全美汽车工人联合会（UAW）针对三大车企的罢工行动已经进入第四天，目前仍看不到快速解决问题的曙光。

UAW是美国最大的工人协会之一，在通用、福特、斯特兰蒂斯集团中，UAW工会成员多达14.6万人，约占美国汽车制造业全部工人数量的56%。9月15日开始罢工的工人数量接近1.3万人，占UAW总人数的不到十分之一。

UAW将此次罢工命名为“起立罢工”（Stand Up Strike），呼应1937年通用弗林特工厂的“静坐罢工”，从那时起UAW逐步走上历史舞台，成为美国劳工运动的重要部分。

首批启动罢工的三家工厂分别是位于美国密苏里州温茨维尔的通用汽车装配工厂，生产雪佛兰Colorados、GMC Canyons等车型；位于俄亥俄州托莱多的斯特兰蒂斯组装工厂，生产Jeep牧马人车型；位于密歇根州韦恩的福特装配厂，主要生产福特Ranger和Bronco车型。

如果接下来双方分歧持续，罢工的影响将越来越大。这次的罢工最初会从一小批利润最高的工厂开始，每一天都会有新的工厂加入，最终实现全员集体罢工。UAW解释称“这样做的目的是让三巨头猜不到第二天将要瘫痪的是哪些工厂，提高他们应对的成本”。

渣打中国财富管理部首席投资策略师王昕杰对美股投资网分析师分析称，这对于美国经济也是两难的局面，僵持会影响行业的生产力，如果满足工会要求，其他工会会纷纷效仿，这样会继续推动工资和通胀螺旋式上涨，美联储不得不继续紧缩来抑制通胀，这样亦会增加行业的负担。

博弈仍在继续，这场罢工浪潮的冲击还远未到达顶峰。

分歧重重

UAW每隔四年与汽车三巨头重新签署一次合同，此前的劳资合同已于9月14日晚上11时59分到期。

针对新合同，UAW要求，三巨头要在今后四年为工会员工加薪46%，其中，在签订合同时立即加薪20%，并在未来四年每年加薪5%。此外，UAW还要求终止不同级别工资，恢复传统养老金制度，实行每周32小时工作制。

UAW主席芬恩在罢工开始前一天表示，在过去四年里，三巨头的CEO薪酬上涨了40%，用于股票回购的资金增长了1500%，而UAW工人的薪酬水平只上涨了6%。福特CEO吉姆·法利则针锋相对地表示，如果全盘接受UAW的要求，公司会破产的。“假设从2019年开始满足UAW的要求，那么到现在公司不仅无法实现过去4年300亿美元的利润，而且还会亏损150亿美元，早就已经破产了。”

由于双方谈判进展停滞不前，9月15日，UAW正式对三巨头发起罢工。

由于汽车产业链庞大且复杂，UAW可以通过有选择性的罢工，几乎不太费力就能让所有公司停摆。咨询机构GlobalData全球汽车业务主管Jeff Schuster表示，每家车企的一个发动机厂或者变速箱厂的罢工，就足以关闭将近四分之三的美国装配厂。

UAW在罢工期间会给每一位参与罢工的工人每周发放500美元的应急生活费，UAW准备的罢工基金目前有8.25亿美元，预计可以支撑11周的全面罢工。

何以至此？

在美国汽车三巨头罕见遭遇集体罢工冲击背后，日益加剧的贫富分化是关键原因。

过去几十年来，美国中低收入工人的工资停滞不前，而最富有的群体则将他们的财富提升到前所未有的水平。美国经济政策研究所的数据显示，自1979年到2022年，通胀调整后的美国顶层1%劳动者年薪增长了145%，而底层的90%工人年薪只增加了16%，增幅仅为前者的十分之一。

