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沃伦•巴菲特(Warren Buffett) 周六对刚刚走出疫情的美国经济状况做出了明确的判断: 火热。两位九旬老人——伯克希尔·哈撒韦公司董事长兼CEO沃伦·巴菲特（Warren Buffett）和他的黄金搭档、一起共事了62年的商业合作伙伴查理·芒格（Charlie Munger），以及公司的另外两位副董事长阿吉特·贾恩（Ajit Jain）和格雷格·阿贝尔（Greg Abel），一起回答了3个半小时的公司股东和全球记者等提出的各种问题。
在股东大会演讲开始时，巴菲特列出了当今世界上最大的20家公司。他随后问道：“30年之后，还会有多少家公司在这份名单上呢？”。
巴菲特所列的这些企业“巨无霸”包括：苹果、沙特阿美、微软、亚马逊、Alphabet和Facebook。
巴菲特还说，在过去短短的30年内，全球最高市值公司的市值，从1040亿美元增长到2.05万亿美元。从市值水平来看，是变大了。当然，最大市值也一定程度上反映了一些通胀——这期间其实并不是高通胀时期。你可以看到30年里，世界变化极大。但如果你的股票持仓足够多元化，那就会表现很好。
提问：为什么伯克希尔卖出了苹果股票？为什么不买一些，反而卖了一些？
巴菲特：我们对于苹果5.3%的持股率已经是很高的市场安全水平，而且持有的市值已远远超过其他股票。苹果是一个非凡的公司，他们有优秀的管理层，他们的产品在全球范围也有忠实的粉丝，苹果的品牌和产品都非常杰出，利润率也非常高。同时手机在所有年轻人生活中都是必不可少的必备品。查理你觉得我们去年卖了股票是错误的，是吧？
芒格：确实错了。你看有些时候你可能还得在查理的眼皮底下偷偷做一些操作，但是现在看来是做错了。
提问：当你们看到这么多高估值的标的，特别是高科技企业。比如去年成长50%、100%甚至200%，一年取得了这样的成长，你们2016年买苹果是因为管理质量和产品质量。现在应该怎么去看这些投资？
巴菲特：我们不觉得这样的估值是疯狂的。我还是觉得，我对于苹果的理解，尤其是苹果未来的理解，都是跟销售者息息相关的，跟全世界消费者一样。他们甚至比我们对于苹果的理解还更好。关于苹果股票的价格，又会回到我们投资的一些基本面了。有些时候还要跟利率去做一个比较。
巴菲特：去年伯克希尔出售了部分苹果股票，但由于回购了自家股票，令股东所持有的苹果比例不降反升。我不希望政府过多干扰科技业，这些公司市值非常高，对我们也是有利的。我不觉得苹果的估值疯狂，估值需要和利率做比较。周四美国财政部的四周短期美债拍卖有400亿美元的规模，但得标利率为0。现在美国债券没什么收益了，我们在接近零的利率环境，如果长期来看利率是这样的话，那么股票价格就显得低。找不到什么债券能有苹果和谷歌这种公司的盈利水平。
芒格：我也觉得你刚才提的名单，比如说领先的美国公司，对美国来说是很重要的。我们在新科技的行业，仍然是领先于世界。而且这些公司市值非常高，对我们来说也是有利的。
提问：如果说你现在可以借一笔钱，然后利率是非常低的，或者是零利率，是不是可以去借呢？
巴菲特：我现在觉得，您现在如果说能够在借钱去做某些事的话，当然还要看每一年得到的结果如何。今天讲保险浮存金，有些时候市值是被低估的，所有东西都必须要有利息。如果达到负利息层面的话，今天如果能借负的利率，可能加把力就赚到很多钱，有可能是这样，这是疯狂的概念。
巴菲特：这种结果是非常激进的，所以萨缪尔森是非常聪明的经济学家，在他的书里面并没有讲到负利率，零利率是有的。我们不知道负利率真正发生的时候，结果到底如何。
提问：今天有更多的SPAC出现了，您开始关闭和进入一些行业，到底会发生一些什么情况？巴菲特：SPAC（特殊目的收购公司）按规定两年内必须花钱出去，如果利用别人的钱来赌博，自然表现好于伯克希尔。芒格：我不喜欢职业投资者骗人投资割韭菜，SPAC是一种“容易钱”（easy money），如果过度的话就会有很大问题，用来赌博的话是种羞耻行为。
巴菲特：这些赌徒在全世界都有的，而且他们的赌性非常强。在不同的一些情况之下，也会领导到我们在进行投资的市场当中，这也是我们看到的一些事实。
巴菲特：但是如果没有人跟你讲这样子的一些情况是不太好的话，你可能也不会发觉。但是当竞争开始发生的时候，而且这些竞争是指向某些人的钱包、荷包里面钱的时候，这些所谓的巨头们，就是想赚其他人口袋里的钱。
问题：是不是我们应该守住我们的现金呢？或者是把投资的钱卖掉去买股票？股市是否处在泡沫化，现在应该持现离场观望，还是投资更多到股市？
巴菲特：有时候我们买了一些股票并不安心，要保留相应现金来保护股东。
巴菲特：大概有10%到15%整体的资产，是在超额现金以外的。我们还是要保留相应的现金才能保护股东和投资人的利益，我们不希望把别人的钱给输掉或损失掉，这是我们的原则。也不是今天买，明天就卖了，这也不是我们作业的方式。我们的方向是固定的，现在得到的一些资产现在可以卖的话，大概有800亿吧，这只是占我们10%资产中的一部分。
巴菲特：有些事情是这么做的，也许我自己以为自己知道的挺清楚，但曾经买过的股票，查理跟我以为了解它的业务和行业，但内部的洞察力还不够清楚。有些人觉得我买了之后结果非常好，刚刚讲的国库券或债务之类的东西，如果500亿放到国库券里面，这样做的话其实还是不安心的。
芒格：是的，这个是非常困难的要了解现有的状况是怎样的，也许所谓繁荣的情况要发生了，但是千禧年代的人马上要进入市场了，他们是不是会越来越有钱呢？还有跟我们世代来比较，贫穷跟富有的差距越来越大。
提问：一位参议员称回购是市场操纵，您也提到回购其实是可以帮助股东带来更大的价值，因为可以提高股票的内在价值，你们能不能讲一下回购对于社会的影响？芒格：回购股票用来推升股价是不道德的，但是如果公平操作并用来回馈股东，就没有问题。巴菲特：回购是股东投票同意的，97%的股东不是为了拿股息。
巴菲特：我觉得有时候很难去相信大家对于回购方面的一种反对意见，觉得从合作伙伴进行回购是不道德的行为，我们就是一种资本的支配手段。有人想留下可以留下，有人想走可以走。大部分伯克希尔的股东都是这样，我们作为一个公司，就是在50年的时间内把股票估值打造上去。很多个人投资者，觉得伯克希尔股票觉得是一生可以持有的。当然有时候需求会改变，但是想要去保存这些股票的人，他们仍然会存下去。
巴菲特：很多人60年前买了我们的股票，现在已经赚了非常多的钱，这已经成为他们投资体系当中不可少的部分。你觉得如果我们有一小部分的人想离开，大部分的人留下，回购是不是更合理的一种方式呢？因为你没有把这个钱拿到所有人的手里。当然回购的价格，必须对大多数合作者是更好的，而且不要让市场告诉我们这个价值是多少，这需要我们自己去做。
