引述 Sheets 的观点称，在放缓加息之前花很长时间等待通胀下降的证据，意味着货币政策会受到限制，而通胀下降是美联储非常确信会在未来几个月实现的目标。
Timiraos 指出，现在美联储官员们已经发出强烈信号——他们宁可在过度加息方面犯错，因为他们不想重蹈上世纪70年代初的覆辙。当时，消费者和企业的通胀预期走高，导致物价持续上涨。美联储不得不在20世纪80年代初将利率提高到足以引发严重衰退的水平，才压低了物价并打破了这种通胀预期。
Timiraos 称，鲍威尔在上个月就表示：“控制通胀的努力有过失败的记录，这只会增加让通胀得到控制的最终社会成本。”
Timiraos 还表示，毕马威首席经济学家 Diane Swonk 认为美联储官员花了大量时间研究上世纪70年代，避免犯下同样的错误，“但它为一大堆新错误打开了大门”：
过度和过少的紧缩都会带来重大风险，这不是一个完全单方面的事情。
风险包括来自金融市场对加息的突然反应，还有来自经济活动逐渐放缓、变得越来越难以控制。
比亚迪借助DM和EV的合并销量超过了特斯拉。
“比亚迪全球销量超过特斯拉”，这个话题从7月一直火到10月。
9月，比亚迪新能源汽车产销量分别为20.49万辆和20.13万辆，同比增长118.12%和183.07%。更具意义的是，这是比亚迪单月销量首次超过20万辆大关。其中，海外销售新能源乘用车7736辆。今年前9月，比亚迪新能源汽车累计产销119.16万辆、118.01万辆，同比增长248.74%和249.56%。
特斯拉亦披露三季度产销数据。第三季度，它共生产超过36.59万辆汽车，交付超过34.38万辆汽车，同比增长42.4%，季度交付数据再创新高。同期，比亚迪销量已近54万辆，超出特斯拉近20万辆。
比亚迪和特斯拉公布产销数据，二级市场的反应截然不同。因三季度交付量低于分析师预期的35.79万辆，特斯拉(TSLAASDAQ)股价下跌，一夜之间市值蒸发超5000亿元人民币。比亚迪的表现则完全相反。数据公布后，10月5日比亚迪股份(01211.HK)涨超9%，报收209.80港元/股。
新能源汽车行业的市场洗牌已经开始？
销量就是一切？
中国新能源汽车市场持续扩容。全国乘联会数据显示，7-8月，中国占全球新能源汽车份额近7成。中国市场是全球新能源车企的必争之地。
“比亚迪销量超过特斯拉”在今年上半年就已是现实。销量数据显示，今年上半年，比亚迪累计销量为64.14万辆，同比增长314.90%；特斯拉上半年全球销量为56.4万辆。
不过，在比亚迪上半年64.14万辆新能源汽车销量中，有近半数的DM混动车型。比亚迪EV纯电动车型上半年销量为32.3万辆，依然少于特斯拉。即便将目光拉至三季度，比亚迪7-9月的销量数据也未改变“混动比纯电卖得好”的销售格局。
此前相当长一个时期内，新能源汽车市场是纯电动车型和混动车型组队争夺燃油车市场。时至今日，消费者的天枰逐渐向纯电动车型倾斜，混动车型大多被认为是过渡车型而非正统意义上的新能源汽车。
造车新势力小鹏汽车(XPEVYSE) 创始人何小鹏曾表示，混动有庞大的市场需求。他预判，2023年、2024年后，混动车型会逐步走向衰退。
混动车型分为三种：轻混、油电混合以及插电式混合。前两者以内燃机驱动为主，不支持充电桩充电。比亚迪的DM混动车型属插电式混合，可以支持充电桩充电。对于有里程焦虑的消费者而言，插电式混合无疑可以解决续航问题，同时在部分城市又可以享受绿牌的待遇，不受限行规则的约束。
两家公司在二级市场的表现，说明现阶段销售数据是影响新能源汽车企业估值的重要指标。
花旗银行曾分析指出，比亚迪2021年因产能受限而未交付的订单约20万辆。花旗银行据此认为，因这部分订单延迟交付，比亚迪2022年的表现会比预期更为出色。
不过也有市场人士认为，花旗银行将比亚迪的估值倍数完全对标特斯拉，在2022年有产能且有能力大规模交付订单的只有特斯拉和比亚迪。据美股投资网分析师不完全统计，比亚迪混动及纯电动年产能将超过140万辆，部分业内人士看高至170万辆，甚至200万辆。特斯拉2022年产能或可超过180万辆。
