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中国概念股

中国人抄底中概股,华尔街机构却选择离场,是否见底?BABA NIO JD PDD

作者  |  2021-08-25  |  发布于 中国概念股

今天标普纳指续创新高,中概股昨天终于迎来集体大涨,据我们了解,华尔街对冲基金都选择离场,而散户却热衷于抄底?那如何在中概股里面筛选出优质打折绩优股呢?

 

这一次中概股的大跌原因我们就不再赘述政.策的具体细节了,我们之前一直提醒会员远离中概股,造假,缺钱常常容易被做空机构盯上。这一轮的史诗级暴跌总的来说,就是国内在整治教培行业,互联网反垄断调查,打压电子烟,游戏,电商等等。

我们先来看一下,10年过去依旧是3000多点的上证指数,在经历了1个月的大幅调整后,目前又站回了年线的上方,受到MA60天移动平均线的压力,如果后续不能突破811号的高点话,则不能完全安心做多。但好的信号是,昨天下方量能非常大,多头强劲。

再来看一下和美股中概股相关性较高的港股恒生指数,过去1个月构建了一个双底形态,下方MACD底背离,昨天是光头光脚大阳线,这种K线理论上继续上涨的概率非常大,但整体依旧处于空头占优的状态。

指数YINN3倍做多中国,过去两个月下跌了超40%YANG3倍做空中国,过去2个月涨超40%。不过因为是大盘指数,又带有杠杆损耗,我们不建议新手朋友去碰这种大盘指数。

过去6个月MSCI中国指数损失了约1/3市值,但这也预示着相关股票指数可能会未来六个月反弹幅度达到20%

那么华尔街是如何看待和形容这一次中概股的大跌呢?猎人开枪打死一只鸟,但整个树上其他的几十只鸟,都纷纷飞走的情形来形容比较贴切。这一次中概股大跌的一个主要原因就是外资的大幅撤退。一位华尔街多策略对冲基金经理表示,从4月中国加强互联网反垄断监管起,他所在的对冲基金一直在减持中概股头寸,如今中概股占整个投资组合的比重不到2%,远远低于年初的7.5%。这是当前不少华尔街对冲基金纷纷减持中概股的缩影。另一位基金经理表示,目前我们的中概股投资占比已不到1.5%,远远低于3月底的5%

还有去年的消息:众多对冲基金惧怕SEC再度重申“若中概股不在未来三年内不提供审计底稿与审计记录,就无法在美国上市,”可能令不少中概股最终面临退市风险。尽管不少对冲基金自己私下直言众多中概股股价明显低估,但他们仍无法说服基金投资委员会采取果断抄底决策。

另外一个代表就是,ARK基金,她近期对中概股大幅减持,她曾经在去年大举抄底中概股而赚取丰厚利润。727日的最新持仓报告显示,她的主动投资型基金抛售减持了拼多多、京东、美团、BOSS直聘、比亚迪、平安好医生等中概股,清仓了腾讯、贝壳等中概股,令其中概股配置比例从年初的8%,骤跌至0.32%。木头姐直言,就估值角度而言,这些中概股股价已出现不小幅度的下跌,但未来还可能会继续下跌。

今天机构 ARK 表示目前正整合在百货、物流及制造业中的仓位。这些公司的业务投政.府所好。因为物流是京东 JD 业务的重要组成部分,所以近日买入JD。长远而言,对国内的乐观程度高于悲观。国家是一个非常具有创业精神的社会,虽然政.府推出更多的规定,但并不是要阻止成长和进步。

以市值最大的腾讯为例,最近3个月里,摩根、汇丰、高盛等华尔街大行主要以卖出为主,而买入方净买入额最大的是内地的富途证券和盈透证券。

 

3月净买入与净卖出腾讯控股前十席位:

尽管多数对冲基金直言中概股这波大跌更多是受到市场悲观情绪驱动,且存在过度下跌迹象,但他们却无法迅速抄底。总体来说,华尔街对冲基金对于中概股的态度多是“无奈”与“挣扎”

其实对冲基金对地.缘政.治的担心也不无道理,前不久的比尔黄爆仓事件,他所有的配置都是中概股,但中概股当时接连受到政.策打压,随后导致了震惊华尔街的爆仓事件。所以我们一直和我们的会员说,要远离中概股,美股里面很多好公司可以选择,没有必要只盯着中概股。另外,我们持仓也要个股多元化,避免全仓都是同一行业的股票,做好风控。

不过有人黯然离场,也就有人积极入场。相比华尔街对冲基金的顾虑重重,散户似乎没有这方面烦恼,简直可以把这一轮史诗级暴跌当做捡钱行情来对待,因为散户都相信一句话:大跌之下必有反弹。当前中国散户对中概股的抄底热情仍在持续,甚至呈现越跌越买的态势。

7月以来,流入跟踪恒生科技指数、恒生互联网科技业指数、中国互联网50指数的中概股交易型开放式指数基金的资金高达逾120亿元人民币。这背后,是众多中国散户积极借道买入中概股相关ETF抄底中概股。

并且,中国散户疯狂抄底不忘“风控”。针对中概股个股的抄底,众多中国散户仍显得“小心翼翼”——比如他们会将大部分抄底资金投向新能源汽车、生物医药、环保能源等政.策不确定性较低的中概股,对互联网龙头企业中概股的抄底力度则明显较低。此外,不少散户还会密切关注各家投行对中概股的最新投资建议,只有被华尔街投行列入“增持”评级的中概股,他们才愿意抄底投资。很多散户还做起高抛低吸的择时交易,每逢中概股反弹就高价卖出,等股价下跌时再抄底,如此反复操作。

目前不少投资者比较关注的是:中概互联能不能“抄底”了?我们的建议是,如果单纯是为了博短期超跌反弹,不建议“抄底”,避免在大跌中选择与趋势直接对抗;如果手上已经有相关个股,想加仓自救的投资者,要注意加仓的力度和节奏,不要过快、过猛加仓,更不要一次性买入。

对待中概股的连续恐慌性下跌,确实有踩踏事件的发生,也有错杀,很多好公司的股票打折售卖,被砸出黄金坑,的确出现了可以做短线的抢反弹或者是中长线定投的机会。从短期看,互联网龙头公司已经严重超跌,有反弹的需求。从中期看,部分龙头股在反垄断等影响下,其盈利和估值中枢将下调,未来相关公司需要寻找新的盈利增长点,否则难有大的上涨空间。

