据知情人士透露，在聚焦于AI编程的初创公司Windsurf与AI独角兽OpenAI的收购协议意外告吹后，Alphabet旗下的科技巨头谷歌(GOOGL)已与Windsurf达成重磅的另类收购协议，以大约24亿美元的价值获得Windsurf顶尖人才团队以及核心技术许可权。

谷歌周五发表声明称，将聘请Windsurf 首席执行官 Varun Mohan、联合创始人 Douglas Chen 以及少量核心技术员工，加入谷歌旗下的DeepMind人工智能业务部门。谷歌拒绝就财务条款置评，仅表示此次交易不包括全资入股AI初创公司Windsurf。

知情人士表示，Windsurf 先前已同意以大约30亿美元总价值被OpenAI收购，但该笔震撼AI编程领域的收购交易最终因与OpenAI最主要投资者微软公司(MSFT)之间的愈发紧张关系而破裂。

神反转! OpenAI竟未能成功吞下Windsurf

知情人士表示，Windsurf管理团队不愿让微软接触其知识产权，而 OpenAI 未能就此说服微软。根据微软与OpenAI现有协议，微软有权获取该初创公司的AI编程相关的核心技术许可。

据悉，OpenAI 原本以为已成功拿下Windsurf，并几乎在5月初宣布成功收购。当时双方签有意向书，Windsurf的投资者们也收到了收益分配的通知——通知各方预计能赚多少钱。

OpenAI一位发言人周五未直接表示收购已经崩盘，但是强调其收购要约的排他期已到期，Windsurf 因此可自由考虑其他报价。微软和 Windsurf均拒绝置评。

聚焦于人工智能编程辅助工具的AI初创公司Windsurf，前身为 Codeium，是一家位于美国加利福尼亚州山景城的人工智能初创公司，专注于开发下一代AI编程工具和AI智能体集成开发环境。

Windsurf旗下的核心AI编程产品是其自主研发的AI编程平台生态，旨在通过以下AI功能为开发者提供支持：Cascade是一个智能化的代理，能够理解开发者的意图，自动生成、修改代码，并在必要时运行和调试程序;Supercomplete则超越传统自动补全功能，提供上下文感知与精准预测的代码建议，提升代码编写效率;Memories功能则负责记录用户的编码习惯和项目特性，具备上下文自动保存功能，能够提供个性化的建议和自动化精准操作;Windsurf Tab通过追踪用户的命令历史和剪贴板内容，提供更智能、相关性更高的建议。

Windsurf 还提供与多种主流的软件工具和SaaS软件订阅服务的集成，比如 GitHub、Figma、Slack、Stripe 等，旨在为开发者提供一站式的开发体验。

而OpenAI正在加速其处于全球领军地位的AI大模型以及生成式AI应用软件、AI智能体的更新迭代速度，不断打造出综合性能位列全球首位的AI大模型与相关AI应用，并且加码布局AI编程这一当前生成式AI应用软件领域最火爆的细分AI应用赛道。

Windsurf当前在AI编程领域处于领先地位，特别是在提供“代理式”的AI编程体验方面。OpenAI原本期待收购完成之后，OpenAI凭借无比强大的生成式AI生态系统以及与OpenAI的编程智能体Codex CLI深度融合，有望牢牢占据AI编程领域的市场份额主导地位与引领全球AI编程发展的核心地位。

吸纳核心专利与人才，而不是整个初创公司

据了解，大型科技公司近年来频频用“准收购”方式吸纳有潜力的AI初创公司的高管团队与核心技术——此类交易避免了直接并购，部分评论人士认为是在规避日益严格的反垄断审查。

去年，微软聘用了Inflection AI 的创始人及大部分员工，并获得该公司AI软件核心许可证;亚马逊则从初创公司 Adept AI Labs 挖走高管及顶级技术团队并签订授权协议;谷歌此前则曾以类似方式招募Character.AI 的两位联合创始人。尽管如此，美国反垄断监管机构已开始对部分人才与核心资产交易展开调查。

美股投资网获悉，苹果(AAPL)正规划在2026年上半年发布一系列雄心勃勃的新产品，包括新款低端iPhone、多款iPad及升级版Mac电脑。

据知情人士透露，这一产品线将于明年春季面世，涵盖入门级iPad、iPad Air的更新版本以及外接式Mac显示器。其中被命名为iPhone 17e的平价手机将是苹果今年早些时候推出的599美元机型的后续产品。

