美股投资网注意到，卫星互联网正以其独特的魅力和潜力，逐渐成为全球电信领域的重要参与者。高盛深入探讨了以Starlink、亚马逊和多家中国卫星运营商为代表的新兴卫星互联网服务提供商对全球电信和卫星服务的影响。报告指出，尽管面临诸多挑战，卫星互联网仍为电信运营商带来了新的机遇，同时也对现有卫星运营商构成了显著的竞争威胁。

卫星互联网的崛起

SpaceX的Starlink、亚马逊的Kuiper项目以及中国多家卫星运营商正加速推进低地球轨道（LEO）卫星部署计划。高盛最新研究报告显示，若主要企业达成发射目标，LEO卫星数量将从当前的7,000颗激增至2030年的3万颗，2035年更可能突破7.8万颗。

尽管卫星互联网具有巨大的潜力，但其发展仍面临诸多挑战。首先，监管问题是一个重要的障碍，包括太空垃圾的风险和频谱冲突等。其次，经济成本也是一个不可忽视的因素，卫星宽带服务目前的成本高于传统的电信服务，这可能限制其在价格敏感市场的竞争力。此外，LEO卫星的寿命相对较短，通常为5年左右，这要求卫星运营商必须持续投入资金进行卫星的更新和维护。

报告认为，卫星互联网对传统电信运营商的威胁有限，主要原因是卫星运营商在容量上的限制。即使Starlink和其他卫星公司能够实现其发射和每颗卫星容量提升的目标，预计到2035年，也只有约8%的美国人口能够通过卫星宽带获得具有竞争力的服务。然而，卫星互联网在农村和偏远地区的应用前景广阔，这些地区传统电信基础设施覆盖不足，卫星互联网可以作为一种有效的补充手段。

高盛指出，新兴卫星运营商的崛起对现有卫星运营商构成了显著的竞争威胁。特别是对于欧洲的卫星运营商，如Eutelsat和SES，他们可能面临更大的市场压力。这些现有卫星运营商需要在技术升级、成本控制和市场拓展等方面加快步伐，以应对新兴卫星运营商的挑战。

高盛给予Eutelsat“卖出”评级。并指出，Eutelsat与OneWeb合并后的债务股本比攀升至2.8:1，反映传统卫星商业模式在LEO时代的脆弱性。

电信运营商同时面对机遇和挑战

面对卫星通信的挑战，高盛给予AT&T(T)、T-Mlobile(TMUS)和Verizon(VZ)等运营商“买入”评级。

高盛认为，卫星互联网对传统电信运营商的威胁有限，主要原因是卫星运营商在容量上的限制。即使Starlink和其他卫星公司能够实现其发射和每颗卫星容量提升的目标，预计到2035年，也只有约8%的美国人口能够通过卫星宽带获得具有竞争力的服务。然而，卫星互联网在农村和偏远地区的应用前景广阔，这些地区传统电信基础设施覆盖不足，卫星互联网可以作为一种有效的补充手段。

Starlink作为卫星互联网领域的领先者，已经在全球范围内建立了约7000颗LEO卫星的网络，并计划在未来几年内发射更多的卫星。Starlink不仅在消费者市场取得了显著的进展，还在企业市场和政府市场签订了多个批发协议。例如，Starlink已经与T-Mobile合作，提供卫星宽带服务，这表明卫星互联网与传统电信服务的融合趋势。

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美股投资网注意到，全球SaaS与CRM龙头赛富时(CRM)将于2月26日美股盘后公布2025财年第四季度财务业绩。市场预期赛富时营收预计为100.5亿美元，同比增长8.1%，略高于公司此前指引的99亿—101亿美元区间上限；调整后每股收益预计为1.61美元，有望同比增长9.4%。

AI产品商业化效果显著

赛富时自2024年10月推出生成式AI产品Agentforce后，其商业化进展显著。第三财季数据显示，AI相关订单量同比增长超2倍，其中200多单来自Agentforce。

