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美股投资网获悉，美国运通(AXP)美东时间周一宣布，将于今年晚些时候对美国消费者及企业版白金卡进行重大升级，这是该卡面世40余年来公司在卡片焕新上的“最大规模投资”。
美国消费者服务集团总裁霍华德·格罗斯菲尔德在声明中称“白金卡的权益与服务跨代际共鸣，尤其深受千禧一代和Z世代青睐——上季度这一群体占美国消费者支出总额的35%。我们将把卡片体验提升至新高度，不仅在旅行、餐饮和生活方式权益上加码，还将在视觉与使用感受上革新，以满足客户不断演变的需求。”
公司透露，未来一年将新增3家百夫长贵宾室，分别位于新泽西纽瓦克、盐湖城和东京，使全球百夫长贵宾室总数达32家。此外，白金卡会员可访问超500个机场的1550余家贵宾室。
美国运通还将持续加码餐饮与酒店项目通过Resy网络提供超30个国家的餐厅预订服务;在精选豪华酒店及度假村(Fine Hotels + Resorts)和酒店系列(The Hotel Collection)中新增数百家精选物业，目前该系列已覆盖超2600家精品酒店。企业版信用卡也将升级，为会员企业成长提供更多权益。
公司表示将在秋季公布更多焕新细节。截至发稿，美国运通夜盘微跌0.07%。
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美股投资网获悉，上周晚些时候，瑞银对星巴克(SBUX)首席执行官布莱恩·尼科尔(Brian Niccol)的“回归星巴克”计划表示了信心，并上调了星巴克目标价。尼科尔此前曾带领墨式烧烤(CMG)摆脱了因大肠杆菌疫情导致的顾客流失困境。
瑞银在一份研究报告中写道“鉴于星巴克首席执行官尼科尔的过往业绩以及在运营、营销、产品和客户体验等方面所推行的战略举措，我们相信(星巴克的)扭亏为盈计划能够逐步推动销售回升。”
分析师们维持了“中性”评级，但将目标股价上调至 95 美元，略高于 Visible Alpha 统计的分析师平均目标股价 92.64 美元。星巴克周一收盘价为 93.48 美元，与上周基本持平，今年股价上涨了 2.4%。
瑞银集团发现，从 2024 年到 2025 年，接受调查的消费者中计划在来年光顾星巴克的人数有“适度的增加”。瑞银补充称，当尼科尔实施消费者所表示会使其更频繁光顾星巴克的变革措施时(包括调整菜单和提升服务)，客流量还有可能进一步增加。
不过，瑞银集团承认，业务的复苏需要一定时间，因为美国消费者面临压力，而且人们普遍认为星巴克的产品价格过高。根据瑞银的调查，计划减少星巴克消费的人群中，超过 70%的人认为该连锁店的价格过高。德意志银行也发现，在近期的客户反馈中，价格是最大的阻碍因素。
瑞银集团表示，星巴克的品牌价值认知度有所提升，但仍落后于竞争对手，尤其是在高收入人群中的认可度较低。调查显示，年收入在 4 万美元以下的消费者中有约 24%认为星巴克的产品具有良好的性价比，而年收入至少为 10 万美元的消费者中仅有 3%持此看法。
瑞银表示“虽然我们预计菜单价格不会有显著下调，促销活动也不会大幅增加，但我们认为整体提升的客户体验能够改善产品的价值感以及性价比的感知。”
尼科洛的团队近期还为星巴克员工举办了一场为期三天的领导力研讨会，并宣布计划在大多数国内门店派驻专门的助理店长。
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美股投资网获悉，Michael Saylor旗下的Strategy(MSTR)在过去七天里购买了价值10.5亿美元的比特币，这是该加密货币公司连续第三周仅使用优先股而不是普通股来为购买提供资金。
周一提交的文件显示，这家前身为MicroStrategy的公司在6月9日至6月15日期间以104,080美元的平均价格购买了10,100枚比特币。这是该公司五周以来最大的一笔购入，使其总持仓量增至约634亿美元。
