华尔街知名投行咨询公司Evercore在近日公布的一份最新报告中表示，去年迫使美联储走上历史罕见激进加息道路的通胀数据，对金融市场的影响力比任何美联储行动或核心政策制定者的讲话都要大。

以Peter Williams、Krishna Guha和Gang Lyu领衔的该机构经济学家在周日的一份研究报告中写道，与他们去年研究的任何其他类型的政策事件相比，在这一年中发布的美国CPI数据，推动了“两年期美国国债收益率迄今为止最大的绝对变化”。

他们发现，去年美国CPI报告对短期美国国债的平均影响力，是美联储决议声明的两倍。

他们写道，去年每逢CPI发布前后，市场波动都非常明显，这反映出美国高通胀形势的严峻程度，以及这些数据如何深远地改变了美联储的政策前景。

毫无疑问，2022年是美联储被40年来最高的物价涨幅弄得措手不及的一年——官员们起初把价格压力的激增，当作是与新冠疫情大流行有关的暂时性因素，但最终却骤然发现自己已明显落后于形势。

然后他们启动了一轮非常激进的加息周期，将联邦基金利率目标从去年3月份的接近零水平大幅推升到了年底时的4.25%-4.5%之间。美联储今年上半年预计还将进一步加息，即使当前通胀压力已显露出一些初步的冷却迹象。

美联储决策和官员讲话如何影响市场？

Evercore的报告还显示，FOMC货币政策声明和会后的新闻发布会，对美国短期国债和股市的影响力存在差异——决议日当天的货币政策声明对债市的打击更大，而鲍威尔新闻发布会对标普500指数的走势则产生了更大的影响。美联储主席召开会后新闻发布会的目的，是为了能够更充分地解释联储的所作所为。

此外，通常在美联储决议日三周后发布的、描述美联储官员当时议息会议时具体讨论情况的美联储会议纪要，在去年也对市场产生了不小的影响，与美联储声明和新闻发布会相比，会议纪要往往被认为更加鸽派。

报告称，我们怀疑这是因为纪要与最初的政策声明往往存在细微的立场差别，会议纪要能记载更大范围内的官员预测和讨论意见，因此往往会出现更多的鸽派声音，而政策声明和新闻发布会则往往倾向于表露更有限、更集中的观点。

报告还发现，在美联储决策者中，由美联储主席鲍威尔、副主席布雷纳德和纽约联储主席威廉姆斯组成的“三巨头”的讲话，对市场产生了明显的影响。在2020年底成为美联储理事的前圣路易斯联储研究主任沃勒(Christopher Waller)也是市场行情的一大推动者之一，他是一位激进加息政策的明确支持者。

该报告没有对剩下的11位地区联储主席的市场影响进行排名。近年来地区联储主席发表公开讲话的频率要远远高于美联储理事。他们会对经济和货币政策问题表达更为广泛的观点，这往往也会令一些央行观察人士感到一头雾水，因为他们会混淆美联储核心官员试图传递的信息。

展望新的一年，Evercore ISI经济学家认为，市场主要的驱动因素有可能将在新的一年发生变化。

他们写道，随着通胀达到顶峰，美联储利率逐渐进入限制性区域，市场对于政策和经济数据的敏感度有可能会下降，或者至少会更多地转向对经济增长的担忧，而非通胀。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

1月17日，苹果公司闪电举行发布会，宣布了三个重磅发布：推出新一代M2 Pro和M2 Max芯片；推出搭载M2与M2 Pro的新款Mac Mini电脑；推出搭载M2 Pro与M2 Max芯片的MacBook Pro。

市场普遍预计，苹果M系列的下一代芯片新品很可能率先使用台积电的3纳米芯片制造工艺，从而大幅提升性能和续航能力。

过去苹果春季发布会通常在每年3月举行，此次苹果新品较常规发布会提前了数周引发市场热议，苹果当天收盘股价应声上涨。

根据Gartner的预计，2022年苹果芯片产生的总收入将增至176亿美元，取代英伟达跻身全球前十大芯片厂商。这主要是由于越来越复杂的芯片导致制造成本的增加。

Gartner最新预测数据显示，2022年全球半导体总收入为6017亿美元，较2021年5950亿美元增长1.1%。排名前25位半导体厂商的总收入在2022年增长了2.8%，占到77.5%的市场份额。

