客服微信号 MaxStockWe 客服微信2号 MaxTrades 客服Telegram号 MaxMeigu 邮箱 buy@tradesMax.com 电话 (626)378-3637
美国银行最近疯狂看空美股，直接指出现在的美股泡沫程度是历史最高，火热程度已经超越了60年代“漂亮50”泡沫以及90年代晚期的网络泡沫，这种“新经济”一旦破灭，标普500指数将下跌40%。
主要理由就是，该银行的策略师将当前的市场情况与 20 世纪 60 年代和 90 年代末臭名昭著的“Nifty Fifty ”和“网络泡沫”进行了比较。他们强调了这些时期与当前市场的相似之处，暗示市场可能即将崩溃。
根据美股投资网的报道，该银行论点的关键在于市场的集中度。与世界其他国家相比，美国股票市值与历史平均水平相差 3.3 个标准差。标准普500 指数前五大股票目前占该指数的 26.4%。
美国银行的贾里德-伍德（Jared Woodard）认为，被动投资是市场集中的一个主要因素。“伍德表示："被动型基金占据了 54% 的市场份额。他提醒说，忽视估值和基本面可能会在萧条周期中带来巨大风险。
伍德的预测与华尔街其他主要银行策略师近期的观点一致。摩根士丹利（Morgan Stanley）的迈克-威尔逊（Mike Wilson）和高盛（Goldman Sachs）的大卫-科斯汀（David Kostin）都预测，标准普尔 500 指数十年内的回报率将持平。
尽管预测悲观，但该银行还是提出了规避潜在熊市的策略。这包括监控标准普尔 500 指数的等权重指数，投资于优质股票，减少对“科技七巨头”股票的风险敞口，以及分散持股。
为何重要
美股投资者和市场观察家越来越关注标准普尔 500 指数的高度集中程度。少数股票（通常被称为“科技七巨头”）的主导地位引发了对市场整体健康和稳定性的质疑。美国银行的这一警告强调了这些担忧，并凸显了高度集中的市场所带来的潜在风险。
2025年最佳的美股投资策略是什么？美股大数据为大家准备了一份详细指南
随着2025年全球经济环境的变化，美股市场也迎来了新的投资机遇与挑战。在科技创新、AI发展、绿色能源转型以及美联储货币政策调整等多重因素的影响下，投资者需要更加精准的策略来获取稳定回报。
一、美联储政策与市场趋势
二、AI与科技股仍是核心赛道
三、高股息与防御性板块配置
四、绿色能源与ESG投资机遇
加入我们VIP会员将获得指南 https://StockWe.com/vip
纳指下跌超过1.2%，抹去今年以来的所有涨幅。标普500指数下跌0.5%，为连续第三日下跌。本周市场重点关注英伟达财报与PCE通胀指标，微软砍掉了Wisconsin Kenosha和Georgia Atlanta两个数据中心。此举引发了华尔街对AI资本支出的担忧。微软在Mag7中拥有最大的预计资本支出增长曲线，其率先打破“资本支出冲天”的叙事，可能导致其他公司效仿。市场开始质疑：AI领域的资本支出盛宴是否已近尾声？
美国TD Cowen周五撰文称，微软取消了与至少几家私营运营商的协议，原因是“渠道检查”或对供应链供应商进行了调查。TD Cowen称，它的调查还表明，微软已经放弃了转换所谓的资格声明（通常会导致正式租赁的协议）。
微软在周一的一份声明中重申了截至6月底的财年支出目标，但拒绝就TD Cowen的说明发表评论。
目前尚不清楚微软撤消某些租约的确切原因。TD Cowen 在周一的第二份报告中假定，OpenAI正在将工作负载从微软转移到甲骨文公司，这是一个相对较新的合作伙伴关系的一部分。这家科技巨头本身也是最大的数据中心所有者和运营商之一，正在花费数十亿美元建设自己的数据中心。TD Cowen 分别表示，微软可能会将部分内部投资从国外重新分配到美国。
“TD Cowen分析师迈克尔-埃利亚斯（Michael Elias）、库珀-贝兰杰（Cooper Belanger）和格雷戈里-威廉姆斯（Gregory Williams）写道："虽然我们还没有通过渠道调查获得我们想要的信息，但我们的初步反应是，这与微软可能处于供过于求的状态有关。
这个话题刺痛了华尔街尚未愈合的创伤——美国的长期算力投资是不是已经到头了？受此影响，周一跌超3%，电力明星股星座能源在上周五跌8%的情况下，周一再度下跌近6%；另一只电力股Vistra跌超5%；数据中心运营商Applied Digital下跌超15%。
该公司发言人表示：“我们在本财年花费超过800亿美元，用于投资基础设施的计划仍在按计划进行，公司正继续创纪录地增长，以满足客户需求。”
【AI应用明星股Palantir创去年5月以来最大单日跌幅】
美国AI应用明星股 PLTR 周一收跌10.53%，不仅是连续第四个交易日下跌，也创出去年5月以来的最大单日跌幅。上周的下跌主要是因为公司CEO Alex披露新的减持计划所致，同时有报道称美国国防部长赫格塞斯有削减预算的计划，也让这家依赖政府合同的公司感到不安。
【远程AI医疗股Hims & Hers发布财报后跳水】
远程医疗概念股Hims & Hers Health周一盘后公布财报，尽管盈利和收入超出预期，但EPS刚刚符合预期，让投资者失望，股价在盘后交易中一度暴跌20%。第四季度收入达到4.81亿美元，同比增长95%，超出市场预期。然而毛利率为77%，低于预期的78.4%。这是公司在短短几天内的第二次大跌，上周五股价因FDA宣布司美格鲁肽不再短缺而下跌26%。
