美股投资网获悉，继华尔街金融巨头Cantor Fitzgerald喊出看起来无比疯狂的300美元目标股价之后，华尔街的英伟达(NVDA)股价看涨阵营又迎来一位强势多头，基于AI算力基础设施持续井喷式扩张，金融巨头汇丰(HSBC)将这家“AI芯片超级霸主”的股票评级从“持有”上调至“买入”，强势反击近期风靡市场的“AI泡沫理论”。更加重磅的是，汇丰还将该机构对于英伟达的目标股价从200美元大举上调至320美元，为华尔街最高水平。

按英伟达的上一个交易日收盘价180.03美元来计算，汇丰予以的新目标意味着——全球市值排名第一的英伟达的股票价格还有非常接近80%的超大规模上行空间。若达到汇丰予以的该目标，英伟达的市值将接近无比惊人的大约8万亿美元，而当前英伟达市值约为4.37万亿美元，长期以来稳居全球市值排行榜榜首，今年以来英伟达股价屡创新高，2025年迄今涨幅高达40%。

“我们预计AI GPU的总可服务市场规模(即TAM)将继续在超大规模云计算厂商之外大举扩张，从而带来长期可持续的强劲盈利增长，”来自汇丰的资深分析师Frank Lee写道，他所指的是这种处理庞大AI工作负载的高性能AI芯片的总体可寻址市场。“这一趋势为英伟达2027财年的盈利预期带来非常显著的上行空间。”

受益于“光刻机巨头”阿斯麦强劲业绩报告与管理层对于AI热潮的乐观展望，以及汇丰这份看似疯狂的研报，英伟达股价在美股盘前上涨2.2%，但是近三个交易日的累计跌幅约6%。

英伟达迎来最新多头，预期巨大上行空间——汇丰上调评级并给出华尔街最高目标价

随着此次最新上调，在覆盖英伟达股票的华尔街分析师中，超过90%分析师建议“买入”或者“增持”该股。不足8%给予等同于“持有”的这一中性谨慎评级，仅仅有一位分析师建议“卖出”该股。此外，华尔街分析师们对于英伟达股票的平均目标价近期不断上调，最新的平均目标价约为220美元，按其上次收盘价计算，意味着逾20%的平均回报潜力，并且平均目标价意味着在华尔街看来英伟达市值突破5万亿美元只是时间问题。

汇丰在最新的看涨研报中还重申对英伟达长期以来的竞争对手——AMD(AMD)的“买入”评级，并将其目标价从185美元大幅上调至310美元，同样为华尔街最高目标股价水平。该股在盘前交易中上涨2.5%。

分析师Lee写道，该公司最近与OpenAI达成的交易“呈现出更为有利的看涨图景”，并提升了业绩预测清晰度以及市场看涨情绪;他还补充称“未来可能还有来自定价溢价以及额外AI GPU出货量扩张的进一步上行空间。”截至上一交易日收盘，AMD股价自10月份迄今已上涨35%，年初至今涨幅超过80%。

AI基建巨浪席卷而来，“全球股王”英伟达继续书写AI算力神话

随着英伟达近期宣布携手长期以来的竞争对手英特尔，以及宣布将向人工智能领军企业OpenAI投资高达1000亿美元，双方计划共同建设至少10吉瓦(GW)算力规模的超级AI数据中心，关于英伟达的“AI算力神话”，自9月以来可谓来到高潮阶段。

在Cantor Fitzgerald、汇丰以及摩根士丹利等华尔街顶级机构看来英伟达仍然将是万亿美元级别AI支出巨浪的最核心受益者，并且在华尔街看来，英伟达股价的屡创历史新高之势远未终结，AI泡沫论乃无稽之谈。华尔街分析师们近日对于英伟达的12个月内目标股价可谓不断上调，最新的华尔街平均目标价意味着英伟达总市值将在1年之内一举突破5万亿美元市值这一超级里程碑。

