2021年全球并购交易创下纪录，高盛集团坐稳头把交椅。

根据彭博汇编的数据，根据所经手交易的美元总价值计算，高盛连续第五年蝉联合并与收购交易顾问榜首。

高盛占据首席之际，全球并购和相关交易规模首次超过了5万亿美元。数据显示，该行给价值超过1万亿美元的交易提供了咨询，市场占比超过24%。

根据各家银行的公告，高盛由此获得的费用2021年前九个月超过40亿美元轻松超过了尾随其后的摩根大通和摩根士丹利。该费用不包括第四季度完成的交易，第四季度的数据将在稍晚的公告中披露。

股票交易和整个行业多种形式的债务发行同样触及纪录新高。数据显示，高盛在全球IPO簿记行排行中同样位居第一。

“我们相当仔细地专注于在经济的每个子版块都保持强劲，”高盛的投资银行联席主管Dan Dees在接受采访时表示。他说，该行投资了医疗、科技和金融保荐业务。

“我们特别进军了认为有长期增长和长期机遇的领域，”Dees表示。

在并购交易创纪录的这一年，竞争一如既往的激烈。巴克莱所占份额有所上升，成为今年欧洲最活跃的银行，击败了瑞信集团。Evercore Inc。在精品投行中业务规模增幅最大，数据显示，交易规模比上年增加了超过1000亿美元。罗斯柴尔德跻身前十，瑞银集团则被挤出了前十名。

“今年在各个方面都是标志性的一年交易数量、交易金额、企业活动、私募股权公司活动等，”Evercore的联席主席兼联席首席执行官Ralph Schlosstein表示。“我们在医疗保健、科技和信息业务的持续扩张，今年做出了巨大的贡献，我们的业务也日益国际化。”

资讯来源：美股投资网 TradesMax

回顾即将过去的2021年，仍然是极不平凡的一年。

这一年，世界仍然笼罩在疫情的阴影下，而全球经济在经历了美联储“世纪大放水”之后，也不得不面对之后的一地鸡毛。

在充足的流动性下，资本市场熙熙攘攘，但似乎今年爆的仓可能要比往年多一些。

不过，混乱之下亦有新生。

在2021年的尾声，我们盘点了过去一年中发生在全球市场上的十大事件；无论好坏与否，2021终究会过去，悬而未决的，也将一同带往2022。

一、疫情再起：才送走了德尔塔又来了个奥密克戎

要说这两年的全球市场上最大的黑天鹅是什么，一定非新冠病毒莫属。

而病毒也是造成了这两年大部分世界经济问题的罪魁祸首。

城市的封锁、服务业的关闭、制造业的停工……导致失业率急速上升，供应链因人手不足陷入危机，零售业供需极度失衡。

为了刺激经济，美联储等各国央行开始QE(量化宽松)，开闸“放水”。美国财政部则直接向民众发放现金补助。

持续一年多的流动性投放，直接后果就是通货膨胀；要抑制通胀，就要收紧货币政策；但要收紧货币政策，央行说，要看到经济恢复。

到了今年夏天，新冠病毒中重症率最高的德尔塔变种席卷世界，打击了才有起色的经济复苏。政策收紧的预期又放缓了。

为了应对疫情，各国积极推进疫苗加强针接种，终于在肆虐五个月后，德尔塔病毒声势逐渐衰微，甚至在日本出现了“自我灭绝”。

但是，还未让人松口气，南非又出现了新的变种奥密克戎，并且这次比德尔塔的传播力更强。

消息一出，经历了一轮德尔塔肆虐的市场“吓坏”了，欧美股市齐跌，油价闪崩。

不过，随着研究的推进，专家们发现，虽然奥密克戎传染性强，但是与其他变种的突变很不相同，并且目前呈现出的毒性相对较弱，住院率低于德尔塔。

市场恐慌有所缓解。但刚刚过去的圣诞假期可能又将要推高全球的新增病例……

总之，尚不是可以掉以轻心的时候。

二、美联储Taper:靴子落地

随着美国通胀不断高涨，美联储终于在11月的FOMC会议结束后宣布缩减购债规模(Taper)。

美联储在去年修改了框架后宣布，除非美国就业取得“实质性进展”，否则美联储将保持宽松的政策，并且愿意容忍更高的通胀。

此言一出，市场的目光齐齐转向了美国的非农月度数据，这代表了美国最新的就业恢复情况。

不过，虽然美联储主席鲍威尔说，目标是恢复就业，但却并没有一个客观的数据作为目标。就业恢复与否，实际上是一个主观的判断。

并且，作为衡量指标之一的非农数据表现并不稳定，在10月强于预期，却又在11月爆冷。

于此同时，美国的通胀已经逼近失控，11月CPI创下近40年来新高。

黑云压城城欲摧，美联储再不能将通胀视为“暂时”，在本月的FOMC会后声明中删掉了这句表述，并宣布将加快Taper，明年三月将结束购债。

Taper加速已经确定，加息预期也在弦上，接下来就看什么时候缩表了。

三、土耳其减息：倒行逆施埃尔多安

随着美联储加速Taper，各国央行也纷纷开始了紧缩脚步，唯有一个国家显得有些“格格不入”。

同样面临着高企的通胀，土耳其总统却一声令下：

“得减息！”

这位坚信着“加息一无是处”的总统，认为利率上升会刺激通胀，而下调利率会压低通胀。为了执行他的降息政策，埃尔多安解雇了几乎所有阻碍他执行这一主张的经济官员。

在埃尔多安的主张下，土耳其央行自今年9月以来已将基准利率下调了500个基点。受到降息影响，土耳其里拉汇率贬值超过50%。

为了挽救摇摇欲坠的里拉，埃尔多安又出了一个神招：如果里拉兑硬通货的跌幅超过银行承诺的利率，政府将弥补存款持有人的损失。

埃尔多安称，此举是为保护公民储蓄免受里拉汇率波动的影响。

土耳其央行为了撑住汇率已经释出浑身解数，只是里拉汇率稳住了，土耳其的外汇储备也要耗尽了。

并且，在埃尔多安自豪地宣布“稳定汇率的计划成功”之时，土耳其的股市连续第四个交易日熔断……

埃尔多安曾经说：

“不要对我有任何期待，我将继续做真主要求我做的事情。”

