Coca Cola

美股投资网获悉，奈飞(NFLX)将于美东时间7月17日盘后发布2025年第二季度财报，分析师预计，广告支持订阅业务和体育直播内容将推动公司实现强劲的营收增长。不过，尽管基本面向好，这家流媒体巨头仍面临估值方面的担忧。

分析师预计此次业绩将在一季度强劲表现的基础上继续保持良好势头。分析师预计公司Q2营收约110.48亿美元，同比增长15.6%;税前利润35.5亿美元，同比增长41%;每股收益(EPS)预计升至7.07美元，高于上一季度的6.61美元。这一增长预期主要得益于奈飞广告支持订阅套餐的扩张及其在体育直播领域的布局。

广告支持套餐驱动增长

2022年推出的广告支持订阅模式已成为奈飞重要的收入来源。截至2025年初，该套餐的月活跃用户达9400万，较去年的4000万大幅增长。值得注意的是，公司自研的广告技术平台奈飞AdsSuite能提供个性化广告，且广告加载量低，提升了用户体验。奈飞目标是到2025财年末实现广告收入翻倍，并计划在2030财年达到90亿美元。

体育直播与内容多元化

除广告业务外，奈飞持续加大对体育直播内容的投入，包括WWE赛事、NFL比赛等。这些举措是公司拓宽内容品类、吸引更广泛受众战略的一部分。

投资者可能会关注这一扩张对长期用户留存率和参与度的影响。进军体育直播领域标志着奈飞从传统的点播内容模式向多元化方向的重大转变。

分析师观点与估值担忧

尽管利好不断，部分分析师仍对奈飞的高估值持谨慎态度，近期已有分析师将其股票评级从“买入”下调至“中性”，理由是预期增长可能已大部分反映在当前股价中。不过，根据伦敦证券交易所集团数据分析(截至2025年7月10日)，多数分析师仍维持“强烈买入”或“买入”评级。

投资考量与前景展望

投资者将密切关注即将发布的财报，以了解奈飞的业绩表现和未来前景，尤其会聚焦广告收入增长情况及在新内容领域的扩张进展。投资者需考量公司在维持用户增长的同时，能否成功实现广告支持套餐的商业化。流媒体市场竞争依然激烈，奈飞需在内容投入和盈利目标之间找到平衡。

股价技术分析

截至上周五，奈飞股价报1245.11美元。若股价突破近期历史高点，年底前可能冲击1500美元关口。只要5月初高点至5月末-6月低点形成的支撑区间(1180.61-1159.44美元)保持稳固，短期上升趋势将持续。而只要股价维持在4月低点821.10美元上方，长期趋势在技术面上仍将保持看涨。

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美股投资网获悉，华盛顿服务公司的数据显示，甲骨文(ORCL)首席执行官萨弗拉·卡茨已成为2025年迄今为止美国企业内部人士中最大的股票抛售者，上半年共抛售了价值25亿美元的股票。仅在第二季度，卡茨就行使期权并出售了近870万股股票，套现18.3亿美元，超过了杰夫·贝佐斯同期套现的7.37亿美元。卡茨的净资产现已达到40亿美元。

卡茨第二季度的抛售是根据预先确定的交易计划进行的，恰逢市场在贸易相关波动后反弹。甲骨文在6月份额外授予卡茨500万份期权，她随后行使了这些期权以及其他即将到期的期权并出售股票。

她并非唯一一个利用市场高位的内部人士。戴尔科技(DELL)的首席执行官迈克尔·戴尔出售了价值12.2 亿美元的股票，而贝索斯则出售了7.367亿美元的亚马逊(AMZN)股票。这是贝佐斯今年根据一项新的交易计划进行的首次股票出售，该计划允许他在2026年5月之前最多出售50亿美元的股票。

其他大幅套现的内部人士包括Roblox(RBLX)首席执行官大卫·巴斯祖奇(套现6.31亿美元)、Nutanix(NTNX)董事马克斯・德・格罗恩(套现4.21亿美元)、Blue Owl Capital(OWL)联席总裁迈克尔·里斯(套现3.96亿美元)以及Applovin(APP)董事赫拉德·陈(套现3.41亿美元)。