王昕杰对分析师分析称，罢工事件折射了美国社会的两大问题。第一是贫富差距继续扩大，虽然名义上的薪资增长和消费数据仍然强劲，但是更多的贡献来自于中产以上的富裕人群。以标普汽车指数为例，最新的股东回报率和净利润达到了历史较高水平的15.57%，净利润率接近6%，但是机动车工人最新的平均时薪为32.4美元，低于制造业和所有雇员的平均水平。第二，反映了美国通胀压力仍然较大，低收入人群的超额储蓄加速下降，对就业和未来薪资充满担忧。

从好莱坞编剧到护士，从汽车工人到星巴克咖啡师，近几个月来，美国各行各业都表现出强烈的涨薪意愿，罢工事件频发。美国劳工部数据显示，今年8月，美国因罢工和停工累计损失了410万个工作日，创下2000年以来月度纪录。

过去UAW的罢工通常只针对一家汽车制造商，让另外两家制造商正常工作。一旦与罢工中的企业达成协议，UAW再迅速要求其他两家公司接受类似的条件。然而，本次罢工UAW表现得更加强硬，直接与三家公司同时谈判，推动联合罢工。

美国三大汽车巨头在过去十年里总共获得2500亿美元的利润，并在资本市场上花费660亿美元进行分红和回购，但在次贷危机后，美国汽车业一线工人的工资却始终没有起色。

美国总统拜登也对汽车产业的工人们表达了支持“包括过去几年里，美国的汽车制造商一直在刷新利润纪录，背后的原因正是UAW成员的技术和牺牲。在我看来，这些创纪录的利润并未得到公平的分享。”

冲击几何？

美国汽车三巨头罕见遭遇集体罢工冲击，未来需要警惕由此引发的一系列冲击波。

在美联储抗通胀之战尚未胜利之际，此次的罢工会加剧通胀压力。江西新能源科技职业学院新能源汽车技术研究院院长张翔对美股投资网分析师表示，罢工时间长了会影响供应链，整车交付时间也会延长。工人要求提高待遇，对于车企来说增加了成本，利润就会下降，如果车企把压力转嫁到消费者身上，汽车就会涨价。

罢工还会冲击美国经济。牛津经济研究院美国经济学家Michael Pearce对美股投资网分析师表示，预计罢工期间汽车产量下降30%，或将直接导致美国GDP下降0.2%～0.3%，这种影响将在9月份的行业生产报告中开始显现。但由于数据的计算方式，对就业人数的任何打击都要到10月份才会出现。罢工可能导致美国就业人数增长暂时为负，并增加短期价格压力。

此外，王昕杰还提醒，薪资增长和通胀压力并不会扭转超额储蓄继续下降的势头，待超额储蓄消耗殆尽之时，我们将看到通胀压力稍许缓和，但这也会增加美国经济衰退的压力。

参考历史经验，2019年UAW针对通用汽车罢工六周，涉及50多家工厂的4.8万名工人，通用汽车损失高达36亿美元，密歇根州经历了单季度经济衰退。本次UAW针对三家巨头同时进行罢工，势必影响更大。

不过，罢工的影响暂时可控。Michael表示，从历史上看，此次罢工规模仍然相对较小，预计不会成为劳动力市场的转折点，也不意味着未来几年持续的价格—工资螺旋上升的风险增加。假设罢工在4～6周内结束，对第四季度GDP的影响可以忽略不计。但一个更持久的风险是长时间的罢工将破坏汽车供应链的复苏，增加通胀上行风险。

此次罢工大概率不会影响美联储本周的利率决议。虽然目前市场认为美联储9月之后可能会再加息一次，但是近期新增就业数据低于预期，在超额储蓄、服务业PMI和消费者信心都将降温的背景下，再次加息的必要性进一步降低。

王昕杰表示，罢工时间延长和工资增长会引发通胀上行风险，但是从各国的考量来看，目前央行的工作重心有从控制通胀向支持经济转移的趋势。因此，美联储9月加息的概率较小。

未来需要警惕的是，如果罢工超预期持续更长时间，美联储9月之后的政策天平或倾向于再加息一次。

相对于处在风暴中的传统车企，这场罢工或将对电动汽车龙头特斯拉构成利好。特斯拉并非UAW工会的参与者，马斯克长期以来直言不讳地反对工会组织，认为工会组织会拖垮企业效率。

