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美股投资网获悉，在Snowflake(SNOW)近日举行的2025年峰会和分析师日结束后，多家华尔街大行看好这家云计算数据平台公司在人工智能(AI)领域的潜力，但也有分析师质疑其财务前景并保持谨慎态度。
迈向百亿级规模
高盛在一份研报中重申了对Snowflake“买入”评级，同时将其列入“确信买入”名单，12个月目标价维持在230美元。该行表示，Snowflake在AI和数据生态系统的深化布局下，有望实现可持续增长，迈向百亿美元以上的营收规模。
以Kash Rangan为首的高盛分析师认为，Snowflake在精通技术的CEO领导下，将产品与技术置于动态市场的核心位置。通过构建数据集成与数据工程产品(支持前端数据摄入至核心数据分析平台，并增强生成式AI功能)，Snowflake开辟了新的消费路径。经历一段优化调整期后，客户与Snowflake均有望受益于多款新产品，这些产品将重振消费趋势，并辅以经过优化的销售引擎(该引擎持续推动强劲合同签署)。
该行补充道，新产品如Snowflake Intelligence和Cortex AISOL，将释放企业数据的未开发潜力，成为生成式AI应用的关键。随着ChatGPT和Claude等面向消费者的平台重新定义生产力与创造力，Snowflake有望为企业提供同等级别的价值。
“我们相信，随着支出从基础设施层转向平台层，Snowflake将成为生成式AI周期的长期受益者。随着Snowflake的增长日益聚焦AI，预计AI将成为其实现超过百亿美元规模的重要驱动力，而这一点目前被市场低估，”高盛在报告中写道。
此外，通过围绕四大新产品支柱(数据工程、分析、AI/ML及应用)构建的统一平台，以及第二代架构的推进，高盛还看到了其更持久的增长轨迹，并得到稳定净扩张率(NER)的支持。合作伙伴的反馈进一步强化了该行的观点Snowflake正巩固其在数据分析领域的核心领导地位，同时在AI领域快速取得重大进展。
瑞银分析师Karl Keirstead和Jack Fyda也看好Snowflake前景，将该股评级上调至“买入”，同时把目标价从210美元大幅提升至265美元。瑞银分析师认为，随着企业客户加大数据软件支出，这轮上涨行情有望延续。
“我们承认调级动作稍迟”，该行在报告中写道，“但若如我们所判，当前数据投资周期具有持续性，那么现在介入仍未为晚。”
分析师指出，Snowflake将持续受益于AI热潮带来的数据迁移与现代化改造需求。“过去半年间，企业界明显加强‘数据治理’的迫切呼声令我们印象深刻，这显然是部署生成式AI的前置条件”，报告补充称这类投资可能才刚起步。
尽管数据库领域竞争日益激烈，尤其是Snowflake的主要对手Databricks——也将于下周举办自家峰会——可能构成最大威胁，但Raymond James分析师在周二的报告中指出，当前市场容量足以容纳两大玩家。
“虽然与Databricks的竞争持续，但我们认为当前环境更似水涨船高”，Raymond James维持Snowflake“跑赢大盘”评级。
目前多数华尔街大行对Snowflake的发展前景表示乐观。据FactSet统计，仅活动当天就有13位分析师上调目标价。
短期估值偏高
不过并非所有大行都持积极看法。Guggenheim分析师在周三报告中表示，虽然看好Snowflake核心数据仓库与分析业务，但对其AI变现能力存疑。“我们仍然认为Snowflake是一家运营良好的云数据仓库领军厂商”，报告写道，“但能否突破现有业务边界尚待观察。”
摩根士丹利分析师Keith Weiss也对该公司的短期财务前景持审慎乐观态度。该行维持Snowflake“持有”评级，目标价保持在200美元。
Weiss指出，Snowflake在投资者日活动上展示了多项关键产品创新，特别是在全产品线中整合AI技术的成果，这为公司的长期发展奠定了坚实基础。然而该分析师同时表示，该活动未披露实质性财务进展，导致市场对Snowflake短期财务走势存在疑虑。
Weiss认可该公司在提升非结构化、结构化及多模态数据处理能力方面取得的持续进展。但他认为，基于2026年预期自由现金流55倍的估值水平，当前股价相对于短期增长前景可能偏高。尽管Snowflake具备诱人的长期发展潜力，Weiss仍建议投资者保持观望态度，等待更具吸引力的入场时机再加大投资力度。