不知道他所信奉的，能不能支撑土耳其走出困境。

四、拜登万亿刺激方案难产：“钉子户”曼钦

在竞选之时，拜登就曾表示美国经济需要更多财政刺激。

今年上任后，拜登就迅速推进了一项1.9万亿美元的刺激法案。该项法案落地后，拜登又表示，还将推动一项关于基建的，更大规模的刺激法案。

只不过，后者的推进，并没有像前者那般顺利。

3月份，拜登政府提出了“大基建”刺激方案，这项方案的预算为三万亿美元，资金来源的75%将来自于加税。这项方案旨在提振经济、削减碳排放、缩小贫富差距，还有教育、提高劳动力素质和应对气候变化等内容。

但不久之后，国会两党就陷入了僵局，共和党不支持这项法案，而如果民主党想要通过，必须全票。

这时，民主党的“叛徒”出现了，他就是西弗吉尼亚州参议员乔·曼钦。他认为，在甚至无法支付社会保障和医疗保险等基本社会项目的情况下，再花费数万亿美元用于新的扩大政府的项目，无异于“疯狂财政”。

为了“搞定”曼钦，拜登做出了一系列妥协，法案也从最初的3.5万亿美元“腰斩”至1.75万亿。

但是，曼钦仍然没有同意。因为担心通胀以及企业税上调对美国竞争力的影响，曼钦坚持要将刺激规模限制在1.5万亿美元内，并支持25%的最高企业税率。

对于曼钦的“背叛”，拜登民主党其他成员“软硬兼施”：妥协修改法案，放狠话指责，最后甚至讨论是否可以修改阻挠议案。

目前，刺激法案修订版将在明年1月进行投票，届时曼钦是否能被说动，且拭目以待。

五、欧洲天然气危机：“风暴眼”北溪2号

疫情下的供需失衡，在今年下半年导致了欧洲经历了一场天然气危机。

对于这场危机，一些舆论将缺气的锅甩给俄罗斯，认为今年欧洲气荒主要是俄罗斯“有意为之”，但其实基本面才是此次欧洲气荒的根本驱动力。

2020年，由于疫情影响，欧洲对于能源需求的下降速度远快于供给下降，气价下降。但随着今年经济复苏，能源需求快速回升，而能源供应恢复却非常缓慢。

加之去年欧美意外的寒冬消耗了大量的库存，天然气渠道商因为去年疫情中需求萎缩，低估市场需求，未能预见到经济复苏的强大需求，上半年未能及时补库存，库存始终处于低位，所以供需一旦错位，缺乏库存缓冲的气价立刻飚上天。

此外，欧洲还遇上了气田停产、减碳政策推进过快导致天然气替代需求急速增加等各种各样的因素，最后共同造成了当前的局面。

七月底，欧洲天然气价格从去年5月的历史低点暴涨了1000%，英国本土天然气价格达到16年来最高水平，荷兰交易中心的天然气创下2014年有记录以来的最高水平。

与此同时，欧洲最重要的天然气供应国俄罗斯，也没有“伸出援手”，增加额外的天然气供应。

此前俄罗斯通过管道向欧洲输送天然气，并且已经修建好了新的输气管道“北溪2号”，但还在等待德国监管部门的批准，才能开始每年向欧洲提供额外550亿立方米的天然气。本来这只是时间问题，但半路上杀出了个美国，还捎带着波兰和乌克兰。

美国一直反对这条管道，称它增加了欧洲对俄罗斯能源的依赖，而波兰和乌克兰以能源安全为由反对这条管道。北溪2号通过穿越波罗的海海底，绕过乌克兰，俄罗斯不必再支付高昂的过境费。

俄罗斯则表示，如果不批准北溪2号的使用，俄罗斯就不会增加天然气的供应。

这场天然气危机，逐渐演变成了国家之间的博弈。

只是，寒冬凌冽，苦的还是老百姓。

六、OPEC+大战美国政府：只有永远的利益

放眼望去，今年美国政府一边忙着抗疫，一边又要稳定国内经济，一边操心其他国家，还要解决自家的能源问题。

去年疫情期间，由于需求端的疲软，油价曾经一路下跌。为了挽救油价，时任美国总统特朗普的促成了OPEC+(OPEC和俄罗斯)达成一份减产协议，全球每天削减了约20%的石油供应。止住了油价的跌势。

随着需求的逐渐复苏，OPEC+也开始逐步撤销减产，分阶段增产石油。

但是美国有意见。因为需求恢复的速度太快，供给恢复的速度已经跟不上，高企的油价将打压才有起色的经济复苏。与此同时，美国自己的石油库存也在告急。

为了压低油价，白宫数次向OPEC+施压，但OPEC+依旧不为所动。

OPEC+认为，油价走高是全球天然气和煤炭价格飙升的结果，与石油生产国无关，此时猝然增产，很有可能在未来带来隐患。

但美国总统拜登仍然将美国汽油价格飙升归咎于俄罗斯和沙特的石油供应限制，认为OPEC+在“见死不救”。

为了打压油价，拜登甚至还下令释放了战略储备，不过效果并不显著。

就在各大投行嘲笑美国抛储成效不佳之时，反转来得猝不及防：沙特同意增产了。

前几天还吵得不可开交的两拨人，现在又成了好伙伴。

七、美国散户热血炒股：只活一次

今年1月，美国股市上演了一场散户冲击机构的“热血之战”。

简单说来，就是央行和财政部持续放水之下，美国年轻人们手头宽裕了起来，拿着补助金冲进了股市。而这个时候，一家著名的做空机构香橼在推特上发文，看空在最近一年股价翻了30倍的游戏商GameStop，引发了众怒。