芒格：你重新回购股票，只是为了把价格推高是不道德的。但是如果回购股票的目的，是公平、公正，能够惠及现有股东，那这是一个非常好的做法。很多人提出意见，就是这些见不得我们好的人。
提问：股息是从回购当中拿到更多，如果要改变这方面分配的信息的话，股息对于我们的股东来说是不是在税务上更加有利？
巴菲特：我们当时做了一次投票，97%的人都不是说我的目的要拿到股息。很多的公司，他们股息的支付没有像可口可乐(53.98, -0.28, -0.52%)公司做的这么的好。像可口可乐改变了伯克希尔，我们也改变了可口可乐，我们也会继续去保持这种自我选择的方式。因为每个人都有这样地选择，你希望伯克希尔的支付手段是什么样的？
巴菲特：我们做这样的决定，不是希望去利用所谓的税法漏洞或者怎么样。大家希望我们去重新投资这部分的钱，他们更关注接下来要去买什么样的业务，然后再回购股票的话也能帮助到他们，因为他们拥有伯克希尔的一大部分，也更愿意看到我们去做其他业务的收购。但对于现在的业务来说，继续去进行加强，他们也不会反对。
提问：2020年我们听到有好多人从加州搬走了，可能是因为高的生活成本、高的税务。你觉得一个州里面的政策如果不好，让富人离开是错误的，对这些人离开加州，你怎么想？
芒格：我是不会搬家，搬到街对面去，就是为了省税，稍微搬到对面去都不会，这是我的看法，更不用说搬到州外了。对各州来说，有一些政策把富人赶走也是愚蠢的，这样他们没有钱拿出来做本地的慈善捐赠。因为很多时候我们要依靠富人的钱来做这些事情，佛罗里达就有这样的情况，加利福尼亚有这样的法律我觉得是愚蠢的。
提问：25%到8%的企业税会怎么影响到伯克希尔？芒格：他们可以拿到我们资产利得的一部分，但是不会有任何的资产，也不会有投票权。
提问：拜登新的遗产税达到了33%，那你对你的遗产税部分怎么看？
巴菲特：我可以告诉你们，我可以向社会承诺，99.7%我拥有的一切，要不然被收走，要不然进入慈善行业。我偏向于这些钱进到慈善是更好的，能够有更好的用处。
巴菲特：我不喜欢回答政治类问题，不过我个人这次在总统大选中支持拜登，除此以外不想谈太多，作为伯克希尔董事长没有权力提出政治主张。
提问：现在加密货币已超过了2万亿的估值，你们仍然觉得这个是一个无价值的黄金吗？巴菲特：我就知道会问到关于比特币的问题，我不想回答。我们今天有数千数万人有比特币的人在看今天的直播，然后只有台上两位没有比特币，所以我不想让大家不开心，不想让台上的两位畅谈自己来开心，所以我不想在这儿来回答了。
芒格：这些了解我的人，现在在我面前使劲摇旗，叫我不要回答。我憎恨比特币的成功，我不喜欢这种虚拟货币来绑架我们现有的货币系统。比特币就好像一种凭空生出的金融产品，我不满意这一点，我认为这一点和我们文明的发展是相悖的。让其他的人来批评这种虚拟币吧。
提问：马斯克之前提过伯克希尔能源在德州的投入用90亿的投资做发电是错误的，马斯克说应该用电池的储能发展来实现这一点，为什么你觉得伯克希尔能源的投资比德州州长倡议的更好呢？跟马斯克的建议来说有什么区别呢？
阿贝尔：马斯克对于电池的提议和我们提议的区别，最大的区别就是的电力可以进行持续发电，可以连续七天进行发电。如果只是去看电池方案的话，可能只有一个四小时的存电量。我们在这儿谈的至少是要有四天，解决四天的问题，而不是四小时的问题。这就是非常不同的成本上的计算等式。
巴菲特：这边400亿的投资是我们的承诺，我们也不是说这个情况发生，那个情况发生，我们就不去承保。最终来说，希望让德州能够在这个方面受益。在跟德州所有的企业做生意，我们都是享受其中，非常乐意与他们合作。
提问：是否愿意作为马斯克旗下SpaceX火星殖民计划的保险公司？
巴菲特：马斯克的火星殖民计划可能保费挺高。负责伯克希尔保险业务的副董事长Ajit Jain：这很好回答，不会。
巴菲特笑称：给马斯克保险，我会很小心，不过这取决于保费是多少，我猜我心目中的保费跟马斯克预想的很不一样。
提问：以前沃伦都是避免在高科技公司的投资，之后高科技公司会不会慢慢在投资组合中占有主要的地位？
巴菲特：我们一直知道这种梦想中最好的投资，就是轻资产、重回报，像亚马逊(3467.42, -3.89, -0.11%)、苹果都是好的。现在这种企业越来越少了，而且不知道现在是轻资产，未来会不会也是轻资产，这样的企业经营我们觉得是很好的。但是现在找不到非常大的公司，能够继续保持这种轻资本。而且能够在回报上成正比。
对于银行股，巴菲特在股东会上表态：虽然自己仍然钟爱银行股，但美国银行(40.53, -0.58, -1.41%)股在伯克希尔的持仓组合中占比不会超过10%，我不愿持有更高比例的银行股，所以去年卖出了一些。不想解释对威瑞森(57.79, 0.47, 0.82%)Verizon等电信股的持股逻辑，当时觉得可以买就买了。
提问：反垄断、反托拉斯的提议，可能伯克希尔也会受到影响，在长期的情况下，如果要控制或购买某些公司的话，这些的议案是否会影响你们？巴菲特：人们总是认为美国反垄断法和税法修改会影响到伯克希尔，但我们最大的风险因素是为旗下的业务部分选择了错误的管理层。我们不是通过作出宏观经济预言来赚钱的。
巴菲特：我们知道税务改变或反托拉斯的改变都会影响到很多公司，但是可以花几个钟头来讨论这个事项都可能不够。目前可能出台的法案并不是现在我们要考虑的。
芒格：低利率催化了整个股票的估值飙升，让那些投资于市场的人有机会创造财富。因为一切（资产的价格）都变得这么高，利率却这么低，接下来会发生的情况是，与我们这一代人相比，千禧一代会有大把的好时光能够赚到钱。因此，正在崛起的这一代人中的富人和穷人之间的差异将会小得多。
巴菲特：投资不仅仅是选择一个好赛道，选择伟大的公司比仅仅选择一个有前途的行业要复杂得多。在20世纪初，大约有2000家公司进入了汽车行业，因为投资者和企业家都期望这个行业有一个惊人的未来。2009年，只有三家汽车制造商幸存，其中两家还破产过。
提问：我们今天有一些交易的APP，比如罗宾汉，在股票市场上是不是能够造成什么样的趋势？
巴菲特：我看了SEC的报告。我的想法是这一个趋势已经变成市场非常重要的一部分，就好像有赌场的运作集团一样的机制。就像赌场的老板已经加入了我们股票市场，在过去一年半之中已经开始蓬蓬勃勃地来进行运作。我不知道他们怎么样来处理收入，他们好像不会收客户任何佣金也没有任何费用。我觉得很有趣的是，看看这些公司以后的发展状况会是什么样的。
芒格：我想这是今天要解决的一个比较特殊的情况，这非常的糟糕，对于文明的社会来讲，这样子的业务并不是我那么喜爱的。而且是完完全全的，根本性的错误。我不希望把这些东西卖给不好的人才能够赚钱，我们今天已经有了州里卖彩票的情况，这已经够糟糕了。今天如果做了一些坏事还能受人尊敬，那实在是太没有道德了。