知情人士表示，苹果同时正在开发升级版MacBook Pro和MacBook Air。他们透露，虽然这些电脑原定于2025年发布，但苹果正考虑将其推迟至2026年。

这波新品攻势旨在通过今年秋季iPhone发布后重振持续增长势头。在疫情初期经历销售激增后，苹果过去两年面临需求波动。包括iPad在内的新产品推出速度放缓加剧了这一颓势。

对此，苹果发言人拒绝置评。

2026年初的产品密集发布将延续苹果今年秋季的典型升级周期。届时将推出全新轻薄款iPhone 17及重新设计的Pro机型，同时发布新款入门级和高端Apple Watch、升级版iPad Pro以及性能更强的Vision Pro头显。

即将推出的入门级iPad(代号J581/J582)和iPad Air(代号J707/J708/J737/J738)将在现款去年3月上市后快速迭代。苹果计划于明年3-4月间推出替代当前349美元低端iPad的新品，外观保持不变但搭载更快芯片——现款采用2022年首发的A16处理器。

新款iPad Air将从M3芯片升级至M4，其他改动有限。虽然开发进度更快，但预计将与低端机型同期发布。这款中端平板自2024年推出13英寸版本后持续热销，其iPad Pro级别的屏幕配合800美元亲民价格，深受消费者、企业和学校欢迎。

iPad Pro最早将于今年10月搭载M5芯片升级(代号J817/J818/J820/J821)，起售价999美元。该产品自去年5月以来尚未更新。

iPhone 17e外观与16e相似，但配备与今年iPhone 17系列相同的A19处理器(现款为A18)。这款代号V159的设备预计明年初上市，现款发布于今年2月。从16e到17e的快速迭代显示苹果正将入门级iPhone调整为年度更新节奏，这与之前的战略有所不同。此前的SE系列自2016年推出后仅更新两次。

苹果原计划今年晚些时候发布搭载M5芯片的14/16英寸MacBook Pro(代号J714/J716)，现内部目标调整为明年初发布，这意味着现款销售周期将略长于往常。具体时间仍存变数——采用自研芯片以来，苹果多在10-11月发布新款MacBook Pro，仅M2版本例外(2023年1月发布)。

M5版MacBook Pro将成为当前设计(2021年启用)的最终版本，后续机型将采用新外壳并转向OLED屏幕。这项高对比度显示技术已应用于2017年iPhone和2024年iPad Pro。

代号J813/J815的新款MacBook Air同样将于明年上半年问世。苹果还计划推出自2022年Studio Display后的首款外接显示器(代号J427)，暂定2026年初发布。

除主力产品外，苹果仍在开发代号J490的智能家居中控。该设备原定今年3月上市，因依赖被推迟的新版Siri语音功能而延期，现可能于明年上半年推出。

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美股投资网注意到，英伟达(NVDA)联合创始人兼CEO黄仁勋的财富净值现已直逼老牌亿万富翁沃伦·巴菲特——甚至可能很快超越这位"股神"。

根据周三晚间估算，63岁的黄仁勋目前身家达1420亿美元(其中自1月1日以来增加了276亿美元)，其财富主要来自持有英伟达约3.5%的股份。该公司当前是全球市值最高的上市公司。

周三英伟达市值短暂突破4万亿美元，成为史上首家达到该里程碑的企业，其股价年内涨幅约22%。在这场科技行业的人工智能军备竞赛中，英伟达的计算机芯片已成为多家领先AI开发商的战略资源。

Loop Capital分析师Ananda Baruah在周三的客户报告中预测，该公司市值峰值可能接近6万亿美元。

与此同时，巴菲特1440亿美元的身家自1月1日以来也增长了21.9亿美元(彭博数据)。其控股集团伯克希尔·哈撒韦2025年表现稳健——股价年内上涨约5%——但考虑到英伟达的增长速度，黄仁勋可能很快在全球富豪榜上超越巴菲特。

94岁的巴菲特近年持续捐赠财产，他于6月27日通过新闻稿宣布，近期向五家慈善机构捐赠60亿美元，过去二十年累计捐款超600亿美元，"远超我2006年时的全部净资产"(《福布斯》显示其当年身家460亿美元，仅次于微软联合创始人比尔·盖茨)。

