就在国际油价罕见突破每桶100美元并持续上涨之际，“股神”巴菲特旗下公司迅速增持一家石油公司的消息一时引起轩然大波。无巧不成书的是，这位价值投资大师的最新动作，与“华尔街狼王”、激进投资者卡尔·伊坎形成正面交锋——后者几乎在同一时间卖出了同一家公司的股票。

就在两周前，巴菲特还在致股东信中表达了对买进股票的谨慎态度。他当时说，目前权益市场当中“没有什么令人兴奋的东西”。现在看上去，这句话更像是某种“烟雾弹”。

抛开这些戏剧性的情节，我们复盘巴菲特及伯克希尔近几年在能源领域的投资不难发现，这些最近的投资仍然符合其一直以来的理念和原则，并不能简单看作是对油价暴涨做出的短期反应。

坚持“选公司”而非“选股票”

根据最新披露的两份监管文件，伯克希尔哈撒韦公司已经持有9120万股西方石油(Occidental Petroleum Corp)股份，其中3月2日至3月4日三天买进了6140万股。这样一来，伯克希尔大约持有西方石油将近10%的流通股，最近市场价值超过50亿美元。

今年以来，西方石油股价上涨近一倍，3月9日收盘报每股57.20美元。

附图：西方石油股价近五年走势

来源：CNBC

尽管短期大幅增持，但这并非伯克希尔首次买进该公司权益。实际上，伯克希尔早在2019年一季度就通过提供贷款得到了西方石油价值100亿美元的优先股以及认股权证。这些优先股每年派发股息大约8亿美元。而凭借持有的认股权证，伯克希尔将以每股59.62美元的价格买入8390万股，价值约50亿美元。

当时，西方石油意欲收购同行公司阿纳达科石油(Anadarko Petroleum)，但面对来自石油巨头雪佛龙的激烈竞争，财力不足成为迫切需要解决的问题。巴菲特和伯克希尔最终提供贷款、换取优先股，帮助西方石油完成了并购。

也就是说，巴菲特和伯克希尔虽然在油价大涨之际快速增持该公司，但实际上已经对这家公司了如指掌。正如他在2022年股东信中强调的那样，“选公司”而非“选股票”。

海外媒体和机构的分析也印证了这一点。首先，巴菲特喜欢投资于有优秀管理层和企业文化的公司，数年来的交易往来已经说明他对西方石油的认可。第二，西方石油由于前期大手笔收购，仍有大约300亿美元未偿还债务。与500多亿美元的公司市值相比，这是相当高的债务水平。油价正在经历的这轮大涨，使得公司有机会快速降低债务。相应地，股东权益将大大增加。这还意味着，如果油价涨势推动石油股上涨，西方石油的上涨力度也可能更为可观。

此外，西方石油在生产成本、油田资源储存方面的优势也被认为是吸引巴菲特的地方。短期迹象也表明，公司已经借助油价涨势变得稳健起来。比如，除了今年计划清偿50亿美元债务，公司还刚刚将季度股息从0.01美元提升至0.13美元，并且重新启动了股票回购计划。

重视“基础设施”价值

在最好的时机出手

长期观察巴菲特的投资者不难发现，他与旗下伯克希尔长期以来都对能源板块尤其是传统的石油天然气公司青睐有加。除了这次高调增持西方石油，伯克希尔最新披露的前十大持仓中就包含了美国石油巨头雪佛龙。去年四季度，巴菲特增持雪佛龙股份幅度超过30%。

2020年7月，也就是国际原油期货市场崩盘、出现“负油价”的不到半年后，伯克希尔宣布斥资97亿美元收购道明尼能源(Dominion Energy)的天然气业务资产。

尽管巴菲特并不认为自己是“自上而下”的投资者，但近期这几笔增持石油股的交易，在时机选择方面可以说是“神来之笔”。

众所周知，全球资本市场在过去两年几乎一边倒地看好新能源的发展。2021年拜登上任美国总统后，新能源和环保政策也被重点宣扬。近日接受《红周刊》专访的投资专家表示，由此导致的一个结果是，大量新增加资本开始涌入新能源领域，导致传统能源供应出现波动。但2021年主要经济体出现的能源短缺问题，令人们认清一个现实：向新能源转型并非一蹴而就，传统能源仍然非常重要。

