美股投资网获悉，伯克希尔哈撒韦公司(Berkshire Hathaway Inc.)正计划出售其持有的威瑞信公司(VRSN)约三分之一股权。自这家由沃伦·巴菲特掌舵的投资公司10多年前开始建仓这家域名注册服务提供商以来，此次出售将为其锁定可观收益。

知情人士透露，伯克希尔旗下子公司拟以每股285至290美元的价格出售430万股威瑞信股票(威瑞信总部位于弗吉尼亚州雷斯顿)。周一的一份声明显示，交易完成后伯克希尔仍持有的剩余股份将有一年的锁定期。彭博社测算，该价格区间较周一收盘价最多折让6.9%。

截至发稿，威瑞信股价夜盘下跌7.1%，至每股285美元。今年截至周一收盘，该股累计上涨47.8%，盘中曾短暂触及历史高点。

上述知情人士表示，此次股票出售预计将在定价。伯克希尔和威瑞信的代表暂未回应置评请求。

招股书显示，伯克希尔旗下子公司自2012年起持有威瑞信股份，当年威瑞信股价最高为每股49.50美元。

招股书还显示，此次出售后，伯克希尔在威瑞信的实益持股比例将从14.2%降至9.6%。出售前，伯克希尔持有近1330万股威瑞信股票。

声明显示，摩根大通将负责此次股票出售事宜。

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美股投资网获悉，在有报道称AMD(AMD)正在考虑将其Instinct MI350系列AI芯片的平均售价从1.5万美元上调至2.5万美元之后，AMD股价周一收涨4.32%。

报道称，尽管涨幅显著——达到70%，但仍比英伟达(NVDA)的同类产品Blackwell B200便宜。而在性能方面，Instinct MI350系列AI芯片据称可以与英伟达的Blackwell B200 AI芯片相抗衡，且一直是AMD的主打产品之一。报道指出，这一提价表明AMD的AI产品需求强劲，并暗示如此大幅的价格上涨也可能意味着该公司季度营收数据将显示出显著增长。

AMD于6月的Advancing AI大会上推出了Instinct MI350系列AI芯片。该系列芯片包括MI350X和旗舰MI355X，基于台积电3纳米工艺节点的全新CDNA 4架构，集成高达1850亿个晶体管。这两款芯片的主要区别在于散热方式不同，前者使用风冷，后者使用更先进的液冷。新芯片支持最新的FP6和FP4人工智能数据类型，并配备了超大容量的HBM3e内存。

AMD称，单颗MI350 GPU即可运行参数量高达5200亿的大型模型，展现了其在AI训练和推理中的强大能力。MI350系列在FP4/FP6精度下的峰值算力达到20PFLOPS，是上一代MI300X的4倍，其推理性能更是提升了35倍。在运行DeepSeek R1模型时，MI350系列的推理吞吐量超越了英伟达B200，展现出强劲的竞争力。

值得一提的是，汇丰银行分析师此前就表示看好AMD的MI350系列AI芯片具备与英伟达Blackwell竞争的能力，并将其对AMD的目标价大幅调升至200美元。汇丰银行还预计，AMD在2026年来自AI芯片的收入将达到151亿美元，较之前预估的96亿美元大幅提高。

在涨价的消息传出后，富国银行分析师Aaron Rakers领导的团队重申了他们近期对AMD的积极展望，并上调了对AMD数据中心GPU的销售预期。分析师指出，AMD将于8月5日发布财报，届时投资者的关注重点将是该公司MI355X数据中心GPU的出货速度和覆盖范围。这一新产品已于6月开始出货。

分析师表示“我们认为，大多数投资者预计MI355X的标价将在约30,000美元左右。”分析师指出，AMD已经表达了其信心，即将在2025财年第三季度恢复GPU营收的同比增长。

分析师目前预计，AMD 2025财年第三季度GPU营收将达到约16.5亿美元，同比略有上升。分析师补充称，这一同比增长预期已经考虑了AMD在2025年下半年因MI308X芯片对华出口禁令所带来的近8亿美元的负面影响。因此，分析师和投资者目前的关注重点已经逐渐转向2025年下半年MI308X芯片是否能够重获对中国市场的出货许可。

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美股投资网获悉，消息人士透露，英伟达(NVDA)上周向台积电(TSM)新下了30万颗H20人工智能(AI)芯片的订单，以满足中国市场不断增长的需求。