 

我们回看历史上中国有名的3次行业打压:

2012年白酒塑化剂和限制三公,当时白酒指数暴跌55%,随后白酒开启了6年的慢牛长跑。

2018年医药第一次集采,医药行业4个月跌幅达到了44%,后来医药开始了两年的牛市行情。

2018年的光伏政.策,导致整个光伏行业4个月跌了40%,后面光伏的行情相信大家也都看到了。

真正的历史大底是没有人敢来问可不可以抄底的。就像上周五的恒指,跌破前低,跌破所有支撑位,尽管我们知道恒指下面MACD已经背离,并且有可能走双底,N型底,但当天跌破25000点的时候,并没有多少人敢入场。

根据历史,从幅度上来说,中概股最惨烈的时光已经过去了,继续深跌的可能性并不大。不过我们现在不能肯定中概股已经见底了,但是可以确定的是,下方空间有限了。

 

那么我们要抄底的之前,首先要问自己几个问题。

1.这个公司股票为什么下跌?

2.基本面有没有发生变化?是否是被错杀?

3.市场情绪有没有到头?

我们来看几档热门股。欢迎在评论区留言你目前持有的中概股。

拼多多PDD 824日盘前公布2021年二季度财报,大涨22%。对于拼多多原本的核心平台业务,一个基本的事实:绝对大多数网民都是初中以下的文化水平,拼多多的用户和消费结构反应了国内消费的真正水平。在这当前的经济周期之内,消费者持续精打细算,利好拼多多这种平台。

 

核心数据:

Q2营收230亿元,同比增长89%,看似低于市场预期的267亿,但它低于预期的地方主要在无关紧要的1P自营商品销售收入。剔除1P收入19亿(市场预期60亿)后,剩下可比口径3P收入达到了211亿,同比增长73%,超市场预期。

第二季度平均月活跃用户为7.385亿,同比增30%

截至2021630日的12个月期间,活跃买家达8.5亿,同比增24%

经调整后净利润为41.25亿元,去年同期为净亏损7720万元。

二季度整体毛利151亿,毛利率66%,大大超过了市场一致预期是51.45%

季报里面还有几个重要的事:季度营销广告收入达到了180亿,同比增长64%,市场预期原本在50%左右;并且拼多多迎来了上市以来首次真正意义上的经营扭亏,经营利润20亿元,市场预期是 44 亿的亏损。

拼多多活跃买家数从去年四季度开始超过了阿里,这个趋势依然在加剧:截止本季度末,拼多多年度买家数已达到了8.5亿,净增2600万。

而从同行对比的角度,拼多多再次冠绝三强,买家总数本已超过阿里的基础上,2600万净增也超过了阿里同期1800万的用户净增。

我们注意一下拼多多昨天下方的巨大量能,前几天的74.12基本可以确认底部,现在分批建仓中长线没有问题。短线的话谨慎追高,因为PDD已经来到了上方2个缺口和MA60牛熊分界线的压力位置,盈亏比不划算。如果可以回调到89美元是不错的位置。

另一家电商京东JD,和拼多多极为相似,周一盘前发布Q2业绩显示,京东集团净收入2538亿元人民币,同比增长26.2%;经调整净利润46亿元,去年同期为59亿元。截至二季度末,京东过去12个月的活跃购买用户数达到5.32亿,较去年同期净增1.15亿,单季新增3200万创下历史最高增量。财报当天上涨3%,昨天大涨14.5%

727号和昨天都有巨量成交,且这一次的低点没有跌破之前的61.65,但是现在短线来到了半年的压力位置,如果突破半年线,上方压力就是80美元,如果回撤到71美元下方,我们就可以考虑开观察仓了。不过我们也要注意,不可以让JD跌到之前的下降趋势线下方。再次提醒大家,谨慎追涨。

下一档股票就是阿里,我们知道有关阿里从双.规到反..断,近期的利空数不完,不过盘面上来看,现在是很标准的量价背离。股价创新低,量能逐渐放大。从高点的319美元跌到154美元,差不多刚好跌了50%,这里有一个小技巧就是在一个股票大幅下跌到50%的时候,通常会有一波反弹。我们昨天也通知VIP会员上车了:

昨天阿里 BABA 出现单针探底反转信号,我们可以看到周一阿里是标准的单针探底,并且收了一根阳线,承接盘非常强。BABA昨天正股大涨6.6%,期权获利超40%。我们再从估值上看,阿里巴巴目前的市盈率是23倍,但如果剔除掉云计算、菜鸟、饿了么等其他亏损的业务,阿里的核心电商业务PE基本只有不可思议的11倍水平。

另外我们周一还通知了蔚来 NIO 也有企稳迹象。昨天也是跳空上涨2%。短线的朋友现在不建议入场,因为蔚来也是到了上方缺口压力的位置。不过昨天跳空上涨的缺口不大,我觉得是一个比较好的事情,并且昨天收跌,有洗盘的迹象。如果可以守住周一的高点不破,那么短期就有机会到40.7美元。

FUTU,这么火热的交投,最直接的利好肯定是券商。昨天直接都回到了年线上方,那么现在这个MA250就是FUTU最强有力的支撑,如果有机会回踩,可以小仓位试仓,因为离止损点很近,收盘跌破就走,没有跌破只是盘中跌破后拉回来就可以继续持有,目标价看121美元附近。

中概教育股昨天也大幅拉涨,并且量价配合合理,我们看这个从23美元跌到1块钱的一起教育。最近在1.3-0.95这个区间盘整。现在比较好的就是均线粘合,比较容易有爆发力。MACD底背离,股价创新低,但是MACD没有创新低,短期的压力位就是1.3美元1.7美元。再乐观一些就是2.25美元。对这种留有巨大缺口的股票,回补缺口通常有2种情况,2-3天直接补完或者分好几次带有回撤的补完。支撑位在1.12美元或1.08美元。目前教育股急需商业模式的转型。

对于中概股,我们的看法是超跌之后确应该有反弹,无论是死猫跳还是真的反转,短线投机者都可以入场。但是需要注意几个抄底细节:

1.右侧交易,因为逆势而做很难,等企稳再布局其实收益和时间比来算非常划算。

2.通过定投降低持有成本。想要精准抄底难度极大。所以,我们可以在低估值区域采用定投的方式降低成本。这样抄到底的概率就很大了!

