瑞幸(LK)爆雷后，做空者狂赚150倍

2019年5月17日，创立仅18个月的瑞幸咖啡(LK)迎来高光时刻。当天，瑞幸登陆纳斯达克，设定17美元的发行价，收盘时上涨20%，报20.38美元，市值高达48.31亿美元。

狂奔的瑞幸，在资本市场讲述了诱人的咖啡故事，但并不是所有人都相信这个故事。

“我发现国外投资者都看好瑞幸，但国内投资者普遍看空瑞幸。”股民严峰说。

2020年1月31日，知名做空机构浑水捅破了国外投资者对瑞幸咖啡的美好愿景。

当天，浑水发布长达89页的做空报告，指控瑞幸涉嫌财务造假，夸大门店销量等重要数据，认为瑞幸平均每店商品销量，在2019年第三季度虚增69%，第四季度虚增88%。

为了验证报告内容，撰写者聘请92个全职和1418个兼职调查者，收集25000多张小票，录制了10000个小时的门店录像，报告中还附有大量内部微信聊天截图。

据多位受访者向Tech星球表示，浑水发布做空报告后，券商出借瑞幸股票的费率从年化2%飙升至50%，这表示市场做空瑞幸股票的需求不断上升。

浑水成为戳破瑞幸泡沫的导火索，嗅到利益的投资者，都想借此机会分一杯羹，但做空者早已盯上瑞幸。

据多位投资者表示，瑞幸咖啡刚一上市，做空瑞幸的“猎杀”行动已然开始。

一。尽调诡异发现：人流变少，销量反增

2019年12月，严峰“每日一杯瑞幸咖啡”的尽调计划有了突破性进展，他发现尽调的瑞幸咖啡门店单量明显上升，涨幅达到20%到30%。

“我统计了一个月的数据，原本这家店单日销量300杯咖啡左右，但进入12月销量却稳定在350杯以上”，严峰向Tech星球介绍，“太诡异了，瑞幸门店的人流量明明很少，销量却在往上升。”

严峰为了验证瑞幸造假的判断，从11月开始，他每天都会在固定时间，挑选调研的三家瑞幸咖啡门店中的一家店，购买一杯瑞幸咖啡，同店一周内至少购买三杯咖啡，以此粗略统计单店每月销量数据。

他向Tech星球表示，当时他并不知道瑞幸咖啡会用跳单的方式，夸大门店订单量，看到浑水的报告后，才知道这是瑞幸造假的手段。

浑水发布的报告，显示跳单造假

而其实早在瑞幸刚上市时，严峰作为相关行业从业者，已经隐约察觉瑞幸咖啡财报数据的不真实。

2019年8月14日，瑞幸咖啡发布上市后首份财报，数据堪称亮眼。

财报显示，瑞幸咖啡第二季度总营收为9.091亿元人民币，同比增长648.2%；产品净收入为8.7亿，同比增长698.4%，月平均销售商品数2760万件；累计交易用户从去年同期的290万猛增至2280万。

“第一份财报数据很有问题，明显是做出来的。当时瑞幸只谈营收、用户数等总数据，却对销量等具体数据避而不谈，”严峰说。

严峰第一反应是瑞幸咖啡涉嫌财务造假，随后他翻阅大量相关资料，发现瑞幸咖啡的打法很有神州系的特色，这让他更加坚信自己的判断。

“神州系太会玩资本了，网上一查全是相关资料”，严峰说。

2019年9月，严峰登录美国证监会网站，举报瑞幸咖啡涉嫌财务造假，商业模式不成立。同时，他投入数万美元，开始建仓做空瑞幸股票。

投资者向美国证监会举报瑞幸原文

“但当时我没有实际证据，所以美国证监会也没有理我”，严峰略感沮丧。

不过，严峰并没有打消自己的判断的念头，等候数月没收到美国证监会回应后，他开始调查起了瑞幸咖啡。

2019年11月，严峰挑选了三家瑞幸咖啡门店作为样本，分别是一家悠享店和两家快取店，前期每天早晚在固定时间各下单一杯咖啡，通过小票单号统计当天单号。后来为了节省成本，他每天只买一杯咖啡，早上下单，晚上取货。