客观而言，比亚迪借助DM和EV的合并销量超过特斯拉，难以就此宣布已成新能源汽车“一哥”。特斯拉在研发、品牌等方面依然有较大市场优势。在纯电动车型的比拼上，特斯拉仍是当之无愧的“龙头”。
洗牌倒计时？
比亚迪和特斯拉之间竞逐，不过是新能源汽车竞争的缩影。
在“金九”加持下，新能源汽车竞争格局洗牌迹象日益明显。据美股投资网分析师不完全统计，广汽埃安9月以30016台的销量傲视群雄，同比增长121%。另外一个月销量超3万辆的新能源车是比亚迪汉家族，9月销售31497辆。身处新势力第二梯队的哪吒汽车继续扮演“黑马”角色，以18005台交付量领先一众造车新势力；刚实现上市的零跑汽车则是新势力中增速最快的车企，搭载CTC技术车型可能会成为零跑的新亮点。
一线的“蔚小理”，表现反而不如二线梯队亮眼。
数据显示，9月，理想汽车交付量为11531辆，理想L9交付占据大部分，陷入维权风波的理想ONE仅交付1408辆。不过9月底最后一天，理想汽车连续发布理想L8和理想L7两款车型。L8作为理想ONE的替代车型将于11月初开始交付。
小鹏汽车9月交付量为8468辆，同比下降18.67%。其中，小鹏P7交付量为4634量，P5交付量为2417量，G3i交付量为1233辆，而刚上市就在48小时内降价改配置的G9交付量为184辆。
蔚来汽车9月交付量为10878辆，数据表现一如既往地平稳。
体现在二级市场上，“蔚小理”似乎未获资金认同。截至美东时间10月5日，理想汽车(LIASDAQ)报收23.900美元/股，跌2.85%；蔚来汽车(NIOYSE)报收16.040美元/股，跌4.12%；小鹏汽车报收10.990美元/股，跌8.26%。
新能源汽车之间的竞争亦延续了整个国庆黄金周。
业内人士告诉美股投资网分析师，9月底密集发布新车型，车企主要是希望借助国庆假期拓展市场，冲击销量。据美股投资网分析师不完全统计，9月，至少有8家车企发布了新车型，包括问界M5、创维HT-i超强混动、小鹏G9、理想L8、零跑C01、哈弗H6 DHT-PHEV等。
新能源汽车市场竞争越发激烈。谁能尽可能占领更多市场份额，谁就能在未来市场拥有更大话语权。
“一款车型打天下”的时代已经结束，各家新能源车企推出的新车型越来越多，消费者的选择也越来越丰富。业内人士认为，竞争日趋激烈，新能源汽车市场的淘汰出清倒计时已悄然开始。
资讯来源：美股投资网 TradesMax
一波未平，一波又起。
不平静的欧洲，正在遭遇史无前例的禽流感疫情。据欧洲疾控中心的最新报告显示，今年6-8月期间，在野生鸟类中检测到的高致病性禽流感病毒达到了前所未有的高水平。这一波疫情共影响欧洲37个国家，近4800万只禽类被扑杀。更为罕见的是，这种高致病性禽流感病毒在加拿大、美国等部分地区也引起了严重疫情。今年以来，美国已经有超过4700万只鸟类死于禽流感或被扑杀，已经逼近史上最高纪录。
欧美食品产业链遭受冲击的同时，美国运输“大动脉”也正在面临停摆的风险。10月9日，据央视新闻消息，受美国中西部地区旱情影响，美国农产品运输“大动脉”密西西比河正处于十年来的最低水位，导致部分河段驳船运输的航路中断，截至7日，低水位导致的航路中断已经导致超过2300艘船只滞留，或将导致美国的供应链进一步恶化。
欧洲的新一波危机
当前，欧洲正在面临史无前例的禽流感疫情。
近日，欧洲疾病预防控制中心发表的最新报告显示，2022年6月至8月期间，在欧盟国家野生鸟类中检测到的高致病性禽流感病毒达到了前所未有的高水平。
欧洲食品安全局表示，夏季禽流感疫情共影响了欧洲37个国家，从挪威的斯瓦尔巴群岛到乌克兰，创造了有史以来欧洲大陆禽流感感染的最大范围。
据《天空新闻》的最新报道，这场由禽流感引起的扑杀，覆盖了整个欧洲，也是欧洲有史以来最大规模的禽流感疫情，已有近4800万只禽类被扑杀。
欧洲疾控中心警告称，禽流感“有可能严重影响公众健康”，动物物种中的流感病毒可以偶发性地感染人类，并有可能严重影响公共健康，就像2009年的H1N1大流行那样。