免费使用AI量化金融分析工具美股大数据
https://StockWe.com/StockData
美股三大股指大幅下跌，道指跌748.63点，跌幅为1.69%；纳指跌438.36点，跌幅为2.20%；标普500指数跌104.39点，跌幅为1.71%。
背后的原因是，周五公布的数据显示，根据密歇根大学2月份的最终数据，消费者预计未来五到十年物价将以每年3.5%的速度上涨，这是1995年以来的最高水平。美国1月房价创历史新高，房屋销售急剧下降。
与此同时，消费者信心低迷。美联储委员会19日公布的1月货币政策会议纪要显示，美联储官员担心美国联邦政府的关税政策可能成为推高通胀水平的一大因素，一致同意维持联邦基金利率目标区间不变。此外，昨天美股投资网就分析过，消费市场风向标沃尔玛发布的疲软业绩指引。这家巨头不仅是零售行业的领导者，更被视为美国消费市场的重要风向标。它对未来业绩的疲软预测，显然让投资者对经济前景的信心产生了动摇。
技术面上，纳指和标普500都在历史新高位置走出了双底，要继续突破需要更多的利好和下周英伟达的业绩，今天的下跌只是用宏观数据找个出货的借口而已！
根据美股大数据 StockWe.com目前来看，市场的估值已经在高位，而国际贸易局势紧张可能会进一步推高商品成本。在这样的背景下，任何显示经济放缓的信号，都有可能成为触发市场回调的原因。
虽然今天科技股集体重挫，但有两只我们精选的AI牛股逆势上涨，其中，2025年必买10只股视频，排列在第一首选位置的就是 INOD，一家专门做AI大数据训练的公司，昨天公布强劲的财报后，股价暴涨30%
公司四季度GAAP每股收益0.31美元，高于预期的0.22美元，销售额5920万美元，高于预期的5301.6万美元，预计 2025 财年收入增长 40% 或以上。
关于INOD的深度分析，可以回去看我们年初的视频
视频发布时35美元，今天刚好翻了1倍，有看到视频的VIP和粉丝朋友们，都赚麻了！96%利润！
英国AI公司 GRRR
在2月12日，我们通过美股大数据 StockWe.com自主研发的AI量化大模型，挖掘出英国AI公司 Gorilla Technology Group ，当时22美元
一周前公众号文章就分享过
文章回顾: 美国通胀打压美股！多只网红股狂飙！GRRR APP
今天GRRR继续逆势上涨11%，来到33美元，利润50%
第一网红AI医疗股 HIMS 重挫25%
幸好昨天我们高位65美元止盈了HIMS，截图曝光
前天我们就分析过HIMS，它的被空头做空的比例到底28%，回调是早晚的事，只是不知道什么时候出现而已。
HIMS暴跌原因是美国食品和药物管理局（FDA）在解决了诺和诺德(NVO)旗下减肥药Wegovy和2型糖尿病药Ozempic中的活性成分司美格鲁肽已经摆脱短缺状态。诺和诺德涨近4%，报87.02美元。
Hims生产司美格鲁肽的配方药，但美国法规规定，只有在该成分处于短缺状态时，该公司才能合法生产。因此，随着FDA宣布短缺结束，Hims 在该领域的业务可能会受到一定影响。意味着HIMS 这部分收入受到冲击，但美股投资网认为，HIMS的业务不仅仅是卖减肥药，已经发展成为了多药品和远程服务的公司。
同时，HIMS公司收购了位于加利福尼亚州的一家美国肽工厂。此次收购将使公司能够加强其国内供应链的长期持久性，以满足美国人对个性化医疗保健和治疗方案日益增长的需求。
“Hims & Hers 公司首席运营官 Melissa Baird 说："未来的医疗保健必须以客户为中心，这就是为什么我们的运营结构能够以最高的质量和安全标准为更多的人提供个性化医疗服务，并注重长期的一致性和可用性。“我们正在建立自己的供应链，让更多的美国人获得医疗服务，包括根据他们的需求设计的个性化治疗。此次收购体现了我们对这些目标的承诺，以及我们自始至终对客户的持续投资。
继公司过去收购 503A 和 503B 工厂之后，此次增设的工厂深化了公司的承诺，即保持在美国的运营，以更好地了解成本、可用性和质量，更全面地纵向提高供应链的效率和耐用性，并进一步关注平台上每一位客户的质量和安全。美股投资网分析，此外，通过此次收购获得的多肽能力使公司能够在未来几年探索多肽创新方面令人兴奋的进展，包括消费者需求的各个领域，如预防保健、代谢优化、认知能力、恢复科学和生物抗性。
HIMS 最近动作频繁，本周单日股价暴涨23%，公司计划通过其平台推出上门实验室检测服务。这项新功能将使客户能够通过更深入的洞察力掌控自己的健康，并使医疗服务提供者能够访问广泛的数据和生物标志物，帮助在疾病发生前识别风险，从而做出更精确的临床决策。美股大数据 StockWe.com 认为，这对于HIMS的订阅用户起到关键作用，将进一步扩大用户群体。
美股今天下跌的原因是，周五公布的数据显示，根据密歇根大学2月份的最终数据，消费者预计未来五到十年物价将以每年3.5%的速度上涨，这是1995年以来的最高水平。与此同时，消费者信心低迷。美联储委员会19日公布的1月货币政策会议纪要显示，美联储官员担心美国联邦政府的关税政策可能成为推高通胀水平的一大因素，一致同意维持联邦基金利率目标区间不变。
