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美股投资网获悉，Wedbush Securities周一表示，在iPhone销量下降和中国市场竞争激烈的情况下，苹果(AAPL)可能会在中国智能手机市场加倍投入。
Wedbush表示，苹果需要在iPhone 16发布前克服其在中国市场的挑战，包括严峻的宏观环境和来自华为的竞争，“这一切都始于重申苹果在中国的存在”。
此前，苹果CEO库克相隔半年再次访华，并表示，中国是苹果重要的供应链合作伙伴，公司计划长期增加在中国的投资。
据报道，上周，库克在上海开设了最新的苹果旗舰店，并会见了中国的主要供应商。他还参加了在北京举行的中国发展高层论坛。
Wedbush表示，库克最近的中国之行，是“苹果可能加倍投入”中国市场的一个迹象。与此同时，有报道称，2024年前六周，iPhone在中国的销量暴跌24%。
苹果在其最大的海外市场中国的运营环境充满挑战，因为它面临着来自中国本土智能手机制造商的激烈竞争，尤其是华为，在推出Mate 60后，华为的消费者业务正在中国复苏。
Wedbush表示“这次访问的时机很重要，因为本质上苹果需要中国，中国需要苹果，尽管有这么多噪音。”
2022年末，新冠疫情封锁严重扰乱了苹果在中国的供应链，这促使这家科技公司将部分生产分散到印度和越南等国家。
“然而，苹果绝大多数iPhone生产和供应商仍将留在中国，”Wedbush表示，同时维持苹果“跑赢大盘”评级和250美元的目标价。
据了解，目前苹果在美国和欧盟面临监管方面的挑战，尽管今年在中国的销售额有所下降，但该公司去年已成为中国最大的智能手机供应商。
美国司法部上周四起诉苹果，指控该科技公司非法垄断智能手机市场。而在周一，欧盟就所谓的反操纵规则对苹果展开调查。
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美股投资网获悉，澳大利亚初创公司Canva收购了深受Mac用户欢迎的Affinity创意软件套件，这是该公司迄今为止最大的一笔收购，旨在与Adobe(ADBE)竞争。据了解，加入Canva的是位于英国诺丁汉的初创公司Serif的全部90人团队，该公司负责Affinity的照片编辑、出版和插画软件组合。
Canva联合创始人兼首席运营官Cliff Obrecht周一在接受采访时表示，这笔交易包括现金和股票，价值“数亿英镑”，此次收购标志着该公司专业工具范围扩张的一个重要里程碑。
Obrecht称，Affinity的应用程序已经在苹果公司的创意产品展示中得到了展示，是“我们拼图的最后一块”。
Adobe面临Canva激烈挑战
Canva成立于大约十年前，已成长为Adobe的最有能力的竞争对手，Adobe长期以来是图形专业人员软件的主导提供商。近来，Adobe在其产品中增加了人工智能(AI)功能，但由于去年12月价值200亿美元的Figma收购失败，其股价今年已下跌超过15%。
具体来说，Figma是一家基于云的用户界面设计软件工具生产商。但随后该交易受到了各国监管机构的严格审查，监管机构担心大型科技公司的收购会阻碍市场竞争。
此次收购是对私营软件制造商最大的收购案之一，是Adobe对小企业和日常用户在网络上完成更多创造性工作的巨大押注。不过，该交易也引发了投资者对收购价格过高的担忧，使得Adobe的市值一天蒸发逾300亿美元。
另外一方面，像Figma和澳大利亚的初创企业Canva Inc.这样的基于网络的初创公司正在吸引年轻用户的注意，并迅速获得客户。据报道，Figma的年度经常性收入今年增长了40%，达到6亿美元。专注于海报和标志设计的Canva被视为对Adobe的更直接威胁，其10月的年化收入为17亿美元。
相比之下，Adobe的最新财报却并不亮眼，该公司公布了疲弱的营收指引，加剧了人们对AI初创公司构成竞争威胁的担忧。财报公布后，该股盘后大跌11%，并引得华尔街纷纷下调目标价。
财报显示，Adobe预计第二财季营收为入52.5亿至53.0亿美元，调整后每股收益至多为4.40美元。相比之下，市场预期营收为53.1亿美元，调整后每股收益为4.38美元。此外，Adobe预计第二财季新增经常性创意业务营收4.4亿美元，低于分析师预期的4.59亿美元。
对此，Stifel的分析师Parker Lane表示，这可能会让那些希望从新的AI功能中看到更大财务影响的投资者感到失望。“投资者听到了该公司在AI方面的很多好消息，比如采用率的提高，他们只是在等待这一点在基本面中得到反映。”
Adobe仍然被视为“早期的AI受益者”，尽管美银承认，要提高盈利水平，需要比最初想象的更多的时间。由于增长缓慢，该行将目标价从700美元下调至640美元，但重申了“买入”评级。
新兴AI初创企业崛起?