提问：刚才讲到原材料购买，看到了今天的价格都非常昂贵了，您的看法是什么？
巴菲特：我们今天看到了所有原材料的价格在急速上涨之中，很多材料就是在上涨、暴涨之中。比如说在建筑营造方面来讲，你要盖一个房子，再讲到已盖成房子的运作，或者是预造房的价格已经不得了，而且天天在飙升之中。还有钢铁和其他原材料都在飙升之中。
巴菲特：每天的价钱是不是都上涨？每天得到的答案都是不同的，但价格一直在上涨，很多人口袋里有钱不在乎付更多的，所以价格越炒越高。我们生活水平和供应链也完全被扭曲了。
阿贝尔：您现在看到基本上所有的原材料都是飙升。我们现在面临的挑战，已经发生了。某些事情因为之前讲到有风暴的情况，发生风暴的时候，一些化工厂已经没有办法运作了，很多的情况已经在第一个影响上发生了。但是现在又有很多其他的形势，又影响到更不利的趋势。
提问：巴菲特先生买股票、持股的哲学有没有在一段时间里有变化？能不能通过这样的变化为持股组合带来更大的收益？
巴菲特：我觉得周转率并没有那么高，不会太高。芒格：谁说的，我觉得你周转太快了，现在还是太快了。巴菲特：我同意这一点，但真实的情况是什么呢？我们拥有的这些企业，就是我们的资产，就是我们的资本。我们不会很快地去进行周转，不会轻易转售我们的业务。我们其实可以做很多事，但不会那样去作。相对来说我们做的还是比较少的，没有在这方面做太多的操作。
提问：对于你们两位来说，过去一年学到的最宝贵的课程是什么？巴菲特：对我来说，最宝贵的课程就是从查理那里学到更多，他不断教我新的东西。芒格：对于现状的理解，你肯定是很困惑，没办法理解的，我们现在是在未知当中。在这种疯狂状况下也是乐在其中的，能看看下一步会发生什么。
巴菲特：这一年真的是觉得，让我们觉得有很多未知，就像一部电影一样非常不同凡响。我们最基本的原则，就是不希望投资人失望，这是我们最核心的一点。我们当然在去年在全世界看到非常多奇奇怪怪的事，未来还会有更奇怪的事情发生的。这一年就加强了我们的这一个看法。我们就是要确保伯克希尔在未来50到100年中，组织的方方面面不能让大家失望。
芒格：当然那是一个好的想法了，我觉得这个想法是可行的，很有可能成为现实的。
巴菲特：我们期待明年能够在奥马哈和大家线下见面，共论投资之道。明年再见
开着大会喝可乐：“股神”巴菲特承认卖错股票，比特币留给他人批评
北京时间5月2日凌晨，“巴菲特股东大会”在线上举办。
有“股神”之称的沃伦·巴菲特(Warren E。 Buffett)已有91岁，但他丝毫不显老态，一边喝可乐一边参与大会。
和他搭档的是97岁的查理·芒格(Charlie Thomas Munger)，两位“90后”老人几乎可以说是站在世界财富的金字塔尖。
在此次大会上，他们回应了抛售航空股，也坦诚承认抛售部分苹果股票的做法是错误的，同时，巴菲特和芒格发表了对比特币等虚拟货币的看法。
喝着可乐开大会
一季度净利117亿美元，前四大持仓披露
在召开股东大会前，巴菲特掌管的公司伯克希尔·哈撒韦(The Berkshire Hathaway，以下简称“伯克希尔公司”)发布了2021年一季度财报。
财报显示，伯克希尔公司在第一季度的营收为645.99亿美元，净利润为117.11亿美元，运营利润为70.18亿美元。
(注：巴菲特称，由于账面上会有投资波动，看伯克希尔公司的财报时不要单看净利润，还要看运营利润。)
截至今年3月31日，伯克希尔公司的前四大持仓占其投资组合比重为69%，分别是美国运通、苹果、美国银行、可口可乐。从公允价值来看，它们的公允价值分别为214亿美元、1109亿美元、400亿美元和211亿美元。
有趣的是，可口可乐不仅是伯克希尔公司的重仓股票，在股东大会上，巴菲特会时不时地喝一口摆放在桌上的可乐。
在回顾2020年的情况时，巴菲特坦言称，“去年3月份，我们知道整个经济一下停滞了，(这)是一个非常困难的衰退期，经济直接掉下了悬崖。”
“去年真的是严重衰退，打击了所有的行业。现在我们的企业在不同的经济领域都获得了复苏，当然还是会存在一些问题，特别是在某一些行业上，比如说国际旅行等等相关行业。”巴菲特说。
与此同时，巴菲特列举了1989年以及今年3月末的全世界最大的前20家公司，发现1989年排名前20名的公司都不在今天的榜单上。“您今天要上哪条船还是要进行考虑的。如果上对了船，当然是会做得非常好。”
巴菲特称，他对伯克希尔公司的持股绝对安心。
“我想标普500跟我们比较，我还是喜欢伯克希尔公司的股票。如果您毫不知情、不懂得股票的话，而且没有任何对伯克希尔感觉的话，那你就买标普500好了。”巴菲特说。
在对伯克希尔公司以及大环境进行解读后，大会开始了超过3个小时的问答环节，巴菲特和芒格对投资者关注的一些问题进行了回答。
以下为部分值得重点关注问题的访谈纪录：
问题1:你曾提到“别人恐惧我贪婪，别人贪婪我恐惧”，当疫情开始的时候，你们变得很恐惧，把航空股抛售了，跟市场恐慌一起变恐慌了。当你回顾伯克希尔的决策等时，你们怎么看？
提问背景：在去年疫情期间，伯克希尔公司抛售了其持有的美国四大航空公司的部分股份，自这一决定宣布以来，航空股已出现反弹。有人认为，巴菲特在航空股上的操作是错误的。
沃伦·巴菲特：我们那个时候没有卖太多，我们总共拥有的(航空)公司总额是7000亿美元，我们可能只卖出了其中1%的部分。当时想帮助这些航空公司，但有少数股东觉得这个不容易做，那个时候大家都自身难保。
他们(指航空业)失去了自己盈利的能力，我们知道短期内国际旅行是回不来的。但是总体来说，经济的复苏比我们预期的要好了很多。
对于我们公司来说，这个减持的净值并不大，我们现在持有6000到7000亿美元很好的股票。我觉得航空业现在有了很大的复苏，但还是不想把这个股票给买回来。
我们卖了航空股票之后，希望四大航空公司能够继续做得更好，我觉得他们的管理层的工作还是做得比较好的。
问题2:为什么没有用持有的现金进行更大的收购呢？
沃伦·巴菲特：我们手上的现金，大概是公司估值的15%左右。我觉得这样的百分比还是比较健康的，但是之后这一数字会慢慢降低。因为对于伯克希尔来说，我们没有办法一下子就部署几百亿美元的资金去做大的收购。
伯克希尔公司不希望依赖银行，也没有办法向美联储求助。我们必须要自己独立地去保证，在任何的情况下都要自己去帮助自己解决问题。
查理·芒格：每个人都期待我们做不理智的投资，但我们真的没有办法在这个疯狂环境下做任何太大投资，一出手几十亿、几百亿的话，我们要谨慎。
问题3:我觉得现在整个市场都比较低迷，伯克希尔公司一直能够跑赢市场。对于长期投资者、长期股东来说，是长期持有(你们的)股票？还是实现投资组合的多元化？
查理·芒格：你持我们的股票是比较好，我的建议是这样，你就持我们的股吧，我们的业务是比别人做的好的，这是肯定的。
