1. 1月23日(周五)美股盘前，美股三大股指期货齐跌。截至发稿，道指期货跌0.23%，标普500指数期货跌0.11%，纳指期货跌0.18%。

2. 截至发稿，德国DAX指数跌0.04%，英国富时100指数涨0.04%，法国CAC40指数跌0.40%，欧洲斯托克50指数跌0.41%。

3. 截至发稿，WTI原油涨1.89%，报60.48美元/桶。布伦特原油涨1.81%，报65.22美元/桶。

市场消息

“抛售美国”大浪再度兴起，全球资金默契蜂拥至两大主题亚洲科技股与黄金。以亚洲新兴股市为核心的全球新兴市场股票，以及新兴市场主权货币、黄金与白银等国际贵金属资产延续了2025年末以及2026年开年以来的无比强劲涨势。随着美国与包括欧洲传统盟友在内的多国主权政府之间的日益紧张关系对美元资产造成重大抛售压力，新一波“抛售美国”浪潮，可谓彻底激活全球范围内的多元化资金流动并且重新点燃全球多元资产配置趋势。围绕韩国股市、中国A股与港股以及中国台湾股市、印度股市为主题的亚洲新兴市场股市投资浪潮可谓吸引全球资金蜂拥而至，黄金与白银等贵金属资产也在积极跟随这股多元化资金流动趋势。

特朗普外交“不可预测”撕裂大西洋信任!Scope警告美欧关系恶化将拖累双方信用前景。欧洲评级机构Scope指出，美国总统特朗普在外交事务上的不可预测性以及由此导致的美欧关系紧张，正在影响该机构对大西洋两岸主权信用的评估。在周五发布的一份报告中，Scope分析师Alvise Lennkh-Yunus和Eiko Sievert梳理了近期一系列事态发，并警告称，该机构对欧洲的谨慎乐观态度可能因以下任何情况的恶化而动摇格陵兰岛争端、俄罗斯对该地区的立场，以及法国、波兰或德国的国内政治。Scope表示，与此同时，特朗普政府的一系列举措导致的“日益扩大的裂痕”也会影响美国的信用前景。

美国天然气三日暴涨63%后急跌，单周涨幅仍有望创1990年以来新高。在美国交易员纷纷平仓空头头寸，且市场为应对一场历史性冬季风暴做好准备后，美国天然气期货结束了创纪录的连续三日上涨行情。周五当天，近月合约价格一度大幅下跌7.6%，跌至每百万英热单位4.660美元，而在此前的三个交易日里，该合约价格累计涨幅已高达63%。尽管如此，从本周整体情况来看，天然气期货价格仍有望创下自1990年以来的最大单周涨幅。

植田和男4月企业涨价成加息关键考量，央行将灵活应对债券利率飙升。日本央行周五宣布维持利率不变，同时上调经济增长预期、保留偏鹰派的通胀预测，这表明，央行对日本经济温和复苏抱有信心，而这一复苏态势也为进一步上调当前仍处于低位的基准利率提供了合理支撑。日本央行宣布将政策基准利率维持在0.75%，该决定符合市场普遍预期。在随后的新闻发布会上，行长植田和男表示，4月新财年开始时企业的涨价幅度将成为理事会讨论潜在加息时的考量因素，同时指出加息的具体路径与节奏将取决于彼时的经济、物价及金融市场状况。另外，植田和男表示，日本央行可能会采取灵活操作以平抑债券市场波动。

个股消息

斯伦贝谢(SLB)四季度净利润超预期，北美业务强劲驱动营收增长。受北美市场油田设备与服务需求持续向好推动，全球最大油服企业斯伦贝谢公布了净利润超预期的第四季度业绩。财报显示，在截至12月31日的三个月中，斯伦贝谢营收同比增长5%至97.5亿美元，调整后每股收益达到0.78美元，高于市场平均预期的0.74美元。其中，北美业务表现尤为亮眼，该区域季度营收达22.1亿美元，较上年同期的17.5亿美元实现大幅增长。美国能源信息署最新预测显示，2025年美国原油日产量有望创下1341万桶的历史新高，这一趋势将持续利好油田服务企业。