不过黄仁勋的财富超越巴菲特并非板上钉钉。

尽管英伟达年内股价整体上涨，但2025年已多次经历剧烈波动1月27日因报道称中国AI实验室深度求索使用英伟达阉割版芯片训练新语言模型，引发投资者恐慌，股价单日暴跌17%，创下美国上市公司史上最大单日市值蒸发纪录(损失近6000亿美元)；3月3日又因特朗普宣布对墨西哥(英伟达部分制造基地所在地)加征关税单日下跌9%。

但自六月以来，该公司在华尔街重拾涨势，或许表明投资者担忧已暂时平息。

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美股投资网获悉，媒体援引了美国政府服务管理局(GSA)一位高级官员的言论称，谷歌(GOOGL)将大幅降低其面向美国政府的云计算服务价格。美国政府已加大了削减联邦信息技术开支的力度，重点针对与主要技术供应商签订的长期合同。因此，包括谷歌、微软(MSFT)、亚马逊(AMZN)和甲骨文(ORCL)在内的大型科技公司都面临着提供大幅折扣以提高云服务吸引力。

这四家企业加起来承担了美国政府每年在云服务方面的大部分支出，目前这一支出总额已超过 200 亿美元。这位高级官员表示“这些公司中的每一家都完全认同这一理念，他们明白其中的宗旨。我们将会与这四家合作方共同达成目标。”

谷歌与政府达成的这项协议是在上周甲骨文与政府达成协议之后签订的。甲骨文的协议包含了其广泛云计算合同的“大幅折扣”，其中包括在一段有限时间内对某些软件合同提供 75% 的折扣。

这位官员表示“谷歌的云服务合同很可能也会‘落入类似的情况’。”预计该协议将在数周内达成最终定论。据悉，亚马逊网络服务和微软的 Azure 预计也会达成类似的协议，但相关讨论的进展程度不如与谷歌的协议那么深入。

这一举措是美国政府效率部(DOGE)牵头的一项更大规模计划的一部分，该计划旨在削减联邦各机构的开支。

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美股投资网获悉，摩根士丹利近期发布研报表示，根据该行2025年第二季度对首席信息官(CIO)的调查结果，对微软(MSFT)近期需求趋势较为稳定，首席信息官情绪与上一季度相比基本未变。微软在生成式人工智能领域的领先地位始终稳固。值得肯定的是，首席信息官们预计未来12个月内，将在31%的终端上部署M365 Copilot，高于第四季度的17%，这表明其普及率在不断提高。

微软在极具吸引力的人工智能机遇中处于有利地位，仍是生成式人工智能领域的关键赢家。调查显示，首席信息官的支出意向相当稳定，环比基本未变，首席信息官们现在预计2025年IT预算增长率为同比增长3.6%，与第一季度相比下降了10个基点;2025年软件支出意向增长率为同比增长3.6%，与第一季度相比下降了18个基点。

然而，微软不仅在核心支出意向方面保持领先地位，在生成式人工智能支出计划方面也占据优势。首席信息官们预计微软未来一年的支出增长率将达到6.3%，略低于该行2024年第四季度调查中的6.5%，尽管如此，微软仍然领先，67%的首席信息官还预计将增加对微软工具的净支出，这体现了该公司在人工智能领域的领先地位。该行仍然认为，Azure增长和每股收益增长的持续性未被充分认识到，在生成式人工智能市盈率方面亦是如此，因而维持增持评级。

微软的核心支出意向1)2025年第二季度，Azure的支出意向保持稳定——在目前使用或计划使用Azure的首席信息官中，57%预计未来12个月会增加支出，与2024年第二季度60%的首席信息官预计增加Azure支出的较高比例基本一致;

2)Office 365的支出意向略有上升——55%的首席信息官表示未来12个月有意增加支出，而2023年第二季度为47%，2024年第二季度为46%——同时，长期来看，E3/E5套餐的组合转变对微软更为有利，表明用户正持续向更高的订阅层级转变，因为53%使用Office 365的首席信息官预计明年将使用E5(这是该行数据集中观察到的E5普及率的最高水平)，高于目前33%使用E5的首席信息官比例;