如今，随着Canva加强其在线工作空间的供应，该公司将被用来补充其AI驱动工具的选择。
这家初创公司专注于为没有正式设计培训的人群提供易于使用的产品，年收入已超过21亿美元，拥有超过1.75亿用户。在过去18个月中，它借助新的AI功能新增了超过9000万用户。
此外，这家澳大利亚新兴公司在欧洲共收购了七家公司，包括视觉AI初创公司Kaleido.ai和图片提供商Pexels和Pixabay，目前正在寻求扩大其在欧洲的影响力。
投资者长期以来一直将Canva视为上市的候选者，尽管该公司尚未讨论这方面的计划。
Obrecht表示，该公司最近完成了15亿美元的次级股票出售。该公司在最近的一次股份出售中估值达到260亿美元。
Obrecht称“这是一个具有如此高潜力和机会的市场。”他补充称，Canva去年在伦敦设立了欧洲总部。“我们真的希望加倍努力实现这种有机增长。”
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由于投资者以谨慎的方式开启了缩短的交易周，美股周一出现下跌。尽管股市和债券市场将在周五耶稣受难日休市，但美联储青睐的通胀指标将在本周成为市场焦点。
美股科技巨头盘中曾齐跌。媒体称中.国限制部分电脑使用美国产芯片，AMD和英特尔盘初均跌超4%。而英伟达重演上周五的盘初转涨，帮助抵消部分科技股跌势。
最终，三大指数集体收跌。标普500周一下跌 0.31%，道指下跌 0.41%。以科技股为主的纳斯指收盘下跌 0.27%，该指数在周五收盘时再创新高。
之前被我们美股投资网赞誉为“小英伟达”的半导体新秀Astera Labs（ALAB）今日再次狂飙21.43%！
就在上周三我们精准把握，于52美元的绝佳价位果断进场。当天ALAB就暴涨了72.31%！
截至目前，我们获利超57%！
文章回顾：
补充一点的是，我们美股投资网独家披露：在过去一年中，ALAB的董事Michael Hurlston先生，以其行动展现出对公司未来发展的无比坚定信心。
据可靠数据，他累计购入了高达21,747股公司股票，且在此期间未曾进行任何一股的出售。这一决策不仅是对ALAB长期价值的深度认可，更是对市场传递出一个强烈而积极的信号。
进一步分析ALAB的内部交易历史，我们发现过去一年里，公司内部人士共进行了2次买入操作，而卖出操作则为零。这充分显示出公司领导层对ALAB未来潜力的坚定看好。
科技巨头联手，向英伟达宣战！
英伟达以其强大的硬件实力和长达二十年的软件代码积累，稳稳占据AI领域的领导地位，吸引了全球庞大的开发者群体使用其CUDA软件平台。CUDA作为并行计算平台和API，使英伟达的GPU在高性能计算领域大放异彩，特别是在人工智能、科学计算和图形处理等关键领域。
然而，科技巨头联盟，如高通、谷歌和英特尔，正在悄然挑战这一格局。他们意图通过攻击英伟达芯片的关键软件，并提供替代方案，从而推动应用向其他平台迁移，减少对英伟达的依赖。这种策略不仅针对硬件，更瞄准了软件生态，意图从根本上撼动英伟达的地位。
值得注意的是，UXL基金会的出现为这一挑战注入了新的动力。该基金会利用英特尔的OneAPI技术，旨在开发一套支持多种AI加速器芯片的软件和工具。这种跨平台运行的能力意味着开发者可以编写一次代码，然后在不同硬件平台上运行，无需针对每种硬件进行定制，从而大大降低了技术门槛，提高了开发效率。
谷歌作为UXL基金会的创始成员之一，其负责人的表态显示了该基金会在构建开放生态系统、提供更多硬件选择方面的决心。这种开放性的理念有助于吸引更多的开发者和合作伙伴，共同推动AI技术的发展。
然而，面对挑战，英伟达并未坐以待毙。其高管表示，加速计算的新想法将推动AI和计算能力的发展，整个生态系统将从中受益。这显示出英伟达对于技术创新的自信和对于生态系统发展的重视。
从市场角度看，风险投资家和企业资金对于削弱英伟达在AI软件领域主导地位的投入也在不断增加。这显示出市场对于通过软件潜在弱点撼动英伟达地位的浓厚兴趣。然而，这些初创公司能否在AI软件市场对英伟达构成实质性挑战，尚需观察。