爱立信(ERIC)Q4利润近乎翻倍远超预期，宣布历史首次150亿克朗股票回购。随着全球网络需求逐步复苏，加之公司采取了一系列严格的成本控制举措，爱立信在该季度的盈利状况远超市场普遍预期。受这份亮眼的财报利好消息提振，爱立信董事会正式宣布推出一项规模高达150亿瑞典克朗的股票回购计划。这是爱立信自成立以来首次提出此类大规模的股票回购提议。财报显示，爱立信第四季度调整后息税前利润达到127亿瑞典克朗，与上年同期相比增长了24%，这一数字显著高于分析师此前预估的105亿瑞典克朗。在本季度，净利润表现格外突出，从2024年同期的49亿瑞典克朗大幅飙升至86亿瑞典克朗，几乎实现了翻倍增长。

英特尔(INTC)Q4业绩超预期但指引逊色，制造良率短板拖累复苏步伐。英特尔2025年第四季度营收同比下降4.1%至137亿美元，好于分析师预计的134亿美元;调整后每股收益为15美分，好于分析师预计的9美分。英特尔目前正遭受制造良率偏低的困扰，这使得公司更难以满足订单需求。这家曾经占据主导地位的芯片制造商多年来一直试图恢复技术优势、收复流失的市场份额，而这次无疑又是一次挫折。英特尔预计，2026年第一季度营收预计在117亿美元至127亿美元之间，该区间中值低于分析师预计的126亿美元;预计调整后每股收益为零，而分析师此前预计为8美分。截至发稿，英特尔盘前下跌13.25%。

铝价攀升提振盈利，美国铝业(AA)Q4营收、每股收益双超市场共识。美国铝业第四季度营收升至34亿美元，超出32.8亿美元的市场共识预期，较上一季度增长15%，但略低于去年同期的35亿美元。当季调整后每股收益达1.26美元，显著高于市场普遍预估的0.93美元。公司业绩表现主要受铝价上涨驱动，有效抵消了从加拿大进口铝材至美国所增加的关税成本。此外，美铝在西班牙和挪威获得的共计5700万美元二氧化碳补偿也贡献了利润。展望2026年，由于冶炼厂陆续重启，美铝预计铝产量将高于2025年水平，总产量预计在240万至260万公吨之间。

第一资本信贷(COF)Q4盈利不及预期，斥资51.5亿美元收购金融科技公司Brex。第一资本信贷Q4营收为155.83亿美元，同比增长53%。其中，净利息收入(NII)为124.66亿美元，同比增长54%。净利润为21.34亿美元，同比增长95%。调整后每股收益为3.86美元，不及分析师平均预期的4.15美元。信贷损失拨备较上年同期激增57%，达到41.42亿美元。该公司信用卡业务的净利息收入在Q4飙升64%，至94.8亿美元。然而，这一盈利项目正面临美国总统特朗普总统的攻击，他在本月早些时候要求将信用卡利率上限设定为10%，为期一年。第一资本信贷透露，计划以约50%现金和50%股票的方式收购非上市企业Brex。

特朗普起诉摩根大通(JPM)索赔50亿美元。1月22日，据报道，美国总统特朗普对美国最大银行摩根大通集团及其CEO杰米·戴蒙发起诉讼，寻求至少50亿美元民事赔偿。一名律师当天上午代表特朗普及其名下多家企业向佛罗里达州迈阿密市一家州法院提交诉状。这份起诉书称，2021年1月6日国会大厦骚乱事件后，摩根大通出于“政治和社会动机”，单方面决定关闭特朗普及其相关企业的多个银行账户。特朗普方面还指控摩根大通在戴蒙的指示下，“非法且无正当理由”地把特朗普、特朗普家族及其关联企业加入“黑名单”并公布给其他金融机构。诉讼指控摩根大通构成商业诽谤，违反诚信和公平交易契约。

