美股投资网获悉，据报道，Arm Holdings(ARM)一直难以让苹果(AAPL)为其知识产权支付更多的费用，这可能会导致数十亿美元的损失。据报道，苹果向Arm支付的每片芯片专利费不到30美分。苹果使用Arm的技术来设计其iPhone、iPad、Mac、Apple Watch等设备中的处理器。

因此，苹果在Arm的销售额中所占比例不到5%，约为Arm的前两大客户高通(QCOM)和联发科销售额的一半。

在软银于2016年以320亿美元收购了Arm之后，这家日本科技集团试图改变Arm的专利费率，但无济于事。

据报道，软银首席执行官孙正义曾与苹果首席执行官蒂姆·库克交谈，并告诉他Arm正在提高所有智能手机和客户的价格。库克则表示，两家公司之间的现有合同将持续到2028年。

今年9月，Arm以680亿美元的估值重返公开市场。

苹果探索了使用一种名为RISC-V的竞争技术的可能性。然而，在9月份提交的IPO文件中，Arm表示，它与这家科技巨头签署了一项新的许可协议，“有效期延续到2040年以后”。

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美股投资网注意到，由于Snowflake(SNOW)公布的Q3业绩、指引双双超预期，这得到了花旗、小摩等投行的看好。

财报显示，该公司Q3营收为7.34亿美元，同比增长32%，好于市场预期;Non-GAAP每股收益为0.25美元，好于市场预期的0.16美元。第三季度产品营收同比增长34%，至6.985亿美元，市场预期为6.753亿美元。

展望第四季度，Snowflake预计产品收入将在7.16亿美元至7.21亿美元之间，同比增长29%至30%。该公司还预计调整后的营业利润率约为4%。该公司也提高了全年产品收入，目前销售额为26.5亿美元，高于此前预期的26亿美元。该公司还将全年调整后的营业利润率提高至7%，高于此前预期的5%。

花旗给予Snowflake“买入”评级，目标价191美元。

分析师Tyler Radke称其为“近6个季度以来表现最好的股票”，并表示这进一步印证了云计算优化方面的不利因素正在缓解的说法。Radke还表示，Snowflake在新项目中看到了“一些萌芽”，这可能得益于新产品和新工作量。

摩根大通将Snowflake目标价从170美元上调至200美元。

分析师Mark Murphy及其团队称该公司“创新的飞轮正在充分展现”。Murphy在报告中写道:“围绕产品趋势和人工智能引起的关注增加的评论也反映了我们预览版中发布的行业合作伙伴讨论，其中一位联系人预计数据云提供商将从向GenAI的转变中受益，因为没有良好的数据，人工智能无法正常运行。”“在更高的层面上，雪花的业绩和评论为越来越多的数据点提供了补充，这些数据点表明，卓越的优化中最糟糕的部分，以及令人窒息的云基础设施总体状况正在逐渐消失，预示着未来可能出现更好的软件需求环境。”

Murphy等分析师补充道，虽然还有待观察2025财年的情况，但结果令人鼓舞，因为“基本面的基本面正在朝着正确的方向发展，我们对其创新的步伐和即将推出的新产品印象深刻。”

此外，瑞穗证券称Snowflake的产品收入增长“大大超过”华尔街的预期，因为该公司看到了广泛的消费增长。该行补充道，现在就宣布Snowflake已经走出困境还为时过早，但有关消费的评论是“令人鼓舞的”，而且随着新产品的推出，其竞争地位仍然强劲。

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美股投资网获悉，根据Import Yeti的数据显示，沃尔玛(WMT)正越来越多地从印度进口更多的商品到美国，以实现供应链多元化。