除了AI产品，高盛指出，赛富时在SaaS安全领域的市场份额持续增长，新兴模块（如身份保护、云负载管理）的拓展将支撑长期20%以上的营收增速。

摩根士丹利在最新研报中指出，尽管第四季度净新增年度经常性收入(NNARR)可能同比下降34%，但订单量在经历去年年底低谷后已现改善迹象，实际表现或优于市场预期。此外，公司对2026财年的营收指引(同比增长20%)与市场共识一致，自由现金流利润率有望维持在25%以上。

总体而言，随着安全市场整合减少市场参与者，大摩仍然相信赛富时将成为长期赢家。

多家顶级投行上调目标价

摩根士丹利重申赛富时“增持”评级，目标价从390美元上调至429美元，看好AI驱动下ARR增速加速至25%，牛市情景股价或达550美元。

高盛维持赛富时“买入”评级，目标价400美元，认为该公司是“最具战略意义的应用软件公司”，AI将成为长期增长引擎。

在覆盖该公司的 25 位分析师中，有 20 位给予赛富时“买入”或同等评级，其余 5 位分析师给予该股“持有”评级。他们的平均目标价约为 401 美元。

竞争加剧与宏观经济波动

微软等科技巨头通过Copilot等AI工具切入企业服务市场，对赛富时构成直接竞争。尽管贝尼奥夫质疑微软在客户支持自动化领域的实际进展，但微软宣称其Copilot已帮助客户解决问题速度提升11.5%，销售人员效率提高9.4%，未来竞争或进一步白热化。

此外，2024年全球IT支出增速放缓，部分企业缩减SaaS订阅规模。赛富时2025财年第一财季营收增速降至个位数(8%)，一度引发市场担忧。尽管近期需求回暖，但若宏观经济下行，可能影响其ARR(年度经常性收入)增长。

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美股投资网获悉，Celsius Holdings(CELH)宣布将以18亿美元现金及股票的组合方式收购其能量饮料行业的竞争对手Alani Nu，其中还包含1.5亿美元的税收资产。此次收购消息公布后，Celsius的股价在盘后交易中飙升超35%。

据报道，该交易预计将于2025年第二季度顺利完成。值得注意的是，Celsius近来的收入增长已呈现出放缓态势，包括过去两个季度收入均出现了同比下降。这一放缓部分归因于新兴品牌如Alani Nu的崛起。Alani Nu由社交媒体影响者凯蒂·赫恩于2018年创立，同样专注于吸引年轻女性消费者，并宣称自己为传统含糖能量饮料的健康替代品。

两家公司在联合声明中乐观预计“随着Alani Nu的加入，合并后的Celsius平台有望实现约20亿美元的销售额。”然而，Celsius也面临着来自主要竞争对手红牛的挑战，特别是红牛不断推出更多无糖口味产品，这对其构成了不小的威胁。杰富瑞分析师Kaumil Gajrawala在周三的一份报告中就指出了这一点。

由于市场竞争日益激烈，加之其美国主要分销商百事可乐去年削减了Celsius的库存，自2024年3月创下历史新高以来，Celsius的股价已大幅下跌了73%，直至此次收购消息公布前。更令人瞩目的是，截至1月底，该公司约22%的流通股已被卖空。

