美股投资网获悉，英国石油巨头英国石油公司(BP)于美东时间周二盘前公布了第一季度财报，净利润略低于市场预期。此前该公司刚完成战略调整，此外由于原油价格大幅下跌，业绩受到冲击。

这家深陷困境的油气巨头今年前三个月的基础重置成本利润(通常作为净利润的衡量指标)同比下滑49%，为13.8亿美元，低于LSEG汇总分析师预期的16亿美元。去年同期，英国石油该项指标达27.23亿美元，2024年第四季度则为11.69亿美元。

英国石油宣布，第一季度每股普通股股息为8美分，并计划回购7.5亿美元股票。

本季度，该公司净债务从去年第四季度末的229.9亿美元攀升至269.7亿美元。此前英国石油就曾预警，与去年最后三个月相比，第一季度公布的上游产量将下降，净债务也将增加。

值得一提的是，因在过去很长一段时间，英国石油的表现都不及行业同行，为重塑投资者信心，该公司于2月承诺削减可再生能源领域的支出，并增加油气核心业务的年度投入。

此次业绩公布之际，距离该能源巨头宣布战略调整还不到两个月，便已面临来自激进投资者的新压力。

英国石油首席执行官默里·奥金克洛斯(Murray Auchincloss)周二在接受采访时表示，公司在推进战略调整方面“开局良好”。

奥金克洛斯称“我们这个季度运营表现出色，上游业务运营效率创历史新高，炼油厂第一季度的运营水平达到了24年来的最佳状态。我们连续有六项勘探发现，这极为罕见，与此同时我们还启动了三个重大项目。”

激进投资者施压

不过，对于激进投资者埃利奥特管理公司(Elliott Management)等机构而言，英国石油在绿色战略上的转变似乎还远远不够。

上周，埃利奥特管理公司公开披露持有这家伦敦上市公司超5%的股份。路孚特数据显示，这使这家美国对冲基金一跃成为英国石油的第二大股东，仅次于全球最大资产管理公司贝莱德(BlackRock)。

早在今年2月，就有报道称埃利奥特管理公司持有英国石油股份。当时市场预期其介入将促使英国石油更加聚焦油气业务，推动公司股价上涨。

当被问及公司是否因埃利奥特等投资者施压，需要在2月宣布的战略调整基础上进一步采取行动时，奥金克洛斯拒绝就与投资者的互动发表评论。

值得注意的是，本月早些时候，英国石油在年度股东大会上遭遇股东“背叛”。近四分之一(24.3%)的投资者投票反对即将卸任的董事长赫尔格·伦德(Helge Lund)连任，这一象征性结果反映出股东内心的强烈不满。

在被问及油价走弱是否会危及公司部分战略调整计划时，奥金克洛斯表示“影响不大。我们拥有多元的产品组合，石油、天然气和成品油都能为公司带来收入。”

资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com

美股投资网获悉，Spotify(SPOT)公布了第一季度财务业绩。Q1收入为42亿欧元(48亿美元)，同比增长15%，符合指引和分析师的预期。营业利润为5.09亿欧元，低于5.48亿欧元的预期。

Spotify表示，利润被超过7600万欧元的社会费用所拖累，社会费用被定义为与员工工资和福利相关的工资税。利润的下滑掩盖了今年头三个月订阅用户的强劲增长，表明这家流媒体服务的战略——从音乐扩展到有声读物和播客——即使提高了价格，也在吸引更多的粉丝。该公司报告称，订阅用户增长了12%，达到2.68亿，高于分析师预期的2.652亿。今年第二季度，Spotify预计用户为2.73亿，营业利润为5.39亿欧元。

该公司首席执行官Daniel Ek在声明中表示“短期内可能会带来一些噪音，但我们对长期前景仍有信心，而且我们前进的方向比以往任何时候都更加清晰。”

月活跃用户增长10%，至6.78亿，略低于分析师预期的6.79亿。根据数据，当前季度，Spotify预计每月活跃用户为6.89亿，而分析师的预期为6.945亿。

彭博分析师Geetha Ranganathan 在财报发布后的一份报告中写道“尽管总体上存在不确定性，但竞争的护城河正在加深，长期前景是积极的，有几个杠杆因素，比如潜在的价格上涨、新的超级粉丝群体、更大的广告推广以及视频播客等新功能。”