当前，美股三大指数均处于或接近历史最高点，其中美股大盘指数——标普500指数自2024年以来屡创历史新高，如今标普500指数的点位对于许多投资者来说显得“高不可攀”。除了标普500指数高企的点位意味着随时可能出现的剧烈回调风险，对于投资者来说，意识到美股市场小盘股和大盘股之间，以及成长股和价值股之间存在“重大脱节”这一严峻局面可谓至关重要。
标普500指数(S&P 500 index)，以及涵盖美股最热门科技股的纳斯达克100指数的大部分涨幅均由“美股七大科技巨头”(Magnificent Seven)所引领的大型成长型股票所全面推动，这一点对于纳斯达克100指数的影响最为明显。因此，美股市场的小盘股和大盘股之间，以及成长股和价值股之间无论是整体估值还是资金流入规模，可谓存在“重大脱节”。
若“恐高”标普500指数，不妨考虑下“先锋小盘价值ETF”
由于全球资金大面积涌入占据标普500指数高额权重的“美股七大科技巨头”，进而刺激该指数在2024年不断刷新历史新高，意味着当驱动抛售的负面事件，以及“获利了结”浪潮来袭时回调幅度可能非常剧烈。与此同时，在美股市场存在上述“重大脱节”的背景之下，当估值高企的大型成长股面临不确定性或者负面催化时，许多估值较低且基本面优秀的小盘股和价值型股票，看起来具备比当前处于历史最高位的标普500指数更强大的投资吸引力。
利用美股小盘股和大盘股之间，以及成长和价值之间的“重大脱节”，一个很好的方法是将资金投资于“先锋小盘股价值ETF” (美股代码VBR)。顾名思义，先锋小盘股价值ETF是一种交易所交易基金(ETF)，投资于具备“价值股属性”的小盘股，整体持仓更偏重于“价值”这一属性。这些具备价值特性的小型公司基本面扎实其估值较低，因此这只ETF可能是击败标普500指数ETF的最佳选择之一。
此外，放眼整个美股市场，这只ETF的费用率极低，仅仅为0.07%，这意味着投资者在该ETF中每投入1,000美元，年投资费用仅为0.70美元。
在一些华尔街分析师看来，在美国经济“软着陆”的预期之下，美股市场的“小盘+价值”这一组合相比于单纯聚焦贝塔(Beta)收益的标普500指数ETF，具备非常明显的阿尔法(Alpha)投资收益优势——即相对于美股大盘的超额收益优势。
华尔街大行高盛(Goldman Sachs)近日发布研报称，如果美国经济“软着陆”前景持续乐观，投资者后续可能将大量的资金投入近期股价表现不佳的股票，而不是持续涌入占据高额权重的美股“七大科技巨头”(Magnificent Seven)。来自美国银行(BofA)的美国股票和量化策略主管Savita Subramanian近日表示，如果美国货币市场收益率开始下降，将会有“大量资金”流入美国股票市场，但是不一定全线流入目前热度最高的“七大科技巨头;Subramanian强调，标普500指数未来很长一段时间在没有“七大科技巨头”领涨的情况下，仍然有望继续走高。
Richard Bernstein Advisors副首席投资官Dan Suzuki表示，如果美国经济增长加速并且实现软着陆，美股的涨势将扩大到七大科技巨头之外的其他能够确保盈利增长的公司，这可能导致经典的轮动行情或利润复苏趋势，进而转向一些股价和估值更便宜的股票。
来自 Federated Hermes的首席股票策略师Philip Orlando表示该机构更倾向于估值较低的价值型股票，而非科技股;价值型股票的定义是相对于账面价值或高股息而言价格相对低廉，目前主要集中在金融、消费和医疗保健行业。Pictet Wealth Management首席投资官Cesar Perez Ruiz表示，随着美国经济数据持续上扬，低估值的中小型企业将成为投资者们青睐的目标。
公开资料显示，VBR这一ETF持仓组合具备非常明显的“多元化”投资属性，这只ETF持有855只股票，市值中位数约为64亿美元。正如市场对于价值型股票ETF的普遍预期那样，该ETF持仓组合中占比最大的板块集中在工业、金融以及非必需消费品这些价值股和小盘股最集中的板块，而对于科技和生物科技等高估值行业的敞口相对较低。