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美股投资网获悉，Lululemon Athletica(LULU)公布的2025财年第一季度业绩、以及该公司下调全年盈利指引，引发了人们对激烈竞争和关税政策可能正在破坏该公司雄心勃勃增长计划的担忧。受此影响，Lululemon周四美股盘后一度大跌23%。
财报显示，Lululemon Q1净营收同比增长7%至23.7亿美元，略高于分析师平均预期的23.6亿美元。可比销售额增长1%，不及分析师平均预期的2.8%。按地区划分，美洲地区净营收同比增长3%，可比销售额下降2%;国际市场净营收同比增长19%，可比销售额增长6%。
毛利润同比增长8%至13.83亿美元;毛利率为58.3%，高于上年同期的57.7%。运营利润为4.39亿美元，同比增长1%;运营利润率为18.5%，较上年同期下降110个基点。净利润为3.14亿美元，低于上年同期的3.21亿美元。摊薄后的每股收益为2.60美元，好于分析师平均预期的2.58美元。
展望未来，Lululemon预计，第二季度营收在25.4亿美元至25.6亿美元之间，分析师平均预期为25.6亿美元;预计每股收益在2.85美元至2.90美元之间，而分析师平均预期为3.29美元。
对于2025年全年，该公司预计，营收在111.5 亿美元至 113 亿美元之间，分析师平均预期为112.4 亿美元;预计全年每股收益在 14.58美元至14.78美元之间，此前预期为14.95至15.15美元，分析师平均预期则为14.89美元。
Lululemon在财报中指出，美国4月征收的关税提高了其在美国开展业务的成本，可能会导致“盈利能力大幅下降”。该公司首席执行官Calvin McDonald在与分析师的电话会议中坦言，“对美国市场的增长表现并不满意”，并指出美国消费者在消费决策上更加谨慎和有选择性。他表示“在美国，消费者现在仍然非常谨慎，他们的购买行为非常有选择性。”值得一提的是，Lululemon在3月发布上一份财报中就曾警告称，美国消费者正在捂紧钱包。
Calvin McDonald表示，该公司打算利用强大的财务状况和竞争优势积极布局，同时继续投资于眼前的增长机会。但毫无疑问的是，关税使得Calvin McDonald实现2021年至2026年销售额翻一番的目标进一步复杂化。此外，服装行业日益激烈的竞争和促销活动以及持续多年的通胀也阻碍了该公司的发展。2025年预计将是该公司销售增速连续第五年放缓。
Lululemon首席财务官Meghan Frank在电话会议上补充称“我们计划像往常一样，对我们的产品进行逐项的战略性提价。”这一举措旨在缓解关税带来的影响。她补充称，这些价格调整仅涵盖部分产品，并且幅度温和，将从当前季度后半段开始逐步实施，延续到第三季度。
与此同时，Lululemon管理层正试图通过进入新的产品品类，并扩展至跑步、网球和高尔夫等运动领域来提振需求。Lululemon还面临时尚趋势的变化，越来越多的消费者开始青睐宽松的款式，而非该品牌最为人熟知的紧身瑜伽裤。
该公司表示，对包括高腰裤和运动短裤在内的新产品的早期表现感到满意。不过，Bloomberg Intelligence分析师Poonam Goyal表示，关税压力和商店客流量疲软抵消了对新产品的任何积极反馈。他表示“令人欣慰的是，这种新奇的东西很受欢迎。但关税和消费者的不确定性掩盖了它。”
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美国大数据分析公司Palantir市销率（市值/预期销售额）达到70倍时，历史表明只有两种可能：要么是下一个改变世界的科技巨头，要么是即将破灭的泡沫。目前正站在这个危险的十字路口上。
研究机构Trivariate Research的最新报告揭示了一个令人震惊的事实：Palantir已成为美国历史上估值最高的大盘股之一。这家由前对冲基金经理、摩根士丹利前首席美股策略师Adam Parker创立的机构很少关注个股，但当他们出手时，数据总是令人印象深刻。
