美股投资网获悉，在其他媒体公司纷纷剥离资产、削减成本之际，奈飞(NFLX)却继续蓬勃发展。这家流媒体巨头周四公布的第二季度财报显示，所有主要财务指标均超出投资者预期，该公司同时还上调了全年营收与利润率指引。财报显示，奈飞Q2营收同比增长15.9%至110.8亿美元，好于分析师普遍预期的110.6亿美元。运营利润为37.75亿美元，上年同期为26.03亿美元;运营利润率为34.1%，上年同期为27.2%。摊薄后的每股收益为7.19，好于分析师普遍预期的7.08美元，上年同期为4.88美元。

值得注意的是，第二季度对奈飞来说通常是“淡季”，该公司通常会在年初和年底增加更多用户。但该公司本季度持续推出了一系列热门剧集，其中包括两部年度最受欢迎的作品——《金妮与乔治娅》第三季和《鱿鱼游戏》最终季。同时，美元走软也对奈飞有利，其超过三分之二的客户来自美国以外地区。

虽然投资者过去通常通过每季度新增用户数量来评估奈飞的表现，但该公司已停止披露订阅用户数，转而引导市场关注更传统的指标，如营收与利润。奈飞在周四的声明中表示，其约16%的营收增长得益于用户增长、更高的订阅价格以及广告收入的提升。

展望未来，奈飞预计，2025年全年营收将在448亿美元至452亿美元之间，高于此前预期的435亿美元至445亿美元;预计全年运营利润率为29.5%，高于此前预期的29%。全年净利润有望首次超过100亿美元，这得益于汇率带动的销售增长以及强劲的内容阵容。奈飞下半年节目表将包括热门剧集《怪奇物语》与《星期三》新季，以及电影《高尔夫也疯狂2》等。

不过，这家流媒体巨头在争夺观众注意力方面面临的竞争比以往任何时候都更激烈。过去一年中，奈飞在美国的电视观看总份额没有增长，该公司还表示，其用户的平均观看时间与几年前持平。

市场调研机构Antenna表示，奈飞在美国的用户增长已放缓，该公司曾通过打击密码共享在过去两年内扩大客户基础，但这一措施的效果已开始减弱。不过，由于近期涨价，奈飞第二季度的美国本土营收仍增长了15%。该公司正试图通过在十多个市场推出价格更低的广告支持订阅方案来吸引新客户，今年其广告收入预计将翻倍增长。

奈飞有可能通过并购来扩大其市场份额，尤其是在华纳兄弟和康卡斯特等公司正进行重组的背景下。但奈飞首席财务官Spencer Neumann在分析师电话会上表示，该公司更倾向于内部增长。奈飞管理层预计下半年用户活跃度将上升，并认为奈飞有能力从竞争对手那里抢夺市场份额。

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美股投资网获悉，优步(UBER)正联手电动汽车制造商Lucid(LCID)和自动驾驶技术初创公司Nuro，共同推出机器人出租车车队。

优步周四宣布，将采购配备Nuro自动驾驶系统的Lucid Gravity SUV并投入运营，计划于2026年下半年在美国某主要城市率先投放，未来六年内部署至少2万辆自动驾驶出租车。优步同时披露将向两家合作伙伴分别注资数亿美元，其中3亿美元用于支持Lucid升级生产线以整合Nuro硬件设备。

消息刺激Lucid股价盘前一度飙升62%，最终收窄至46%报3.35美元；优步微涨1%至91.62美元。Lucid另宣布拟实施1:10的并股计划，尚待股东批准。

这是优步在自动驾驶领域布局的又一重要动作，此前已与Waymo、大众汽车美国公司等十余家厂商达成合作，旨在打造自动驾驶叫车首选平台。

本周早些时候，优步刚宣布与中国百度Apollo合作拓展海外市场，目前其应用已在凤凰城、奥斯汀、亚特兰大和阿布扎比提供自动驾驶服务。

此次合作标志着优步战略重心从自研转向生态投资。首席执行官达拉·科斯罗萨西表示，公司已通过减持自动驾驶货运公司Aurora Innovation等持股来筹措资金，持续加码无人驾驶生态布局。

日趋激烈的市场竞争正在加速行业洗牌——特斯拉上个月刚在奥斯汀启动延迟多年的自动驾驶出租车服务，马斯克承诺将陆续登陆更多城市。而Nuro在2022年与优步开展无人配送合作后，次年即转型专注自动驾驶软件开发。

对Lucid而言，这笔订单为其第二款量产车型Gravity打开了商业化空间。这家美国纯电车企预计2025年产量将翻倍至2万辆，目前与Nuro联合开发的样车已在拉斯维加斯封闭测试场试运行。

