美股投资网获悉，总部位于美国加州的人工智能芯片初创公司Cerebras Systems可能推迟首次公开募股(IPO)，原因是阿联酋人工智能公司G42对该公司的少数股权投资面临国家安全审查。

据悉，Cerebras Systems在9月30日的S-1文件中披露，美国外国投资委员会(CFIUS)正在评估G42对该公司的投资。而据报道援引知情人士消息称，Cerebras Systems预计将取消原定于下周初举行的路演。

Cerebras Systems在10月初提交了IPO申请，计划在纳斯达克上市，股票代码为“CBRS”。Cerebras Systems的图形处理单元是业界训练和运行AI模型的首选。该公司在其网站上表示，其WSE-3芯片比英伟达(NVDA)广受欢迎的H100拥有更多的内核和内存，它的芯片体积也更大。除了销售芯片外，Cerebras Systems还提供依赖其自身计算集群的云服务。

Cerebras Systems最独特的地方在于，该公司的芯片和主流的英伟达GPU大相径庭。过去，芯片在摩尔定律的牵引下越做越小，以英伟达H100为例，814平方毫米的核心面积上有800亿晶体管。而Cerebras Systems的AI芯片则越做越大，号称“造出了世界上最大面积芯片”。据介绍，Cerebras Systems开发的WSE 3芯片由整张晶圆切割，比盘子还大;一张WSE 3芯片在46000多平方毫米的核心面积上有40000亿晶体管(是H100的50倍)。

根据文件，Cerebras Systems在2024年上半年的销售额为1.364亿美元，净亏损为6660万美元;2023年上半年，该公司的销售额为870万美元，净亏损为7780万美元。此外，该公司在2023年的全年销售额为7870万美元，全年净亏损为1.272亿美元。

Cerebras Systems还表示，第二季度销售额6980万美元、净亏损5090万美元，而上年同期这两项数据分别是570万美元和净亏损2620万美元。该公司表示，今年运营费用增加的部分原因是由于为支持收入增长而增加了人员成本。

值得一提的是，G42去年为Cerebras Systems贡献了83%的收入。文件显示，今年5月，G42承诺在2025年3月之前从Cerebras Systems购买14.3亿美元的订单。G42目前持有Cerebras Systems不到5%的A类股份，该公司可以选择购买更多股份，具体取决于购买的Cerebras Systems产品数量。

此外，微软(MSFT)也是Cerebras Systems的投资者之一，其他投资者还包括OpenAI首席执行官Sam Altman和Sun Microsystems联合创始人Andy Bechtolsheim。

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美股投资网获悉，台积电(TSM)公布季度营收增长39%，好于预期，缓解了人们对人工智能硬件支出开始减少的担忧。

这家英伟达(NVDA)和苹果(AAPL)的主要芯片制造商公布9月当季销售额为7597亿新台币(236亿美元)，高于分析师平均预期的7480亿新台币。该公司将于下周四公布其第三季度全部业绩。

台积电是全球人工智能开发支出激增的关键企业之一，生产训练人工智能所需的尖端芯片。自2020年以来，其销售额翻了一番多，ChatGPT的开创性推出引发了一场抢购英伟达人工智能服务器群硬件的竞赛。

然而，近几个月来，关于人工智能驱动的增长势头是否会持续，人们的看法开始出现分歧。

一些投资者警告称，如果没有令人信服且可盈利的人工智能用例，Meta(META)和谷歌(GOOGL)等公司就无法维持目前的基础设施支出步伐。这种怀疑导致今年早些时候，包括龙头英伟达在内的人工智能股票出现回落。

尽管如此，自ChatGPT推出以来，台积电股价已经上涨了一倍多，其市值曾在7月短暂突破1万亿美元大关。当月，在季度业绩超出预期后，这家芯片代工公司也上调了对2024年营收增长的预期。