当前爆发的俄乌地缘政治危机，更是把传统能源安全的重要性赤裸裸地展现出来。值得注意的是，法国和德国近日宣布重新支持核电、意大利宣布重启煤电，都可看作是对传统能源重要性的回应。而在石油领域，美国及其部分盟友本周宣布禁运俄罗斯原油，对世界其他地区的大型石油生产商无疑又是一大利好。

至于巴菲特和他的团队实际是否果真这样做出决策，外界目前仍只能推测。但可以肯定的地方在于，巴菲特一直高度认可传统能源作为一种“基础设施”的价值。在2月26日发布的最新一期致股东信中，他这样描述伯克希尔持有的资产：

“许多人认为伯克希尔是一个庞大且有些奇怪的金融资产集合。事实上，伯克希尔拥有和经营的美国‘基础设施’资产——在我们的资产负债表上归类为不动产、厂房和设备——比任何其他美国公司都要多。这种优越性从来不是我们的目标，然而，这已经成为事实。”

用“对号入座”的思维来看，在任何一个现代经济体中，无论是石油还是石油生产商，其发挥着的“基础设施”的作用都是不言而喻的。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

美东时间1月20日美股盘后，美国乃至全球最大的视频流媒体巨头奈飞(Netflix)公布了2021财年第四季度财报。

数据显示，奈飞第四季度每股收益为1.33美元，超出市场预期的0.81美元；营收77.1亿美元也符合预期。第四季度平台付费用户数增加了828万，高于分析师预期的813万。

此外，奈飞的原创和独家内容观看量也创下纪录。其中，去年第三季度上线的《鱿鱼游戏》在第四季度取得极大成功，上映后的四周内，累计观看时长达到16.5亿小时。

然而，该公司预计2022年第一季度平台付费用户数将增加250万，这一数字远远低于分析师此前预期的626万。由于奈飞对付费用户增速的展望不及预期，财报发布后，该股盘后跌幅扩大至20%。

奈飞业绩增长乏力展望不及预期盘后股价暴跌20%。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

据《电子时报》报道，IC设计业者称，台积电计划第三季度将再调涨8英寸成熟制程代工报价，幅度约10~20%。其12英寸成熟与先进制程则还在评估中。

IC设计业者进一步指出，目前来看，以8英寸为代表的成熟制程产能仍相当抢手，扩产仍有限，台积电应能顺利涨价，也将带动涨势放缓的二线厂有理由同步跟涨。

随着电动车、5G智能手机、服务器等下游市场需求量不断攀升，供应端产能频频吃紧。晶圆代工环节，成熟制程产能紧缺情况更甚。

此前报道称，今年韩国国内8英寸半导体代工产能预订实际上已经结束，预计今年的半导体供应也将因代工产能的不足，面临与去年相似的困境。

芯片代工厂东部高科(DB HiTek)宣布将在第二季度关闭订单通道。预计第三、第四季度的代工产能将在开始接受预订后就售罄。此外，Key Foundry称，今年的产能也已被预订完毕。

根据市场研究机构Trendforce最新数据显示，8英寸晶圆产能自2019下半年起就呈现严重供不应求。为解决8英寸产能争夺问题，仍须待主流产品大量转进至12英寸厂制造，预估该时间约在2023下半年至2024年。

值得一提的是，据业内人士透露，由于8英寸产能吃紧，国际IDM正计划将车用MOSFET和IGBT功率模块从8英寸迁移至12英寸产线。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

亚马逊(AMZN)宣布将以20比1的价格拆分股票，回购高达100亿美元的股票。据悉，这是该股自互联网热潮以来第一次拆股。此前，谷歌(GOOG)2月也曾1股拆成20股。2020年年中时苹果(AAPL)曾将1股拆成4股，去年特斯拉(TSLA)也曾将1股拆成5股。

消息公布后，美股大型科技股普涨，英伟达(NVDA)周三收涨近7%，谷歌收涨超5%，微软(MSFT)、特斯拉收涨超4%，苹果收涨超3%。亚马逊盘后一度涨超10%，截至发稿，该股盘后涨6.37%。

据了解，拆分股票不会改变公司的基本状况，只是可能会让更多的投资者因为其更低的价格而能够购买到股票。如果拆分在周三收盘时发生，每股的成本将从2785.58美元变为139.28美元，每个现有持有人将为其拥有的每股获得19股额外的股份。