亚马逊(AMZN)准备最早于下周开始裁减数千名员工。亚马逊正准备裁减数千名企业员工，加大精简机构的力度。据知情人士透露，该公司计划最早于下周开始裁员。此次裁员距离该公司宣布裁减1.4万个职位仅几个月。当时，亚马逊表示，随着“更多可以精简层级的地方”的出现，2026年可能会有更多裁员。知情人士称，管理层当时可以选择在10月份进行裁员，也可以等到新年再进行。此次裁员将在亚马逊繁忙的假日季前后分两轮进行，与这家总部位于西雅图的公司在2022年底和2023年初实施的裁员计划类似，当时约有2.7万人被裁。

无人驾驶出租车竞速赛升级!特斯拉(TSLA)迈入“无安全员”新阶段 Waymo火速开辟迈阿密新战线。特斯拉公司宣布在奥斯汀启动真正意义上的无人驾驶出租车服务，标志着这家汽车制造商在推出需配备前排安全员服务七个月后，迎来关键里程碑。与此同时，Waymo自动驾驶出租车服务登陆迈阿密，机场测试同步启动。首席执行官埃隆·马斯克周四在社交媒体X上转发前特斯拉人工智能工程师发布的实测视频，高调宣示这一进展。上月，马斯克已预告公司将开展无任何乘员的车辆测试。特斯拉人工智能负责人阿肖克·埃卢斯瓦米在另一篇帖文中透露，当前公司机器人出租车车队中"少量"车辆已实现无安全员运营。

重要经济数据和事件预告

22:45美国1月SPGI制造业PMI初值。

23:00美国1月密歇根大学消费者信心指数终值。

次日01:00美国截至1月23日当周全美钻井总数(口)。

次日04:30CFTC公布周度持仓报告。

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盘前市场动向

1. 1月26日(周一)美股盘前，美股三大股指期货齐跌。截至发稿，道指期货跌0.00%，标普500指数期货跌0.07%，纳指期货跌0.18%。

2. 截至发稿，德国DAX指数涨0.10%，英国富时100指数涨0.17%，法国CAC40指数跌0.21%，欧洲斯托克50指数跌0.08%。

3. 截至发稿，WTI原油涨0.07%，报61.11美元/桶。布伦特原油涨0.12%，报65.15美元/桶。

市场消息

多家科技巨头财报本周亮剑AI万亿豪赌迎生死大考。微软、Meta Platforms和特斯拉将于周三公布财报，苹果紧随其后于周四公布。随着大型科技公司准备在未来几周陆续公布季度财报，AI交易正走向一个关键节点。“美股七巨头”此前被视为市场中毫无争议的赢家，但这一叙事在今年以来已明显动摇，投资者开始追逐周期股、小盘股以及国际市场的动量。本轮财报季将考验这些超大市值科技股的韧性，尤其是在市场从少数赢家向更广泛标的扩散的背景下。此外，在存储芯片行业已进入“超级周期”之际，韩国两大存储芯片巨头——SK海力士和三星电子——本周将公布财报。华尔街分析师们对存储芯片/存储产品相关核心公司的基本面与股价前景正在变得愈发积极。

鲍威尔能否“硬刚”到底?市场已经押注美联储“不屈服”。今年以来，关于美联储独立性的博弈已升级多个层级，但这家全球最重要的央行几乎没有妥协的迹象——如今它还获得了最高法院与资深政客的支持。这种支持是否让美联储有底气强硬抵制“加速降息”的压力，将成为本周的核心考验。本周的联邦公开市场委员会(FOMC)会议几乎肯定不会开启加速宽松周期。但鲍威尔如何规划未来的政策路径、如何回应政治压力相关问题，或许是此次会议的核心看点——尤其是在美国总统特朗普极有可能在这场为期两天的会议期间，宣布接替鲍威尔的人选的情况下。此外，由于美国哥伦比亚特区联邦检察官办公室已对美国联邦储备委员会主席鲍威尔展开刑事调查，调查内容涉及美联储对其华盛顿总部大楼的翻修工程，以及鲍威尔是否就该项目的范围向国会撒谎，鲍威尔是否能够及时出席新闻发布会已经成为不确定事件。