值得警惕的是，禽流感一般多发生于秋冬季节，主要通过受到感染的迁徙类野鸟进行传播。意味着，欧洲夏季暴发的这一轮禽流感，或许仅仅只是一个开始。
对此，欧洲食品安全局高级官员警告称，随着秋季迁徙季节的到来以及在欧洲过冬的鸟类数量增加，欧洲禽流感再度大面积暴发的风险将大幅上升。
更为罕见的是，这种高致病性禽流感病毒(HPAI)首次沿迁徙路线跨越大西洋，在加拿大、美国等部分地区也引起了严重疫情。
10月7日，美国农业部披露，在美国阿肯色州的商业种鸡群中发现了一种高度致命的禽流感病毒，进一步扩大了美国南部主要种鸡产区的疫情。
今年以来，美国已经有超过4700万只鸟类死于禽流感或被扑杀，已经逼近2015年创纪录的5000万只禽流感死亡鸟类数目。
据美国联邦和地方政府数据估算，美国商业农场今年已经损失超过1900万只蛋鸡，占鸡群总数的大约6%，共有24个州出现禽流感疫情，波及鸡、鸭和火鸡。
受史上最严重的禽流感疫情冲击，欧美的禽类制品供应短缺局面正在加剧。有业内人士指出，鸡蛋总体短缺正在成为全球性的问题。
白羽鸡苗价格走高
与此同时，国内白羽鸡苗价格一度站上4元/羽大关，创出2022年年内新高。
10月9日，A股养鸡龙头——益生股份(002458)发布公告，该公司2022年9月白羽肉鸡苗销售数量4621.42万只，销售收入1.63亿元，同比变动分别为4.2%、48.13%，环比变动分别为0.06%、13.69%。
下半年以来，益生股份的白羽鸡苗价格相对上半年更为强势，8月31日，公司白羽鸡苗均价为3.4元/羽，10月6日涨至4元/羽。益生股份表示，目前下游补栏情绪较高，公司订单充足，已经排期至12月初。
另外，据Mysteel农产品数据统计显示，9月份白羽鸡苗均价为2.92元/羽，环比涨幅20.16%，同比涨幅46.73%。10月1日至10月8日，白羽鸡苗均价为3.16元/羽，已涨至今年高位。
另一家“养鸡大户”——民和股份(002234)也表示，近期鸡苗价格涨幅不错，公司会有不错的盈利。
对于禽产业链未来的展望，中信建投的最新观点认为，短期供给端，父母代存栏下降或致后续商品代毛鸡供应短缺；再看需求端，元旦、春节将至支撑黄羽鸡消费增长，猪价反弹也会刺激黄羽鸡肉替代性消费增加，预计春节前黄羽鸡价有望保持较高水平，预计明年黄羽鸡产业链整体盈利水平将持续恢复，养殖端全年单羽净利润有望在2-3元水平。
美国“大动脉”告急
欧美食品产业链遭受冲击的同时，美国运输“大动脉”也正在面临停摆的风险。
10月9日，据央视新闻援引美国媒体报道，受美国中西部地区旱情影响，美国农产品运输“大动脉”密西西比河正处于十年来的最低水位，导致部分河段驳船运输的航路中断，严重影响了美国农产品和肥料的运输。
美国海岸警卫队的一份报告显示，上周，密西西比河的低水位已经导致8艘驳船搁浅。截至7日，低水位导致的航路中断已经导致超过2300艘船只滞留。报告预计，航路最早于10月14日才能恢复。
在没有任何缓解迹象的情况下，可能进一步加剧美国供应链困境。专家预计，由于驳船被困、运输交通受阻，在没有任何缓解迹象的情况下，未来一周情况可能会恶化。
需要指出的是，密西西比河是美国至关重要的水道，在美国中心地带与墨西哥湾沿岸之间运送大量的农作物、石油、化肥和进口钢材等大宗商品。
根据美国运输统计局的数据，按货物重量和运输距离计算，美国约5%的货物是通过河运驳船运输的。尤其是在农作物运输上，密西西比河更为重要，密西西比河流域的货物运输占全国农产品出口的92%。
据美国地质调查局追踪的数据，自2022年7月以来，向密西西比河地区受到了干旱的严重打击，导致阿肯色州、田纳西州附近的水位大幅下降。根据美国上周的干旱监测报告，美国中西部和南部地区已经出现了两种最严重级别的干旱。
阿肯色州有57%的地区正在经历严重干旱，是五年来的最高水平，而三个月前这一比例还不到1%；密苏里州处于严重干旱状况的面积在过去两周内翻了一番，目前已达全州面积的30%。