Ek一直在重新投资Spotify的增长，增加有声读物和播客，最近还在进军视频内容领域，与YouTube竞争。今年1月，Spotify推出了一项新的合作伙伴计划，根据付费用户消费的内容量，而不是通过广告，对创作者进行补偿。自今年年初以来，该公司已向播客出版商和创作者支付了1亿美元，通过该计划和Spotify在他们的节目中放置的广告。

向新格式的扩张与Spotify对提高价格和提高盈利能力的关注相吻合。据报道，该公司去年提高了几个关键市场的价格——美国个人订阅者每月支付12美元——据报道，该公司计划今年提高欧洲和拉丁美洲的价格。

音乐产业经过几年的扩张后，增长开始放缓。唱片公司一直在寻找从他们的艺人身上获利的新途径，为铁杆粉丝提供独家访问明星和其他功能的机会。Spotify一直在开发价格高得多的“Music Pro”套餐，该套餐将包括更高保真度的音频和其他额外服务，尽管该服务尚未正式推出。

业绩公布后，该公司股价盘前交易中一度下跌超过8%，截至发稿，跌幅收窄至5%。截至今年3月底，其股价已累计上涨22%，过去12个月涨幅超过一倍。

资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com

美股投资网获悉，2025年以来，Quantum Computing(QUBT)的股价经历了大幅下挫。由于第四季度财报公布前市场情绪低迷，加之微软(MSFT)、亚马逊(AMZN)等巨头加快在量子计算领域布局，QUBT股价在3月份持续下跌，年内已蒸发近一半市值。截至发稿，该股跌超2%，报6.97美元。

然而，仍有分析师认为，Quantum Computing的低迷反而孕育了买入良机。Ascendiant Capital Markets分析师Edward Woo在4月26日的研报中重申对QUBT的“买入”评级，并将目标价从8.5美元上调至14美元，意味着股价有望接近翻倍。

在IBM(IBM)宣布将投资超过300亿美元用于本土制造大型主机和量子计算机的利好消息带动下，QUBT股价周一上涨了1.3%，至7.25美元。

Woo表示，投资者在看待Quantum时，应放眼更广阔的格局，尤其是公司正在积极推动商业化进程。他预计，Quantum的营收将在2025年和2026年“大幅增长”。

目前，Quantum及其同行仍处于初创阶段，营收规模有限。根据公司3月20日发布的第四季度财报，营收同比下滑17%至6.2万美元，运营开支则从660万美元激增至890万美元，季度净亏损扩大至5120万美元，远高于去年同期的680万美元。这一业绩令投资者失望，导致股价当天暴跌12%，也加剧了早前由于英伟达GTC首次“量子日”活动引发的抛售潮。

尽管财务数据令人担忧，Woo认为这是公司正处于“研发及早期商业化阶段”的自然体现。他指出，Quantum近期推出了多款新产品，包括性能最强的量子计算机Dirac-3，并高度评价了公司的旗舰软件套件Qatalyst，称其为“一套可直接运行于量子及经典计算机上的优化决策软件，助力企业实现更快、更优及更多样化的决策”。

Woo还看好Quantum即将在亚利桑那州坦佩市投入使用的铸造厂，这将为公司带来第二条营收来源。管理层表示，该设施建设进展顺利，目前已进入最后调试阶段，并且已接获大量订单。铸造厂项目原由前首席执行官William McGann领导，而他已于上周宣布退休。

虽然Woo对公司前景持乐观态度，他仍下调了2025年营收预期，由之前的150万美元降至70万美元，不过这仍是2024年37.3万美元收入的近两倍。他同时预计，Quantum 2025年全年每股亏损将为26美分，略高于此前预测的21美分，但相比2024年73美分的亏损幅度已大幅收窄。

Woo在报告中总结道“作为这一迅速成长行业的早期参与者，我们相信Quantum具备抢占可观市场份额并推动行业增长的有利条件。”他指出，量子计算市场仍处于早期阶段，潜在规模可达数十亿美元，意味着高风险也伴随着高回报。