美国版“虎扑”Reddit投资板块Wallstreetbets上的热血网友散户，为了对抗香橼，高呼“YOLO”(You Only Live Once 你只活一次)发起了一场声势浩大的逼空，大举买入GME、AMC等被机构做空的股票。

在网友们的不懈努力下，GME股价一飞冲天，在10天内翻了15倍。

而空头们低估了散户的力量，在巨额损失面前，导火索香橼“投降”，宣布放弃二十年的老本行，不再发布做空报告。

包括Melvin Capital、Candlestick、D1、Viking、Point72、Maplelane Capital在内的一连串华尔街对冲基金都损失惨重。而GME的股价已在10天中翻了15倍。

这场风波中，最让市场震惊的是，为了“围剿”散户，券商竟然“耍赖”，选择了关掉服务器，限制交易等“拔网线”措施，招致舆论的猛烈批评。最终被美国证券委员会出手制止。

“打爆”空头的目标基本达成，如潮水般聚集的散户们，最终又如潮水一般各自散去。彼时风暴中心的GME，也从历史高位483美元跌回了“大战”前的50美元附近。

此后，另一做空机构浑水创始人指出，在这场疯涨的幕后，机构才是最大的赢家。

这无疑是这场战事中最荒诞的结局。

八、Archegos世纪大爆仓：杠杆是魔法也是魔鬼

在美股“散户大战空头”后不久，华尔街又有基金爆仓了，而且还是“人类史上最大单日亏损”。

这次的主人公，是对冲基金老虎基金的前亚洲基金经理Bill Hwang，以及其旗下的家族办公室Archegos Capital。

3月25日，腾讯音乐、爱奇艺等中概股盘中一度下跌近20%，这对重仓的Bill Hwang造成严重打击，最终无力追加保证金的他，只得清算了自己全部的资产。

此次抛售的总金额达到190亿美元，导致相关股票市值蒸发330亿美元，约合2159亿人民币，成为“人类史上最大单日亏损”。

如此大的亏损，跟Bill Hwang的惊人的高杠杆离不开关系。

Bill Hwang在离开老虎基金后，以2亿美元的自有资金创立家族办公室Archegos Capital，在短短8年时间里将资产规模扩大到150亿美元，但他通过杠杆交易持有的仓位超过500亿美元。

高杠杆带来的高收益不仅让Bill Hwang不知收敛，也吸引了投行为了高额佣金不顾风险而向其出借股票。

在每年高达千万美元的佣金面前，摩根士丹利、高盛、瑞信、野村等投行都为Bill Hwang提供了数以十亿美元计的信贷服务。

这次爆仓中，野村证券、瑞银、高盛都遭受了巨额损失。因为Archegos已经被清算，剩下的只能由各家投行自己承担。

事后，在瑞银复盘的报告中提到，这家投行曾给Archegos数周时间用来筹借钱款并追加保证金，而Archegos应付瑞信的话术也很简单：太忙，应付不过来。

网友评论道：

“如果你欠银行100美元，那是你的问题；如果你欠银行1亿美元，那是银行的问题。”

闹到这个局面，只能说，人心确实不足蛇吞象。

九、马斯克减持特斯拉：只是为了缴税

有人卖股票是被迫清算，有人卖股票则是因为缴税。

今年马斯克可以说是“春风得意”，不仅SpaceX 二次估值超过1000亿美元，特斯拉的股价也节节攀升，在拿下了租车公司赫兹的10万辆大订单之后，特斯拉踏入了万亿市值俱乐部。

在今年年初就登顶世界首富的马斯克再一次刷新了个人财富的纪录，来到了3000亿美元。

不过，“人红是非多”，马斯克被联合国盯上了。粮食计划署官员在推特上向马斯克喊话，称祝贺马斯克成为新的世界首富，并呼吁马斯克向联合国捐款。马斯克也不傻，在推特上跟这位官员你来我往，呛声了好几个来回。

看热闹是一回事，对于马斯克巨额财富带来的税务问题也引发了越来越多的关注。

推特狂热爱好者马斯克随后在推特上发起投票，询问网友是否支持他出售10%特斯拉股票用以纳税，最后网友投票的结果自然是支持，“史上最大减持公告”似乎就这么达成了。

一言既出，马斯克开始了长达一个多月的连续减持，套现了150多亿美元，也缴了110亿美元的税。

在他的不懈努力下，特斯拉的股价也开始连连下跌。到圣诞节前，特斯拉市值已经较马斯克减持前缩水了两千亿美元。

但是，看好特斯拉的投资者仍有很多，包括马斯克自己也在一边买一边卖，特斯拉的股价近日又有连续上涨之势，市值也回到了万亿美元。

难怪“大空头”Carson Block 直呼“还是马斯克会玩”。

十、Facebook all in 元宇宙

要说今年什么赛道最火，元宇宙是其中之一。科技巨头争先恐后入局，押注这个“未来互联网的终极形态”。

这些巨头中最拼的，当属Facebook，和它的创始人扎克伯格。

今年以来，Facebook的状况一直不佳，先是因为用户隐私问题遭遇监管和道德困境，另一边又正面临年轻用户数据和收入流失的问题。

眼看Facebook可能要到达增长的瓶颈，扎克伯格毅然选择元宇宙作为公司未来新的发展方向。他希望在未来用5年左右的时间，将Facebook打造为一家元宇宙公司。

10月28日，在Facebook旗下Oculus平台的年度开发者大会上，扎克伯格宣布，Facebook公司将改名为Meta，他说这个名字来自希腊语，意思为“超越”。