“因为悠享店在地铁口，销量还可以，有时候可以到300杯左右，其他两家店位置不好，一家每天销量在200杯，另一家徘徊在180杯左右，”严峰说。

由于每周常在三家店买咖啡，严峰与店长也逐渐熟络了起来。12月，某家门店店长向他随口抱怨道，咖啡销量越来越差了。

严峰表示，当月他统计到门店销量一直在上升，而且趋势非常明显，但店长却说销量不好，“这就表明瑞幸在造假，店长都说销量不好，但单量却上去了”。

为此，他再次补仓10万美金，做空瑞幸股票。

二。瑞幸自曝，意外获利20万美元

收到瑞幸被做空的消息后，王文彬没有一点耽搁，赶忙阅读浑水发布的做空报告，一个小时后他没有任何犹豫，直接拿出100万港币，建仓做空瑞幸股票。

“我还是晚了一步，做空的时候瑞幸股票已经跌下来了，并保持很稳定的状态”，王文彬对Tech星球(微信ID:tech618)说。

但浑水引发的做空瑞幸行动还在持续，当晚不少做空者同时涌入市场，直接导致券商抬高出借瑞幸股票的费率，甚至有些人借不到瑞幸股票，干脆买入了为期5个月的看跌期权。

也就是说，投资者相信在5个月内，瑞幸股票必定下跌，到时候卖出看跌期权可以大赚一笔。

据买入看跌期权的投资者王逸飞表示，他买入瑞幸时每股价格为33美元，按照目前瑞幸停牌价4.39美元计算，在不考虑其他费用的情况下，他每股可以挣28.61美元，卖出100股就能赚2861美元。

然而，浑水发布的报告并没有起到做空瑞幸股价的作用，在瑞幸公开回应否认指控后，其股价持续反弹，甚至涨至每股42.77美元。

与此同时，另一家做空机构香橼公开表示，与浑水同样收到了相同匿名报告，但确认瑞幸在中国的发展真实，并且认为做空报告非常不准确。

香橼公开声明支持瑞幸

“瑞幸发布的否认声明，完全没有实质内容，我以为肯定大跌。真是没想到不仅没下跌，反而一路上涨。”王文彬说。

在做空瑞幸的那段时间里，王文彬每到晚上九点半就神经紧绷，时刻保持紧张状态。

瑞幸连续上涨几天后，王文彬有些扛不住了，“表示根本看不到下跌的迹象，我已经亏了20万港币，再跟下去怕爆仓，只能割肉了”。

相比王文彬的割肉离场，另一做空者王逸飞选择和瑞幸刚到底，他在买入看跌期权的时候，也同时从券商借到了一些瑞幸股票。

“浑水出具报告后，有些做空者会平仓，也就是买入股票还给券商，这个过程自然会推高一些股价，我当时还回补了一些股票，”王逸飞说。

此后，虽然瑞幸股价不降反升，但他依然坚持看空，并陆续投入了10万美金，原本打算与瑞幸进行拉锯战的王逸飞，没想到瑞幸居然自曝了。

4月2日，王逸飞的生活并没有太大变化，他像往常一样工作，晚上还在和朋友打篮球。

休息时，他翻看了一下手机，习惯性地打开了股票APP，想要看下瑞幸的股价，以此决定是否抛出。

“当时我不知道瑞幸自曝造假，突然看到盘前股价跌到4美元了，既意外，又高兴，可算能赚一笔了”，王逸飞说。

王逸飞没有想太多，加上下半场球赛即将开始，他将手上的瑞幸股票全部抛出后，继续打球去了。据他表示，这次做空瑞幸股票，赚了20万美元，这也是他当前最好的一次战绩。

“我赚的其实并不多，有些人买的看跌期权在4月19日到期，这次瑞幸自曝，他们提前卖出直接赚了150倍”，王逸飞说。

疯狂的资本游戏，从来不缺少参与者。

原本割肉离场的王文彬，看到瑞幸自曝后，再次投入50万港币做空瑞幸，“我其实还想借入更多瑞幸股票，但券商已经没有股票可以借了”。

据投资者向Tech星球表示，瑞幸自曝后，券商出借的瑞幸股票费率已经高达年化73%。如果以每股10美元为例，做空者借入100股，每天就需要向券商支付2美元的手续费。

如今，瑞幸已经停牌，而在4月10日，纳斯达克表示瑞幸的停牌状态从“待发布新闻”改为待该公司“按要求提供更多信息”。

“虽然我现在还是赚钱的，但后续还要看瑞幸复牌后的消息”，王文彬希望瑞幸可以尽快复牌，否则每天光支付给券商的手续费，已经让他感到有些吃不消了。

多位受访者表示，目前对瑞幸已经失去兴趣，瞄准下一个中概股才是接下来的目标。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