英伟达(NVDA)董事马克·史蒂文斯出售了2.88亿美元的股票，并表示计划出售更多股票。西维斯健康(CVS)董事会成员拉里·罗宾斯出售了价值2.54亿美元的股票。

但总体而言，内部人士的交易活动较去年有所放缓。据报道，第二季度共有6000名内部人士出售了总计360亿美元的股票，低于去年同期的620亿美元。

2025年第二季度美股高管套现榜

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周五（7月11日）市场先后传出消息，科技巨头Meta和谷歌均在人工智能（AI）方面完成收购交易，扩大了各自在该领域中的版图。

Meta(META)方面，公司已完成对AI语音初创公司PlayAI的收购。有报道援引内部备忘录显示，PlayAI团队将于下周加入Meta，新成员将向Meta高管Johan Schalkwyk汇报工作。

Meta发言人向媒体证实了对PlayAI的收购，但未披露具体财务条款。不久前，Schalkwyk从另一家名为“Sesame AI”的语音AI初创公司跳槽到Meta。

财联社两周前的报道就提到，Meta与PlayAI进入深入谈判。当时Meta预计将收购PlayAI的技术资产，并吸纳部分的员工。

据PlayAI官网博客介绍，PlayAI专注于开发能让AI“像人与人之间对话一样自然响应”的语音交互功能。

Meta在备忘录里称，PlayAI“与我们在AI角色、Meta AI、可穿戴设备和音频内容创作方面的工作和路线图非常匹配”。”

同一天，谷歌(GOOGL)以约24亿美元的价格收购了AI编程初创公司Windsurf的核心人才与相关授权资产。此前，OpenAI曾传出计划以30亿美元收购Windsurf，但最终告吹。

根据声明，谷歌将聘请Windsurf首席执行官Varun Mohan、联合创始人Douglas Chen以及部分员工，加入其人工智能部门DeepMind。

知情人士透露，Windsurf与OpenAI协议破裂的部分原因是Windsurf不愿让微软接触其知识产权。（微软是OpenAI的重要投资者）

微软与OpenAI的现有协议允许微软使用OpenAI的相关技术，这也影响了OpenAI将自身重组为商业实体的进程。

近段时间，大型科技公司频繁以“准收购”的方式——不直接收购股权以避开反垄断审查——争抢AI领域的核心技术与人才。

去年，微软聘请了Inflection AI的创始人及大部分员工，并获得该公司的AI软件授权；亚马逊也以类似方式吸纳了Adept AI Labs的高管和员工；谷歌则与Character.AI达成了协议。

不久前，Meta以超过140亿美元收购了AI数据标注公司Scale AI 49%的股权，扎克伯格还聘请了Scale AI的联合创始人以组建其“超级智能”团队。

本文来源“财联社”，作者赵昊，美股投资网财经编辑陈秋达

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美股投资网获悉，据报道，加密货币公司正在加快进军美国传统银行业，以利用美国总统唐纳德·特朗普执政期间更为有利的监管环境。包括Ripple、Circle(CRCL)和BitGo在内的几家数字资产领域主要参与者都申请了国家信托银行牌照，这将允许它们提供有限的银行服务，而无需在每个州都获得牌照。与此同时，加密货币交易所Kraken准备在未来几周推出借记卡和信用卡，这标志着其将更广泛地转向金融服务领域。

据报道，Kraken联合首席执行官Arjun Sethi表示，该公司推出信用卡是加密货币融入金融体系的自然进程的一部分，并补充说，该公司预计将在月底前推出该信用卡。

这些举措凸显了一个重大转变。加密货币公司并不抗拒传统的银行体系，而是正在积极寻求更深入的整合。在特朗普政府时期，加密货币行业的乐观情绪有所增强，这与乔·拜登执政期间更为谨慎或对抗的立场形成了鲜明对比。

稳定币发行商Circle表示，获得美国货币监理署(OCC)颁发的信托执照将是连接数字资产与现有金融生态系统的重要里程碑。目前，Anchorage Digital是唯一一家持有此类国家银行牌照的加密货币公司。