Palantir目前3140亿美元的市值使其跻身标普500指数前30大成分股，夹在可口可乐和美国银行之间。其市盈率已经足够疯狂——静态市盈率达565倍，动态市盈率为228倍。
79.9倍的市销率更加疯狂。根据Trivariate对2000家成熟美国非金融股票的筛选数据，该数据库可追溯至本世纪初，只有6家美国公司的市销率曾经超过Palantir目前的水平，分别是：
“比特币持仓大户”Strategy（MSTR，原名MicroStrategy），疫苗巨头Moderna，基因疗法巨头bluebird bio、生物制药巨头Alnylam Pharmaceuticals、能源巨头Cheniere Energy、通讯巨头Comverse Technology。
这份“死亡名单”中的大多数公司结局惨淡：
Comverse Technology在2013年破产，其CEO在逃亡十多年后于2017年入狱；Bluebird Bio本周被私有化收购，价格不到其2019年估值的五分之一；Moderna较疫情期间高点下跌94%。
历史经验告诉投资者：企业市销率达到70倍从来都不正常。在多数年份里，美国成熟股票达到30倍市销率的情况几乎从未出现过。
泡沫的重演逻辑
极高的前瞻性估值仅在互联网泡沫时期以及疫情期间的“免费资金”时代才出现过。去年是个例外：Soundhound AI和Astera Labs在12月跻身30倍市销率俱乐部，但到了今年4月初，它们的价值已经缩水了60%。
Trivariate的数据显示，那些达到30倍预期市销率的美国股票，在随后的一年里平均表现比标普500指数落后22.5个百分点，最终的市销率仅为18倍。这种估值的回归，一方面源于估值倍数的压缩，另一方面则是因为预期的下调。
若想找到类似的案例，需追溯至2000年，彼时网络设备及软件制造商的市销率常常高达三位数。Parker团队依据历史收入而非预期数据，列出了互联网泡沫时期市销率最高的五只股票——Ariba、Brocade、Juniper、Verisign和Tibco Software——最终都没有好下场。
Parker团队认为，Palantir宛如一只“独股泡沫”。其估值是仅次于它（除MicroStrategy外）的最贵公司估值的三倍有余，且预计能实现前所未有的销售增长，然而，其实际表现却并不比那些估值低得多的公司更出色。
指数重新平衡的考验时刻
Parker团队指出，6月底标普500指数的重新平衡将提高Palantir的指数权重，使其超过大盘股门槛，这将迫使主动管理者进行理性检验。
Trivariate Research在报告中指出：
Palantir可能在基本面上很出色，我们不知道。但我们确实知道，没有公司能够增长得足够快来证明这种估值是合理的，而且根据市场一致预期，许多公司的增长预期都更快。对于即将对这只即将进入指数的股票进行新研究的大盘股组合经理来说，很难想象这看起来有吸引力。
市场终将检验这一历史性估值是否合理，而历史数据似乎已经给出了答案。
美股周四收跌，特斯拉重挫14%拖累纳指走低。特朗普威胁终止对马斯克旗下企业的政府补贴及合同。中美元首通话后，特朗普称举行更多美中贸易谈判。
截至收盘，道指跌幅为0.25%；纳指跌幅为0.83%；标普500跌幅为0.53%。
稳定币发行商CRCL暴涨
周四，稳定币“第一股”——USDC发行商Circle（CRCL）在纽约证券交易所正式挂牌交易，股票代码为CRCL。
其首日表现令人惊艳，开盘价即报69美元，较此前的IPO发行价31美元飙升122%。盘中，CRCL股价一度冲高至103.75美元，涨幅接近235%，充分彰显了市场对加蜜稳定币这一新兴赛道的超高热情。
此次IPO的火爆程度超乎寻常。在上市前夜，CRCL已是第三次上调发行规模至3400万股，并最终将IPO价格定在超越发行区间和市场预期的31美元，成功募资10.5亿美元。公司还授予承销商摩根大通等30天的选择权，可额外发售510万股，进一步印证了机构投资者对CRCL的追捧。
CRCL上市的强劲市场情绪，与当前恰到好处的行业时机密不可分。美国参议院上个月投票通过稳定币法案，市场普遍预期美元加蜜稳定币的立法程序最快将在8月完成。这不仅为稳定币的合法性提供了明确框架，更意味着一个由美国官方背书的美元加蜜稳定币体系即将成型。
