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本周，日本股市迎来里程碑，东证指数周二率先创下1990年8月以来的最高收盘点位，日经225指数也在周五盘中创出1990年8月以来的最高水平。
自1月5日的低点以来，日本股市的市值已经飙升了约5180亿美元。资金流向监测机构EPFR的数据显示，截至5月10日的一周，日本股票基金吸引了8亿美元的资金，为七周以来的最高水平，而美国和欧洲的股票基金则出现了资金外流。
包括摩根士丹利、摩根大通和Man GLG等华尔街机构都预计，日本股市有望在30年高点后再进一步上涨。
总部位于芝加哥的投资咨询公司Cresset Capital Management的首席投资官Jack Ablin表示：
“日本是目前我最喜欢的全球股市。在我们的发达市场策略中，日本股票的权重约为50%。”
里昂证券日本公司以及日本第三大在线经纪商Monex证券公司认为，因盈利增长、股票回购和仍然较低的估值吸引买家，日本股市今年还能再涨10%或更多。
虽然算不上惊人，但东证指数成分股公司预计，在截至2024年3月的财年，该指数成份股公司的营业利润将增长6%左右。
Monex的首席策略师Takashi Hiroki表示：
“业绩看起来相当不错，重要的汽车行业有望实现利润增长。”“以内需为导向的企业正受益于入境游增长的前景，而大型银行也获得了丰厚的收益。”
分析称，尽管日经指数处于近33年高点，但鉴于其1.3倍的市净率，还算不上贵，而标普500指数和欧洲Stoxx600指数的市净率分别为4倍和1.8倍。低廉的估值是里昂证券策略师Nicholas Smith预测日股至少还会进一步上涨10%的关键原因。
与此同时，长期坐拥大量现金的日本企业，也开始认识到提高股东回报的必要性，以应对日益增长的改善公司治理的需求。
日本股市的股票回购在2022财年创下历史新高，随着日本证券交易所推动企业提升市值，投资者预计还会有更多股票回购。相比之下，美国的股票回购已经放缓。
Man GLG的日本股票主管Jeffrey Atherton认为，由于业绩有弹性、估值适中以及企业公司治理改革，日本市场还有10-15%的上涨潜力。Man GLG是全球最大的公开交易对冲基金Man Group的投资部门之一。
他补充称：
“我们预计，以全球标准衡量，日本利率将保持在非常低的水平，因此与其他地区不同，货币政策应该对风险资产有利。”
高盛首席日本股票策略师Bruce Kirk也持乐观态度。他在周三接受彭博采访时表示，政府、监管机构和交易所以及国内外投资者之间的利益的完美协调，可能会创造出“日本十年一遇的政策驱动型可持续牛市”。
“股神”巴菲特此前宣布加仓日本，也助长了近期对日本的乐观情绪。法国兴业银行和瑞士财富管理公司Pictet都增持了日本股票，减持了美国股票。
伴随着海外资金有意复制巴菲特的策略，通过低成本日元融资押注高股息日元资产，外国资金正在涌入日本股市。
在4月份增持2.2万亿日元(159亿美元)的日本股票后，海外基金本月进一步增加了对日本股票的持有。
分析称，尽管乐观情绪占主导地位，但由于技术指标显示日本股指处于超买区域，市场短期内仍可能遭遇回调。
同时，尽管日本通胀上升，但实际工资也在下降，全球经济放缓也给日本的出口导向型经济带来风险。
不过，包括Rie Nishihara在内的摩根大通股票策略师在周五的一份报告中写道，“日本经济摆脱通缩”和“向适度通胀经济过渡”是日本独特的结构性变化之一，并补充说，鉴于这些因素不是暂时的，这种反弹可能是可持续的。
并且对许多投资者来说，日本股市的估值很低。
日本住友人寿保险公司负责平衡投资组合的总经理Masayuki Murata在日本的投资计划上持长远观点。
Murata表示：
“鉴于市净率仍在1.2倍左右，即使市场出现某种危机，对我们这样的长期投资者来说，这将是一个巨大的买入机会。”
周五美股走低，媒体称，共和党的谈判代表当天突然离开了和白宫代表的会谈现场。一名共和党代表称白宫不讲道理，谈判“暂停”，不知道此后或周末会不会再会晤。谈判骤然中断的消息传出后，三大美股指集体转跌。