法律专家注意到了业界态度的急剧转变。据报道，戴维斯·赖特·特雷梅恩律师事务所的合伙人Max Bonici表示，那些曾经自认为不受规则约束的加密货币公司如今正在要求监管机构进行明确的监管。

虽然国家信托银行可以保护资产并协助支付，但它们无权发放贷款或接受消费者存款。不过，获得此类牌照能够简化运营流程，并通过消除各州的许可要求来提升金融系统的准入便利性。

稳定币受到关注

加密货币行业寻求拓展银行业务之际，美国立法者正就监管稳定币的法案进行辩论。据报道，Pillsbury合伙人Adam Chernichaw表示，法律层面的转变可能会让稳定币发行者更容易进入美国市场。

在特朗普政府的大力支持下，稳定币在交易和跨境支付领域的应用日益广泛。拟议的Genius Act 通过将这些代币与美国国债资产更紧密地联系起来，从而加强监管。根据该法案，只有受监管的银行和部分获得许可的非银行实体才有权发行美元支持的稳定币。

据报道，Ripple首席执行官Brad Garlinghouse证实，该公司还向美联储提交了主账户的申请，这将使其能够直接在美联储存入储备资金。

传统银行服务成“香饽饽”

越来越多的金融科技公司正在将传统银行业务与加密货币业务融合。零售经纪公司 Robinhood(HOOD)去年超过一半的交易营收来自加密货币，该公司计划于秋季推出消费者银行服务。首席执行官Vlad Tenev强调，公司的目标是满足客户全方位的金融需求，包括税务和遗产服务。

伦敦的 Revolut 是另一家拥有大量加密货币营收的金融科技公司，该公司计划长期获得美国银行牌照。与此同时，瑞典公司Klarna的首席执行官Sebastian Siemiatkowski 表示有意将加密货币纳入该公司的产品中。

美国银行(BAC)等大型金融机构也在关注稳定币的发行事宜，等待最终监管指导。

据报道，戴维斯律师事务所合伙人David Portilla表示，与上届政府相比，现任美国政府似乎更愿意批准银行特许申请。

然而，并非所有加密货币公司都认为获得完整的银行牌照至关重要。Kraken 已在怀俄明州获得州级牌照，目前正准备推出其金融应用程序，且并未寻求额外的联邦牌照或美联储主账户。Sethi 表示，该公司更倾向于与顶级金融合作伙伴合作，而不是直接提供抵押贷款等产品。

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META

美股投资网获悉，据媒体看到的一份内部备忘录，Meta(META)完成了对于专注AI语音技术的小型AI初创公司PlayAI的收购进程，“整个 PlayAI 团队”将于下周加入Facebook母公司Meta(META)。据了解，PlayAI团队届时将向约翰·沙尔奎克(Johan Schalkwyk)汇报——后者近期刚从另一家聚焦于AI语音的AI初创公司Sesame AI Inc.加盟 Meta。

Meta掌舵者扎克伯格的“AI雄心壮志”可谓再添一关键拼图。扎克伯格将大举推进人工智能技术更新迭代以及将AI推进至Meta软件生态，列为Meta今年的首要任务，正斥资约650亿美元大举投资AI服务器集群、高性能以太网交换机系统等AI核心基础设施，并且积极招募全球最顶尖人才以构建全球最强大AI模型以及筑建起强大的基于Meta体系的AI应用软件生态。

据了解，Meta首席执行官马克·扎克伯格近期宣布对该公司AI业务部门进行重大重组，任命前Scale AI首席执行官亚历山大·王(Alexandr Wang)领导新成立的Meta超级智能团队(Meta Superintelligence Labs)。

收购PlayAI的相关财务条款并未披露。Meta发言人证实了这一交易，但拒绝进一步置评。

Meta的内部备忘录称，PlayAI的核心技术团队“在创造自然语音以及提供便捷AI语音生成平台方面的工作，与我们在AI虚拟角色、Meta AI生态、智能眼镜等可穿戴设备和Facebook等软件生态的音频AI内容创作等领域的规划完美契合”。