"这是我们从电动汽车技术授权向多元合作拓展的重要里程碑，"Lucid临时CEO表示，"未来六年充满可能性，此刻只是起点。"

该公司同时透露仍在推进自研高级驾驶辅助系统，本周刚宣布新增脱手驾驶和自动变道功能，并与沙特阿卜杜拉国王科技大学展开技术合作。

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美股投资网获悉，摩根士丹利发表研报表示，看好Unity Software(U)的广告业务前景，该行认为，Unity过去18个月的战略重组和技术投入已显著提升其广告产品竞争力，这可能说明该业务正迎来关键拐点。

摩根士丹利指出，Unity广告客户近期反馈其投放效果大幅提升，安装和购买转化率普遍实现15%-20%的增幅，与管理层在二季度财报中的表述一致。由于广告客户高度关注投资回报率(ROAS)，摩根士丹利预计，如果Unity持续提供高效技术解决方案，广告预算将进一步向其平台倾斜。

该行强调了支撑这一趋势且仍处于初期阶段的三大推动力。其一，经过近一年的开发和测试，Unity新的Vector广告模型于5月全面推出，仅两个月就展现出技术实力。借助Unity的规模、覆盖范围和游戏引擎领先地位，随着广告支出增加和模型训练加速，Vector的性能有望持续提升。

其二，Unity作为全球领先的移动游戏引擎，拥有独特的用户行为数据，且在过去2-3周才开始利用这些数据进行广告定向，这与客户反馈的改善相符，随着更多实时游戏数据的输入，Vector的表现将进一步提升。

其三，Unity 6的采用率正迅速上升，二季度已接近50%，且80%的客户计划升级。这不仅可能在下半年为Create部门带来订阅收入增长，还能为Unity Ads提供更丰富的数据源，从而提升广告客户的ROAS。

对于竞争对手AppLovin(APP)，摩根士丹利指出该公司近期广告业务增长强劲，但同时认为，Unity的复苏表明市场容得下多赢局面。如果Vector模型能提供差异化洞察，广告市场的整体规模可能扩大，而非零和博弈。

总的来说，摩根士丹利持续看好Unity对其高利润率广告网络业务的投入及其独特数据资产的利用。目前市场对Unity在广告领域的竞争力仍普遍持怀疑态度，这意味着其预期和估值存在显著上升空间。该行维持Unity“增持”评级，目标价25美元，并提出看涨情景下的估值可达40美元，对应广告业务10%的年均增长率。

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美股投资网获悉，美国联邦贸易委员会(FTC)撤销了禁止资深页岩油行业高管斯科特·谢菲尔德和约翰·赫斯加入埃克森美孚公司(XOM)和雪佛龙公司(CVX)董事会的命令。该机构此前曾阻止谢菲尔德(先锋自然资源公司创始人)和赫斯(赫斯公司首席执行官)进入上述董事会，称两人曾试图就石油定价和产量问题与欧佩克(OPEC)沟通。

谢菲尔德和赫斯均否认与欧佩克存在勾结行为。埃克森美孚去年以630亿美元收购了先锋自然资源公司。雪佛龙拟以530亿美元收购赫斯公司的交易仍在等待审批，该交易还需等待埃克森美孚就圭亚那一处大型油田的股权提起的仲裁案结果。

雪佛龙对联邦贸易委员会的这一决定表示欢迎。该公司发言人在一份声明中称“赫斯先生是备受尊敬的行业领袖，我们的董事会将受益于他的全球经验、人脉资源和专业知识。”

14个月前，埃克森美孚完成了对先锋自然资源公司的收购。对于联邦贸易委员会撤销禁止谢菲尔德进入其董事会的裁决，该公司尚未立即回应置评请求。

谢菲尔德在个人声明中表示，他感谢委员们愿意重新审查他的案件。他说“显然，我对他们秉持客观公正的态度、决定撤销此前的禁令感到欣慰。”

雪佛龙和赫斯公司联合向联邦贸易委员会申请解除对约翰·赫斯的任职禁令，而谢菲尔德则自行提出了申请。就在几周前，唐纳德·特朗普解雇了该机构的两名民主党委员，而此前对谢菲尔德和赫斯裁决持反对意见的共和党人成为了多数派。

联邦贸易委员会主席安德鲁·弗格森在今年1月特朗普开始第二任期时接任该机构负责人，他此前就对禁止谢菲尔德和赫斯进入董事会的决定持反对意见。

联邦贸易委员会周四表示，在重新审查此前的裁决后，委员们得出结论由于该机构并未发现这些收购交易存在反竞争行为或违反任何反垄断法，因此禁止赫斯和谢菲尔德进入董事会将损害联邦贸易委员会的使命和公信力。