当然，这也是元宇宙“Metaverse”的前半部分。

虽然此前关于扎克伯格要“all in元宇宙”的消息已经铺天盖地，但是当这个消息真的落地之时，才让人真切地感觉到了扎克伯格的决心。

在开发者大会上，他宣布2022年将在元宇宙上投入1000亿美元。

如此声势浩大的入场，不得不让世界重新审视起元宇宙的价值和意义，也掀起了下半年来全球市场对于元宇宙概念的追捧热潮。

本来已经接近18岁成年的Facebook，如今几乎要重新清零，再次进入创业周期，确是一件需要极大勇气和魄力的事。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

北京时间 1 月 3 号凌晨 0 点，特斯拉官网更新了 2021 年最后一个季度的交付数据，以及全年交付总量。

虽然特斯拉最终没有突破 100 万的年度里程碑，但这并不妨碍我们对它年终成绩单的震撼，因为 2021 年，特斯拉的交付总量同比增长高达 87.4%，具体交付数据则是：

936172 辆！

具体数字如下：

2021 年四季度，Model S+X 生产 13109 台，交付 11750 台；

Model 3+Y 生产 292731 台，交付 296850 台；

2021 四季度特斯拉共生产 305840 台，交付汽车 308600 台；

2021 年全年，Model S+X 生产 24390 台，交付 24964 台；

Model 3+Y 生产 906032 台，交付 911208 台；

2021 全年特斯拉共生产 930422 台，交付汽车 936172 台。

不过，根据特斯拉官方消息，交付量的统计稍微偏向保守，因为只在车辆已经真正交至客户手中，并且所有相关文件都已经完成之后，才将其计入交付统计量。最终的交付数字可能会有 0.5% 或更多的差异。

数字背后的趋势，是智能电动汽车的百万时代，已经来了。

如果放进整个汽车工业世界，即使传统车企的数据还没出来，93.6 万辆的成绩几乎已经确定超越了雷克萨斯，也就是说，特斯拉在 2021 总销量上差不多是铁打的第四，仅次于 BBA。

超越雷克萨斯并不重要，考虑到特斯拉只有四款车在售，这个数字的含金量应该还要高一点。而且，特斯拉的四季度产能，是匹配年交付 120 万辆的需求的。

今天我们言简意赅，但今天意义重大。

一、从累计交付 100 万到年交付 100 万

2020 年 3 月 10 日，马斯克发了一条推特：「恭喜特斯拉团队制造出我们的第一百万辆车！」——一辆红色的 Model Y。

这条推特内容简短，配图简单，看起来轻描淡写，但却是电动车世界的又一个第一——第一个完全不做汽油车，还卖出去 100 万辆车的车企。

从 2008 年 3 月 17 日开始生产常规批次 Roadster 以来，马斯克以改装过的福特 4S 店为地基，莲花跑车的平台为钢筋，他自己以及特斯拉团队的奇思妙想为混凝土，用 4376 天，接近 12 年的时间，成功建造起汽车世界里一座全新的高楼大厦。

或者从另一个角度讲，从 2017 年 7 月 28 日，特斯拉第一款走量车型 Model 3 开始批量交付之后，特斯拉用了 956 天，达到了累计交付 100 万辆的里程碑。

而从累计交付 100 万，到年交付 93.6 万，也就是第二年的事情。

即使是最宽松的语境，也只能说特斯拉 2021 年交付了「约」100 万辆。不过我们相信，如果供应链的问题温和点，特斯拉会将这个「约」字写得更轻。

而中国市场，则是特斯拉迈向百万时代最重要的支撑。不说别的，马斯克本人最新的推特就非常响应中国年：

根据乘联会的数据，2021 年 1-11 月，特斯拉中国批发销量高达 413283 辆(含上海工厂出口数)；零售销量，也就是中国市场的真实需求，也达到了 250141 辆。

而根据网友爆料，2021 年 12 月特斯拉中国销量超过 7 万辆(未经乘联会确定)。根据全球四季度高达 30.86 万辆的交付成绩来看，传言真实程度不低。

换算下来，上海工厂 2021 年贡献了特斯拉超过一半的产能，而中国市场大概率消化了特斯拉接近 1/3 的产能。

智能电动汽车的百万时代，决战场依然在中国。

二、从年产 200 万到年销 2000 万？

翻开 2021 年三季度的特斯拉财报，我们可以看到这样一张图：Fremont 工厂和上海工厂加起来，目前的设计年产能是 105 万辆。

这个数字已经足够惊人，而今年 10 月 9 日柏林工厂的 GIGA Fest 活动上，特斯拉表示柏林工厂的 1 期，已经拥有最高 45 秒生产一个车身的能力。

而根据马斯克当时的说法，柏林工厂会在 2022 年底达到每周 5000 辆的 Model Y 产能，最终目标则是每周 1 万辆，也就是年产 50 万辆。

同样会在 2022 年 Q1 投产的得州奥斯丁工厂，也会承担 Model Y 的制造任务。

不过这座占地 2481 英亩(维基百科数据)的基地，同时还肩负着 Model Y 升级前后一体压铸+电池底盘一体化的重担，以及 2022 年内少量生产 Cybertruck 的计划。