这些股票将在5月27日收市时分发给亚马逊的股东，6月6日将在分拆调整后的基础上开始交易。

据悉，这是亚马逊自1999年以来的第一次分拆股票，该股在历史上拆分过三次股票，分别发生在1998年6月2日、1999年5月1日及1999年9月2日。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

据通用技术集团3月9日消息，通用技术中国医药健康产业股份有限公司(简称“中国医药”)同辉瑞公司9日共同宣布，就新冠病毒治疗药物奈玛特韦片/利托那韦片组合包装(即PAXLOVID)签订协议。中国医药将在协议期内负责辉瑞公司新冠病毒治疗药物PAXLOVID在中国大陆市场的商业运营。此前，国家药品监督管理局根据《药品管理法》相关规定，按照药品特别审批程序，进行了应急审评审批，附条件批准辉瑞新冠病毒治疗药物PAXLOVID的进口注册。

PAXLOVID为口服小分子新冠病毒治疗药物，用于治疗成人伴有进展为重症高风险因素的轻至中度新型冠状病毒肺炎(COVID-19)患者，例如伴有高龄、慢性肾脏疾病、糖尿病、心血管疾病、慢性肺病等重症高风险因素的患者。

通用技术集团总经理助理，中国医药董事长、党委书记李亚东表示，中国医药作为医药行业国家队和主力军，始终践行“守护人民健康”初心使命。此次与辉瑞中国“携手抗疫”，双方将依托各自资源优势，全力推进新冠口服治疗药物落地。“我们也希望能够以此次合作为契机，与优秀的全球化制药公司探索多领域、多角度合作，为共同守护人类健康美好未来而携手共进。”

中国医药健康产业股份有限公司，是通用技术集团控股的上市公司(股票简称：中国医药，股票代码：600056)，1999年加入通用技术集团，现已成为集团旗下唯一医药及医疗器械资产整合平台。中国医药已建立起以国际贸易为引领、以医药工业为支撑、以医药商业为纽带的产业格局，产业形态涉及种植加工、研发、生产、销售、物流、进出口贸易、学术推广、技术服务等全产业链条，聚焦服务“健康中国”战略、服务人民美好生活，致力于医药产业发展和人类健康事业，着力打造国内一流、国际领先的医药和医疗器械产业集团。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

业内人士透露，苹果刚刚发布了其M1 Ultra SoC，该芯片采用内部开发的UltraFusion封装架构，将由台积电采用5nm工艺节点和先进封装技术制造，所需的ABF载板将完全由欣兴电子提供。

据《电子时报》报道，消息人士称，苹果创新的封装架构使用硅中介层连接两个M1 Max芯片，以创建片上系统(SoC)，这是一种2.5D封装模式，可能适用于Mac Pro核心芯片。

消息人士称，为了改善风险管理，苹果将依靠台积电制造其最新的M1产品，采用的先进解决方案集成了5nm芯片技术和CoWoS-S(chip-on-wafer-on substrate with silicon interposer)封装工艺。

该人士指出，台积电在使用其CoWoS封装平台为网络IC和超大AI芯片等多种芯片解决方案供应商提供服务方面拥有丰富经验。台积电还一直在使用先进的工艺节点和InFO_PoP技术制造iPhone APs。

随着苹果继续推进其内部芯片设计，将越来越需要先进封装解决方案，而台积电将通过更多3D Fabric平台发挥越来越重要的作用。消息人士补充称，即使是芯片探测也将成为代工未来苹果硅产品的集成服务之一。

消息人士还指出，欣兴电子目前是M1系列ABF载板的唯一供应商，短期内M1 Ultra仍将如此，因为在日本Ibiden退出苹果供应链后，欣兴电子现在是唯一一家能够满足苹果制造技术和产能要求的IC载板制造商。

据报道，韩国LG Innotek将为苹果汽车应用提供ABF载板，奥地利的AT&S、中国台湾的景硕科技和臻鼎科技都可能有机会为M1 Ultra产品提供ABF载板。

消息人士称，M1 Ultra ABF载板的面积是M1 Max所需面积的两倍，这将有助于提高供应商的收入，但M1 Ultra powered Mac系列的目标是艺术家和创作者，最初的实际出货量不会很大。