此外，昨天美股投资网就分析过，消费市场风向标沃尔玛发布的疲软业绩指引。这家巨头不仅是零售行业的领导者，更被视为美国消费市场的重要风向标。它对未来业绩的疲软预测，显然让投资者对经济前景的信心产生了动摇。
根据美股大数据 StockWe.com目前来看，市场的估值已经在高位，而国际贸易局势紧张可能会进一步推高商品成本。在这样的背景下，任何显示经济放缓的信号，都有可能成为触发市场回调的原因。
技术面上，纳指和标普500都在历史新高位置走出了双底，要继续突破需要更多的利好和下周英伟达的业绩，今天的下跌只是用宏观数据找个借口！
美国2月密歇根大学消费者信心指数终值64.7，预期67.8，初值67.8，1月前值为71.1。分项指数全线下滑。其中，2月现况指数终值65.7，预期68.5，初值68.7，1月前值为74；预期指数终值64，预期67.4，初值67.3，1月前值为69.3。
无论年龄、收入还是财富，各个群体的信心下降趋势都是一致的。
市场备受关注的通胀预期方面，2月的1年通胀预期终值4.3%，创2023年11月份以来新高，预期4.3%，初值4.3%。2月的5年通胀预期终值3.5%，创1995年4月以来新高，也是2021年5份以来最大的环比升幅，预期3.3%，初值3.3%。
最新调查表明，美国消费者的通胀预期已突破近年来的区间波动。此前相当长时间，密歇根5年通胀预期大体在2.9%-3.1%的窄幅波动区间。2022年6月美国通胀处于本轮峰值之际，该通胀预期初值一度达到3.3%，创下2008年以来的最高。2025年2月最新的长期通胀预期已高于疫情前两年的水平。
此前由于对特朗普政府政策的乐观预期，共和党选民在去年11月大选后曾推动消费者信心指数上升。但今年年初以来，信心指数再次回落，部分原因是人们担忧关税带来的通胀压力。随着贸易冲突的前景影响美国消费者对未来物价的预期，通胀预期再次成为市场关注的焦点，呈现出较大的不确定性。
关税及其对消费价格的潜在影响可能对美联储的利率政策产生重要影响。美联储官员们已表示不会急于进一步降息，因为通胀下降的进程已停滞。美国通胀预期爆表是长期通胀预期松动的表现，2022年6月时的密歇根通胀预期数据推动美联储暴力加息，随后通胀预期回落，令人们对其可能失控的担忧大幅缓解。
密歇根大学消费者调查主任Joanne Hsu表示：
如果消费者继续增加支出，以避免未来预期的价格大幅上涨，那么更高的通胀预期可能会自我实现。
此外，超过一半的消费者预计未来一年失业率将上升，这一比例为2020年以来最高。
人们对大件商品的购买条件评估也下降。耐用品购买状况下降19%，这主要是由于人们担心关税引发的价格上涨迫在眉睫。
2月份个人财务预期和短期经济前景均下降近10%，而长期经济前景则回落约6%，至2023年11月以来的最低水平。
此次消费者信心指数的下降，主要受到民主党人和独立选民情绪下降的推动。民主党人的信心处于2008年6月以来的最低点。通胀预期在不同党派人士之间的分歧达到了极端水平。
虽然美国长期通胀预期爆表，但美债收益率跌幅仍有所扩大，此前稍早公布的Markit PMI数据显示，美国2月服务业PMI初值意外陷入衰退。美国10年期国债收益率刷新日低至4.4526%，日内整体跌超5个基点；两年期美债收益率刷新日低至4.2278%，日内整体跌超4个基点。
盘前市场动向
1. 2月19日(周三)美股盘前，美股三大股指期货涨跌不一。截至发稿，道指期货跌0.13%，标普500指数期货跌0.07%，纳指期货涨0.03%。
2. 截至发稿，德国DAX指数跌0.87%，英国富时100指数跌0.40%，法国CAC40指数跌0.73%，欧洲斯托克50指数跌0.65%。
3. 截至发稿，WTI原油涨0.88%，报72.46美元/桶。布伦特原油涨0.79%，报76.44美元/桶。
市场消息
美联储准备如何“迎战”特朗普?会议纪要或将揭晓！投资者正迫切希望了解美联储对特朗普关税政策及其通胀影响的看法，周三公布的美联储1月会议纪要可能会提供更多线索。美联储高级官员公开承认，他们正在密切关注白宫的提案。但他们也强调，必须在当前经济状况的基础上做出通胀预测或利率决策，而不是基于特朗普可能采取的行动。美联储会议纪要可能会揭示政策制定者在多大程度上讨论了关税及其潜在应对措施，但不太可能超出他们的公开言论范围。
不止钢铁和铝!特朗普拟对汽车、芯片和医药行业加征25%关税。美国总统特朗普总统表示，他可能会对汽车、半导体和药品进口征收约25%的关税，最早将于4月2日宣布。对汽车征收的新税将对该行业产生全面影响。去年进入美国的乘用车和轻型卡车约为800万辆，约占美国汽车销量的一半。大众汽车等欧洲汽车制造商和现代汽车等亚洲汽车制造商将受到最大影响，因为它们在美国的销量中有很大一部分是进口的。
“做多股票，做空其他一切”!机构投资者风险偏好达15年来最高。根据美国银行的一项调查显示，全球股票已成为最受投资者欢迎的资产类别，投资者表现出15年来最大的风险意愿。调查显示，基金经理的现金水平降至自2010年以来的最低水平。同时，34%的受访者表示，他们预计全球股票将在2025年成为表现最佳的资产。美银策略师Michael Hartnett在一份报告中表示，投资者“做多股票，做空其他一切”。他表示，这种乐观情绪是基于对今年强劲经济增长和美国利率下降的预期。不过，调查显示，大约89%的受访者表示美国股票被高估，这是至少自2001年4月以来的最高比例，投资者对所谓的“美国例外主义”(主要押注于美国金融市场)的信心也已动摇。