消息人士称，这些新订单将补充英伟达现有的60万至70万颗H20芯片库存。

本月早些时候，特朗普政府批准英伟达恢复向中国销售其H20图形处理单元，此举实际上解除了4月份实施的一项禁令。

据了解，英伟达在向海外出口芯片时需要获得美国政府的出口许可。该公司在7月中旬表示，已从美国官员那里得到保证，相关许可即将获批。然而，据两位消息人士透露，美国商务部尚未批准这些许可。

H20芯片是专门为中国市场设计的，因为美国在2023年末对更先进的AI处理器实施了出口限制。

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7月27日晚，西宁FIRST青年电影展电影市场荣誉之夜正式举办，FIRST创投会年度入围电影《狗男人，狗女人》获得“爱奇艺·燎原之火奖”，爱奇艺为主创提供十万元现金支持。

《狗男人，狗女人》项目由王越洋担任导演，王越洋、徐赛担任编剧，讲述马赛和吴宝三这一对生活在北京的恋人，他们有生活、情感两本账单，他们喜欢找对方算账。乐极生悲，苦中作乐，时间在交锋中倒溯，空间随着他们的脚步在这座城市蔓延。后来他们结婚了。

作为一部爱情喜剧电影，《狗男人，狗女人》喜剧基因浑然天成，荒诞轻盈地踩准时代神经。此前获得FIRST评审团大力推荐，称其为祛魅婚恋神话的北京青年生存手记。爱情书写痛快淋漓。剧本是有趣的、轻盈的、当下的，是痛快的、直接的、振奋的。

爱奇艺首席内容官王晓晖在为该项目颁奖时表示，这次与FIRST同频共振，一起设立“爱奇艺·燎原之火奖”，期待星星之火可以燎原。爱奇艺成立“燎原计划”目的在于鼓励年轻人，平台希望通过前期投入资金、后期提供收益分账，让电影新类型、新样态、新人，能够最快时间、低成本地被市场看到。

而平台支持青年创作的这股热潮，在7月25日举行的爱奇艺“燎原计划”主题工作坊现场，得到了最直观的体现与回应报名人数远超既定座位数，现场座无虚席，参与者绝大多数是手握项目、渴望破局的青年导演和制片人。爱奇艺电影评估研发中心总经理张琦，详细分享了“燎原计划”的完整合作理念、逻辑和申报路径。

爱奇艺“燎原计划”聚焦为青年创作者提供清晰、可预期的商业回报路径，提供单部不超过600万元的成本支持。该计划自2025年4月发起，截至目前已有20余个项目立项，其中警匪动作片《烈日狂沙》、恐怖惊悚片《木偶惊魂》、动作武侠片《九龙挎刀去白马》三部影片已杀青，动作武侠片《卸甲》、古装奇幻片《大明玄机卫之镇国神鼎》也于近日开机，这些影片后续都将在爱奇艺平台与观众见面。

FIRST青年电影展自创立以来，发掘并输送了众多优秀青年导演电影作品。爱奇艺通过参与出品和独家上线播出等方式，助力这些作品落地和面向大众发行。其中，《回西藏》《八月》《棒！少年》《睡沙发的人》《春潮》《春江水暖》等影片广受好评，斩获众多奖项。

“爱奇艺·燎原之火奖”的颁发，显示出爱奇艺与FIRST青年电影展寻找并助推优秀青年电影人的决心和行动力。据张琦分享，爱奇艺十分看重导演短片作品，视其为综合能力与审美直觉的“终极试金石”，并积极通过各大电影节挖掘人才，通过“燎原计划”“爆前计划”等多举措激励创作，坚信市场需要并终将迎来属于青年人的“新浪潮”。

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美股投资网获悉，根据Canalys数据显示，华为在2025年第二季度重夺中国智能手机市场榜首，而苹果公司(AAPL)则位列第五。

华为以1220万台的出货量位居第一，同比增长15%，市场份额达到18%。vivo紧随其后，出货量达1180万台，占据17%的市场份额。但相较其2024年第二季度1310万台的出货量，vivo同比下滑了10%。

Canalys分析师Lucas Zhong表示，"华为推出了首款搭载鸿蒙5.0系统的Nova 14系列。这一举措有望加速其独立生态系统用户群的扩张，同时也对系统兼容性和用户体验提出了更高要求。"