为此，欣兴电子和其他同行将不得不加强技术升级，开发即将到来的3nm芯片生产所需的更先进的ABF载板，该人士补充说，这种载板将继续主导约70%的先进封装应用，尽管还有一种可能的趋势是，将会逐渐采用无载板的晶圆级封装。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

2022年3月9日，一起教育科技公布了2021年第四季度及全年财报：在2021年第四季度，一起教育科技净收入5.425亿元人民币，同比增长11.5%，更重要的是在非美国通用会计准则下(Non-GAAP)净利润为人民币1700万元，首次实现盈利。2021年度净收入为21.845亿元人民币，同比增长68.8%。

这份业绩中最亮眼的其实是一起教育科技提供的2022年一季度的收入指引。在2021年年底关闭K12辅导业务后，仅靠转型后业务创收的前提下，一起教育科技预计其在2022年一季度的确认收入将达到2亿元至2.1亿元人民币，超过去年同期除去K-12教培业务后收入的10倍，增长迅猛。

在2021年第四季度，得益于战略及组织架构快速调整，完全转型新业务的一起教育科技在营收上稳健增长，并进一步提高运营效率、降低营销费用等多举措实施，各项运营费用降低，成本控制成效显著，为盈利打下了坚实的基础。

在积极响应国家“双减”政策的大背景下，一起教育科技在2021年之所以能交出这份亮眼的“成绩单”，背后是其主动转型，积极拥抱变化，体现了其对市场环境和业务战略深刻理解和快速执行的结果。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

Peloton Interactive(PTON)正计划测试扭转公司颓势的策略，其中包括一项新的定价计划。

该定价系统将于3月11日开始测试，顾客只需按月支付固定自行车和健身课程的费用。价格将在每月60美元到100美元之间。根据该计划，如果客户取消订购，Peloton将免费收回自行车。

这项计划将在Peloton位于德克萨斯州、佛罗里达州、明尼苏达州和丹佛的部分门店开始，并将有限制地试运行一段时间。

Peloton首席执行官Barry McCarthy在谈到该战略时表示：“坐下来谈判是没有价值的。让我们进入市场，让客户告诉我们什么是有效的。”

McCarthy还想重塑他的管理团队，考虑制造更简单的自行车，并考虑更有力地转向数字业务。McCarthy不确定Peloton机器将在公司的未来中扮演什么角色。

贝壳10日发布未经审计的第四季度和全年财务业绩。财报显示，2021年贝壳全年成交额(GTV)为3.85万亿元(人民币，下同)，同比增长10.1%；营业收入为808亿元，同比增长14.6%；经调整后净利润为22.94亿元。

2021年四季度公司GTV为7324亿元，营业收入178亿元，超过了公司此前的收入指引上线和市场一致预期。经调整后净利润4191万元，远好于彭博市场一致预期的5.14亿元亏损。

自去年四季度以来，房地产政策开始边际放松，国内信贷环境逐步改善，房贷放款加快，利率下降，合理的住房需求开始释放。但从总体来看，去年第四季度市场复苏还在初期且相对分化，整体市场交易量也处于相对低位。面临市场环境的挑战，贝壳适时地进行了一系列管理动作优化。贝壳于2021年录得新房收入465亿元，新房应收账款回款517亿元，进一步助力开发商增加流动性。

贝壳董事长兼CEO彭永东表示：2021年公司面对的内外部环境相继发生变化，贝壳选择迎难而上、在变化中变革。长周期看市场会回归中枢，短周期看市场也会逐渐修复，我们对居住行业的底层判断没有发生过变化，即数字化驱动行业转型、服务者不可或缺、品质服务可以穿越周期建立客户信任。

贝壳执行董事、首席财务官徐涛表示：“随着房地产行业的发展转向长期、可持续，我们及时作出调整，通过运营优化和战略升级有效地将困难转化为机遇。‘一体两翼’是公司未来发展的战略框架。我们坚持在产业互联网垂直耕耘，搭建基础设施。房产交易和服务领域积累的宝贵经验，使我们有强大的信心和坚实的基础，升级庞大且不断延展的‘美好居住’领域的产业格局。”