黄金再创新高！2月19日，受美国最新对外贸易政策言论及美元指数走低等多种因素影响，黄金再度走强。现货黄金盘中突破2946美元/盎司，再创历史新高。不过，现货黄金在创下新高后转头下跌。截至发稿，现货黄金徘徊在2933美元/盎司附近。近期，多家华尔街大行上调对黄金目标价。高盛将2025年底金价预测从每盎司2890美元大幅上调至3100美元;瑞银预计2025年黄金高点将突破3200美元/盎司;美银大宗商品策略团队预计最乐观情境下金价将触及3500美元。不过，摩根士丹利则预计，到今年年底金价将回落至每盎司2700美元，甚至可能低至每盎司2400美元
高盛最新研判俄乌停火不会使俄罗斯石油产量激增！高盛表示，潜在的乌克兰停火以及随之而来的对俄罗斯制裁的放松不太可能大幅增加俄罗斯的石油流量。高盛表示“我们认为，俄罗斯原油产量受到其欧佩克+每日900万桶的产量目标的限制，而不是当前的制裁，制裁影响的是石油出口的目的地，而不是产量。”此外，高盛预计，由于俄罗斯和其他几个欧佩克+产油国开始弥补超额产量，以及美国政策的不确定性持续存在，欧佩克+可能会将计划中的逐步增产推迟到今年7月，而不是4月。如果成真，这将是第四次推迟。
个股消息
在华销售遭遇“滑铁卢”，飞利浦(PHG)Q4业绩不及预期。数据显示，2024年第四季度，飞利浦总销售额为50.4亿欧元(合52.7亿美元)，分析师此前的平均预期为50.7亿欧元;调整后的息税摊销前利润(EBITA)为6.79亿欧元，略低于分析师预期的6.83亿欧元。飞利浦Q4销售额未能达到市场预期，部分原因是中国市场出现了两位数的下滑。该公司预计2025年可比销售额将增长1%至3%，并表示，这一预测包括中国市场销售额将以中高个位数百分比下降，以及美国和中国最近宣布的关税的影响。截至发稿，飞利浦周三美股盘前大跌超11%。
西方石油(OXY)Q4同比由盈转亏，12亿美元出售部分上游资产偿还债务。由于环境责任和油价下跌的影响，西方石油出现了亏损。截至12月31日的季度，该公司报告亏损2.97亿美元，而上年同期则实现了10.3亿美元的盈利。该公司表示，第四季度原油平均实现价格为每桶69.73美元，低于上年同期的每桶78.85美元。不过，Q4经调整后每股收益为80美分，超出分析师平均预期的70美分，这得益于产量的提高。另外，西方石油在本季度已达成两笔交易，将部分上游资产出售给不具名买家，交易总额达12亿美元。该公司表示，计划将此次交易所得用于偿还债务。
传英特尔(INTC)旗下Altera股权出售接近达成，私募巨头Silver Lake或成新东家。据知情人士透露，私募股权公司Silver Lake正就收购英特尔旗下可编程芯片业务Altera的多数股权进行独家谈判。英特尔在2015年以近170亿美元的价格收购了Altera。这笔交易预计将为英特尔提供急需的现金支持。目前这家芯片制造商正在探索各种方案以降低总体成本，包括出售其无法再依靠以往丰厚利润维持的业务。英特尔去年表示，它将寻求出售在Altera的股份，这是该芯片制造商扭转业务的更广泛计划的一部分。截至发稿，英特尔周三美股盘前跌逾2%。
热门中概股盘前多数走高。截至发稿，周三美股盘前，贝壳(BEKE)、理想汽车(LI)涨近5%，再鼎医药(ZLAB)、万国数据(GDS)涨超4%，小鹏汽车(XPEV)涨近4%，金山云(KC)涨近3%，爱奇艺(IQ)涨超2%。
文远知行(WRD)盘前下跌。周三美股盘前，文远知行先涨后跌，在一度涨超7%后又一度跌逾9%，截至发稿跌近5%。文远知行在过去两个交易日均大幅上涨，周二美股收涨超28%，上周五更是收涨超83%。英伟达披露其对文远知行持有174万股的消息是后者近期股价上涨的重要原因。
重要经济数据和事件预告
21:30 美国1月营建许可月率初值
21:30 美国1月新屋开工年化月率
次日03:00 美联储公布1月货币政策会议纪要
业绩预告
周四早间力拓(RIO)、淡水河谷(VALE)
周四盘前金田(GFI)、阿里巴巴(BABA)、网易(NTES)、有道(DAO)、哔哩哔哩 (BILI)、汽车之家(ATHM)、沃尔玛(WMT)
资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com
美股投资网获悉，摩根士丹利近日发布北美货运行业研究报告，对联合包裹(UPS)、联邦快递(FDX)和亚马逊(AMZN)的美国国内航班货运数据进行分析。
具体来看，联合包裹1月美国国内航班数量环比下降23%，同比增长27%，联邦快递则环比下降9%，同比下降18%。尽管1月航班数量均较去年12月高峰期有所下降，但这两家快递运输商当月表现优于季节性水平，而前几个月表现不佳，可能与美国邮政业务量转移后的正常化有关。
亚马逊1月美国国内航班数量环比下降18% ，同比下降11%，表现逊于季节性水平，与联合包裹、联邦快递形成鲜明对比。不过，与竞争对手不同，亚马逊去年12月的表现优于季节性水平，由于黑色星期五购物季延长至12月，月度航班数量可能比往常波动更大。展望未来，随着亚马逊在未来18个月内开始将此前通过联合包裹运输的50%以上货物转为自营配送，其航班数量可能出现增长。