这一轮罕见的干旱直接影响到了密西西比河的其他重要支流。本周，密苏里河是密西西比河的最长支流，其超过70%的流域面临干旱，意味着流入密西西比河的水量减少，进一步降低了其河流水位。
密苏里大学气象站的干旱监测报告指出，密苏里河在6月2日至9月27日期间的降雨量仅为6.46英寸，比正常水平低11英寸，是该地区23年来最干旱的水平。专家预计，未来一周密西西比河下游和俄亥俄河流域没有明显的降雨，水位预计将进一步下降。
面对美国“爆表”的通胀率，拜登政府一直在努力恢复供应链，但情况并不容乐观。截至目前，美国重要的货物运输港口——西海岸港口仍然拥堵不堪；密西西比河的旱情或将导致美国的供应链进一步恶化。
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受“欧佩克+”大规模减产的消息刺激，国际油价近日连续走高，在中国国庆长假期间已“五连阳”。
国际大行对于油价后市集体看多，重回100美元/桶以上几乎成为共识，高盛最新报告给出“非常乐观”的评级。海外能源股表现强劲，股神巴菲特重仓的西方石油10月涨幅已达14%。
原油“五连阳”
国际原油本周连续五个交易日上涨。数据显示，截至10月7日收盘，纽交所WTI原油期货合约当日上涨5.37%，报93.2美元/桶；ICE布油原油期货合约上涨4.27%，报98.45美元/桶，双双实现日线“五连阳”。
10月5日举行的“欧佩克+”部长级会议决定，自11月起将石油总产量日均下调200万桶。这是自2020年新冠疫情暴发以来，“欧佩克+”最大规模的减产。另据媒体报道，俄罗斯副总理诺瓦克也表示，俄罗斯可能会削减石油产量，以抵消西方对俄罗斯石油实施价格上限带来的影响。
国际大行集体唱多
高盛在第一时间给出了分析报告，对原油给出了“非常乐观”的评级。
高盛指出，“欧佩克+”宣布减产有两大理由：首先，他们认识到宏观担忧加剧，需要采取积极的措施来稳定市场；第二，他们认为全球缺少闲置产能，油价需要更高(特别是相对其他能源价格)，以刺激适当投资，石油市场的闲置产能已长期仍处于极低水平，更高的价格仍然是解决增长的长期解决方案。未来几个月，原油市场将面临巨额赤字。
高盛认为，如果这一减产持续到明年12月23日，油价将较其之前“2023年布伦特原油107.5美元/桶”的预测提高25美元/桶。假如库存完全耗尽，价格可能会进一步飙升，最终会破坏需求。在其看来，这一结果可能是不可持续的利好。因此，高盛预计，在某种形式的政治缓和允许配额大幅回升之前，削减可能只能是暂时的。目前，高盛将今年第四季度及明年第一季度的油价预测分别上调10美元/桶，至110美元和 115美元/桶，同时承认价格风险可能会更高。
摩根大通也表示，原油价格需要攀升到“明显更高”的水平，钻井公司才能大幅增加支出以增加供应。摩根大通分析师christan Malek表示，尽管全球面临的能源危机主要是由供应驱动的，但主要产油国仍不愿以当前价格投资长期项目。与此同时，“欧佩克+”已同意减产200万桶/日。Malek表示，美国页岩油生产商“习惯于返还现金，并得到华尔街的更多青睐”，这限制了在当前价格水平上增加资本支出的前景。
美银全球大宗商品和衍生品研究主管Francisco Blanch表示，美国总统拜登如果利用战略石油储备来遏制能源价格的飙升，有可能会强化“欧佩克+”对于全球石油市场的影响力。Blanch表示，在欧佩克+决定减产200万桶/日后，白宫已几乎没有剩余选项来遏制油价走高及其对消费者的影响。他警告称，其中一个选项——出售或出借更多战略储备石油——长期来看可能对美国起到适得其反的作用。鉴于当今世界地缘政治形势极为紧张，这不是一个好主意。美国消耗石油储备，会把自身命运更多地交到“欧佩克+”的手中，最终“只会交出越来越多的市场控制权”。
能源股大涨，股神又押对了
10月6日，美股能源股集体上涨。数据显示，截至收盘，西方石油涨超4%，埃克森美孚、斯伦贝谢涨超2%，雪佛龙、康菲石油涨超1%。10月7日受美股整体大跌影响，能源股有所调整，但仍明显强于大市。
