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Brandon

 随着特朗普走马上任,对冲基金大佬Dan Loeb对这位“政坛菜鸟”总统信心满满,称特朗普将“让投资再次伟大”(Make Investing Great Again)。

执掌Third Point LLC的Dan Loeb认为,特朗普政府的减税、减少金融监管和增加基建开支的计划将有利于开展投资。据CNBC,他在周三发布的致投资者信中写道:

这种环境无疑会利好积极投资(active investing)——而积极投资已被认为奄奄一息。

我们相信,短期内将看到美国经济加速增长。选举出这样一位亲商人物来做总统,会唤醒动物精神。

身为积极投资者大佬之一的Dan Loeb表示,从注重货币刺激到侧重于增加私人和企业开支的这种转变将降低不同类型证券之间的关联性,令其配置结果更加分散,比如股票等。

他还称,假如经济和通胀回升,利率有望走高,这将创造出投资机会,比如固定收益和外汇交易的收入有望攀升,金融企业的经营杠杆也可能增加。

尽管美国会不会再次伟大还存在疑问,但有一点可以肯定:规则正在被改写。我们不打算围绕特朗普发的tweets短讯做交易,但我们预计会有越来越多真正的、甚至更好的虚假混乱(fake dislocations)将创造出一些非常有价值的投资机会。 

Third Point LLC,这家资管规模达150亿美元的对冲基金巨头,去年的运气可不怎么好。该基金去年四季度业绩下滑1.1%,全年投资收益率仅6.1%,大幅落后于其1996年以来15.7%的年度平均水平。它的业绩甚至跑输了基准股指——标普500指数去年约上涨12%。

Dan Loeb在信中表示,在特朗普赢得大选之后,他立即调整了基金的持仓,减持企业债和结构性信用债,转向了股票。现在,这只对冲基金对于医疗、科技、工业和金融类股票的仓位规模相近。

根据这封致投资者信,金融股是Third Point仓位调整幅度较大的证券资产之一。金融股在这只对冲基金的总投资中占比11.8%,较11月8日大选当日的4.4%大幅提升。如今,Dan Loeb的关注重点在银行和券商,以及一些日本的敞口。

货币政策的钟摆已经开始远离过去十年的超级宽松,正如财政政策的钟摆已经开始远离财政紧缩和限制因素一样。接力棒现在由美联储传递到了财政部。美国大选是这些政策转变背后的推动力之一。在我们看来,这会利多对利率敏感的金融业。

他认为,他的银行股现在市盈率还不到10倍,未来EPS有望出现“17%-19%的增速”。

 

 

 

在特朗普警告伊朗近期的导弹试验“玩火”之后,美国颁布了新的制裁。国际油价强势反弹,涨逾1%。

当地时间本周五,美国财政部公布对伊朗实行新制裁的名单,制裁对象为13名个人和12个实体,美方认为,部分对象帮助扩散大规模杀伤性武器,另一些与恐怖主义有关。

宣布制裁以前,伊朗外长Mohammad Javad Zarif表示:“伊朗不会为威胁所动,我们的安全来自我国人民。”他还说:“我们永远不会将自己的武器对准其他任何人,除了自卫。”俄新社报道,俄罗斯外交官员此后评论称,美国对伊朗制裁“适得其反”。

美国对伊朗新制裁发布后,美油和布油双双扭转北京时间晚10点的跌势,掉头上行,现均涨逾1%。

 

 

梅西百货正在寻找买家,该公司股价今日涨超5%。

纽约邮报报道称,即将离开梅西百货的首席执行官Terry Lundgren愿意考虑出售公司,以避免董事会成员被迫调整。

纽约邮报称,激进投资人Jeffrey Smith的Starboard Value对梅西的表现感到不满。Starboard准备为董事会席位安排一次代理人斗争。

Smith在2015年7月入股梅西百货并公开敦促梅西进行改革,更关注与房产的价值。

梅西百货去年11月宣布以4600万美元向美国第二大商场发展商General Growth Properties Inc出售五间百货公司。

可能的买家包括美国高端百货Northstrone

 

 

尽管有自称公司史上业绩最佳的假日购物季助阵,去年第四季度美国电商巨头亚马逊营业收入仍低于市场预期,该司发布的本季盈利预测也不及预期。财报公布后,亚马逊股价大跌3.5%。

亚马逊本周四公布财报显示,截至2016年12月31日的第四财季:

