今年早些时候，当Snap上市时，曾经对外披露其新兴的广告业务正在以令人咂舌的速度增长。不过对Snap来说，尽管保持该业务持续增长和控制成本是非常重要的，但同样重要的是让麦迪逊大街对此坚信不疑，因为后者是两大广告媒体（指Facebook和谷歌）的主要买家。

　　像Pinterest和Twitter一样，Snap也面临着说服广告商的严峻挑战，必须让后者相信，除了Facebook和谷歌等平台，Snap也应该在常规的广告业务中分得一杯羹。尽管上述三家公司都拥有数亿的用户和数亿美元的收入，但是，从好奇心旺盛的用户手里掏钱与拥有长期稳定的广告客户之间，仍然存在着不可逾越的鸿沟。Twitter近期的收益一直在走低，Pinterest的收入似乎不及早期预测。这意味着本周Snap的第一次盈利报告将吸引人们的视线，看看它是否会继续疯狂生长（从2015年到2016年，其规模扩大了六倍），是否有能力说服广告客户，这才是真正的考验。

　　上述三家公司所提供的产品不同于Facebook和谷歌。特别是谷歌，该公司绝对是广告巨头，它可以在人们有购买念头时就抓住人们的注意力，促使他们点击结账按钮。前者则提供了大量受众，可大规模驱动人们的注意力，推动他们下意识地涌向app广告，完成下载或购买动作。多年的证据表明，他们可以通过发帖和举办活动，让消费者的数字广告花费流向广告商。

　　Pinterest的营销手段包括在鼓动旗下的1.75亿月活跃用户参与购买活动。这将给品牌一个找到新客户的机会，并与后者展开直接对话。Pinterest的优势在于帮助用户发现他们可能原本不想购买的产品，让品牌商家在几个月内在客户之间建立品牌意识，最终达成购买产品得目的。这种做法能够更直观地体现销售漏斗管理的整个过程。

　　然而，正如数字所显示的，这些公司尚未达到与Facebook和谷歌公司比肩的高度。今年第一季度，Facebook的收入约为80亿美元，谷歌的收入接近250亿美元。即使是这些公司（尤其是谷歌）也已经尝试利用庞大的广告预算来资助新的业务，实现多元化发展。在眼球竞争比以往任何时候都更激烈的时候，Facebook和谷歌都可以对广告商说：“我们认为这里有一群人会购买你的产品，我们可以保证从他们的口袋里拿到钱，让你看到成果。”

　　根据普华永道和互动广告局的最新《互联网广告收入报告》(Internet Advertising Revenue Report)，2016年数字广告收入已增长到725亿，比上年增长了22%。随着越来越多的眼球从电视转向智能手机（或者像Alexa和谷歌Home之类的语音助手），这些预算将继续增长。但Facebook和谷歌在其中占主导地位，只给Snap和其他玩家留下很小一片“蛋糕可供分食”。

　　更棘手的是，Facebook一直在迅速复制一些Snap最受欢迎的功能，并使之跨越多个平台。今年四月，Instagram表示其Stories产品的日活跃用户已达两亿。Snap在IPO时曾表示有1.61亿日活跃用户，但随着Instagram迎头赶上，Snap的用户增长停滞不前。虽然我们不能直接断言这两件事存在因果关系，但在时间节点上确实存在太多巧合。于是，Facebook又一次故技重施，可以对广告客户说，他们同样可以利用所谓的“创新”预算，将它们全部应用于开发Instagram等新产品。Facebook又一次剽窃了Snap的成果，让后者的日子更加难过。

苹果透露将在2017年更新的iPhone上使用OLED屏幕，同时计划将这种屏幕使用到iPad和MacBook上。三星或已经拿到2017年iPhone OLED屏幕的独家供应权，并有意向 PC市场大量提供OLED屏幕。另外，今年“五一”期间，LG、创维、长虹、康佳等诸多品牌OLED电视争相斗艳，部分产品更是处于缺货状态。受消息影响，今日OLED概念股大爆发，其中Universal Display Corporation(NASDAQ:OLED) 财报后大涨24%