报道称，沃尔玛在2023年1月至8月期间从印度进口到美国的商品占其总进口产品的四分之一，而2018年这一比例仅为2%。

尽管中国仍然是该零售商最大的商品进口国，但数据显示，2023年1月至8月，该公司只有60%的货物来自中国，而2018年这一比例为80%。

由于地缘政治和成本问题，美国主要公司如今越来越多地从印度、泰国和越南等国进口更多产品。

沃尔玛已将印度视为其供应链的关键组成部分，采购执行副总裁Sourcing Andrea Albright在接受采访时表示“我们是一家成长型企业，正在努力寻找更多的制造能力。印度已成为沃尔玛努力建设制造能力的关键组成部分。”

首席执行官Doug McMillon今年早些时候曾与印度总理莫迪会面，当时这位高管表示，“与总理莫迪的会面加强了我们与印度合作带来的共同价值。我们将继续共同努力，支持该国的制造业增长，并创造机会。”

这家美国零售商一直在从印度进口各种商品，Albright表示，包装食品、干谷物和意大利面是从印度进口的热门商品。

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1. 11月29日(周三)美股盘前，美股三大股指期货齐涨。截至发稿，道指期货涨0.17%，标普500指数期货涨0.35%，纳指期货涨0.47%。

2. 截至发稿，德国DAX指数涨0.92%，英国富时100指数跌0.10%，法国CAC40指数涨0.42%，欧洲斯托克50指数涨0.56%。

3. 截至发稿，WTI原油涨1.77%，报77.76美元/桶。布伦特原油涨1.56%，报82.74美元/桶。

市场消息

21:30将公布美国第三季度实际GDP年化季率修正值以及美国第三季度PCE物价指数。以消费者价格指数(CPI)衡量的消费者通胀率为3.2%，比9月份的3.7%有所下降，而核心个人消费支出(PCE) 9月份为3.7%，不太可能逆转这一趋势。Lombard Odier经济学家Sami Chaar表示，可能让交易员更加深思的是个人消费支出报告中的支出部分。他说“这一点很重要，因为基本上，市场完全处于“软着陆”类型的情景中，即反通胀持续放缓，经济增长缓慢，这使得美联储从明年3月开始将降息四次。”此外 ，美联储理事沃勒预计第四季度美国GDP或许为1%至2%，最近几周的数据使得第三季度的增长看起来像是“一次性”的跃升。

欧佩克+预计如期而至，基金经理持续抛售原油!两名消息人士表示，欧佩克+将继续就2024年石油政策举行会谈，原定于周四举行的会议不会推迟。昨日，消息人士曾表示，原定于周四举行的会议有可能进一步推迟，因为其中一名与会者称，由于各国坚持各自立场，谈判非常困难。消息人士表示，这是因为与非洲产油国在产量配额问题上存在分歧，不过消息人士此后表示，该组织在这一点上已接近达成妥协。在关于非洲产油国产量配额的谈判艰难推进之际，欧佩克+6月份达成的协议允许阿联酋在2024年提高产量。该联盟关于产量配额的谈判向来很困难。投资者对原油价格前景越来越悲观，他们越来越怀疑欧佩克+是否会深化减产。

小摩CEO再发预警美国已对债务“上瘾”!通胀不会轻易消失。摩根大通首席执行官戴蒙表示，美国实际上已经对债务“上瘾”，这让美国经济处于危险境地。自疫情爆发以来，美国已经背负了巨额债务，其中包括约1万亿美元的刺激支票，以及美联储用于购买政府债券的4万亿美元。这些举措为美国市场注入了大量现金，导致企业在2021年股市飙升的同时获得了更多利润。美国的通胀也可能维持在高位，部分原因是政府支出水平过高。今年美国的总债务首次达到创纪录的33万亿美元，随着立法者对联邦预算争论不休之际，其债务正在接近34万亿美元。