在监管日趋明朗的背景下，投资者正高度关注所谓的“稳定币圈地运动”所蕴含的巨大机遇——有预测指出，稳定币市场规模有望在五年内从目前的2531亿美元（截至6月5日）暴增至3万亿美元。尽管USDC目前市值接近615亿美元，占据全球加蜜稳定币市场约25%的份额，次于龙头USDT的六成份额，但其高度合规的定位使其在未来竞争中具备独特的优势。
对于美股投资者来说，理解CRCL的商业模式相当容易。作为稳定币发行商，CRCL的核心盈利模式源于其持有的美元、美债等储备资产所产生的收益。由于其发行的稳定币本身并不支付利息，这些担保资产的全部收益归CRCL所有。
当然，为扩大USDC的使用和吸引交易所、交易人士，CRCL也需支付一定的营销费用及合作伙伴分成，例如与Coinbase的合作协议便规定，Coinbase可按其持有的USDC数量分走储备收入的50%。分析普遍认为，CRCL的核心竞争优势在于其对监管合规的严格遵循，这在全球金融机构纷纷布局稳定币领域之际，使其成为备受青睐的合作伙伴。
CRCL的成功上市，也进一步深化了美股市场的加蜜叙事。
继加蜜货币交易所 COIN 于5月被纳入标普500指数后，与加蜜市场关系密切的互联网券商 HOOD 也被美国银行预测为本周五指数调整的“首要候选者”。在股市和币圈的双重提振下，HOOD近期股价屡创新高。CRCL的加入，无疑将显著丰富美股市场在加蜜资产领域的投资标的，进一步强化加蜜货币作为一个独立且日益成熟的投资主题在主流资本市场中的地位。
6月3日周二，CRCL上市前，我们美股投资网就在VIP群中提示会员可通过Robinhood直接申购CRCL的首次公开募股（IPO）认购份额。据Robinhood的测试功能显示，用户不仅能抢先获得一定数量的CRCL上市配额，还能通过其特有的“快进模式”参与此次IPO。
此外，我们美股投资网昨日还发布了一篇超过5000字的深度长文，为全球粉丝全面分析了CRCL（CRCL）的商业模式、前景及核心竞争优势，助其深入理解这一稳定币巨头的市场潜力和战略地位。
文章回顾：美股6月必选四只股，全新上市！CRCL LLY.....
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AI选股
此外我们今天的美股大数据AI选股，选出来了美元树DLTR，提示进场价格92.46美元。
随后股价一路稳定上涨。盘中价格涨幅超9%。
此前，DLTR公布的季度业绩超出预期，且宣布了一项重要战略决策——计划出售其Family Dollar业务。此举旨在精简运营，聚焦核心业务，提升整体效能。
分析师们对DLTR前景持乐观态度，富国银行、瑞银和Truist纷纷大幅上调了目标价。富国银行将目标价从90美元上调至105美元，瑞银则将目标价从95美元上调至108美元。摩根大通将目标价从72美元上调至111美元.
马斯克与特朗普的不和彻底公开化，双方用上“失望“、”忘恩负义“、”弹劾“、”疯了”等词汇互相抨击。
1. 决裂背景：已在众议院通过的特朗普税改法案引发马斯克不满，后者称该法案将导致美国破产、增加赤字。此外特朗普撤销电动汽车“强制令”以及撤回马斯克青睐的NASA局长人选亦可能是马斯克反水的原因。
2. 导火索：特朗普在谈及与马斯克的关系时表示对马斯克非常失望，希望马斯克批评自己而非税改法案，还称在大选中无需其助力也能拿下宾州，并预言马斯克将开始说他坏话。
3. 马斯克打开怼人话匣承接特朗普预言：
①再批法案，称法案一次都没给他看过（彼时马斯克还是DOGE领导人），他还抱怨法案中砍电车和光伏措施，油气补贴却不动如山。
②直指特朗普忘恩负义，没有马斯克帮助将会输掉大选，参众两院的席位也会对共和党不利。
③挖陈年旧事，转发特朗普十多年前关于减少赤字立场的推文，嘲讽其忘记初心，物是人非。
④投票搞新政党，在X平台上发起“是否应该在美国创建一个代表中间80%群体的新政党”的投票并置顶。
4. 特朗普反击称马斯克疯了：特朗普说马斯克此前状态不佳，让他离开DOGE等，结果马斯克就疯了，特朗普还威胁终止其政府补贴及合同。大方表示不介意马斯克反对，但应该早几个月就这么干。
5. 马斯克爆大料反制威胁呼吁弹劾：马斯克称爱泼斯坦一案的文件未被公布的原因是特朗普在该档案中。回应特朗普取消合同威胁称，让龙飞船（美国载人航天活动极大依赖此飞船）立刻退役。此外马斯克还赞同弹劾特朗普，让万斯取而代之。预测特朗普关税会让美国经济在下半年衰退。马斯克在X上来回转发回复有关抨击特朗普的帖子不下十余条。