小摩吹起美联储利率决议前哨内部鹰声隐现，政策声明措辞或将微调。摩根大通近日发布关于本周美联储决议的前瞻研报。小摩称，本次会议不会发布新的利率点阵图或经济预测，会后声明的修改也不太可能释放实质性的政策信号。在新闻发布会上，该行预计鲍威尔将表示，当前政策已做好充分准备，能够应对美联储双重使命面临的各类风险，且该行认为他将避免讨论与美联储相关的各类政治问题。该行预计声明将出现几处调整经济增长描述可能从“温和”上调至“稳健”;就业增长或许仍会被表述为缓慢，但与上一份声明中提及的“9月前失业率小幅上升”不同，本周的声明可能会称失业率近几个月已趋于稳定。该行预计通胀仍将被描述为“略有高企”。在风险平衡部分，该行预计委员会将删除“近几个月就业下行风险上升”这一表述，但仍会强调其持续关注双重使命两侧的相关风险。

逼近5100美元!黄金牛途全速前进，地缘风险+货币贬值点燃市场。国际金价首次站上每盎司5000美元关口，涨势依然迅猛。黄金这一轮凌厉的上涨，背后源于美国总统特朗普的外交格局重塑、以及投资者大举撤离主权债券和各国货币的市场行为。受美元走弱提振，截至发稿，现货黄金涨幅一度扩大至2.2%，价格逼近每盎司5100美元，日内早些时候一度涨至5111.11美元/盎司。过去六个交易日，美元指数累计跌幅近2%。市场猜测美国或协助日本提振日元汇率，这一消息叠加对美联储独立性的担忧、以及特朗普政策的反复性，进一步加剧了美元的弱势。其他贵金属同样上涨，现货白银涨超6%，至109.7美元/盎司，日内一度涨至110.125美元/盎司;现货钯金涨超5%;现货铂金涨近4%。

国土安全拨款成导火索，美国政府停摆阴影再现。据报道，一位参议院共和党助理表示，参议院共和党领导人计划拒绝民主党提出的拆分国土安全部拨款的要求，并推动通过一揽子巨额支出法案，以避免本周部分政府部门停摆。据悉，多名民主党参议员于1月24日发声谴责国土安全部下属移民与海关执法局(ICE)在明尼苏达州的移民执法行动。参议院民主党领袖查克·舒默当日晚表示，如果将国土安全部拨款纳入政府拨款法案，民主党人将阻止该法案在参议院通过。美国国会去年12月通过一项联邦政府临时拨款法案，结束持续43天的美国联邦政府史上最长“停摆”。临时拨款法案本月底到期，国会必须在月底前通过新的拨款法案，否则许多联邦政府机构将再次“关门”。

个股消息

特朗普政府豪掷16亿美元入股USA Rare Earth(USAR)，估值直指160亿美元! 据上周六消息，特朗普政府计划向USA Rare Earth注资16亿美元以换取该公司10%股权，这将是美国政府在稀土领域迄今最大规模的单笔投资。根据双方披露的交易细节，这笔总额达16亿美元的投资包包含约2.77亿美元的股权收购以及13亿美元的政府贷款，美国政府将借此持有该公司10%的股份。除了政府提供的直接资金支持外，投行Cantor Fitzgerald还将领投一笔价值10亿美元的私人融资方案，通过公私联动的方式将USA Rare Earth的整体估值推升至约160亿美元。该金额远超公司当前的二级市场市值，反映了华尔街与白宫对战略性矿产资源溢价的高度共识。截至发稿，USA Rare Earth周一美股盘前暴涨超37%，美国另一家稀土供应商MP Materials(MP)则涨超5%。