Wedbush分析师丹·艾夫斯表示，罢工将影响美国汽车产量，而特斯拉将有机会受益于竞争对手的任何停产。

需要注意的是，未来汽车行业电气化以及人工智能技术将大大减少组装新车所需的人力。张翔表示，新能源汽车的零部件比传统燃油车大幅减少了，一辆传统燃油车一般有2万～3万个零部件，新能源汽车一般是1万多个零部件，生产线也就简化了，不需要那么多人力。现在一些车企将工业4.0机器人引进到生产线上，工厂里面的工人相对更少，特斯拉上海超级工厂还引入了一体化底盘技术。随着汽车行业技术的发展，对工人的需求也会减少，这是大势所趋。

资讯来源：美股投资网 TradesMax.com

欧洲央行超预期加息25个基点，但会后声明却显示，欧洲央行很可能已经完成了加息进程。欧洲央行表示“根据目前的评估，欧洲央行执行委员会认为，目前的政策利率已经达到了可以让通胀回归目标的水平。”

欧洲央行的“鸽派加息”是否会影响到美联储在下周议息会议的决定，将成为市场的下一个焦点。我们倾向于认为，美联储仍然会独立决策，但从近期的市场表现来看，美欧两地的金融市场的相关性正在逐步上升。

伴随着欧洲央行的“变调”，市场会越来越倾向于认为美联储的政策紧缩周期已经进入尾声。短期而言，美国的通胀仍然会是市场关注的焦点，目前影响通胀的主导因素是以下几个一是油价反弹；二是罢工影响下二手车价格短期回暖；三是后续医疗通胀底部回升。

在这种情形下，美国年内的通胀下行速率仍将较为缓慢。我们认为年内核心通胀跌破4%的概率并不高，但相对而言，核心通胀超预期上行的概率更小，基于此，美联储货币政策大幅加码的概率也同样不高。我们认为更大的可能性是在更长时间内保持较高利率。

在这种情形下，在可预见的时间内，边际上市场反而需要关注可能让货币政策偏鸽的信号。考虑到长端利率受到各种不确定性因素的影响更多，短端利率下行的概率会更大。对于人民币汇率而言，美欧货币政策紧缩周期进入尾声，也意味着外部环境变得相对友好。

资讯来源：美股投资网 TradesMax.com

继印度、韩国、印尼等国之后，又一个国家向特斯拉发出建厂邀请。

土耳其官方通讯社阿纳多卢通讯社周日在社交媒体平台X上发布消息称，该国总统雷杰普·塔伊普·埃尔多安邀请特斯拉首席执行官埃隆·马斯克在土耳其建立一家特斯拉工厂。

目前，埃尔多安正在美国参加第78届联合国大会。阿纳多卢通讯社称，埃尔多安在土耳其驻联合国办事处及驻纽约总领事馆大楼“土耳其大厦”（Turkish House）与马斯克会面时作出了邀请。

马斯克还定于周一在加州会见以色列总理本雅明·内塔尼亚胡。马斯克在X上发帖称，他们的会谈将集中在人工智能技术上。

今年8月，特斯拉表示有兴趣在印度建立一家生产低成本电动汽车的工厂。特斯拉目前拥有6家工厂，并正在墨西哥北部新莱昂州建设第七家工厂。这是这家电动汽车制造龙头扩大其全球足迹的一部分。

马斯克5月份表示，特斯拉可能会在今年年底前选定新工厂的地点。

在特斯拉寻求全球扩张之际，已有多个国家向该电动汽车领头羊抛出橄榄枝。今年4月，韩国总统尹锡悦会见了特斯拉CEO马斯克，邀请其在韩国投资建设亚洲第二座千兆工厂。印尼近年来也一直向特斯拉发出邀请，希望特斯拉能在当地投资。此外，马来西亚、意大利、法国等国均已对特斯发出建厂邀请。