该基金追踪的指数是加权指数，但有高达855只股票，具备高度多元化特性。与追踪标普500等大盘股指的ETF形成鲜明对比的是，“先锋小盘股价值ETF”的前10大持仓资产仅仅占其总资产的不到6%。投资者可以在该ETF多元化的投资组合中找到的股票包括Toll Brothers(TOL)、Williams-Sonoma(WSM)、Cleveland-Cliffs(CLF)以及Ally Financial(ALLY)等热度相对较高的个股。
利用好美股市场的“重大脱节”
毫无疑问，具备“低成本”属性的该ETF绝对是一个积极的投资优势。但是，正如开头所说的那样，由于全球资金集体涌入“七大科技巨头”，现在美股大盘股和小盘股之间，以及成长型和价值型股票之间也存在“重大脱节”，一旦标普500指数陷入调整，这种脱节趋势将有望转化为优势——即资金在“软着陆”预期下选择价格低廉且基本面扎实的小盘股和价值股，而这只ETF能够让投资组合利用这种脱节趋势。
统计数显示，2024年初，相对于美股大盘股，小盘股的市净率可谓25年来的最低水平，这种估值差距似乎变得越来越大。与今年以来屡创新高的标普500指数和纳斯达克100指数不同的是，美股小盘股基准指数——罗素2000指数仍比历史最高点低大约14%。
此外，美股市场的价值型股票近年来的表现明显落后于“七大科技巨头”所主导的成长型股票。事实上，自2023年初以来，“先锋成长型ETF” (代码VUG)的表现比“先锋价值型ETF” (代码VTV)高出惊人的47个百分点。
如果美国经济“软着陆”预期持续强劲，这一预期可能将成为那些股价低廉且基本面良好美股小盘股的重大催化剂，与大型成熟企业相比，小型企业往往更依赖于强劲的消费者支出。正如高盛研报所描述的那样投资者后续可能将大量的资金投入近期股价表现不佳的股票，而不是持续涌入占据高额权重的“美股七大科技巨头”;因此，当软着陆前景乐观，且估值高企的大型成长股面临调整时，那些价格低廉的小盘股以及价值股往往能够在此期间吸引大批量资金。
无论如何，这只布局于小盘+价值股的ETF现在看起来投资吸引力十足。其持仓组合中股票的平均市盈率仅为仅13.7x，每股收益增长率则高达12.5%。因此，这只ETF可能并不一定是一种偏向“时机性”的投资选择，而是一种具备价值的长期稳健型ETF。
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美股投资网获悉，在美国科技类博客TechCrunch专栏作家Ron Miller和Alex Wilhelm看来，英伟达(NVDA)和亚马逊(AMZN)的云服务部门AWS有着惊人的共同之处。
首先，它们的核心业务诞生于一次幸运的意外。对于AWS来说，它意识到可以对外出售包括存储、计算在内的内部服务。对于英伟达来说，为游戏而设计的GPU也非常适合处理人工智能工作负载。
这最终在最近几个季度为英伟达带来营收的爆炸式增长。英伟达的营收一直在以三位数的速度增长，从2024财年第一季度的71亿美元增长到2024财年第四季度的221亿美元。这是一个相当惊人的发展轨迹，尽管其中绝大部分增长来自该公司的数据中心业务。
虽然亚马逊从未经历过如此迅猛的增长，但AWS一直是这家电子商务巨头的主要营收来源。多年来，AWS已经成长为一项利润丰厚的业务，目前的运营价值接近1000亿美元，即使脱离亚马逊也将是一家非常成功的公司。然而，随着微软和谷歌加入竞争，云计算市场形成了“三足鼎立”的格局。
英伟达也可能面临同样的问题，即其他芯片制造商最终也将开始获得有意义的市场份额。如果GPU市场的竞争开始加剧，英伟达确实还有其他业务，但这些业务的营收规模要小得多，增长速度也比GPU数据中心业务慢得多。
短期财务前景
英伟达预计本季度(2025财年第一季度)的营收将达到240亿美元，同比增长234%。
这根本不是我们在成熟的上市公司中经常看到的数字。鉴于该公司最近几个季度的营收大幅增长，预计其增长率将下降。数据显示，在2024财年，英伟达第四季度营收环比增长22%，而2025财年第一季度营收环比增长将更为温和，为8.6%。英伟达未来还会出现其他增长放缓的情况。