300亿美元天价收购告吹!默沙东(MRK)与Revolution(RVMD)因价格分歧中止谈判。据知情人士透露，由于双方未能就收购价格达成一致，默沙东已停止收购生物技术公司Revolution Medicines的谈判。报道称，该交易原本对Revolution Medicines的估值可能在300亿美元左右。报道还补充道，谈判未来仍可能重启，或者也可能有其他竞购者出现。目前，默沙东正寻求通过交易来强化其治疗方案组合，以应对未来五年因专利到期导致的约180亿美元的销售额损失。而与Revolution Medicines的交易可能使默沙东获得其实验性药物Daraxonrasib。截至发稿，Revolution Medicines周一美股盘前大跌超22%。

花旗(C)或于3月新一轮裁员，或波及MD和senior级别。花旗预计将在三月份裁掉更多员工，本月已进行了一轮约1000人的裁员。消息人士称，新一轮裁员预计将在奖金发放后宣布，但并没有透露裁掉多少。消息人士说，三月份的裁员很可能会波及各业务线的MD和senior级别员工。一些高级别管理人员已被调岗到不同的部门，以便在人员缩减前确保自身岗位的稳定性。花旗CFO在最近的财报电话会议上曾表示，他们一直在削减员工数量，并预计这一趋势将持续下去，目的就是降本增效。他还提到花旗去年的遣散费约8亿美元。

传IonQ(IONQ)豪掷18亿美元收购本土代工巨头SkyWater(SKYT)，助力绑定美国防部长期订单。据报道，量子计算公司IonQ Inc.已同意收购SkyWater Technology，该交易对这家芯片制造商的估值约为 18 亿美元。IonQ将以现金加股票的形式，每股35美元收购这家总部位于明尼苏达州的公司。IonQ首席执行官Niccolo de Masi表示，这笔交易符合特朗普重振美国芯片制造业的目标。SkyWater 是美国唯一的纯代工(Pure-play)半导体代工厂。IonQ 通过将其收归旗下，获得了受信任的美国本土生产线，解决了量子芯片(QPU)从设计、原型到大规模量产的供应链风险。截至发稿，SkyWater周一美股盘前涨超7%，IonQ涨近2%。

业绩预告

周二盘前联合健康(UNH)、波音(BA)、新纪元能源(NEE)、联合太平洋(UNP)、联合包裹(UPS)、通用汽车(GM)、美国航空(AAL)

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美股投资网获悉，与那些掌握股权的后代远离商业经营环境截然不同的是，福特汽车创始人的后代们长期以来在福特汽车(F)中深度参与经营或管理，伴随公司在行业不确定时期持续演进。在今年的底特律车展上，比尔·福特与他的四个孩子中的三个摆姿势拍摄家庭合影时，脸上露出了灿烂的笑容。

比尔·福特——亨利·福特的曾孙，亨利·福特于1903年创立福特汽车公司(F)。这位福特家族现在的掌舵者在车展上有很多值得微笑的理由不仅有两款新汽车产品的重磅发布，还有公司在今年赛车赛季启动活动中展现的多项赛车项目，该活动在底特律举行。

经营一家汽车公司对福特家族而言是一件家族共同参与的重要事情。事实上，这也是“美国三大传统汽车巨头”中唯一一家实际上由创始人家族有效掌控运营的公司。

比尔·福特的四个孩子中，有三个孩子在这家汽车制造商工作。威尔(Will)是福特赛车(Ford Racing)业务的总经理，小儿子尼克(Nick)在公司战略业务部门工作。他的女儿亚历山德拉(Alexandra)担任董事会成员，是家族中第一位获得这一头衔的女性。

比尔则在董事会任职近40年，自1999年以来一直担任福特执行董事长。

“123年了，我们仍然是一家家族性质的企业，”福特在接受媒体采访时表示。“我只是家族中第四位站在公司最高位置的人。我几乎担任过所有头衔我当过总裁、当过CEO、当过董事长、当过COO。”