“全球最高市值公司”英伟达堪称是全球AI算力产业链的“总龙头”，因此，在机构与散户投资者们看来，英伟达屡创新高的强劲涨势不止，意味着全球AI算力产业链的这轮“超级牛市行情”也远未停歇，该产业链在未来一段时间仍将是全球资金最青睐的投资板块。

正是在英伟达、Meta、谷歌、甲骨文、台积电以及博通等大型科技巨头以及AI算力产业链领军者史诗级股价涨势与今年以来持续强劲的业绩带领之下，一股史无前例的AI投资热潮席卷美股市场以及全球股票市场，带动标普500指数以及全球股指基准股指——MSCI全球指数自4月以来大幅上攻，近日更是不断创下历史新高。

近期全球DRAM和NAND系列的高性能存储产品价格大涨，加之前不久公布远超市场预期的4550亿美元的合同储备的云计算巨头甲骨文，以及全球估值最高的AI初创公司OpenAI已经达成了超过 1 万亿美元的AI算力基础设施交易，共同大幅强化了AI GPU、ASIC以及HBM、数据中心SSD存储系统、液冷系统、核心电力设备等AI算力基础设施板块的“长期牛市叙事”。生成式AI应用与AI智能体所主导的推理端带来的AI算力需求堪称“星辰大海”，有望推动人工智能算力基础设施市场持续呈现出指数级别增长，“AI推理系统”也是黄仁勋认为英伟达未来营收的最大规模来源。

来自Cantor Fitzgerald的分析师团队表示，生成式AI应用软件的快速且极度广泛落地证明这轮AI大浪潮并非任何意义上的泡沫。“在过去12个月里，全球大型推荐系统已采纳了生成式AI。比如搜索迁移到生成式AI。社交媒体迁移到生成式AI。”“用户自主生成创新内容、基于AI的广告推荐引擎，一切都从传统机器学习转向了生成式AI。仅从传统计算向生成式AI的大规模迁移，英伟达就看到了高达2万亿美元的资本支出。我们绝对不处在泡沫之中，相反市场开始认识到‘高质量’AI如何能带来显著为正向的投资回报率。”Cantor Fitzgerald在看涨英伟达股价至300美元的研报中写道。

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美股投资网获悉，美国医疗保健领域领导者雅培(ABT)在美股周三盘前所公布的季度营收低于华尔街分析师预期，主要因市场对其医疗器械产品的强劲需求未能抵消其医疗诊断与营养品业务的疲弱趋势。在业绩指引中，该公司管理层小幅下调每股收益展望上限，凸显特朗普政策不确定性带来的负面预期。受到最新业绩带来的负面影响，该公司股价在美股盘前交易中下跌近3%。

据LSEG汇编数据，雅培截至9月30日的第三季度的整体营收约为113.7亿美元，略低于分析师平均预期的114.0亿美元。然而，其诊断业务部门(主要负责销售针对 COVID-19以及糖尿病等疾病的便捷检测产品)销售额意外下降6.6%至22.5亿美元，低于华尔街分析师们平均预期的22.9亿美元。

受到连续血糖监测仪以及更加先进的心脏设备需求的强劲推动，雅培第三季度医疗器械业务部门的销售额增长了 14.8%，达到 54.5 亿美元。

美国医疗保健领域的巨头们普遍正在面对新冠疫情后需求正常化与以及特朗普政府冻结对外部经济援助等监管政策逆风，这些因素拖累了它们整体业务销售额增长前景。

按调整后的统计口径计算，雅培第三季度每股收益为1.30美元，符合华尔街分析师平均预期。

该公司表示，现在预计全年调整后每股收益将在5.12美元至5.18美元区间，相比之下先前的区间则为5.10美元至5.20美元，凸显出雅培管理层因关税与监管政策不确定性二下调每股收益上限预期。

上个月，特朗普政府根据《美国反垄断法》第232条对医疗器械进口展开全面调查，引发了对于该行业征收新关税的可能性，并加强了对外国医疗供应链体系的审查。该公司还表示，其此前对今年关税影响规模低于 2 亿美元的预期没有变化。