3)预计未来3年，与本地服务器相关产品的支出意向将下降1.3%，实际上这比典型的历史反馈要好，但低于2024年第二季度调查中0.7%的增长预期(这是该行调查中首次出现正增长预期)。

微软人工智能支出意向1)微软生成式人工智能套件的采用程度仍然很高，97%的首席信息官预计未来12个月内将利用微软的某种人工智能工具，这是自2023年第二季度首次提出该问题以来，该行调查中观察到的短期采用率的最高水平;

2)采用范围方面，计划使用的微软工具不仅总体有所增加，而且对于该行调查中列出的每一款产品(M365 Copilot、Azure OpenAI服务、GitHub Copilot、Security Copilot、Dynamics 365 Copilot、Microsoft Designer 和Viva Copilot)都是如此;

3)微软365 Copilot是微软不断增长的生成式人工智能产品套件中最受欢迎的解决方案，与之前几个时期的观察结果一致。展望未来，尽管相似比例的首席信息官表示未来12个月内有望使用某种微软人工智能工具，但从中期来看，对该产品组合的采用预期有所缓和。

最值得注意的是，微软365 Copilot的使用率预计将从短期的72%降至中期的43%，这凸显出该公司仍需证明该解决方案的投资回报率，以推动持久的采用，这可能也表明了对M365 Copilot存在一些不满，同样，Azure OpenAI服务的使用率预计将从短期的57%降至中期的35%，这可能意味着Azure人工智能服务面临的竞争加剧;

4)从M365 Copilot的普及率来看，首席信息官们预计未来12个月内将在其组织的31%的终端部署M365 Copilot，未来三年内将增至43%，高于2024年第四季度17%增至38%的预期;5)M365 Copilot之外的Copilot采用率大幅上升——与之前的调查相比，GitHub Copilot、Security Copilot、Dynamics 365 Copilot和Viva Copilot 的预期使用率都有显著增长。

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美股投资网获悉，阿斯麦(ASML)将于7月16日公布第二季度业绩。摩根士丹利发布研报，预计阿斯麦公司第二季度的订单量会十分可观，这得益于潜在的中国市场需求以及台积电(TSM)的重摆脱困境。然而，从中期到长期来看，大摩预计增长会较为有限，原因是EUV技术的层数增加缓慢导致预期和估值受到影响，而该行认为这种影响是完全负面的，因此维持“持股观望”评级，目标价660欧元，这反映了谨慎的增长预期。

大摩预计，阿斯麦在 2025 年第二季度的订单量将超过 40 亿欧元，这主要得益于中国市场和台积电。该行预计中国市场在 2025 财年销售额结构中的占比将会增加，可能从 20%左右提升至 25%左右。大摩的预测与市场对 2025 财年和 2026 财年收入的共识相符，保持稳定。

2025 年第二季度的出货量会保持良好态势吗?

市场预计阿斯麦公司会公布一份稳健的业绩报告，并且订单金额将超过 40 亿欧元。大摩认为，存在上涨的可能性，原因在于(i)中国需求出现转折点，以及(ii)台积电可能重新出现EUV订单，而上一季度此类订单明显减少。大摩预计该公司还将上调 2025 财年在中国的销售比例指引(可能达到27%至29%，而之前为 25%左右)，并认为有望达到 2025 财年收入指引范围的中间值(325 亿欧元，大摩预期也为325 亿欧元)(300 - 350 亿欧元)。

EUV技术的层数增长放缓

从 N7(2017 年)到 N3 节点(2023 年)，阿斯麦所获得的层数和价值显著增加。在此期间，阿斯麦的收入从约 90 亿欧元增长到约 280 亿欧元(复合年增长率约 20%，几乎是晶圆制造设备商(WFE)的两倍，约为 11%)。在 2019 年引入EUV技术后，收入能得到了显著加速提升。然而，从现在起，大摩预计随着设备性能增长完全依赖于缩小而转向系统性能，这与光刻层数达到极限相吻合，同时这也与层数的增长达到极限相一致。

本轮周期与上一个周期可能大不相同

由于缺乏明确的特殊增长驱动因素，阿斯麦公司不得不依赖产能扩充以及中国持续的、受补贴支持的支出。尽管基础设施建设依然强劲，但其对领先领域设备支出的影响相对较小。缺乏来自个人电脑和智能手机等终端市场的支持意味着，台积电像在 2022 财年那样出现强劲的资本支出大幅增长的情况，在未来几年内不太可能再次出现，直到 2027 财年。再加上更高效的市场结构(1家代工厂而非 3 家)，大摩预计阿斯麦公司在 2024 至 2027 年期间的营收增长率将保持在11%至13%的水平。