具体收购价格方面，Celsius将支付127.5万美元现金、承担2500万美元的盈利支出，并发行价值5亿美元的新普通股限制性股票。

此外，Celsius周四还发布了第四季度业绩报告。报告显示，其营收较上年同期下降了4.4%，至3.32亿美元，但这一数字仍高于分析师预期的3.255亿美元。

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盘前市场动向

1. 2月21日(周五)美股盘前，美股三大股指期货齐涨。截至发稿，道指期货涨0.15%，标普500指数期货涨0.06%，纳指期货涨0.12%。

2. 截至发稿，德国DAX指数涨0.09%，英国富时100指数涨0.12%，法国CAC40指数涨0.57%，欧洲斯托克50指数涨0.45%。

3. 截至发稿，WTI原油跌0.97%，报71.78美元/桶。布伦特原油跌0.92%，报75.78美元/桶。

市场消息

美银首席继续看多美股还有一大看涨主题未被定价！美国银行首席股票策略师Savita Subramanian指出，美国总统特朗普竞选纲领中的一个基石尚未体现在股市估值中，放松管制的承诺可能会进一步推动股市上涨。Subramanian表示，放松管制是“最后一个尚未体现在股市估值中的利好因素”，“政策头条新闻一直被认为是负增长因素的关税所主导，但‘特朗普2.0’的积极增长因素是通过削减成本和提高效率来放松管制”。Subramanian表示，这种放松管制的趋势表明，美股可能并不像表面上看起来那么高估。他补充称，最终的放松管制交易是做多金融类股票，并避免科技类股票，特别是考虑到自2008年金融危机以来，金融业受到严格监管，而科技业的“监管力度增加最小”。

高盛资金流大师资金流减弱，美国股市将回调。高盛集团的资金流大师、负责全球市场的董事总经理兼策略专家鲁伯纳(Scott Rubner)表示，随着散户和机构买家失去动力，美国股市可能会进入回调区间。据高盛衍生品研究部门估计，2月21日将有超过2.7万亿美元的名义期权到期，其中包括1.2万亿美元的SPX期权和6150亿美元的个股期权。鲁布纳在给客户的一份说明中写道“从下周一开始，流量动态将发生巨大变化，我正在观察修正情况。”今年以来，散户一直以创纪录的速度涌入美股，但在3月份纳税季到来之前，散户的需求预计将放缓。养老基金的资金流也可能“枯竭”，鲁伯纳认为这是季节性趋势所致。他警告称，系统性基金未来一个月或抛售610亿美元美股资产。

黄金ETF持仓迅速攀升，金价有望喜迎“八周连涨”。受地缘政治和贸易紧张局势推动，避险需求不断增加，黄金有望连续第八周上涨。与此同时，以黄金为支撑的交易所交易基金(ETF)持仓量迅速攀升，成为市场一大亮点。数据显示，全球黄金ETF持仓量已飙升至2024年1月以来的最高水平，本周迄今已增加超16吨，有望创下自2023年以来单周最大流入量。美元走势也为黄金价格提供了额外支撑。衡量美元表现的指数已连续三周下跌，进一步增强了黄金对众多买家的吸引力。尽管金价近日创下历史新高，但市场动能似乎开始减弱。研究公司Metals Focus表示，投资者可能需要更多耐心才能达到3000美元的目标。该公司预计，金价将在今年第二季度达到每盎司3000美元的高点，但短期内存在获利了结的风险。

大摩知名空头债券市场发出明确信号！大摩首席投资官兼美国首席股票策略师威尔逊(Mike Wilson)表示，他认为美债收益率在最近几周已经攀升过一个重要水平，表明投资者应将注意力集中在市场的某些特定领域。周四，基准10年期美债收益率突破了4.5%，这是一个对投资者具有心理意义的门槛，意味着利率预期处于高位。威尔逊表示，美债收益率超过这一阈值表明利率不再支持高估值——这是近年来股市超额回报的关键因素。威尔逊表示，如果10年期国债收益率稳定在4%-4.5%范围内，同时企业的盈利能力和经济增长没有出现显著下滑，那么股票市场目前的估值是可以接受的。但如果收益率进一步上升至4.5%以上，则可能预示着股票市场的估值面临压力，需要依赖更强的企业盈利增长来支撑股价。