3.谨慎追高,尽量等待低点在买入,在最高点买入和在最低点买入,收益简直是千差万别。在低估时买入,能够让我们获得更高的利润安全垫。

4.长期持有。优质的资产需要长期持有,做时间的朋友和价值的主人,才能带来丰厚的回报。

 

EDU和TAL为什么暴跌50%

作者  |  2021-07-23  |  发布于 中国概念股

 

723日,美股盘前,好未来(TAL)46.64%,新东方EDU 46.25%,高途GOTU42.17%

  美股炒股群里的恐慌者有之,跃跃欲试者有之。“要抄底吗?”“明确的政策还没落地,谁敢?”入不入场的争论在二级市场股民群体中发生的,但在线教育行业投资人与创业者的心态却没这么好了。近日,市场有消息称,在线教育行业的监管政策将最终落地,规定K12校外培训机构需转为非盈利性质,并禁止资本运作和上市。听闻风声的二级市场率先做出反应。

  一位长期聚焦在线教育赛道、参与多起在线教育企业投融资及并购案例的投资人对记者表示,此前已经对在线教育行业的政策变动做好了心理准备,目前已经准备关注其他投资赛道了。但在线教育行业在监管政策落地之后,教师们如何安置、家长的预付款如何退还等问题,都需要得到解决。

  经过2020年在线教育行业过度融资泡沫,以及2021年监管层对行业进行罚款整治,在投资人与创业者眼中,短短一年时间内,行业发生天翻地覆的改变。今年61日,国家市场监管总局召开新闻发布会,集中公布一批校外培训机构虚假宣传、价格欺诈典型案例,加上前期公布的对作业帮、猿辅导的查处情况,此次重点检查已对15家校外培训机构处以顶格罚款3650万元。

 

CAN和NCTY要破产?四川开启虚拟货币挖矿项目清退工作

作者  |  2021-06-18  |  发布于 中国概念股

 

继内蒙古、青海等地之后,水电资源丰富、聚集了众多虚拟货币矿场的四川省也开启清退虚拟货币挖矿项目。

618日,网上流传消息称,四川省雅安市关停虚拟货币挖矿企业,实行“一刀切”政策,25日之前需全部关停。

一位矿场位于雅安的矿场主向澎湃新闻记者证实了这一消息,并表示其矿场早在17日就已关闭。

“就是清退”,他说,“响应国家政策。”

另一位四川矿场主则告诉澎湃新闻记者,尽管其矿场不在雅安,但也已关停了。

实际上,据澎湃新闻拿到的一份文件显示,四川省有关部门近日下发通知,要求发电企业自查自纠,立即停止向虚拟货币“挖矿”项目供电,不折不扣落实国家清理要求。通知还要求,各市()政府立即开展拉网式排查,对排查发现的虚拟货币“挖矿”项目务必立即关停,于625日前将清理关停情况报送。各地严禁以各类名义批复虚拟货币“挖矿”项目。

就在此前62日,为摸底四川虚拟货币“挖矿”相关情况,国家能源局四川监管办公室已召开小范围调研座谈会,进行关停虚拟货币“挖矿”对今年四川弃水电量的影响分析。有矿场主在会议后曾对澎湃新闻表示:“问题不大。”

虚拟货币挖矿一般聚集在火电丰富的新疆、内蒙古,以及水电丰富的云南、四川、贵州。但由于虚拟货币挖矿的耗能问题,尤其是火电,虚拟货币挖矿产业面临清退风险。水电相对清洁,四川、云南地区还存在“弃水问题”,特别是在四川,此前一些矿工还存在“侥幸心理”。

521日召开的国务院金融委会议要求打击比特币挖矿和交易行为后,已有多个省出台虚拟货币项目清退政策。其中,525日,内蒙古发改委发布《关于坚决打击惩戒虚拟货币“挖矿”行为八项措施(征求意见稿)》,根据八类对象分别提出不同的打击惩戒策略。69日,青海省工信厅也下发了《关于全面关停虚拟货币“挖矿”项目的通知》。此外,有矿工611日告诉澎湃新闻记者,其在云南托管矿机的矿场于当日上午关停,在新疆托管矿机的矿场也于当日关闭。

 

NIO 理想 小鹏5月交付量对比分析

作者  |  2021-06-02  |  发布于 中国概念股

 

中国新能源汽车老大蔚来,美股代号NIO,今天跳空高开高走大涨10%。造成新势力5月交付量纷纷出炉,配合Q1季报,哪家最强。

 

今日花旗分析师Jeff Chung将蔚来NIO评级从中性上调至买入,目标价从57.60美元上调至58.30美元。新的目标价大约比上蔚来汽车周五收盘价高出51%。

蔚来今年迄今已下跌逾20%。花旗表示,中国电动汽车制造商蔚来汽车近期和长期的销售增长速度都将加快,其股价有望上涨50%以上。

报告中表示,从2021年4月下旬开始,蔚来汽车在中国的需求出现了强劲复苏。并预计5-6月蔚来汽车的月度新订单量将比2020年第四季度旺季的月平均水平高出20-30%。

在最近该公司股价从20年第四季度的峰值回调后,花旗认为,鉴于目前的再评级催化剂利好因素,当前的价格对长期投资者来说是一个很好的重新切入点。

花旗目前预计,2021年和2025年中国新能源汽车销量将分别达到250万辆和780万辆,高于此前预计的180万辆和690万辆。

 

财报对比

总营收

总营收方面,特斯拉>蔚来>理想>小鹏。特斯拉681亿元,同比增涨74%。蔚来79.8亿元,同比增近5倍。理想35.8亿,同比增超3倍。小鹏29.51亿,同比增超6倍。从总营收同比增速上来看,小鹏汽车同比增长最多,增速超6倍。

 

毛利率

特斯拉毛利率为21.3%,蔚来21.2%,理想17.3%,小鹏11.2%。对于理想毛利率下滑,理想给出的解释是,由于汽车销售毛利率的变化所导致。而汽车销售毛利率同比增长的原因为原材料成本下降及产量增加带来的单车製造费用降低,环比下降的主要原因为2021年第一季度推出的促销活动导致平均单车收入下降。

 

