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美股投资网获悉，百思买(BBY)第二季度业绩好于预期，游戏和电脑设备的强劲需求有助于抵消新关税的影响。财报显示，百思买二季度营收为 94.4 亿美元，同比增长 1.6%，较市场预期高出 2.1 亿美元。非公认会计准则每股收益为 1.28 美元，较市场预期高 0.06 美元。
该公司可比销售额增长1.6%，其中美国境内收入为 87 亿美元，较去年同期增长 0.9%，主要得益于可比销售额增长 1.1%。国际收入为 7.4 亿美元，较去年同期增长 11.3%，主要得益于可比销售额增长 7.6% 以及 2025 财年第二季度后在加拿大开设的 Best Buy Express 门店的收入。
该公司2026财年第二季度发生了1.14亿美元的重组费用，与本季度启动的一项全公司范围的重组计划有关。这些费用包括员工离职福利和约4000万美元的资产减值。
业绩表明，百思买正受益于任天堂Switch 2等热门新品的发布。这家电子产品零售商也结束了连续14个季度销售额下滑的局面。该公司正在从家庭影院设备等产品类别支出的下降中恢复过来，这些支出在疫情期间的繁荣时期曾影响了业绩。
尽管如此，该公司维持了全年财务预期的稳定。百思买重申 2026 财年调整后稀释每股收益预期为 6.15 美元至 6.30 美元；预计全财年营收在 411 亿美元至 419 亿美元之间。
该公司的产品线涵盖了从家用电器到笔记本电脑的各种产品，这使得该公司特别容易受到供应国提高关税的影响。
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美股投资网注意到，尽管在中国市场H20芯片存在不确定性，英伟达(NVDA)的财报与业绩指引向投资者明确传递了一个信息人工智能支出热潮仍在加速。
摩根士丹利分析师约瑟夫·摩尔在客户报告中写道，"市场情绪已转向更为乐观，而公司依然跨越了更高门槛，""几周前共识预期还是500亿美元且存在消化担忧，如今已升至530亿美元(含部分中国预期，但未在指引中体现)。这份不含中国市场的70亿美元增量营收指引——创下企业单季美元营收增长纪录——仅用一季就实现。根据管理层电话会表述及我们持续验证，这仍代表真实需求未被充分满足。Hopper架构的持续强势印证了这点，由于算力短缺如此严峻，客户甚至仍在采购三年前的Hopper产品来满足部分需求。"
摩尔补充称中国业务前景"难以预测"，英伟达管理层在财报会上态度谨慎。但他指出，54亿美元的10月季度营收指引印证了AI真实需求。摩尔给予英伟达"增持"评级，财报后将目标股价从205美元微调至210美元。
杰富瑞分析师布莱恩·柯蒂斯同样不吝赞美，指出Hopper和Blackwell架构需求"坚若磐石"。"更广泛的需求前景依然稳固GPU投资300万美元现可产生3000万美元token收入的回报率提升、超大规模企业资本支出加速，以及主权AI预计今年贡献200亿美元收入，"柯蒂斯在报告中写道，"Hopper与Blackwell全线产品持续售罄，甚至有非受限客户采购H20芯片。随着中国局势逐步解决，计算与网络业务仍有充足增长空间。"他给予"买入"评级，目标价从200美元上调至205美元。
Wedbush证券分析师丹·艾夫斯认为这份财报与指引再为英伟达锦上添花。"随着AI基础设施投资持续增长(公司预计到2030年总规模达3-4万亿美元)，芯片领域仍是英伟达的天下，其他玩家只能缴纳'租金'——更多主权实体与企业正排队等候全球最先进芯片，"他在报告中写道。
Stone Fox Capital投资组合经理指出，即便按2028财年25倍市盈率计算，该股仍属"便宜"，"考虑到再次超预期、指引上调及未来中国芯片销售纳入后的上行潜力。"