6. 影响：
①双方骂战升级期间，特斯拉市值单日蒸发1500亿美元，创下公司历史之最，带崩走势原本平缓的美股，特朗普媒体科技集团收跌8%。
②两位加密大佬的不和还引发币圈抛售，以太坊跌超8%，比特币跌3000美元。
③知情人士透露，白宫助手今天举行了多次会议，讨论马斯克推文的影响。
④预测平台Kalshi押注特朗普被再次弹劾的几率为49%。
⑤前特朗普高级顾问班农呼吁：驱逐马斯克出境。
⑥参议院共和党领袖图恩表示，双方的冲突不会于影响到参议院的税收草案进程。
7. 彩蛋：截至金十发稿，逾220万次投票中，有超8成网民支持马斯克在美建立新政党。
特斯拉今天大跌的原因是到今年年底，特朗普的巨额税收法案将在很大程度上取消特斯拉部分车型和其他电动汽车买家高达7500美元的税收抵免，比原计划提前了七年。摩根大通分析师表示，这将对特斯拉全年利润造成约12亿美元的打击。
上周离开白宫正式顾问职位后，马斯克一直在阻止总统签署税收法案，他称该法案“令人作呕”。马斯克一直在游说共和党议员——包括直接向众议院议长约翰逊发出呼吁，在立法中保留电动汽车税收抵免。
早在几天前，美股大数据免费个股分析就警告过，特斯拉在机构交易员在5月29日卖出16亿美元特斯拉股票，5月30日又抛售了16亿美元的股票，免费查询链接https://StockwWe.com/StockData
美国总统特朗普今日表示，他对马斯克感到失望，并称马斯克对法案非常了解，其之所以对法案感到不满，纯粹是因为电动车强制销售规定被取消。
对此，马斯克在社交媒体回应：“随便”（特朗普政府）在草案中保留削减电动汽车和光伏激励措施的条款，但（他们）却对石油和天然气补贴分毫未动（这太不公平！）。
而且这项法案从来没有给我看过一次，它是在深夜被迅速通过的，国会几乎没有人能读懂它！
美股投资网获悉，欧洲投资公司Erste Group周四发布评级调整公告，将芯片巨头博通(AVGO)的评级从"持有"上调至"买入"，同时将云计算龙头赛富时(CRM)的评级从"买入"下调至"持有"，引发市场广泛关注。
在最新研报中，Erste分析师Hans Engel着重看好博通在AI基础设施领域的竞争优势"博通构建了极具吸引力的网络应用产品矩阵，尤其在虚拟化软件领域展现出强劲增长动能。其营业利润率与ROE持续领跑行业，随着全球企业加速布局AI数据中心硬件及互联解决方案，该公司人工智能半导体需求有望保持高位运行。"
据数据显示，博通将于美东时间周四盘后发布2025财年一季度财报，华尔街分析师平均预期其当季每股收益将达1.57美元，营收规模约149.7亿美元。
对于赛富时的评级调整，Erste分析师Stephan Lingnau在报告中指出"尽管公司在客户管理、营销自动化及数据分析领域保持领先地位，但本财年营收及净利润增速预计将出现同比回落。"
他特别提到，赛富时当前销售增速已落后于主要竞争对手，而其估值水平仍低于软件行业平均水平，这成为此次调整评级的核心考量因素。
随着全球企业逐步加大AI资本支出，半导体产业链持续受益，而传统SaaS企业则面临增长放缓压力。投资者需密切关注博通AI业务进展及赛富时客户留存率变化，以把握云计算与芯片赛道分化带来的投资机遇。
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代表全球股市的MSCI ACWI指数创出收盘新高！
从市场背景来看，这轮反弹背后的驱动逻辑主要包括以下几点：
1. 关税风险的缓解：此前市场受到“Tariff Tumult”（关税动荡）的冲击，这种风险在2025年春季左右达到了顶峰，随后迅速修复。这说明投资者对全球贸易政策的不确定性已经重新定价，市场情绪回暖。
2. “TACO交易”的核心逻辑：这个缩写TACO代表的是“特朗普总是临阵退缩”(Trump always chickens out)，用来描述从特朗普反复无常的谈判风格中获利的交易方法。这种交易策略的核心逻辑是：每当特朗普总统发出令人震惊的关税威胁导致市场暴跌时，就是最佳的抄底时机。历史数据证明，这位以“交易艺术”自诩的总统，往往会在最后关头收回最具破坏性的关税措施。