不过，美联储主席鲍威尔周五传出了有望暂停加息的鸽派信号。鲍威尔称，银行业的压力可能影响联储的利率路径，若源于银行业危机的信贷环境收紧导致经济放缓，美联储可能不必让利率升到原应有的高位。不同于他此前常说的加息太少的风险超过加息过度，这次他说，加息过度和加息太少的风险正变得更均衡。评论称，鲍威尔释放了对下月暂停加息持开放态度的明确信号。
鲍威尔讲话后，美股跌幅收窄；美债价格跳涨、收益率跳水，对利率前景敏感的两年期美债收益率迅速远离他讲话前所创的两个月来高位，一度较高位回落超过10个基点；美元指数刷新日低，加速跌离周四所创的3月末以来高位。
美元回落之际，非美货币反弹，离岸人民币强势反攻，表现突出。中国外汇市场指导委员会周五开会提出，下一阶段，中国央行、外汇局将强化预期引导，必要时对顺周期、单边行为进行纠偏，遏制投机炒作；自律机制成员单位要自觉维护汇市的基本稳定，坚决抑制汇率大起大落。离岸人民币此后迅速刷新日高，较周五稍早所创的去年12月初以来低位回涨超过600点。
地区银行指数一度跌超3% 奈飞、芯片股回落
三大美国股指集体高开。早盘刷新日高时，道琼斯工业平均指数涨近117点、涨超0.3%。标普500指数涨近0.4%。纳斯达克综合指数盘初曾涨超0.3%，开盘约半小时后曾两度短线转跌。债务谈判骤停的消息传出后，三大指数齐跌，午盘之初刷新日低时，道指跌近200点、跌近0.6%，纳指跌近0.5%，标普跌超0.4%。此后都收窄跌幅。
三大指数全周仍势将累计上涨，纳指将连涨四周，标普和道指结束两周连跌。
标普500各大板块中，早盘多数上涨，能源板块涨超1%领涨。奈飞和Meta所在的通信服务逆市小幅下跌。耐克所在的非必需消费品一度跌超0.5%。芯片股所在的IT板块曾短线转跌。标普转跌后，非必需消费品盘中跌超1%。
部分龙头科技股回落。周四大涨逾9%的奈飞早盘曾跌约2%，在FAANMG六大科技股中表现最差。Facebook母公司Meta盘中曾跌超1%。
总体连涨两日的芯片股也回落，未能连续第三日跑赢大盘。AMD 早以机构的负面报告影响，费城半导体指数早盘曾跌超1%，跌落周四所创的3月31日以来高位。周四收涨近5%的英伟达早盘跌超1%。
银行股周五总体回落，地区银行跌幅更大。银行业指标KBW银行指数（BKX）早盘曾跌超1.8%，地区银行指数KBW Nasdaq Regional Banking Index（KRX）一度跌超3%，地区银行股ETF SPDR标普地区银行ETF（KRE）早盘跌幅曾达3.5%。
西太平洋合众银行（ PACW ）和阿莱恩斯西部银行（WAL）盘中均跌超5%。
正当全球投资者本周密切聚焦于美国债务上限谈判能否取得进展之际，利率市场的交易员们则“悄无声息”地上调了美联储6月份将继续加息的概率押注……
与美联储会议日期挂钩的期货合约在一周前曾显示，美联储在下个月几乎不可能加息。然而，目前体现出的加息隐含定价已达到了约10个基点——即美联储6月加息25个基点的机率约为40%。
与此同时，交易员们对美联储在下半年降息的预期则迅速降温，目前对年底前降息幅度的定价已不到50个基点。
上述利率市场的押注变化，已经在债市和汇市波动中得到了清晰的体现。
多个期限的美国国债收益率本周已经升至了数周来的最高水平。其中，与利率预期最为紧密的两年期美债收益率进一步上涨逾10个基点，自4月20日来首次升破4.25%一线。有着“全球资产定价之锚”之称的10年期美债收益率周四也上涨约8.1个基点至3.648%。
在外汇市场上，美元指数也正随着美联储利率定价的攀升而一路走高，目前已经刷新了七周高位。
对此，德意志银行首席国际策略师Alan Ruskin指出，“市场逐渐认为，如果银行业稳定下来，那么我们考虑更多的将是评估美联储是否已经做得足够，是否需要继续收紧，而不是降息。”
从消息面看，目前影响美债收益率水平和市场利率定价的因素，主要包含了美国银行业危机和债务上限僵局相关的风险，而这两方面近几天的进展整体偏于正面。