沃伦·巴菲特：我对伯克希尔的持股绝对是很安心的，我现在建议你也许可以持标普500，长期来讲很多人也是持标普500，不见得一定持有伯克希尔的股票。
我不是建议你一定买我们的股票，我有时候还建议不要买我们的股票。
(以)现在伯克希尔公司的状况，我自己是非常钟爱的。我想，标普500跟我们比较，我还是喜欢伯克希尔公司股票的。如果您毫不知情、不懂得股票的话，而且没有任何对伯克希尔感觉的话，那你就买标普500好了。
问题4:为什么伯克希尔公司卖出了苹果股票？为什么不买一些，反而卖了？
沃伦·巴菲特：我们现在对苹果的持股大概5.3%，第一季度又上升了，因为我们回购了一些自己的股票。现在持有5.3%，是市场上很安全的程度。
苹果真的是非凡的管理、非凡的公司。他们公司的经理人真的都非常棒，而且苹果的产品也都是受到全世界所有大众所热爱的，他们有非常重视的粉丝，他们的客户满意度可以达到99%。查理，你觉得我们去年卖了股票是错误的，是吧？
查理·芒格：确实错了。
沃伦·巴菲特：你看，有些时候我可能必须得在查理的眼皮底下偷偷做一些操作，但是在他看来都是做错了。
苹果的业务是非常出色的，但是我想强调一点：苹果的CEO库克真的是我们所目睹的所有行业的CEO里面最棒的一位管理人。他把苹果管理的井井有条，他可能在创意上做不到乔布斯的那一步，但是我也不觉得乔布斯在管理方面有库克这么出色。
问题5:是不是应该守住我们的现金呢？或者是把(其他)投资的钱卖掉去买股票？
沃伦·巴菲特：查理跟我在讨论一些情况，有些时候我们买了一些股票，其实不安心，但还是买了。
查理·芒格：以前我们这么做，但是现在越来越困难了，不会这么做了。
沃伦·巴菲特：我们还是要保留相应的现金才能保护股东和投资人的利益，我们不希望把别人的钱给输掉或损失掉，这是我们的原则。也不是今天买，明天就卖了，这也不是我们作业的方式。
问题6:现在加密货币已经超过了2万亿的估值，你们仍然觉得这是一个无价值的黄金吗？
沃伦·巴菲特：我就知道会问到关于比特币的问题，我当时就自己在想，“为什么政治家可以时时刻刻躲避回答这种问题呢？我是不是也行？我今天就要这样，我今天就要去躲避这个问题，我不想回答。看查理是不是也要躲一下这个问题呢？”
查理·芒格：这些了解我的人现在在我面前使劲摇小红旗，叫我不回答。我不喜欢这种虚拟的货币来绑架现有的货币系统，把数十亿的钱投到这个领域。就好像一个无用的凭空生出来的金融产品就要去敛财，我是不满意这一点的。
实际来讲，我觉得这样的发展跟我们的文明利益是相悖的，但是我想把对它的批评留给其他人来讲。
沃伦·巴菲特：我同意这一点，让其他人来批评吧。
问题7:马斯克(指埃隆·马斯克，现任SpaceX的CEO兼CTO、特斯拉公司CEO)跟巴菲特先生打电话，要为去火星殖民的任务投保，你怎么看？你会对火星冒险的任务做承保吗？
沃伦·巴菲特：要看马斯克愿意不愿意加入我们给他的政策，不是我们单方面决定的。所以我觉得这个真的是双方的意愿。
问题8:我们今天看到很多原材料都变得非常昂贵了，您的看法是什么？
沃伦·巴菲特：我们今天看到所有原材料的价格在急速上涨之中。(产品)价格一直在上涨，很多人口袋里有钱不在乎，所以价格越炒越高。我们的生活水平和供应链也完全被扭曲了。
这中间(指产业链)肯定会有极大的通货膨胀发生，而且这是我们可以期待的。
问题9:你们就像是永不停止学习的机器。对于你们两个来说，过去一年学到的最宝贵的课程是什么？
沃伦·巴菲特：对于我来说，最宝贵的课程就是从查理那里学到更多，他不断教我新的东西。
查理·芒格：对于现状的理解，你肯定是很困惑，没办法理解的，我们现在是在未知当中。(我们)在这种疯狂状况下也是乐在其中，看下一步会发生什么。
沃伦·巴菲特：这一年真的是觉得，让我们觉得有很多未知，就像一部电影一样非常不同凡响。我们最基本的原则，就是不希望投资人失望，这是我们最核心的一点。
去年我们当然在全世界看到非常多奇奇怪怪的事情，未来还会有更奇怪的事情发生的。这一年就加强了我们的这一个看法。我们就是要确保伯克希尔在未来50到100年中，方方面面不能让大家失望。
资讯来源：美股投资网 TradesMax
伯克希尔业绩超预期，巴菲特接班人仍无果
当地时间2021年5月1日，一如往常大部分时光，芒格(Charlie Munger)在巴菲特(Warren Buffett)身旁。详情可点击查看：巴菲特承认卖错苹果！股东大会10大亮点来了：厌恶比特币、不买航空股、仍爱银行股…
刚刚出炉的财报显示出伯克希尔哈撒韦(Berkshire Hathaway)的强势回归：2021年第一季度，伯克希尔哈撒韦营业利润为70.2亿美元，成绩排在自2010年以来第二顺位，营收645.99亿美元，高于此前市场预期的635.39亿美元；与去年同期亏损497亿美元相比，该公司今年第一季度净利润达117亿美元，相当于每股A类股收益7,638美元。
不过，巴菲特在财报发布后的股东大会中表示，美国如此“火热”的经济反弹出乎他意料，而其投资集团正受到通胀冲击。与此同时，近年来备受猜测的巴菲特接班人依旧没有答案。
伯克希尔哈撒韦营收超预期
但放缓购入自家股票
伯克希尔哈撒韦一季度财报数据着实高于市场预期。
根据财报，该公司一季度营收645.99亿美元，较去年同期的612.65亿美元增长约5%，也略高于市场预期的635.39亿美元；当季营业利润为70.2亿美元，较去年同期增长20%，同样也超出2019年的55.6亿美元26%；一季度投资与衍生品净收益46.9亿美元，去年同期则为556.2亿美元的亏损状态；其股票投资也获得了可观的收益，第一季度增加约28亿美元。
此外，伯克希尔哈撒韦巨额现金储备也为亮点之一。截至2020年末，该公司的现金储备已高达1383亿美元，而截至2021年第一季度，此数值为1454亿美元，增长约5.2%，已快接近去年第三季度的记录。
对于一连串高于预期的收益，市场预计主要受伯克希尔哈撒韦投资组合规模扩大与变化、经济转好、业务反弹等因素成就。
不过，一直热衷于购买自家股票的伯克希尔哈撒韦却放慢了购入速度。根据其提交给美国证券交易委员会(SEC)的文件，伯克希尔哈撒韦第一季度卖出的股票难得多于买入的股票。
近年来，因一直难以跟上不断涌出的现金流，伯克希尔哈撒韦回购了大量的自家股票(A类和B类普通股)，由此拉高动此前其一直避免使用的资本配置杠杆，2020年第四季度内，该公司购入约90亿美元的本家股票，创下纪录，2020一整年间，回购股票规模曾达至史无前例的247亿美元；但在今年第一季度，这一数值仅为66亿美元。
尽管伯克希尔哈撒韦自身的股票回购不及此前，但这其掌舵人巴菲特却从3月底以来一直在买入该股票。市场预计，截至4月22日，巴菲特至少回购了12.5亿美元的股票。