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美股投资网获悉，台积电(TSM)作为全球半导体代工领域的领军企业，在2025年第二季度财报中，除了展现强劲的业绩增长外，更引发市场关注的是其在资本支出规划上的谨慎态度。尽管人工智能芯片需求持续旺盛，但台积电仍选择维持2025年资本支出计划在380亿至420亿美元的区间，与此前预期一致，这背后反映出公司对当前宏观环境的高度警惕。

资本支出谨慎，地缘政治风险成核心考量

台积电首席财务官黄文德在财报发布后的采访中明确表示，公司目前关注宏观不确定性，尤其是与关税政策相关的风险，因此在规划资本支出时持非常谨慎的态度。这一表态并非空穴来风，美国对华半导体出口管制政策的不确定性，是台积电面临的重要地缘政治风险之一。

2025年6月，有消息称美国商务部考虑撤销允许三星、SK海力士和台积电等主要盟友半导体制造商向其在华工厂供应美国技术与设备的“全面豁免”，这一消息一度引发市场担忧。台积电在华拥有南京12寸厂等重要生产基地，若美国撤销豁免，可能会对公司的在华业务产生一定影响。

为了应对潜在的地缘政治风险，台积电也在积极采取措施。公司于2025年5月向美国商务部提交意见信，强调其在美国的投资计划，包括未来10年建设6座先进制程晶圆厂、2座先进封装厂以及1座研发中心，总投资额达1650亿美元，并警告若美国对芯片征收进口关税，将影响其亚利桑那州的投资计划。台积电的这一举动，既展示了其在美国市场的长期承诺，也表达了对美国关税政策的坚决反对。

业绩增长强劲，AI芯片需求持续旺盛

尽管在资本支出上保持谨慎，但台积电的业绩表现却十分亮眼。公司第二季度财报显示，其营收同比增长44.4%至300.7亿美元，每股收益达2.47美元，超出市场预期。这一成绩的取得，离不开人工智能相关芯片需求的强劲支撑。

Counterpoint Research副总监Brady Wang指出，台积电的增长引擎主要来自7纳米以下先进制程的AI芯片，目前AI仍处于发展初期，正加速向各行业渗透，从数据中心到边缘计算，从自动驾驶到智能终端，AI芯片的应用场景不断拓展，需求增长具有高度可持续性。

基于对AI芯片市场前景的乐观预期，台积电上调了2025年营收增长预期，将今年美元计价的销售增长预期从原先的20%中段上调至约30%。同时，公司预计第三季度营收将实现强劲增长，区间达318亿至330亿美元，较上年同期的235亿美元及上季度的300亿美元显著提升。

台积电的业绩上调，进一步强化了科技巨头持续投入数据中心建设以支持AI发展的市场预期，也使得纳斯达克指数期货应声上扬，台积电美股在财报发布后收涨超3%。

技术优势巩固，应对市场挑战

在全球半导体产业格局中，台积电面临着来自三星、英特尔(INTC)等竞争对手的挑战，但凭借其强大的技术实力、客户基础和产能优势，公司有望在AI芯片市场的快速发展中继续保持领先地位。

台积电持续推动CoWoS等先进封装技术的研发和应用，满足了人工智能、高性能计算等领域对高密度封装、高带宽、低延迟的需求。随着AI芯片算力的不断提升，台积电的先进制程和封装技术将成为其巩固市场领先地位的重要支撑。

台积电在资本支出上的谨慎态度，既是对当前地缘政治与经济不确定性的理性回应，也是为公司长期稳定发展预留空间。在AI芯片需求持续旺盛的背景下，台积电凭借其技术优势和市场地位，有望在应对挑战的同时，抓住市场机遇，实现可持续发展。

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美股投资网获悉，亚马逊(AMZN)正在裁减云计算部门AWS的员工，这是在人工智能(AI)成本飙升背景下最新一家裁员的大型科技公司。亚马逊发言人Brad Glasser周四证实，此次裁员影响到了AWS旗下的多个团队。

他在一封电子邮件声明中表示“在对我们的组织、优先事项以及未来需要重点关注的事项进行了全面审查之后，我们不得不做出艰难的商业决策，即在AWS的某些团队中裁减一些岗位。我们并非轻率地做出这些决定，我们致力于在整个过渡期间为员工提供支持。这些决定是必要的，因为我们将继续投资、招聘和优化资源，为客户提供创新。”

亚马逊首席执行官Andy Jassy在6月份曾表示，预计在未来几年内，亚马逊的员工数量将会减少，因为该公司正利用人工智能来处理更多的工作。

本月初，同样在人工智能领域投入巨资的微软(MSFT)也开始了裁员行动，此次裁员将影响约9000名员工，这是该公司今年的第二次大规模裁员。

知情人士表示，亚马逊此次裁员将影响数百人。该公司拒绝透露具体裁员人数。

亚马逊是美国仅次于沃尔玛(WMT)的最大私营企业雇主，截至3月底拥有156万名员工。其中大多数人在仓库工作，负责包装和运输物品，但也有超过35万人从事公司内部的工作。