这一上调突显了台积电的观点，即尽管地缘政治紧张局势日益加剧，但人工智能支出仍将保持高位。

一些分析师担心，英伟达最新Blackwell芯片的延迟交付可能会扰乱该行业，不过大多数投资者并不认为这是台积电的长期问题。由于英特尔(INTC)和三星电子(SSNLF)都在定制芯片制造业务上苦苦挣扎，台积电的市场领导地位预计将有助于提振其利润率。

英伟达的主要服务器组装合作伙伴鸿海精密(富士康)本周早些时候也重申，对人工智能硬件的需求依然强劲。鸿海董事长刘扬伟周二在一次采访中表示，该公司计划提高服务器产能，以满足对下一代Blackwell芯片的“疯狂”需求，这与本月早些时候英伟达首席执行官黄仁勋的类似言论相呼应。

Bloomberg Intelligence分析师Charles Shum“尽管由于对新款iPhone 16的需求疲软，苹果的A18芯片订单可能会下降，但来自英伟达和英特尔的强劲订单可能会抵消台积电的任何收入缺口。其他关键主题包括早期2纳米(N2)节点量产的潜力，以及计划在2025年扩大其CoWoS封装产能。”

目前台积电一半以上的营收来自高性能计算，这是由人工智能需求驱动的业务领域。尽管越来越多的分析师对新iPhone 16系列的需求低于预期表示担忧，但它仍是iPhone处理器的唯一制造商。

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盘前，美联储理事库格勒和纽约联储主席威廉姆斯发表讲话，重申了9月降息50个基点的合理性，并表达了对进一步宽松证策的支持。

尽管上周五发布的强劲非农数据引发了市场部分质疑，认为若美联储事先了解如此亮眼的就业报告，可能不会选择大幅降息，但两位官员的表态显示，美联储对其宽松证策立场依然坚定。这一发言提振了市场情绪，推动三大股指出现反弹。

截至收盘，美股三大指数全线上涨，且均收于日内高位。标普500上涨0.97%，收报5751.13点；道指上涨126.13点，涨幅为0.30%，报42080.37点；纳指更为强劲，上涨1.45%，收于18182.92点。

券商奥本海默周二将微软评级从“跑赢大盘”下调至“与大市同步”，理由是市场对其营收和每股收益的预期过高。

OpenAI今年预计亏损约50亿美元，作为持股49%的主要股东，微软的财务表现可能因此受到拖累。此外，企业对AI技术的采用速度放缓，或将抑制微软相关领域的收入增长。整体来看，分析师有意调低市场预期，以降低财报不及预期的风险，从而增加实际业绩超预期的机会。

今天英伟达继续大涨4%到133美元，VIP社群上周重仓35%已经收获 11%！

截图如下：

此次上涨得益于多重利好因素的推动，尤其是在近期举行的“英伟达AI峰会”上，公司对其新一代Blackwell芯片进行了重点宣传，强调其在能源效率方面的优势。

此外，台积电计划在其半导体制造过程中采用英伟达的计算平台，这一举措有望引发行业内加速计算的重大变革。

与此同时，英伟达的主要竞争对手Cerebras的IPO可能面临推迟，进一步巩固了英伟达在高性能计算领域的市场地位。

富士康董事长刘扬伟对媒体表示，市场对搭载Blackwell芯片的服务器需求已达到“疯狂程度”，超出此前预期。这一强劲的需求预期不仅为英伟达提供了增长动能，也带动了整个芯片板块的上涨，进一步推动行业整体走强。

周二微软Azure披露，公司已经拿到了配备GB200芯片的服务器，也是全世界云服务供应商里第一个用上Blackwell系统的公司。

OpenAI也宣布收到英伟达的快递，开发人员已经用上了首批DGX B200工程机。

量化AI选股

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美债空头押注开始出现

据美股投资网报道，交易员开始押注美国国债市场将面临亏损，因他们预期美联储的降息步伐将比此前预期更为缓慢。

自上周公布的9月强劲就业报告后，债券交易员逐渐抛售与担保隔夜融资利率（SOFR）挂钩的多个期货合约的多头头寸，表明市场对今年及2025年初大幅降息的预期正在减弱。同时，空头头寸也有所增加。