新时代的“布雷顿森林协议”呼之欲出? 为缓解美债重压 特朗普政府酝酿“海湖庄园协议”。所谓的“海湖庄园协议”传闻在华尔街引发热议——特朗普可能迫使美国海外债权人将所持美国国债置换为超长期限的美债，以缓解美国政府所面临的美债本金与利息兑付重压以及国家整体的债务负担。在华尔街看来，这个提议激进得令人难以置信。华尔街顶级策略师吉姆·比安科强调，此类债务置换在金融市场实际操作的可能性极低，若美国执意推行，不仅需要极其广泛的国际合作，还可能危及全球金融稳定。不过债券市场迄今未见担忧迹象，近日美债交易尤其平静，10年期美国国债收益率波动率已降至2022年以来最低水平。

个股消息

热门中概股盘前普涨。截至发稿，再鼎医药(ZLAB)、唯品会(VIPS)涨近11%，金山云(KC)涨近8%，腾讯音乐(TME)、哔哩哔哩(BILI)、理想汽车(LI)涨近6%，万国数据(GDS)涨近5%，小鹏汽车(XPEV)、阿里巴巴(BABA)、爱奇艺(IQ)涨超4%。

因电子助力转向系统软件问题，特斯拉(TSLA)在美召回37.6万辆汽车。2月21日，据美国国家公路交通安全管理局(NHTSA)披露，特斯拉将召回部分2023款Model 3和Model Y车型，共计376,241辆，上述车辆搭载的软件版本早于2023.38.4。其电子助力转向辅助系统的印制电路板可能在特定情况下过载，导致车辆在停车后再次加速时动力转向辅助功能失效。动力转向辅助功能若失效，驾驶员需施加更大的转向力(尤其在低速时)，可能增加碰撞风险。特斯拉已免费发布OTA软件更新。

Booking(BKNG)假日季业绩全面超预期!旅游需求韧性十足，客房预订量激增13%。在繁忙的假日季过后，全球最大的在线旅游网站Booking第四季度业绩好于预期。财报显示，Booking第四季度营收为55亿美元，同比增长15.1%，高出预期3.2亿美元;非公认会计准则下每股收益为41.55美元，高出预期5.46美元。客房预订夜数增长13%，达到2.61亿， 超过了华尔街的预期和其自身6%至8%的增长预期范围;包括税费在内的总旅行预订额为372亿美元，而预期为345亿美元。此外，Booking表示，已批准一项高达200亿美元的额外股票回购计划。该公司还派发了每股9.60美元的现金股息。截至发稿，Booking周五美股盘前涨近3%。

拉美电商平台MercadoLibre(MELI)Q4销售增长37%超预期，买家数量首次突破1亿。财报显示，四季度活跃买家、商品交易总额和支付量等所有指标均有所增长，推动MercadoLibre总销售额大幅增长。数据显示，MercadoLibre四季度销售额为60.6亿美元，同比增长37.4%，较市场预期高出1.2亿美元;每股收益为12.61美元，较预期大幅超出5.05美元。支付总额达589亿美元，同比增长33%;GMV同比增长8%，排除外汇影响同比增长56%。截至发稿，MercadoLibre周五美股盘前涨近11%。

黄金产量价格双升，纽曼矿业(NEM)Q4利润远超预期。全球最大黄金生产商纽曼矿业公布了利润超预期的第四季度业绩，这主要得益于金价的持续上涨以及公司黄金产量的提升。数据显示，截至12月31日的季度中，该公司经调整后每股收益为1.40美元，远超分析师平均预测的1.08美元。黄金产量同比增长9.2%，达到190万盎司，同时，黄金销售价格同比上涨31.9%，达到每盎司2643美元。此外，反映黄金生产总成本的行业指标——全部维持成本(AISC)同比下降1.5%，至每盎司1463美元，这也为公司的盈利提供了有力支撑。展望未来，纽曼矿业预计本年度黄金产量将达到约590万盎司，高于华尔街分析师预测的587万盎司。