自从阿莱恩斯西部银行本周表示其存款自上季度末以来上升，进而引发一些银行股反弹后，市场对银行业的担忧已有所缓解。此外，众议院议长凯文·麦卡锡周四再度对分析师表示，众议院最早可能于下周就债务上限协议进行投票，股市随后掉头上涨。
美联储“口风”偏鹰今晚鲍威尔重磅登场
如同我们周初介绍的那样，本周有多位美联储高官陆续发表了密集讲话。而从他们的整体表态看，措辞立场显然颇为鹰派，这在很大程度上也推动了市场上6月加息预期的重燃。
今年拥有投票权的达拉斯联储主席洛根(Lorie Logan)周四就明确表示，6月会议上暂停加息的理由目前尚不清晰。自2022年3月以来连续10次会议都加息后，经济数据尚未表明跳过加息是合适。
洛根指出，她尚未看到充分证据表明通胀率正坚定走向该央行2%的目标，最近在通胀方面的改善大多来自于能源价格下降，而紧俏的劳动力市场可能继续支持收入和支出增长，从而推升通胀。
此外，美联储“鹰王”、圣路易斯联储主席布拉德最新也表示，他将对6月的下一次政策会议保持“开放心态”，但他同时暗示在去年连续10次加息后，他倾向于支持再次加息。
布拉德在接受媒体采访时称，“我确实预计会出现反通胀（通胀数据下降），但它的速度比我希望的要慢，可能有必要通过进一步加息来采取一些保险措施，以确保我们确实控制住了通胀。”
过去一周，另外两位官员——美联储理事米歇尔·鲍曼(Michelle Bowman)和克利夫兰联储行长梅斯特(Loretta Mester)也曾表示，他们不认为美联储在通胀方面取得的进展足以成为暂停加息的理由。
当然，目前持相对鸽派的观望态度的美联储官员也同样存在。芝加哥联储主席古尔斯比(Austan Goolsbee)和亚特兰大联储主席(Raphael Bostic)本周就暗示，他们原本就对5月会议上暂停加息持开放态度，目前也不排除愿意在6月会议上暂停加息，以便更好地评估美联储最近加息行动的效果。
这一切支持利率上调与观望间的嘈杂声音，也令今晚美联储主席鲍威尔的登场，无疑将显得更为关键。美联储主席鲍威尔将于今晚23点在华盛顿举行的美联储主办的“货币政策展望”论坛上发表讲话。投资者将密切留意鲍威尔是否会释放货币政策方面更为明确的立场。
这将是鲍威尔在5月议息会议后的首度发声。鲍威尔当时在新闻发布会上表示，当前美国的通胀虽然依然远高于目标水平，降低通胀方面美联储还有很长的路要走。鲍威尔还再次排除了短期内降息的可能性。
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周四（5月18日），人工智能研究公司OpenAI在官网宣布，其在美国推出了聊天机器人ChatGPT的iPhone应用，并承诺未来也将为安卓手机提供相同的服务。
官网还附带了该应用在苹果App Store上的链接。页面显示，这款名为“OpenAI ChatGPT”的应用仅适用于苹果手机iPhone，描述为“OpenAI的官方应用程序”。
根据苹果官网，该应用仅支持英语，年龄分级为“12岁以上”。下载应用是免费的，但会提供App内购买项目——目前仅有售价19.99美元的“ChatGPT Plus”。
简介写道，“OpenAI的最新进展就在你的指尖上。这个官方应用程序是免费的（没有广告！），可以跨设备同步你的历史记录，并为你带来OpenAI最新的模型改进。”
根据页面提供的截图，OpenAI ChatGPT的界面非常整洁，只有“黑底白字”或“白底黑字”，用户可以通过键入文字，或语音输入，询问GPT日常生活、语句解释、个性化学习等领域的问题。
OpenAI写道，ChatGPT Plus的订阅用户可以在手机上享有GPT-4的系统、优先访问的功能以及更快的响应速度。另外，这款iOS应用将在未来几周内扩展到其他国家或地区，并补充称，ChatGPT很快也将会出现在安卓手机上。
媒体分析称，与网页版的聊天机器人相比，iOS应用程序的发布有望让更多人接触到ChatGPT。由于用户可以在App Store上发布评论，还可以让OpenAI更直接地接受消费者的监督。