在Saylor强调优先股之际，其加密货币增持策略正受到越来越多批评人士的关注，批评人士对该公司普通股相对于其代币持有量的巨大溢价表示担忧。传奇卖空者Jim Chanos称Saylor为“推销员”，建议买入比特币并做空Strategy的普通股，押注溢价将收窄。
今年早些时候，Saylor宣布计划在未来几年通过在市场上出售普通股和发行债券的方式筹集840亿美元资金，用于购买比特币。2020年，Strategy开始用手头的现金购买比特币，之后转向股票出售。
Strategy转向使用优先股筹集资金
该公司最初是一家企业软件制造商，已发行三类优先股，并使用可转换债券购买比特币。出售更多普通股可能会稀释现有股东的持股，而如果优先股可以转换为普通股，也可以产生同样的影响。
Benchmark Capital分析师Mark Palmer对Strategy的评级为“买入”。他表示“股权稀释的可能性肯定存在。但需要权衡的是，只有可转换工具才能让Strategy向市场出售波动性。与此同时，有观点认为，股权稀释或其他与普通股挂钩的工具也是该策略的一部分。”
过去一周，该公司的大部分收购资金来自第三类优先股的发行所得，此次发行筹集了9.797亿美元。根据提交给美国证券交易委员会的文件，该公司还通过出售所谓的Strike和Strife优先股筹集了7840万美元。
Saylor上周对Chanos和其他批评人士的言论进行了反击，称Strategy通过出售优先股“溢价”筹集资金的能力“实际上是无风险的”。
截至周一收盘，Strategy跌0.16%，报382.25美元，该股自2020年7月以来上涨了3000%以上。同期，标普500指数上涨了约94%，而比特币上涨了约1060%。
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美股投资网获悉，微软(MSFT)已开始推出所谓的“Sovereign Cloud”(即微软“主权云”)，这是微软一项面向欧洲客户的新云计算产品，将数据留存在欧洲大陆，以符合欧盟法规要求，同时仍提供最新技术，例如人工智能大模型所驱动的AI应用软件Copilot。
新的云计算产品包括 Sovereign Public Cloud(主权级公共云)、Sovereign Private Cloud(主权级私有云)以及National Partner Clouds(国家合作伙伴云)。微软所推出的新云产品旨在符合欧盟《通用数据保护条例》(即GDPR)。
微软表示“Sovereign Public Cloud 确保客户数据留在欧洲，遵守欧洲当地法律，运营和访问由欧洲市场的专业人员控制，加密系统完全由客户们所掌控。该功能适用于在我们欧洲数据中心区域运行的所有客户工作负载，无需任何迁移。”
微软在欧洲新推出的Sovereign Public Cloud 目前处于预览阶段，预计今年晚些时候将在所有欧洲云计算业务区域全面可用。
该公司补充道“微软的Sovereign Public Cloud 构建了一套不断演进的主权云计算能力，可按需配置以满足客户们的特定需求，而无需牺牲功能或迁移到任何专用的数据中心。”
National Partner Clouds则作为微软与本地云计算服务提供商的合作平台运作。在法国，微软与 Orange 和 Capgemini的合资企业 Bleu 合作，由Bleu为法国公共部门、关键基础设施提供商和重要服务提供商运营“cloud de confiance”(法国信任云)，以满足 SecNumCloud 要求。在德国，微软与德国软件巨头SAP(SAP)旗下子公司 Delos Cloud 合作。