摩根士丹利对快递运输企业保持谨慎，重申对联合包裹、联邦快递的“减持”评级，目标价分别为82美元、200美元，认为市场对上行周期的预期过于乐观。这两家公司还面临竞争加剧、疫情后物流正常化以及电子商务供应链转变等结构性风险。另外，亚马逊减少合作也对联合包裹造成负面影响。
最后，摩根士丹利予亚马逊280美元目标价，较当前股价水平高出逾20%。积极因素包括亚马逊云服务(AWS)收入增长和利润率扩张加快等;下行因素包括投资增加、商品利润率恶化、AWS收入减速或利润率下降等。
资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com
世界经济论坛发布《人工智能驱动健康的未来：引领潮流》报告，报告认为人工智能是医疗保健的主要变革力量，预计2024年—2032年将以43%的速度增长，届时AI医疗市场规模将达到4910亿美元（约合3.58万亿人民币）。相关美股HIMS TEM TDOC AIFF
JP摩根在Healthare会议中表示，人工智能在药物开发中的作用变得越来越重要，共识和方向是明确的。FDA 在今年年初发布了指导草案，表明了AI对未来药物开发的重要性以及何时以及如何有效地利用它。
诺贝尔奖得主Jennifer Doudna在Endpoints News主办的小组讨论中指出，AI机会是巨大的，但挑战在于获取训练高质量数据；同时AI相关公司都放到了第一天较为重要时间及房间（Nvidia、Recursion、Tempus），足以见的这次对AI的重视程度。
Tech Emergence数据显示，AI每年可为制药行业节约高达260亿美元的成本。波士顿咨询（BCG）发布的报告称，AI生成的药物分子在I期临床试验的成功率达80%-90%，高于50%的历史平均水平；在II期临床试验的成功率为40%，在历史区间上限。BCG估计，AI有望将新药的研发的整体临床成功率从目前的5%—10%提高到9%—18%，制药行业的整体研发效率有望实现翻倍。
美股投资网认为，Deep Seek为更多中小企业布局AI提供了可能性，原本要与大厂合作的高昂费用在Deep Seek开源的情况下，很多中小公司（在IT部门不算太差的情况下）可以完成本地化部署，为资金不充裕的医疗公司提供了接入AI的可能性，尤其是慢病管理、医疗信息化及医疗数据积累丰富的公司，在开源情况下具有先发优势。
美股大数据 http://StockWe.com 认为，围绕两条主线挖掘AI+医疗受益标的。从技术壁垒角度，挖掘具备模型能力、稀缺数据竞争壁垒的企业。从商业化落地角度，挖掘B端客户基础扎实，在电子病历临床决策、电子病历、语音识别等领域和场景有成熟产品的企业。
摩根士丹利大内部的分析师对英伟达 NVDA的看法似乎出现分歧：中国的分析师下调了今年GB200芯片的出货预期、最差情况下低于2万块，并预计云计算市场的增长周期可能今年见顶，第四季度同比增速可能降至个位数，北美区的却重申英伟达仍是他们的首选，高呼DeepSeek引发的抛售是抄底的机会。
Joseph Moore等摩根士丹利半导体行业的分析师2月6日周四发布的报告给予英伟达152美元的目标价，相当于预计股价将在本周三收盘的基础上上涨约21.8%。他们认为，围绕英伟达潜在长期风险的投资者情绪有所恶化，但英伟达的短期业务继续保持坚挺，Blackwell芯片的供应可见性继续增强，客户的消费意愿明显显现，依然认为英伟达是首选。
上述摩根士丹利北美区的分析师在报告中首先承认，DeepSeek 在出口管制和长期投资方面造成了一些阻力。在最坏的情况下，他们预计有三方面破坏；
一是进一步的出口管制。虽然AI领域的龙头硬件公司在美国，但那并不意味着美国可以控制全球的软件开发。如果美国在25年前对微处理器采取出口管制，那么美国今天在微处理器领域的市场份额可能会显著降低，软件行业的情况也可能类似。不过，分析师几乎肯定会有更多的限制。无论美国政府实施何种限制，都可能破坏英伟达的利润率。
二是AI领域支出方的融资环境。AI概念股都遭到大抛售可能产生不同过去的融资环境。过去12 个月，AI的任何增长都被视为正面因素。现在，考虑到对扩展Scaling存在限制的一些看法，融资可能会有更多审查。
三是投资者情绪已经变得相当消极，而且似乎与近期结果无关。虽然有几个理由相信大集群建设将继续进行，主要是因为这些集群的架构者在竭力坚持。摩根士丹利的分析师认为收入加速增长可以缓解这种担忧，但这个看法存在争议，是否真能如此还有待观察。
考虑到以上负面影响，摩根士丹利的分析师对今年英伟达平衡发展的前景仍非常乐观。他们强调以下四个支持因素：
一、目前仍然是一个过渡环境，但对Hopper和Blackwel芯片的信心还在不断增强，这些分析师预计，到本季度过后，会重新出现积极的评价。
对于Hooper芯片，最近分析师发现Hopper的需求有所减弱，但行业掉擦议会暗示该芯片的需求会有所加强，出口管制的风险可能是一个原因，可能受到此类此类管制影响的地区正在采取行动，未雨绸缪。这是某种推动力，考虑到这种环境的过渡性，信心还在建立。
对于Blackwell芯片，分析师依然在关注英伟达关于各种Blackwell解决方案“前所未有的复杂性”的信息，他们感觉这些问题在迅速得到解决，包括 GB200 的最终形式。限制还存在，可信心的增强。之前英伟达考虑的权宜之计、比如未缓解GB200的调整而匆忙将 GB300 推向市场，不再被视为必要之举。所有形式的 Blackwell 需求都很强劲，最初仍可能更多地偏向非机架规模解决方案，但分析对所有Blackwell的信心肯定在增强，认为算力租赁商、所谓“GPU黄牛”Coreweave普遍可供GB200 NVL72 是一个非常有希望的信号。