对冲大佬阿克曼美联储最早将于明年一季度降息。潘兴广场资本管理公司创始人、亿万富翁投资者比尔·阿克曼押注美联储开始降息的时间将早于市场预期。这位对冲基金大佬表示，此举最早可能在明年第一季度实现。掉期市场数据显示，交易员完全消化了6月份的降息预期，5月份降息的可能性约为80%。美联储从2022年3月开始大举加息，创下了40年来最快的加息速度。尽管今年美国通胀普遍放缓，但美联储仍未降息。阿克曼表示，如果美联储在通胀趋势低于3%的情况下将利率维持在5.5%左右，“这是一个非常高的实际利率”。多年来，潘兴广场资管公司在宏观领域进行了多次押注。

传奇落幕后，伯克希尔(BRK.A)接班人问题成为焦点。伯克希尔哈撒韦(BRK.A)首席执行官查理•芒格的去世预示着一个时代的结束，使沃伦•巴菲特成为这家企业集团唯一的投资传奇人物，并使那些基本上在他的影响下运作的经理们成为人们关注的焦点。芒格于周二去世，离他的百岁生日还有五周。伯克希尔副董事长格雷格•阿贝尔(Greg Abel)和阿吉特•贾恩(Ajit Jain)分别负责伯克希尔的非保险业务和保险业务，他们将成为93岁的巴菲特的首席顾问和顾问。他们于2018年成为副董事长，只是在最近的伯克希尔年度会议上才开始扮演更重要的公众角色，而且要填补的职位几乎比其他任何公司都要大。

全球最大铜矿之一关闭!铜供应格局迎来巨变。巴拿马一家主要矿山关闭，铜价短暂触及10周高点8500美元/吨后稍微回落。随着能源转型加速，这凸显了未来铜供应面临的挑战。巴拿马政府表示，将关闭第一量子矿业有限公司旗下的Cobre铜矿，削弱了该公司可能达成新协议以维持运营的希望。此前，该国最高法院裁定该铜矿的运营合同违宪，此处生产的铜约占全球供应量的1.5%，目前遭到环保人士和工会的大规模抗议。矿场关闭并未引起铜价大幅飙升，表明该项目的风险已经被定价，或者投资者正在等待更多明朗信息。花旗集团表示，目前的基本情况是Cobre矿将被关闭，至少持续到明年5月巴拿马总统选举之后。

个股消息

泛华金融(CNF)第三季度销售额和利润均超市场预期。泛华金融Q3每股收益为0.10美元，比市场预期的0.06美元高出66.67%，同比增长11.11%;销售额为5,824万美元，比分析师普遍估计的4,317万美元高出34.92%，同比下降0.61%，上年同期为5,860万美元。

CrowdStrike(CRWD)Q3业绩超预期，上调全年业绩指引。CrowdStrike Q3总营收为7.86亿美元，较上年同期的5.81亿美元增长35%，好于市场预期的7.77亿美元。在Non-GAAP会计准则下，归属于公司的净利润为1.99亿美元，上年同期为9610万美元;摊薄后每股收益为0.82美元，好于市场预期的0.74美元，上年同期为0.40美元。CrowdStrike预计，2024财年第四季度营收为8.366亿-8.400亿美元;预计调整后每股收益为0.81-0.82美元。该公司还预计，2024财年全年营收为30.468亿-30.502亿美元，高于此前预期的30.307亿-30.429亿美元;预计调整后每股收益为2.95-2.96美元，高于此前预期的2.80-2.84美元。

哔哩哔哩(BILI)三季度毛利同比增长38%至15亿元，日活用户突破1亿大关。哔哩哔哩第三季度净营业额总额为人民币58亿元，与2022年同期持平。毛利润为人民币15亿元，较2022年同期增加38%。净亏损为人民币13亿元，较2022年同期收窄22%。经调整净亏损为人民币8.635亿元，较2022年同期收窄51%。日均活跃用户达1.028亿，较2022年同期增加14%。截至2023年9月30日，公司的现金及现金等价物、定期存款及短期投资为人民币145亿元(20亿美元)。在2023年全年，由于移动游戏收入低于预期，公司目前预计净营业额总额将处于人民币225亿元至人民币235亿元范围的低端。