Capgemini 集团首席执行官 Aiman Ezzat 表示“微软主权云的推出是一个非常关键的时刻，它让欧洲监管机构和欧洲各行业在当今数字经济中获得所需的控制、合规准则与创新动力。”
与 Sovereign Public Cloud 相关的其他新功能包括 Data Guardian、Azure外部密钥管理以及受监管的环境管理服务(Regulated Environment Management Service)。
据了解，Sovereign Private Cloud将提供Microsoft 365 Local，使欧洲企业们能够在自有数据中心运行这一款嵌入AI大模型的AI应用软件套件。
有分析人士认为，微软在欧洲大陆推出“主权云”的根本目的，是让微软既能继续向客户提供最新的Azure云计算服务以及与Azure或者Microsoft Office系列旗舰软件绑定的AI应用，又能满足欧盟日益严格的数据主权、隐私合规与欧盟专有网络安全要求，从而守住并有能力积极开拓欧洲公共业务部门与受欧盟监管行业等核心战略市场。
自2018年GDPR生效以来，跨境数据传输受限，监管机构强调数据必须受欧盟法律管辖并留在本地数据中心。微软2025年6月宣布 EU Data Boundary项目正式落地，正是回应这一诉求。欧盟数字政策明确提出要“加强欧洲在云领域的主权”，并鼓励公共采购优先采用高安全级别的主权云服务。此外，欧盟更严格的网络安全(NIS2)与未来AI监管框架要求云供应商在运营、访问控制、加密和审计方面提供可验证的主权能力。
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美股投资网获悉，尽管全球化工行业持续疲软，但是富国银行的股票分析师团队认为下半年将出现显著的业绩与需求复苏迹象，预计这一轮全球化工需求寒潮有望于下半年画上句号，并将国际原油价格在短期内大幅上涨及国际贸易紧张局势可能缓解视为该行业潜在的重大催化剂。
周日晚些时候，富国银行分析师迈克尔·西森(Michael Sison)领导的分析团队将塞拉尼斯公司(CE)的股票评级从此前的“持股观望”上调至“增持”这一最看涨的评级，主要逻辑在于该行分析团队预计在成本节约举措以及工厂维护事项减少的推动下，随着化工领域需求有望在下半年迈向显著复苏轨迹，公司盈利将逐季改善。
据了解，塞拉尼斯股价自2024年4月创下的171美元历史峰值以来已暴跌近 70%，目前该公司的估值仅仅为中周期息税折旧摊销前利润的7.5 倍，远低于历史平均水平。西森领导的分析团队给出的最新估值基于2025年业绩预期的9.5倍企业价值倍数(EV/EBITDA)，反映出即便近期市场需求难见大幅反弹，他领导的分析团队对年底前的估值修复带动的股价上行行情更为积极。
塞拉尼斯(即Celanese Corporation)是一家以醋酸产业链和工程塑料为核心的全球特种材料公司，总部位于美国得州。该公司既是全球最大的醋酸和醋酸乙烯单体(VAM)生产商，也是汽车、消费电子、医疗、能源等多元应用终端的关键化工原材料供应商。
凭借上述这一横跨基础化学与高性能材料的组合，塞拉尼斯在全球化工版图上处于“中等体量、利基领导”的位置，并因产品需求覆盖面极广，常被分析师视作化工下游景气的“温度计”。醋酸/VAM 属于大量常规化工中间体，订单通常在终端景气拐点前波动，具有领先性。早在金融危机时期，分析师们即引用其出货量作为经济风向。
醋酸链涵盖醋酸、VAM、醋酐及多种酯类溶剂，是油漆、粘合剂、涂料、制药、包装等行业的基础原料。塞拉尼斯2024年销售额大约103亿美元，全球范围具有25座大型工厂、6个研发中心、全球员工逾1.2万人。塞拉尼斯的终端客户横跨汽车 (占比约28%)、工业/建筑 (约35%)、消费品 (约22%)、多元电子(约15%) 等多个行业，需求变化可快速映射宏观动向。
尽管塞拉尼斯的短期基本面仍显得疲软，但富国银行的研究报告指出，成本控制改善以及宏观层面顺风因素的组合可能成为股价的转折点。