雅培Q3医疗器械业务的高景气(如糖尿病与心血管器械)虽稳健，但是未能完全对冲上述拖累。此外，雅培业绩指引微幅收窄/重申销售额中枢，说明该公司业绩层面的问题更多是产品组合与周期正常化，以及受到特朗普1月重新上任以来频繁变动的监管政策所带来的负面影响，非需求坍塌。

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美股盘前，高盛、摩根大通、花旗等大行公布超预期的强劲财报，但美股三大股指集体低开并持续下挫，纳指跌幅一度达到1.37%。科技股遭遇猛烈抛售，英伟达跌超4%，英特尔盘中跌逾6%，显示市场对高估值科技股的谨慎。

科技与AI领域新闻频出：

甲骨文云宣布大规模部署AMD芯片；博通据称将推出新网络芯片挑战英伟达；纳微半导体（NVTS）因宣布为英伟达AI工厂提供芯片而盘前大涨30%，凸显AI基础设施建设机遇。同时，沃尔玛宣布与OpenAI合作提供购物服务，刺激其盘前上涨超3%。

午盘美联储主席鲍威尔发表讲话，释放偏向“鸽派”信号，提及可能在未来数月停止缩减资产负债表（QT），并暗示年内仍有一次降息机会。

此番表态显著提振市场情绪，推动美股上演“V形”反转。标普500成功由跌转涨，道指涨幅扩大至超过250点，纳指跌幅显著收窄。

然而，反弹未能持续至收盘。美股尾盘，贸易紧张局势的新进展再次打压市场情绪，引发新一轮抛售，冲淡了银行财报和鲍威尔言论带来的积极效应。

截至收盘，市场涨跌不一：标普500下跌0.16%，纳指下跌0.76%，道指上涨0.44%。

今天行情揭示了当前市场的两大主线：

• 短期内，美联储的政策信号仍是关键；
• 长期来看，科技股面临的调整以及Z府间贸易摩擦带来的不确定性，是我们必须持续关注的核心风险。

科技巨头财报即将登场，将为市场提供下一步方向指引。

美股投资网机会

美股大数据StockWe.com AI选股系统，今日精准捕捉到金属 3D 打印技术公司 Velo3D（VELO），开盘仅6分钟便发出买入信号，当时价格5.1美元。

随后价格一路飙升，最终收盘上涨 26.62%，创下 52 周新高，收于 6.85 美元。

此次大幅上涨的背后，主要受以下因素推动：

• 战略转型与领导层更新：VELO于 2025 年 8 月完成了 1:15 的反向拆股，并通过 1,750 万美元的公开募股成功在纳斯达克资本市场上市。此外，公司宣布了新的首席执行官 Brad Kreger 的任命，以及与 Arrayed Additive 的债务转股协议，为公司注入了新的战略活力。  

• 军工与航天领域的关键合作：VELO与美国海军签订了价值 600 万美元的合同，开发和验证铜镍合金（CuNi）用于其 Sapphire 系列 3D 打印机，以加速舰船维修进程。  

• 技术创新与市场拓展：公司在铝合金增材制造领域取得突破，参与了美国陆军的 Combat Capabilities Development Command Aviation & Missile Center（DEVCOM AvMC）计划，与 Raytheon Technologies Research Center（RTRC）合作，推动铝合金 CP1 的高通量、成本效益的增材制造方法的发展。  

• VELO 的 Rapid Production Solution（RPS）战略正在吸引更多国防和航天领域的客户，推动公司从传统设备销售向增值服务转型。截至 2025 年第二季度，RPS 业务的订单量环比增长了 79%，其中 54% 来自航天行业，33% 来自国防领域。 