唯品会(VIPS)Q4业绩超预期。数据显示，该公司Q4净营收为人民币332亿元(约合46亿美元)，好于市场预期，上年同期为人民币347亿元;摊薄后每ADS收益为人民币4.69元(合0.64美元)，也好于市场预期。第四季度GMV(总交易额)为人民币662亿元，上年同期为人民币664亿元。2024年全年GMV同比增长0.6%至2093亿元。第四季度的活跃用户数量为4570万，上年同期为4850万。2024年全年的活跃客户数量为8470万，而前一年为8740万。第四季度的总订单量为2.175亿，而上年同期为2.343亿。2024年全年的总订单为7.575亿，而上年为8.123亿。展望未来，唯品会预计2025年第一季度净营收将在263亿至276亿元人民币之间，同比下降约5%至0%。

营收连跌却豪掷18亿吞下对手，Celsius(CELH)盘前飙涨叫板红牛。Celsius Holdings宣布将以18亿美元现金及股票的组合方式收购其能量饮料行业的竞争对手Alani Nu，其中还包含1.5亿美元的税收资产。该交易预计将于2025年第二季度顺利完成。两家公司在联合声明中乐观预计“随着Alani Nu的加入，合并后的Celsius平台有望实现约20亿美元的销售额。”Celsius也面临着来自主要竞争对手红牛的挑战，特别是红牛不断推出更多无糖口味产品，这对其构成了不小的威胁。截至发稿，Celsius周五美股盘前暴涨超31%。

重要经济数据和事件预告

22:45 美国2月SPGI制造业PMI初值

23:00 美国1月成屋销售年化总数

23:00 美国2月密歇根大学消费者信心指数终值

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美股投资网获悉，苹果公司(AAPL)在周一确认，其自主研发的消费电子核心处理器已在台积电(TSM)位于亚利桑那州新建的芯片制造工厂启动大规模量产。在此消息的影响之下，台积电股价盘前交易基本持平，苹果股价则下跌近1%。

苹果在一份最新的声明中表示“作为这家全球最尖端芯片工厂的最大规模客户，且台积电位于美国的生产设施已雇佣超过2000名员工在美国本土制造芯片，苹果芯片的量产已经于上月启动。”

苹果同时宣布将所谓的“美国先进芯片制造基金”的整体规模从50亿美元扩大至100亿美元。作为增资计划的其中一部分，这家iPhone、iPad等消费电子巨头透露已做出“数十亿美元承诺”，用于在台积电位于亚利桑那州的 Fab 21工厂生产先进制程的芯片产品。

早在2022年，苹果CEO蒂姆·库克曾向员工们透露，苹果公司将于2024年开始从台积电亚利桑那工厂采购芯片。

此次公告同步披露，苹果计划未来四年在美国国内投资超5000亿美元，并新增2万个高端制造就业岗位，分析师普遍认为苹果此举在于避开特朗普政府向全球征收高额关税带来的潜在损失以及响应特朗普政府“芯片制造回流美国”政策号召。

目前暂未得知台积电亚利桑那州工厂为苹果代工的是哪一款消费电子设备的芯片产品，从此前市场传闻来看，大概率将是最初发布于2023年的iPhone 14 Pro系列产品的A16类智能手机芯片，同步生产的可能还有S9系统级封装芯片，应用于Apple Watch Ultra 2(2024年款)。

据了解，位于美国亚利桑那州的Fab21芯片工厂专攻 4nm先进制程 节点，预计将于 2025 上半年大规模量产;根据台积电管理层规划，台积电位于美国的第二座芯片工厂则将提供 3nm、2nm 产能，预计 2028 年开始生产;而第三座则瞄准 2nm 及以下的更先进芯片制程。

台积电近期甚至与该芯片制造商的最大客户之一英伟达(NVDA)讨论了亚利桑那州芯片工厂生产其Blackwell架构AI GPU的计划。台积电目前为全球最大规模的合同芯片代工厂商，随着布局AI的狂热浪潮未见降温之势且继续席卷全球，其客户英伟达以及AMD、博通等芯片巨头，可谓市场对于AI最核心基础设施——AI芯片的激增趋势中最大规模受益群体。这些芯片巨头对台积电的芯片代工合约规模激增，进而推动台积电自去年以来业绩持续超预期强劲扩张，这也是台积电台股以及美股ADR股价自去年以来屡创新高的重要逻辑支撑。