大部分分析人士对于苹果打破常规的做法表示欢迎，他们认为在个人电脑市场不景气的情况下，苹果的新品提前发布可能会让竞争对手猝不及防。

苹果公司正在用更加先进的芯片来吸引新的PC买家。自2020年11月苹果发布了首次使用该公司自研芯片M1的新型笔记本电脑和台式机以来，这家全球市值最大的科技公司就开始全面启动了高端核心零部件的自研。

新款M2 Pro芯片的晶体管数量比M1 Pro多近20%，是M2的两倍，这将可帮助Adobe Photoshop等程序以前所未有的速度运行繁重的工作负载。

此次新品的发布，也标志着苹果经过了两年多的努力，基本已经摆脱了对英特尔芯片的依赖。苹果公司称将不再销售搭载英特尔版本芯片的Mac mini，这也意味着苹果的Mac Pro将成为最后一款可以配置英特尔处理器的电脑。

与此同时，全球个人电脑市场正在经历严重下滑。Gartner分析称，PC库存水平在2022年上半年开始走高并成为PC市场的一个瓶颈。整个2021年因高需求量和供应链中断造成的PC供应量不足的局面在需求大幅“跳水”的情况下迅速转变成了供应过剩。

苹果公司首席财务官Luca Maestri在去年10月发布财报时警告称，苹果Mac电脑的销量将在第四季度同比下降，2021年第四季度，苹果Mac电脑的收入为108.5亿美元，同比增长25%。

Gartner公司1月17日发布的一份初步统计数据，全球个人电脑(PC)在2022年第四季度的出货量总计6530万台，较2021年第四季度下降达28.5%，创下了自1990年代中期该机构开始追踪PC市场以来的最大季度出货量降幅。Gartner预计，2022年全年的PC出货量总计2.862亿台，较2021年下降16.2%。

造成个人电脑销量下滑的原因主要是由于供应链和需求两方面的问题导致的。一方面，芯片等供应链的紧张推迟了产品的发货，另一方面，消费者正在经历通货膨胀带来的压力，并应对潜在的经济衰退。

另一方面，也有市场人士猜测，苹果将电脑新品提前发布，很可能会在春季发布会上让位给更加重磅的增强现实穿戴式产品。市场对于这款产品期待已久，可能引爆智能硬件下一个增长点。

“所有人都在期待有一个行业颠覆者站出来，这家公司就是苹果。”Canalys分析师刘健森对美股投资网分析师表示，“如果苹果可以打造一款引人注目的VR头显设备，并附带相应的软件生态系统，那么很有可能带动VR产业迎来爆发式增长。”

资讯来源：美股投资网 TradesMax

周三公布的美联储褐皮书显示，尽管有迹象表明，美国通胀压力和劳动力短缺正在缓解，但经济活动不温不火，因为美联储的激进加息拖累了经济增长。

美联储上月宣布加息50个基点，将联邦基金利率目标区间上调至4.25%至4.5%。该央行去年共加息7次，其中包括连续四次加息75个基点。尽管美联储上月放缓了加息步伐，但官员们预计今年利率将升至5%以上，并将一直保持到2024年。

美联储在报告中称，过去几周，在美联储12个辖区中，有五个辖区整体经济活动轻微或适度增长，六个辖区经济活动没有变化或略有下降，还有一个辖区经济活动显著下降。

这份报告基于12家地区联储银行截至1月9日收集的信息编制而成。美联储每年发布8次褐皮书，通过地区联储对全美经济形势进行摸底，该报告是美联储货币政策例会的重要参考资料。

报告称，总体而言，接受调查的人普遍预计未来几个月经济增长不大。褐皮书强调，自上次报告以来，美国整体经济活动相对没有变化。

不过，这份报告在通胀方面有更多的积极消息。报告称，大多数地区的物价适度或温和增长，增速较最近几个报告期有所放缓。整体而言，各辖区接受调查的人表示，他们预计未来一年的价格增长将进一步放缓。