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美股投资网获悉，亚马逊(AMZN)云服务(AWS)将于下周推出AI智能体市场（AI agent marketplace），AI公司Anthropic已确认成为其合作伙伴。

两位知情人士透露，该产品将于7月15日在纽约举行的AWS峰会上正式亮相。

当前AI智能体已无处不在，硅谷所有投资者都对开发此类产品的初创公司持乐观态度——尽管对"AI智能体"的精确定义仍存分歧。这个略显模糊的术语通常指代能自主决策、执行任务(如与软件交互)的计算机程序，其后台由AI模型驱动。

OpenAI、Anthropic等AI巨头正将其鼓吹为下一代革命性技术。但AI智能体的分发面临挑战，多数企业目前仍各自为政。AWS此次举措似乎意在破解这一困局。

据消息人士称，AWS专属智能体市场将允许初创企业直接向AWS客户提供AI智能体服务。企业用户可通过该统一平台按需浏览、安装、检索各类AI智能体。这或将为Anthropic及其他合作伙伴带来显著增长动能。

已获亚马逊注资的Anthropic(据传正接受该电商巨头新一轮数十亿美元投资)，将未来数年AI发展重点押注于智能体领域。该公司不仅自主开发AI智能体，还通过API赋能开发者创建定制化方案。

AWS市场将助其触达更广泛客户群(包括OpenAI等竞品的现有用户)，同时吸引更多开发者使用其API开发生态，最终提升营收规模——今年5月底其年化收入已突破30亿美元。

与所有在线市场类似，AWS将从智能体安装收入中抽取分成。但相较于其开启新收入渠道、获客能力的潜在价值，佣金比例实则微乎其微。知情人士透露，该市场采用类SaaS的独立定价模式，而非捆绑式服务销售。

亚马逊并非首个布局智能体市场的科技巨头。今年4月，谷歌云推出AI智能体市场；一个月后微软在Microsoft 365 Copilot中上线"Agent Store"；Salesforce、ServiceNow等企业软件服务商也相继推出自有平台。但此类市场对中小AI初创企业及特定需求客户的实效仍有待验证。

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美股投资网获悉，一家在印度以外鲜为人知的网约车独角兽企业，正以比优步(UBER)更快的速度吸引用户，从而扰乱了这家总部位于旧金山的巨头在关键增长市场的扩张努力。据悉，总部位于印度南部城市班加罗尔的Rapido，凭借其低价摩托车出租服务和独特的定价模式，彻底改变了当地交通行业。去年，这家初创公司的应用下载量超过了优步及印度另一大本土竞争对手Ola。Rapido的联合创始人在接受采访时表示，该公司目前已首次实现盈利，为未来可能的上市奠定了基础。

低廉的价格和庞大的司机供给是Rapido迅速崛起的关键。与优步按每单抽成的做法不同，Rapido向每位司机收取极低的订阅费用，从而颠覆了这个全球为数不多仍具增长潜力的网约车市场之一。

Rapido联合创始人Pavan Guntupalli表示“正如美国是四轮车的天下，我们相信印度的主流是两轮车。即便在一个小村庄里，你也可以看到一个农民或农民的儿子拥有一辆两轮摩托。”

优步在2016年出售了中国业务，并于两年后退出了人口众多的东南亚市场。因此，印度对优步至关重要，因为其超过14亿的人口构成了无与伦比的扩张机会。尽管优步的大部分收入来自美国等发达市场，但数以亿计的印度消费者正逐步进入数字经济，开始线上交易并建立品牌忠诚度。

优步亚太区出行业务主管Dom Taylor周二表示“印度不仅是优步最大的市场之一，也是我们战略上最重要的市场之一。”同一天，优步在孟买举行了新功能的发布活动，其中一项功能允许乘客通过等待更久来换取更低的车费。

值得一提的是，Ola成立于2010年，比优步进入印度市场早了三年，比Rapido开始运营早了五年。在获得全球顶级投资者数十亿美元的融资后，Ola和优步投入巨资争夺客户，砸钱做广告并扩大司机网络，同时将业务从汽车拓展到摩托车和自动人力车。