报告补充道，vivo通过X200、S30和Y300系列新机型实施错峰发布策略，以覆盖更广泛的客户群体。

OPPO(含一加)以1070万台出货量位居第三，市场份额16%。小米连续第八个季度实现同比增长，以1040万台出货量排名第四。

报告指出，小米于五月推出自研芯片XRing O1，搭载于旗舰机型小米15s Pro和小米Pad 7 Ultra，彰显其对自主研发和高端产品的长期投入。

苹果以1010万台出货量位列第五，同比增长4%。

苹果在第二季度对新款iPhone 16系列进行战略性调价以提振购物季需求，但由于定价过高导致不符合国家补贴标准，其初期增长势头受到抑制。

报告补充，随着年初国家补贴政策带来的刺激效应逐渐减弱，中国大陆智能手机市场第二季度同比下滑4%。

Canalys 业务主管 Amber Liu 表示，中国大陆智能手机市场有望实现全年温和增长，并有望在 2025 年超越全球市场。"下半年随着经济韧性显现，消费者信心预计将持续恢复。由于厂商在补贴潮期间采取谨慎渠道策略避免囤货，库存水平保持健康。上半年补贴政策已提前释放大量需求，厂商当前面临维持换机动能的挑战。"

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美股投资网获悉，Alphabet(GOOGL)旗下的 Waymo 计划明年与 Avis Budget Group合作，在达拉斯推出自动驾驶出租车服务。这家自动驾驶汽车公司此举旨在摆脱与优步科技公司的合作关系，以进一步拓展业务范围至美国各地。

这是首次，Waymo 公司表示，Avis 将作为其在达拉斯的自动驾驶出租车车队的合作伙伴。该公司周二在一份声明中称，客户可以通过 Waymo 的应用程序预订乘车服务，而Avis 公司将提供车辆管理服务、车辆准备、维护以及总体的停车场运营等，包括基础设施斯的这项合作标志着双方计划在未来数年逐步将合作关系扩展到更多城市。

Avis进军机器人出租车车队管理领域，这使其成为了优步(UBER)和Lyft(LYFT)的竞争对手。这两家公司也在积极布局，为无人驾驶汽车提供类似的服务，同时他们还推出了以客户为中心的拼车服务项目。

Avis首席执行官布Brian Choi在声明中表示“我们与 Waymo 的合作标志着我们发展历程中的一个重要里程碑，从一家汽车租赁公司转变为为更广泛的出行生态系统提供车队管理、基础设施及运营服务的领军企业。”

该声明还表明，在美国各地推出自动驾驶出租车项目的过程中，Waymo 和优步既是合作伙伴，也是竞争对手。

在目前提供 Waymo 车辆服务的五个城市中，该公司在菲尼克斯、旧金山和洛杉矶通过其应用程序提供乘车服务，在菲尼克斯、奥斯汀和亚特兰大则与优步合作提供服务。

在后两个市场中，Waymo 的自动驾驶车辆仅能在优步的应用程序上使用。而在此情况下，Waymo 则与优步的合作伙伴阿沃莫合作，采用车队服务模式。

为了在明年于迈阿密进行的首次亮相，Waymo 将通过其应用程序提供服务，但会借助由优步支持的车队管理公司 Moove 所提供的运营服务。

达拉斯将成为一个竞争激烈的自动驾驶出租车市场，优步和Lyft也计划借助各自无人驾驶技术合作伙伴的资源提供服务。优步正与位于奥斯汀的阿维瑞德公司合作，计划在今年晚些时候推出相关服务;而来福车则打算在明年尽快与英特尔公司旗下的移动眼全球公司合作推出此类服务。

Alphabet一直在大力拓展 Waymo 的业务范围，而 Waymo 可能还会面临来自特斯拉公司(TSLA)的更激烈竞争。本月早些时候，Waymo 将其服务区域在奥斯汀(特斯拉的总部所在地)的覆盖范围扩大了一倍多。该公司最近还在纽约市开始进行测试，并宣布将在费城也采取同样的举措。

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美股投资网获悉，国际大行瑞银(UBS)近日发布研报称，聚焦于AI应用软件的中小盘公司即将迎来财报密集披露季，该投资机构押注于“AI+数字广告”这一AI应用细分领域的热门投资赛道，建议投资者们增配Applovin(APP)以及The Trade Desk (TTD)这两大中小盘领域的AI应用软件领军者。

在美股主要股指迭创新高的大背景下，英伟达、微软以及Facebook母公司Meta等大型科技股领涨，而中小市值股票相对滞胀，且整体估值处于历史低位。瑞银强调，具备强劲的人工智能技术变现能力以及AI货币化(即AI创收)未来路径清晰可见的中小盘类型AI应用软件公司——基本集中于“AI+数字广告”这一前沿赛道，具备在未来12个月内大幅跑赢标普500指数的潜力。