交付量

蔚来今天发布了2021年5月交付数据:
2021年5月蔚来交付6711台新车,同比增长95.3%;
其中,全新蔚来ES8交付1,412台,蔚来ES6交付3,017台,蔚来EC6交付2,282台;(主要交付量由价格相对更低的ES6和EC6贡献。)
新订单持续增长,维持二季度交付指引不变,为21,000-22,000台;
截至5月底,蔚来累计交付109,514台。

蔚来表示,由于半导体短缺和某些物流调整,其5月份的业绩受到了几天的影响。然而,该公司表示,其目前的生产和交付计划将有助于加快6月份的交付,以弥补5月份的延误。

蔚来重申了其第二季度交付指引,即21,000至22,000辆。为了达到指引的高端,NIO可能不得不在6月份交付8178辆汽车。这意味着该公司必须打破1月份创下的前一个月纪录,当时它交付了7225辆汽车。

 

小鹏汽车公布2021年5月交付成绩。
5月交付量5686台,较去年同期大增483%。环比来看,交货量增长了10.5%。
其中,小鹏P7交付量达3797台,创下自2020年7月大规模交付以来的最高月交付纪录。G3交付1889台,同比增长129%。
截至2021年5月底,小鹏汽车本年度累计交付量达到24173台,是去年同期的超5倍。

小鹏表示,其升级的自动驾驶软件以及现有车型新车型的推出,给车辆交付打了一针强心针。

在5月份的第一季度收益中,小鹏表示,预计第二季度的交货量为15500至1.6万辆。为了达到指引的高端,该公司必须在6月份交付4985辆汽车。

另外,近期业绩会CEO何小鹏特别强调目前市场需求十分强劲,即使不计算P5预订,当前的待交付订单数也已经达到历史高位,和行业整体一样,芯片短缺是限制产、销扩大的主要瓶颈。

 

理想5月交付量为1.25万,同比大增334%。特斯拉尚未出台5月交付量。

 

新产品

近日特斯拉向美国专利商标局提交一项UI专利申请,由此透露Cybertruck更多产品细节:

1)UI显示Cybertruck续航里程为610英里,即982公里;
2)Cybertruck的各种可扩展性,例如可灵活部署的露营厨房、拖车。

考虑到现在使用100kWh容量18650电芯Model S能实测跑出800公里,采用更大电池、4680电芯的Cybertruck达到这个成绩并不意外。

Cybertruck有望成为特斯拉下一款现象级产品,该款车型一经发布便收获极高人气,海外粉丝依据VIN码推算目前累计订单已达108万台。

特斯拉正式进入餐饮行业,美国专利及商标局(USPTO)目前正在受理该公司的一项新商标申请。特斯拉提交了其传统的“T”设计,旨在涵盖“餐厅服务、自助餐厅服务和外卖餐厅服务”的类别。

新产品方面,蔚来首款轿车ET7将于明年一季度正式交付,新车定位中型轿车,相比国产特斯拉Model 3更大,NEDC续航里程最高超过1000km。ET7的推出将填补蔚来轿车市场的空缺,丰富蔚来汽车产品矩阵。

4月14日,小鹏汽车旗下第三款产品,首款量产激光雷达智能汽车——小鹏P5正式发佈。在上海车展,小鹏P5开启盲订,预计售价会在18-25万元左右。目前订单量已经超过一万辆,即将在今年第三季度正式上市。

5月31日,小鹏P7迎来又一次OTA小范围公测,新版本对应Xmart OS 2.6.0。此次升级,小鹏汽车将开放行业首个量产且不依赖停车场改造的「最后一公里」泊车功能——VPA停车场记忆泊车,可用距离1000米。

此外,NGP自动导航辅助驾驶和全语音车载系统等进行了优化升级。VPA停车场记忆泊车功能适用车型为搭载XPILOT 3.0系统硬件且开通了软件服务的小鹏P7智尊版及鹏翼版。

5月25日,2021款理想ONE正式上市,新车售价提升为33.80万-34.80万元。相比老款,新车NEDC综合续航里程提升至1080公里。李想更是表示“到今年9月份,月销量突破万台”。

 

线下门店

在销售和服务网络方面,蔚来现有23个蔚来中心和211个蔚来空间,覆盖中国123个城市。蔚来换电站已建成206座,覆盖77个城市。蔚来已经开始逐步部署二代换电站,目标是今年将换电站总量增加到至少500个。

与此同时,蔚来将加大超充网络和目的地充电桩的建设。截至目前,蔚来已经在全国累计部署超过146座超充站和1,826根目的地充电桩,计划2021年底分别达到600座和15,000根。

蔚来计划增加20个蔚来中心和120个蔚来空间,总门店数将达到366家。三四线城市以下城市门店佔比将从25%提高至30%左右,这意味着蔚来开始逐渐向下沉市场渗透。

小鹏已有178家销售网点和61家服务网点,覆盖了70个城市。理想稍微落后,截至Q1末拥有65家零售店,135个服务中心,覆盖49个城市。

小鹏计划将总销售网点数提高到300家左右,覆盖超120个城市。理想预计今年线下门店将扩展至200家,未来理想可能会考虑採取蔚来空间的形式扩张,即派加盟店出钱出地,理想负责出人。

 

软件收入

特斯拉通过出售全自动驾驶FSD软件包获得的收入已经超过了10亿美元。不止是自动驾驶功能,包括加速性能、联网服务,特斯拉都从车主身上赚到了钱。预计在2030年,订阅服务收入更有望每年逾160亿美元。

软件付费的模式也被国内造车新势力所推崇。尤其是在自动辅助驾驶功能上,小鹏汽车的XPILOT、蔚来的NIO Pilot都需要用户付费数万元进行选购。

付费选装本身没有争议,但是,传统车企在你没有选配的情况下几乎不会预装硬件。而包括特斯拉在内的很多智能电动汽车,会先预装大量硬件,芯片、传感器等等。

在Q1营业收入中,小鹏汽车首次确认了来自XPILOT自动驾驶软件的收入。在已交付的超2万辆P7中,XPILOT 3.0的累计付费率超过20%,在今年3月,这一数据已达到25%。

XPeng在声明中表示:“P7机翼版的推出,以及由磷酸铁锂(LFP)电池供电的G3和P7,也是迄今为止强劲的交付结果的原因之一。”