沃尔玛成立重庆山姆公司，加快落地重庆

近日，分析师从天眼查获悉，沃尔玛(中国)投资有限公司新增对外投资，全资成立子公司——重庆山姆会员商店有限公司。而早在2019年6月，沃尔玛中国山姆会员制商店就与龙湖举办了签约仪式，宣布沃尔玛中国山姆会员商店将入驻重庆龙湖礼嘉天街。此次举措，意味着沃尔玛正在加快山姆会员商店落地重庆。

资料显示，该公司成立于2020年4月7日，由沃尔玛(中国)投资有限公司全资持股，注册资本为996万美元，法定代表人为Andrew Peter Miles，经营范围包括特殊医学用途配方食品销售，第三类医疗器械经营，药品零售，食品互联网销售，药品互联网信息服务等。

根据沃尔玛官网信息，山姆会员商店是沃尔玛旗下的高端会员制商店，已在中国开设了23家商店，分别坐落在北京、上海、深圳、广州、福州、大连、杭州、苏州等城市。目前，重庆地区共有12家沃尔玛超市，暂无山姆会员商店。

与普通超市不同的是，山姆会员商店定位中高端家庭消费，并采取会员制方式。消费者须购买超市年卡，才可获得入场购物资格。目前，山姆普通会员的年费为260元，卓越会员年费为680元，会员均可享受主卡一张和亲友卡一张。

近年来，沃尔玛在国内布局速度明显加快。分析师了解到，沃尔玛预计未来5-7年计划在中国新开设500个门店，涉及包括云仓、沃尔玛购物广场、山姆会员商店、沃尔玛社区店在内的多个业态。其中，2020年，山姆计划继续加速开设新店，在现有城市增设更多门店并拓宽新城市，如宁波、昆山、成都、杭州、重庆等。

据去年签约仪式上介绍的情况，山姆会员商店为礼嘉天街主力店之一，营业面积达到了一万八千余平方米，是重庆主城在建最大单体超市，预计于2020年底与礼嘉天街一同开业。不过，对于具体开业时间，商场和沃尔玛超市方面均未正面向分析师回应。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

微软送福利：8000张无版权图片供Windows/Office用户免费用

配图是我们很多人在制作文档、幻灯片等文件时的高频应用，随着版权保护的完善，挑选一张无版权、可自由使用的图片就成了当务之急。

本周，微软悄悄送上福利。

在面向Windows版Office快速通道用户推送的新预览版Build 12730.2004中，微软新增超过8000张精心挑选、高质量的无版权图片、图标供Office用户自由选用，包括但不限于Excel、Word、Outlook、PowerPoint程序等。

微软表示，接下来，会为Office 365用户推送更多高质量内容。

另外，此次更新也改善了套件整体的稳定性。

事实上，目前的Office也提供联机图片选择，中文版默认Bing搜索引擎。不过，自行通过在线方式寻找的图片难免有版权疑虑。

PS:使用方法时，点击插入——图片——备用图片，类似有备用图片、剪辑人物、图标和贴纸四类可选，用户还可以借助关键词进行快速搜索。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

天马科技新零售C2M战略落地 京东店上线运营

2020年4月10日，天马科技(603668)官网文章透露，鳗鲡堂京东自营旗舰店上线。这是天马科技旗下子公司福建天马食品有限公司(以下简称“天马食品”)正式发力线上渠道。天马科技以多年来在鳗鱼全产业链方面的丰富经验、发展成果，真正达到了线上、线下完美结合。天马科技此前曾透露，作为公司战略板块的天马科技食品板块的销售渠道将从电商渠道(包括C2M模式)、新零售渠道、商超、中央厨房及餐饮渠道等目前主流销售渠道切入进行布局。据了解，该公司其他电商渠道也开始逐步落实，预计将在近期逐渐上线。

天马科技C2M、新零售渠道将逐步上线

活鳗烤制、味美鲜甜，高营养高蛋白的“鳗鲡堂”蒲烧烤鳗一直是广受消费者喜爱的产品。鳗鲡堂京东自营旗舰店的上线，不仅方便消费者选购，也增强天马食品系列品牌线上影响力，推动天马鳗鱼食品新零售模式，助力天马打造鳗鱼食品第一品牌。

