美股投资网注意到，在美国卫生局局长上周宣布倡导在酒精产品上贴警告标签之后，酒类行业的投资者有了一个新的变数需要考虑。

TD Cowen分析师罗伯特·莫斯科写道，虽然现在判断即将上任的特朗普政府和国会是否会优先考虑酒精警告还为时过早，但该公司认为这是相信美国人均酒精消费量将在中短期内停滞不前的另一个理由。展望未来，莫斯科和他的团队认为，投资者需要对该行业保持谨慎。

莫斯科指出，在酒精行业最坏的情况下，特朗普政府可能会将外科医生的酒精警告作为“让美国再次健康”倡议的一部分，国会可能会更新ABLA，以执行更强硬的语言，并在酒精包装上更显眼的位置放置警告标签。

他警告道“传播对新指南和酒精风险因素的认识可能会进一步影响年轻消费者，他们已经越来越倾向于大麻或清醒，而不是酒精。”有人强调，加拿大的一项实验表明，在酒精饮料上加上警告标签，仅仅两个月后，人们对酒精与癌症风险之间关系的认识就增加了10%。

作为对事态发展的回应，TD Cowen预计酒类行业将积极游说，反对卫生局局长的建议，并在评估新指南期间向美国农业部和卫生与公众服务部提供他们的观点。

一系列与酒精相关的股票包括帝亚吉欧(DEO)、Anheuser-Busch InBev (BUD)、Molson Coors (TAP)、Boston Beer (SAM)等公司。

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美股投资网财经获悉，苹果(AAPL)计划在2025年发布多达20种或更多的产品，包括可能最快在本月发布的新款MacBook Air，但服务收入将继续作为增长的主要推动力。尽管新iPhone可能会再次成为这家科技巨头的畅销产品，但在今年全年，苹果还将发布一系列新的硬件产品。

SA分析师Jonathan Weber表示“2025年苹果最重要的新产品将是iPhone 17，但该公司还应该推出新的Apple Watch、新的笔记本电脑和Mac电脑，可能还会推出下一代Vision Pro。家居用品可能会在2025年推出，根据它们的内容，这里有可能带来积极的惊喜。无论如何，今年的增长很可能也将取决于服务收入的增长，这种情况已经持续了相当长一段时间。”

根据一些报道，配备M4芯片的新款MacBook Air 13英寸和15英寸机型最早将于本月上市。彭博的资深苹果分析师Mark Gurman 12月底在X上发文称，M4 MacBook Air将比新款入门级iPad、iPad Air和iPhone SE更早发布，后者预计将在3月左右上市。

Gurman还暗示，苹果将推出一款名为“Command Center”的智能家居显示产品。它将类似于该公司的HomePod设备。天风国际证券分析师郭明錤认为，苹果将在2026年推出一款智能家居摄像头，它将与智能家居显示产品相结合。预计苹果也将在2025年中期推出AirTag 2，这款追踪设备于2021年首次发布，预计将配备更新的无线芯片、改进的扬声器，并可能与Vision Pro集成。其次，新版Mac Studio、Mac Pro和Apple TV 4K预计将在2025年上半年推出。

此外，今年晚些时候，可能是9月，消费者应该会看到iPhone 17 Pro和Pro Max、AirPods Pro 3、Apple Watch Series 11和Apple Watch Ultra 3的发布。Vision Pro 2也可能在今年晚些时候发布。配备新的M5芯片的iPad Pro和MacBook Pro也可能在今年晚些时候上市，这将加速设备上的人工智能应用。

Best of Breed growth Stocks投资集团负责人Julian Lin说“虽然像AirTag或Vision Pro这样的产品可能并不太可能改变财务状况，但我认为这些新产品有助于进一步巩固品牌的护城河，最终有助于保持服务收入的增长。”

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过去一年，美国科技股再度成为全球投资者关注的焦点。

随着市值突破1万亿美元大关，博通正式加入科技巨头行列，大型科技股的俱乐部扩容至8家苹果、特斯拉、微软、Meta、Alphabet、亚马逊、英伟达和博通——这8只股票的英文名组合为“BATMMAAN”。

值得注意的是，在BATMMAAN中，回报率最高的英伟达可能是当前估值最低的。

数据显示，英伟达在2024年录得了171%的涨幅，为BATMMAAN八只股票中最大。同时，按2024年的收盘价计，英伟达的预期市盈率为31倍，而分析师普遍预计英伟达的盈利将在2025年增长52%，因此英伟达的PEG比率达到0.6。