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美股投资网获悉，日前，阿斯麦(ASML)召开了2025Q2财报电话会。公司第二季度订单达55亿欧元，环比大增41%，同比持平，显著高于市场共识。阿斯麦表示，关于2026年，公司管理层认为订单波动较大，订单不一定能很好地反映业务势头，不再提供2026年的业绩指引。

阿斯麦提到，预期EUV业务今年增长约30%，业务潜力巨大，尤其体现在3800和3600的比例上。今年EUV的ASP非常高，这是因为今年大部分设备，实际上下半年所有设备，所有Low NA EUV都是3800，而3800的平均售价更高。

至于DUV，公司目前模型中的DUV与年初的预期一致。但中国市场实际上比预期的要高一些。去年公司预计中国市场收入贡献是略高于20%，现在预计会超过25%。

该公司下调了第三季度业绩指引，预计第三季度营业收入为74 - 79亿欧元，市场预期值82.6亿欧元。下调了25财年业绩指引，预计25财年的营业收入将同比增长15%至325亿欧元，市场预期值373.9亿欧元。

【问答环节】

Q虽然EUV业务仍然强劲，但有什么变化吗?为什么指引的全年增速比市场预期的要低一些?

A我们目前预期EUV业务今年增长约30%，年初时该增速略高一点。最大的增量实际上是在安装基础管理业务。我们去年出货了不少设备，但今年有两位客户配置较低，所以他们没有达到每小时220片晶圆的满负荷配置。这部分收入属于升级业务，因此也属于安装基础管理业务。因此，您所看到的差值，也就是30%的增速而非40%，变量来自于此。

今年EUV业务还是潜力巨大，尤其体现在3800和3600的比例上。今年EUV的ASP非常高，这是因为今年大部分设备，实际上下半年所有设备，所有Low NA EUV都是3800。因此，我们客户的产能需求可以用更少的设备来满足。从收入角度来看，这并不重要，因为3800的平均售价更高;从毛利率角度来看，我认为这实际上是一个利好。

至于DUV，我们目前模型中的DUV与年初的预期一致。但中国市场实际上比我们预期的要高一些。去年我们预计中国市场收入贡献是略高于20%，现在我们预计会超过25%。

Q今早的新闻发布会上，您谈到您认为取消对中国的AI芯片出口禁令是一件好事，我有点惊讶，您能详细解释一下吗?我原以为这些AI芯片在中国的销售对贵司来说影响不会那么大。

A嗯，我认为这是件好事，因为我认为这对整个生态系统都有好处。我们会因此多卖出20个工具吗?可能不会，但我认为这仍然是一个积极的发展，更广泛的生态系统正在被部署，限制正在被取消。我认为这本身就是一件好事。这不是过去几周唯一解除限制的事。芯片设计软件本身的限制也已经解除了。我认为这增强了生态系统的全球影响力，这是积极的。

Q中国收入贡献指引增长您认为这在多大程度上可能与明年潜在的进一步限制而进行提前拉货有关??

A我们不认为动态有发生实质性变化。我们连续第二个季度谈论的25%是我们今年的预期。我认为，超过25%仍然是我们对今年的预期。过去曾有人讨论过中国市场是否正在下滑?嗯，并没有。我们仍然看到中国需求强劲，而且中国需求在我们积压订单中所占的比例越来越接近，而积压订单的比例又回到了我们刚才提到的25%左右的水平。

Q您是否还认为High NA会应用于1.4nm?

A嗯，我认为我们的观点一直非常一致，这个问题每次都会出现，而我的答案也总是相同的我们目前所处的阶段是客户正在对工具进行验证，他们的目标是在2026年或2027年实现量产。他们最终采用的具体方案主要取决于我们未来几个月与他们合作的进展。目前进展良好。我们对进展感到满意，我想我们的客户也是如此。事实上，我们确认EUV 光刻机的订单是Low NA和High NA的混合。但我们之前也提到过，客户要求我们不要具体说明High NA EUV的订单。

Q客户资本开支计划在过去90天有发生什么变化吗?

A我认为过去90天发生的事情是，公告的影响是存在的，有很多讨论。即使在今天，也没有人知道最终结果会怎样。有些人变得更加乐观，有些人变得更加悲观，我认为当我们谈论不确定性时，我们基本上指的是这两种情况。所以我认为由于讨论，我们的可预见性有所降低，因此我们更加谨慎。还有232审查，目前我们还不知道最终结果会怎样。就关税而言，它可能对GDP增速产生相当大的潜在影响。因此，客户会非常谨慎，在投资决策之前会耐心等待。

Q关于2026年，当我们看Q2订单时，应该假设什么样的订单run rate?