9月17日，特斯拉官微宣布，特斯拉全球第500万辆整车在特斯拉上海超级工厂正式下线。这标志着该公司过去几年的扩产努力达到了一个巨大的里程碑。

今年以来，伴随着AI热潮，包括特斯拉在内的美股“科技七巨头”股价飙升。特斯拉股价年内已上涨153%。

资讯来源：美股投资网 TradesMax.com

9月15日晚间，蔚来智能纯电轿跑SUV——全新EC6正式上市，售价区间为28.8万~41.6万元。其中，采用BaaS电池租用方案，EC6起售价为28.8万元；搭载75kWh电池包车型起售价35.8万元；100kWh电池包车型起售价41.6万元。

随着全新EC6的上市，蔚来已完成基于NT2.0平台的全部产品切换，形成由8款车型组成的产品矩阵。对今年三季度的销量和营收，蔚来也仍给出了历史最高指引——预计新车交付量在5.5万辆~5.7万辆之间，同比增长74%~80.3%；营收预计为189亿元~195.2亿元，同比增长45.3%~50.1%。“今年三季度，蔚来将完成针对销售能力提升的组织架构调整，从总部到区域，会有专门团队做好每款车的销售。我们充满信心。”蔚来董事长李斌解释称。

事实上，蔚来从7月份开始就已经开始全面提升销售能力，目标是达到每月锁单3万台的销售能力。李斌表示，到9月底，公司将完成这项销售能力的建设，从10月开始销售能力建设的成果会逐步显现。

除在售的8款车型外，蔚来面向20万~30万元主流市场打造的全新品牌阿尔卑斯的旗下首款量产车型，将在明年下半年发布并交付，第二款车也已在研发中。该品牌车型将基于蔚来下一代技术平台NT3.0设计，支持800V高压快充。“阿尔卑斯品牌与NIO品牌的开发理念不同，更专注于家用车市场，而NIO品牌则是要通过8款车型来满足高端市场更加个性化的需求。”李斌表示，公司面向大众市场的产品款数不会太多，但会看重每一款车的销量。

值得注意的是，蔚来手机的发布也已开始进入倒计时。“蔚来手机将在9月21日正式发布。”蔚来内部工作人员向《美股投资网》分析师透露称。

资讯来源：美股投资网 TradesMax.com

长时间的干旱天气不仅让美国农作物的产量受损，还使得该国运输“大动脉”密西西比河的水位大幅降低。在美国农民即将迎来收获季节之际，密西西比河水位的降低意味着农作物的运输效率将大幅下降。

美国大约60%的粮食出口通过驳船沿密西西比河运输到新奥尔良，玉米、小麦和大豆在新奥尔良卸货并储存，再转移到其他船只上。这通常是一种廉价且高效的运输方式，但随着密西西比河水位的下降，成本大幅上涨，从圣路易斯向南的货运费率比三年平均水平高出77%。

造成价格上涨的原因是，圣路易斯以南的河流无法一直保持足够的深度，无法容纳典型的驳船，这迫使公司减少了每艘船的转载量，也减少了驳船的连接数量。

新奥尔良运河驳船公司总裁Merritt Lane表示“我们正在努力让一切顺利进行，但可能需要一些雨水和大自然的帮助。”Lane称，公司不得不减轻负荷，以便驳船能在水中行驶得更高，由于航道较窄，也无法将许多驳船连接在一起。

数月以来的干燥天气严重影响了美国中西部地区，密西西比河以西大部分地区的农作物受损。中西部地区种植了美国大部分的玉米和大豆。据报道，堪萨斯州40%的大豆作物状况较差或非常差，密苏里州40%的玉米作物处于相同的状况。

大豆运输联盟执行董事Mike Steenhoek指出，许多中西部农民有多种运输选择，其中包括卡车运输和火车运输，供附近的乙醇和生物柴油工厂使用以及加工成动物饲料，但对于从美国出口的粮食来说，密西西比河下游运输成本的上升会带来伤害。