当前化工行业整体仍在承压
在研究报告中，尽管预测下半年化工业绩与需求有望显著复苏，但是富国银行分析团队对整个化工板块仍保持相对谨慎。该行重点注意到当前整个大宗化学品链条需求仍然低迷，聚乙烯(PE)和氯碱板块的需求压力最大，主要因关税不确定性拖累实际价格以及全球销量。
在疲弱的截至4月的季度业绩之后，该行下调了美国化工巨头陶氏化学(DOW)以及利安德巴塞尔(LYB)的盈利增长预期，尽管两家公司均计划在6月和7月提升 PE销售价格。
“除非关税问题彻底明朗，否则提价幅度将面临挑战。”西森等分析师们写道，但富国银行仍维持对于这两只股票的“增持”评级，核心理由在于地缘政治以及全球经济动荡之际具备防御属性以及估值具有吸引力，且受益于油价上涨。
自6月中旬以来，随着以色列和伊朗军事冲突持续升级，原油价格飙升，为化学工业品价格提供了潜在助力;化学品价格通常因原材料类成本联动而跟随国际油价走高。
特种化学品、汽车需求依旧疲弱，农业领域成为亮点
富国银行的这份研究报告指出，当前特种及涂料类企业业绩虽较整个大宗化学品行业表现更佳，但仍面临持续挑战。与建筑和汽车终端市场相关的化学工业品需求持续萎靡不振，主要因全球汽车产量增速仍然低迷、建筑活动持续走软。家居护理和耐用品等面向消费者的细分市场同样需求疲软，受消费者信心不足所拖累。
在近期业绩会议沟通后，富国银行分析团队对于农业化学品板块最为乐观。受益于玉米播种面积增加、农作物价格稳定以及供应持续紧张，种子、作物保护和肥料类型的企业业绩表现强劲，肥料价格今年以来持续复苏。西森领导的富国银行分析团队表示，6月肥料销量对于完成二季度整体目标至关重要，并补充称迄今迹象表明需求增长趋势保持稳定。
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美股投资网获悉，摩根士丹利发表研报，将德意志银行(DB)欧股目标价从29.2欧元上调至29.5欧元，维持“增持”评级，并指出，德银的私人银行业务是当前市场低估的核心增长点，其盈利潜力有望超越市场共识。
该行表示，德银的私人银行业务分为财富管理和零售银行两部分。尽管零售银行在2024年基本实现盈亏平衡，但该行预计其股本回报率(ROE)将在2025年提升至4%，到2028年进一步达到10%。而财富管理业务的ROE则稳定在20%左右，税前利润(PBT)年均增长约6%。该部门的PBT整体表现预计将比市场共识高出约10%。
该行分析师团队认为，随着“Unity项目”(德国邮政银行(Postbank)整合计划)的完成，德银已进入转折点。通过优化分支机构网络、推动数字化渠道以及调整费用结构，零售银行的盈利能力将逐步改善。
另外，尽管投资银行业务仍占德银税前利润的45%，且短期前景不明朗(摩根士丹利已将该部门2025年盈利预期下调3%)，但私人银行业务盈利能力的提升将部分抵消这一压力。预计到2027年，私人银行业务对集团利润的贡献将从2024年的26%上升至30%，推动集团整体股本回报率(ROTE)在2028年达到11.5%。
德银近期还将核心一级资本(CET1)目标从13%上调至13.5%-14%，摩根士坦利认为这一调整旨在为第二轮股票回购(预计规模为2.5亿欧元)争取监管批准。报告强调，尽管资本目标上调短期内可能对股价造成压力，但盈利能力的提升将推动估值修复。
不过，报告同时提醒投资者关注潜在风险，包括美国《第899条款》可能对欧洲银行在美业务征收额外关税。
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美股投资网获悉，对冲基金创始人Jonah Cheng称英伟达(NVDA)是其职业生涯中最成功的一笔投资。但如今，他已经卖出了手中最后一批英伟达股票，并对这家市值3.5万亿美元的芯片巨头的前景表达了质疑。这位前瑞银集团分析师旗下的基金Captain Global Fund专注于科技领域，去年实现了42%的回报率。该基金是过去十年间英伟达股价飞涨过程中众多受益者之一。2016年Jonah Cheng创立该基金时，英伟达是他最早买入的股票之一，之后也多次追加投资。