A我们认为订单波动较大，因为我们认为订单不一定能很好地反映业务势头。所以我认为考虑这一点并不明智。所以我们不再提供2026年的业绩指引，而且我认为间接提供2026年的业绩指引也不合适。所以我将不再讨论这个问题。

QQ2 23亿欧元的EUV订单中，逻辑和存储是什么比例?DUV的订单情况?

AEUV订单中，逻辑占了比较大的比例。至于DUV，上次我们告诉过您，今年的订单已经快满了。

Q存储的收入和订单似乎在Q2有所下滑，能否解释一下?HBM需求何时能在订单中有所体现?

A先进存储的需求仍旺盛，由您所提及的HBM驱动。AI和逻辑以及存储都相关，因而两边的产能都需要建设。逻辑有些投资去年没有出现，但今年出现了。至于存储，我想您在展示材料里看到的应该是存储在季度订单里占比较低，仅16%，但那主要是因为前几个季度存储订单比较高，比如Q1就占比40%。

QEUV在高阶存储的推广情况?下一代平台的情况?

A我认为过去几个月非常积极的一点是，我们看到EUV的采用率正在上升，尤其是在DRAM客户方面。我认为这种趋势将会持续下去。我们的客户也这么认为。因此，我们看到在最新节点上，一些客户的EUV层数有了显著提升。

关于下一代平台，我想我们去年解释过，我们希望继续提升EUV的性能。我们希望继续扩大产率。我们将在这个平台上尽可能地做到这一点，很可能一直持续到2030 年。所以下一代平台很可能出现在下一个十年，至少我们目前是这么预计的。

Q我记得您在电话会议开始时说过，您的积压订单中存在订单调整。您能否解释一下?

A我特别提到的调整与中国有关。您需要了解积压订单中有14亿欧元的调整，这与客户有关。鉴于去年的出口限制，客户现在已经做出了决定，这导致约14亿欧元的订单被取消。这都是DUV和一些应用业务，大部分是DUV。

Q如果我们参考贵司Q3以及全年指引，看起来Q4会环比减少4亿欧元，这就是您指的升级业务的变量吗?

A首先我想说明的是，我给的20%只是个约数，如果最后是23%或24%的话，我想就能解释您算出的差值。Q4和Q3之间应该不会有太大的环比波动。安装基础管理业务，尤其是升级业务，在上半年非常高。因此，预计该业务下半年会略微下降。同时，我们也预期来自EUV的服务收入会持续增加，因为越来越多的EUV设备要超过保修期。

QHigh NA EUV目前的进展?

A我想关于High NA EUV，我们之前说过分为三个阶段，而现在还处于阶段一，即R&D客户验证5000的技术。数据显示5000性能表现很好。第一台5200的出货则表明我们正在向第二阶段，即大规模量产导入的验证迈进。所以我想下一个里程碑应是设备成熟度，这在今年、明年将非常关键。当量产验证通过后，客户就会在实际生产中导入设备。

本文源自“陈梦竹海外研究之声”公众号，美股投资网财经编辑蒋远华。

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美股投资网获悉，生物技术公司Sarepta Therapeutics(SRPT)周三美股盘后大涨超35%，涨幅一度接近60%，原因是该公司宣布裁员超过三分之一，并确认其用于治疗致命肌肉疾病的基因疗法将在附加可能导致肝衰竭的风险警示下继续上市。

周三，Sarepta宣布将进行战略重组和成本节约。这家专注于治疗罕见病、传染病和其他疾病的生物技术公司表示，作为全面重组的一部分，该公司将裁员500人，并暂停其研发管线中的若干药物。该公司表示，此举预计每年将节省约4亿美元的成本。Sarepta补充称，裁员将帮助公司维持对6亿美元循环信贷额度的使用权，并创造现金流，有助于偿还2027年到期的可转换债券。

据悉，今年3月，Sarepta宣布其治疗杜氏肌营养不良症(DMD)的基因疗法Elevidys出现首例治疗相关死亡病例。一名16岁男性患者在治疗后出现急性肝衰竭(ALF)，最终不治身亡。在报告首例患者死亡后3个月，即6月，Sarepta再度发布公告，表示Elevidys出现第二例由ALF导致的死亡病例。

应美国食品药品监督管理局(FDA)的要求，Sarepta同意在其基因疗法Elevidys的标签上增加关于肝衰竭风险的警示。黑框警示(Black box warning)是药品最严厉的安全警告，意味着可能存在严重或致命的并发症。