财报同样也披露了伯克希尔哈撒韦第一季度最新的四大持仓，占其总投资组合比重69%；去年同期，四大持仓占比68%。
苹果(Apple Inc。)依旧是今年一季度该公司投资组合中的最大单一股权，价值达1100亿美元，但较去年同期的1204亿美元略有下滑；其持有的美国银行(Bank of America Corporation)、美国运通(American Express Company)、及可口可乐(Coca-Cola Company)股票依次为400亿美元、214亿美元与211亿美元。
自1965年至2020年期间，伯克希尔哈撒韦年复合增长率为20%，明显超出同期标普500指数(S&P 500) 10.2%的涨幅(包括派息)。近年来，随着业绩下滑，该公司过去三年期及五年期总回报率分别为12%和14%，而标普500指数回报率为18%。
芒格此次在身旁，接班人仍无答案
通常情况下，股东大会都会在巴菲特家乡奥马哈(Omaha)举行。但因新冠肺炎病毒疫情限制，巴菲特的老搭档芒格并未参加2020年股东大会。不过在今年股东大会移至洛杉矶后，两位“90后”老搭档一如此前大多数时光，共同出现。
拜登(Joe Biden)政府大力推崇的绿色经济下，贝莱德(Blackrock)等大型机构也在以口头表态或实质行动的方式纷纷转型，伯克希尔哈撒韦却表现平平。对此，加州公务员养老基金管理公司Calpers及资产管理公司Neuberger Berman在等伯克希尔哈撒韦大股东均表态将致力于推动后者采纳以社会和环境为重点的股东提案。
但因伯克希尔哈撒韦约70%的股份都由个人持有，大多数为巴菲特的长期忠实股东，上述这一努力或将暂时受阻。“伯克希尔哈撒韦的个人股东不同寻常且有价值，这使得前者没有如此大的必要来讨好华尔街分析师或机构投资者。”巴菲特近期称。
芒格在股东大会中称目前仍不清楚全球变暖的具体因素，巴菲特随后表示，伯克希尔哈撒韦在商业基础设施上的投资颇多，只有在其他能源足以支撑现今公司运作时才会考虑关闭煤电电厂。
使巴菲特都略感惊奇的是，美国经济复苏如此之快，但价格上升的压力迹象也如此之快。
“在新冠疫情经济复苏期间，我们看到了价格压力上升的迹象，也看到了大量的通货膨胀，而因其业务性质，我们公司正受到通胀影响。”
鉴于两位都已迈入90对门槛，巴菲特接班人事宜也总是近年来股东大会绕不开的关注中心之一。巴菲特写道在2021年股东信中写道，伯克希尔哈撒韦已经为我和芒格的离开做好了全部准备。
不过，在本次股东大会中，巴菲特却并未有所提及。去年，公司副董事长阿贝尔代(GregAbel)替芒格参加股东大会，曾引起市场不小热议。
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业务新版图！纳斯达克收购加拿大合规科技公司Verafin
纳斯达克宣布已完成对Verafin的收购。Verafin是企业金融犯罪管理解决方案的行业领导者，为防止诈骗提供了基于云的安全软件平台。
这项收购将加快纳斯达克成为领先技术提供商的步伐，并大大增强其现有的监管和反金融犯罪解决方案。
展望未来，Verafin的功能将得到扩展，能够服务一级和二级银行，还能服务经纪交易商。纳斯达克总裁兼首席执行官阿德娜·弗里德曼(Adena Friedman)表示：在纳斯达克，我们相信公平、安全和透明的市场对于建立推动世界前进的强大经济体至关重要。纳斯达克的全球影响力与Verafin的强
大分析功能、强大的数据见解以及创新的调查工具相结合，将创建下一代解决方案，以打击金融犯罪并推动实现整个金融生态系统的透明。
纳斯达克将在收购Verafin后12个月披露涉及Verafin的财报。也就是说，纳斯达克将于2022年一季度开始，计算Verafin对纳斯达克业务的影响。
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1776亿罚款！欧盟起诉苹果垄断，故意让用户多花钱，应用商店利润高达80%
日前，苹果公布了新一季度财报，业绩大超预期，让不少投资者兴奋不已。
但是，当地时间30日，欧盟正式对苹果发起反垄断诉讼。此举可能导致苹果被处以相当于其全球营收10%的罚款。根据2020年苹果营收2745.15亿美元计算，或将面临高达274.5亿美元(约合人民币1776.83亿元)。
此次，欧盟对苹果发起发垄断诉讼的理由有二。
一是苹果应用商店规定，付费应用程序必须在苹果的购买系统进行交易，用户付费后款项的70%归应用程序开发者所有，其余30%则以“佣金”的名义归苹果公司所有，为此多数应用程序开发者只能通过涨价将苹果的“佣金”转嫁给用户；
其二，苹果虽然允许用户通过其它方式购买音乐流媒体服务，但限制开发者告知用户，因此欧盟怀疑苹果手机、苹果平板电脑用户花高价购买了音乐流媒体服务。
苹果应用商店佣金问题由来已久。在游戏公司Epic对苹果应用商店垄断诉讼中，Epic专家证人称，苹果App Store利润率非常高，并且多年来一直如此，根据计算数字为79.6%，App Store高额抽成带来利润是其指责苹果垄断的核心。
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英特尔拟在欧洲建半导体工厂 寻求百亿美元补贴
欧盟正在吸引全球企业对该经济体的半导体行业进行大力投资。与此同时，欧盟官员表示还在考虑建立一个半导体联盟，在全球供应链紧缩的情况下减少对外国芯片制造商的依赖。
周五，欧洲内部市场专员蒂埃里·布雷顿(Thierry Breton)在布鲁塞尔会见了英特尔CEO帕特·基辛格(Pat Gelsinger)，就英特尔对欧盟的投资计划进行谈判。基辛格表示，英特尔愿意在欧盟建立半导体工厂，但为了与在亚洲建厂相比更具竞争力，希望获得80亿欧元(约合近100亿美元)的欧洲政府补贴。
提供全球20%的芯片产能
基辛格还表示，德国可能是潜在的欧洲芯片生产的合适地点。“我们认为德国是具有芯片制造能力的一个很好的候选者。”他表示。基辛格还说，对荷比卢经济联盟国家感兴趣。此前，他与德国汽车制造商宝马和电信运营商德国电信的高管会面。
英特尔已经宣布在美国投资200亿美元用于芯片生产，下周基辛格将前往以色列，并有望在那里宣布一项2亿美元的芯片园区投资计划。
如果英特尔选择在欧洲建厂，那么将有助于欧盟实现未来十年为全球半导体提供20%产能的目标。欧盟还希望建造2纳米的先进芯片制造生产线。
为此，布雷顿已经与台积电等半导体厂商高层举行了视频会谈。他在推特中表示：“与英特尔CEO的会晤是一次深入的讨论，与台积电欧洲总裁玛丽亚·马塞德的视频通话是一次很好的交流。”
今年3月，苹果公司也宣布未来3年将投入10亿欧元(约合12亿美元)在欧洲进行芯片研发，斥资打造欧洲的芯片中心，主要用于5G和无线技术的半导体研发，并将雇用数百名新员工。