然而，对福特来说，在美国制造汽车甚至比以家族方式经营福特公司更加重要。

“在任何人听说这种激进的关税政策之前，我们的竞争对手就已经把生产转移到别处。但对我来说，重要的是我们仍要以美国市场为制造与销售中心。”他强调。“我们为此付出了重大代价;这让我们的成本更高，但最终，这是一件正确的事。”

福特汽车可谓是特朗普政府主导的“制造业回流美国”政策的重要支持者，多次用实际行动以及言语公开表达了对于重返白宫的美国总统唐纳德·特朗普(Donald Trump)“制造业回流美国”政策的强烈支持，并且力争在2030年之前实现美国本土汽车产量的翻倍式增长。

特朗普自从正式重返白宫后，誓言要采取比拜登政府更进一步的激进措施——其中包括对于全球大幅加征关税，以及不断通过基于关税的贸易谈判来鼓励美国以及外国大型公司在美国本土扩大制造业务，力争让制造业全面回流美国，以及“让美国再次伟大”(即所谓的“MAGA”)。

在2024年末与美国汽车工人联合会(UAW)之间的一场激烈罢工交锋促成了一项具有里程碑意义的协议，但也抬高了福特的劳动力成本。福特在美国销售的车辆中，有80%是在美国本土完整进行组装，这一比例远远高于竞争对手们，同时雇佣的UAW工人数量也是最多的。

“我为此感到非常自豪，”福特在采访中表示。

特朗普总统发动贸易战的公开目标，是让更庞大的在世界各地的美国制造业全面回流。尽管许多经济学家和世界领导人质疑特朗普的策略和关税政策，但这些措施已促使美国汽车行业出现更多美国本土的建厂公告。

对外国零部件和海外制造整车征收关税——例如在墨西哥生产的入门级福特Maverick——会给福特等车企带来额外成本，但比尔·福特认为，如果它能带来更加强大的美国制造业，那么这种权衡是值得的。

“这真的很重要……我们当时确实面临失去工业基础的重大危险。幸运的是，在过去几年里，共和党和民主党都意识到，‘等等，这很重要，福特对我们而言很重要’。”福特在一次采访中表示。

比尔·福特的一个“顿悟时刻”发生在新冠疫情期间，当时福特接手大规模组装呼吸器和呼吸机，将产量大幅提升到每月数千台。

“我认为政府里的人醒悟过来了，说‘天哪，我们不能失去这个’。”他强调，他认为这推动了人们重新重视起来重建美国此前强大的制造业基础。

此前拜登政府也意识到福特等美国本土汽车制造商们很重要，并通过了两项重大支出法案——2021年的《两党基础设施法案》(Bipartisan Infrastructure Act)以及2022年的《通胀削减法案》(Inflation Reduction Act，IRA)。尤其是IRA，推动了美国本土电动汽车生产规模大幅扩张，以及电动化转型所需的电池等零部件和其他技术的本土生产。

在IRA提供慷慨的7,500美元电动车购买与租赁税收抵免的推动下，福特电动车销量一度大幅增长;但特朗普在2025年通过的《大而美法案》(即One Big Beautiful Act，OBBA)中取消了这项税收抵免，终结了这些重大的电动汽车激励措施。

福特最终在其电动汽车业务上计提了巨额费用，达到195亿美元，并将业务重心从电动车方向转移至传统燃油车、皮卡以及混动车，而这些正是福特长期以来的强项。其竞争对手通用汽车(GM)则在电动车相关业务部门的所有相关事项上计提了合计71亿美元费用，并且2026年可能还会有更多费用产生。

“电动车发生的情况是，监管确实走在了客户前面，出现了一定程度错配——监管推动我们走的方向，与客户所说他们想去的方向之间的错配，这从来都不是好事。现在我们更一致了，”他在采访中表示。

福特和通用曾在电动汽车层面全力押注，如今正在回撤一些押注筹码，并重新聚焦于制造更多燃油车与皮卡以及混合动力车型。尽管两家公司仍在生产电动汽车，但福特尤其相信，该公司仍拥有正确的生产组合即将推出一个更便宜的通用电动汽车制造平台以及全新的汽车软件架构即将出炉，这样即使电动汽车销量再次回升，也不会让公司陷入被动状态。