放眼整个美股，七大科技巨头自2023年以来乃领涨整个美股市场的最强劲引擎，它们凭借自身强大市场优势布局AI带来的无比强劲营收、坚如磐石的基本面、多年以来持续强劲的自由现金流储备以及不断扩张的股票回购规模，吸引全球范围的资金蜂拥而至。

然而七巨头处于历史高位的估值却令华尔街愈发谨慎——七大科技巨头中有六家预期市盈率远远高于25x这一标普500指数估值，而美股大盘基准——标普500指数的估值同样处于历史最高位附近。因此在当前市场条件下，美股市场的中小盘股相对于大盘股无疑呈现出多方面的比较优势，中小盘股估值无疑更具投资吸引力。经过近两年的大幅调整，小盘股基准——罗素2000指数的预期市盈率约15x，已回到历史均值以下。

瑞银最新发布的SMID-Cap互联网预览报告将“AI + 数字广告”列为中小盘股票市场里最具确定性的超级赛道，该机构的这份最新互联网股报告整体基调“中性略偏正面”，并着重点名Applovin与The Trade Desk 为财报季前后最值得增配的“双核心”。瑞银看好这两家AI应用软件领军公司的核心理由在于这二者已经在基于最前沿AI大模型的下一代广告投放算法与生成式AI创意上率先兑现AI经营效率红利，盈利上修空间和估值上移空间兼具。

这家国际投资机构预计多家中小盘市场的AI应用软件公司将在财报发布时给出积极的业绩指引，Applovin、Trade Desk、Duolingo等公司则有望公布远强于市场预期的第三季度业绩展望，其中Duolingo和GoDaddy甚至有可能上调全年业绩展望。总体而言，瑞银认为本次第二季度AI应用软件密集财报披露时期对整个AI应用板块将是中性偏多的积极催化剂，该机构他们特别点名Applovin和Trade Desk为财报期间的首选投资标的。

AI与广告营销全面整合成为数字广告领域的核心主题

自2023年ChatGPT火遍全球以来，人工智能在数字广告领域的加速整合成为不可忽视的趋势。谷歌和Meta这两大数字广告行业巨头均在广告系统中快速引入生成式AI技术，从广告投放优化到内容呈现形式均有所创新。谷歌方面，除AI搜索摘要和Performance Max外，还在其广告网络和云服务中嵌入机器学习算法以提升投放效率;Meta则借助AI改进广告投放回报(例如利用机器学习改进广告排名和实际效率转化优化)，并探索生成式AI创造内容以增强用户参与度和广告多样性。

瑞银强调，AI整合的结构性影响已开始显现一方面，AI有助于提高数字化广告投放的定向精准度和转化效果，推动广告主获得更高ROI(这从Performance Max等产品的快速普及可见一斑);另一方面，AI生成内容和答案可能分流部分流量，使传统广告库存价值面临重新评估(例如基于谷歌搜索模式的广告展示频次增加但点击率下降)。

全球科技股投资浪潮的重心已开始从算力硬件端转向软件端，给Applovin、Trade Desk、Duolingo以及Palantir等AI应用公司的估值持续带来重大助力。未来覆盖B端或者C端的各行各业杀手级生成式AI应用，以及极有可能大幅推高人类社会生产率的“AI智能体”大概率呈现井喷爆发之势，这也是为什么全球资金近期涌向软件股。

从目前技术轨迹来看，AI应用软件的发展方向集中于“生成式AI应用软件”(比如DeepSeek、ChatGPT、Sora以及Anthropic推出的Claude等火爆全球的AI应用软件)，以及在生成式AI基础上，AI功能从聊天框式一问一答转向“自主执行各种繁琐与复杂任务的AI智能体”。其中，AI智能体极有可能是2030年前AI应用大趋势，AI智能体的出现，意味着人工智能开始从信息辅助工具演变为高度智能化的生产力工具。

自今年以来，受益于市场对人工智能应用软件需求的加速扩张趋势，企业级AI应用软件提供商C3.ai(AI)，以及聚焦于“AI+数字广告”领域的广告营销服务提供商APPlovin(APP)以及“AI+数据分析”领军者Palantir(PLTR)今年均公布了强劲的业绩数据以及未来业绩展望。意味着不仅以英伟达AI GPU为代表的AI算力基础设施需求无比强劲，AI软件应用端，尤其是能够全面提升经营效率的企业级AI应用软件需求同样旺盛，并且加速渗透至各行各业。