  • 每股收益为1.54美元,预期为1.36美元。
  • 净利润7.49亿美元,或每股1.54美元,上年同期4.82亿美元,或每股1美元。
  • 营业收入437.4亿美元,较预期少9亿多美元,预期为446.8亿美元。
  • 备受关注的云服务业务——亚马逊网络服务(AWS)营收增长47%至35.36亿美元,预期为36亿美元。
  • 预计下一财季营收为332.5亿至357.5亿美元,市场预期为359.5亿美元。

亚马逊2016年12月表示,2016年末的假期公司全球范围内递送超过10亿件商品,是该司史上表现最佳的购物季。这令市场人士报以很高期望,预期在强劲的假日销售业绩推动下,净销售收入会大幅增长。

而四季度财报显示,亚马逊在新的仓库和视频内容方面大量投入,导致营收增长不及预期。

AWS仍在为亚马逊创造利益,但亚马逊不断增加提供原创视频,增加对全球范围推广会员服务Prime的投入,抵消了AWS业务的正面影响。

 

 2017年2月1日AMD公布2016年Q4财报,其营收高达 11.1 亿美元,高于去年同期的 9.58 亿美元。虽然仍亏损 5100 万美元,但财务有明显好转迹象,在财报公布后,AMD 股价在盘中交易上涨近 4.5%。

AMD的高管咋说?

AMD公司投资者关系副总裁Laura Graves(对,就是法外狂徒格雷福斯)认为AMD的情况有所好转,在电话会议上表示今天(指2017年2月1日,即AMD公布财报)对于AMD所有股东来说都是一份喜讯。

AMD总裁兼首席执行官Lisa Su博士说,

我们在2016年实现了我们的战略目标,成功执行了我们的产品路线图,重新获得了主要市场的份额,加强了我们的财务基础,并实现了年度收入增长。在进入2017年的时候,我们递出了最强大的高性能计算和图形产品,稳固了10多年的领先地位。

距离翻盘还多远?

由上自下分别为:2016全年(GAAP),2016全年非(GAAP),2016Q4(GAAP),2016Q4(非GAAP)

 

 

AMD 的业务在面对英特尔以及NVDIA的夹杀下,在近几年都不甚理想,甚至上一季淨亏损仍有 4.06 亿美元。然而本季在美国通用会计准则下,每股淨亏损仅 0.06 美元,与上季的 0.5 美元及去年 0.8 美元相比,可谓是止血有成。据计算,本季毛利率为 32%,同比成长 2%,基本上是得益于计算和图形部门的收入增加,其中 PC 市场稳定的销售量贡献最大,Polaris 晶片成长近 28%。

从财报数据中很明显的可以看见。 AMD 在整体的图型处理器(GPU)销售上成长近 15%,达 6 亿美元已佔营收过半,而其系统单晶片(Soc)的销售因季节性因素而下降,所以仍有亏损,但已见复甦迹象。

 

 

 

拳头游戏公司(Riot Games)历来是游戏界的常胜将军,其代表作品《英雄联盟》早已跻身全球最火的 PC 游戏,而其直播权也于 1 个月前刚卖出了 3 亿美元的高价。如果你是游戏控,那么你十有八九听说过拳头;如果你不是,那么现在告诉你:在美国商界权威刊物《 Inc.》的眼中,拳头堪称“全球最牛的幕后公司”。

但一年多前,这家最牛的幕后公司却被植入了中国血统。2015 年底,腾讯宣布收购拳头游戏,实现了对后者 100% 的控股。如今,它已经成为腾讯发展战略中不可缺少的一环。除此之外,腾讯还曾于去年 6 月以 90 亿美元的天价完成了对《部落冲突》开发商 Supercell 的收购。当然,这些还只是腾讯在游戏界历年来所有交易中的其中两笔而已。根据已有数据,十年来腾讯总共投资或并购了 30 余家游戏公司。如果没搞错的话,那么腾讯——这家基于微信的全球第二大社交服务商,实际上已经成为世界上规模最大的游戏公司,只不过这重身份现在还不那么惹眼罢了。

从表面上看,社交通讯和游戏是两个风马牛不相及的行业,并且商业模式也大相径庭。但腾讯的独特之处就在于此。该公司为这两个行业建立了一条资源可共享的变现之路。一方面,腾讯可以直接高价出售皮肤、头像、道具等来自游戏的虚拟商品供玩家使用,另一方面,这些虚拟商品还可变身成贴纸等风靡一时的社交用品,供其他用户付费使用。