例如，分析师预计英伟达本财年的营收将达到1105亿美元，较上年同期增长81%。这远低于该公司2024财年126%的增长率。
不过，至少在接下来的几个季度里，英伟达的年营收有望继续突破1000亿美元大关，对于一家上年同期总营收仅为71.9亿美元的公司来说，这一数字令人印象深刻。
简而言之，尽管今年令人瞠目结目的营收增长数据将放缓，但英伟达未来仍将有巨大的增长空间。
英伟达势不可挡？
在未来几年里，即使来自AMD、英特尔和其他芯片制造商的竞争开始加剧，但英伟达仍将是人工智能热潮的最大赢家。就像AWS一样，英伟达最终也将面临更激烈的竞争，但该公司目前占据如此多的市场份额，它可以承受放弃一些市场。
仅从GPU芯片层面(不包括主板或其他相关产品)来看，IDC的数据显示英伟达牢牢控制着这一市场:其市场份额高达97.7%。
不过，追踪GPU市场的研究公司Jon Peddie Research的数据显示，虽然英伟达仍占据主导地位，但AMD的市场份额正在不断增长，从2022年第四季度的12%上升至2023年第四季度的19%。
Jon Peddie Research 分析师C . Robert Dow表示，其中一些波动与新产品推出的时间有关。Dow表示:“由于市场周期(新显卡推出的时间)和库存水平的变化，AMD的市场份额可能会小幅增加，但英伟达多年来一直处于主导地位，而且这种情况将继续下去。”
跟踪芯片市场的IDC分析师Shane Rau也预计，尽管趋势发生了变化，但英伟达的主导地位仍将持续下去。“有趋势，也有反趋势，英伟达参与的市场规模很大，而且还在不断扩大，增长将持续下去，至少在未来五年内是这样。”
部分原因是英伟达销售的不仅仅是芯片。他表示“他们会向你出售一台超级计算机上的主板、系统、软件、服务和时间。这些市场都是巨大且不断增长的，而英伟达与所有这些市场都息息相关。”
但并非所有人都认为英伟达的增长不可阻挡。云计算资深顾问和作家David Linthicum表示，客户并不总是需要GPU，公司开始意识到这一点。他表示“他们说他们需要GPU。我看了看，做了一些粗略的数学计算，他们不需要它们。CPU 完全没问题。”
随着这种情况的发生，他认为英伟达将开始放缓，其市场主导地位将会被削弱。Linthicum表示，“我认为，在接下来的几年里，我们将看到英伟达变成一个更弱的玩家。我们将看到这一点，因为有太多的替代品正在生产。”
Rau表示，随着企业使用英伟达产品扩展人工智能用例，其他供应商也将受益。“我认为，未来你会看到不断增长的市场将为英伟达创造有利条件。但也会有其他公司紧随其后，尤其会从人工智能中受益。”
也有可能一些颠覆性的力量会发挥作用，这将是一个积极的结果，以防止一家公司变得过于主导。“你几乎希望颠覆会发生，因为这是市场和资本主义最好的运作方式，对吧?有人抢先一步，其他供应商紧随其后，市场不断增长。一些老牌企业最终会被颠覆，”Rau表示。
事实上，我们已经开始在亚马逊看到这种情况，微软通过与OpenAI的合作取得了进展，而亚马逊被迫在人工智能领域追赶对手。英伟达目前牢牢地占据着主导地位，赚得盆满钵满。Miller和Wilhelm警告称，这并不意味着英伟达会一帆风顺，该公司未来可能会面临更大竞争压力。
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美股投资网获悉，芯片制造中心台湾地区将从4月1日起提高电费，此举对大型工业用户影响最大，并可能刺激通货膨胀。
台湾经济部周五发表声明称，互联网数据中心和包括台积电(TSM)在内的大型工业用户的电费将根据使用情况上涨15%-25%。声明未详细说明台积电将面临多大的涨幅。家庭用户将面临3%至10%的涨幅。
Bloomberg Intelligence技术分析师查尔斯·沈(Charles Shum)在本月早些时候的一份报告中说，低于30%的涨幅对台积电的影响有限。但他表示，台湾日益昂贵的电费可能会对该公司的盈利能力构成长期威胁。
台积电对此回应，公司尊重政府的决定，公司长期财务目标将保持不变。