PlayAI(前身 PlayHT)是一家专注于AI语音合成与AI语音智能体的初创公司，该公司提供低延迟文本转语音(TTS)、基于多语言多口音的AI语音生成智能体、实时语音生成API以及本地化(on-prem)部署方案，客户们可用其平台快速创建、克隆并管理“自然—人声级”的数字声音，用于内容配音、客服座席、可穿戴设备、虚拟角色等场景。

PlayAI 本质上是一家基于端到端语音AI的平台开发者，核心价值是将高质量、低延迟、多语言的自然合成语音、文字语言精准互换和可编程语音代理能力打包输出。PlayAI 通过自研的高精度语音与文字相互转换、语音克隆与情感建模技术，在音色自然度、停顿-重音-语调控制上与 ElevenLabs、OpenAI TTS 等主流方案竞争。商业模式方面，以SaaS平台订阅 + API计费 + 私有化部署许可，覆盖创作者到大型企业客户。

收购PlayAI此举发生在 Meta斥资近150亿美元收购 Scale AI 49%股权后不久，自今年年初以来，Facebook以及Instagram母公司Meta通过疯狂砸钱来加码布局AI的步伐可谓停不下来，积极洽谈与AI相关的重磅并购交易，并从竞争对手谷歌母公司Alphabet和以及OpenAI挖掘顶尖人才，组建“超级智能团队”。

Meta发起的史无前例AI 并购狂潮也令投资者们联想到该公司早期(当时该公司名为“Facebook”)在全球社交媒体浪潮中快速收购 Instagram 和 WhatsApp、以打压竞争势力的激进做法。并且十多年前收购Instagram与WhatsApp，已经证明Meta投资眼光独到。

对于Meta来说，吞下AI语音领域的关键力量PlayAI的核心意义在于Meta通过收购其团队与技术，进一步完善从大语言模型到AI应用软件，再到多模态交互(语音、图像与视频等)的终端内容闭环。比如赋能Meta AI、Instagram Reels、Quest头显、Ray-Ban AI智能眼镜等产品的语音创作与沉浸式交互，与Meta “AI Characters” 项目(数字人)深度绑定，提供更真实的多语言语音输出，以及低延迟TTS适合可穿戴与XR设备离线语音体验要求。

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美股投资网获悉，英国劳埃德银行(LYG)与资产管理公司安本投资近日宣布与加密交易所Archax达成合作，将允许使用数字资产作为外汇合约的抵押品，此举旨在降低交易室的运营成本。

根据周一发布的联合声明，该合作将依托区块链技术实现安本投资与劳埃德银行之间的外汇交易，使代币化的现实世界资产能够充当抵押品。

在该机制下，由英国国债和安本投资货币市场基金份额支持的数字化代币已完成发行、转移，并由总部位于英国的Archax交易所托管。

包括劳埃德银行在内的英国金融机构正处于探索和推出数字资产产品的不同阶段，英国政府近期已宣布该领域的相关立法。

今年三月，英国财政大臣曾邀请金融服务业共同参与制定英国数字国债工具的发展规划。

劳埃德银行数字金融主管彼得·莱夫特在声明中表示，"在英国现行法律框架下，数字资产已被允许应用于受监管的金融市场。"他补充称，这充分证明了代币化技术既能提升抵押品效率，又可降低交易摩擦。

合作各方采用的区块链技术，是一种通过加密手段维护和交换数字化交易记录的更安全方式。外汇交易抵押品数字化已成为该技术的首批应用场景之一。

数据显示，英国日均外汇及利率衍生品交易规模达5.4万亿美元，约占全球总交易量的半数。

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美股投资网获悉，受特朗普关税以及宏观经济挑战的影响，市场对人工智能热潮的乐观情绪有所减弱。在这种充满不确定性的背景下，华尔街顶级分析师为寻求稳定收益的投资者推荐了三只派息股票康菲石油(COP)、美国合众银行(USB)、惠普(HPQ)。