在未来几天内，欧盟委员会官员还将与两家荷兰半导体产业公司CEO举行进一步的会谈，包括半导体光刻机制造商ASML，以及芯片制造商恩智浦(NXP)。
最近全球半导体供应链的紧张使得各国对减少进口依赖需求更加紧迫。欧盟委员会官员将于5月5日发布最新的产业战略，重点是半导体产业。
德国经济部长彼得·阿尔特迈尔(Peter Altmaier)和法国总理布鲁诺·勒·梅尔(Bruno Le Maire)已经表示，计划向行业提供数十亿欧元的援助计划，以支持当地芯片工厂的建设和下一代半导体的开发。
欧盟政府吸引外国芯片制造巨头的努力使本土企业感到不安。为此，欧盟正在讨论建立欧洲半导体联盟的计划，从而捆绑欧洲本土企业的利益。该半导体联盟包括意法半导体、恩智浦、英飞凌和ASML等企业，目的是在全球供应链紧缩的情况下，减少对外国芯片制造商的依赖。
欧盟官员强调，该计划仍处于非常初步的阶段，可能包括一个称为“欧洲共同利益重要项目”(IPCEI)的泛欧洲计划，该计划允许欧盟政府根据较为宽松的国家援助规则注入资金。
德国半导体巨头英飞凌表示，对欧盟的这一半导体联盟计划表示欢迎，并希望加强欧洲芯片的生产。“由于财政资源有限，因此讨论最紧迫的需求和最合理的投资方式非常重要。”该公司在一份声明中表示。
推动本土芯片设计需求
德国智库SNV(Stiftung Neue Verantwortung)研究员扬·彼得·克莱因汉斯(Jan-Peter Kleinhans)指出，欧盟技术先进的芯片代工厂之所以发展不起来，是因为欧盟缺乏有意义的本土芯片设计市场的需求。
全球最大的汽车厂商德国大众汽车CEO赫伯特·迪斯(Herbert Diess)周五表示，大众汽车正在计划设计和开发自己的自动驾驶汽车高功率芯片以及所需的软件。
迪斯表示，大众汽车不打算自己制造半导体，但希望尽可能拥有专利。此举是对特斯拉的回应，特斯拉已经开发出可集成定制设计的芯片。“在半导体的设计方面，苹果和特斯拉更具竞争力。”迪斯说道。
半导体供应链的短缺正威胁着德国经济的复苏，尤其是对汽车制造商和电子产品生产商而言。德国VDA汽车协会发言人埃克哈特·罗特(Eckehart Rotter)表示：“供应链非常紧张，半导体问题对汽车制造商和供应商都有影响。”
罗特还表示，由于电子元件的短缺，特别是微控制器芯片的交货延迟，导致企业的生产线不得不停摆好几个星期，零部件的稀缺也将导致消费者终端价格上涨和总体通货膨胀压力。“某些车辆需要1000多个微控制器组件。”罗特表示。
大众汽车和戴姆勒公司都是受到汽车制造业影响的公司，而汽车制造业是德国制造业的重要推动力；工业巨头西门子也在努力获取足够的半导体。
但汽车制造商和供应商几乎完全依赖于包括台积电、三星等在内的少数亚洲晶圆代工厂，这也迫使欧洲企业不得不考虑减少对亚洲制造商的依赖，并通过供应链的多元化降低风险。
“半导体主权很重要，这样能够对供应链中断和消费模式变化做出更灵活的反应。”德国工业联合会董事会成员Iris Ploeger表示。
研究机构Gartner芯片分析师盛凌海对美股投资网分析师表示：“相较于美国强大的资本而言，欧洲市场太分散，太相信市场化，缺少大型的欧洲电子企业，这是对欧洲半导体发展不利的地方，也是他们现在加强合作的原因。”
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【涉质量问题 加拿大暂停分发第一批强生公司新冠疫苗】加拿大卫生部当地时间4月30日发表声明宣布，加拿大从美国进口的第一批强生(Johnson & Johnson)公司的新冠疫苗需要进一步接受质量问题审查，暂时停止分发。（美股投资网）
加拿大卫生部当地时间4月30日发表声明宣布，加拿大从美国进口的第一批强生(Johnson & Johnson)公司的新冠疫苗需要进一步接受质量问题审查，暂时停止分发。
这批疫苗共30万剂，是从埃默根生物制药公司(Emergent BioSolutions)位于美国巴尔的摩的厂区生产的。这个厂区上个月已经因为人为失误，不得不把1500万剂强生公司的新冠疫苗销毁。
加拿大卫生部的声明说，“加拿大卫生部获悉，在埃默根厂区使用的一种原料药最初用于制造詹森疫苗，这种疫苗4月28日运抵加拿大使用。相关原料药虽具备有效成分，但在成为最终产品之前需要进行进一步处理”。
詹森疫苗(Janssen vaccine)是强生公司新冠疫苗的商品名。
声明说，詹森疫苗最后的生产程序是在美国以外的地方完成的，但是为确保其质量符合标准，在分发之前仍需要审查，“只有在确认疫苗符合严格的质量、安全和有效性标准后，方可分发”。
这个巴尔的摩厂区4月初已经被美国食品与药品管理局(FDA)下令停止生产阿斯利康新冠疫苗和强生公司的詹森疫苗，以接受包括原料药在内的多个项目的质量检查。但是，同样由这个厂区生产的1500万剂阿斯利康新冠疫苗目前正在加拿大接种。加拿大卫生部称，这些疫苗都是安全的，符合质量标准。
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巴菲特股东大会召开在即，一起看看“股神”去年的预言准确吗
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【巴菲特股东大会召开在即 一起看看“股神”去年的预言准确吗】美东时间5月1日下午1:30(北京时间5月2日凌晨1:30)，伯克希尔哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)2021年年度股东大会将在洛杉矶举行。和2020年一样，2021年年会依旧是虚拟会议。(美股投资网)
美东时间5月1日下午1:30(北京时间5月2日凌晨1:30)，伯克希尔哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)2021年年度股东大会将在洛杉矶举行。和2020年一样，2021年年会依旧是虚拟会议。
在1:30至5:00的三个半小时内，伯克希尔哈撒韦公司董事长兼CEO沃伦巴菲特(Warren Buffett)和他的“黄金搭档”查理芒格(Charlie Munger)将回答投资者疑问，并分享其关于商业和经济的精辟观点。大会即将召开之际，让我们先来回顾一下股神去年的“预言”是否准确吧？
坚持价值投资
这并非仅仅是巴菲特2020年的看法，而是其多年来实践的投资准则。在今年写给股东的信中，巴菲特对价值投资也是信心十足。他称：“年复一年，股市都在波动。我和查理·芒格始终相信，随着时间的推移，我们将获得可观的收益资本。”