花旗集团策略师David Bieber在周二的报告中指出，随着通胀数据公布临近，市场对增加空头风险的偏好正在上升。

自就业数据发布以来，SOFR期货的未平仓合约数量显著减少。据芝加哥商品交易所的数据，在2024年12月的期限内，两天内未平仓头寸减少了约22.3万份，相当于每基点约560万美元的风险敞口。这一期间的合约大幅抛售显示，交易员正在重新评估美联储的证策路径，预计其宽松力度将不如之前预期的激进。

即将于周四发布的关键通胀数据可能对市场的货币证策预期产生进一步影响。目前，空头仓位正在不断增加。尽管市场预计最新的消费者价格指数（CPI）将进一步放缓，但如果通胀数据超出预期，投资者可能会迅速加大空头押注。

瑞银全球财富管理首席投资官Mark Haefele明确表示，他对美国通胀进一步放缓没有疑虑，认为投资者应为利率下降做好准备，并预计美联储将在11月和12月各降息50个基点。

根据CME的FedWatch工具，目前市场预期美联储在11月7日的会议上有88.7%的可能性降息25个基点。相比之下，一周前市场对11月降息50个基点的概率预估为36.8%，但现已降至零。此外，市场预计美联储到年底将累计降息约50个基点，并在2025年10月前累计降息不到150个基点，这一预期较9月底减少了约200个基点。

现货市场的多头仓位也在减少。摩根大通的最新客户调查显示，上周交易员的净空头仓位自2023年4月以来首次出现。同时，自上周五公布非农就业数据以来，SOFR期权市场新增仓位偏向对冲，目标为美联储在11月逐步降息25个基点，然后在12月暂停降息。

本周五，美国几家大型银行将正式拉开财报季的序幕。投资者将密切关注企业对未来几个季度的指引，特别是在制定2025年预期时，这些指引将成为市场的重要参考。

10月10日特斯拉无人驾驶出租车发布是否会"翻车 "？华尔街对于特斯拉Robotaxi期望已经反映到股价中了，这次大会马斯克任何一点不及预期的言论都会引发股价大跌。

问题来了，特斯拉的无人车真的准备好了吗？

即便特斯拉成功克服了技术难题，一旦无人出租车正式运营，特斯拉将面临哪些未知的挑战？法律和责任问题将如何处理？如果发生事故，责任究竟是保险公司承担，还是特斯拉自己背负？

这些问题不仅关乎法律责任，还直接影响消费者对品牌的信任。

另外，基础设施和运营成本也是不容忽视的。如果无人车在途中出现故障，特斯拉是否会启用人工远程接管？我们可以参考国内的百度萝卜快跑，突发情况还是要让人远程操控一下。

最后一个核心问题：为什么马斯克如此急于推出这一颠覆性的产品？是他看到了巨大商机，还是电车市场过于激烈，让他不得不加快创新步伐？

为了回答上面的问题，美股投资网团队做了大量的研究和咨询了业内人士，找到了多个可靠的答案。这对于关注特斯拉股价的投资者至关重要。

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同时更新机构在全部上市公司的评级情况，让你看到机构对于个股是如何改变观点的，当股价上涨但资金不断流出，你就知道机构在悄悄出货，股价早晚会跌。如特斯拉7月30的黄色箭头，机构罕见的出现放量抛售特斯拉，随后特斯拉股价就出现暴跌。

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我们可以查看机构在大会前特斯拉的期权大单埋伏，可以看到有4笔300万美元以上的CALL成交，到期日都是10月11日，也就是10月10日大会后，先是执行了两笔卖Call操作，意味着它不看涨，然后又买入了两笔买方看涨期权。而在暗池交易上，也出现价值10亿美元的正股买入。