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美股投资网获悉，美国生物科技巨头安进公司(AMGN)首席执行官罗伯特·布拉德韦周一在印度海得拉巴大型基地落成典礼上表示，公司今年将向其位于印度南部的这一新建成的技术中心投资大约2亿美元，并计划未来追加更大规模投资。

安进去年宣布将在印度市场设立“技术与创新”中心，重点加强人工智能与数据科学在新型药物研发中的应用，充分利用印度所拥有的庞大IT人才储备。利用IT人才池构建基于“人工智能+”的超大规模AI药物发现数字孪生系统，预计将大幅缩短新药研发周期，这也是为何近期全球股市的“AI医疗”板块呈现出大幅上涨。

人工智能+，简称“AI+”，即指代将OpenAI等科技巨头所引领的“AI大模型/生成式AI应用/AI代理”与各行各业深度融合，推动行业创新发展提速以及生产率革新的一种最前沿理念。

生成式AI与医疗/医药/制药领域的深度融合，已经大力推动多项细分领域取得积极研发进展，特别是在药物发现、基因编辑、疾病诊断、患者监护和医疗影像分析等方面，预计2025年可能将涌现出一大批与“AI+医疗”相关的极具商业前景的突破式研究成果。2024年诺贝尔化学奖得主德米斯·哈萨比斯甚至放出豪言今年年底前很有可能会有一些人工智能设计的药物进入临床试验阶段。哈萨比斯解释道，他领导的Isomorphic Labs专注于将药物研发过程从十年或更长时间缩短至“几周或几个月”。

安进CEO布拉德韦表示"我们长期寻求拓展安进在印度的布局，如今时机已至。安进将在2025年向该中心投入首期2亿美元资金，并计划未来数年追加重大投资。"

安进印度国家执行总裁索姆·查托帕迪亚称，位于海得拉巴市的该大型基地预计年底前将拥有约2000名员工，目前已有近300名员工入驻。

本周海得拉巴还将举办BioAsia生物科技大会，安进、礼来(LLY)、诺华(NVS)等全球跨国药企高管及多家印度制药巨头高管将发表演讲。

安进是众多寻求拓展印度市场的全球药企之一，印度长期以来素有“世界药房”之称。

本月美国总统特朗普与印度总理莫迪会谈后，两国同意启动早期贸易协定谈判，以解决两国之间的关税争端。

美国驻海得拉巴总领事詹妮弗·拉尔森表示“双方会谈的重要成果是启动美印信任倡议，推动关键及新兴技术合作——这正是两国亟需的领域。”

“安进公司在此扩展版图的决定，正是两国携手驾驭创新、人才与技术协同效应的绝佳例证。”

不过，特朗普计划对全球药品进口征收“25%或更高”关税，此举可能重创印度药企——因其多数仿制药生产商将美国视为最大市场。

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美股投资网获悉，法拉第未来(FFIE)周五宣布，其子公司FF中国已将两辆FX 6伪装原型测试车发往海关，准备发往美国总部。

法拉第未来表示，FX 6是更广泛的FX产品战略的一部分，旨在向大众市场提供先进智能电动汽车。

FX品牌面向大众市场，计划推出三款车型AI-MPV车型FX Super One，FX 5(目标价格区间为2万至3万美元)，以及FX 6(目标价格区间为3万至5万美元)。

法拉第未来将在3月份公布FX 6系列及FX战略的最新进展。

截至发稿，法拉第未来盘前涨3.01%，报1.71美元。

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美股投资网财经获悉，2月21日，水滴公司(WDH)与腾讯云战略合作升级，依托腾讯云GPU算力能力，提升DeepSeek加速落地应用，结合水滴一直以来在AI+保险领域的研发探索，高效推进保险服务场景的智能化再次升级。此次合作标志着水滴公司在大模型技术赋能保险服务全场景的进程中迈出关键一步。