全球第三大披萨外卖连锁品牌 Papa John's (PZZA) 盘后飙升 13.49%，原因是阿波罗全球管理公司正式提交了每股 64 美元的收购报价。

然而，在消息引爆市场之前，我们美股投资网昨日已提前捕捉并在 VIP 群中披露了阿波罗拟收购 PZZA 的关键信号。事实再次验证了我们的信息敏锐度和策略前瞻性！

今天电池与 UPS 领域的新玩家Solidion（STI）连续两日爆发性上涨，在昨日飙升 350% 的基础上，今日盘中再次狂飙 41.88%。

昨日，我们文章中已重点提及该公司宣布推出 PEAK 系列 UPS，主打 5500 号电池单体（基于硅-碳负极）

美股疯了！炸裂反弹20%，多只股出现巨大行情！BE RGTI QBTS STI

并声称可将机房地面空间压缩 30%、电池寿命达传统系统的 3 倍；同时，公司计划于 2026 年 Q1 实现商业化投放。

这一 “高能量密度 + 长寿命” 的 UPS 方案，恰好对接 AI 芯片与机架级兆瓦供电时代，对数据中心的供电布局密度、运营弹性及总拥有成本（TCO）都具备颠覆性意义。

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OpenAI发明“循环收入”绑定芯片巨头？

OpenAI，这家被认为是AI风暴中心的初创公司，正在用一系列令人咋舌的巨额采购订单，震撼着全球科技界和金融界。它的资本布局，与其说是商业扩张，不如说是一场对传统金融规则的“颠覆式创新”。

大订单策略：欠下你的未来

最新的消息是，OpenAI与博通签下了重磅协议，计划在未来四年内部署10吉瓦（GW）定制化芯片和网络设备。据美股投资网了解到，这笔交易可能意味着，在OpenAI已经签署的约1万亿美元芯片和数据中心采购协议之外，可能还需要再掏出3500亿到5000亿美元。

这家预计今年将亏损约100亿美元的AI公司，钱从哪儿来？这成了华尔街最关注的核心问题。

前高盛银行家、彭博专栏作家马特·莱文（Matt Levine）的解读最为到位。他将OpenAI的融资策略称为“世界级的金融工程”，其精髓是“金融的时间旅行”（Financial Time Travel）。

莱文指出，传统的商业模式是拿出一个清晰的“工厂和产品”计划去借钱，而硅谷的初创企业则玩得更极端——它们凭借一个“疯狂的、雄心勃勃的愿景”，以及“让人相信这个愿景的能力”来吸引投资。

他描绘了一个生动的场景：创业者只是把手搭在投资人肩上，指着远方，轻声说：“全知AI机器人（omniscient AI robot）”，投资人就“顿悟”了。

博通就是一个典型的例子。消息一出，博通飙升11%，投资者押注这笔生意将带来数千亿美元的新收入。然而，OpenAI到底如何支付，细节依然模糊。

莱文的观点非常犀利：OpenAI正在通过巨额订单，将供应商的命运与自身深度绑定。他的名言是：“如果你欠银行100美元，那是你的问题。如果你欠博通5000亿美元，那是博通的问题……他们肯定会找到解决办法的！”

这正是“债务即权力”（Debt as Power）的终极体现。OpenAI用未来的宏伟愿景，促使整个产业链为其买单，共同“解决钱的问题”。

“Stargate”计划的资金解构

奥特曼曾向员工透露，OpenAI希望到2033年建成250吉瓦（GW）的新计算能力，这将耗资超过10万亿美元。这个被命名为“星际之门”（Stargate）的项目，需要全新的融资工具。

这套融资工具，被高盛称为“金融炼金术”。据美股投资网计算，到2029年，OpenAI与英伟达、AMD和博通三家芯片巨头的采购总额高达2850亿美元。

高盛等机构分析，OpenAI主要采用了两种创新模式：

• “股权换采购”模式： 最典型的就是与AMD的协议。OpenAI计划采购价值高达900亿美元的Instinct系列GPU，但核心是AMD向OpenAI发行认股权证（warrants）。如果未来AMD因OpenAI的大规模采用而飙升，OpenAI持有的潜在股份价值将与硬件采购成本持平。

这相当于让OpenAI“几乎免费”（almost free）获得了这批算力，将AMD的长期估值与OpenAI的增长直接挂钩，实现深度共生。

• “循环收入”模式： 以英伟达的合作为代表。英伟达计划向OpenAI投资高达1000亿美元，而这笔资金反过来用于OpenAI购买英伟达的芯片。高盛将其定义为“循环收入”，本质上是供应商的资金以投资形式注入，最终又以收入形式回流，完美闭环。