瑞银对于APPlovin业绩前景与估值持明确乐观态度(方向观点为“+”)。该机构略微上调了APP的2Q25营收预测，高出市场一致预期的8.67亿美元。这一上调主要反映了App Store搜索广告政策变化带来的持续利好，以及APP的自营App业务超预期的增长动能。瑞银预计APP即将给出明显高于当前市场预期的第三季度业绩指引。全年方面，瑞银维持对APP FY25总营收增长22%的预测(市场为21%)，认为任何营收超预期将大体转化为利润超预期。在瑞银看来，APP当前估值尚未充分反映其增长潜力和AI数字广告红利，因此该股被列为财报季首选，评级为“买入”。

The Trade Desk也是瑞银的重点看多对象之一(同样“+”方向性观点)。瑞银认为其Q2业绩将延续稳健增长，并可能略超市场预期，主要由于“AI+数字广告”平台带来的业绩持续增长。瑞银预计管理层对Q3营收的指引有望高于一致预期，叠加即将举办的零售媒体大会和游戏数字广告业务的拓展，将成为下半年业绩增长的潜在催化剂。

这两家公司已成功将生成式AI和深度机器学习嵌入各自的广告技术核心APP 以 AXON 2.0 引擎+MAX/AppDiscovery 打造“买量到变现”闭环，广告类型营收在2025 Q1同比飙升 71%，占总营收78%;The Trade Desk则用Koa AI智能优化+Kokai全栈AI DSP 实现CTV、零售媒体和 UID2.0的精准竞价，Q1 2025 收入 6.16 亿美元、同比增长25%，瑞银预计Q2将继续增长20%+。两大平台在“AI+数字广告”赛道形成数据网络效应 + 规模经济，既推升eCPM与ROI，也迅速指数级放大EBITDA;因此瑞银认为在大盘高位、AI概念炒作分化的环境下，APP与The Trade Desk具备AI概念板块稀缺的业绩兑现型AI属性，值得投资者增配。

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美股投资网获悉，微软(MSFT)正在将Copilot AI助手更深入地嵌入到其浏览器中，寄望用户在处理信息和浏览网页时会发现该服务很有帮助。微软于周一宣布了适用于Microsoft Edge浏览器的全新Copilot模式，该公司称其为一项实验。启用该功能后，打开新的浏览器标签页即可将微软的AI助手和网页搜索功能整合到一个文本框中。

Copilot将能够跨浏览器标签读取信息。该软件能够响应语音指令，还可以从网页中提取信息，包括跳过广告。

这一举措是更广泛转变的一部分，AI工具正在取代传统的网络功能。聊天机器人已经成为网络搜索的替代品，许多技术专家表示，这类产品可能会取代浏览器，成为一些人浏览互联网的默认方式。

Alphabet(GOOGL)旗下的谷歌也致力于将其Gemini 助手嵌入到Chrome 浏览器。今年早些时候，该公司在网络搜索中添加了所谓的“AI模式”。

微软负责Edge产品开发的副总裁 Sean Lyndersay 在一篇博客文章中表示“我们正在见证与网络互动方式的转折点。”

此前，Edge 用户可以通过点击浏览器顶部的粉蓝色漩涡标志来调出功能受限的Copilot 模式。新的Copilot模式需要用户自行选择加入。该模式可在Edge浏览器设置中关闭。

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美股投资网获悉，星巴克(SBUX)将于周二盘后公布财报。二季度，分析师预计星巴克的营收将同比增长 2%，达到 93 亿美元，较去年同期增速持平有所改善。调整后每股收益预计为 0.64 美元。星巴克在过去两年里有 6 次未能达到华尔街的营收预期。

一季度营收为 87.6 亿美元，同比增长 2.3%，但低于分析师预期 0.6%;该季度对星巴克而言表现较为疲软，其EBITDA和每股收益(EPS)均未达到分析师的预期。

近来，星巴克正在实施各种举措推动增长。该公司持续推进“重返星巴克”战略，旨在赢回顾客并安抚投资者。该公司现在还承诺增设店内座位区及推行内部晋升机制，成功赢取门店经理的支持。

星巴克努力重振发展势头的过程，凸显了快餐连锁店目前所面临的巨大压力。高昂的劳动力成本、日益激烈的竞争、消费者消费选择的增多，这些因素都在挤压利润，并对企业的高估值构成压力。如果星巴克(行业领军者)无法重新激发增长动力，其他咖啡及餐饮连锁店在未来的动荡时期可能会更加难以应对。