Steenhoek解释道“这是美国中部农民与国际市场联系的方式，它使这些农民能够以非常经济且有效的方式，长途运输他们的产品。”

他表示，在美国大豆和玉米出口面临日益激烈的国际竞争之际，驳船运费的上升直接侵蚀了农民的利润。

巴西官方上月公布的预测数据显示，巴西大豆和玉米产量均创历史新高，今年将被确认为全球最大的大豆出口国，并将首次取代美国，成为全球最大的玉米供应国。

资讯来源：美股投资网 TradesMax.com

高盛（Goldman Sachs）策略师日前表示，美联储不太可能在10月31日至11月的货币政策会议上加息。该行同时还预测美联储将在本周的政策制定者会议上调高经济增长预期。

该行在一份报告中写道“11月，我们认为劳动力市场进一步再平衡、通胀方面的利好消息、以及可能即将到来的第四季度经济增长低谷，将使更多与会者相信，联邦公开市场委员会（FOMC）可以放弃今年的最后一次加息，我们认为美联储最终会这样做。”

不过，高盛策略师写道，他们预计周三更新的美联储“点阵图”将显示，微弱多数的委员们仍倾向于再加息一次，哪怕只是为了暂时保持灵活性。

在市场参与者试图判断美联储的货币政策轨迹之际，包括摩根大通资产管理公司和骏利亨德森在内的一些大型投资者表示，在经历了几十年来最激进的货币政策收紧周期后，美联储可能已经结束了加息。

CME美联储观察工具显示，目前市场预计，美联储在9月19日至20日会议结束时维持利率不变的可能性高达99%。

高盛策略师在报告中补充道，如果通胀继续降温，明年可能会出现“渐进”降息。

他们还表示，决策者周三更新经济预测时，美联储可能会将对2023年美国经济增长的预期从1%上调至2.1%，以反映美国经济的弹性。

高盛策略师还预计，美联储将把2023年的失业率预期下调0.2个百分点，至3.9%，并将核心通胀率预期下调0.4个百分点，至3.5%。

资讯来源：美股投资网 TradesMax.com

航运巨头马士基集团首席执行官柯文胜最新表示，当前全球贸易已经出现了初步反弹迹象，明年的经济前景也比较乐观。

一个多月前，全球经济晴雨表马士基警告称，全球海运集装箱需求将进一步萎缩，原因是欧洲和美国面临衰退风险，企业也纷纷削减库存，没有迹象表明抑制全球贸易活动的去库存趋势将在今年结束。

柯文胜本周在接受媒体采访时指出“除非出现某些意外负面状况，我们预期进入2024年，全球贸易将会缓慢回升，这种回升不会像过去几年那样繁荣，但肯定的是……需求更符合我们在消费方面看到的样貌，库存调整不会那么多。”

他认为，美国和欧洲的消费者一直是这波需求回升的主要推动力，这些市场继续“出人意料地带来惊喜”。即将到来的回升将受到消费的推动，而不是2023年非常明显的“库存调整”。

2022年，该航运公司警告称，由于仓库里堆满了不想要的货物，消费者信心受挫，供应链拥挤，需求疲软。

柯文胜提到，尽管经济环境艰难，但新兴市场表现出了韧性，尤其是印度、拉丁美洲和非洲。尽管由于宏观经济因素，包括俄乌冲突等地缘局势的影响，北美与许多其他主要经济体一样步履蹒跚，但北美明年看起来会很强劲。

他补充道"随着这些情况开始正常化并自行解决，我们将看到需求反弹，我认为新兴市场和北美无疑是我们认为最有上行潜力的市场。"

但正如国际货币基金组织(IMF)总裁格奥尔基耶娃近日强调的那样，全球贸易和经济复苏的道路并不一定是一帆风顺的。“我们今天看到的各种情况令人不安。”

格奥尔基耶娃表示“随着贸易萎缩和壁垒增加，全球经济增长将受到重创。根据IMF的最新预测，到2028年，全球GDP年增长率将仅为3%。如果我们希望贸易再次成为增长的引擎，那么我们就必须创造贸易走廊和机会。”