3. 财政刺激与货币宽松的预期共振：尤其是在美联储开始释放鸽派信号后，市场押注下半年将出现一次甚至多次降息。与此同时，全球多个主要经济体（如中国、日本、欧盟）也在酝酿新一轮财政刺激计划。这种宏观政策共振，为全球风险资产提供了有力支撑。
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周三，马斯克加大了对美国总统特朗普减税法案（即“大漂亮税法”）的批评力度，呼吁美国民众联系立法者，要求他们“否决”该法案。马斯克所攻击的是已经由众议院批准并交给参议院审议的税收立法草案。这是他连续第二天公开批评该减税法案。
马斯克在社交媒体上配图电影《杀死比尔》的剧照，并写道：“给你的参议员打电话，给你的众议员打电话。让美国破产是不对的！”马斯克在另一篇帖子中提议：“应该起草一项新的支出法案，避免赤字大幅增加，也避免将债务上限提高5万亿美元。
马斯克周三还转发别人的帖子并评论称，美国正快速堕为债务奴役，该帖子认为，美国债务耗费了200年才达到12万亿美元，但2020-2024年就增长了12万亿美元。
马斯克为何公开抨击？
美股投资网分析认为，马斯克公开抨击特朗普减税法案背后有深层的政治和商业考量。最直接的原因是，法案削减了对电动汽车行业，特别是特斯拉的税收抵免政策。这意味着特斯拉和其他电动车制造商将面临更大的市场压力，因为电动车的销量在很大程度上依赖于这些税收优惠。马斯克公开反对该法案，既是为特斯拉争取更有利的政策，也是在保护电动汽车行业的未来发展。
此外据美股投资网了解到，马斯克曾在特朗普政府任期结束后提出继续以“特别政府雇员”身份为特朗普工作，但这一提议被白宫拒绝。
更为重要的是，特朗普政府还拒绝了马斯克关于将其Starlink卫星系统引入联邦航空管理局（FAA）的提案，并撤回了马斯克推荐的NASA局长人选。这一系列决策不仅没有顾及到马斯克个人或特斯拉的利益，还进一步加剧了他与特朗普政府之间的裂痕。
在公开批评特朗普减税法案之前，马斯克刚刚卸任美国政府效率部（DOGE）的负责人一职，这一职务曾让他在特朗普政府中扮演了相当显赫的角色。然而，特朗普政府的政策在一定程度上损害了马斯克的商业声誉，特斯拉的销量和市场表现也未能达到预期。
在特朗普政府期间，尽管马斯克多次试图通过与政府的合作促进特斯拉的发展，但他逐渐意识到，特朗普政府的某些决策实际上并没有有效支持电动汽车产业的发展，甚至有可能让特斯拉的市场竞争力遭遇挑战。因此，马斯克的反对不仅仅是出于政策调整的直接影响，也与他对特朗普政府整体决策失望有关。
马斯克与特朗普政府的公开冲突
马斯克的公开批评无疑加剧了他与特朗普政府之间的矛盾。此时，特朗普正积极游说国会支持减税法案，马斯克的反对声势势必对法案的推进产生影响。特朗普此前通过社交媒体发声，转发了一张截图，内容为马斯克曾感谢特朗普让他领导美国政府效率部（DOGE）的帖子。这一举动显然带有一定的反击意味，特朗普试图通过这种方式回应马斯克的公开抨击。
在特朗普的另一则声明中，他明确表示支持取消债务上限制度，并认为这一举措有助于避免美国经济陷入灾难。这与马斯克提出的“避免将债务上限提高5万亿美元”的建议形成鲜明对比。
特朗普强调，债务上限过低会对经济造成极大破坏，而取消债务上限则有助于避免这一点。特朗普的这一立场与马斯克的保守财政观念产生了根本性的对立。马斯克一贯认为，美国的财政政策应当审慎行事，避免过度依赖债务，而特朗普则更加倾向于通过取消债务上限推动经济增长，甚至公开支持参议院民主党成员伊丽莎白·沃伦的部分观点。
与此同时，特朗普的减税法案在推动过程中并没有得到所有人的支持。美国众议院议长迈克·约翰逊公开回应马斯克，称其对法案的看法“完全错误”，并坚信减税政策将通过促进经济增长实现财政平衡。约翰逊还透露，自己曾试图与马斯克沟通税收法案的细节，但马斯克未接听电话。这一事件进一步凸显了马斯克与特朗普政府之间的沟通障碍。
马斯克不仅在言论上挑战特朗普政府，作为全球首富，他还通过政治捐款对美国的政策产生了深远影响。根据彭博亿万富翁指数，马斯克的净资产目前约为3680亿美元，这使得他在美国政治中具有极大的话语权。马斯克过去的政治捐款主要支持共和党和特朗普，但随着2026年中期选举的临近，他的立场可能对共和党的选举前景产生重要影响。如果马斯克决定撤回对共和党的财政支持，可能会直接影响到一些关键选区的选举结果，甚至改变党内的权力格局。