其中，西方石油表现格外强劲，10月至今五个交易日累计涨幅已达13.59%。
西方石油和雪佛龙都是股神巴菲特的爱股。9月28日，根据伯克希尔·哈撒韦向美国证监会提交的信息显示，9月26日至9月28日之间，伯克希尔斥资3.53亿美元，约合25.11亿元人民币，购买了598.5190万股西方石油，交易价格位于57.91美元到61.38美元之间。根据美国证监会相关记录显示，今年以来，巴菲特多次增持西方石油，按照目前的持股比例，巴菲特旗下伯克希尔公司持有西方石油的股份已经上升至27%左右。此外，巴菲特还重仓持有另一只原油行业的龙头股——雪佛龙，这是伯克希尔的第四大重仓股。
10月7日，港股“中国石油股份”等石化股表现明显强于大势，让各方对于A股能源股节后行情也有了些许期待。
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华尔街知名经济学家、欧洲太平洋资产管理公司首席市场策略师彼得·希夫(Peter Schiff)周六(8日)接受采访时指出，美联储正处于困境之中，高通胀将一直持续下去。
美国股市的疲态让市场悲观情绪蔓延。希夫称，“美联储现在陷入了更糟糕的处境，我们将面临一个比2008年或2018年大得多的泡沫。”
美联储9月连续第三次加息75个基点，将联邦基金利率提高至3%-3.25%的区间。其对2022年年底和2023年底联邦基金利率的预测中值分别为4.4%和4.6%。
彼得·希夫指出，美联储最近两年创造了一个完全依赖于接近0%的利率和通货膨胀的经济，所以宏观经济对5%利率的承受能力比2008年和2018年都要低。
“如果联邦基金利率升到5%，我打赌30年期抵押贷款利率将是9%。人们付不起9%的利率，尤其是手上有大额的房贷。美国房地产市场是能承受3.5%的抵押贷款，而不是9%。”
债务重压
截至10月3日，美国未偿联邦政府债务余额约为31.1万亿美元，远超该国去年全年约23万亿美元的国内生产总值。
希夫称，我们现在的债务要多得多，如果美联储将利率提升到5%，那么政府每年要花1.5万亿美元来支付国债利息；公司面对所需承担的债务则不得不展期；各种问题都会接踵而至。
随着债务重压越来越难以承受，美联储将会疯狂印钞，买入国债，将债务货币化。
希夫称，“如果联邦政府要停止将债务货币化并提高利率，就需要大规模削减政府开支。”
不过希夫也认为，别指望美联储未来会停止债务货币化、停止印钞。
通胀会赢央行无能为力
早前采访中，希夫曾扬言，当通胀无限期的高于2%时，美元将跌破谷底。
今年以来，美元指数已经上涨了17%，美元出现上涨，是因为投资者对美联储控制通胀并令其回落到2%的能力存在一些预期。
希夫在此次采访中重申了此观点，并称投资者没有意识到通货膨胀恶化将宣告美联储的失败，最终美联储会失败。
希夫认为，“通胀会赢，(高)通胀会一直存在下去。”
“如果美联储做到了，那就见鬼了，如果没做到，那就糟透了。我们面临着严重的通货膨胀问题，而政府和央行对此无能为力，他们没有解决办法。”
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在中国投资者喜迎国庆假期之际，大洋彼岸的美国市场在上周则再度经历了跌宕起伏的一周：经济数据和央行政策预期持续扰动着市场的风险偏好。
尽管在连续三周下跌之后，美国三大股指在上周最终均录得上涨，但美股在上周五美国劳工部公布相对强劲的非农就业报告后惨遭抛售，最终仍为这一大幅震荡的一周，画上了一个并不“完美”的句号。标普500指数的所有11个类股在上周五均走低，科技和通信服务股跌幅居前。在过去几个交易日，投资者一度对美联储放松货币政策产生憧憬，但之后又很快放弃了这一希望。
与此同时，美债市场的大跌行情则依然没有终结的迹象。截止上周五收盘，基准10年期美债收益率再度逼近了3.9%关口。根据业内统计，这一至关重要的“全球资产定价之锚”目前已经连续10周收高，为1970年代以来最长的连涨走势。债券收益率通常与价格反向。