此次鳗鲡堂京东自营旗舰店上线，真正达到了线上、线下完美结合：消费者线上购买，通过京东高效物流送达，线下工厂配合服务、售后承接，让消费者拥有更快、更好的美食体验。

这也是天马食品正式发力线上渠道的一大进展。

就在几天前，天马食品与福建天成优品供应链管理有限公司(以下简称“天马优品”)有合作，天成优品是农特消费品服务商，具有线上线下渠道优势，公司与天成优品的合作主要在鳗鱼全系列食品营销领域进行，系公司食品板块销售渠道的拓展。

据了解，天马科技食品板块的电商渠道包括当前火爆的C2M模式，此外，还将从新零售渠道、商超、中央厨房及餐饮渠道等目前主流销售渠道切入进行布局。据悉，除了京东店，其他的电商渠道也开始逐步落实，预计将在近期逐渐上线。

夯实“饲料、养殖、动保、食品”全产业链

近年来，天马科技(603668)努力在食品板块进行筹备，目前主推的产品与公司鳗鱼和畜禽全产业链相结合，食品产品目前推出的是鳗鱼生食及熟食制品，如烤鳗(蒲烧、白烧、寿司鳗鱼等)、活鳗鲜切等与鳗鱼相关的产品，同时也在着力开发盐烤鲭鱼、鱿鱼等日料熟食；畜禽产品主要是侧重于具有福建特色的姜母鸭熟食及鸡鸭鲜品。

天马科技4月7日公告显示，公司全资子公司福建三明天马科技集团有限公司基于鳗鱼全产业链战略布局和业务拓展需要，对外投资设立其全资子公司建宁武调天马生态养殖有限公司、建宁上河骏马生态养殖有限公司、建宁渠村新马生态养殖有限公司、建宁上黎瑞马生态养殖有限公司。上述全资孙公司注册资本合计3200万元，近日均已办理完成工商登记手续并取得《营业执照》。

天马科技认为，此次投资设立全资孙公司，契合公司从饲料生产到养殖到食品终端的全产业链业务布局，致力于形成“养殖、水产、畜牧、动保、食品”等多板块、多元化战略发展格局，打造生态、健康、环保、可持续循环经济产业链发展模式，有利于提升公司综合实力和整体竞争力，培养公司新的利润增长点促进公司相关产业做大做强。

天马科技(603668)利用自动化和物联网技术，引领水产行业养殖集约化和标准化，构建了“原料贸易—饲料—养殖—动保服务—水产品及畜禽产品销售—食品终端”于一体的完整产业链。公开资料显示，该公司鳗鱼产销量以1/3的市场份额稳居国内第一，核心产品鳗鲡配合饲料产品销量位居世界第一。

病毒、蝗灾影响，粮食供应存紧张预期

天马科技所从事的食品加工业务也是当前市场的热点之一。

近日有媒体报道称，第二波蝗灾已开始侵袭非洲，数十亿只沙漠蝗虫的幼虫在索马里被大量繁殖，正寻找着随季节性降雨而涌现的新鲜植被。如今，对于当地数百万本已脆弱的民众来说，抑制病毒的传播远不如对抗蝗灾重要。

联合国粮农组织(FAO)曾在3月30日时发出了警告，如果不尽快采取措施，预计4月至5月就会出现粮食供应危机。

4月10日，国家防办召开南方省份防汛抗旱工作视频调度会议。会议指出，当前南方大部分地区已入汛，防汛工作逐步进入关键期。据预测，长江、珠江等流域可能发生较重汛情，登陆台风可能偏多偏强。同时，面临防洪工程体系不够完善、防御应对大洪水能力不足等不利因素。总的来看，形势不容乐观，各地务必引起高度重视和警觉。上海、江苏、浙江、安徽、福建、江西、湖北、湖南、广东、广西、海南、四川、重庆、贵州、云南省(自治区、直辖市)防汛抗旱指挥部负责人参加会议并发言。

国泰君安认为，中国作为全球第一大粮食进口国，水稻和麦子等主粮无忧，但大豆、甘蔗等农产品确实存在缺口的可能性。

反映在资本市场上，近日，包括水产饲料在内的农业板块都成为市场资金追逐的主流热点，天马科技上周也逆势上涨9.61%。

资讯来源：美股投资网 TradesMax