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美股投资网获悉，戴尔科技(DELL)在美东时间8月28日盘后发布财报，报告发布后股价走低。报告显示，公司销售额增长19%，达到298亿美元，高于292亿美元的平均预期。调整后每股收益为2.32美元，高于分析师平均预期的2.30美元。财报显示，人工智能(AI)服务器销量较上一季度有所下滑，且这类高性能机器的利润率低于分析师预期。
运行人工智能工具所需的计算能力，为戴尔、超微电脑(SMCI)和慧与(HPE)等高性能服务器制造商带来了销售热潮。然而，投资者一直担心人工智能服务器的盈利能力，因为这类服务器依赖英伟达(NVDA)和AMD(AMD)等公司生产的昂贵处理器。
在截至8月1日的第二财季，戴尔录得56亿美元的人工智能服务器订单，低于上一季度的121亿美元。该公司本季度发货了价值82亿美元的服务器，季末积压订单价值为117亿美元。
在服务器和网络业务增长69%的推动下，该公司基础设施部门的收入增长了44%。但由企业和消费级个人电脑组成的客户端部门销售额仅增长1%，至125亿美元，低于128亿美元的平均预期。
戴尔在周四的一份声明中表示，其基础设施部门(包括服务器和网络销售)本季度的运营利润率为8.8%。分析师的平均预期为10.3%。戴尔整体调整后的毛利率为18.7%，较去年同期有所收窄，也低于分析师19.6%的预期。
该股周四收于134.05美元，截至发稿，在盘后交易中下跌了约5%。该股今年以来已累计上涨16%。
尽管如此，这家总部位于德克萨斯州的公司还是上调了年度展望，并公布了超出分析师预期的季度销售额和利润。
首席运营官杰夫·克拉克(Jeff Clarke)在声明中表，“到26财年上半年，我们已经发货了价值100亿美元的人工智能解决方案，超过了25财年全年的发货量”。
克拉克表示，公司现在预计到财年末，服务器发货量将达到200亿美元。
在财报发布后的电话会议上，这位首席运营官回应了分析师关于人工智能服务器业务盈利能力的问题。他表示，本季度出现了一些非典型支出，主要原因一方面是戴尔为赢得并完成提供配备最新英伟达芯片的服务器的交易而投入额外成本，另一方面是支出额外费用以应对不断变化的监管环境。
“这些都是积极的交易，竞争非常激烈的交易，并且在整个季度都在发货，”克拉克说。此外，“我们在供应链上有一些我认为是一次性的支出，因为我们加急采购材料以满足客户的需求。”
展望未来，该公司将截至明年1月财年的调整后每股收益预期从5月份的预测上调至约9.55美元。公司将年度销售额预测从约1030亿美元上调至约1070亿美元。分析师的平均预期为每股收益9.43美元，营收1052亿美元。
此外，尽管戴尔预计第三季度营收为 270 亿美元，高于预期的 261 亿美元，但戴尔预计第三季度每股收益为 2.45 美元，低于伦敦证券交易所预测的 2.55 美元。戴尔表示，其利润预测集中在第四季度的部分原因是季节性因素，尤其是其存储业务。
竞争对手惠普公司(HP)周三公布了更为乐观的个人电脑销售数据，销售额增长了6%。总体而言，惠普的股价表现逊于戴尔，今年以来下跌了13%。
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美股投资网获悉，国泰海通证券发布研究报告称，上半年美国关税实际征收力度不及预期，企业提价的速度也偏慢，使得通胀回升幅度相对温和。下半年美国实际进口平均税率将进一步抬升，企业提价速度或将有所加快，在需求稳定的情况下，美国通胀或继续“慢热”起来。短期来看，“慢热”的通胀为美联储提供了9月降息空间，但9月后是否能连续降息仍具有较高不确定性。
关税政策税率加了多少？6月美国实际平均进口税率仅较2024年底上升6.6个百分点，明显不及市场预期。美国进口结构的变化以及应税商品占比明显偏低或是关税征收力度不及预期的主要原因。下半年来看，随着新关税税率的实施以及行业关税的逐渐落地，美国实际进口平均税率或将进一步抬升。不过，仍需关注美国与其他国家的贸易谈判中被豁免的商品占比是否持续上升。