所有这些可能都预示，英伟达会给出符合预期的4月本财季指引，但分析师预计，因英伟达管理层对下半年的评论会大幅减少，关于Blackwell需求特别高的评论可能会再次出现。
二、虽然投资者对大型训练集群的情绪面临压力，但分析师称，周围有迹象表明大型集群仍在建设中。
英伟达大客户的资本支出评论重申了投资轨迹，并强调了短期内供需不匹配持续存在。对英伟达的云端客户来说，营收的算法仍然很明确——“我买的GPU越多，赚的钱就越多。”而对于目前没有产生收入的投资，现在仍然致力于推进最先进的技术。许多最大的AGI集群的架构师都重申了对扩展大型训练集群的承诺，没有迹象表明 DeepSeek 会改变这一势头。
三、推理似乎有望推动多年的增长，而英伟达在推理领域的地位依然稳固。
推理市场显然比训练市场更具通缩趋势，但分析师也看到市场倾向于性能最高的解决方案。即使是英伟达价格较低的推理解决方案也已基本让位于Hopper和现在Blackwell的全面训练版本。他们仍然坚信，因英伟达是长期推理工作负载的最大受益者。
四、股市最近显然更青睐ASIC、而不是GPU，分析师预计这种偏好会在下半年逆转。他们继续预计GPU方面的收入会在下半年加速增长，同时预计ASIC不会出现这种情况。从长远来看，这两个市场都很有前景，可他们认为，下半年相对情绪转向英伟达的空间更大。
分析师认为，DeepSeek崛起后ASIC 表现优异是源于人们越来越重视服务成本，并且认为ASIC 更适合成为许多英伟达客户的低成本推理平台。他们确认，优化的产品更适合特定工作负载，这是很有道理的。可据他们观察到的情况，2025年改变成本曲线的是Blackwell，而不是ASIC。
分析师过去几年认为，更便宜的推理专用产品、如T4、L40 会更受欢迎。但随着这些工作负载越来越复杂，他们继续将高端GPU 视为推理计算的主要来源。计算测试时间的扩展进一步增加了推理的计算要求，这对最高性能解决方案来说是一个好兆头，英伟达就提供这种方案。
根据ML性能基准，B200 在 LLama2 70b 上每秒提供的单芯片token数是 H200 的 2.5 倍，多芯片应该更高，因为已经转向使用Blackwell的第5代 nv-link，相比第4代，带宽增加了2倍。换句话说，每1美元，性能可能至少2倍提升，这是针对几个季度前才开始出货的产品而言的。分析师认为，这种表现已经给ASIC设定过了一个很高的对比标准，而英伟达大概一个月后会发布Rubin芯片，可能ASIC要赶超的目标会还被拔高。
还有一种观点认为，相对于在英伟达产品的支出，ASIC项目更加持久。分析师认为，某种程度上说，这种观点是正确的，因为确实有承诺会在目前渗透率较低的领域提升 ASIC 能力，但如果训练需求放缓，训练和推理相关的资本承诺可能会动摇。分析师指出，博通表示，该公司600至900 亿美元可服务市场规模（SAM）主要与训练有关。
分析师认为，当训练市场增长放缓时，英伟达目前在训练方面的现有优势是一种长处，因为当训练运行完成时，它会自动释放通常用于推理的 GPU。如果没有初期购买，竞争门槛可能会更低，但他们认为这是一个长期的风险。短期内，这些 GPU 可能会取代推理ASIC项目，因为英伟达的灵活性可以实现云、内部、推理和训练工作负载更高程度的整体单元化。英伟达也在不断调整软件堆栈，并免费向客户提供这些更新，其中一些更新过去已经显著提升性能。就算整体的AI资本支出缩减，英伟达获得市场份额也不会让分析师意外，尤其是相比第一代、第二代或第三代 ASIC 产品来说。
1.2月6日(周四)美股盘前，美股三大股指期货涨跌不一。截至发稿，道指期货跌涨0.08%，标普500指数期货涨0.10%，纳指期货跌0.08%。
2.截至发稿，德国DAX指数涨1.06%，英国富时100指数涨1.61%，法国CAC40指数涨0.89%，欧洲斯托克50指数涨0.77%。
3.截至发稿，WTI原油涨0.44%，报71.34美元/桶。布伦特原油涨0.44%，报74.94美元/桶。
市场消息
小摩预警全球市场波动恐贯穿全年，关税政策将成最大推手!摩根大通的一项电子交易调查显示，本周由美国一系列关税公告引发的全球金融市场动荡，似乎只是动荡一年的开始。调查指出，2025年，通胀和关税将对市场产生最大影响，其次是地缘政治紧张局势。约41%的受访者将波动性列为其日常交易中的最大预期挑战，高于上年的28%。摩根大通全球数字市场主管Eddie Wen表示“今年的不同之处在于波动性的时机有些出人意料。市场对新闻头条的反应方式令人惊讶，我预计在当前环境下，这一趋势将持续下去。”
美联储官员忧关税政策，通胀与经济影响成焦点。近期，多位美联储政策制定者强调，特朗普政府对加拿大、墨西哥和中国等主要贸易伙伴的广泛关税威胁，增加了经济前景的不确定性。他们特别关注关税可能对通胀产生的影响。如果关税导致价格持续上涨，美联储可能需要在更长时间内维持高利率。其中，芝加哥联储主席Austan Goolsbee表示，高额关税和贸易战升级的可能性是对供应链的重大威胁，如果通胀上升或经济停滞，美联储将面临艰难的抉择，需要判断通胀是由于经济过热还是关税政策导致。波士顿联储主席Susan Collins表示，关税涉及多个方面，且存在第二轮效应，很难准确评估其对物价的影响，如果关税影响持续，美联储将不得不重新评估政策。