加州+得州+柏林+上海，特斯拉全球四大工厂 2022 年内，将很有可能实现 200 万级别的年产能速率——相比 2021 年可能又是接近翻倍的成长速度。

或者换个角度看：2020 年全年，宝马品牌的全球销量是 202.87 万辆；梅赛德斯奔驰则是 220.26 万辆。

那么问题来了，马斯克放过的「2030 年交付 2000 万辆」卫星，有实现的可能性吗？

2020 年 9 月 28 日，马斯克在推特上这样说：

我们确实认为特斯拉可能在 2030 年之前达到 2000 万辆每年(交付)，但这需要始终如一的出色执行力。

这句话的背景，是马斯克另一条推特：

七年内(全球)肯定会实现每年生产超过 3000 万辆电动汽车，六年也有可能，五年可能性就不大了。在(同比增长)指数方面，每多一年都会产生巨大的差异。

换句话说，马斯克想将一个曾经被认为不会出现赢者通吃的行业，扭转成手机行业的寡头格局，甚至更过分——他的目标是让特斯拉吃掉 2/3 的全球纯电动市场。

今年年底，马斯克被评为《时代》周刊 2021 年度人物。

接受《时代》访问时他表示，特斯拉目前生产了全美 2/3 的电动汽车，也就是特斯拉的产能是美国其他车企之和的两倍。

他有能力在 7 年内，将这个事实扩大到全球吗？

日新月异

今天的文章很短，因为事情很简单：特斯拉去年卖了很多车。

不过在丰满全文结构的过程中，我回过头看了很多曾经写过的特斯拉报道，甚至翻到了 2018 年的 CBS 采访。

如果我们把 2017 年当作智能电动汽车全面崛起的一年——Model 3 暂且不表，如今有数的几个品牌，也都是 2017 年正式发布/交付量产车型的——那么世界对这个新行业的印象，每一年都是不一样的。

以特斯拉为例，2018 年 Model 3 还在难产中，2019 年就已经成为中型豪华轿车销冠，2020 年 Model Y 复刻了这一成就，而 2021 年特斯拉差点要卖出一百万辆车了。

甚至于，把时间尺度缩小到一年之内，特斯拉的变化同样显著。比如 2021 四季度特斯拉交了 30+万辆车，而一季度的时候这个数字还「只有」18+万辆——季度复合增长率同样惊人。

而这样的进步速度，是所有智能电动汽车都在展现的。除了销量、渗透率，还有能耗、续航、动力、智能、自动驾驶、成本。。。 等等所有。

苟日新，日日新，又日新，大概就是这个道理。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

今年对美股投资者而言无疑是获利颇丰的一年。美股三大股指——标普500指数、道琼斯工业平均指数和纳斯达克指数均创纪录。据彭博统计，今年近30%的交易日中，标普500指数均创下了历史新高。道琼斯指数30只成分股中，目前有26只持续翻红。

而对于即将到来的2022年，首先，奥密克戎毒株或其他潜在的变异病毒对全球经济复苏的前景仍可能造成冲击。其次，高通胀持续存在。最后，美联储即将开启加息进程。这些因素叠加在一起，会如何影响美股呢？在2022年的环境下，成长股和价值股谁能为投资者提供更强劲的回报？科技股还值得投资吗？

2022年美股仍有上涨空间

虽然面临高通胀、奥密克戎毒株、美联储加息预期等多个扰动因素，但分析师们普遍预计标普500指数仍能在目前点位上继续走高。

CNBC最新一个季度的《市场策略师调查》汇总了12位华尔街顶级策略师对标普500指数2022年年终目标的预测。其中，最高值为奥本海默（Oppenheimer）策略师斯托尔茨福斯（John Stoltzfus）预测的5330点，最低值为摩根士丹利策略师威尔逊（Mike Wilson）的4400点，平均预测值是4985点。彭博11月的一项调查结果与CNBC相差无几，接受调查的华尔街策略师对标普500指数2022年年底的平均预测值为4843点。华尔街日报近期对13家华尔街投行和金融服务公司的调查结果同样显示，分析师们对2022年底标普500指数的平均预测点位为4940点。

高盛的首席股票策略师科斯汀（David Kostin）近期表示，美股牛市还将持续数月，标普500指数2022年全年将累计上涨9%，年底达到5100点，相当于10%的总回报率（计入股息）。

科斯汀认为，即使明年利率将上升，美国经济仍将实现稳健增长。而公司税率不变、标普500指数上市企业的整体收益增长率为8%、销售额同比增长9%，以及投资者继续在资产组合中配置股票这些因素是他继续看涨的部分原因。他还指出，美国家庭目前超过28万亿美元的总资产中有一半都是现金资产，在未来几个月内，他们可能会把部分现金资产投入股市。

摩根大通的首席宏观股票策略师布亚斯（Dubravko Lakos Bujas）也称：“鉴于投资者目前的仓位已经很低、股票回购创纪录以及每年1月的季节性利好等因素，目前不存在美股遭遇大规模抛售的可能性。尽管存在疫情与许多宏观经济方面的问题，但美股市场的势头仍在持续，投资者应继续保持高风险偏好。”

花旗在财富管理周报中通过回顾历史上美联储加息周期中的美股表现指出，如果首次加息前的3～6个月，美股能录得正回报，那么，加息期间的美股平均回报率仍可接近6%。花旗还指出，市场往往会提早消化美联储加息的预期，因而在美联储存在加息不确定性时卖出的情况，通常会导致在加息不确定性消退之后的买盘增加。

FactSet的数据也显示，在过去30年美联储四次加息周期中，平均而言，标普500指数在每次周期首次加息后的3个月内会下跌1.8%。但若把时间拉长到首次加息后的6个月，该指数反而会上涨了4.6%，12个月后的涨幅更达到7.7%。FactSet对加息周期的定义为在不超过6个月的时间内，连续加息至少4次。

拥抱更高波动性，告别超高回报率

但分析师们也提示说，相比2021股市相对的平稳走势，投资者在2022年要做好拥抱更高波动性的准备。

上述彭博调查中，受访华尔街分析师普遍认为，美股未来12个月的上涨不太可能是一个平稳过程。美国银行首席股票策略师萨布拉玛尼安（Savita Subramanian）更认为“在未来12个月内，波动性可能急剧上升”。