在与分析师的电话会议上，Sarepta高管表示，这一警告标签似乎已经解决了FDA对将该基因疗法用于仍可行走患儿的担忧。Sarepta称，该公司仍在与FDA就另一类患者——即已无法行走的人群——进行沟通。该公司已暂停向这些患者发货，并提议为他们研究一种新的免疫抑制方案，以降低肝脏风险。

Sarepta首席执行官Douglas Ingram在电话会议上表示“关于Elevidys是否将继续作为疗法留在市场上的问题，我认为答案非常明确，是的。”Oppenheimer分析师Andreas Argyrides表示，这一黑框警告避免了“最坏的情况”，即Elevidys被撤市。

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1. 7月17日(周四)美股盘前，美股三大股指期货涨跌不一。截至发稿，道指期货跌0.19%，标普500指数期货跌0.08%，纳指期货涨0.02%。

2. 截至发稿，德国DAX指数涨0.51%，英国富时100指数涨0.30%，法国CAC40指数涨0.81%，欧洲斯托克50指数涨0.83%。

3. 截至发稿，WTI原油涨0.69%，报66.84美元/桶。布伦特原油涨0.32%，报68.74美元/桶。

市场消息

美国6月“恐怖数据”即将公布，或影响9月降价预期。美国6月零售销售数据将于20:30公布，市场预期环比增长0.1%。在通胀低于预期和美联储换帅风波的下，该数据可能会影响9月降息预期。

特朗普将向150多个国家征收10%或15%关税。美国总统唐纳德·特朗普表示，随着贸易议程推进，他将向150多个国家发出信函，通知这些国家的关税税率可能达到10%或15%。特朗普周三在白宫表示“我们将向超过150个国家发出通知，通知中会明确说明关税税率是多少。”特朗普补充道“对这些国家来说，税率都是一样的。”他表示，收到这些信函的贸易伙伴“不是大国，他们的生意也不多。”特朗普还表示，税率“可能是10%或15%，我们还没有决定”。

华尔街捍卫鲍威尔!大行CEO齐发声美联储独立性是市场信心基石。随着美国总统特朗普与美联储主席鲍威尔之间长期存在的矛盾不断加剧，华尔街一些大型银行的高层领导强调了需要一个独立的美联储机构的重要性。美国银行首席执行官布莱恩·莫伊尼汉以及高盛首席执行官大卫·所罗门与摩根大通首席执行官杰米·戴蒙一道强调了美联储自主权的重要性。莫伊尼汉周三在接受采访时表示，美联储“是被设计成具有独立性的”。花旗首席执行官简·弗雷泽则在一份声明中表示“美联储的独立性是其信誉之所在。这对于我们的资本市场以及美国的竞争力而言至关重要。”

美联储博斯蒂克通胀压力加剧，支持维持利率不变。亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克周三表示，他仍然支持维持利率不变，并指出最近的通胀数据显示价格压力正在上升。博斯蒂克表示示“我们看到经济中潜在的迹象表明通胀压力正在上升，这确实令人担忧。” 他在谈到利率时表示“目前我会观望。”美国6月份基本通胀率连续第五个月低于预期，但美国劳工统计局发布的消费者价格指数(CPI)报告也显示，关税开始推高部分商品的价格。博斯蒂克表示“我们或许正处于一个转折点。在过去几个月里，通胀数据确实表现得非常好，非常接近目标水平。但最近的CPI报告确实传递了不同的信息。”

特朗普政策搅翻市场!华尔街大行并购美梦落空，却意外坐收百亿交易营收。华尔街银行曾乐观地认为唐纳德·特朗普的第二任期将带来并购热潮，结果却带来了一场交易盛宴。美国五大银行上半年的交易营收较去年同期跃升100亿美元，达到创纪录水平。这主要是由于关税和税收政策推动了股票、货币和债券市场的交易活动大幅增加。而投资银行营收仅小幅增长不到10亿美元，且仍比2021年的峰值低近40%，因为市场波动影响了并购和首次公开募股(IPO)交易。

美联储威廉姆斯关税对通胀影响将更大，限制性政策“完全恰当”。纽约联储主席威廉姆斯表示，他预计未来几个月关税将对通胀产生更大的影响，因此美联储目前的紧缩政策“完全恰当”。威廉姆斯周三在为纽约商业经济协会组织的活动所准备的讲话中表示“尽管目前从硬性总体数据来看，关税的影响还相对有限，但我预计这种影响在未来几个月会有所增强。维持这种适度的紧缩货币政策立场是完全恰当的。”美联储今年迄今一直维持基准利率不变，而且人们普遍预计7月底其仍将保持这一利率不变。据期货市场数据，投资者预计下一次降息将在 9 月进行。