巨大的资金缺口与压倒性的外部依赖

尽管这些金融工具设计精巧，但OpenAI的资金缺口依然是巨大的“大象在屋”（elephant in the room）。

高盛的分析清晰地揭示了风险。从运营现金流来看，到2026年，OpenAI年度运营基础设施成本约350亿美元，可以通过自身收入、供应商融资和外部融资相对均衡地覆盖。

然而，一旦将“星际之门”这类重大资本承诺纳入考量，OpenAI在2026年一年的总资金需求将飙升至约1140亿美元。在这种激进的扩张情景下，其资金结构将彻底失衡：对外部股权和债务融资的依赖度将飙升至压倒性的75%，而自身收入的贡献则被稀释至可怜的17%。

OpenAI的豪赌，是用其颠覆性的AI愿景作为杠杆，撬动整个科技生态系统为之投入。未来四年2850亿美元的芯片支出，远超其目前每年约130亿美元的收入。

DA Davidson分析师吉尔·卢里亚（Gil Luria）直言不讳：“OpenAI根本没有能力做出任何这些承诺。”他认为，这是硅谷“假戏真做，直到成功”（Fake it 'til you make it）理念的体现。

除非OpenAI能找到新的业务实现“暴力变现”，或者芯片巨头们通过股权入股继续支持，否则其对外部资本持续、大规模的“吸金”能力，将是其宏伟“星际之门”计划能否成功的唯一试金石。OpenAI正在进行一场赌上未来的“金融时间旅行”，而整个华尔街和硅谷，都成了这场豪赌的抵押品。

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沃尔玛 (WMT)周二宣布与OpenAI达成合作，让消费者能够通过ChatGPT浏览并购买其商品，这是这家零售巨头在人工智能(AI)领域的最新布局。受此消息影响，沃尔玛股价盘中大涨逾5%，刷新历史新高。

沃尔玛人工智能、产品与设计执行副总裁Daniel Danker表示，用户将在ChatGPT中直接选购沃尔玛的商品，只需点击“购买”按钮即可完成交易。该商品目录涵盖服装、娱乐、包装食品以及沃尔玛和旗下山姆会员店的其他产品。

Danker声称：“我们认为这是一个能在消费者所在的场景中提供便利的机会。”他于今年从Instacart公司加盟沃尔玛，负责加速公司对AI工具的采用。

新功能预计将在今秋上线，不过其中暂不包含生鲜食品，部分原因是消费者在这类商品上的购买习惯较为固定，通常每周重复购买类似品类。

沃尔玛首席执行官Doug McMillon表示，多年来，电商购物体验一直由一个搜索栏和一长串商品回应组成，这种情况即将改变。

他指出，这一AI功能将具备“多媒体化、个性化与情境化”特点，并补充说，沃尔玛正“积极迈向一个更愉快、更便利的未来”。

此外，消费者现有的沃尔玛或山姆会员店账户将自动与ChatGPT关联，第三方卖家的商品也将同步上线。

如今，人们越来越多地将人工智能应用于日常任务，从撰写电子邮件到查找食谱，购物正成为AI的新应用场景。消费者希望能够比价、阅读综合商品评价，从而更高效地做出购买决策。

为了响应这一趋势，各大零售商纷纷测试基于AI的工具，旨在实时回答顾客问题，帮助用户更快找到想要的商品。

OpenAI还与Etsy Inc (ETSY) 和Shopify (SHOP)达成合作，使ChatGPT用户能够直接购买其平台上的商家商品。

沃尔玛近年来在整个运营体系中大力推进AI技术，面向员工、供应商和消费者推出一系列AI工具。员工已在利用AI进行库存订货、排班计划等工作。这项技术还在帮助企业提速运营，例如缩短时尚产品的生产周期。

此次与ChatGPT的合作进一步深化了沃尔玛与OpenAI之间的伙伴关系。双方还计划共同开发一项认证项目，旨在培训员工更好地掌握并应用AI技术于日常工作中。