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英特尔CEO周四（5月19日）在接受日媒采访时称，该公司将深化与日本企业和研究机构的合作，共同开发半导体制造技术和材料。
英特尔CEO盖尔辛格（Pat Gelsinger）周四上午在东京与日本首相岸田文雄举行了会谈。他在随后的采访中透露，他已经向岸田文雄传达了英特尔与日本的合作愿景。
盖尔辛格列出未来能够与日本供应商合作的三个领域推动可持续半导体的制造；开发百万兆级运算和量子计算；以及建设从基础设施到封装、组装和测试的制造生态系统。
深化投资合作
盖尔辛格称，目前英特尔在日本还没有具体的投资计划，不过相关投资和未来战略计划正在讨论中。
在3D封装等先进封装技术领域，日本公司和研究机构多年来一直处于世界领先地位。3D封装技术就是将两个及以上的芯片堆叠在一起的技术。
盖尔辛格指出，“随着世界开始涌向先进的封装，我们相信这是一个非常有前途的领域，日本可以在全球范围内拥有更强大的影响力…英特尔非常期待在这些领域扩大在日本的工作”。
英特尔正准备收购以色列芯片合同制造商Tower Semiconductor，后者在日本富山县和其他县设有工厂。当交易完成后，英特尔将在日本拥有两个生产基地，预计将在那里生产功率和模拟半导体。
战略性的电子元件是电子设备的“心脏”，并直接影响到每个国家的产业竞争力和经济安全。
周四，日本首相岸田文雄会见了美国、欧洲、韩国和中国台湾地区的7家半导体相关企业的高管，包括台积电、IBM、美光、英特尔、三星电子等。各家公司有关芯片的详细计划将在之后陆续宣布。
当日，已有知情人士透露，美光科技公司将获得日本政府提供的约2000亿日元（15亿美元）的补贴，准备在日本广岛的工厂安装荷兰ASML公司的先进芯片制造设备EUV（极紫外光刻机），以制造下一代存储芯片。
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阿里巴巴5月18日公告，第四财季（截至3月底止季度）营收2082.0亿元，同比增长2%；调整后EBITDA为321.2亿元，同比增长37%；调整后净利润273.8亿元，同比增长38%。调整后每ADS收益10.71元，上年同期7.95元人民币。
2023财年全年营收8686.87亿元，2022财年为8530.62亿元，同比增长2%。净利润725.09亿元，2022财年为619.59亿元，同比增长17%。
阿里巴巴董事会已批准探索菜鸟智能物流集团的IPO进程，并执行盒马鲜生的IPO。目标在未来12至18个月内完成菜鸟智能物流的首次公开募股。预计盒马鲜生的首次公开发行计划将在未来6至12个月内完成。
阿里巴巴董事会批准了云智能部门的分拆，云智能部门将成为独立上市公司。董事会成立新的资本管理委员会。
阿里巴巴董事会已批准和任命六大业务集团董事会，业务集团董事由阿里巴巴资深业务负责人担任。
阿里巴巴集团董事会批准阿里国际数字商业集团启动探索对外融资，助力业务进一步发展和增长。
截至3月31日季度，阿里巴巴以约19亿美元回购了约2150万股美国存托股（相当于约1.724亿股普通股）。在目前授权下，有约194亿美元回购额度，有效期至2025年3月。
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“股神”巴菲特赢麻了？他押注的日本股市创33年新高。
周三，日经225指数升破30000点，为2021年9月以来首次，接近1990年8月以来的最高水平，今年迄今累计上涨逾16%。大盘股指东证指数则延续涨势，创下33年来的新高，年内涨幅近14%。日本股市也因此成为同期全球表现最好的市场之一。
截至18日发稿，日经225指数暂报30560点，涨1.55%
在本轮日本股市连续上涨之前，巴菲特今年4月初在接受日媒采访时表示，他打算增加对日本股票的投资，这引发全球资本市场的广泛关注。