事实也确实如此。根据伯克希尔官网发布的2020年投资成绩单，其2020年全年归属于股东的净利润为425.21亿美元，比2019年的814.17亿美元同比下降近48%，几近“腰斩”。 但长期来看，从1965年至2020年，伯克希尔的复合年增长率为20%，大幅跑赢标普500指数10.2%的增幅，55年累计下来，伯克希尔上涨了2.8万倍，而标普的上涨幅度是235倍。
永远不要做空美国
去年新冠肺炎疫情肆虐时，巴菲特在2020年股东大会上喊出，“永远不要做空美国”，但他同时表示：“你可以押注美国，但你得小心你的押注方式。”
巴菲特在2020年的投资颇为谨慎。尽管手握巨额现金储备，但伯克希尔哈撒韦全年却净卖出了80亿美元股票，包括一批石油股、航空股及高盛、摩根大通等公司股票。
此外，在2020年股东大会召开时还未找到收购目标的伯克希尔哈撒韦，在2020年稍晚以100亿美元收购了美国天然气运输集团道明尼能源(Dominion Energy)的天然气管道业务，为其四年多来最大的一笔收购。巴菲特此前在股东大会上称，一直试图寻找所谓的“大象”或者说大型收购。
道明尼能源公司是目前美国最大的能源生产商和运营商之一，拥有超过1000亿美元的资产，为美国20个州的超过700万家庭、企业提供电力和天然气。截至今年第一季度，该公司天然气相关业务营收占比35.39%，合计达到15.91亿美元。
2月25日道明尼能源(股票代码：D)公布财报，公告显示公司2020财年年报归属于母公司普通股股东净利润为-4.01亿美元，同比下降129.53%；营业收入为141.72亿美元，同比下跌14.48%。道明尼能源的股价在去年累计下跌2.85%，也不及同期标普500指数累计上涨4.27%的表现。
就2020年一年的表现来看，伯克希尔本身的市值增幅只有2.4%，而标普500指数的增幅高达18.4%，伯克希尔大幅跑输。这已经是伯克希尔连续第二年跑输标普500指数。
巴菲特此前的收购也出现过失误。在2020年致股东信伊始，他便承认2016年高价收购PCC精密铸件公司是一个严重的错误。当时收购耗费了321亿美元，而去年疫情重创了航空业，造成飞机制造需求大减，伯克希尔不得不计提了近100亿美元的商誉减值。
对看好的股票重仓持有
巴菲特2021年致股东信透露，截至2020年12月31日，伯克希尔前十大重仓股如下：持股苹果(市值1204亿美元，持股占比5.4%)、美国银行(市值313亿美元)、可口可乐(市值219亿美元)、美国运通(市值183亿美元)、威瑞森通信(市值86亿美元)、穆迪(市值71.6亿美元)、美国合众银行(市值69亿美元)、比亚迪(市值58.97亿美元)、雪佛龙(市值40.96亿美元)、Charter通信(市值34.5亿美元)。
截至4月26日，持仓前五的股票占其总仓位的约72%，第一持仓股苹果占比约为40%。巴菲特戏称苹果公司已成为伯克希尔的“第三业务”。而他对美国运通更是已重仓持有超过25年，自1998年以来就未大幅调整过仓位。
转而看好科技股
过去多年，巴菲特曾数次表示，自己不会购买科技股，因为看不懂科技公司是怎么赚钱的。但近年来，巴菲特和芒格的投资观念显然有了转变。
最明显的就是伯克希尔第一大重仓股已为科技股龙头苹果。而苹果的表现也没有令巴菲特失望，去年一年内大涨82%，为伯克希尔贡献了不少投资收益。
除了苹果外，伯克希尔哈撒韦还于去年9月云计算公司Snowflake刚刚上市时买入了2.5亿美元股票，当时曾引起市场热议，因为伯克希尔在过去54年从未“打新”过，而其首次“打新”就是对科技股。巴菲特对Snowflake的持股超612万股，占Snowflake总流通股数的15.2%。
而Snowflake同样未令股神失望，上市首日收涨超112.87%，报255.45美元，令巴菲特在Snowflake上市时即获利超过8亿美元。去年12月8日盘中，Snowflake曾一度大涨10%至420美元上方，盘中市值飙升至1200亿美元左右，超过了市值约为1120亿美元的老牌IT公司IBM和市值接近1117亿美元的半导体巨头AMD。不过，随后其股价开始大幅回落，截至4月29日，报236.64美元。
不担心银行体系
去年的股东大会上，巴菲特称，目前来看，银行体系不会发生太大的问题。虽然能源公司或者消费者信贷可能会出现一些状况，但目前银行体系资本充足，一季度储备很多，所以银行业不是主要的担忧方向。
可在实际操作层面，一直偏好银行股的巴菲特还是大幅减持了众多银行股。比如，根据其披露的13F报告，伯克希尔在去年第二季度大幅减持了摩根大通、纽约梅隆银行、美国合众银行、富国银行等银行股，并清仓了高盛。摩根大通和富国银行排入了其去年二季度的前五笔最大卖出交易，甚至超过其公开唱空的三家航空公司的卖出量。但另一方面，他去年曾在半个月内13次买入美国银行，而美国银行去年的表现的确可圈可点，2020年上涨逾20%，使巴菲特持有的10亿股增值80亿美元，达到近400亿美元。
对航空股多转空
与银行股一样，航空股在过去多年一直都是巴菲特的“心头好”。然而，受到疫情影响，在去年股东大会举办前，股神就在航空股上巨亏。
仅以达美航空为例，伯克希尔去年2月底以每股45.48美元至47.14美元的价格买入97.65万股达美航空股票，斥资约4530万美元，持有的达美航空股份增至7188.7万股。然而在4月1日和2日，伯克希尔在22.96-26.04美元的价格区间内出售了1299万股达美航空股票，减持后持有5890万股，占总持股比例9.2%，这笔投资如果按24美元的出售价格计算，巴菲特亏损了48%。
基于此，去年5月3日，巴菲特一举清仓了其持有的美国最大四家航空公司——美国航空、达美航空、美国西南航空和美联航的股票。他表示：“该行业发生了巨大的变化，未来显得模糊不清，尤其是旅游、航空、邮轮、酒店行业，所受影响巨大。现在要买航空公司股票风险更大。”
但自那以后，航空股一路高歌猛进。在其清仓航空股仅一个月后，四大航空股就全线反弹。以美国航空为例，在巴菲特公开宣布清仓后的一个多月时间里，其股价反弹了90%。
若拉长时间看，自2020年5月25日触底以来，美国航空和西南航空的股价截至4月29日均上涨了逾80%，美联航和达美航空也上涨了70%左右。
看好中国投资机会
尽管在去年的股东大会上，巴菲特未提及中国投资相关话题，但近年来，巴菲特和芒格不止一次表示，中国市场存在不少投资机会，正在逐步试水。
早在2018年的股东大会上，巴菲特和查理·芒格就表示，美国的很多投资人错失了中国机会。
2020年12月，芒格夸赞中国经济，同时还表示自己对中国头部公司也有非常成功的经验。他此前投资的比亚迪，为伯克希尔赚了逾50亿美元，12年大赚逾20倍。今年第一季度，芒格管理的报社Daily Journal又重仓买入16.5万股阿里巴巴股票，持仓市值3748.3万美元。