褐皮书指出，由于劳动力市场持续紧张，各地区的工资压力仍在上升，但有五家储备银行报告称，工资压力有所缓解。

上周公布的数据显示，美国12月通胀率进一步放缓至6.5%，创下2021年10月以来的最低水平。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

周五(1月20日)，费城主席哈克表示，他预计美联储还会加息几次，但之后每次加息的幅度定在25个基点是合适的。

哈克今年是货币政策委员会(FOMC)中具有投票权的票委。他在新泽西州银行家领导论坛年会的演讲中说道，“在我看来，我们一次加息75个基点的日子肯定已经过去了。”

哈克还表示，加息结束之后，美联储会将具有足够限制性的政策利率保持一段时间，让货币紧缩政策充分发挥作用。他还指出，已经看到了通胀正在降温的迹象，但经济总体上仍然相对健康，这一点令人鼓舞。

除了哈克，近期另一位在今年有投票权的官员也表达了对“降档升息”的支持。本周三，达拉斯联储主席洛根表示，进一步放慢加息步伐可能是合适的。

芝商所的美联储观察工具显示，目前市场预期该行在2月会议上加息25个基点的概率超过97%，而加息50个基点的概率不及3%。在去年12月的会议上，美联储已经将加息步伐从每次75个基点放慢到50个基点。

但也正由于对美联储放慢加息步伐的预期，市场主流开始认为美联储的终端利率会落在4.75%-5%上。不过，目前为止发声的所有央行官员都在竭力辩称加息会持续一段时间，终端利率必定会突破5%，包括上述提到的哈克和洛根。

昨日，美联储“二把手”副主席布雷纳德强调，最近通胀有所放缓但仍然很高，政策必须要确保通胀回到2%；“三把手”纽约联储主席威廉姆斯也在同一天表示，货币政策仍有更多工作要做。

日内，美国全国房地产经纪人协会(NAR)最新公布的数据显示，去年12月美国成屋销售量环比下降1.5%至402万套，为2010年11月以来的最低水平，与2021年同期相比，成屋销售量同比下降34%。

全年来看，2022年美国成屋销售总额为503万套，较2021年下降17.8%，创2008年以来最大年度降幅，显示房地产行业活动继续下降，美联储激进加息对经济的负面效果正在显现。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

Hedge Fund

新年伊始，全球对冲基金行业的历史业绩标杆又往上提了一截：要想成为全球最牛的对冲基金经理，得在一个自然年内为客户至少赚到160亿美元才行。

根据罗斯柴尔德家族的FOF部门LCH Investments测算，在扣除巨额管理费的前提下，肯·格里芬麾下的城堡投资(Citadel)去年依然为投资者带来了160亿美元的收益，刷新2007年约翰·保尔森创下的纪录，成为历史最佳。

十余年前，保尔森的逆势之举曾被世人称为“史上最伟大的交易”。他因成功押注次贷危机的156亿美元净收益。

整体来看，管理规模达到540亿美元的城堡投资去年旗舰基金的收益率达到38.1%，算上其他产品后，整体毛收益达到280亿美元，不过公司对投资者收取了近120亿美元的管理费和投资业绩分成。值得一提的是，公司近五分之一的投资者正是自家员工。

对冲基金行业新头牌

在去年取得辉煌业绩后，LCH也将城堡投资列为全球累计回报最高的对冲基金管理人，而这个位置在过去7年时间里一直属于瑞·达利欧的桥水基金。

LCH测算称，成立于1975年的桥水基金总共给投资者带来近580亿美元的净回报，而1990年成立的城堡投资带来的净回报已经达到659亿美元。

这一变化也显示出华尔街对冲基金行业的世代交替。在LCH排名上位列前六的顶级对冲基金中，包括达利欧(桥水)、戴维·埃利奥特·肖(D·E肖)、伊斯雷尔·英格兰德(千禧年)、保罗·辛格(埃里奥特)等对冲基金的创始人都年逾70，乔治·索罗斯(索罗斯基金)也已经92岁，他的儿子差不多与中生代的肯·格里芬(54岁)一样大。