讲完资金面，接下来我们对特斯拉的产品进行深入分析。先说结论，我并不是十分看好这次发布会！原因是从概念车到真正量产，估计要1年，再到商业化落地，估计又要1年。自动驾驶出租车的核心是安全性，这是能否被大众接受的关键点。而在这方面，特斯拉和Waymo走了完全不同的技术路径。

先说Waymo。它采用了多传感器融合的技术路线，车上不仅有摄像头，还搭载了夜视、热成像、红外线等传感器。这不是为了"炫技"，而是为了确保在各种复杂环境下都能安全驾驶。无论是白天、夜晚，还是雨天、雾天，传感器之间可以协同工作，确保对周围环境的全面感知，从而让系统更加可靠。

相比之下，特斯拉的FSD系统则依赖于单一的摄像头视觉方案。虽然这种方法可以降低成本，但问题在于，单一视觉系统在处理复杂或极端环境时，表现可能受到限制，即使是最新版FSD V12版本，号称是汽车版的ChatGPT，用端到端AI技术，意思就是不再需要人为编写复杂交通规则的代码，而是让用优良驾驶视频去训练AI开车。正式把无人驾驶技术提高到一个前所未有的新高度。

但是，当光线不足或天气条件恶劣时，摄像头的感知能力大打折扣，增加了安全隐患。这也是特斯拉的自动驾驶技术备受质疑的原因之一。

自动驾驶系统面临的最大挑战之一就是应对"极端情况"。Waymo凭借多传感器的冗余设计，能够在这些场景中更加从容应对。而特斯拉单纯依赖摄像头，则可能在应对高风险场景时显得力不从心。

举个例子：人类可以通过眼睛迅速捕捉到多维度的信息，分析行人的速度、公交车司机准备启动车，甚至留意停车场里是否有车准备驶出。这种应对复杂场景的能力，源自我们多维感知的全面性和大脑整合信息的强大能力。

然而，特斯拉的单一摄像头方案在这种情况下难以应对。摄像头只能获取视觉数据，而图像识别技术在复杂路况下需要处理大量视觉信息，难免会增加误判风险。特别是在光线不足或物体发生遮挡时，摄像头可能无法准确捕捉关键信息。相比人类眼睛的灵活反应和多维感知，摄像头的局限性显而易见。

人类的优势不仅仅在于"看得清"，更在于我们能够整合所有感知信息，迅速做出反应。特斯拉的纯摄像头方案，还不足以达到这种智能化程度。

此外，自动驾驶技术面临的另一个显著挑战是"长尾问题"，指的是那些不常见的特殊情况，例如突发的恶劣天气，这些能提供给特斯拉汽车去场景训练的极少，导致要等足够数据可能需要长达10年的时间，在证策层面，由于系统在极端情况下的表现难以全面保障，这成为限制L4级无人驾驶技术广泛应用的主要障碍。

虽然特斯拉在L2和L3级别上取得了一定的市场和技术领先，但要突破L4级别，仍需大量数据积累和技术突破。特斯拉布局Robotaxi的重要动机在于通过大规模部署扩大数据采集范围，以优化算法，推动L4级别的实现。然而，特斯拉能否有效克服这些挑战，仍然存在疑问。

同时，特斯拉在自动驾驶出租车业务中面临着显著的成本问题。持续的研发投入对于技术迭代至关重要，这直接增加了运营成本。尽管特斯拉致力于降低生产成本，但高科技传感器和计算设备的费用仍然不容小觑。此外，车辆的日常维护和充电设施建设也会带来额外开销，进一步加大了运营负担。同时，特斯拉还需要投入资源进行用户教育和市场推广，以确保用户能够充分利用其自动驾驶技术。