此前，台湾公用事业公司台湾电力(Taiwan Power)宣布2023年遭遇连续第二年亏损，亏损额达1,985亿新台币(约合62亿美元)。2023年，电力公司的亏损总额为3,826亿新台币，预计今年将继续呈下降趋势。
电力部为周五的决定辩解，称此前价格上涨一直较为温和，台湾电力仍在吸收上涨的燃料成本，以稳定台湾电价。声明称，目前居民家庭的电价比20年前便宜。
周五，在宣布电价上涨之前，世界先进公司董事长方略接受采访称，电价上涨15%可能导致公司电力成本上升12%，但目前还无法回答是否将转嫁给客户。
台湾主要依赖进口煤炭和天然气，俄乌冲突后煤炭和天然气价格飙升。目前该地区正利用海上风能等技术增强能源结构多样化，但这些技术正面临着成本上升和延误增加的问题。
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美股投资网获悉，美国政府针对苹果(AAPL)的反垄断诉讼借鉴了1998年对微软(MSFT)提起的反垄断诉讼，但这可能被证明是解决智能手机市场竞争的一个不完美的蓝图。如今的智能手机市场与当初微软几乎垄断的市场大不相同。有法律专家表示，美国政府在与苹果的较量中可能面临更艰难的时期。
周四，美国司法部和十五个州的总检察长对苹果提起反垄断诉讼，指控苹果利用其对苹果产品硬件和软件的控制垄断手机市场，损害了消费者、开发商和竞争对手公司的利益。美国司法部在新闻稿中表示“苹果广泛的排他性行为使美国人较难更换智能手机，破坏了应用程序、产品和服务的创新，并给开发者、企业和消费者带来了超出寻常的成本。”
美国司法部与总检察长们认为，苹果的反竞争行为已超越iPhone和Apple Watch的硬件范畴，延伸到了广告、浏览器、FaceTime和新闻产品领域，包括阻止创新的超级应用程序、抑制移动云流媒体服务、排斥跨平台消息传递应用程序、减少非苹果智能手表的功能、限制第三方数字钱包。此外，美国司法部官员还表示，并不排除利用拆分公司的措施解决这起反垄断诉讼。
对此，苹果声明称，无论从事实上还是法律上看，这宗诉讼都站不住脚，苹果日复一日创新，打造人们喜爱的技术，设计能无缝协作的产品，保护人们的隐私和安全，为用户创造美好体验。苹果认为，该诉讼威胁到苹果的立身之本、让自身产品能在激烈竞争中脱颖而出的原则，并警告其将“开创一个危险的先例，让政府对涉及民众的技术方面能施以重手”。该公司还承诺，将为自己“大力辩护”。
有法律专家表示，美国政府必须证明苹果的商业行为是“排他性的”、且通过降低竞争对手产品的质量来伤害消费者。华盛顿大学法学院反垄断学者Douglas Ross表示，当一家拥有垄断力量的公司采取减少短期利润、以在长期内将竞争对手排挤在外时，这就成了一个问题。他补充称“美国司法部的基本假设似乎是，苹果必须与竞争对手合作，允许竞争对手与其竞争。”“这是反垄断法的倒退。”
1998年，美国司法部和二十个州对微软提起了一系列民事诉讼，指控微软在操作系统和网络浏览器销售方面滥用垄断权，核心问题是微软将 Internet Explorer软件与其Windows操作系统进行了捆绑销售。据悉，正是这种做法帮助微软在“浏览器大战”中获胜，因为每个Windows 用户都预装了Internet Explorer副本。
美国司法部认为，微软的这一策略尽管短期内让消费者受益，但长期来看，这一行为会把很多中小公司挤出市场，阻碍了竞争对手的发展，也就扼杀了创新活力，最终会减少消费者的选择、损害消费者的利益。
2000年6月，美国法院做出正式判决，要求微软停止捆绑销售行为，甚至计划将微软一分为二一部分运营操作系统业务，另一部分运营其它软件业务。尽管最终微软免于被拆分，但还是付出了高额和解费用并开放部分源码的代价。
美国政府如今对苹果的反垄断诉讼很容易让人想起二十多年前微软同样经历的这场反垄断诉讼。不过，有分析指出，这两起反垄断诉讼的关键区别在于，微软当年在个人电脑(PC)操作系统市场上拥有绝对优势，而苹果在智能手机市场上的垄断地位则没有那么明显。