日本股市近期涨势如虹离不开海外资金的强势流入。据上海证券报5月17日报道，东京证券交易所日前公布的各投资部门买卖动向显示，海外投资者4月净买入2.15万亿日元股票现货，按月度数据来看，净买入额创出5年半以来的高点。
在超宽松货币政策、财报季表现不俗、海外资金加速流入的背景下，机构认为牛市或才刚刚开始。
股神和华尔街巨头增持
2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸易公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大商社的股份持有量。
在今年5月初举行的伯克希尔年度股东大会上，巴菲特解释了对日本五大商社的投资逻辑。“我们可能和这5家公司都有过业务来往。从整体来看，这些公司能够支付不错的分红，在某些情况下也会回购股票，我们也能很好地理解他们所拥有的一大堆业务，同时还能通过融资解决汇率风险问题，所以我们就开始购买了。”巴菲特称。
他表示，日本商社也相信伯克希尔会遵守“不增持超过9.9%股权”的诺言。日本之行的部分原因是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。
巴菲特只是近期密切关注日本投资机遇的美国投资人的“典型代表”。4月初造访日本东京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。
“股神”效应对日本市场的情绪提振十分显著。野村东方国际证券研究显示，在4月11日接受媒体采访前，伯克希尔4月5日宣布聘请银行安排日元债券发行。该消息一经发酵，海外投资者对日股的关注度明显提升。当周外资净买入日本股市规模达2.37万亿日元，创近年来新高。
日本宽松货币政策助力
在日本央行前行长黑田东彦卸任后，市场一度猜测日本将重新迈向货币政策正常化的轨道。然而事实却并非如此，新任行长植田和男在任内首次议息会议上重申，目前并没有到讨论如何退出宽松政策的阶段，导致日元随后再次暴跌，日元/美元汇率周三跌破136关口。
目前市场普遍预期，日本将继续成为发达经济体中政策立场最温和的经济体。与此同时，长期受通货紧缩困扰的经济重启后，价格压力正在回升，这一组合使其与美国和欧洲发达国家的滞胀困境截然不同。
据第一财经5月18日报道，日本内阁府5月17日公布的数据显示，今年前三个月日本国内生产总值(GDP)折合成年率增长1.6%，创近三个季度以来新高，好于预期的消费者和企业支出是上季度经济增长的主要推动力。刚过去的一季度，日本上市公司交出了不俗的成绩单，业绩指引表现强劲，整体估值水平合理。
麦格理日本研究副主管纽曼（Neil Newman）表示“日本现在已经进入了为期两到三年的牛市期，这是有支撑力的。市场有广度和深度，流动性很好，而且现在企业盈利看起来很稳定，这将引起进一步的关注。”
日本国家旅游局（JNTO）表示，受益于中国放宽旅行限制，4月商务和休闲外国游客人数从此前的182万攀升至195万。2019年，创纪录的950万中国游客来到日本，占所有海外旅客的三分之一。现阶段由于航班运能持续短缺，全面复苏可能需要时间。
高盛策略师在报告中写道，考虑到入境旅游业复苏、强劲资本支出计划和日本央行持续宽松等积极因素，这个世界第三大经济体的前景十分强劲。
据界面新闻5月18日报道，由日本前首相安倍晋三发起的改善公司治理的努力正在取得成效。股东争取权益行动正在崛起，最显著的成果是向股东返还的现金增加。回购和股息总支出去年升至创纪录水平，目前的财报季可能会令该纪录得以刷新。此外，日本企业正越来越多地解除交叉持股，即相互持有的股份，以提高对投资者的回报。这些交叉持股压低了股本回报率，进而压低了估值。
尽管日本股指目前处于33年高位，但价格并不贵，其市净率仅有1.3倍，相比之下，标普500指数为4倍，欧洲斯托克600指数为1.8倍。高盛也在近日发布的一份研报中表示看涨日本股市。该行日本股票策略师Kazunori Tatebe指出，与海外市场的股票相比，日本股市的基本面相对稳固，而且对结构性改革的预期可能推动日本股市进一步上涨。