作为行业率先布局AI的企业，水滴公司依托大模型的技术优势，自主研发了“AI保险专家”，目前已具备语音、文本等多模态交互能力，可独立承担意外险、医疗险等险种的咨询与沟通工作，单次对话时长最高达50分钟，服务效率超越初级服务人员水平。DeepSeek大模型完成部署后，将进一步提升“AI保险专家”的能力，推动其向“专家型保险顾问”转型。

水滴公司还推出“AI大模型保险质检解决方案”，基于大模型上下文语义理解和长文本推理能力，能够识别更隐蔽和复杂的质检规则，实现语音、企业微信等全场景覆盖的同时，将人工质检的成本降低一半以上。此外，依托AI技术和大数据优势，水滴公司能够针对老年群体、孕期人群以及带病体等特定细分群体，精准定制个性化保险产品，让更多传统保险行业没有接触到的人群有机会触及和获取健康保障服务。

腾讯云相关负责人表示“腾讯云是首家支持DeepSeek满血版+联网搜索的云厂商，2月8日上线了DeepSeek-R1及V3原版模型API接口，基于强大且安全可靠的公有云服务，腾讯云可以为用户提供稳定优质的服务。腾讯云服务的目标是让开发者聚焦创新，与水滴公司的合作将进一步释放DeepSeek的产业价值。”

水滴公司创始人兼CEO沈鹏表示“与腾讯云的合作将深化‘技术+场景’双轮驱动模式，加速大模型在销售辅助、智能核保、智能理赔、质检风控及产品创新等核心服务场景的渗透，持续推动保险服务从‘人力密集型’向‘科技驱动型’转型，以新质生产力赋能保险业高质量发展。”

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国内领先保险电商平台慧择控股(HUIZ)近日因深度整合DeepSeek大模型引发市场关注，自2月19日宣布旗下慧择保险网APP全面接入DeepSeek R1以来，该公司美股股价已连续三天上涨，创近期新高。

有市场观点认为，慧择近期的股价表现或可与美股互联网保险平台Lemonade（LMND）和ROOT（ROOT）近半年的股价爆发形成呼应，两者继分别发布AI深度赋能定价、核保、理赔等方面的成果后，近半年分别录得超1.5倍和超10倍的涨幅。

值得注意的是，慧择与Lemonade及ROOT的客群画像同样高度重合2024Q3财报数据显示，在慧择投保长期险的客户平均年龄为35岁，而Lemonade70%的客户年龄亦在35岁以下‌。

据《中国互联网保险发展报告(2024)》显示，互联网保险用户中超70%为35岁以下人群，其中“线上自主筛选”“免打扰式服务”成为其核心诉求‌。市场分析认为，区别于传统的人际销售模式，中美年轻客群都呈现出对线上保险咨询服务的显著偏好，而基于AI技术提供的个性化推荐、无接触式核保及隐私化风险评估，则能够更好的契合年轻群体对“高效、中立、无社交压力”的需求。

作为中国保险业内首家深度接入DeepSeek并直接服务消费者的机构，慧择此次升级在APP首页同步上线人工咨询与AI辅助咨询双通道并行的新模式。依托DeepSeek的自然语言处能力，并配备慧择19年来累积的万亿级保险知识图谱，能将专业术语转化为通俗表达，消费者可得到消除保险“小白”咨询压力、内向型消费者友好、即时响应不受时间“限制”等诸多全新体验。

摩根大通指出，AI技术在中国金融场景的渗透将催生估值重构‌，而慧择等本土平台若能在客户端复刻“人工+AI”的协同效应，或有望接续全球保险科技股的上涨动能。

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美股投资网注意到，上周Palantir(PLTR)股价的暴跌并没有让怀疑论者相信该股突然间就变得划算了。