福特还认为，该公司的国际化布局能帮助它保持更灵活的对外部环境应变能力，他表示，该公司可以从全球各地的业务据点获取技术与最新洞察。

福特也寻求通过与中国合作伙伴们建立伙伴关系来实现更加强劲业绩增长步伐，并传闻正在接近与中国汽车制造领军者比亚迪达成一项混合动力电池合作协议。福特还是第一家与全球电动汽车领导者特斯拉(TSLA)在电动汽车充电领域开展深度合作的车企。

新的电动车战略、对混合动力的重新聚焦，以及在美国制造受欢迎的燃油与皮卡车、混动车，是比尔·福特认为的福特下一阶段成功关键。但同样重要的是，是长期以来对于家族与未来的关注。

“我很享受，”福特谈到他在公司担任过的所有角色，以及他孩子们在这家以其家族命名的车企中日益重要的经营角色时强调。

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美股投资网获悉，瑞银集团(UBS)计划向部分私人银行客户开放加密货币投资。对于这家全球最大的财富管理机构而言，此举可能成为其进军数字资产领域的重大举措。

据知情人士透露，这家管理着约4.7万亿美元财富资产的瑞士银行巨头正在筛选加密货币业务的合作伙伴。知情人士表示，相关讨论已持续数月，由于审议过程属于私密，瑞银尚未就如何开展业务做出最终决定。

其中一位知情人士称，瑞银最初将允许其瑞士私人银行的特定客户买卖比特币和以太坊。该人士表示，随后这项业务可能会推广至亚太地区和美国等市场。

提供加密货币准入渠道标志着瑞银立场的一个重大转变，此前该行长期对虚拟代币持谨慎态度。与此同时，随着特朗普重返白宫，摩根大通和摩根士丹利等华尔街竞争对手正在扩大数字资产布局，这给瑞银带来了跟进的压力。

一位知情人士表示，瑞银加大对加密货币的投入，部分原因是为了回应富裕客户对数字资产日益增长的需求。

瑞银发言人表示“作为瑞银数字资产战略的一部分，我们积极监测行业发展，并探索能够反映客户需求、监管动态、市场趋势以及具备稳健风险控制的举措。我们认识到区块链等分布式账本技术的重要性，它是数字资产的基础。”

区块链领域的探索

与许多其他全球性银行一样，瑞银此前在数字资产方面的努力主要集中在为代币化基金和支付等业务构建基于区块链的基础设施。大型贷款机构在进入加密货币交易等领域方面一直进展缓慢，这在很大程度上是因为巴塞尔协议 III 框架下繁重的资本规则。

美国一直在牵头呼吁修订这些标准。巴塞尔委员会在11月表示，将加速审查针对银行持有加密资产规则中的某些要素——这可能为贷款机构采取新举措铺平道路。

瑞银的审议也凸显了机构参与加密货币程度的加深，这正在重塑该行业。自两年前首次获批以来，以贝莱德旗下的iShares比特币信托为首的美国加密货币 ETF，其管理的资产规模已膨胀至近1400亿美元。

摩根士丹利正与加密货币供应商ZeroHash合作，计划从今年上半年开始，允许E*Trade客户交易比特币、以太坊和 Solana 等热门代币。据12月报道，摩根大通也在探索面向机构客户的加密货币交易业务。

加密货币交易业务对一些已进入该领域的公司来说利润丰厚。数据显示，Robinhood Markets Inc.在2024年的加密货币交易收入达6.26亿美元，是其股票交易收入的三倍多。

2024年11月，瑞银开始向香港的富裕客户提供加密货币挂钩的ETF交易服务，加入了汇丰控股等竞争对手的行列。

曾任央行行长的瑞银集团前董事长阿克塞尔·韦伯长期对比特币持看跌态度。在2021年底——即比特币飙升至新纪录后不久——他曾表示，匿名支付的概念“将无法生存”。

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