此外。关于无人驾驶汽车在途中出现故障时的应对策略，特斯拉是否会启用人工远程接管也值得关注。在中帼，百度的萝卜快跑不时出现路上"抛瞄"的情况，远程接管的使用为特斯拉提供了重要的借鉴。依赖人工远程接管也可能引发新的安全隐患，需要迅速、准确地判断何时启用接管，避免出现延迟或失误。

最后，在法律和责任问题上，特斯拉Robotaxi的处理将涉及多个层面的复杂考量。在事故发生时，责任的划分将取决于现有法律框架、保险条款及具体事故情况。特斯拉作为制造商，可能面临设计缺陷或技术问题导致的法律责任，而保险公司则可能在某些情况下承担部分责任。这种多方利益的交织，使得责任的划分变得更加复杂。

综上所述，特斯拉无人驾驶出租车技术潜力毋庸置疑，早晚会实现目标，但在安全性、成本、法律责任等方面仍存在显著挑战，令人对其商业化前景产生疑虑。因此，再次重申，在10月10日的Robotaxi发布会上，大家不必和华尔街一样寄予过高的期望。

为什么马斯克急着推出无人驾驶出租车呢？

首先，特斯拉在自动驾驶领域一直被视为领头羊。但这个行业太吸引人了，各路玩家纷纷入局，想要分一杯羹。谷歌的Waymo、GM的Cruise 、百度的Apollo等，这些巨头早已经布局许久，毫不犹豫地向这个市场发起了冲击。马斯克作为一个总是走在最前面的人，怎么可能坐等这些对手抢占市场？他深知，如果不抢先一步，特斯拉的市场份额和行业地位都可能被动摇。简单来说，这就是一场速度的游戏，慢了，可能就再也追不上了。

投资者最不愿意看到的是什么？竞争对手的强势崛起！而谷歌的Waymo，最近的表现确实让特斯拉的投资者感到一些紧张。为什么？因为Waymo不仅在安全性能上领先一步，而且在与监管机构的合作上做得无可挑剔——这一点至关重要，毕竟无人驾驶技术能否获得证府的认可，关系到未来能不能大规模商用。

我们再看一个惊人的数据——Waymo每周的付费出行次数已经达到了10万次，而且这个数字正在飞速增长。今年5月的时候，还只有一半。这意味着什么？意味着如果保持这个增长速度，到2025年下半年，Waymo的每周付费出行可能突破100万次，收入或将超过10亿美元！特斯拉作为竞争对手，感受到的压力自然不小。

再加上Waymo背后有Alphabet这个强大的资金支持，50亿美金的注资已经在路上。如此充裕的资金让Waymo有足够的底气继续在技术和市场上投入，而特斯拉的每一步都显得更加迫在眉睫。现在很多人质疑马斯克是在"吹牛"，说他的机器人出租车迟迟没能兑现，但马斯克能承受这样的质疑吗？显然不能。

关键是，机器人出租车这个市场不仅需要前期巨大的投资，更重要的是，它需要迅速扩大规模，才能摊平成本。如果Waymo继续保持目前的市场占领速度，特斯拉可能面临更大的压力，去证明自己过去十年的巨额投入是值得的。随着时间的推移，消费者和监管机构的期望值也会不断提高，特斯拉需要迅速采取行动，否则，它不仅面临技术上的挑战，投资者的耐心也可能逐渐消耗。

马斯克的"急迫感"，其实就是在和时间赛跑。他明白，市场不会给特斯拉留太多时间。

再说技术上的问题，马斯克之所以敢这么急着推出，是因为特斯拉的自动驾驶技术已经到了一个新高度。以前，自动驾驶依赖大量的代码来处理不同的驾驶情况，特斯拉的工程师们得为每个可能的交通场景写一段代码，让汽车知道在这种情况下该怎么走。