近年来OLED技术日趋成熟，良品率不断提升，OLED显示、OLED照明爆发增长，OLED已经开始脱离概念炒作阶段，而是转向实际应用，随着更多厂商的不断投入，最终将压缩OLED的成本，带来OLED行业的快速增长。

伴随着智能手机、高清电视、VR、可穿戴设备的曲面显示的替代需求，OLED产业链迎来机会。由于OLED无需背光灯，采用非常薄的有机材料涂层和玻璃基板发光，具有的包括高亮度、高对比度，高色域范围和可视角度，低能耗，更轻薄以及柔性特点等诸多优点，机构分析OLED将是下一代主流显示技术，未来十年OLED 有望占到整个显示屏市场总比例的30%-40%，OLED产业复合增长达到50%以上

摩根大通分析师Tanzmeister4日预计，新兴市场股票今年的涨幅有望赶超美国股市。他指出，自从去年大宗商品价格企稳，美元不会进一步反弹的观点确认以来，该行就一直在增持新兴市场股票，并减持这些国家的债券。

　　Tanzmeister表示，当前比过去三年的任何时候都应更为积极地追捧新兴市场，因为新兴市场盈利水平在大幅上升。在全球经济增长改善的背后，股票比债券有更多的上行空间。他强调，由于投资者对美国总统特朗普实施广泛税改的能力感到怀疑，美股上涨可能受阻。但新兴市场盈利预期高涨。

其制造业正在周期性复苏阶段，而这也是资本抄底的良机。Tanzmeister管理的基金正在增持亚洲股票，并长线做多巴西雷亚尔与墨西哥比索。该基金持有的新兴市场股票，大部分都是亚洲的公司。数据显示，在摩根大通全球盈利基金中，新兴市场股票持有量已从一年前的0.9％上升至5％。

从2011年开始投资IBM以来，市场就频频传出“股神”巴菲特在这只股票上发生亏损的消息。时至今日，巴菲特终于大举减持了。

巴菲特表示，他在今年一、二季度抛售了三分之一的IBM持股：

我不再使用6年前开始买入时的方法来评估IBM了，我重新对它进行估价，在一定程度上把它的估值下修了。当它的价格超过180美元的时候，我们卖出了相当一部分持仓。

数据显示，截至去年年底，巴菲特持有约8100万股IBM股票，持股比例8.61%，是最大股东，持仓价值约在130亿美元。

按照巴菲特所说的180美元上方的卖出价，今年IBM股价在180美元及上方的日子约在2月13日至3月8日期间，2月16日盘中曾触及182.79美元，为今年最高水平。

目前尚不清楚巴菲特的平均持股成本及平均卖出价，无法准确判断巴菲特减持部分是否盈利。

截至5月4日收盘，IBM报收于159.05美元，市值1489.86亿美元，市盈率13.07。

在4月19日IBM公布糟糕一季报当天，该股暴跌近5%，至161.69美元。巴菲特2011年的平均买入成本为170.43美元，文章称意味着巴菲特的头寸亏损7.873亿美元。

这位伯克希尔·哈撒韦公司主席兼CEO周四对CNBC表示，IBM的表现不尽如人意：

如果回顾他们当年的计划，以及他们预期的企业业务发展，我会说，他们遭遇的是一些极其强悍的对手。IBM是一家实力强大的公司，但他们的对手也很强大。

目前，伯克希尔持有的IBM流通股仍超过5000万股，巴菲特说他已经停止卖出了。

在买入IBM之前，巴菲特在长达几十年中根本就不愿碰科技股，即使在1999年互联网科技股疯涨时也没有动心。他的理由是：科技企业的寿命往往相对较短，寿命长的公司又难以识别，很难以合理的价格买入这些公司的股票。

截至今年一季度末，IBM已连续20个季度出现销售额下滑，营业收入当季缩减至182亿美元。在去年上涨21%之后，IBM今年下跌3.4%，仍较其2013年创下的十年最高位低了25%以上。该股表现与AUN远落后于科技同行，且不如标普500指数。