美股投资网获悉，高盛于6月2日发布研报，更新了其在美国临床肿瘤学会(ASCO)年会上所获取的相关信息，包括安进(AMGN)、再生元制药(REGN)、Relay Therapeutics(RLAY)等制药公司旗下药物/疗法在临床试验方面的进展。以下为具体内容。
1、安进
安进公布了其靶向免疫疗法Imdelltra用于治疗既往接受过治疗的小细胞肺癌患者的3期临床试验积极结果的详细数据，显示与二线化疗相比，该疗法可帮助患者延长寿命，具有更可耐受的安全性，并改善某些癌症相关症状。
该试验为全球3期随机、对照、开放标签临床试验DeLLphi-304，旨在评估Imdelltra对接受单药铂类化疗期间或之后病情进展的小细胞肺癌患者进行治疗的疗效和安全性。共509例患者被随机分配接受Imdelltra(254例)或化疗(255例)。
在计划的中期分析(数据截止2025年1月29日)中，试验达到了其主要总生存期终点和关键的次要无进展生存期终点。
与化疗相比，Imdelltra将尝试过一线铂类化疗的小细胞肺癌患者的死亡风险显著降低了40%。Imdelltra组的患者平均存活时间为13.6个月，而化疗组为8.3个月。所有患者亚组似乎均获益，无论其既往接受过PD-1/L1治疗、是否存在脑转移或肝转移，以及既往接受过何种化疗。在尝试过PD-1/L1抑制剂的患者中，Imdelltra将死亡风险降低了39%。在PD-1/L1初治患者中，这一数据为35%。
与化疗相比，Imdelltra治疗可降低29%的疾病进展或死亡风险。中位无进展生存期分别为4.2个月和3.7个月。此外，与化疗组相比，Imdelltra显著改善了患者报告的呼吸困难和咳嗽等癌症相关症状的结果。
Imdelltra的安全性与其已知安全性一致。在该试验中，3级或以上不良事件发生率低于化疗组(54%对比80%)，导致治疗终止的不良事件发生率也低于化疗组(5%对比12%)。
资料显示，Imdelltra是一种双特异性δ样配体3导向T细胞衔接免疫疗法，于2024年5月获得美国食品药品管理局(FDA)加速审批，用于治疗既往接受过治疗的广泛期小细胞肺癌患者。而这些最新的试验数据可能有助于将其加速批准转化为完全批准。
高盛对安进的股票评级为“买入”，12个月目标价为400美元。这一目标价较该股6月3日收盘价有38%的上涨空间。
2、再生元制药
再生元公布了Ph1b LINKER-MM2试验两个队列的初步结果，该试验评估其双特异性抗体疗法linvoseltamab(linvo)与两种不同的蛋白酶体抑制剂(PI)——卡非佐米(carfilzomib 或硼替佐米(bortezomib)——联合使用的效果。
linvoseltamab+硼替佐米用于治疗复发/难治性多发性骨髓瘤(RRMM)患者
数据来自24例患者(20例可评估疗效)，中位随访时间为9个月。6名患者接受100mg的linvoseltamab治疗，18名患者接受200mg的治疗，随后联合硼替佐米。在所有剂量水平上，linvoseltamab+硼替佐米组合在重度预处理患者群体中显示出85%的客观缓解率(ORR)(20例患者中有17例)和50%(20例患者中有10例)的完全缓解率(CR率)，6个月无进展生存期(PFS)比率为78%(其中50%的患者对先前的Pl治疗困难)。LINKER-MM1研究显示，linvoseltamab作为单药治疗达到71%的ORR，PFS未达到中位21.3个月，因此与硼替佐米联合治疗似乎优于单药治疗。
在安全性方面，58%的患者出现1-2级(Gr)细胞因子释放综合征(CRS)， 无3级以上CRS。4例患者出现免疫效应细胞相关神经毒性综合征(ICANS， 1例1级, 3例2级)。75%的患者发生感染(38%为3级以上)。两名患者死于不良事件——一名患者死于被认为与治疗有关的肺炎，发生在硼替佐米开始治疗之前;另一名患者死于被认为与治疗无关的COVID-19。在200mg剂量水平下观察到3级巨细胞病毒再激活的一个剂量限制性毒性(DLT)。已知所有不良事件都是由linvoseltamab或硼替佐米引起的，因此联合治疗后没有出现新的副作用。