Jonah Cheng在今年第一季度卖出了所有英伟达股票，原因是对其GB200服务器机架交付延迟的担忧。他指出库存风险、盈利预期缺乏上调、自研芯片带来的竞争，以及云计算公司支出放缓等问题，都是他选择回避该股票的原因。他表示“我真的很喜欢英伟达，这支股票帮我赚了人生最多的钱。”“但当我需要卖出的时候，我就必须卖。不能爱上某只股票。”
过去五年，英伟达股价飙升逾1400%。尽管仍然受到分析师的广泛青睐，但现在也开始出现一些怀疑声音。Seaport Global Securities在4月30日罕见地给予该股“卖出”评级，理由是2026年AI预算可能放缓。因“做空美国房地产市场”而成名的Michael Burry今年早些时候也大量买入了英伟达的看跌期权，尽管那可能只是对冲操作。
不过，英伟达依旧是一只难以做空的股票。尽管在第一季度，英伟达受到中国DeepSeek人工智能技术进展的影响一度下跌，但目前股价已全面反弹。今年截至上周五收盘，累计上涨约6%。中美之间出现的缓和迹象也有助于缓解全球芯片制造商面临的一大难题。
Jonah Cheng曾是瑞银备受瞩目的芯片行业分析师。在转型为对冲基金经理后，他表示自己并未彻底转变为英伟达的长期看空者。他表示，如果公司上调盈利预期，他仍会重新买入英伟达股票，并补充称自己目前并未做空该股。
Jonah Cheng还在2024年末卖出了自己持有的台积电(TSM)股票。这家全球最大的代工芯片制造商被他抛售的原因包括地缘政治风险，以及云服务提供商未来支出计划的不确定性。
目前，他更倾向于投资那些为科技巨头提供零部件的中小公司。他最看好的几只股票包括AI服务器制造商Celestica(CLS)和Wiwynn Corp.，冷却产品制造商Asia Vital Components Co.，以及电缆制造商Credo Technology Group Holding Ltd.
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人工智能(AI)软件公司甲骨文(ORCL)上周财报披露AI业务收入加速增长后，更创下2001年以来最大两日涨幅。但辉煌背后暗藏隐忧：当前股价处于25年来最严重的超买状态，估值水平也攀升至二十余年峰值。
市场已初现分歧迹象——周二美股盘前，甲骨文股价受中东局势拖累一度下跌近1%，前一日更逆势收跌2%，当日纳斯达克100指数实则上涨1.4%。
Synovus Trust资深投资组合经理Dan Morgan表示，上周1160亿美元的市值增长已将市场焦点转向甲骨文的战略执行力。其AI领域的发展潜力，让他联想到微软(MSFT.US)十年前布局云计算的战略转折，乃至英伟达(NVDA.US)2023年数据中心业务的爆发式增长。
“预期或许过于乐观，但甲骨文正处于‘青春期’，远未触及天花板，”Morgan表示，“或许未来我们回顾本季度时，会意识到这是一个转折点——我们都意识到未来还有多大的增长空间。”
虽然甲骨文以数据库软件闻名，但该公司近年重金押注云计算业务。随着AI服务需求激增，公司预测新财年收入增速将“显著提升”，印证了转型成效。
根据汇编数据，分析师预计其2026财年营收增速将从刚结束财年的8.4%跃升至16%，净利润料增15%，且2027财年两项指标有望进一步加速。
尽管甲骨文在云计算市场份额仍落后于亚马逊(AMZN.US)、微软和谷歌(GOOGL.US)，但其业绩最新表明，公司在AI领域的实力正在增强。今年早些时候，甲骨文还与OpenAI成立合资企业，为其提供算力。