法国兴业银行亚洲股票策略师Frank Benzimra和Tsutomu Saito在周二的一份报告中表示，外国投资者的回归，在一定程度上说明了日本股市的复苏，他们将维持对日本股票的增持。
他们预计，日本央行将调整YCC，将10年期日本国债收益率的波动范围从目前上下50个基点扩大至100个基点。此举将利好日元，但不会对股价形成利空，因为日元仍处于严重低估区域。
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人工智能和加速计算正在共同改变技术行业。下一波人工智能浪潮将是一种被称为具身AI的新型人工智能，即能够理解、推理并与物理世界互动的智能系统。
英伟达创始人CEO黄仁勋在2023年ITF世界大会发表视频演讲。他表示“人工智能和加速计算正在共同改变技术行业。下一波人工智能浪潮将是一种被称为具身AI的新型人工智能，即能够理解、推理并与物理世界互动的智能系统。”
黄仁勋介绍了英伟达的多模态人工智能系统VIMA，该系统可以根据视觉文本提示来执行任务，例如“重新排列对象匹配场景”。
据介绍，VIMA在英伟达的AI平台上运行，它可以学习概念并采取相应的行动，例如机器可以识别两个不同的物体，并能学会把一个小部件放进一个容器中。
AI系统的能力表现在上下文理解和情境感知方面，具身AI能够在现实世界中进行操作和感知，更好地理解上下文和情境；通过物理环境的感知和实际操作，具身AI能够获得更全面的信息和数据，进一步提高对环境的理解和决策能力。
类似的例子在微软近期发表的一篇论文中也有提到。微软科学家向AI系统提出问题“我们这里有一本书、九个鸡蛋、一台笔记本电脑、一个瓶子和一个钉子，如何将它们牢牢地堆叠在一起？”
回答这样的问题需要对物理世界有直观了解。AI系统的聪明回答让研究人员们惊讶，他们认为AI展现出了一定的人类逻辑能力。AI写道“把鸡蛋放在书上，将它们排成三排，中间留出空间，小心不要把鸡蛋弄碎了。然后将笔记本电脑放在鸡蛋上面，笔记本电脑放在书和鸡蛋正上方，他平坦坚硬的表面将为下一层提供稳定支撑。”
“理解了物理世界的人工智能可以学习模仿物理世界并做出符合物理规律的预测。”黄仁勋表示。此外，英伟达的元宇宙平台Omniverse还运行了VIMA的数字孪生。
他还称，目前“具身AI”的实例很多，包括机器人技术、自动驾驶汽车，甚至是聊天机器人。“在机器人技术、自动驾驶汽车和智能制造领域开辟了数万亿美元的市场机遇。”黄仁勋表示。
具身AI涉及多种技术，如机器人技术、计算机视觉、自然语言处理、动作规划和控制等。英伟达的GPU架构使得高性能计算在训练和推断阶段能够更加高效地运行，加速了具身AI技术的发展和应用。
当谈到这样的系统如何利好半导体行业的技术进步时，黄仁勋表示“我期待物理人工智能、机器人技术和基于Omniverse的数字孪生有助于推动芯片制造的未来。”
按照“具身AI”的定义，美国的科技巨头都早已开始布局。这是一种能够通过感知、推理、决策和行动来与环境互动，并具有自主决策和行动的能力的人工智能系统。
例如特斯拉推出的人形机器人擎天柱就越来越具备这样的能力，它们可以通过机器人的身躯来模拟人类的行为和动作，以更加逼真地与人类进行互动。此外，特斯拉的Dojo AI超级计算机项目也用于加速训练和推理具身AI模型。
出门问问创始人李志飞对美股投资网分析师表示“具身AI可以理解为给AI大脑加上躯体，让它去跟物理环境进行交互，从而展现出智能体的行为。”他补充道，这样的“躯体”也并不是一定要像特斯拉的人形的机器人那样。
目前已经在开发具身AI技术的知名企业包括波士顿动力（Boston Dynamics），该公司的机器人产品Atlas和Spot，已经展示了先进的感知、运动控制和自主决策能力。此外，苹果、谷歌、亚马逊、微软等科技巨头都已经拥有了智能语音助手系统，具身AI领域正处于快速发展阶段，未来可能会涌现更多的创新和进展。
随着具身AI的能力和应用范围不断发展，自身的性能和智能水平也将得到进一步的提升，从而推动人工智能的发展。但专家认为，解决安全、隐私和伦理等问题也同样重要。