当前，随着人工智能等技术推动数据生成量激增，对高性能计算的需求日益迫切，量子计算的重要性愈加凸显。Woo强调“随着量子计算硬件不断进步，运行这些硬件所需的软件需求也将同步增长，而Quantum在这方面已具备先发优势。”

资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com

美股投资网获悉，移动软件公司AppLovin(APP)将于美东时间5月7日公布第一季度业绩，Piper Sandler对此发表研报指出，多项关键看点有望提振投资者信心。

该机构认为管理层或将重点阐述以下战略进展非游戏类应用间的转化效率提升、突破电商领域的广告主多元化布局、精细化客户分群运营、非游戏客户规模扩张，以及联网电视广告战略推进。

分析师James Callahan在给客户的一份报告中写道“考虑到非游戏市场规模约为游戏领域的十倍以上，而AppLovin在游戏领域已占据显著份额，其非游戏业务拓展对估值提升至关重要。游戏业务方面，我们基于多方验证和卖方数据的积极表现，对其发展轨迹保持乐观。”该分析师重申了对该股的“增持”评级和425美元的目标价。

报告进一步透露，AppLovin可能已启动移动应用整合方案的测试，这项创新将帮助非游戏广告商直接将用户引导至应用内(而非移动网页)，此举有望显著扩大公司的潜在市场规模，尤其是在世界500强广告主群体中创造增量空间。

Callahan还特别指出，AppLovin可重点开发服务类广告主群体(约占总量25%或更高)，因为这类客户受关税政策影响微乎其微。如果能成功扩大非游戏广告主规模，不仅将推动广告主总量持续增长，更能为公司带来净新增客户资源。

资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com

美股投资网获悉，Coinbase(COIN)旗下Coinbase资产管理公司即将推出一只新基金，旨在为客户的比特币持仓带来定期收益。据悉，这只名为Coinbase比特币收益基金(Coinbase Bitcoin Yield Fund)的产品计划于5月1日推出，目标实现年化净回报率为4%至8%，收益将以比特币形式发放。此外，该基金仅对非美国的机构投资者开放。

该基金将采用一种在其他金融领域常见的所谓“基差交易”(basis trade)策略。在加密货币领域，这一策略被称为“现货-期货套利交易”(cash-and-carry trade)。交易者试图利用比特币现货价格与与比特币挂钩的衍生品(称为永续合约，简称perps)之间的价格差异来获利。永续合约本质上是没有到期日的期货合约。尽管现货价格与永续合约价格通常应同步波动，但它们常常出现脱节，尤其在市场情绪高涨、交易者愿意支付溢价以持有永续合约仓位时更为明显。

永续合约与现货比特币价格之间的价差通常在比特币价格上涨时最大，这也为套利交易创造了最多的利润空间。而在比特币价格下跌时，收益可能变小甚至转为负值。投资者将通过存入比特币来购买基金份额，之后可以按月提取相关比特币。

该基金允许投资者通过持有比特币获得收益，从而使比特币在收益性上更具竞争力，可以与以太坊和索拉纳(Solana)等其他可通过区块链原生质押(staking)机制获得收益的加密货币竞争。

Coinbase资产管理公司总裁塞Sebastian Bea表示“Coinbase资产管理公司认为，下一个周期需要更好的产品来促进机构投资者进入数字资产领域。我们相信，比特币收益基金非常适合这一目标，因为它采用了保守且合规的投资策略。”

许多离岸对冲基金已经通过基差交易在比特币上赚取收益，而像Ethena这样的加密项目则为小型投资者提供了通过以太坊基差交易获得回报的机会，目前已吸引了数十亿美元的资金。虽然该基金使用的基差交易策略风险相对较低，但历史上基差交易也曾因使用过度杠杆而导致重大失误。对此，Coinbase表示，该基金确实会使用一定程度的杠杆，但杠杆水平将保持在较低范围内。

该基金计划通过Coinbase及“其他合格托管方”来确保基础比特币的安全。Coinbase警告投资者，虽然目标年化回报率超过4%，但“实际表现可能有重大差异”。不过，该公司同时表示，该基金比那些“承受过多投资和运营风险”的竞争产品更为安全。