她强调，自2019年以来，各国每年新出台的贸易壁垒政策几乎增加了两倍，去年达到近3000项。其他形式的碎片化如技术脱钩、资本流动中断和移民限制，也将抬高成本。

据世界经济论坛预测，今年下半年，主要经济体间的地缘政治经济关系将持续存在不稳定性，并对供应链产生重大影响，尤其是关键产品供应可能受到更多冲击。

资讯来源：美股投资网 TradesMax.com

9月13日，英国芯片公司安谋控股（Arm Holdings）确定了首次公开募股（IPO）发行价。发行价定在每份ADS 51美元，筹资48.7亿美元。按照募集金额算，将是今年规模最大的一次上市。Arm将于9月14日正式登陆纳斯达克。该公司的上市可能会给近期低迷的股市带来重大提振。

Arm成今年全球最大IPO

根据Arm对外发布的声明，Arm确认IPO发行价定为每股51美元，为定价区间顶端。此次发行总计9550万股ADS，最低募集资金48.7亿美元，交易代码为ARM，并将于9月14日在纳斯达克正式上市交易。以IPO价格计算，Arm的估值约为545亿美元。以Arm最新财年净利润5.24亿美元计算，此次发行市盈率高达104倍。该市盈率已经赶上了英伟达108倍的静态市盈率。

Arm在IPO中预留了超过7亿美元的股票，供其一些大客户购买，其中包括英特尔、苹果、英伟达、三星电子和台积电。其中，台积电已经确认认购1亿美元。值得关注的是，在Arm的路演过程中，英伟达CEO黄仁勋的出现引发关注。黄仁勋表示，英伟达的新型Grace Hopper AI“超级芯片”如果没有Arm的架构、Arm CPU令人难以置信的性能和商业模式，就不可能实现。2020年，英伟达曾计划以400亿美元的价格收购Arm，但遭到美国和英国监管机构的反对，两家公司于2022年放弃了交易。除了英伟达之外，联发科高管也现身Arm路演视频。

多位科技大佬的站台和真金白银的入股，也显示了Arm在行业中的地位。

虽然Arm之前的目标是筹集80亿至100亿美元，但大股东软银集团最终决定收购愿景基金持有的约25%的股份，然后持有该公司更大比例的股份。Arm在提交给美国证券交易委员会的文件中表示，IPO后，软银仍将控制该公司约90%的股份。

以募集资金计算，Arm此次上市为本年度全球最大的IPO。在美国大型科技股IPO募资上，则次于阿里巴巴216亿美元、Facebook160亿美元、优步81亿美元、SPOTIFY 74亿美元，位列第五。

软银股价未受提振

在Arm确定发行价后，公司大股东软银集团的股价并未受到太多刺激。在9月14日东京股市的交易中，软银集团的股价下跌超过1%。2016年，软银集团以320亿美元全面收购了Arm。

软银一直押宝Arm可以成为下一个阿里巴巴。软银董事长孙正义称Arm将是软银集团的未来。“可以自信地说，Arm的价值将在五年内增长5倍。”孙正义表示。

但软银集团自身的财务状况并不乐观。

根据软银集团上月公布的2024财年第一财季（2023年4-6月）的财务业绩，公司该季度的净销售额为1.56万亿日元，约合789.36亿元人民币，同比下降0.9%；归属于母公司所有者的净亏损为4776.2亿日元，约合241.68亿元人民币。相比之下，上年同期的净亏损为3.2万亿日元，约合1619.2亿元人民币。

季报还显示，软银在该季度的投资损失为6990亿日元，约合353.69亿元人民币。而去年同期的损失为28344亿日元，约合1434.21亿元人民币。

为了改善软银集团的财报数据，孙正义不得不持续减持其投资组合里最大的资产阿里巴巴。阿里巴巴最新年报显示，软银仍为阿里巴巴大股东，占股13.9%，但持股比例大幅低于2022财年的23.9%。软银出售阿里巴巴股份的资金极大缓解了自身的财务状况。