清华大学国强教授、智能产业研究院首席研究员聂再清对美股投资网分析师表示“由于具身AI在与人类互动和操作的过程中需要收集大量的来自现实世界中的数据，用于模型训练和改进，因此从保护数据隐私安全的角度来看，无疑是提出了更大的挑战。”
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美东时间周四，高盛高级策略师本·斯奈德（Ben Snider）在接受采访时，表达了对人工智能技术的高度看好，认为这项技术可能有助于推动标普500指数成分股在未来10年的利润快速增长。
他预计“在未来10年里，人工智能技术每年可以将生产率提高1.5%，单此一项可能使标普500指数成份股公司的利润在未来十年增加30%以上。”
谁会是人工智能的真正赢家？
自去年第OpenAI开发的聊天机器人ChatGPT出现之后，全球对人工智能的兴趣激增。不少人也押注，人工智能技术可能会颠覆许多人的日常生活。
在美联储持续加息压力下，企业借贷成本上升，且供应链问题迟迟未得到解决，全球宏观经纪前景不容乐观。在这一背景下，人工智能技术热潮为投资者们带来了信心，使其看到了新的利润增长动力。
斯奈德表示“导致（标准普尔500指数成分股）盈利扩张的许多有利因素似乎正在转变，但现在真正令人乐观的是，人工智能提高了生产率。”
在高盛近期发布的宏观经济研究报告中曾预测，在生成式AI广泛普及后的十年内，美国劳动生产率的年增长率有望因此提高近1.5个百分点。在全球经济层面，预计AI最终可能将全球年均GDP推高7%。
而从投资角度来说，"对多数投资者而言，显而易见的是，直接的赢家是科技股，" 斯奈德表示，“但对投资者来说，真正的问题是谁将成为未来的赢家。”
他举例解释称，“在1999年或2000年的科技泡沫时期，很难想象Facebook或Uber会改变我们的生活方式。”
他建议，投资者应将其美国股票投资分散到周期性和防御性板块，并指出，能源和医疗保健板块的估值颇具吸引力。
美联储接近加息尾声将产生何种影响？
最近，美联储是否在6月暂停加息已成为市场关注的焦点。近日，已经有多位美联储官员就美国利率前景发声，但从他们的表态来看，美联储内部对6月是否应该暂停加息似乎仍有所分歧。
而在斯奈德看来，他预计短期内美联储已经完成了大部分的货币紧缩政策。但他同时也提出疑问
“问题是这将以何种方式继续影响经济向前发展？”
斯奈德表示“在最近的财报季中，一个令人担忧的迹象是，标普500指数成分股公司开始略微缩减企业支出。”他指出，美联储此前的大幅加息可能就是企业缩减支出的原因之一。
“如果利率很高，作为一家公司，你可能会更不愿意发债，因此你可能会缩减支出。事实上，如果我们看看标普500指数成分股的股票回购，今年第一季度的股票回购比去年同期下降了20%，这可能是一个迹象，表明我们还没有看到本轮紧缩周期的所有影响。”
资讯来源：美股投资网 TradesMax
今年以来，纳指跑赢道指18%。
随着去年低迷的科技股走出颓势，道琼斯市场数据显示，今年以来成长性代表的纳指表现跑赢道指超18个百分点，创1991年以来新高。
这也反映出近期市场明显的分化特征，随着资金持续出逃，从板块看，投资者从周期性行业转向防御性行业，小盘股也未能幸免，有关衰退的担忧成为了主因。相比之下，货币政策预期和热门技术发展让科技股却成为了市场热点，资金纷纷涌入。不过随着估值大幅上升，质疑声也已开始出现。
衰退阴云打压周期性板块
从美股年内板块表现看，对经济敏感的周期性行业普遍表现不佳，能源、金融、房地产跌幅处于前列。另一方面，作为重要风向标，道琼斯运输指数依然较年初高点回落超10%，显示消费需求的降温趋势。
BK Asset Management宏观策略师施罗斯伯格（Boris Schlossberg）在接受美股投资网分析师采访时表示，考虑到通胀压力和加息周期，消费需求正在面临一定程度的考验，这在此前运输企业的财报中有所显现。面对经济不确定性，资金开始撤出防范风险，因此可以看到近期货币市场基金获得了更广泛的关注，规模持续稳定在5万亿美元的水平上。