个股消息

奈飞(NFLX)财报公布在即股价翻倍后迎考验，广告业务成新焦点。随着奈飞股价逼近2022年以来的最高估值水平，这家流媒体巨头即将发布的第二季度财报及未来前景备受市场关注。公司定于周四美股收盘后公布第二季度业绩，市场普遍预期其将延续增长势头。据汇总的分析师平均预测，华尔街预计奈飞第三季度每股收益将达6.70美元，营收113亿美元，同比分别增长24%和15%。值得注意的是，该公司自本财年起不再披露季度订阅用户数这一传统核心指标，转而引导投资者关注收入与利润表现。

百事可乐(PEP)Q2业绩超预期，供应链成本承压下推进健康产品战略。百事可乐第二季度财务表现超预期，截至6月14日的季度内有机销售额同比增长2.1%，每股收益2.12美元均超过分析师平均预期。公司重申2025财年目标，预计全年有机收入实现低个位数增长，核心利润与上年基本持平，但提示供应链成本(含关税)将持续增加。尽管当日盘前股价上涨2%，但今年以来累计下跌11%，同期标普500指数上涨6.5%。公司正通过拓展健康食品线、增加低糖/无糖产品供应、调整产品配方(如去除人工色素香精、添加牛油果等天然成分)及推出多价位产品，以应对消费者偏好变化和成本压力。

GE航空航天(GE)Q2利润超预期，上调全年指引。GE航空航天第二季度财务表现显著超预期，并上调全年业绩指引2025年调整后每股收益预计达5.60-5.80美元(原不超过5.45美元)，调整后收入增长、营业利润及自由现金流均获提升。当季调整后每股收益1.66美元(超分析师预期1.43美元)，调整后营收约102亿美元(超预期96亿美元)。商用飞机业务收入同比增30%，并获卡塔尔航空400余台发动机的宽体机史上最大订单。尽管面临关税政策带来的供应链成本压力，公司通过成本控制与定价策略部分对冲风险。今年以来股价飙升60%，反映市场对其航空需求复苏及战略转型的认可。

美国铝业(AA)Q2业绩超预期，关税致当季成本增加逾1亿美元。美国铝业Q2营收为30.18亿美元，较上年同期的29.06亿美元增长4%，好于市场预期的29.5亿美元。归属于公司的净利润为1.64亿美元，上年同期为2000万美元。调整后的净利润为1.03亿美元，上年同期为3000万美元。调整后的每股收益为0.39美元，上年同期为0.16美元，与市场预期一致。调整后的息税折旧摊销前利润(EBITDA)为3.13亿美元，上年同期为3.25亿美元。展望未来，美国铝业预计，2025年氧化铝总产量和出货量与之前预测一致，分别在950万-970万吨以及1,310万-1,330万吨之间;铝产量也预计保持不变，在230万-250万吨之间。

AI需求信心获强力支撑!台积电(TSM)Q2利润135亿美元创新高，上调全年营收指引。全球最大芯片代工企业台积电(TSM)周四上调了2025年营收增长预期，此举为投资者对全球人工智能(AI)投资热潮持续注入了强心剂。这家芯片制造巨头将今年美元计价的销售增长预期从原先的20%中段上调至约30%，同时预计第三季度营收将实现强劲增长，区间达318亿至330亿美元，较上年同期的235亿美元及上季度的300亿美元显著提升。这一上调进一步强化了从Meta(META)到谷歌(GOOGL)等科技巨头将持续投入数据中心建设以支持AI发展的市场预期。截至发稿，台积电盘前涨超3%。

诺华制药(NVS)Q2业绩超预期，新药组合发力难抵可善挺失色与CFO变动冲击。诺华制药第二季收入上升12%至140.54亿美元，盈利增长24%至40.24亿美元，核心每股盈利为2.42美元，优于市场预期。尽管治疗银屑病的核心产品可善挺本季度16.3亿美元的销售额低于分析师17.5亿美元的预期，但新药组合的强劲表现有效对冲了影响。值得关注的是，诺华当前正处于业务重构关键期。在首席执行官万思瀚主导下，公司已完成眼科护理与仿制药业务剥离，集中资源发展创新药物。

黄仁勋高位疯狂“套现”再抛3700万美元英伟达(NVDA)，年内减持瞄准600万股。美国证券交易委员会(SEC)的文件显示，英伟达首席执行官黄仁勋出售了该芯片制造商22.5万股股票，总价值约3700万美元。此次减持是黄仁勋今年3月制定的股票出售计划的一部分。黄仁勋于上月开始交易股票，上周五披露的最近一次出售同样涉及22.5万股，价值约3600万美元。据InsiderScore数据，今年以来，黄仁勋已累计出售120万股英伟达股票，总价值约1.9亿美元。根据他于今年3月公布的2025年减持计划，预计将在年内最多出售600万股英伟达股票，该数字与上一年相同。在去年的预先安排计划中，他通过减持股票套现逾7亿美元。