汇丰银行技术研究主管Stephen Bersey表示：“AI是甲骨文长期以来首个实质性的增长渠道，而在此之前的十年里，华尔街一直认为甲骨文是一家难以找到新增长途径的公司。当市场习惯其中等个位数增长时，双位数增速预期理应获得估值重构。”
不过，增长预期仍落后于甲骨文股价的爆发式上涨，导致其市盈率飙升。汇编数据显示，按未来12个月预期利润计算，甲骨文的市盈率达到31倍，为2002年以来最高水平，几乎是过去十年平均估值的两倍。
“尽管市盈率可能偏高，但增长支撑着这一水平，考虑到增长前景，我们仍认为其颇具吸引力，”汇丰的Bersey表示，“甲骨文在AI赛道卡位精准，我预计在可预见的未来，AI需求将保持强劲。”
美股投资网获悉，Adobe(ADBE)公司于本周二正式推出面向Android和iOS平台的独立Firefly移动应用，旨在通过人工智能驱动的图像与视频生成工具触达更广泛的用户群体。这款新应用整合了生成填充、生成扩展、文本转图像、文本转视频及图像转视频五大核心功能，其中生成的视频内容时长统一设定为五秒钟。
在具体应用场景中，生成填充工具可智能识别并移除照片中的干扰元素，或根据用户需求添加虚拟内容;生成扩展功能则通过AI算法智能拉伸画面，帮助创作者快速适配不同社交媒体平台的比例要求。值得注意的是，这些技术此前已嵌入Adobe旗下Photoshop、Lightroom等专业软件，此次以独立应用形式呈现，不仅将AI创作功能置于更显眼的位置，还通过简化操作界面降低了使用门槛。
产品交互逻辑方面，Firefly延续了行业通行的文本创作模式，与OpenAI、谷歌(GOOGL)、Meta(META)等科技巨头同类产品的操作流程形成呼应。在模型选择上，Adobe采取开放策略用户既可使用默认的自有AI模型，也可在文本转图像、文本转视频及图像转视频项目中切换OpenAI或谷歌的模型方案。
商业化设计上，该应用采用"免费下载+积分消耗"模式。未订阅Adobe Creative Cloud服务的用户，可通过每月支付4.99美元的新套餐获取额外积分，并解锁高级功能权限。所有通过Firefly生成的内容均支持同步至用户的Creative Cloud账户，实现跨设备编辑的无缝衔接。
这款产品的推出标志着Adobe在AI创作工具领域的战略深化，既保持专业软件市场的技术优势，又通过移动端应用探索消费级市场。通过将核心AI功能模块化、轻量化，Adobe正在构建覆盖专业创作者与普通用户的双轨生态，其开放模型接入的举措也显示出在AI竞赛中保持技术中立的商业智慧。
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美股投资网获悉，Piper Sandler分析师对AMD(AMD)最新发布的产品持乐观态度，因此将这家芯片制造商的目标价从125美元上调至140美元。
分析师预计AMD的图形处理器(GPU)销售将在第四季度反弹。届时，AMD将能够承担因美国半导体出口许可要求而产生的8亿美元费用中的大部分。该许可要求适用于向中国和其他国家出口半导体。
上周，AMD发布了下一代人工智能(AI)芯片Instinct MI400系列。值得注意的是，该公司推出了一款名为Helios的全服务器机架，能够将数千个芯片连接在一起。预计该芯片系统对云公司和大型语言模型开发商等人工智能客户至关重要。
AMD首席执行官苏姿丰在加州圣何塞举行的一场活动中展示了这些产品，OpenAI首席执行官萨姆·奥特曼表示，这些产品听起来“非常疯狂”。
Piper Sandler分析师在报告中表示“总体而言，我们对AMD发布的产品感到非常兴奋，特别是Helios机架，我们认为它对AMD Instinct的增长至关重要。”
截至周一美股收盘，AMD涨8.81%，报126.39美元。
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