本周最新零售商财报也显示了潜在压力，家得宝预计2023财年的销售额将下降2%至5%，这意味着这家家居建材用品零售商或迎来自2009年以来首次年度销售额下降。塔吉特则预测，第二季度形势严峻，因为面对持续的高价格，消费者在非必需品上选择变得愈发敏感，公司高管在财报电话会议中至少13次使用“谨慎”一词。
值得注意的是，美联储在紧缩周期的立场上并未发生改变。最新表态显示，美联储官员在6月是否加息问题上有所分歧。纽约联储主席威廉姆斯表示，对6月按兵不动的预期感到满意。相比之下，克利夫兰联储主席梅斯特则建议继续加息以控制通胀。
这可能意味着银行业危机并未结束，加息周期持续冲击了银行资产的价值，金融机构正在收紧贷款标准。华尔街机构普遍担心，如果银行过度收紧信贷标准，可能会削弱消费者信心，导致削减支出进而冲击经济复苏。密歇根大学最新公布的报告称，5月份消费者情绪指数降至去年11月以来的最低水平。
前美联储负责监管的副主席夸尔斯近日表示，地区银行风波的持续性会比市场预期更长，政策制定者和投资者应该为长期压力做好准备。“这实际上还没有结束，利率将保持在高于许多人预期的水平，并将持续更长的时间，其后果是，这类机构承受的压力也将更久远。”
近期小盘股罗素2000指数的弱势也反映了市场谨慎的信号，其总市值已经被苹果一家公司所超越。回顾历史，小企业股票的疲软是投资者对经济前景感到不安的几个迹象之一，因为他们往往比大公司更容易受到经济变化的影响。4月NFIB小企业信心指数降至2013年以来新低，显示企业对经济前景的担忧情绪上升。
施罗斯伯格向美股投资网表示，近期市场情绪似乎变得有些脆弱，防御性的资金流动显然是在为下半年将出现的衰退做好准备。他认为，债务上限的风波最终将得到解决，真正的风险在于随着货币政策效应的逐步显现，美联储的回应是否及时，因为之前在应对通胀压力时，他们的反应确实不够果断。
科技股一枝独秀能走多远
科技股成为了今年市场的最大焦点，通信服务、信息科技涨幅超过20%。美银全球公布的基金经理调查显示，美国科技股目前是市场上“最拥挤”的交易，机构预计美联储将很快停止收紧货币政策，并且随着增长放缓，该行业需求有望保持弹性。
高盛统计发现，资金主要蜂拥买入少数标的，包括微软、英伟达以及与“FANG+”相关的企业，这些股票几乎贡献了今年市场的全部涨幅。“对美联储降息、美国国债收益率下降、经济衰退担忧和人工智能热潮的预期刺激了人们对大型科技公司的兴趣，但目前市场不太健康。”
联邦基金利率期货显示，市场预期美联储加息周期已经结束，6月将按兵不动，9月降息基本完全定价，而年内可能将出现3次左右的降息空间。
Glenmede投资策略副总裁雷诺兹（Michael Reynolds）表示“一段时间以来，市场一直与美联储在降息问题上存在分歧。美联储已经尽可能明确地表示，不会降息。到年底，我们将看到3%以上的通胀率，这仍然很高。市场对降息可能性的预期似乎过高。”
有观点认为，科技股需要用基本面来支撑其价格进一步上升。就业网站统计显示，今年以来全球科技行业裁员已经累计接近20万人。Richard Bernstein Advisors副首席投资官铃木（Dan Suzuki）认为，当科技股仍然是美国市场最集中的部分时，他们拥有最高的估值，投资者没有任何投降。不过基本预期是，从现在开始，经济增长可能会进一步放缓，这对科技行业来说将是负面的，尤其是当你把估值很高、流动性继续收紧的事实结合起来时。
摩根大通策略师亨特（Jason Hunter）认为，这是典型的周期尾声的市场行为，即随着经济增长开始减速，但并未进入负增长区间，资金就会逐步流向最优质的股票。不过随着经济衰退逼近，这些市场领军股现在面临的抛售风险要比其他股票更大。“到目前为止，股市一直保持稳定，更多是向优质资产和现金转移，这种情况比我们想象的要持续长一些，但最终股价将更全面地反映经济衰退的可能性。”
资讯来源：美股投资网 TradesMax
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