能否引领全球科技股上市复苏？

自2021年美股IPO数量以超过1100家打破历史纪录后，市场随后开始急转直下。2022年美股的IPO上市数量不到200家，而2023年有望继续低迷。年初至今IPO数量不到100家，并可能创下自2008年和2009年金融危机以来美国IPO市场最糟糕的一年。

嘉盛集团资深分析师华纳认为，美国IPO市场低迷有几个原因，首先是廉价资金的终结。华纳认为，各国央行在2022年初开始激进加息，极大地改变了自金融危机以来习惯于超低利率的市场情绪。

而疫情与地缘政治让市场投资者对科技股的估值变得更加谨慎。例如，以科技股为主的纳斯达克100指数在2021年达到顶峰时市盈率为39倍，而现在已经大幅下跌至28倍左右。虽然疫情的结束令市场喜闻乐见，但企业面临着新的问题，例如通胀上升和支出放缓。疫情和俄乌冲突也给全球供应链造成了混乱。

最后是美国大型IPO表现不佳。对于考虑上市的公司来说，最大的障碍之一是看到其他公司未能上市，而在美国市场的新股表现往往令人失望。2020年和2021年一些最受关注的新股上市后经历了大肆炒作，然后迅速回落。Airbnb是最好的例子之一，与IPO价格相比有所上涨，但还是在上市几个月后从高点应声下跌。

此次Arm能够以不算太低的价格上市，并且吸引了多家大型科技企业入股，或许将打破市场的低迷状态，并有望极大提振市场投资者的信心。

资讯来源：美股投资网 TradesMax.com

周四早晨，城堡投资（Citadel）创始人兼CEO肯·格里芬公开发声，对Arm上市、美国经济和美股前景，AI等一系列热点话题发表了看法。

在刚刚过去的2022年，城堡投资为基金持有人创造160亿美元的净收益，刷新了对冲基金的历史最高单年收益。同时凭借这一表现，城堡投资也超越桥水基金，成为地球上历史累计收益最高的对冲基金。随着传奇投资人达利欧去年底退休，格里芬顺势坐上了对冲基金领域的头把交椅。

（对冲基金收益统计，来源LCH Investments）

格里芬讲了些啥对美股走势有些焦虑 降通胀得靠“真正衰退”

对于美股市场，格里芬表示今年到现在为止“都非常好”，特别是在利率不断上升、美国国债的名义和实际收益率都在走强的背景下，美股能有这样的韧性也是一件很有趣的事情。

但格里芬也强调，他对“美股能否继续涨”感到有一点焦虑。因为今年这一波上涨的主要驱动因素是对人工智能概念的狂热，主要受益的都是大型科技公司。令他最焦虑的点是，现在可能已经进入本轮上涨的第七、八局（这里是拿棒球比赛每场九局来打比方）。

同样，对于美国经济“软着陆”的话题，格里芬也有不同的看法。

他指出，从美联储作出加息的决定，到货币政策影响经济之间，大概需要一到两年的时间。所以眼下正处于开始慢慢看到加息威力显现的时间点——就业市场开始走软、近几周也有更多的迹象显示越来越多企业减少对初级职位的开价、消费者开始无法忍受持续不断的涨价，所以看上去要进入“软着陆”的情境也会更加困难一些。

格里芬指出，美国经济的一系列表现，与美国政府持续背负巨大财政赤字刺激经济有关，这会给未来创造更沉重财政负担。这种情况也令美联储主席鲍威尔处于“不可能赢”的状态。

他进一步表示，在鲍威尔试图放缓经济、慢慢推向“软着陆”情形的同时，白宫那一边仍在砸钱刺激经济，就像把鲍威尔的双手绑在背后那样。年初的时候大家预期美国今年财政赤字大概是GDP的3个点，但现在已经接近6个点了。预期未来几年美国的赤字率将保持在5%左右，这也令市场感到恐慌，因为这是不可持续的。反过来说，这种经济的逆风也会吹向股市，正是他感到焦虑的原因。