此前有消息称，美国国防部长赫格塞斯计划在未来五年内将美国军费开支预计削减 8%，这可能会危及该公司的一个主要收入来源，此后该股创下了 2022 年以来最大的三日跌幅。

尽管一些投资者猜测 Palantir 最终可能成为五角大楼精简举措中的赢家，但这一消息刺激了这家科技界最昂贵公司的股价遭遇抛售。

Capwealth Advisors 首席投资官Tim Pagliara表示“虽然现在的市盈率略微现实一些，但我认为它的价值并不高，而且仍然存在巨大的执行风险和不确定性。在我们知道军事预算会是什么样子之前，很难预测增长。”

Palantir 遭遇 2022 年以来最糟糕的三日跌幅

这家数据分析软件公司是人工智能热潮中最大的赢家之一，过去一年股价上涨逾 300%，市值增加近 1900 亿美元。

但 Palantir 在科技公司中脱颖而出，因为其收入的很大一部分来自美国政府。随着唐纳德·特朗普总统承诺削减联邦支出，原本对该股有利的因素突然变成了主要隐患。

赫格塞斯设定了 2 月 24 日作为拟议削减措施的意见反馈截止日期，这意味着投资者可能即将更清楚地了解此举对 Palantir 以及国防承包商带来的影响。

数据显示， Palantir 2024 年收入中超过 40% 与美国政府有关，据数据显示，该部分在过去两个季度中每个季度的增长都超过 40%。据彭博社研究称，这种风险敞口并不常见，并指出该公司的大多数软件同行的这一比例往往在中高个位数左右。

军事开支尤其重要，William Blair 分析师Louie DiPalma估计，Palantir 的政府收入中有 22% 来自美国陆军。

值得注意的是，该股波动性特别大。上个月，该股跌幅更大，这为周二在削减开支计划的消息传出之前，该股上涨至创纪录收盘高点奠定了基础。

持有该股票的 Cresset Wealth Advisors 首席投资官 Jack Ablin 表示“如果有人想找个借口获利了结，这样的标题肯定是最好的选择。”

他表示“政府可能会仔细审查所有支出，我认为像 Palantir 这样的供应商可能会继续获得业务，并且可能会扩大业务。”

Palantir 仍然是今年表现最好的纳斯达克 100 指数成分股之一，涨幅约为 34%。该公司之前也曾不顾反对者的反对，在本月早些时候强劲的收入预测推动下股价上涨。该公司表示，其人工智能软件正实现“不可阻挡的有机增长”。

一些分析师表示，人工智能的顺风减少了政府预算方面的风险。韦德布什给予该公司“跑赢大盘”的评级，称“Palantir 独特的软件方法将使该公司在五角大楼获得更多的 IT 预算”，而削减“最终将成为积极的增长催化剂”。

上周，在抛售中，华尔街并未表现出恐慌，市场对该公司盈利和收入的普遍预期均有所上升。然而，不可否认的是，该公司的估值仍然过高，这使其面临风险。

该公司股价市盈率接近 180 倍，成为标普 500 信息技术板块中最昂贵的成分股，市盈率几乎是排名第二的Crowdstrike Holdings Inc.的两倍。而整个信息技术板块的市盈率则低于 30。

估值过高经常被指为一个问题，彭博追踪的分析师中超过一半对该股的评级相当于持有，其中六人建议买入，五人建议卖出。该股比 12 个月平均目标价高出约 8%，是科技公司中预期回报率最差的股票之一。

尽管如此，持有该公司股票的 Capwealth Advisors 的 Pagliara 强调，他对 Palantir 在五角大楼的长期潜力充满信心。“一支专注于效率和适应性的军队将在技术和人工智能上投入更多资金，因此 Palantir 很有可能逆预算削减趋势而行，”他表示。“我并不像担心一家制造坦克的公司那样担心。”

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