值得一提的是，该基金的种子投资者包括总部位于阿布扎比的私人财富管理平台Aspen Digital。Aspen Digital的首席执行官Elliot Andrews表示“Coinbase是该资产类别中最值得信赖的交易对手，结合投资者对比特币收益产品的巨大需求，我们期待将这一产品推向私人财富市场。”

资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com

美股投资网获悉，尽管AMD(AMD)有望达成一季度财务目标，但美国人工智能芯片出口管制引发的8亿美元减值损失，正持续冲击其未来业绩展望。汇丰银行最新研报将AMD目标价从90美元大幅下调至70美元，并重申"减持"评级。

汇丰分析师弗兰克·李指出，受中国AI GPU市场准入受限影响，AMD二季度营收或将环比下降3%，显著低于市场普遍预期的3%环比增长。更严峻的是毛利率压力该机构预测二季度毛利率将骤降至40.4%，低于市场共识52.5%，创近两年最大预期差。

李补充称，尽管DeepSeek模型发布后市场对低成本AI芯片需求上升，叠加英伟达(NVDA)供应链瓶颈，AMD AI GPU业务过去3-4个月仍未显现增长动能。

此外，关键瓶颈在于先进封装产能AMD 2025财年末CoWoS晶圆封装产能预计仅维持3.5万片/年，同比零增长。产能掣肘已引发市场对MI355芯片下半年量产进度、以及MI400机架式服务器平台交付的担忧。

除自身运营挑战外，汇丰警示英特尔(INTC)CPU产品线的激进定价策略，可能进一步压缩AMD市场份额及利润空间。值得注意的是，AMD主要竞争对手英伟达同样遭遇出口管制冲击，其H20芯片出口受阻或将产生55亿美元相关费用。

AMD将于5月6日盘后发布一季度财报，当前市场普遍预期其营收将达71.2亿美元，调整后每股收益0.94美元。但焦点已转向4月15日披露的MI308芯片对华出口暂停事件——尽管公司已计提8亿美元减值准备并计划申请许可，但汇丰认为获批概率极低，该事件对全年业绩的影响仍需持续评估。

资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com

美股投资网获悉，谷歌母公司Alphabet(GOOGL)高管周四表示，美国总统唐纳德·特朗普的贸易政策将对该公司的核心广告业务产生负面影响。

Alphabet第一季度营收好于预期，但由于特朗普的关税可能影响经济和企业支出，该公司的在线广告业务面临阻力。尽管 Alphabet 周四的投资者电话会议上从未提及“关税”一词，但投资者不断向公司高管询问新贸易政策对未来经济的影响，“宏观”一词在会议中多次被提及。

在特朗普4月2日宣布对数十个国家的进口商品征收关税后，一些策略师提高了经济衰退的可能性。4月9日，特朗普将许多国家的关税降至10%，为期三个月。

关税可能会影响Alphabet的数据中心等技术基础设施的成本。此外，由于预算受限，广告业务也可能出现缩减，从而对Alphabet造成影响。

Alphabet的高管们在周四的投资者电话会议上表示，现在判断该公司将受到多大影响还为时过早，但他们表示，该公司的广告业务可能会遇到阻力，尤其是来自亚太地区的广告业务。

以下是电话会议问答环节重点摘要:

摩根士丹利的Brian Nowak问道“在垂直广告领域、地区或类别中，哪些因素可能显示出疲软迹象?”

谷歌首席商务官Philipp Schindler表示“我们不想猜测潜在的影响，但需要指出的是，小额关税豁免政策的变化显然会在2025年给我们的广告业务带来轻微阻力，主要来自亚太地区的零售商。”

本月初，特朗普签署了一项行政命令，将从5月2日起对进入美国的价值低于800美元的货物征收相当于货物价值30%或每件25美元的关税。从6月1日起，关税将提高到每件50美元。

奥本海默公司估计，零售商是谷歌第一季度广告营收增长的最大贡献者之一，至少占其广告营收的21%。中国折扣电子商务应用Temu和Shein近年来一直是美国广告的主要客户，而Temu已经大幅削减了广告支出。

Schindler补充道“我们显然无法免受宏观环境的影响。”

巴克莱银行的Ross Sandler谈到在YouTube上做广告的品牌时问道“他们是否开始对一些宏观经济波动做出反应?”