美联储公布2025年银行压力测试情景，华尔街大行需“额外受检”。美联储周三宣布，将测试大型银行应对商业和住宅房地产市场压力加剧的能力，这是美联储年度压力测试的一部分。美联储称，今年将有22家银行接受压力测试，其中8家拥有大规模交易业务的银行将额外接受全球市场冲击的测试，包括美国银行(WFC)、花旗(C)、高盛(GS)、摩根大通(JPM)、摩根士丹利(MS)等。
不降息也能降成本?美财长紧盯10年期利率，能源增产+赤字减半力保经济3%。美国财政部长斯科特·贝森特周三明确表示，特朗普政府在降低借贷成本方面的重点是10年期美国国债收益率，而不是美联储的基准短期利率。他强调，特朗普总统并没有呼吁美联储降低利率。贝森特还提到，特朗普总统认为，如果能源价格下降、政府正在努力争取的减税措施得以延长、经济得到放松管制，那么利率和美元问题将“自行解决”。贝森特重申了“3-3-3”经济政策口号将财政赤字从近年来的6%以上降至国内生产总值的3%;将石油产量提高300万桶/日;并将经济增长维持在3%。
市场交易逻辑聚焦“避险”! 资金大举涌向日元与黄金。随着投资者们在特朗普关税升级威胁下寻求避险交易，日元与黄金重获全球投资机构青睐，而另一具有避险属性的货币美元则因处于高位以及特朗普关税不确定性而遭遇获利了结抛售，有外汇交易员押注美元兑日元汇率短期内可能降低至147-150，意味着日元汇率较当前水平升值。黄金则连续五日创下历史新高。高盛的分析师团队重申了对黄金价格的看涨观点，认为美国关税升级的威胁将推动持续黄金购买需求，该机构看好未来12个月左右黄金价格触及3000美元。
个股消息
礼来(LLY)Q4营收超预期，盈利同比增长114%。数据显示，该公司Q4营收135.3亿美元，同比增长45%，高于市场预期;调整后每股收益5.32美元，同比增长114%，去年同期为2.49美元;减肥药Zepbound营收为19.1亿美元。礼来预计2025年调整后每股收益在22.50美元至24.00美元之间，市场预期为23.17美元。该股盘前涨2%。
阿斯利康(AZN)Q4营收、盈利超预期，预计今年公布7种新药后期数据。阿斯利康公司(AZN)公布第四季度利润和收入优于预期，并预计业绩将进一步增长，这得益于该公司的重磅抗癌药物。四季度阿斯利康不包括某些项目的每股收益飙升至2.09美元，高于分析师预计的2.04美元;营收也超出预期，同比增长24%至148.9亿美元。分析师表示，该报告可能会让投资者对阿斯利康今年的增长前景感到放心，该公司将公布7种新药的研究结果。阿斯利康首席执行官Pascal sooriot将该公司从一个落后者转变为竞争激烈的癌症药物市场的领导者，同时在减肥等新治疗领域取得了进展。该股盘前涨超2%。
效仿通用电气?传霍尼韦尔(HON)将分拆为三家公司。据报道，霍尼韦尔(HON)计划分拆为三家独立公司。这家工业巨头预计将于周四宣布将其航空航天部门从自动化业务中分离出来的决定，同时继续推进已经计划好的先进材料部门的分拆。霍尼韦尔目前市值近1500亿美元，表现落后于大盘，成为投资者关注的目标。报道称，计划中的分拆旨在提高财务灵活性，并简化各业务的管理。霍尼韦尔盘前跌超3%。
Arm(ARM)版税大增23%! DeepSeek引领的AI算力新范式，将催化“ARM浪潮”席卷数据中心?芯片设计领域领导者Arm上一财季许可类型业务和版税类型业务的销售额分别同比增长14%以及23%，尽管最新季度业绩强劲，但该公司对当前季度的营收给出了谨慎的指引，预计截至3月的2025财年第四季度总营收将在11.8亿美元至12.8亿美元之间，进一步加剧了市场对人工智能(AI)算力支出放缓的担忧情绪。但是在一些分析师们看来，DeepSeek所引领的“低成本AI算力新范式”——即AI训练成本以及推理端Token成本骤降，有望大幅推动ARM架构加速渗透至全球各大数据中心，进而带动Arm业绩大幅扩张。该股盘前跌近4%。
重仓比特币被反噬!Strategy(MSTR)连续四季度亏损，数字资产减值损失飙至10亿美元。全球最大的企业比特币持有者Strategy(MSTR)报告了连续第四个季度的亏损，原因是该公司对其持有的加密货币进行了减值处理。该公司在本季度录得数字资产减值损失10.1亿美元，而去年同期为3920万美元。截至2月2日，Strategy持有约471,107枚比特币。不过，比特币周四向上触及9.91万美元/枚，日内涨2.24%，Strategy盘前涨超1%。
智能手机强劲需求推动高通(QCOM)业绩、指引大增，却难掩专利授权业务停滞担忧。在第一财季，高通剔除特定项目后的每股收益达3.41美元。营收同比增长17%，达到117亿美元，远超分析师预期的每股收益2.97美元和109亿美元销售额。高通预计截至3月份的第二财季营收将达到103亿至112亿美元，每股收益预计在2.70至2.90美元之间，均高于市场预期，但专利授权业务收入预计将持平，公司股价承压。该股盘前跌超4%。