数据显示，微软遭受反垄断诉讼时，Windows操作系统在PC操作系统市场上拥有超过90%的市场份额，占据绝对主导地位。而根据Counterpoint Research的统计数据，截至2023年最后一个季度，苹果的美国智能手机市场的份额接近64%。
Douglas Ross预测，与微软一案相比，司法部要取得对苹果的反垄断诉讼的胜利将会更加困难。耶鲁大学研究员Dina Srinavasan直言，反垄断案件会持续很久，针对苹果的反垄断诉讼不仅决定了公司的商业模式，更关乎反垄断法的改革更新，可能会对科技行业和反垄断执法产生深远影响。纽约大学法学院教授Daniel Francis认为，美国政府起诉苹果的核心思想，就是认为苹果有责任和义务与竞争对手的软件和硬件供应商打交道，让这些产品与iPhone更加无缝地配合。
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美国经济的基本面继续支持勘探公司马拉松石油公司(MRO)的前景，该公司的股价今年迄今已飙升超过20%。本月早些时候，以沙特和俄罗斯为首的欧佩克+(OPEC+)成员国同意将自愿减产延长至第二季度，此后石油价格稳定在每桶80美元左右，这家能源公司从中受益。马拉松石油公司还提出，在目前的高油价市场中，将至少40%的运营现金流返还给股东，这可能会大幅减少公司的流通股。分析师指出，对于能源投资者来说，马拉松石油是一家非常集中的资源公司，从收益来看，该公司的股票估值具有吸引力。
基本面利好，马拉松石油估值便宜
SA分析师给予马拉松石油公司的股票评级为买入，因为其认为欧佩克+在去年12月决定实施自愿供应限制将推高油价，并支持这家能源公司的股价上涨。事实就是如此。随着新一轮的供应削减将在24年第二季度到来，分析师认为马拉松石油公司的股票作为收益投资仍然具有吸引力。
勘探开发集中，经济大环境有利
马拉松石油是一个资源集中的区块，主要于Eagle Ford、Bakken、Permian盆地以及俄克拉荷马州进行生产。此外，该公司在赤道几内亚拥有天然气开发资产。然而，该公司主要专注于原油，其石油产量在2023财年增长了28%。马拉松石油的主要产油源的平均产油量为190万桶/天，该公司将继续以石油生产为重点。
总体而言，勘探与开发公司，尤其是马拉松石油公司的背景是有利的:美国经济去年第四季度的年化增长率为3.2%，这从根本上支撑了能源价格。目前，油价在每桶80美元左右徘徊(以WTI原油为标准)，前景也很好。这是因为本月早些时候，欧佩克+成员国自愿延长了原油供应削减，相当于每天220万桶油当量。俄罗斯表示，它将在第二季度每天再减少47.1万桶的产量。这些趋势，加上强劲的美国经济和延长的供应削减，都支撑着能源价格，这反过来又会让马拉松石油公司在2024年向股东返还大量现金。
巨大的自由现金流回报
高油价环境使马拉松石油公司能够以高价出售其石油产品，这反过来又使公司的自由现金流激增。在2023财年，马拉松石油公司产生了22亿美元(调整后)自由现金流，其中17亿美元通过股票回购和股息返还给股东。
大部分自由现金流回报通常以股票回购的形式出现(2023财年为85%)，去年马拉松石油公司的自由现金流回报总额为78%。马拉松石油公司主要专注于股票回购，这使公司在资本行动的时机上具有灵活性。在过去的三年里，马拉松石油公司创造了84亿美元的自由现金流，其中56亿美元返还给了股东(包括股票回购和股息)。这三年的自由现金流回报率没有2023财年的自由现金流回报率那么令人印象深刻，但仍然非常稳定:66%。
只要油价保持在每桶80美元左右，分析师预计马拉松石油公司将在2024财年继续积极投入现金资源回购自己的股票。
马拉松石油公司在2023财年回购了9%的股份，2024财年还将进行更多的回购。在过去的三年里，随着自由现金流的飙升，这家勘探与生产公司回购了大量股票，以至于其股票数量的30%被回购，从而导致每股收益飙升。
马拉松石油的估值
马拉松石油公司的股票估值从收益来看很有吸引力，对投资者来说风险也很有吸引力，尤其是那些主要关注自由现金流和现金回报的投资者。马拉松石油目前的市盈率为8.7倍，这意味着盈利收益率为11.5%。