PEG指标由投资大师Jim Slater于1960年代发明，指公司预期市盈率除以预期盈利增速，如果PEG大于1，则这只股票的价值就可能被高估，反之则被低估。

而在BATMMAAN中，只有英伟达的PEG比率低于1。这意味着，英伟达的估值仍然合理，在大型科技股中“最便宜”。博通则以2.3的水平位列第二低。

相较而言，特斯拉虽然明年的盈利增速预期也达到了37%，但预期市盈率高达121倍，推升PEG至3.2，成为BATMMAAN中最高的。

此外，微软2024年仅录得12%的累计涨幅，是BATMMAAN中唯一跑输大盘的，同时PEG也达到2.3，意味着被高估。另外两家盈利增速处于低端的公司是Alphabet和Meta，其PEG比率分别为1.8和1.9，苹果和亚马逊的PEG分别为1.8和1.4。

需要注意的是，高估值并不一定意味着短期内表现不佳。回顾历史，在1998年进入1999年之际，尽管有很多分析师警告股市估值过高，但标普500指数仍在1999年上涨了21%。

本文编选自美股投资网，美股投资网财经编辑mz。

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1. 1月6日(周一)美股盘前，美股三大股指期货齐涨。截至发稿，道指期货涨0.30%，标普500指数期货涨0.70%，纳指期货涨0.98%。

2. 截至发稿，德国DAX指数涨1.37%，英国富时100指数涨0.11%，法国CAC40指数涨2.14%，欧洲斯托克50指数涨2.07%。

3. 截至发稿，WTI原油涨0.35%，报73.22美元/桶。布伦特原油涨0.34%，报76.89美元/桶。

市场消息

特朗普关税政策消息公布后行情巨震。据报道，美国当选总统唐纳德·特朗普的团队正在考虑一项关税计划，该计划适用于所有国家，但仅针对特定关键进口产品。这一计划若实施，将大幅缩减特朗普竞选期间提出的10%至20%的普遍关税。经济学家预计，此举将推高消费者价格并扭曲全球贸易模式。目前尚不清楚哪些行业或商品将成为目标，但预计会重点关注那些特朗普希望带回美国的行业或商品。可能的焦点包括国防工业供应链以及关键医疗用品。此外，特朗普还可能对电池、稀土矿物和太阳能电池板等能源材料征收关税。消息公布后，美元指数DXY延续跌势，一度跌至108.01的低点，现报108.08，非美货币集体上扬，美国股指期货延续涨势。

美国国会即将“官宣”特朗普胜选，比特币价格逼近10万美元。随着美国国会即将正式认证特朗普当选总统，比特币这一最大的数字资产重新获得上涨势头，价格接近10万美元大关。周一，比特币价格一度上涨 1.41%，至 99,871 美元。截至上周日，比特币周涨幅达 5.66%，为 11 月 24 日以来的最大涨幅。由于投资者希望获利了结，比特币在 2024 年创下的纪录在 12 月底失去动力。此前，交易员对特朗普领导下的亲加密货币白宫将在美国煽动支持加密货币的政权抱有乐观态度，这帮助该代币价格升至 108,315 美元的历史新高。美国国会将于周一召开会议，确认特朗普在美国大选中获胜。

本周市场焦点美国12月非农公布在即，美联储会议纪要惹关注。本周最值得关注的是将于周五公布的美国12月非农就业报告。市场目前普遍预计，美国12月非农就业新增人口将放缓至15.3万人，失业率则将保持在4.2%。美联储12月会议纪要将于周三公布。投资者将密切分析这份会议纪要，以了解美联储对潜在政策转变的想法。任何有关降息时机或速度的暗示都可能引发重大的市场波动。此外，英伟达首席执行官黄仁勋将于周一在拉斯维加斯举行的2025年美国消费电子产品展(CES)上发表开幕主题演讲。许多分析师认为，该活动可能会推动这家人工智能芯片巨头的股价走高。值得一提的是，美国股市将在周四(1月9日)休市以悼念前总统吉米·卡特。