2021年四季度末，贝壳联网门店数超过5.1万家，同比增长8.7%，活跃门店数量超过4.5万家，同比增长4.4%；联网经纪人45.5万人，同比下降7.8%，活跃经纪人人数超过40.6万人，同比下降8.7%。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

彭博社3月8日讯，91岁的“股神”巴菲特重返彭博全球最富有的五人行列。他曾在去年10月跌至第11位，此次重回前五，得益于伯克希尔·哈撒韦市值的上涨，该公司持有的石油股票在近期大幅飙升。

就在巴菲特“杀回来了”的同时，美科技股在近日大幅下跌，让不少硅谷巨富财富缩水。目前，美科技股已进入“熊市周期”。

逃离科技股

纳斯达克官网显示，俄罗斯石油出口占全球石油供应的8%，目前，没有什么比石油更能动摇市场。由于美国总统拜登正式签署了禁止美国从俄罗斯进口能源的行政令，而伊朗原油不太可能迅速重返全球市场，全球油价迅速飙升。

截至3月8日收盘，纽约商品交易所4月交货的轻质原油期货价格上涨4.30美元，收于每桶123.70美元，涨幅为3.60%；5月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨4.77美元，收于每桶127.98美元，涨幅为3.87%。

不过，华尔街却遭受了一年多来最大的下滑。美国股市整体跌幅已经达到17个月来最大。纳斯达克指数从去年11月19日的纪录高位收盘价下跌20.1%，证实了以科技股为主的指数进入了熊市。

CFRA首席投资策略师Sam Stovall写道：“油价和通胀维持在高位的时间变长，从而威胁到经济扩张，并让牛市提前结束，越来越多的投资者将减少对股票的投资，投资者的不确定性会加剧。”

目前投资者纷纷逃离科技股。彭博称，马斯克、贝索斯等科技巨富净资产在近期缩水超15%。在同一时期，巴菲特的财富今年迄今为止增长了7.2%，达到1167亿美元，这让他重新回到了彭博亿万富翁的榜单前五。

“新的投资兴奋点”

最近，巴菲特都做了哪些事？

今年年初以来，巴菲特押注油价飙升，这和他以往的投资风格不太相符。常规情况下，巴菲特不参照宏观经济进行投资，但就在上个月，他在年度致股东信中写道：自己之前发现，“已经没有什么能让我们兴奋的事情(投资)，而现在，这个兴奋点似乎已经找到了”。

这一新的兴奋点就是石油股票。

伯克希尔·哈撒韦在上周披露，由于俄罗斯石油禁令可能导致原油价格飙升以及股票波动。在最近一次油价飙升之前，巴菲特大手笔购买了西方石油公司的股票(OXY)，总计31亿美元(9100万股)，包括认股权证在内，这让伯克希尔·哈撒韦股价在最近涨超17%。

西方石油公司总部位于洛杉矶，就在2020年10月，西方石油的股价还不到9美元，现如今已在56美元左右徘徊。

伯克希尔·哈撒韦目前共持有西方石油50亿美元的股票，占这家综合油气公司流通股的9.8%。

细细梳理时间线，伯克希尔·哈撒韦在3月2日至3月4日期间购买超6000万股OXY股票——在这些交易日中，OXY股票上涨了28%以上。3月4日单日，西方石油收盘就上涨了17.6%。

由于原油交易价格飙升，今年迄今为止，OXY股票上涨了94%，而标准普尔500指数能源板块上涨了35%。

巴菲特不仅增购了西方石油股票，还瞄准了雪佛龙。2021年第四季度，巴菲特将伯克希尔·哈撒韦持有的雪佛龙股票增加了33%。截至当年12月31日，该公司持有雪佛龙3820万股，目前价值61亿美元。

Edward Jones高级股票分析师James Shanahan表示，在伯克希尔·哈撒韦3000亿美元的股票投资组合中，西方石油是其最大持有的股票之一，仅次于雪佛龙。

近日，这两只股票都得到华尔街分析师一致买入的建议，在29位对雪佛龙股票发表意见的华尔街分析师中，13位评定“强力买入”，7位评定“买入”，9位评定为“持有”。

至于西方石油，华尔街看法稍微复杂：10位分析师评定“强力买入”，3位分析师评定“买入”，11位分析师评定“持有”，一位分析师评定“卖出”，两位分析师评定“强力卖出”。

资讯来源：美股投资网 TradesMax