(对冲基金历史整体回报前十，来源：LCH、美股投资网)

肯·格里芬的脱颖而出也与时代大变局息息相关。在去年的市场环境下，广泛采取不同策略的对冲基金普遍取得较好成绩，而过去很长一段时间里“押注科技股一直涨”的基金则集体吃瘪。蔡斯·科尔曼的老虎环球基金去年巨亏56%，该基金也以单年度亏损180亿美元成为“史上最能亏钱的基金”，跌出了LCH历史最佳对冲基金的前20名。

在去年的巨震中，LCH历史最佳对冲基金的前20名总共实现224亿美元的净回报，而整个对冲基金行业的亏损达到2080亿美元。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

华尔街知名投行咨询公司Evercore在近日公布的一份最新报告中表示，去年迫使美联储走上历史罕见激进加息道路的通胀数据，对金融市场的影响力比任何美联储行动或核心政策制定者的讲话都要大。

以Peter Williams、Krishna Guha和Gang Lyu领衔的该机构经济学家在周日的一份研究报告中写道，与他们去年研究的任何其他类型的政策事件相比，在这一年中发布的美国CPI数据，推动了“两年期美国国债收益率迄今为止最大的绝对变化”。

他们发现，去年美国CPI报告对短期美国国债的平均影响力，是美联储决议声明的两倍。

他们写道，去年每逢CPI发布前后，市场波动都非常明显，这反映出美国高通胀形势的严峻程度，以及这些数据如何深远地改变了美联储的政策前景。

毫无疑问，2022年是美联储被40年来最高的物价涨幅弄得措手不及的一年——官员们起初把价格压力的激增，当作是与新冠疫情大流行有关的暂时性因素，但最终却骤然发现自己已明显落后于形势。

然后他们启动了一轮非常激进的加息周期，将联邦基金利率目标从去年3月份的接近零水平大幅推升到了年底时的4.25%-4.5%之间。美联储今年上半年预计还将进一步加息，即使当前通胀压力已显露出一些初步的冷却迹象。

美联储决策和官员讲话如何影响市场？

Evercore的报告还显示，FOMC货币政策声明和会后的新闻发布会，对美国短期国债和股市的影响力存在差异——决议日当天的货币政策声明对债市的打击更大，而鲍威尔新闻发布会对标普500指数的走势则产生了更大的影响。美联储主席召开会后新闻发布会的目的，是为了能够更充分地解释联储的所作所为。

此外，通常在美联储决议日三周后发布的、描述美联储官员当时议息会议时具体讨论情况的美联储会议纪要，在去年也对市场产生了不小的影响，与美联储声明和新闻发布会相比，会议纪要往往被认为更加鸽派。

报告称，我们怀疑这是因为纪要与最初的政策声明往往存在细微的立场差别，会议纪要能记载更大范围内的官员预测和讨论意见，因此往往会出现更多的鸽派声音，而政策声明和新闻发布会则往往倾向于表露更有限、更集中的观点。

报告还发现，在美联储决策者中，由美联储主席鲍威尔、副主席布雷纳德和纽约联储主席威廉姆斯组成的“三巨头”的讲话，对市场产生了明显的影响。在2020年底成为美联储理事的前圣路易斯联储研究主任沃勒(Christopher Waller)也是市场行情的一大推动者之一，他是一位激进加息政策的明确支持者。

该报告没有对剩下的11位地区联储主席的市场影响进行排名。近年来地区联储主席发表公开讲话的频率要远远高于美联储理事。他们会对经济和货币政策问题表达更为广泛的观点，这往往也会令一些央行观察人士感到一头雾水，因为他们会混淆美联储核心官员试图传递的信息。

展望新的一年，Evercore ISI经济学家认为，市场主要的驱动因素有可能将在新的一年发生变化。

他们写道，随着通胀达到顶峰，美联储利率逐渐进入限制性区域，市场对于政策和经济数据的敏感度有可能会下降，或者至少会更多地转向对经济增长的担忧，而非通胀。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