高盛表示，总的来说，考虑到患者数量少，随访时间有限，该行对85%的ORR和早期缓解持续时间(DOR)和PFS结果感到鼓舞。linvoseltamab(品牌名Lynozyfic)最近在欧盟被批准用于治疗至少接受过三线既往治疗的复发/难治性(R/R)多发性骨髓瘤的成人。再生元对linvoseltamab的同类最佳特性充满信心，除了能够转移到早期治疗线之外。
linvoseltamab+卡非佐米用于治疗复发/难治性多发性骨髓瘤(RRMM)患者
数据来自23名高危患者(21名可评估疗效)，所有患者既往均有Pl暴露(12名患者既往至少有一种Pl难治性)，39%年龄超过75岁。11名患者接受100mg的linvoseltamab治疗，5名患者分别接受150mg或200mg的linvoseltamab治疗，随后联合卡非佐米。中位随访时间为15个月。linvoseltamab+卡非佐米联合治疗显示出90%的ORR和76%的CR率，7例可评估患者中有5例为MRD阴性。估计12个月DOR为87%(n=19;95%可信区间[Cl]:56%至97%)，估计12个月PFS率为83%(n=21;95%Cl: 55%至94%)。
安全性方面，61%的患者经历了任何级别的CRS，无3级以上CRS。 91%的患者发生感染，45.3%为三级以上，包括一例因继发性大肠杆菌感染引起的脓毒性休克而死亡的病例。该队列中83%的患者接受了至少一剂IVIG治疗，这有可能降低感染风险，值得进一步调查。在100mg linvoseltamab剂量下观察到肿瘤溶解综合征期间Gr4血小板减少的DLT 1例，在150mg剂量下观察到Gr1 ICANS 1例(在Gr2 CRS的情况下)，在发病1天内消退。
高盛表示，总的来说，对结果的一致性和持久性感到鼓舞，并注意到单个药物的安全性。再生元计划进行一项随机Ph3注册研究，调查linvoseltamab+卡非佐米联合治疗复发/难治性多发性骨髓瘤与标准治疗的对比。
高盛对再生元制药的股票评级为“买入”，12个月目标价804美元。这一目标价较该股6月3日收盘价有35%的上涨空间。
3、Relay Therapeutics
Relay公布了PI3Kα抑制剂RLY-2608联合fulvestrant用于PIK3CA突变HR+/HER2-晚期乳腺癌的试验结果。截至2025年3月26日的中期数据显示，试验共纳入118名携带PI3Ka突变的HR+/HER2-局部晚期或转移性乳腺癌患者，其中64人在推荐三期剂量(RP3D)600mg每日两次空腹服用下接受治疗。所有患者均接受过内分泌治疗和CDK4/6抑制剂，其中44%接受过至少两线治疗。
在疗效方面，在中位12.5个月的随访中，52名可评估疗效的RP3D患者的中位无进展生存期(PFS)为所有患者10.3个月，2L例患者11.0个月(激酶突变患者18.4个月，非激酶突变患者8.5个月)。所有患者(52例CBR可评估患者中的35例)的临床获益率(CBR)为67%，在31例可测量疾病的患者中，12例达到部分缓解(PR;39%)。对于15例可测量的有激酶突变的疾病患者，ORR为67%。15名先前使用氟维司汀的患者中有6名(40%)达到了部分缓解。
在安全性方面，联合用药耐受性良好，在64例RP3D患者中，中位剂量强度为92%，仅两人因治疗相关不良事件停药。高血糖多为1级，3%发生3级高血糖，无4/5级事件。3级治疗相关不良事件发生率为36%。
高盛表示，对12.5个月随访数据表示乐观，中位PFS在所有患者中为9.2个月，二线患者为11.4个月。作为对比，阿斯利康的capivasertib(Truqap)+fulvestrant三期数据的PFS为5.5个月，CBR为56%，ORR为26%。因此，该行对Relay即将启动的三期研究保持积极预期。
高盛补充称，期待RLY-2608与辉瑞CDK4选择性抑制剂atirmociclib和与CDK4/6抑制剂ribociclib的前线三联治疗方案的进一步数据，以及在血管畸形适应症上的进展。
高盛对Relay的股票评级为“买入”，12个月目标价为11美元。这一目标价较该股6月3日收盘价有234%的上涨空间。
资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com
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