在公布收益之前，关注该公司的分析师们变得越来越悲观，过去 30 天内，对营收的预测有 12 次下调(机构追踪了 22 位分析师)。

Oppenheimer也将星巴克的盈利预期进行了下调，理由是销售不佳以及竞争对手数量增多，他们认为未来几年内应保持谨慎态度。Oppenheimer目前预计，星巴克在 2025 年每股收益将为 2.41 美元，2026 年将为 2.81 美元——这两个数字均低于华尔街的预期。

这一警告是在令人失望的一季度业绩之后发出的，在这个季度中，星巴克在全球和北美地区的同店销售额均下降了 1%。Oppenheimer表示，缓慢的客流量以及持续的需求挑战可能会在 2026 年之前继续对这家连锁店造成压力。尽管星巴克已增加店内员工数量以提升服务效率，但分析师表示，更激烈的竞争、市场饱和以及对价值观念的改变等问题才是导致业绩放缓的主要原因。Oppenheimer认为星巴克的盈利前景仍面临更多障碍，因此对其股票维持“中性”评级。

不过，最近，投资者对餐饮板块的情绪积极，过去一个月平均股价上涨了 2.7%。星巴克同期上涨 3%，分析师平均目标价为 94.66 美元(而当前股价为 94.42 美元)。

瑞银近日发布研报称，星巴克“转型计划及管理执行力”以及“门店运营改革带来的增长潜力”，加之长期以来的品牌忠诚和需求韧性，有望共同助力该公司基本面迈入复苏曲线，然而全球经济放缓、就业及薪资增长放缓、高通胀侵蚀可支配收入等可能削弱消费者对高价咖啡的需求，尤其是星巴克在报告期内已经感受到消费者因为价格因素缩减消费频率。

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美股投资网获悉，作为近年来人工智能(AI)热潮中最大赢家之一的微软(MSFT)将于美东时间7月30日盘后公布2025财年第四财季业绩。华尔街普遍预期，微软Q4营收将同比增长13.88%至737.1亿美元，每股收益将同比增长13.56%至3.35美元。

得益于持续的AI基础设施投资和强劲的云计算需求，微软即将公布的第四财季业绩预计将在核心业务领域持续展期强劲增长动能。按部门划分，生产力和业务流程部门营收预计将同比增长12.2%至321亿美元。微软365商用云将继续实现强劲增长，该公司管理层预计将增长约14%(按固定汇率计算);该部门还通过E5版本和Microsoft 365 Copilot的采用推动了ARPU(用户平均收入)的增长;LinkedIn在招聘市场疲软的背景下依然维持稳定表现，预计其营收将实现高个位数增长;微软还借助Build 2025开发者大会上的重大发布，增强了其竞争地位，包括新的AI代理能力和企业级AI调优功能。

智能云部门仍是微软的主要增长引擎，营收预计同比增长21.5%至288.9亿美元。其中，Azure表现将尤为亮眼，预计按固定汇率增长34%至35%。上一季度，微软提前增加了AI计算资源，从而在部分供应限制仍持续的背景下满足了客户不断上升的需求。微软为2025财年规划了800亿美元的资本支出，主要用于全球新建数据中心，其中大部分投资集中在美国。

在Build 2025开发者大会上，微软展示了其全面的AI平台战略，包括多代理系统编排、企业级安全特性和模型生态合作扩展。这些举措进一步巩固了微软在企业AI采纳方面的领先地位，也为其2026财年打下了坚实基础。

更多个人计算业务营收预计将同比增长1%至124.3亿美元。尽管面向消费者的板块表现相对温和，但该板块依然展现出一定韧性，受益于Recall、Click to Do、升级版Windows搜索等新功能在Copilot+ PC上的部署。Windows营收表现将受到PC需求趋势改善的影响。根据IDC的初步数据，2025年第二季度全球PC出货量为6840万台，同比增长6.5%，尽管微软仍预计Windows OEM营收将中到高个位数下滑。

此外，企业服务部门预计营收将实现中到高个位数增长，而服务器产品的营收预计将出现中个位数下降。游戏业务预计营收将实现中个位数增长，其中Xbox内容与服务营收将以高个位数增长。消费者相关业务的温和表现与企业和云业务的强势形成对比。

微软在AI领域的领先优势和云业务的主导地位，都体现出其可持续的竞争优势。尽管估值偏高、竞争加剧，但微软800亿美元全球数据中心投资计划、AI技术成功融入办公软件，以及智能云业务的高增长势头，都强化了其市场领导地位，并有望为股东创造长期价值。

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