微软公司周三证实，本季度计划裁员约1万人。面对经济不确定的前景，该公司将继续整合资源控制成本，并重新专注于人工智能(AI)等战略重点。

微软首席执行官纳德拉(Satya Nadella)在一份声明中宣布了裁员的消息。他表示，此次裁员预计将影响微软员工总数的不到5%，与此同时，公司希望“调整成本结构”，使其与营收和客户需求保持一致。

裁员将冲击季度业绩

纳德拉在声明中提到：“首先，疫情期间我们看到客户加快数字支出，我们现在看到他们在优化开支以事半功倍。我们也看到各个行业和地区的组织都在谨慎行事，因为世界上一些地区正处于衰退之中，而其他地区预计也会出现衰退。”

此次裁员决定已经被多家媒体提前曝出。报道称，该公司公司预计将裁减三分之一的招聘人员，并冻结招聘，在一两年内不进行常规招聘。这也是微软近八年来规模最大的一次裁员。2014年，微软曾因放弃诺基亚业务而裁员约2.5万人。令外界稍感意外的是，微软周二晚些时候一度否认了相关报道。“像所有公司一样，我们会定期评估我们的业务重点，并做出相应的结构调整。”该公司发言人表示。

纳德拉透露，微软正在退出某些领域，但将继续在关键战略领域雇佣员工。同时公司还正在对其硬件组合进行改革及合并，以在工作空间中创造更高的密度。“微软会继续在战略领域投入资本和人才，比如人工智能和OpenAIChatGPT.随着技术的进步，下一个浪潮正在诞生，因为我们正在将世界上最先进的模型转变为一个新的计算平台。”他表示。

受利率上升和经济放缓影响， 微软去年三季报录得近五年最慢业绩增长纪录。公司同时还警告称，这种局面还将持续一段时间。

按计划，微软将于1月24日美国股市收盘后发布截至2022年12月31日的2023财年第二季度财报。微软预计将在3月31日前完成裁员计划，第二财季对相关行动计提12亿美元的费用， 该费用将对每股收益产生0.12美元的负面影响。

美国科技业寒冬或将持续

受美联储加息导致经济下行压力及业务需求放缓等因素打压，美国科技业去年以来频频传出裁员的消息。

此前，脸书母公司Meta Platforms 宣布裁减了1.1万个工作岗位， 谷歌母公司Alphabet决定要削减成本，包括裁员，上周公司决定对旗下健康科学部门Verily进行优化。Salesforce 首席执行官贝尼奥夫(Marc Benioff)近期计划裁员10%。亚马逊早前公布将裁减超过1.8万名员工，是公司历史上规模最大的裁员。新一轮裁员定于本周三开始，将主要影响零售部门和人力资源部门。

分析人士认为，随着纷纷削减成本，席卷科技行业的裁员浪潮可能会持续到2023年。根据追踪网站Layoffs.fai的数据，随着疫情期间的需求激增迅速转变为萧条，2022年科技公司裁员超过15万人。今年以来，该行业已有超过25000名员工被解雇。

当前的行业危机也让不少人回想起本世纪初的科网股泡沫破裂。AJ Bell的投资总监莫尔德(Russ Mould)表示：“更多的裁员肯定是可能的。鉴于在2020-2021年看到的投资规模，我们认为某种程度的谨慎可能是合适的。”他进一步说道：“观察历史是否重演将非常有意义，因为危险并未离开。”

资讯来源：美股投资网 TradesMax

位于伦敦的对冲基金Carrhae Capital LLP表示，中国股票市场今年上半年的表现将优于全球同行。

Carrhae去年积极部署新兴市场的投资，使其基金表现优于同行。其多空策略基金管理着3.22亿美元规模的资产，去年的回报率达到15.3%。相较之下，据数据服务商Eurekahedge Pte统计，去年新兴市场多空股票对冲基金整体损失了约7%。

多空策略是一种通常与对冲基金相关的投资策略，简单而言就是买入低估值但预期会上涨的股票，以及做空那些被高估并预期将会下跌的股票。

今年，Carrhae押注中国的增长。

Carrhae首席投资官Ali Akay表示，公司对2023年的中国市场非常乐观，其投资一直在获利之中。他们不仅在中国的热门股票中看到明显上涨空间，还在市场忽略的冷门角落里看到更多的机会。