对政策敏感的2年期美债收益率上周五则一度上涨近9个基点，至4.34%，距离年内早些时候创下的多年高点仅差约1个基点。
Wisdom Tree的固定资产收益率策略负责人Kevin Flanagan指出，最新的美国就业数据预示美联储下个月仍将再度加息75个基点，因劳动力市场看起来依然稳健，经济数据并未显示出明显裂痕。
美国劳工部上周五公布的数据显示，美国雇主上个月继续以稳健的步伐招聘人手，失业率出人意料地回到纪录低点，劳动力市场的强劲表现意味着专注于遏制通胀的美联储，仍有充足的空间继续大幅加息。具体数据来看，9月非农就业人数增长26.3万人，低于8月份的31.5万人；失业率意外降至3.5%，追平50年低点。平均时薪也稳固增加。
数据发布后，与美联储11月会期挂钩的利率互换合约定价显示加息幅度将为73基点。市场对美联储政策利率峰值的预期也有所上升——与明年3月会期挂钩的衍生品合约预示利率将升至4.66%以上，为一周多来的最高水平。
美国银行分析师在上周五的一份报告中表示，“在我们看来，就业持续强劲和失业率下降意味着，在有更多明确证据表明就业增长出现放缓之前，美联储不太可能转向加息步伐放缓的方向。我们预计美联储11月将进行第四次75个基点的加息。”
美联储纪要携CPI数据本周重磅登场
展望本周，刚刚经历了过去一周跌宕行情的华尔街交易员们，无疑将面临诸多新的考验——美联储将公布9月议息会议的纪要，美国政府周四将公布关键的9月CPI报告，美国大型银行也将开启业绩多半将蒙上阴霾的财报季。
其中，美联储最新一次政策会议的会议纪要将于本周三公布，可能会让令人们对美联储抗击通胀的决心有更多了解。根据9月会议发布的利率点阵图，美联储官员的预期中值是今年年内将再进一步加息125个基点。年内余下时间里美联储已仅剩下两场议息会议。
近来发表讲话的多位美联储官员，眼下依然普遍措辞鹰派。美联储理事沃勒(Christopher Waller)上周四表示，尽管金融市场面临动荡，但努力战胜通胀仍是最为重要的。纽约联储主席威廉姆斯(John Williams)上周五也指出，基准利率料将升至4.5%，政策轨迹取决于经济数据表现。
交易员也将密切关注将于周四公布的美国9月CPI数据，因为这份数据的表现显然将成为美联储是否会在11月初的下次会议上再次加息75个基点的关键。事实上，如果物价进一步加速上涨，可能会增加美联储将大幅加息时间延长到明年的可能性。
目前，媒体调查的经济学家预计，美国9月CPI料将同比涨幅料将从8月份的8.3%小幅放缓至8.1%，但环比涨幅预计将从0.1%升至0.2%。许多人的目光也将集中在该报告的“核心”部分，核心CPI剔除了波动较大的食品和能源类别。媒体调查的经济学家预计，9月核心CPI涨幅预计将从去年同期的6.3%升至6.5%，但环比涨幅将从上月的0.6%放缓至0.4%。
荷兰国际集团首席(ING)国际经济学家James Knightley表示，“9月整体通胀率预计将受到汽油价格下跌的滞后效应的抑制，这也可能在一定程度上转化为机票价格的下降。然而，核心(不包括食品和能源)部分将继续快速增长。”
如果最终数据的表现与市场预期一致，那些这份喜忧参半的通胀报告可能仍不足于令美联储感到安心。美联储主席鲍威尔上个月曾表示，经济增长放缓和劳动力市场走弱对公众是痛苦的，但降低通胀没有“无痛”的方法。
Globalt Investments高级投资组合经理Thomas Martin表示，“对投资者来说，现在是一段非常令人感到困惑的时期，甚至比这一年的任何时候都要困惑。”
他指出，目前的市场情绪是有史以来最糟糕的，所以看似上涨的时机已经成熟。但劳动力市场仍然非常紧张，工资增长强劲，这让投资者对美联储调整政策的希望变得更加复杂。本周是重要的一周，财报季即将开始，通胀数据也将再次变得至关重要。
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