在今年1月的NIO Day上,蔚来公佈了新车ET7,这款车配备自动驾驶系统NAD,NAD包括了19项安全与驾驶辅助功能,其完整功能採用“按月开通、按月付费”的服务订阅模式,消费者将以每月支付680元的方式按月订阅该服务。虽然蔚来未在财报里公佈相关数据,但李斌曾坦承,来自软件的收入确实将是蔚来汽车毛利的来源之一。

在一次媒体沟通会上,在谈及“理想汽车是否会靠增加软件服务来提高收入”时。理想汽车创始人、董事长兼CEO李想表示:“我们不能封死説一定不提供软件服务、不需要这方面收入,我们打造的是“移动的家”,这方面肯定是需要软件服务的。”这意味着理想汽车未来大概率会通过软件订阅模式来提升收入,从而减少亏损。

近年来,很多新能源车企都在慢慢从“卖硬件”发展到“卖软件+服务”,数据显示,90%以上的中国消费者表示,愿意为车联网相关技术付费,其中25%-30%的消费者的支付意愿超过5,000元。可见,软件定义汽车已经成为智能汽车产业发展的一大趋势。

虽然目前小鹏、蔚来的软件收入佔总营收的比例不算高,但是未来,软件将成为车企的又一大利润增长点。

 

拼多多财报后为什么大跌

作者  |  2021-05-27  |  发布于 中国概念股

 

526日拼多多(PDD)发布了第一季度财报后。盘前大涨10%之后开盘一路下跌,原因是财报受到市场质疑,截至当天收盘其股价下跌了5.54%

疑点1 拼多多平台年活跃买家数已超8亿人,太假了,2020年中国网民数量9亿,意味着全国网民都在用拼多多。如果真的是8亿,那拼多多的增长空间已经到了尽头,就剩下1亿人了。

疑点2 8亿活跃买家水分太大,拼多多模式就是靠拼单,所以多个活跃用户可能只是对应一个真实的人。拼多多推很多满100,满500提现的活动,最后一分钱要你疯狂加好友助力,会导致大量想薅羊毛的用户开多个号,真实活跃用户可能要除以3-5。这种数据公布出来除了资本市场误导没其他用处,建议公布发生真实购买行为的活跃用户数。

疑点3 一季度拼多多用于销售与市场推广费用达130亿元,较2020年同期的73亿元,同比增长78.1%。但其年活跃买家数(AAC)同比仅增长了31%,这意味着该公司的获客成本在攀升。此外,也有部分投资者质疑一季报中并未公布GMV(成交金额)数据,并担忧来之同行业的竞争日益激烈,这一点在社区团购上尤为明显。

疑点4拼多多的团购部门多多买菜,主要聚焦在农产品,目前已覆盖29个省300多个城市,成为社区团购市场的龙头之一。但在这一领域,其他互联网公司龙头,比如美团等也在着力布局。但到目前为止,这一领域还需要巨额烧钱,拼多多还计划花费巨资建立物流体系,这将拖累拼多多的盈利时间。

疑点5 发展这么好的拼多多,创始人黄峥竟然卸任拼多多CEO、董事长职位。想想都明白这是为什么,隐藏什么危机。

 

喜马拉雅美股上市IPO

作者  |  2021-05-24  |  发布于 中国概念股

 

在线音频平台喜马拉雅正式向美国证券交易委员会(SEC)递交F-1招股说明书,计划以“XIMA”为证券代码在纽约证券交易所挂牌上市,高盛、摩根士丹利、美银和中金公司担任联席主承销商。

  喜马拉雅金主阵容强大。腾讯、阅文、百度、小米、好未来、索尼音乐为喜马拉雅的战略投资者。主要财务投资者包括美国泛大西洋投资集团、挚信资本、高盛、兴旺投资、创世伙伴资本、普华资本、合鲸资本等。

  招股书显示,喜马拉雅2018~2020年营收分别为14.75亿、26.77亿、40.5亿元,对应净亏损分别为7.74亿、7.73亿、6.05亿元,亏损在不断收窄。

2018年开始,被寄予“在线音频第一股”厚望的喜马拉雅就频频传出IPO传闻。但一边是“上市”消息不止,一边却是版权纠纷不断。

风口之上的在线音频在线音频正成为一个备受追捧的风口。

一个可以列举的例子是,20212月,特斯拉创始人马斯克在其个人社交媒体上预告称,将会在即时音频社交软件Clubhouse上进行在线分享。该推文一经发出,便让Clubhouse火遍全球,截至目前其估值已接近10亿美元。而处于同一赛道且在美国上市的荔枝借着这股东风,实现了4日内股价暴涨340%的神话。

来自艾媒咨询发布的《2020年中国网络音频行业研究报告》显示,2019年在线音频用户数为4.9亿,相较于2018年增加了14.0%,预计到2020年用户数量可以达到5.4亿,其中以有声书、播客等为代表的长音频更容易获得用户青睐。同时,QuestMobile数据显示,截止20206月,在线音频用户月均使用时长为600分钟,同比增长75.4%

用户群体不断扩大的另一面是市场规模的扩张,上述报告还显示,2020年在线音频的市场规模同比去年增长55.1%175.8亿元,预计2022年这一数字将达到543.1亿元。

有一种观点认为,如今中国网民在视频上花费的时间已经差不多触顶,听觉产品和服务有更大的探索空间。据《2020中国网络视听发展研究报告》,中国网民人均每日刷110分钟短视频,再加上中长视频的人数,视觉产品基本进入存量分配阶段。

反观在线音频行业,如果从用户规模角度来看,在线音频平台移动端的月活跃用户数在20212月达到了1.54 亿人,同比增长2.7%,环比增长15.1%,用户基数有所扩大。根据Questmobile数据,在线音频手机移动端用户规模仍较低,但若考虑车载终端和智能硬件等流量入口,在线音频在全渠道下用户规模或更高。

而从用户粘性角度来看,截至20212月,在线音频用户人均月使用时长为298分钟,而在2020年全年,其用户人均月使用时长为473分钟,这意味着用户粘性有所提高。虽然在线音频人均月使用时长在各网络娱乐方式中处于中游位置,且相比短视频和游戏等更低,但在声音类网络娱乐方式中,在线音频明显高于在线音乐和网络K歌。