Schindler表示”现在还处于第二季度，无法对情况做出更具体的判断。”他还补充道，谷歌“在应对不确定时期方面拥有丰富的经验”。

摩根大通的Doug Anmuth问道“如果宏观经济走弱，我们看到经济进一步放缓，你是否认为会找到更多机会来削减成本?”

Alphabet首席财务官Anat Ashkenazi表示，该公司仍考虑在2025年投入750亿美元的资本支出，但“由于交付时间和施工进度变化的影响，投资水平可能会因季度而波动。”

高管们在2月份表示，支出将用于技术基础设施，主要是服务器，其次是数据中心和网络。

Ashkenazi在周四的电话会议上表示，公司仍然专注于“提高整个组织的效率和生产力”，并提到了她在2024年的评论。她当时表示，在削减成本方面，公司“总是可以再进一步”，其中包括削减员工人数和房地产。

Alphabet首席执行官Sundar Pichai也提到，“效率”是保持公司精简以抵御潜在宏观风暴的一种手段。

高盛的Eric Sheridan问道“如果宏观经济环境发生变化，变得更加不稳定且呈下行趋势，投资者应该如何看待今年那些必须进行的、几乎是固定性质的投资，以及那些可能更具灵活性的投资?”

Pichai回应称，公司计划继续整合团队并削减其他方面的成本，“这应该有助于我们建立一个更具弹性的组织，无论宏观经济状况如何。”

资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com

美股投资网获悉，过去十年间，英特尔(INTC)最重大的战略失误之一，就是未能在快速增长的人工智能(AI)芯片市场撼动英伟达(NVDA)的统治地位。

在作为英特尔新任首席执行官与分析师举行的首次财报电话会议上，陈立武概述了英特尔希望如何改变这一局面，但他同时警告称“这并非一蹴而就之事。”陈立武表示，他将全面梳理英特尔现有的产品，使其能够更好地契合AI市场的新兴趋势，比如适用于机器人技术，以及能够为人类用户执行任务的智能代理领域。

这项任务极具挑战性，因为英伟达如今已不再仅仅销售芯片，而是销售一整套数据中心解决方案，涵盖从芯片、电缆到软件编译器的所有方面。陈立武在周四表示，英特尔也将采取类似的策略。

首席财务官David Zinsner表示，在短期内，英特尔不会再进行过多的收购活动。Zinsner在接受采访时表示“在目前这个阶段，我们的首要任务是要让资产负债表的状况得到改善。”

这意味着，陈立武最终整合出一套连贯的AI战略的努力将主要依靠自主研发来实现。

陈立武表示“我们正采取一种全面的方法来重新定义我们的产品组合，针对新兴的AI工作负载对我们的产品进行优化。我们的目标是成为客户的首选平台。这就要求我们从根本上转变我们的设计和工程理念，并提前充分预判客户的需求。”

从历史上看，英特尔的策略是让AI初创企业去开发新芯片，然后再将这些企业收购。在2016年至2019年期间，该公司收购了一系列芯片公司，包括Movidius、Mobileye(MBLY)、Nervana和Habana Labs，英特尔原本希望这些收购能助力其打入人工智能市场。

虽然Mobileye在自动驾驶领域仍保持着强大的市场地位，并且英特尔在其分拆后仍持有该公司的股份，但其余的收购交易都未能帮助英特尔在与英伟达的竞争中取得优势。

Technalysis Research首席分析师Bob O'Donnell表示“英特尔在自主研发重要的新型芯片方面有着悠久的历史，所以看到他们专注于AI领域的内部研发，我并不感到惊讶。如果他们能够构建起一套合适的软件支持体系，以便更轻松地部署这些新芯片，那么他们就有机会——但这是一个很大的‘如果’。”

然而，其他分析师则认为，英伟达的主导地位，再加上亚马逊(AMZN)和谷歌(GOOGL)等大型云计算公司都在努力研发自己的AI芯片，这使得英特尔几乎没有多少机会能够打入这个市场。