美联储两官员齐放鹰抗通胀战役尚未取得胜利。美联储两位政策制定者上周六表示，他们认为美联储控制通胀的任务尚未完成，但也暗示，他们不想在努力完成这项工作时冒着损害劳动力市场的风险。美联储理事库格勒和旧金山联储主席戴利的上述言论突显了美联储官员今年在寻求放缓降息步伐时面临的微妙平衡。美联储去年将短期利率下调了整整100个基点，至目前的4.25%-4.50%。美联储首选的通胀指标远低于2022年中期7%左右的峰值，在去年11月达到2.4%。尽管如此，这仍高于美联储2%的目标，12月，政策制定者预计，实现这一目标的进展将比他们早些时候预期的要慢。

特朗普2.0引发通胀担忧，交易员看淡今年美国债市前景。随着一系列强劲的经济数据、特朗普领导的共和党在大选中大胜以及美联储官员的谨慎态度让投资者重新调整对美联储政策的预期，美国国债市场疲软。利率预期调整对长期债券的冲击最大，10年期美国国债收益率升至近4.6%，比美联储去年9月首次开始降息时的水平高出约整整一个百分点。对2年期美国国债的影响相对较小，反映出投资者转向了受美联储政策利率锚定、受较长期前景变化影响较小的短期证券。美国经济的弹性以及特朗普的减税和关税政策使美国国债面临压力。据悉，美国国会将于周一(1月6日)认证特朗普赢得2024年大选。

MLIV Pulse调查美国经济增长将在2025年提振美股及美元。根据最新的Bloomberg Markets Live Pulse调查，在特朗普的政策推动下，美国经济增长将使美股和美元成为最大受益者。该调查在2024年12月18日至31日进行。据悉，在553名受访者中，有61%的人表示，到2025年底，由于美国经济和企业盈利的强劲增长，标普500指数将会走高。一些人认为，即将上任的特朗普政府可能是一个催化剂。与此同时，当被问及特朗普的政策将提振还是拖累美元、亦或没有重大影响时，大约一半的受访者表示，特朗普将对美元产生净正面影响，理由是他偏好关税政策的影响。但值得注意的是，27%的受访者认为同样的关税政策是美元走软的理由。

2025年黄金继续看涨华尔街投行预测金价突破2800美元。黄金在经历了辉煌的2024年之后，基金经理们仍看到了继续看涨的理由。黄金去年飙升27%，飙升至每盎司近2800美元的历史新高，也创下了自2010年以来的最大年度涨幅。推动金价上涨的主要因素有全球央行大举买入;美联储降息;以及黄金在地缘政治紧张局势中作为避险工具的传统角色。2025年这些驱动因素仍保持不变。华尔街卖方整体持乐观态度，包括摩根大通、花旗等华尔街十大投行预计，今年金价平均将上涨8%，达到2860美元。值得一提的是，高盛预计金价到2025年底不会达到3000美元/盎司，并将这一预测推迟至2026年中期，原因是市场预计美联储将减少降息幅度。

个股消息

苹果(AAPL)2025年计划拓宽护城河除了iPhone，有望发布更多产品。苹果计划在2025年发布多达20种或更多的产品，包括可能最快在本月发布的新款MacBook Air，但服务收入将继续作为增长的主要推动力。尽管新iPhone可能会再次成为这家科技巨头的畅销产品，但在今年全年，苹果还将发布一系列新的硬件产品。根据一些报道，配备M4芯片的新款MacBook Air 13英寸和15英寸机型最早将于本月上市。彭博的资深苹果分析师Mark Gurman 12月底在X上发文称，M4 MacBook Air将比新款入门级iPad、iPad Air和iPhone SE更早发布，后者预计将在3月左右上市。

传沛齐(PAYX)正就收购规模较小竞争对手Paycor HCM(PYCR)进行谈判。据知情人士透露，沛齐正在就收购薪资处理领域规模较小的竞争对手Paycor HCM进行深入谈判。知情人士表示，交易最早可能在本周宣布。不过，知情人士补充称，一切都尚未敲定，谈判仍有可能破裂。数据显示，截至上周五美股收盘，沛齐的市值超过500亿美元，Paycor HCM的市值约为33亿美元。