随着市场规模的进一步扩张,垂涎这一赛道的除了在线音频老牌玩家喜马拉雅、荔枝和蜻蜓FM外,2020年以来,字节跳动、网易和腾讯等互联网巨头也相继上线了在线音频产品。

值得一提的是,尽管在线音频行业已发展了9年,其用户规模和用户粘性在逐渐增长,并且依次走过了互联网+、知识付费、直播等多个风口,但迄今为止,仍没有一家平台能在领域内形成绝对优势。

在线音频的困境

在一位不愿具名的业内人士看来,至今没有一家平台能在领域内形成绝对优势的根本原因在于,目前在线音频行业普遍面临着营收结构单一、用户付费率低、版权纠纷等问题。

这一情况可以从荔枝的财报中窥见,2020年第四季度,荔枝月活跃用户数为5840万,同比增长15%;但是月付费用户人数却由2019年第四季度的43.41万下降至42.24万,同比下降2.7%

上市之后,荔枝的股价更是一路下行,市值缩水60%。截至428日,荔枝股价已经从上市当日11.63美元跌至6.84美元。股价大跌之余,亏损幅度也在不断加大,荔枝财报显示,2020年全年亏损8220万元,而这已是连续第4个年头亏损了。

盈利,是摆在在线音频行业面前一个共同的待解难题。

不仅是荔枝,即便是行业头部玩家喜马拉雅也没能解决这一难题,截止20195月,喜马拉雅付费用户达到了400万,付费率仅为5.3%。据极点商业推断,目前平台付费比例仍然堪忧,2020年“不会超过6%”。

20208月,喜马拉雅市场部负责人、副总裁张永昶在接受媒体采访时表示,喜马拉雅目前变现端的业务模式主要有广告、内容付费、直播和会员四种。

但无法否认的是,哪怕有多种变现方式,依旧没能让喜马拉雅解决盈利难题,而没有稳定的盈利,就意味着其仍在烧钱制造生机。

融资数据显示,喜马拉雅自20128月成立以来,截至目前共经历了9轮融资。综合来看,从2014年到2018年保持着至少每年一笔融资的速度,在2018年知识付费火热的时候,喜马拉雅顺势完成了总金额高达40亿元的融资,但之后至今未有新的融资。

除了盈利难题,版权纠纷是横亘在在线音频平台面前的另一道沟壑。

比如前文提到的喜马拉雅盗播音乐作品就是一起典型的版权纠纷事件。据王毅表示,其公司签约音乐人森水垚的《古老秘境》《夏天藏着的秘密》两部作品,被喜马拉雅官方编辑擅自更名为《神秘国度》《夏天不远了吧》。他还指出,不仅作品名称被更改,作曲人署名也不是森水垚本人,且两部作品被喜马拉雅盗播。

事实上,这并非喜马拉雅首次出现侵权行为。天眼查数据显示,喜马拉雅的相关法律诉讼高达1479条,其中,侵害作品信息网络传播权纠纷就有1129条,腾讯、爱奇艺等均因侵害作品信息网络传播权、改编权纠纷等原因,向喜马拉雅提起过诉讼,此外,还有多位知名作家、IP持有方也向喜马拉雅提起过诉讼。

一个可以预见的情况是,随着喜马拉雅的用户和内容资源持续增长,其面临的版权风险将会持续增加。即便未来能够顺利上市,但版权依然是喜马拉雅避不开的“雷区”。

互联网大厂下场,行业格局生变

对在线音频感兴趣的不只有喜马拉雅、荔枝等老牌玩家,还有腾讯、字节跳动、网易等互联网大厂,而且腾讯和字节跳动在领域内的布局,已经直接威胁到了喜马拉雅的利益,这也让原本平静的湖面变得暗潮汹涌。

“长音频将是未来腾讯音乐娱乐集团持续发力的战略领域。将通过在线音乐和社交娱乐服务的协同,助力长音频业务发展,加速推动音乐与音频的融合发展。”2020423日,在“酷我畅听”的战略发布会上,腾讯音乐娱乐集团CEO彭迦信这样解释道。

事实上,腾讯音乐在长音频市场的布局,早在2019年就已开始。不仅QQ音乐开辟出“听书”板块,引入《庆余年》《盗墓笔记》等原著IP有声小说,酷狗音乐推出了“酷狗电台”,而酷我音乐则发布了“百亿声机”全领域长音频招募计划,砸下百亿资源和资金扶持长音频领域UGC创作。

腾讯音乐相关人士表示,目前酷我畅听通过与阅文集团等在线文学平台的合作,新增了数千本有声读物内容,并拥有阅文集团最受欢迎作品Top100榜单中大部分作品的音频作品改编权。除在线文学作品之外,还与热门电视剧以及国内漫画IP合作进行音频化改编。

此外,腾讯旗下的微信也向在线音频领域发起了冲击。202012月,微信听书App正式上线,内容涵盖了有声小说、书籍和各类音频节目。通过“集团军”的形式向在线音频发起猛烈冲击,这足以见得腾讯对该领域的重视程度。

2021423日,腾讯音乐娱乐集团召开了长音频品牌升级发布会。在发布会上,彭迦信透露了三个关键信息,一是截至2020年底,长音频业务月活跃用户数已突破1亿,二是旗下酷我畅听和懒人听书品牌合并升级,成立全新长音频品牌“懒人畅听”,三是将通过在线音乐和社交娱乐服务的联动助力长音频业务发展。

在上述业内人士看来,这对于喜马拉雅、荔枝等在线音频老牌玩家来说并不是一个好消息。事实上,除了腾讯之外,字节跳动和网易也在积极布局在线音频业务。

20206月,字节跳动正式上线了一款名为“番茄畅听”的在线音频应用,番茄畅听依托于字节跳动免费小说平台番茄小说,将番茄小说中的正版小说以音频形式播放出来。相比之下,网易云音乐早在20199月便正式上线全新内容版块“声之剧场”,主打年轻IP改编的广播剧与有声书推出语音直播。

可以预见的是,随着腾讯和字节的加入,在线音频领域的新一轮洗牌已然发生,而对于在线音频老牌玩家而言,如何跳出盈利困境、解决不断出现的版权问题,以及如何构建壁垒应对竞争对手仍是最为迫切的事情,几乎可以肯定的是,假如喜马拉雅能够成功上市,在线音频领域的洗牌将会进一步加速。

 