3年平均市盈率略低，为7.3倍，但在分析师看来，股价具有上涨潜力。行业市盈率为8.9倍，行业组包括EOG Resources (EOG)、Diamondback Energy (FANG)和APA (APA)等勘探和生产公司。在我看来，考虑到马拉松石油公司正在回购大量股票并产生大量自由现金流，10倍的市盈率对该公司的估值并非不合理。这一公允价值市盈率意味着至少有15%的升值潜力，公允价值约为32美元。
投资马拉松石油也有风险
分析师指出，马拉松石油公司面临的最大风险是经济环境的潜在疲软，这可能导致WTI原油价格下跌，进而严重削弱公司自由现金流增长的潜力。该公司还可能不得不缩减股票回购规模，这是近年来每股收益增长的重要推动力。
结论
马拉松石油是一家勘探和生产公司，在美国少数页岩盆地集中生产资产。在分析师看来，经济背景仍然相当有利，这就是期给这家勘探和生产企业评级为买入的原因。以俄罗斯和沙特为首的欧佩克+国家本月将减产延长至第二季度，这意味着石油市场的价格有利。由于马拉松石油也是一家专注于石油勘探开发的公司，因此该公司将从这种供应限制中受益。在这种价格环境下，马拉松石油公司将产生更高的自由现金流，并可能在回购上花费更多现金。
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美股投资网获悉，诺和诺德(NVO)周一表示，已同意以最高10.3亿欧元(11.1亿美元)的价格收购Cardior Pharmaceuticals，以加强其心血管药物管线。
此次收购符合这家丹麦制药商的目标，即扩大其对糖尿病和减肥治疗的关注，将心血管疾病治疗纳入其中。
诺和诺德在一份声明中表示“通过欢迎Cardior成为诺和诺德的一部分，我们将加强我们在心血管疾病方面的项目管线，我们已经在临床开发的所有阶段都有正在进行的项目。”
诺和诺德表示，该交易包括Cardior的先导化合物CDR132L，目前正处于治疗心力衰竭的2期临床开发阶段。
该公司表示，交易价格包括预付款和如果实现某些开发和商业里程碑的额外付款，并补充道，它将从财务储备中为此次收购提供资金。
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美股投资网获悉，据报道，波音(BA)最大的工会正在寻求在这家飞机制造商的董事会获得一个席位。
报道称，代表美国华盛顿州工厂3.2万名工人的国际机械师协会751区本月开始与波音进行合同谈判，其目标之一是在该公司拥有更大的发言权。
该工会表示，“我们必须拯救这家公司”，因为对质量控制的担忧引起了客户、乘客和监管机构的密切关注。
国际机械师协会751区总裁Jon Holden在接受采访时表示，其目标之一是在公司拥有更大的发言权。他表示，增加一名工会代表将为这个由13人组成的董事会带来“稳定和平衡”。
“我们有动力确保我们的成员有发言权，”他表示，“我们将提议在董事会中占有一席之地。我们相信，我们有独特的能力来理解生产系统 ... 就这些天发生的事情而言，我们往往是最后一道防线，我们必须将这家公司从自己手中拯救出来。”
据了解，在波音正在努力应对其持续的737 MAX安全危机，以及其他经济部门的工人取得了巨大进展之后，这家美国飞机制造商和该工会在本月早些时候开始谈判，寻求16年来的第一份新合同。
作为合同谈判的一部分，工会正寻求在三年内加薪40%，并寻求让波音的下一架新飞机在华盛顿州生产。机械师们还计划采取双管齐下的策略来赢得董事会席位，首先是在合同谈判中，然后在明年通过一场针对波音2025年股东大会的活动。
关于董事会席位，波音发言人表示“我们将继续审查工会的所有提议，并计划在谈判桌上进行讨论。”
虽然董事会席位是工会的一个新目标，但Holden表示，“我们对此很认真，我们相信我们可以带来价值”。他补充道，如果波音工程师工会寻求获得一个席位，工会也会支持。
Holden表示，该席位是工会谈判提案的一个方面，旨在确保公司生产安全的飞机。
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