盛宝银行（Saxo Bank）首席投资官雅各布森（Steen Jakobsen）称，美联储有25%可能会面临通胀失控，不得不以快于投资者预期的速度加息。“在这种情况下，美股会遭到全面抛售。”

金融顾问公司Envestnet PMC的联合首席投资官德奥里亚（Dana D'Auria）称：“市场在对疫情进行定价方面一直做得比较好。但如果奥密克戎毒株最终导致了实质性的问题，我们将准备在新的一年迎接一个更为动荡的市场。”

此前，奥密克戎最早于11约下旬在南非出现时，就一度引发美股市场剧烈波动。虽然美股随后收回所有失地，继续在历史高位交易，但彭博汇编的数据显示，今年是自1987年以来，标普500指数在12月波动率最大的年份之一。截至本周四，该指数的日均波动幅度为1.1%，仅次于2018年、2008年和2000年的12月。

同时，别再妄想从美股中获得超额回报率也是众分析师们对美股投资者的忠告。

在2019年上涨29%、2020年上涨16%后，美股2021年截至本周二的累计涨幅继续高达26%。分析师指出，宽松的货币政策和暴涨的企业利润助长了美股的这波涨势。但在美联储加息前景下，超低利率这一美股上涨的关键支撑因素会受到削弱，企业未来收益的价值也会下降。

资产管理公司路博迈（Neuberger Berman）的总裁兼首席股票投资官阿马托（Joseph Amato）直言，“这种（持续高回报的）情况是不正常的，这是一个非同寻常的美股高回报期。但我们预计，在2022年，投资者不会再看到这种市场表现。”

骏利亨德森投资(Janus Henderson Investors)的投资组合经理查克拉（said Aneet Chachra）认为，可以确定的是，许多支撑美股本轮上涨的结构性因素明年将会消失。这些结构性因素包括美联储的超低利率和美国政府的大规模财政支持。但明年，美联储预计将最早于春季首次加息，民主党提出的约2万亿规模的教育、医疗和气候变化领域一揽子计划在西弗吉尼亚州民主党参议员乔·曼钦（Joe Manchin）的反对后，也面临不确定性。

这点从分析师的预期中也可见一斑。综合上述三个调查来看，华尔街对标普500指数2022年底的平均预测在4900点上下，而标普500指数目前已接近4800点。

价值股将整体跑赢成长股，科技股难免挣扎

在整体乐观的预测下，纵观分析师们对具体板块的判断，可以发现两个共识：其一，科技股，尤其是估值虚高，即估值相较于盈利水平偏高的科技股将承压；其二，价值股有望整体跑赢成长股。

对于第一个共识，事实上，除了少数科技巨头外，科技股的整体走弱从纳斯达克指数和标普500指数今年迄今的走势已经可见一斑。

截至本周，纳斯达克指数今年累计上涨23%，不及标普500指数28%的涨幅，为标普500指数自2016年来首次跑赢纳斯达克指数。还值得注意的是，虽然纳斯达克指数整体落后标普500指数的比例不高，但这主要得益于少数大型科技股（例如苹果、微软）的优异表现。并且，即使是大型科技股，Alphabet、Meta Platforms(前身为脸谱网)和亚马逊（Amazon）的表现都逊于大盘整体涨幅。

分析师们预计美国的通胀水平在2022年的大部分时间内仍将保持在高位，而这可能进一步伤害许多科技股，因为这将促使投资者转向其他一些股息丰厚或能够将成本转嫁给客户的公司的股票。

巴克莱股票策略师考（Emmanuel Cau）称，“在过去一个月里，利率上升的前景已经打击了科技股，尤其是那些无利可图的科技股。科技公司未来的盈利潜力通常是令人兴奋的，但如果（在利率上升大环境下）有其他地方可以获得更高收益率时，科技股的吸引力就会降低。”

相较于科技股，他称，“我们的核心选择是那些会受益于2022年美国经济进一步扩张和中国稳定的经济活动，且有盈利/定价能力的行业的股票，这些行业个股的估值可以更好的抵抗住更高的利率波动。”根据这一标准，巴克莱比较偏好能源、工业以及医疗行业。

不过，部分大型科技股仍是分析师眼中的“类防御型资产”。德奥里亚称，如果奥密克戎感染案例继续激增，或者有迹象表明明年美国可能会重启封锁措施，投资者可能会再次转向苹果等大型科技公司。鉴于这些公司的大量现金头寸以及居家工作带来的收入增长潜力，这些公司已成为防御性公司。

在美联储明年大概率将连续数次加息的情况下，市场的另一个共识则是价值股优于成长股。

花旗在财富周报里指出，美国利率上行或支持价值板块表现，价值板块或明显跑赢成长板块。如果实际利率进一步转为正值，成长板块的估值问题可能被进一步放大，而价值板块相对与成长板块的超额表现可能进一步扩大。

美世咨询公司（Mercer Advisors）的首席信息官卡拉尼（Don Calagni）表示，利率上升是成长股的逆风因素，但并非所有成长股都会做出同样的反应。那些估值较盈利水平更加虚高的成长型公司会承受更大压力。他补充称，“投资者应该把他们的投资组合转向高利润的公司，这些公司可以扩大利润率，具有较高的经营杠杆，还可以将供应链中成本上涨的部分转嫁给消费者。”在卡拉尼看来，符合这一标准的行业包括金融、能源和医疗。卡拉尼建议投资者在这些行业中寻找估值合理（市盈率较低）的公司进行选股。

此外，他表示，考虑到2022年的不确定因素较多，多元化投资策略比以往任何时候都更加重要。“为了管控过于集中投资少数几家公司股票的风险，投资者应该考虑资本规模较小和资本规模中等的公司。追踪一揽子中小企业的罗素1000或罗素3000交易所交易基金（ETF）就是一个选择。”他称。