知乎(ZH)Q3营收10.22亿，同比增长12.1%。知乎第三季度总收入为10.22亿元(人民币，下同)，同比增长12.1%，经调整净亏损同比收窄10.1%，毛利率从去年同期的48.7%提高至53.7%。运营层面，知乎第三季度月平均订阅会员达到1480万，同比增长35.9%;月平均活跃用户(MAUs)继续攀升，达到1.11亿。第三季度内，知乎社区生态继续壮大，多个业务引擎推动商业化可持续增长。付费阅读、职业教育为代表的ToC业务增长强劲，付费阅读业务收入为4.69亿元，同比增长39.2%，职业教育业务收入达到1.45亿元，同比增长85.6%。营销服务业务收入3.83亿元。

慧与科技(HPE)Q4营收同比降6.6%，Q1营收指引逊于预期。慧与科技第四财季收入指引略低于预期，此前该公司公布服务器销售下滑幅度大于分析师预期。在截至明年1月的2024财年第一季度里，公司收入将达到69亿至73亿美元;根据数据，按中间值计算，这低于分析师平均预测的72.7亿美元。剔除部分项目后的利润约为46美分，与平均预期相符。在截至10月31日的季度，销售额下滑6.6%，至73.5亿美元，符合预期。包含慧与科技传统服务器业务的计算部门营收下滑31%，至26亿美元，降幅大于分析师预期。不计部分项目的利润为每股52美分，分析师平均预期为每股50美分。

MEME热潮再起?游戏驿站(GME)狂飙，交易员押注其股价将暴涨50%。由于交易员押注游戏驿站的股票将在一周多一点的时间内上涨50%，该公司的期权交易异常活跃。截至周二纽约午盘，12月8日到期、执行价为20美元的看涨期权易手17500次。绝大多数头寸都是新开的，在整个上午都是小批量交易——这一迹象表明，交易可能来自散户。游戏驿站是散户投资者的最爱，他们在2021年1月的几周内将其股价推高了2700%。Piper Sandler & Co.的期权主管Daniel Kirsch表示，这一交易“让人想起了MEME热潮，尽管规模要小得多”。他认为该股不太可能像新冠疫情封锁期间那样再次飙升。

特斯拉(TSLA)电动皮卡Cybertruck交付在即，定价或在5-8万美元之间。特斯拉将于2023年11月30日下午在德克萨斯州奥斯汀超级工厂举办电动皮卡Cybertruck的交付活动。特拉斯预计将交付首批10辆左右的Cybertruck。Cybertruck已于今年早些时候开始试产。虽然市场预计Cybertruck的销量不会很大，但一家知名的预订跟踪机构表示，Cybertruck目前的净预订量为210万辆。投行Wedbush的资深分析师Dan Ives预计，到2025财年，Cybertruck的产量将达到每年25万辆。他还补充称，预计单电机版本的Cybertruck价格可能在5万美元左右，双电机和三电机版本的Cybertruck价格可能在6万美元到8万美元之间。

重要经济数据和事件预告

21:30美国第三季度实际GDP年化季率修正值(%)、美国第三季度核心PCE物价指数年化季率修正值(%)、美国10月批发库存月率初值(%)。

23:30美国截至11月24日当周EIA原油库存变动(万桶)。

23:002024年FOMC票委、里奇蒙德联储主席巴尔金接受CNBC的采访。

23:05英国央行行长贝利在伦敦外汇交易联合常设委员会发表讲话。

次日02:452024年FOMC票委、克利夫兰联储主席梅斯特加哥洛约拉大学昆兰商学院主办的2023年政策会议上发表主旨演讲。

次日03:00美联储公布经济状况褐皮书。

业绩预告

周四早间赛富时(CRM)、新思科技(SNPS)、Snowflake(SNOW)

周四盘前1药网(YI)、燃石医学(BNR)

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