康菲石油

石油和天然气勘探和生产公司康菲石油在2025年第一季度向股东派发了25亿美元，其中包括15亿美元的股票回购以及10亿美元的现金分红。康菲石油的季度股息为每股0.78 美元(年化股息为3.12 美元)，股息收益率为 3.3%。

加拿大皇家银行资本市场分析师Scott Hanold重申对康菲石油的“买入”评级，目标价为115美元。该分析师预计，康菲石油的表现将优于其他大型勘探和生产公司。

Hanold表示“康菲石油拥有注重回报的价值主张、强劲的资产负债表和行业领先的派息水平。”

该分析师认为，康菲石油具备在各种大宗商品价格周期中产生具有竞争力的自由现金流(FCF)的能力。Hanold强调，该公司拥有全球性的多元化资产基础，这使其在经济和大宗商品价格周期中能够灵活投入资金，从而实现行业领先的股东回报。

此外，康菲石油在二叠纪盆地的庞大资产布局将有助于产生更高的自由现金流，同时提供资产多样性和开发灵活性。他指出，该公司的盈亏平衡点较低，在WTI原油低于40美元/桶的情况下能够支付生产维护资金以及发放股息。该分析师还指出，康菲石油的资产负债表稳健，这使其能够提升股东价值。

Hanold在TipRanks跟踪的9800多名分析师中排名第12位。他的评级准确率高达71%，平均回报率为31.2%。

美国合众银行

美国合众银行通过多元化的业务组合为客户提供金融服务，包括消费者银行、商业银行业务和财富管理等。美国合众银行季度股息为每股0.50美元(年化股息为2美元)，股息收益率为4.2%。

加拿大皇家银行分析师Gerard Cassidy重申对美国合众银行的“买入”评级，目标价为50美元。他强调了几个支持其看涨立场的积极因素，包括该行的新领导层。Gunjan Kedia于2025年4月接替Andy Cecere担任美国合众银行的首席执行官，他重申了财务目标，其中包括实现超过200个基点的运营杠杆率。美国合众银行在2025年第一季度的运营杠杆率为 270 个基点。

Cassidy还强调，美国合众银行一直是美国表现最佳的银行之一，这体现在过去20年股东回报率的复合年增长率(CAGR)中。这一增长主要得益于该银行致力于提升有形账面价值和每股股息。值得注意的是，美国合众银行每年通过股票回购和股息的方式累计返还高达80%的盈利。

Cassidy还提到了美国合众银行的优良的资产质量和出色的承保能力。这位资深分析师认为“在过去两年整体表现不佳的情况下，美国合众银行将在2025年迎来转折点，逆风将转为顺风。” 业绩的改善得益于该银行过去十年的投资，预计这些投资将在未来几年推动营收增长超过支出增长。

Cassidy在TipRanks跟踪的9800多名分析师中排名24位。他的评级准确率高达72%，平均回报率为21%。

惠普

惠普上个月宣布派发每股0.2894美元的季度股息，这是该公司2025 财年的第四次派息。按年化每股1.1576美元计算，惠普的股息收益率为4.5%。

尽管持续面临关税和其他挑战，Evercore分析师Amit Daryanani仍维持对惠普的“买入”评级，目标价为29美元。在与惠普首席企业官Ernest Nicolas举行投资者网络研讨会后，这位分析师强调了支持其看涨立场的关键要点。

Daryanani指出，惠普正在成功实现业务多元化，并有望实现其目标即90%面向美国市场的产品将在中国以外的地区进行生产。 大部分生产仍将留在亚洲地区，例如越南、泰国和印度尼西亚等国家，部分生产计划在墨西哥进行。这位分析师还表示，惠普正试图通过采用多地点生产模式和优化供应链来缩小与竞争对手之间的差距。