至于美联储的货币政策，格里芬认为今年有非常小的概率还有一次加息，但毫无疑问这轮加息已经接近到顶了，降息则要看通胀下降的速度。好消息是，由于高基数影响，未来几个月的通胀数据仍将趋于回落，但坏消息是油价又开始涨了，这将继续锚定美国消费者脑海中有关通胀的念头。

格里芬强调，现在不太可能看到美国通胀回落到2%，除非“美国进入一个深......进入一次真正的衰退”。他也提到，接下来要把通胀从2.75%降到2%，所需的巨大代价可能并不值得，所以美联储到某个时间点会更加强调远期实现2%的通胀目标，而不是立刻马上。

今天也恰逢年内美股最大IPO、软银旗下Arm登陆美股市场。格里芬也表示，希望能看到这笔交易取得非常棒的结果。现在市场真的需要看到过去十年拿到风投的这批公司，有机会进入公开市场融资，让这些公司的创始人有机会继续扩大经营规模，同样也有益于做大经济的盘子。

投资大佬如何看待AI

格里芬表示，现在我们讨论的生成式AI，对经济产生的影响并不是平均的。对于客服中心这样的产业而言，AIGC将会带来巨大的变革——你拨打客服电话、听到人声、解决问题，但整个流程背后并没有真人。我们接下来能看到许多重复性的工作被AIGC完全自动化，许多领域的生产力也会发生变化。

他也提到，在城堡投资，AIGC工具大概已经能提升软件工程师5%-10%的效率，反过来说，城堡需要的软件工程师数量也可以减少5%-10%。好在城堡投资能够维持比较高的增速，并不需要减员，但其他的一些公司可能就需要调整团队规模了。

格里芬总结称，对于绝大多数人来说，AIGC是一个能提升工作表现的生产力工具，就像20年前微软推出Word、Excel等工具时一样。他也感叹道，在投资AI方面，现在二级市场上的选择非常有限，大量的独角兽公司根本就不上市。一方面与现在的环境有关，另一方面美国SEC过去20年里增加了上市公司的成本，也令上市不再那么有吸引力。

借着这个话题，格里芬也对美国SEC主席詹斯勒喊话称，在提出许多政策前，应该先去搞清楚真正的问题在哪里，以及如何有效解决，否则可能会搞出一系列摧毁美国企业价值和公众财富的政策。

资讯来源：美股投资网 TradesMax.com

沃伦·巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦公司周三表示，已出售约550万股惠普（HP）股票。

根据提交给美国证券交易委员会的文件，伯克希尔本周以每股29美元的均价出售了价值约1.6亿美元的惠普股票，将其持有的惠普股份价值降至约32.7亿美元。

SEC文件显示，伯克希尔目前持有惠普约11.7%的股份，低于出售前的12.2%。

周三，惠普股价收跌2.11%，报28.33美元。自2022年4月伯克希尔出人意料地披露持有惠普价值42亿美元的股份以来，这家公司的股价已经下跌了19%。

分析人士估计，考虑到2022年初伯克希尔购买惠普股票时的价格，该公司可能在此次出售中遭受了小幅损失。

周三提交的文件没有说明伯克希尔出售惠普股票的原因。外界猜测，个人电脑市场萎靡不振是可能的原因之一。

8月29日，惠普下调了全年利润预期，该公司仍在与已经持续一年的个人电脑市场低迷作斗争。

过去很多年，巴菲特一直对科技行业不甚“感冒”，偏爱金融股和消费股，不过近几年他加大了对科技股的投资。在众多科技股中，苹果是他的“最爱”。截至6月底，苹果占伯克希尔3534亿美元股票投资组合的一半左右。

巴菲特自1965年以来一直执掌伯克希尔，除了股权投资，该公司还直接拥有数十家企业，业务种类繁多，涉及保险、铁路、能源和零售等诸多领域。

资讯来源：美股投资网 TradesMax.com