OpenAI“去微软化”加速最新引入谷歌(GOOGL)构建混合云生态。OpenAI周三表示，其将使用谷歌的云基础设施来运行其广受欢迎的聊天机器人ChatGPT。对于扩充计算能力的努力，与 OpenAI 对更多计算资源的渴望相契合，因为该公司最初完全依赖微软(MSFT)来获取云服务资源，而如今其业务需求愈发旺盛，需要更多的计算能力来满足需求。此后，这两家公司的关系也发生了变化，去年微软将 OpenAI 列为竞争对手。这两家公司都为开发者提供人工智能工具，并为企业提供订阅服务。OpenAI 已将谷歌纳入供应商名单，明确表示 ChatGPT 及其应用程序编程接口将使用谷歌云平台，此外还将使用微软、CoreWeave和甲骨文的资源。

重要经济数据和事件预告

20:30美国6月进口物价指数月率(%)、美国截至7月12日当周初请失业金人数(万)、美国7月费城联储制造业指数、美国6月零售销售月率(%)。

次日04:00美国5月外资净买入长期证券(亿美元)。

22:00美联储理事库格勒就楼市和美国经济前景发表讲话。

次日00:452027年FOMC票委、旧金山联储主席戴利出席落基山经济峰会的讨论环节。

次日01:30美联储理事丽莎·库克就人工智能和创新发表讲话。

业绩预告

周五早间奈飞(NFLX)、盈透证券(IBKR)

周五盘前美国运通(AXP)、嘉信理财(SCHW)、斯伦贝谢(SLB)

资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com

美股投资网获悉，美国铝业(AA)公布了其2025年第二季度业绩。尽管面临氧化铝和铝价格下跌以及关税成本上升等挑战，但这家美国最大铝生产商依然展现出强劲的运营表现。

财报显示，美国铝业Q2营收为30.18亿美元，较上年同期的29.06亿美元增长4%，好于市场预期的29.5亿美元。归属于公司的净利润为1.64亿美元，上年同期为2000万美元。调整后的净利润为1.03亿美元，上年同期为3000万美元。调整后的每股收益为0.39美元，上年同期为0.16美元，与市场预期一致。调整后的息税折旧摊销前利润(EBITDA)为3.13亿美元，上年同期为3.25亿美元。

美国铝业在第二季度维持了强劲的铝产量，并推进了其与沙特阿拉伯矿业公司(Ma’aden)合资企业中25.1%股权的出售，该交易已于2025年7月1日完成，预计将在2025年第三季度确认收益。该公司还在一项澳大利亚税务争议中获得有利裁决。第二季度该公司经营活动产生现金4.88亿美元，期末现金余额为15亿美元。此外，该公司在第二季度的主要行动还包括由于西班牙停电而暂停San Ciprián冶炼厂的重启，并计划在获得西班牙政府的保证后恢复重启进程。

值得注意的是，美国铝业表示，加拿大进口铝所受关税导致其第二季度成本增加了1.15亿美元，凸显出美国总统特朗普的贸易政策对该行业的影响。美国铝业表示，为了减轻额外的关税成本，该公司已将加拿大生产的铝重新分配至非美国客户。

美国铝业因关税造成的最新损失是第一季度(当时为25%关税)2,000万美元损失的近六倍。这家总部位于匹兹堡的公司表示，由于关税成本急剧上升，影响显著。矿业巨头力拓(RIO)也在周三披露，其加拿大制造的铝产品在2025年上半年已因关税产生超3亿美元的额外成本。

美国铝业总裁兼首席执行官William F. Oplinger表示“在2025年第二季度，我们继续坚定执行关键目标，包括推进对Ma’aden合资企业股权的出售。尽管氧化铝和铝价格走低，我们仍在本季度实现了安全、稳定和良好的运营表现。”

与此同时，William F. Oplinger在财报电话会议中表示，该公司已与美国和加拿大两国政府，包括与特朗普本人进行了广泛沟通。William F. Oplinger多次警告称，美国客户将最终承担铝生产商因关税带来的成本。他表示“虽然我们对关税并不感到特别满意，但美国客户现在为铝支付的价格远高于全球其他地区。”

展望未来，美国铝业预计，2025年氧化铝总产量和出货量与之前预测一致，分别在950万-970万吨以及1,310万-1,330万吨之间;铝产量也预计保持不变，在230万-250万吨之间。然而，由于San Ciprián冶炼厂复产延迟，预计铝出货量将有所减少。该公司还预计，氧化铝业务的调整后EBITDA将在下一季度环比有所改善，而由于美国“232条款”关税影响，铝业务EBITDA将环比恶化。

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