苹果(AAPL)供应商TDK拟推出新电池，以跟上AI发展步伐。苹果 iPhone手机电池主要供应商之一、知名日本电子元器件制造商TDK Corp.(东京电气化学)将于今年推出其最先进产品的改进版，以帮助移动设备跟上内置人工智能不断增长的电力需求。TDK首席执行官Noboru Saito在接受采访时表示，该公司计划从夏季末开始大规模生产第三代硅阳极电池。TDK的竞争对手LG Energy Solution和三星SDI也认识到了硅电池的潜力，这两家公司都在开发用于电动汽车的此类产品。

重要经济数据和事件预告

22:45美国12月SPGI服务业PMI终值。

23:00美国11月耐用品订单月率修正值(%)、美国11月工厂订单月率(%)。

22:30美联储理事丽莎·库克发表讲话。

次日4:30CFTC公布周度持仓报告。

待定 美国国会认证特朗普赢得2024年大选。

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美股投资网获悉，微软(MSFT)在周五的一篇博客文章中表示，公司计划在2025财年投资800亿美元用于建设能够处理人工智能（AI）工作负载的数据中心，其中超过一半的AI基础设施投资将在美国境内完成。微软副董事长兼总裁Brad Smith撰文指出，这些投资将进一步巩固美国在全球AI领域的领先地位。微软2025财年将于2025年6月结束。

近年来，包括微软在内的多家顶级科技公司纷纷加大对英伟达(NVDA)图形处理器的投资，以训练和运行AI模型。OpenAI的ChatGPT于2022年底发布，掀起了企业推出生成式AI能力的浪潮。微软迄今已向OpenAI投资超过130亿美元，提供云基础设施支持，并将其AI模型整合到Windows、Teams等产品中。

微软财务数据显示，2025财年第一季度，公司在全球资本支出和融资租赁资产上投入了200亿美元，其中149亿美元用于物业和设备的建设与采购。微软首席财务官Amy Hood在10月表示，资本支出将在第二财季继续环比增长。

根据Visible Alpha的分析师调查，预计微软2025财年在物业和设备上的新增投资将达632亿美元，同比增长42%。Azure及其他云服务收入同比增长33%，其中12个百分点的增长来自AI服务的推动。

Smith在博客中还呼吁美国政府采取行动保护国家在AI领域的领导地位。他强调“美国最好的应对方式不是抱怨竞争，而是确保我们赢得未来的竞赛。这需要我们迅速而有效地推广美国AI作为更优的选择。”

通过这一大规模投资计划，微软不仅意在强化其技术优势，更希望在全球AI竞争中持续引领潮流。

截至周五收盘，微软涨1.14%，报423.35美元。

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美股投资网获悉，小牛电动(NIU)公布了2024年第四季度的销售业绩。该公司表示，第四季度总销量为226634辆，涵盖了电动摩托车、电动轻便摩托车、电动自行车、滑板车和电动自行车等多种产品。

第四季度，中国和国际市场的销量分别为182333辆和44301辆，均实现同比增长65%。

在国际市场上，第四季度微型车销量同比增长65%以上，全年增长57%。

在中国，由于2024年推出了新车型，并在新的安全标准后完成了第三季度的积压订单，该公司第四季度销量同比增长65%。新车型，包括N-Play、NX、NT、FX、UMAX、U1e、MT和OT车型，占第四季度销量的70%以上。

2024年全年，该公司总销量为924340辆。在中国和国际市场的销量分别为759094台和165246台。

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美股投资网获悉，摩根大通在其新年报告中将波士顿科学 (BSX) 和直觉外科公司 (ISRG) 选为医疗科技领域的首选大盘股，并重申对胰岛素泵制造商银休特 (PODD) 在中小型医疗科技领域的青睐。该行分析师罗比·马库斯 (Robbie Marcus) 表示，2025 年医疗科技行业仍将保持高度吸引力，主要得益于潜在的估计和历史倍数修正，以及强劲的现金流预期。马库斯强调，该行业的回报将主要依赖于个股表现，因此 2025 年将是选股的重要一年。

对于波士顿科学，马库斯预计该公司将继续保持强劲的增长势头，主要得益于心脏设备利润率的提高和 PFA(脉冲场消融)系统及 WATCHMAN 的发展。

他指出，PFA 将提高毛利率，而 WATCHMAN 的销售可能会加速，且定价基本保持平稳，这将显著改善自由现金流的转换率。

在直觉外科公司方面，马库斯的看涨观点主要受到该公司新款 da Vinci 5 机器人手术系统的支持。他认为，随着管理层全面推出该系统并开始瞄准以旧换新账户，公司将迎来更大的增长空间。