BOSS直聘美股上市IPO

作者  |  2021-05-24  |  发布于 中国概念股

 

在线招聘平台「BOSS直聘」于美东时间521日正式向美国证券交易委员会(SEC)递交F-1招股说明书,计划以“BZ”为证券代码在纳斯达克挂牌上市,高盛、摩根士丹利、瑞银和华兴担任联席主承销商。

值得一提的是,BOSS直聘创始人、董事长兼CEO赵鹏在致投资人信中指出,受益于移动互联网普及、创新创业迸发的时代红利,公司创立七年随着国家经济发展持续增长,“我们坚信行业归根到底服务于人:通过帮助人的发展,促进人力资源更为合理地配置,为社会创造更大价值。”

“我们在职业服务基础设施、人工智能等领域的投入,不过刚刚发轫”,赵鹏强调,“未来,作为一家上市公司,我们将肩负更大的责任,更有动力将尖端技术应用到我们认为‘世界上最重要的工作’中。”

成立于2013年的BOSS直聘将其定位为一款招聘行业变革性产品,促进求职者与企业端用户双向互动交流、注重智能匹配。根据灼识咨询的数据,按2020年平均移动MAU增速而言,BOSS直聘是中国前五大在线招聘平台中增速最快的公司。

截至20213月,作为企业端服务,BOSS直聘服务630万家认证企业,其中82.6%为中小企业,包括《财富》中国500强的所有公司。

灼识咨询的报告显示,受数字新经济业态发展、创新创业政策利好、企业人才竞争加剧等因素驱动,中国线上招聘市场规模预计将由2020年的551亿元增至2025年的2234亿元,年复合增长率为32.3%,增量空间较为可观。

自成立以来,BOSS直聘已获得包括今日资本、腾讯、高榕资本、策源创投、Coatue、高盛、GGV纪源资本、和玉资本、华映资本、顺为资本等十余家知名机构的投资。

IPO前,今日资本持有BOSS直聘14.7%的股份,为最大机构投资方;腾讯、高榕资本、策源创投、Coatue、高盛、GGV纪源资本以及和玉资本分别持有12.2%9.4%8.7%7.8%7.3%6.4%以及5.7%的股份;今日资本创始人徐新和腾讯投资董事总经理余海洋担任董事。

另据招股书披露,20201227日,BOSS直聘完成新一轮2.7亿美元融资,红杉中国和老虎环球基金领投,华兴新经济基金、CoatueGGV纪源资本跟投。

服务8580万认证求职者,认证企业端用户1300

可以说,BOSS直聘开创的直聘模式,较大程度上提升了企业招聘与个人求职效率——直聘模式以移动端为核心、以智能匹配为基础、让求职者与企业端用户进行线上直聊。

这里需要强调的一点是,BOSS直聘对求职者高度尊重,求职者可选择性地对企业端用户隐藏信息;经求职者确认许可后,企业端用户才能访问求职者联系方式和完整简历。

灼识咨询的数据显示,按2020年月活跃用户数(MAU)计算,BOSS直聘是中国最大的在线招聘平台。20213月,BOSS直聘的MAU3060万;2020年的平均MAU1980万,同比增长73.2%

具体来看:

一方面、BOSS直聘服务了一个包括白领用户、金领用户、大学生及蓝领用户的大型用户群。其中,蓝领求职一直以来是服务未被充分满足的市场。

截至 2021 3 31 日,BOSS直聘共服务8580万认证求职者,其中白领及金领用户、蓝领用户和大学生用户分别占BOSS直聘求职者用户群的55.0%28.8%16.2%

另一方面,BOSS直聘亦拥有一个覆盖小型、中型及大型企业的招聘者网络。其中,在过往的传统模式下,SME(中小型)企业长期无法获得较好的服务。

截至2021331日,BOSS直聘共拥有1300万认证企业端用户,服务630万家认证企业。

当然,在BOSS直聘的商业模式中,技术能力亦颇为重要,尤其是通过智能匹配系统的升级迭代,提供更加精准的匹配结果;以及筛查与监测系统的运行认证,持续检查与验证企业端职位的真实性。

截至20201231日,BOSS直聘拥有902名研究及开发人员组成的团队,负责包括智能匹配与风控在内的产研职能,占总员工数的26.6%2019年和2020年,BOSS直聘的研发支出分别为3.256亿元、5.134亿元,同比上涨57.7%,分别占收入的32.6%26.4%

经营现金流由负转正,付费企业客户数增至289

目前,BOSS直聘营收主要来自于面向企业客户的在线招聘服务。客户可选择在线上进行自助式的小额、短期服务购买,也可以基于大额、长期的需求寻求BOSS直聘直销团队的跟踪服务。

2020年,BOSS直聘的营收为19.4亿元,同比增长94.7%;经计算现金收款25.3亿元,同比上涨89.7%

2021年第一季度,BOSS直聘营收为7.9亿元,同比增长179.0%;经计算现金收款11.8亿元,同比上涨281.0%,经计算现金收款包含一段时间内收入加上该时间内递延收入的变化。

截至2021331日止12个月,BOSS直聘的付费企业端客户数同比增长120.0%289万。2020年,中型客户、大型客户分别贡献了总收入的35.8%17.0%;其中,来自大型客户的收入占比在2021年一季度继续上涨至17.7%

2019年和2020年,BOSS直聘的调整后净亏损分别为4.68亿元和2.85亿元,收窄较为明显;市场及销售支出在总收入占比分别为91.8%69.3%,已得到一定改善。

值得注意的是,BOSS直聘经营现金流在2020年由负转正,达到3.96亿元。截至20201231日,BOSS直聘持有现金及现金等价物合计39.98亿元。

BOSS直聘在招股书中表示,IPO募集所得资金净额将主要用于加大在求职招聘科技基础设施与研究上的投入,升级人工智能等有关招聘服务的技术能力;增加对新产品、新服务的投入,服务更多地区与类型用户等方面

 

嘉楠CAN为什么暴跌?