亚马逊(AMZNAlexa迎来“换脑时刻”生成式AI版本即将亮相。据报道，亚马逊 即将发布其期待已久且多次推迟的“Alexa”生成式人工智能语音服务助手————相当于语音版本的ChatGPT，并计划在本月晚些时候举行新闻发布会进行该生成式AI助手预览。一旦发布，这将是Alexa自十多年前首次推出以来最重要的升级，当时它加速了一波数字化助手的普及浪潮。另外，亚马逊将于美东时间2月6日盘后发布财报。机构普遍预期，亚马逊2024年Q4实现营收1872.50亿美元，同比增加10.17%;预期每股收益1.49美元，同比增加48.51%。
重要经济数据和事件预告
21:30 美国截至2月1日当周初请失业金人数、美国截至1月25日当周续请失业金人数
次日03:30 美联储理事沃勒发表讲话
业绩预告
周五早间亚马逊(AMZN)、飞塔信息(FTNT)、威瑞信(VRSN)
资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com
美股周二收高，科技股领涨，纳指与标普500挽回了周一的巨大跌幅。市场继续评估中国AI模型DeepSeek对美股AI交易的潜在影响。美股投资网认为从宏观经济角度看，这种技术将推动经济增长，DeepSeek通过“低成本+开源”模式，加速了AI普惠化。
今日，美股AI软件应用股全线大涨，但凡这些科技公司能利用AI去优化现有业务，都会受益于DeepSeek，Gitlab(GTLB) 大涨12%， CFLT +9% ASAN +10% NET+ 8% 以及PATH SHOP CRWD MNDY U MBD DOCU FRSH ZM APP DDOG SNOW TWLO
在这样的背景下，投资者们将苹果公司视作最大的受益者：我们昨天文章就提到过：英伟达创纪录蒸发5900亿美元！DeepSeek暴击华尔街，后市展望！
2025年，如何找AI黑马股呢？美股投资网之前整理了AI+软件股，供粉丝们参考
AI+数据分析的 Palantir(PLTR) 、 Cellebrite(CLBT) 、 Elastic(ESTC)
AI+云服务的 ServiceNow(NOW) 、康沃系统(CVLT)、 Datadog(DDOG) 、 Cloudflare(NET) 、 Snowflake(SNOW) 、 MongoDB(MDB) 、 Confluent(CFLT) 、 Gitlab(GTLB) 、 Fastly(FSLY) ；
AI+数字广告与营销的 Applovin(APP) 、 The Trade Desk(TTD) 、 Digital Turbine(APPS) 、 Klaviyo(KVYO)、 Zeta Global(ZETA) 、 Braze(BRZE) 、 Adobe(ADBE) 、 Twilio(TWLO) 、 Life360(LIF) ；
AI+企业解决方案的 Doximity(DOCS) 、 Workday(WDAY) 、自动数据处理(ADP)、 Zoom视频通讯(ZM) 、 SAP SE(SAP) ；
AI+项目管理的 monday.com(MNDY) 、 Atlassian(TEAM) 、 Smartsheet(SMAR) 、阿莎娜(ASAN) ；
AI+销售与营销平台 HubSpot(HUBS) 、赛富时(CRM)
AI+物联网的 Samsara(IOT) ；AI+在线教育多邻国(DUOL) 。
苹果公司在周三正式推送了iOS 18.3系统，自动启用“苹果智能AI”，也被视为苹果试图扩大接触“苹果智能”软件的群体。
而同样是开源AI大模型的Meta公司股价也逆势上行，一些交易最活跃的苹果期权合约是与该股涨至240美元和265美元挂钩的看涨期权。对于Meta，交易员纷纷押注该股将涨至1,250美元和1,300美元。
据Cboe Global Markets的数据，Meta看涨期权的交易量几乎是看跌期权的两倍。苹果看涨期权的交易量大约是看跌期权的2.5倍。看涨期权赋予持有人在特定日期以特定价格购买股票的权利。看跌期权赋予持有人在特定日期以特定价格出售股票的权利。
美股大数据表示，DeepSeek的AI能力可能意味着“七巨头”科技股的命运将发生转变，微软(Microsoft)、苹果和Meta将占据主导地位。
抄底英伟达
多项技术指标显示英伟达股价站稳，我们昨天夜盘和盘前，就群发通知给全部VIP社群，第一支撑位118美元，分批抄底英伟达
今天我们 美股大数据 AI量化金融终端上，软件多次提醒英伟达，看涨模型信号触发
今天英伟达强势反弹9%，美股散户资金流追踪的Vanda Research最新统计数据显示，散户投资者们周一净抄底买入英伟达股票的总额达到5.622亿美元，这是自2014年Vanda Research有统计记录以来的最高水平。
过去几年，美股市场的散户投资者一直在持续买入英伟达股票。根据这家纽约市场研究和分析机构汇编的数据，散户投资者们在上一季度购买了价值约73亿美元的英伟达股票，但这几乎是2024年9月所创下的季度购买峰值的一半。
除了英伟达，我们今天还抄底了一个从本月高位回调40%的一个半导体公司，该股被严重超卖，是抄底绝佳机会，今天它强势反弹中，预计接下来继续反弹，能有很好的收益。
想获取代号，订阅我们VIP社群！
手机或电脑浏览器打开官网订阅
https://StockWe.com/vip
微信分析师 微信公众号