虽然这两家公司传统上是通过从每次订单中抽取佣金来盈利，但Rapido开创了一个全新的模式。其摩托车司机只需支付一笔低至每天9卢比(约0.11美元)的订阅费，即可使用其平台。他们可以接受任意数量的订单，自行收取并保留费用。而作为Rapido成功的一个标志，优步和Ola也已推出类似的零佣金司机选项。

Rapido成功吸引了大量司机加入其平台，服务于城市中出行不便、又没有私家车的上班族、学生和购物者。根据Appfigures的数据，Rapido应用去年下载量约为3300万次，超过了优步的2100万次和Ola的1900万次。Appfigures的洞察主管Randy Nelson表示，虽然优步和Ola的累计下载量更高，但在获取新用户方面，“Rapido做得最好”。

Rapido表示，其通过摩托车、自动人力车和汽车每天完成约430万次出行订单，是Ola的三倍，约比优步高出40%。对此，优步的一位发言人表示“我们的业务正以可持续的速度快速增长，我们已为长期成功做好了充分准备。”该发言人补充称，优步在印度的汽车出行业务处于领先地位，这一领域利润率更高。

截至目前，Rapido已经从WestBridge Capital、Nexus Venture Partners、Prosus等机构筹集了2亿美元资金，最新一轮融资后估值达到11亿美元。该公司目前正在投资扩展业务，超越目前已覆盖的250多个城市，瞄准印度更多的小型城镇。

当被问及是否想要推动公司上市时，Rapido联合创始人Aravind Sanka给出了肯定的答案。不过他同时表示，公司目前尚未设定时间表，现阶段资金充足，专注于长期增长。

但与此同时，Rapido也面临着挑战。上个月，它在所在的卡纳塔克邦暂停了摩托车出租业务，此前该邦高等法院裁定使用私人摩托车从事商业服务违法。Rapido的一位发言人表示，该问题目前正处于司法审理阶段。优步和Ola也在该州及其他地区提供摩托车出租服务，目前同样暂停了相关业务。据当地媒体报道，马哈拉施特拉邦也禁止了非电动摩托车出租服务。还有一个悬而未决的问题是，Rapido及其他零佣金网约车服务是否应对这些零佣金订单征收印度商品与服务税(GST)。

除了提供更实惠的交通选项外，Rapido的两位联合创始表示，安全问题也是Rapido关注的重点。Rapido为女性提供由女性驾驶员运营的出租车，并在近年来开始为通常不配备安全带的自动人力车安装安全带。两位创始人表示，他们与另一位联合创始人Rishikesh SR一起，比竞争对手更了解本地消费者的需求，“我们自己就是印度的中产阶级”。

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美股投资网获悉，高盛维持对AMD(AMD)的“中性”评级，目标价为 140 美元。尽管这家半导体巨头的回报和营收令人印象深刻，但投资者认为，AMD 的增长潜力受到人工智能和 GPU 领域激烈竞争的抑制。 

InvestingPro的数据显示，AMD的市盈率为101.36，这意味着其估值处于历史高位。尽管如此，该股在过去六个月中仍实现了19.28%的回报率，这表明投资者对人工智能的热情高涨，且其投入不断增加。

AMD在过去12个月的收入增长了21.71%，年总收入达到277.5亿美元，其运营状况持续良好。作为一家生产基于X86架构的服务器和PC CPU、定制SoC以及商用GPU的无晶圆厂制造商，AMD的战略重点使其在服务器CPU和PC CPU市场取得了显著进展。

挑战依然存在

高盛预计，由于基于ARM的处理器的采用率不断上升，AMD在服务器CPU市场的份额增长将放缓。ARM处理器因其高效和可扩展性而日益受到欢迎。另一方面，AMD的商用GPU产品面临来自英伟达的激烈竞争，英伟达的领导地位也得益于其强大的AI软件堆栈。英伟达在AI领域的领先地位及其成熟的生态系统，使得AMD难以快速抢占市场份额。

高盛还提到，越来越多的资金流向ASIC(专为特定AI任务设计的芯片)，这也是另一个挑战。此外，AMD对MI300系列等AI加速器的持续投资，表明其正积极进军AI领域。这种投资模式可能会限制短期盈利增长，如果财务状况落后于AI预期，也可能导致投资者的失望。