尽管市场对 da Vinci 5 和整体业务的期望很高，但马库斯看到了许多积极的推动因素，这些因素将推动 da Vinci 5 在 2025 年再次实现强劲表现。

对于银休特，马库斯称其为“医疗科技领域最优质的品牌之一”，并预计该公司在 2025 年及以后将继续实现强劲的营收增长、利润率提高和显著的自由现金流产生。

他指出，与过去几年不同，投资者现在更加关注盈利能力和每股收益的增长，而银休特在这两方面的表现预计将大幅提高，并继续以健康的速度增长。

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美股投资网获悉，Truist分析师William Stein将特斯拉(TSLA)的目标价从360美元下调至351美元，仍维持“持有”评级。

Stein在报告中表示，特斯拉第四季度的交付和生产数据低于市场普遍预期和公司自身的预测。数据还显示，特斯拉的平均销售价格环比下降了0.5%，分析师认为，由于特斯拉将继续调整定价以刺激需求，售价将继续面临下行压力。

据悉，特斯拉上周四报告称，第四季度交付了495,570辆电动车，创下季度新高。然而，这一数字仍比华尔街预期低约10,000辆。受此影响，股价当天大跌6.1%，不过，特斯拉股价上周五反弹8.2%，完全收复前一天的跌幅。

华尔街分析师对特斯拉的看法存在巨大分歧。Wedbush分析师Dan Ives对特斯拉信心满满，予“买入”评级，目标价定为515美元，而TD Cowen分析师Jeff Osborne 持谨慎态度，予“持有”评级，目标价仅为180美元。

总体而言，华尔街有13位分析师予特斯拉“买入”评级，11位予“持有”评级，9位予“卖出”评级，共识评级为“持有”，平均目标价为306.6美元，较当前股价低25%。

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美股投资网获悉，优步(UBER)周二宣布已签署一项加速股票回购协议(ASR)，将回购15亿美元的普通股。加速回购是其之前宣布的70亿美元股票回购授权的一部分。受此消息提振，优步股价在周一盘前上涨近5%。

根据ASR协议，优步将向交易商支付15亿美元，并预计将收到初始交付的18578727股普通股，约占该公司预计根据ASR协议回购的普通股的80%。优步根据ASR协议回购的股份总数将基于ASR协议期限内指定日期优步普通股的成交量加权平均价格。

ASR协议下的交易预计将于2025年第一季度完成。

优步首席财务官Prashanth Mahendra Rajah表示“我们正以相当大的势头进入2025年，预计将继续大幅扩大我们的自由现金流，使我们能够在投资增长的同时向股东返还有意义的资本。”

“与我们的业务实力相比，我们的股票被低估了，因此我们计划在现有授权下加快回购。这一ASR代表了一种价值提升的资本配置，相当于我们市值的1%以上。”

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美股投资网获悉，投行 Benchmark 将奈飞(NFLX)的目标价从 555 美元上调至 720 美元，并维持该股的“卖出”评级。

该行告诉投资者，奈飞的表现“明显优于其他具有重大全球规模优势的媒体公司”，尽管该股“在目前势头强劲的市场中，我们认为其价格过高”。Benchmark补充说，随着付费分享福利的减少，收入和盈利增长将越来越依赖于定价和广告支持层等新举措。

此前奈飞所推出的“年度王炸韩剧”《鱿鱼游戏》的第二季自12月26日首播以来，根据奈飞官方统计，吸引了全球范围超过6800万的观看量，在全球范围内登顶该公司的流媒体剧集排行榜。

该剧对于奈飞的业绩贡献，多数华尔街投资机构持乐观立场，这也是为什么近日摩根士丹利与KeyBanc大幅上调奈飞未来12个月的目标股价，且重申“买入”评级；其中摩根士丹利的目标股价更是高达1050美元，KeyBanc则看涨至1000美元，华尔街投资机构们普遍看好流媒体领军者奈飞的流媒体订阅服务营收在《鱿鱼游戏》第二季贡献之下持续超预期增长。

根据奈飞内部计算，2021年首播后不久，《鱿鱼游戏》第一季就为奈飞带来了至少9亿美元的收益规模，并且第二季将在即将到来的金球奖上角逐全球“最佳电视剧”。

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