布亚斯在本周的市场研报中同样推荐投资者在价值股和周期股中选择价值股，尤其是会受益于重新开放的行业，例如旅游、休闲、酒店和能源行业的股票。

而在更短期的今年年底到明年年初的时间段内，他还看好高贝塔值股票，即波动率大于市场波动率、风险相对较高的股票。他指出，部分高贝塔值行业，例如支付、电子商务、游戏、网络安全、生物技术行业的股票已大幅回调，跌幅从30%～70%不等，但这些行业仍存在强劲的长期增长前景和巨大的市场规模，因而，这些投资主题的基本面仍然“完好无损”。并且，过去30年的美股历史表明，高贝塔值股票最好的表现往往发生在每年的1月。

近日，特斯拉保费暴增80%的消息引发热议。

据了解，12月27日，新能源汽车专属保险正式上线。随着保险权益的增加，车主们所要缴纳的保费也随之增加。据媒体报道，日前，有网友曝光，同是特斯拉Model Y，23日投保的费用为8278元，而27日新政之后，投保费用暴涨到1.4万多元，涨幅高达80%。

对此，特斯拉方面30日回应美股投资网称：“最近随着‘新能源汽车专属保险’上线，我们也收到了一些关于保费浮动的咨询。车辆保险是保障用户用车体验的重要组成之一，对于车险价格变化情况，我们十分关注，并定期跟进变化。不同保司、不同地区、不同车型涨幅略有差异。”

特斯拉方面称，从最新的12月30日统计来看，特斯拉车辆保费上涨幅度以全国平均看约在10%左右，比较受关注的高性能版车型保费，上涨幅度以全国平均看在20%以内，具体金额请以当地保司的报价为准。

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资讯来源：美股投资网 TradesMax

据报道，近日，开发者Steve Moser在Robinhood(HOOD)的应用程序Beta版中发现，该公司正计划扩大其移动应用程序中期权合约滚动交易功能的对象范围。对此，Robinhood的一位发言人拒绝置评。

Moser表示，该应用程序中的一条隐藏消息写道：“滚动交易可以帮助你更好地管理你的期权策略”。另外，他还发现该应用程序的Beta版可通过切换了解更多有关滚动交易和开始滚动交易过程的信息。

据了解，Robinhood的期权业务为公司在第三季度贡献了61%的交易营收。该应用程序的期权滚动交易允许交易者在平仓的同时，以另一个日期和价格开立一个新头寸，不过，该功能目前只提供给部分所谓的3级用户。

另外，在几个月前，由于疫情期间散户交易活动激增，Robinhood的期权平台受到了监管机构的审查。美国金融业监管局在今年的一项和解中，指控Robinhood允许数千名客户在可能不恰当的情况下进行期权交易，以及其他违规行为。Robinhood对此既不承认也不否认指控，但同意接受处罚，支付约7000万美元的罚款，并且对期权交易功能进行了一些修改。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

《华尔街日报》12月30日消息，在组织者为亚马逊阿拉巴马州仓库的第二次工会投票做准备之际，他们面临的最大挑战之一是，在该仓库工作的许多人投票时可能已不在那里。

在贝瑟默的第一次投票表决中，工会官员估计，在3月底结束的两个月投票期，至少有1000名工人离开。当时该仓库大约有6000名有资格选民，大约有一半人投票。报道称，在第一次投票期间联系到的几名贝瑟默工人已不在那里工作。

亚马逊曾表示，许多离开的员工回来重新申请。亚马逊发言人说，一些员工“全年都在这里工作，另一些人则选择只在这里工作几个月，在他们需要的时候赚些额外收入”。

据报道，虽然美国联邦官员尚未设定投票日期，但亚马逊和工会组织者已经开始为第二次投票做准备，他们在当地召开会议，并就可能于2022年在贝瑟默举行的选举程序谈判。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

苹果(AAPL)旗下的首款芯片--M1芯片于2020年在正式发布，它被搭载于该公司旗下的MacBook Air手提电脑上。

M1芯片比英特尔(INTC)的芯片更强大，同时可以有助提供更长的电池续航时间，并支持无风扇设计，这有助于苹果的新MacBook Air在运行时更加安静。

在2021年4月，苹果首席执行官蒂姆·库克在公司第二财季财报业绩的电话会议上表示，M1芯片推动了公司在Mac的销售收入上增长70.1%，该季度苹果在Mac的销售收入上达到了惊人的91亿美元。而这一增长在第三财季中得到延续，Mac的收入同比增长16%。

同时，苹果还推出了全新的iMac。它重新设计了超薄的金属机身，与比之前的搭配英特尔芯片的款式相比，该款新iMac更轻薄。这将为它提供一些好处，比如比之前的型号更好的摄像头、更好的扬声器和更清晰的显示屏。虽然苹果在第四财季上，Mac的销售收入出现了放缓，同比仅增长了1.6%，但其原因主要是由于供应链问题，导致产品销量出现了放缓。而且第四财季的销售额并不包括该公司今年的新款电脑所带来的收入。

据悉，苹果的最新款笔记本电脑将搭配苹果最新的M1 Pro和M1 Max处理器，这两款处理器更能处理高强度的任务，比如同时编辑多个高分辨率视频文件。它拥有苹果笔记本电脑有史以来最好的屏幕，与早期搭配英特尔芯片的型号相比，该屏幕将会更亮、更清晰、更平滑。但更值得注意的是，由于苹果处理器的节能设计，这两款笔记本电脑的电池续航时间仍然很长。

虽然我们只有在苹果明年1月份的第一财季业绩会议上，才能获悉其所有新电脑的最新销售情况。但很明显，苹果全速推进自己的芯片开发，使它不再受制于英特尔落后的产品。而且苹果掌握了自己的“完全控制权”，这意味着它可以同时设计新的计算机硬件和软件，而不是让另一家公司的芯片能力来决定自己的计算机能做什么、不能做什么。