投资机会

今年以来，全球投资者抢购中国股票，从大型消费品公司到金融公司，都呈现出热火朝天的景象。中国股票受到欢迎，一方面来自于疫情放开后的乐观情绪，另一方面则在于对科技和房地产行业的政策松绑，多种因素提振了中国的经济前景。

Akay表示，中国公司大量的IPO提供了大量的投资机会。此外，印度、阿根廷和沙特市场也有不少便宜的标的资产值得关注。

Akay还称新兴市场的经济增长将在今年大幅超过发达市场，并持续反弹。目前新兴市场背后有很多顺风因素，而最大的风险主要集中在以前的避风港——如美国资产、私募股权等，也是因此，新兴市场现在变得更加具有吸引力。

与此同时，Carrhae目前正在做空其认为仍被高估的股票，如奢侈品、高端汽车和IT服务等。Akay指出，部分这些行业中的公司的股票仍未完全反映出企业增长放缓和消费者可支配支出下降的现实。

远离美国

美国银行最新的全球基金经理调查也显示出新兴市场的吸引力。其报告指出，与去年第四季度相比，1月调查的参与者看跌程度要低很多，并引发了对新兴市场、欧洲和周期性股票的轮换，此外，投资人远离了制药、科技和美国市场。

美银表示，在2023年的第一个月，投资者对美国股票的配置上出现了崩溃，投资者在该资产类别上净减持39%，甚至超过了英国股票(净减持15%)。

尽管50%的受访者预计未来12月经济将走弱，但这已经是一年来对全球前景最乐观的展望，最主要的原因在于中国的重新开放使人们对经济衰退的担忧减弱。

接受调查的253名基金经理总计管理着7100亿美元的资产，他们在调查中倾向增持美元、ESG资产、中国股票、石油资产、美国国债和投资级债券。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

美东时间周四，美股三大指数集体收跌，纳指跌0.96%，道指跌0.76%，标普500指数跌0.76%。纳斯达克金龙指数涨1.42%。

阿里巴巴涨近3%。1月17日，红星美凯龙发布公告称，红星美凯龙控股股东红星控股、公司实际控制人车建新、建发股份于当日共同签署了附生效条件的《厦门建发股份有限公司与红星美凯龙控股集团有限公司及车建兴关于红星美凯龙家居集团股份有限公司之股份转让协议》，约定红星控股拟将其持有的公司29.95%的股份转让给建发股份，合计转让价款为62.86亿元。

同时，红星美凯龙公告称，于近日收到控股股东红星控股关于2019年非公开发行可交换公司债券(第一期)2023年度第一次债券持有人会议决议结果及最大可换股数量调整事项的通知称，本次债券持有人会议审议通过本期债券持有人在2023年1月1日至2023年12月31日期间的最大可换股数调整为2.4822亿股。这也意味着，阿里巴巴以可交债换股正有序推进中。

分析人士认为，随着建发股份入股、阿里巴巴换股的稳步推进，红星美凯龙的股东结构有望得到优化，决策将更为科学，长期而言对于公司治理、财务结构优化、融资成本降低大有裨益。

其他中概股方面，万春医药涨超23%，新氧涨超21%，UT斯达康涨超17%，亚朵集团涨超15%，诺华家具，第九城市涨超13%，亿航，华迪国际涨超10%，虎牙，新东方，优克联，高途涨超9%，雾芯科技，网易有道涨超8%，乐居，叮咚买菜，满帮，乐信涨超7%，简普科技，易电行，苏轩堂，逸仙电商涨超6%，途牛，中国天然资源，名创优品，讯鸟软件，51Talk，微博等涨超5%。

研控科技，九洲大药房跌超17%，魔线跌超12%，联代科技，中北能跌超9%，智富融资，阳光动力跌超8%，燃石医学跌超7%，盈喜集团，云米科技，声网，康迪车业，尚乘数科跌超6%，奥瑞金种业，普益财富，康乃德生物医药，微美全息，亚太电线电缆，百家云等跌超5%。

领涨中概股列表：

领跌中概股列表：

资讯来源：美股投资网 TradesMax