分析师表示存在不确定性

AMD 的 AI 未来仍是分析师讨论的话题，最近的报告既表现出乐观，也表现出谨慎。KeyBanc Capital Markets 重申了其“与大盘持平”评级，并提到 MI355 AI GPU 将在 2025 年带来 70-80 亿美元的 AI 收入。

Truist Securities 维持其“持有”评级，称该公司数据中心 GPU 战略和客户接受度仍然存在不确定性。瑞穗将目标价上调至 152 美元，并将 6 月当季的收入预期修正为 74 亿美元。

仍有分析师看好前景

Melius Research 变得更加乐观，将 AMD 的评级上调至“买入”，给予 211 美元的新目标价，基于每股收益 (EPS) 可能在两年内达到 8 美元的情景。

汇丰银行将 AMD 评级上调至“买入”，该银行还将其目标价从 100 美元翻倍至 200 美元。部分原因是这家半导体公司的新 MI350 系列产品相对于竞争产品具有溢价。该行认为由于 MI350 系列的定价溢价，AMD 的“AI GPU pipeline”可能会好于预期。MI350 芯片可以安装到现有的数据中心基础设施中，这也具有吸引力。

第二季度利润和人工智能前景

AMD 将于8 月 5 日公布其 2025 财年第二季度财报。这将是一个关键节点，可能揭示其 AI 计划和营收路径。投资者和分析师正焦急地等待着关于 AI 加速器应用、数据中心增长以及在巨额研发投入下利润率的指引。

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美股投资网获悉，本周，华尔街投行Piper Sandler的分析师Brent Bracelin上调了对甲骨文的评级，从“中性”调升至“增持”，目标价也从190美元大幅上调至270美元。甲骨文(ORCL)是科技行业中资历最老的公司之一，2025年以来其股价走势强劲。截至目前，今年该股已累计上涨41%。

Bracelin指出，随着企业客户将IT预算重新倾斜至人工智能与云基础设施领域，而非传统软件应用，甲骨文正成为最大的受益者之一。Piper Sandler的研究显示，自2022年ChatGPT引爆AI浪潮以来，这是企业首次在预算分配上“去软件化”，转而重点投资AI与云端架构建设。

特别值得一提的是，甲骨文与软银及OpenAI合作的总额达5000亿美元的“Stargate”人工智能基础设施项目，已成为行业焦点。此外，甲骨文自有的云基础设施平台OCI(Oracle Cloud Infrastructure)也在快速吸引企业用户，成为公司新的增长引擎。

根据Piper Sandler在7月对北美70家企业的IT决策者所做调查，有85%的受访者表示将在2025年增加IT预算，更有高达93%的企业计划提高在AI基础设施方面的支出。虽然这些支出将有利于整个基础设施领域的主要平台，但OCI被认为是表现最亮眼的一项。

调查数据显示，预计将在OCI上增加支出的企业占比，从2023年12月的4%、2024年12月的18%，一跃升至2025年7月的27%，显示出企业客户对Oracle服务的需求正在迅速上升，远超预期。

Bracelin认为，这不仅说明“Stargate”项目引发了市场兴趣，还显示甲骨文在企业客户中的渗透力正在增强。

事实上，甲骨文高层对公司的未来也表现出极大信心。公司在6月中旬的财报电话会上表示，预计今年未确认收入的积压将增长100%，其中云基础设施相关业务增长将达到70%。值得注意的是，这两个增长数据均未计入“Stargate”计划所带来的潜在收益。

甲骨文董事长埃里森更是信心满满地宣称“甲骨文将成为全球第一的云数据库公司，第一的云应用公司，以及第一的云基础设施数据中心建设与运营商。”

不过，Piper Sandler也提醒投资者，甲骨文在AI和云基础设施领域的对手同样不容小觑。在7月的调查中，微软(MSFT)旗下的Azure平台也表现出色，计划增加Azure云支出的企业占比，从去年12月的24%上升至30%。连同亚马逊AWS和谷歌云平台(GOOG,GOOGL)，甲骨文与微软共同组成了所谓“云基础设施四巨头”。

除了调高甲骨文的评级和目标价，Bracelin还维持对微软的“增持”评级，并将其目标价从475美元上调至600美元。

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