而这还只是腾讯迈出的第一步。利用游戏资产与社交网络织就的这条发财路,打通娱乐世界的奇经八脉、方方面面,才是腾讯的真正目标。也就是说,腾讯会效法版图庞大、分支众多的商业帝国迪士尼。后者的策略是:以电影,尤其是电影中的角色为圆心,制贩音乐、游戏和各类周边产品,并大力发展度假村和主题乐园等;而前者的办法是:利用游戏资产,助力图书、动漫、音乐和电影事业的发展,直至建立自己的帝国。

史上第二个迪士尼将始于中国,始于一家从文字通讯业起步的公司,这一预判似乎很不合情理,但如果深挖一下腾讯的历史,你就会发现:这一结论不无道理。

 

 

2016年对于对冲基金而言恐怕的确不是甜蜜岁月,但即便在一片惨淡中,也有人笑傲江湖。

据LCH Investments NV最新发布的报告,2016年,达里奥的桥水基金为客户赚得近50亿美元,同样传奇的索罗斯和保尔森却惨遭亏损。

报告显示,2016年年度净收益来看,桥水以49亿美元的净收益高居榜首,成为最有利可图的对冲基金;Elliott Associates也有着33亿美元的不错成绩。而索罗斯基金亏损10亿美元,保尔森基金亏损则高达30亿美元。

 

 

现年86岁的美国股神巴菲特近期仍然精神健硕,活跃在投资领域。近期巴菲特在一次采访中表示,他旗下的投资公司Berkshire Hathaway Inc在11月8日美国大选之后,一共买入了大约120亿美元的各类股票。巴菲特继续坚持认为,美国长期的经济形势将是乐观向上的。 

  巴菲特并没有透漏他购买的股票都是些什么样的行业或者企业。不过他表示,尽管大部分投资是通过Berkshire Hathaway Inc公司进行交易的,但主要的投资决策基本都是巴菲特自己作出的。

  美国股市在11月8日大选之后也一直在保持整体涨势。市场认为特朗普上台之后的经济刺激政策可能会给美国带来最高4%左右的经济增长。对此,巴菲特表示,“我认为4%是太高了,实际上,仅仅2%的经济增长已经足以创造奇迹了。”

  巴菲特在大选前一直表示支持民主党候选人希拉里,不过股神也曾经说过,不管谁当选美国总统,美国在长期的经济发展都是值得押注的。

 

 

继白宫最高贸易顾问指责德国利用欧元被大幅低估“揩油”后,特朗普本人亲自上阵,攻击其他国家地区对美国搞货币贬值。此后美元进一步下挫,黄金大涨。
 
当地时间本周二,据英国《金融时报》,白宫国家贸易委员会主任Peter Navarro表示,欧元是“隐性的德国马克”,德国正在使用“严重低估”的欧元“揩油”美国及其欧盟合作伙伴。约两小时后,据路透报道,特朗普表示,其他国家利用货币贬值占美国的便宜。

在Navarro发表上述言论后,欧元兑美元一度涨至1.0764,创五日新高,美元指数跌0.4%,五日来首次跌破100。

特朗普言论传出后,美元又迎来一波下跌。美元指数跌幅扩大至0.9%,刷新2016年12月8日以来低点至99.499。美元指数跌破重要趋势线。

 

 

Facebook正在其自家聊天应用Messenger中进行广告测试,这将成为Facebook未来新的盈利渠道。据悉,本次广告测试会先在澳大利亚和泰国进行小范围试水,面向全球用户的时间待定。

测试中,广告位将设在用户最近联络人下方,对广告感兴趣的用户可以点进链接查看详情,如在线购物、或更进一步了解商家信息等。“商家告诉我们,他们对Messenger的广告潜力感到兴奋,并且相信Messenger会帮助他们触达用户、树立品牌形象、提高消费者满意度。”Facebook产品经理Eddie Zhang说。

能在一家用户量超过10亿的社交平台上投放广告对商家来说自然是好事,但对用户来说却不一定了。

由于广告位安排在用户最常用联络人和最近对话框的下端,占据了Messenger主屏幕的大面积范围,这对用户体验而言并不是一个友好的做法,用户在使用Messenger的一些常用功能会感到有不便。

作为解决方案,Facebook官方承诺,如果用户不主动点击广告,这些测试广告不会直接出现在用户的对话中。

 

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