持有英特尔股份的Gabelli Funds的投资组合经理Hendi Susanto表示，该公司已经透露了其整体AI战略的一些情况，该公司将专注于开发运行AI应用程序的芯片和系统，以及边缘设备。

“虽然这些领域展现出了一定的发展潜力，但其增长的规模和速度仍存在不确定性，”Susanto补充道。

资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com

美股投资网获悉，摩根大通发表研报表示，由于纽曼矿业(NEM)第一季度业表现稳健，同时对黄金行业仍持乐观态度，维持其澳股“增持”评级，同时将目标价从87.50澳元上调至91.50澳元。

摩根大通表示，得益于Cadia和Penasquito矿区的优异表现，纽曼矿业2025年第一季度总黄金当量产量达到190.5万盎司，超出该行预期6%。其中，可归属黄金产量和副产品黄金当量产量分别超出预期3%和17%。这一增长也带动了财务指标的提升，该公司一季度营收比预期高出13%，调整后EBITDA更是超出预期20%。

在成本控制方面，黄金的全维持成本(AISC)比摩根大通预期低5%，主要得益于较低的特许权使用费成本，以及在联合生产场地将更多成本分配至黄金生产。此外，纽曼矿业在2月完成了Musselwhite、Eleonore和Cripple Creek & Victor矿山的出售，4月又完成了Porcupine和Akyem矿山的出售，这意味着未来公司将专注于一级投资组合。

展望全年，纽曼矿业维持2025年的生产指引不变，预计二季度产量约占全年产量的约24%，环比持平，下半年黄金产量占比仍为52%。随着Nevada Gold Mines、Pueblo Viejo矿山的运营，以及Ahafo North矿山投入商业生产，下半年产量有望增加。不过，由于要弥补一季度维持性资本支出(如Red Chris和Brucejack矿山)，AISC预计会有所上升，二季度也将是开发资本支出的高峰，占比达34%。贸易战和关税的影响主要集中在部分消耗品(约占成本基础的30%)，劳动力成本(占50%)受影响较小，且能源价格下降(占15%)带来了一定的成本优势。

基于一季度的良好业绩，摩根大通对部分预测数据进行了调整，将2025财年的收益预期上调3%，综合估值上调4%，目标价升至每股91.50澳元。目前公司净债务为32亿美元，比预期低16%，较低的资本支出有助于公司进行股票回购(目前约有10亿美元的回购额度)，鉴于强劲的自由现金流(2025/2026财年分别为6.3%/8%)，预计回购速度将持续。

资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com

美股投资网获悉，4月24日美股盘前，好未来(TAL)公布了2025财年第四季度业绩，财报数据显示，该公司Q4净营收约为6.102亿美元，同比增长42%，但是低于市场普遍预期的约6.4亿美元。该公司Q4在Non-GAAP准则下的基础和摊薄后每ADS收益0.01美元，低于市场普遍预期的0.09美元。

好未来第四财季的营业亏损约为 1600 万美元，上一财年同期营业亏损大约1110万美元。在Non-GAAP准则下，好未来Q4营业亏损约为170美元，相比之下上年同期的营业利润约为940万美元。

在第四财季，归属于好未来的净亏损约为730万美元，上一财年同期归属于好未来的净利润大约2750万美元。在Non-GAAP准则下，第四财季归属于好未来的净利润大约为700 万美元，上一财年同期则大约高达4800万美元。

截至2025年2月28日的第四财季，好未来现金、现金等价物和短期投资总额约为36.184亿美元，而截至2024年2月29日约为33.033亿美元。

截至2025年2月28日的财年业绩方面，2025财年好未来净营收约为22.502亿美元，上一财年则为14.904 亿美元;2025财年的营业亏损约320万美元，上一财年营业亏损约6920万美元。

2025财年，好未来Non-GAAP准则下的营业利润约为6180万美元，上一财年约为1970万美元。

2025财年归属于好未来的净利润约为8460万美元，上一财年归属于好未来的净亏损约360万美元。Non-GAAP准则下，归属于好未来的净利润约为1.495亿美元，上一财年约为 8530万美元。

资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com