苹果新的macOS Monterey操作系统将允许搭配M1芯片的电脑实现支持通用控制、快捷指令、同播共享等功能，对Safari浏览器进行更新，并且与iOS系统有更多的互操作性。用户可以同时无缝地控制多个苹果设备。

此外，有报道称，我们将在2022年看到另一新款MacBook Air，和升级版的iMac Pro、Mac Pro，甚至更多新的产品。而苹果自研的芯片也会为后续的产品带来收益。著名分析师Ming-Chi Kuo在11月发布的一份报告称，苹果即将推出的AR眼镜将与Mac的功能一样强大。Ming-Chi Kuo表示，这款眼镜将于2022年底发布。

不得不说，苹果放弃英特尔芯片的决定在今年得到了回报。这一转变让苹果得以对Mac进行重新设计，而在当时搭配英尔特芯片的Mac已经开始变得陈旧，每年都要进行反复的迭代升级。而在与英特尔分道扬镳之后，苹果推出了新款的电脑，再加上新冠疫情迫使人们在家里工作和学习，这使得苹果的Mac销售收入飙升。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

近年来，随着城市交通拥堵问题日益突出，城市空中交通正成为一个极具想象力的市场，吸引着航空厂商、传统车企、互联网科技公司等各路玩家纷纷入局。

12月29日，智能自动驾驶飞行器科技企业亿航智能联合广州开发区交通投资集团有限公司共同推进的5G空中智能交通体验中心在广州市黄埔区正式落成启用。

据南方财经全媒体分析师了解，5G空中智能交通体验中心占地2000平方米，配备了屋顶垂直起降机场和用于AAV充电和维修的机库。未来，将在5G通信网络的支持下，依托亿航智能指挥调度系统平台，赋能EH216、天鹰B系列和其它eVTOL机型在各种城市空中交通(UAM)和智慧城市管理应用场景下的试运行。

此外，5G空中智能交通体验中心还整合了智能AGV停车楼，为未来的汽车出行和空中出行的无缝换乘体验提供了便利的基础设施。

“基于5G空中智能交通体验中心，我们将推动广州黄埔区打造‘硬件+软件+起降平台+运营服务’相结合的空中智能交通应用生态体系。”广州开发区交通投资集团有限公司总经理周成就说。

近年来，粤港澳大湾区在探索“空中交通智慧城市”建设上走在全国前列。2019年2月印发的《粤港澳大湾区发展规划纲要》提出，深化低空空域管理改革，加快通用航空发展，稳步发展跨境直升机服务，构建现代化的综合交通运输体系。

作为广州本土企业，亿航智能在助力广州推进城市空中交通航线规划以及自动驾驶飞行器运营探索中发挥重要作用。2019年，亿航智能与广州市政府签订战略性协议，计划把广州打造成为中国首个、国际领先的“空中交通智慧城市”。

南方财经全媒体分析师注意到，12月3日，中国民航局官网刊登《关于就亿航EH216-S型无人机驾驶航空器系统型号合格审定项目专用条件征求意见的通知》，提到针对EH216-S无人驾驶航空器系统这一特殊类别航空器的设计特征，已经确定了使用其具体设计和预期用途且具有可接受安全水平的适航要求，项目专用条件征求意见稿拟作为开展型号合格审定工作的审定基础。

前述文件意味着亿航EH216-S向取得适航证更进一步。为了给商业化运营做好准备，亿航今年以来发布实施了“空中交通百线计划”，计划推出100条具有实际意义的城市空中交通运营航线，并将其中重点航线放在了粤港澳大湾区。截至今年三季度，该项目已在广州、深圳、肇庆、三亚等城市的7个运营点进行了约2800次运行试飞。

以广州黄埔区为例，围绕黄埔区“四区四中心”空中交通线网的布局，亿航智能多条运营航线已经进行规划和试飞，覆盖点到点空中通勤、空中游览、空中物流、智慧城市管理等场景。

值得一提的是，今年6月，广州发生新一轮本土新冠肺炎疫情，为帮助封闭区居民运送日常生活物资，亿航智能投入载人级自动驾驶飞行器亿航216、亿航216L(物流版)、天鹰B系列以及天鹰B系列(物流版)，在广州珠江两岸搭建起一条应急空中运输通道，实现城市空中交通系统在应急运输场景的应用。

“广州是亿航智能全球首个空中交通试点城市，5G空中智能交通体验中心也已经成为空中交通百线计划的最新运营点。”亿航智能创始人、董事长兼首席执行官胡华智表示，接下来亿航智能将通过全球领先的自动驾驶飞行科技与指挥调度系统，继续为广州的城市空中交通与智慧城市管理提供智能化、多维度的解决方案，将广州市打造成空中交通试点城市示范标杆，并计划将先进的产品生态和发展模式推广到全国乃至全球更多城市。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

随着“木头姐”凯西·伍德旗下ETF买入Teladoc(TDOC)等医疗保健类股，这些今年以来表现逊于大盘的股票在2021年尾实现了反弹。

据悉，包括ARK Genomic Revolution ETF (ARKG)和ARK Innovation ETF (ARKK)在内的几只ARK基金总计买入了146.8万股Teladoc股票。此外，ARK基金买入的医疗保健类股还包括CRISPR Therapeutics(CRSP)、Signify Health(SGFY)， Invitae(NVTA)和Berkeley Lights(BLI)。

数据显示，周四美股收盘，Teladoc涨4.69%，CRISPR Therapeutics涨2.71%，Signify Health涨5.06%，Invitae涨6.53%，Berkeley Lights涨5.86%。

另外，ARK基金还减持了Vertex Pharmaceuticals(VRTX)和10x Genomics(TXG)的股票，而这两家公司今年的股价表现都相对平稳。

资讯来源：美股投资网 TradesMax