但现在，特斯拉通过AI直接学习驾驶视频来提升技术，已经让车辆能够自动应对各种情况。FSD V12版本通过这种端到端AI技术，直接减少了原来需要30万行的代码，现在只剩下不到2000行。这意味着什么呢？意味着汽车不再是简单的"按照代码走路"，而是像一个老司机一样，能灵活判断复杂路况。这给了马斯克足够的底气，因为技术上已经到了他认为可以大规模推向市场的阶段。

除了技术上的成熟，马斯克还有一个更大的考虑，那就是特斯拉未来的商业模式问题。我们可以看到，电动车的市场竞争已经非常激烈了。单靠卖车，特斯拉的收入增长可能会遇到瓶颈。现在的电动汽车市场，很多公司都在拼价格和性能，但这条路走到最后，很难再有大规模的突破。而无人驾驶出租车就不一样了，它能让特斯拉从"汽车制造商"变成"出行服务商"。

也就是说，未来特斯拉不光靠卖车赚钱，还可以通过运营Robotaxi带来持续的收入。想想看，特斯拉每一辆无人出租车在路上跑着，不断产生出行服务收入，这种商业模式的潜力是巨大的。而且这也是一个特斯拉目前的竞争对手还没有完全攻占的领域。马斯克当然希望在这个新市场中抢先一步，开创全新的收入来源。所以，马斯克急着推出这个产品，并不是为了短期的炒作，而是着眼于长期的战略布局。

特斯拉Robotaxi能否冲击股价呢？

在10日举行的Robotaxi活动前夕，首席信息官（CIO）Nagesh Saldi的突然离职引发了市场的广泛关注。尽管高管变动可能对公司内部稳定性和投资者信心造成一定影响，但对于特斯拉而言，真正的考验将在发布活动当天展现出来。

特斯拉历史上的新品发布活动往往伴随着显著的股价波动。例如，2016年3月Model 3发布后，特斯拉股价在短短几天内上涨了12%；而在2022年AI Day上，人形机器人Optimus亮相后，股价却遭遇了16%的跌幅。这些波动不仅反映了市场对特斯拉技术能力的敏感性，也揭示了投资者对公司未来发展潜力的高度关注。

如今，市场的焦点集中在即将到来的Robotaxi Day上。投资者迫切希望看到特斯拉在这一关键时刻展现出强大的技术实力，尤其是特斯拉计划在2026年前推出无人监督的Robotaxi服务。如果这一承诺能够如期实现，将对特斯拉的股价走势产生深远影响。然而，单靠技术展示并不足以打消市场疑虑，特斯拉还需要清晰地阐述其自动驾驶出租车的商业化策略，以消除投资者对长期盈利能力的担忧。

Robotaxi Day不仅是对特斯拉技术能力的一次检验，更是对其市场身份的一次挑战。市场普遍期待特斯拉展现其作为科技公司的独特特质，而不仅仅是汽车制造商。华尔街的分析师普遍认为，特斯拉未来的增长潜力在于其在AI领域的执行力，特别是在Robotaxi和人形机器人Optimus的开发上。如果特斯拉能够成功转型，将使其在竞争激烈的科技市场中保持领先地位。

然而，特斯拉的高估值也为其带来了巨大的压力。其远期市盈率高达90倍，远超其他科技巨头，这意味着特斯拉必须持续证明其创新能力和盈利能力，以支撑这一高估值。因此，Robotaxi Day的成败不仅仅是一次技术展示，而是对特斯拉未来发展战略的深刻检验。马斯克及其团队需要在这场活动中传达出足够的信心与决心，以赢得投资者的信任，并推动股价向上。

总之，Robotaxi Day不仅是一场技术的较量，更是特斯拉在市场定位、创新能力以及未来发展战略上的重要宣言。这一机会若能成功把握，特斯拉将有望巩固其在全球出行领域的领导地位；反之，则可能面临更大的市场质疑。关键时刻，特斯拉的表现将如何影响未来的出行格局，值得我们深入思考。