而比亚迪是伯克希尔截至去年12月31日的第八大重仓股，12年来从未减持。截至去年底，伯克希尔持有2.25亿股比亚迪，市值为58.97亿美元。2008年9月，巴菲特以每股8港元的价格认购2.25亿股比亚迪公司H股，交易价格总金额约为18亿港元(约2.3亿美元)。以此计算，伯克希尔投资比亚迪股票共赚了56.64亿美元，投资回报率近25倍。
外媒4月18日的报道称，巴菲特日前在接受专访时，提到投资比亚迪的原因时表示，比亚迪的发展潜力远超美国的特斯拉，在企业发展潜力和中国市场的双重加持下，比亚迪未来的发展前景非常好。美国市场的潜力已经被挖掘殆尽，而中国这个拥有14亿人口的单一市场却有着巨大的发展潜力，这一优势是全球罕见的。
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摘要
【喜马拉雅也要美股上市了！音频能赚到钱吗？】喜马拉雅在招股书中表示，根据CIC的数据，就平均MAU(月度活跃用户人数)、移动收听总时长和2020年总营收而言，喜马拉雅是中国最大的在线音频平台。（美股投资网）
5月1日，美股三大指数集体收跌，道指跌0.54%，纳指跌0.85%，标普500指数跌0.72%。
科技股多数走低，推特大跌15%，苹果、Facebook跌超1%。新能源汽车股走强，特斯拉涨超4%，蔚来涨超2%。纳指本月累涨5.4%，为本年以来最大涨幅；标普500指数本月累涨5.24%，为去年11月以来最大涨幅。
中概股普跌，喜马拉雅公开递交上市招股书
热门中概股普跌， XtrackersHarvest中证500指数ETF跌0.12%，中国科技指数ETF跌1.41%，中概互联网指数ETF跌1.96%。优信涨超6%，美股投资网、蔚来汽车涨超2%，名创优品涨1.7%；怪兽充电跌近6%，陆金所跌5%，斗鱼、涂鸦智能跌超4%。知乎、哔哩哔哩、图森未来、跟谁学、虎牙跌超3%。网易、拼多多、趣头条、网易有道、爱奇艺、携程、猎豹移动、小鹏汽车跌超2%。阿里巴巴、微博跌超1%。
油价从六周高点回落，因印度新冠疫情加深，使得投资者担忧需求前景。WTI原油期货跌幅2.35%，报63.48美元/桶；布伦特原油期货跌幅2.04%，报66.66美元/桶。
美债收益率下跌，金价震荡走高，但仍将创一个月来最差月度表现。美元指数上涨0.33%，报90.9500。美国COMEX黄金期货涨0.02%，报1768.6美元/盎司。
5月1日，喜马拉雅公司向美国证券交易委员会(SEC)提交了IPO上市招股书，计划在纽约证券交易所(SEC)挂牌上市，股票代码为“XIMA”，用作“占位符”的暂定筹资额为1亿美元。
喜马拉雅在招股书中表示，根据CIC的数据，就平均MAU(月度活跃用户人数)、移动收听总时长和2020年总营收而言，喜马拉雅是中国最大的在线音频平台。
招股书称，截至2021年第一季度，喜马拉雅全场景月活跃用户已达到2.50亿，包括喜马拉雅移动端月活用户1.04亿和IoT及其他第三方开放平台月活用户1.46亿，累积了包含100个品类的2.8亿条音频内容。喜马拉雅移动端用户日均收听时长从2018年的123分钟增长到了2020年的141分钟，用户粘性不断增长。
喜马拉雅2018年、2019年和2020年的毛利润分别为6.472亿元、11.657亿元和19.853亿元(约合3.043亿美元)。在2020年第一季度和2021年第一季度，喜马拉雅的毛利润分别为2.615亿元人民币和5.656亿元人民币(约合8739万美元)。
公司净亏损从2018年的7.737亿元人民币收窄到2019年的7.733亿元人民币，并在2020年进一步收窄到6.051亿元人民币(约合9270万美元)。
据喜马拉雅公司的官网公开资料显示，上海喜马拉雅科技有限公司是国家高度重视的新经济龙头企业、独角兽企业，总部位于上海市浦东张江高科技园区，旗下拥有中国领先的音频分享平台喜马拉雅。
美国3月个人支出大幅增长
3月份美国的个人收入创下了1946年开始有月度记录以来的最高升幅，主要是受到第三轮疫情纾困支票的推动，同时个人支出也因此大幅增长。美国商务部周五公布的数据显示，3月份个人收入激增21.1%，2月份为下降7%。3月份个人支出增长4.2%。经济学家之前预计个人收入增长20.3%，个人支出增长4.1%。
美国总统3月份签署了总额1.9万亿美元的美国救助法案，向民众发放纾困支票，并将失业救济金延长至9月。在今年年初经济强劲增长之后，个人消费和收入的增长为经济进入第二季度提供了一个稳固的过渡。
3月数据显示，包括纾困支票和失业援助在内的转移支付收入比前一个月前几乎翻了一番，达到近8.2万亿美元。与此同时，工资在3月仅有温和上升。3月份经过通货膨胀调整后的个人支出增长3.6%，2月份则是下降了1.2%。商品支出增长了7.3%，服务支出增长了1.7%。3月份个人储蓄率从2月份的13.9%跃升至27.6%。当月可支配收入增长23%。3月份个人消费支出价格指数较去年同期上升了2.3%，是2018年以来的最大涨幅。不包括食品和能源的所谓核心PCE价格指数上升1.8%，高于2月份1.4%的升幅。
分析师认为，消费者将在未来几个月开始消费之前的储蓄，这将有力地提振今年的整体经济。牛津经济研究院(Oxford Economics)的首席经济学家格雷戈里·达科(Gregory Daco)表示：“第一季度末强劲的消费者表现为夏季的繁荣定下了基调。随着公共卫生状况改善和经济重启，慷慨的财政刺激、就业回升和乐观情绪上升，将有助于释放被压抑的需求。”他预测，今年消费者支出增幅将会超过9%，为1946年以来最强劲的表现。
美国4月密歇根大学消费者信心指数终值为88.30，相比之下经济学家此前预期为87.50，而前值为86.50。
4月29日，美国最新公布的GDP和初请失业金数据略不及预期，不过总体表现依然强劲。美国商务部公布，第一季度GDP折合成年率增长6.4%，为1984年以来的最大一季度增幅。然而，美国经济研究局仍然没有宣布衰退已经结束，因为以美元计价的GDP总额尚未超过此前峰值。尽管自经济重开以来已经有约1400万人重返工作岗位，但美联储估计，目前的就业岗位比疫情暴发前减少了840万人。失业率已经从疫情期间的高位14.7%下降到6%，但仍远高于2020年2月录得的3.5%。
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伯克希尔哈撒韦前4大持仓为美国运通、苹果、美国银行、可口可乐
伯克希尔哈撒韦：截至2021年3月31日，伯克希尔哈撒韦前4大持仓为美国运通、苹果、美国银行、可口可乐，占其投资组合比重为69%。
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