作者  |  2021-04-12  |  发布于 中国概念股

 

区块链概念股CAN今日大幅下跌30%,因Q4营收同比下降超91%

公司2020Q4出售的总计算能力为20Thash/s,同比下降93.1%;营收3820万元,同比下降91.2%。净亏损7200万元;同比收窄91%

2020年全年净营收为4.48亿元,毛利为3780万元,售出总算力达660Thash/s,研发费用为1.4亿元。

随着比..币价格从2020年第四季度开始上涨,公司预计2021年收入将大幅提高,第一季度净收入将不低于4亿元。

我们美股投资网325日就提醒了vip会员,在我们调研过程中,发现挖矿工对嘉楠 CAN 的口碑最差。而偏向比.特大陆的蚂蚁矿机和比特微的神马矿机。但是因为只有CAN 有在美股上市,所以才会被炒起来。关于这矿工的整理的10页报告,可以加我们微信号客服索取PDF 版本。

作为历史上全球三家最大BTC 矿机生产商之一,矿机业务是嘉楠科技最主要的业务。CAN专注于比..币挖掘设备,包括(但不限于)区块链服务器和ASIC微处理器解决方案。CAN因发明了世界上第一台ASIC驱动的比..币挖矿机而闻名(2013)

 

危险信号

从美股的角度来分析CAN,还有哪些危险信号值得警惕?

过度炒作

CAN在过去一年飙升了700%以上。已从年初至前期高点上涨535%,目前已从高点回撤66%

对手的技术优势

CANA11系列远逊于比特大陆的S19系列和比特微的芯片M30,主要是输在芯片代工厂和资金。

CFO近期离职

20208月,嘉楠科技发布公告,原联席董事长孔剑平等人任期到期,且所有离任董事届满后不得寻求新的任命,多位元老离职

今年2月,首席财务官因“个人原因”辞职,最近的财务表现也不是特别令人印象深刻。原本2月份应该出的年报,也至今未出。

未经审计的财报

CAN的网站或其他网站上找不到任何经过审计的财务报告,是否因为该公司的会计准则不达标?美国也正在关注中国在美上市公司的会计问题。

逊于预期的Q3财报

2020年第三季度的收入数字与2020年第二季度和2019年第三季度相比都有所下降。此外,没有提供年初至今期间(即截至2020930日的9个月期间)的年同比比较。

该公司在其第三季度报告中表示:“由于与COVID-19疫情相关的全球环境迅速变化和相应的经济低迷带来的持续不确定性,该公司近期将不会发布任何财务指引。”

2020年第三季度的总收入为2400万美元,与同期该公司55亿美元的市值难以匹配。即使假设该公司在2020年第四季度表现出色,全年营收达到1.5亿美元,其市值仍将超过35倍。此外,在汇率调整后,该公司在上季度亏损了近1500万美元。

规管

BTC 只是个投资工具,规管也在路上。还在努力控制局面。以及美联储的政策,加息时点等不确定性。财政部长耶伦的一句“比..币高投机”就可使整个相关板块个股大跌。

今年的利好发布

128日,CANCore Scientific等矿业公司签署的6000台阿瓦隆抗击订单也不会反映在2020财年财报中。

来势汹汹的强劲对手

2021 2 18 日,英伟达NVDA宣布推出挖掘ETH的处理器CMP。市场考虑NVDA是否会涉足ASIC算力芯片和BTC矿机。

难以确认CAN是一家拥有长期增长跑道的变革性科技公司。

 

妖股UTME为什么暴涨?

作者  |  2021-04-06  |  发布于 中国概念股

 

低成本手机及配件制造商联代科技(UTME)今日成功登陆纳斯达克,上市首日盘中暴涨1050%,多次熔断。

IPO定价为每股4美元/ADS,发行价指导区间为4-5美元,总共发行375万股,募集资金1500万美元到1900万美元。

UTime在上午1111分结束竞价,开始交易。开盘价报11.40美元(涨185%),多次熔断最高触及46美元(涨1050%)后逐渐回落,收盘报39美元(涨875%)。

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UTime是一家移动设备制造公司,主要从事手机、配件及相关消费电子产品的设计、开发、生产、销售和品牌运营。UTime是行业内少有的全产业链型企业。

致力于向全球消费者提供高性价比的产品和解决方案,并帮助来自成熟市场和新兴市场的低收入个人。

公司产品主要针对海外市场,公司拥有“UTime”中高端品牌和“Do”中低端品牌。

在中国,与TCL、海尔等国内大品牌建立了稳定的业务关系。

在印度、菲律宾等发展中国家布局完善,形成了市场壁垒。针对印度市场,公司在印度各大省份实施了多达200个售后网点。

帮助菲律宾当地市场将国家电信系统从3G升级到4G。与OPPOVIVO等主要国际一线品牌在生产供应和售后服务业务上保持合作。

排队中拟上市中概股

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目前还有更多中国企业已向提交SEC招股书信息,筹备在美上市。

 

美股TKAT为什么暴涨277%

作者  |  2021-03-17  |  发布于 中国概念股

香港大公文化集团有限公司股票代号 TKAT 今日暴涨277%,原因是投机者猜测近日火热的NFT币概念会让香港大公文化集团涉足这个领域的业务,因为它是全球首家登陆国际资本市场的艺术品电子化交易平台。

TKAT为亚洲艺术品的共同所有权创造了一个交易市场。该公司平台上的艺术品包括书法、绘画、珠宝和珍贵宝石。这个平台基本上允许投资者一起参与艺术品交易,有多个团体竞拍各种精品艺术品的能力推高了价格,让部分所有者变得富有。

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那和NFT有什么关系,NFT又是什么币?

NFT是一种独特的加密货币,用于表示数字资产,包括图像和视频剪辑。它们可以像实物收藏品一样买卖。NFT运行在去中心化的数字账本(区块链)上,这意味着NFT所代表的任何资产的交易、所有权和有效性都可以被跟踪。

近日特斯拉CEO马斯克的推文,包括他的文字说明、视频和歌曲,都在“贵重物品”平台上作为非公开交易内容出售。“贵重物品”是建立在区块链上的社交媒体网络Cent发布的一个平台。据贵重物品网站称,马斯克的这条推文最后的最高出价为111000美元,买家是一位推特用户。

马斯克的浪漫伴侣、音乐家格兰姆斯(Grimes)也在最近几周拍卖了价值约600万美元的数字艺术作品。

所以,拥有大量艺术品的大公文化集团一旦涉足NFT这个领域,将会有很大的前景,NTFs背后令人难以置信的强劲势头可能会继续推动其近期表现走强,但风险系数巨大。相关的几只艺术品公司OCG YVR

 



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