Daryanani表示，惠普预计“关税环境仍将不稳定”，但管理层认为公司现在已具备更强的能力来应对与关税相关的挑战。

该分析师表示，惠普仍致力于通过成本节约计划来实现每年20亿美元的节约目标。该计划包含多项举措，包括能够提高生产力和效率的内部人工智能工具。

Daryanani在TipRanks跟踪的9800多名分析师中排名174位。他的评级准确率为64%，平均回报率为15.3%。

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美股投资网获悉，美股投资网发布研报称，在特朗普关税政策下，此前美国多家主要零售、制造商与汽车企业已陆续发布提价预告。因美国企业普遍具备较强的成本转嫁意愿与能力，关税政策对于通胀抬升的压力不容忽视。从宏观指标来看，一些美国通胀领先指标已在释放未来美国通胀面临上行压力的信号，美国通胀压力或于今年下半年逐步显现。

美股投资网主要观点如下

在特朗普关税政策下，此前美国多家主要零售、制造商与汽车企业已陆续发布提价预告，美国将不得不面对价格调整浪潮。

此前美国主要零售商普遍预计在2025年4月以后陆续实施价格上调。世界上最大的零售商沃尔玛首席执行官道格·麦克米伦5月15日在财报电话会议上表示部分依赖进口的电子、玩具和食品价格将自2025年5月底上涨，6月价格可能会进一步上调。宝洁首席执行官Jon Moeller 4月24日在CNBC的“Squawk Box”栏目表示与关税相关的价格上涨将在2025年7月开始。与零售商相比，汽车行业的涨价趋势显现得更快且更直接。

根据外媒5月8日报道，福特已于5月2日起上调了三款车型的价格，部分车型的价格将上涨高达2,000美元。据路透报道，斯巴鲁已于5月19日宣布上调多款车型售价，涨幅根据车型在750美元至2055美元不等。此外，多家制造业此前也曾表示将因关税而调整价格。

因美国企业普遍具备较强的成本转嫁意愿与能力，关税带来的成本压力预计会逐步向下游消费端传导，美国通胀上行风险在增强。

美国纽约联储6月调查报告显示，在制造业和服务业中，约有75%面临关税导致成本上涨的企业通过涨价将部分成本上涨转嫁给了客户，其中近三分之一的制造商和约45%的服务业企业完全转嫁了所有与关税相关的成本上涨。

美国亚特兰大联储6月调查报告亦显示，在不显著削弱需求的前提下，企业平均可转嫁约50%的关税成本。此外，美国达拉斯联储对美国德克萨斯州企业高管调查的报告也显示，54.7%的企业计划将关税上调带来的成本增加转嫁给客户。

美国实施普征性的关税，将对美国PCE通胀形成上行压力。

美国圣路易斯联储主席阿尔贝托·穆萨勒姆在肯塔基州帕迪尤卡3月26日举行的圆桌讨论中曾表示若美国有效关税税率全面上调10个百分点，综合考虑直接和间接影响，可能导致美国PCE通胀水平上升高达1.2个百分点。

耶鲁预算实验室模拟结果显示，若全球普征20%关税，在无报复措施情景下将短期导致PCE上升2.1%左右，若触发全面针锋相对的报复，PCE涨幅将扩大至2.6%。

从宏观指标来看，一些美国通胀领先指标已在释放未来美国通胀面临上行压力的信号。

从历史数据来看，美国ISM制造业PMI物价分项通常领先美国CPI同比约6个月。美国PMI物价分项指数自2023年底开始回升，并在2025年加速上涨，该指标已经四个月连续处于69以上的高位水平。基于其对美国CPI同比指标的领先性，美国ISM制造业PMI物价分项或预示美国通胀压力将在今年下半年逐步显现。

细分来看，食品与二手车价格的领先信号亦表明美国通胀将面临上行压力。

作为CPI食品项的领先指标(往往领先6-8个月)，FAO食品价格指数同比涨幅已连续数月不低于5%，预示着后续美国CPI食品分项同比或将在下半年面临上行压力。

同时，关税对于美国汽车行业的影响也较大，当前关税扰动下，美国汽车市场新车的供给、成本扰动也存在向二手车市场传导的迹象。作为CPI二手汽车和卡车项的前瞻性指标，曼海姆二手车价值指数同比持续上升暗示美国CPI二手汽车和卡车项未来亦面临上行压力。

风险因素

美国经济变动超预期；特朗普政府政策超预期；美国货币政策超预期；地缘政治风险超预期等。

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