海外出口商是否降价换量？美国进口价格指数基于进口商支付的美元价格统计，不包含关税，因此可以用其来观察包含汇率影响的美国进口成本的变化。4月对等关税落地以来，除进口能源与食品外，美国其他商品进口价格指数无明显回落。考虑到2025年以来美元持续走弱，海外出口商可能有一定幅度的降价，但降价幅度或被美元走弱所抵消。总体来看美国进口成本并无明显回落，关税成本仍然主要由美国企业和消费者承担。
美国企业或承担了大部分关税。目前企业关税成本的传导进展仍然偏慢。截至6月美国企业端或仍承担63%左右的关税，消费者承担比例不到40%。下半年随着库存的逐渐消化以及贸易政策不确定性下降，企业提价或仍将继续。但考虑到当前消费者对于价格的敏感性或有所提高，企业最终或仍需要承担相当一部分关税成本。
消费通胀或逐步“慢热”。在商品中，汽车零部件、新车、服装鞋帽、家具陈设及用品等对进口的依赖度较高。不过新车、服装鞋帽、个人护理、其他耐用品等分项目前关税传导仍不明显。总体来看，若年内美国实际平均进口税率上升10%，在需求稳定的情况下，关税或将推升PCE同比增速至3.1%，推升核心PCE同比增速至3.4%；而如果需求明显回落，则有助于缓解美国通胀压力。短期来看，“慢热”的通胀为美联储提供了9月降息的空间，但9月后是否能开启连续降息仍具有较高不确定性。
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美股投资网获悉，聚焦于折扣型廉价商品的零售巨头美国达乐公司(DG)周四公布业绩数据与业绩展望，该公司意外大幅上调了全财年度的销售额和利润预期，押注在特朗普关税政策重压与市场通胀担忧之际，美国各收入阶层对折扣型廉价必需品的一贯强劲需求。得益于强劲业绩报告，该公司股价在美股盘前交易中上涨约6%，今年迄今该公司股价累计上涨近47%，大幅跑赢标普500指数。
通常来说，在经济增长放缓或者经济衰退时期，折扣型零售门店(比如主打一美元的零售商铺)的销售额增长表现比沃尔玛等大型零售商更强劲，因为精打细算的消费者们通常会转向这些折扣门店购买价格可承受且物超所值的生活必需品。
值得注意的是，美国达乐公司约80%的销售额来自食品和生活必需消费品，这降低了美国达乐公司对于受美国新关税政策影响的进口产品的依赖程度以及降低了经济放缓对于美国达乐公司的影响。相比于沃尔玛、亚马逊等聚焦于线上与线下的大型零售巨头，美国达乐公司主打“离家近、极致便宜、快速补货”的小型折扣便利超市，强调必需品“小篮子+高频次”购物主题，上以低至中等收入、农村与小镇家庭为核心，如今在通胀/关税环境下也明显吸引更高收入的“理性省钱”客群。
由于特朗普政府主导的面向全球关税政策基本上平稳落地，且与通胀相关的担忧有所缓解，美国消费者支出继续呈现出显著扩张步伐，本月公布的美国零售公司业绩数据以及未来展望普遍乐观。折扣型零售商的业绩表现尤其出色，因为越来越多的消费者注重省钱。
尽管美国低收入消费者甚至难以负担一些基本必需品，但是美国达乐公司今年早些时候表示，其更低价的产品组合正在把高收入消费者也吸引到该公司的诸多零售门店。
据了解，美国零售业风向标沃尔玛(WMT)也在不断吸引那些寻求低价食品杂货的更富裕客户。沃尔玛管理层在本月早些时候公布业绩报告时，上调了其全年销售额业绩展望指引。
美国达乐公司在最新财报中表示，在其年度业绩目标中已将“与消费者行为相关的潜在不确定性因子”纳入业绩展望考量。
截至8月1日的2026财年第二财报季度中，该公司的同店销售额实现增长2.8%，高于华尔街分析师们平均预期的2.5%增幅，这得益于客户到店次数以及每次到店开销规模的持续增长。该公司第二财季经调整后的每股利润则为1.86美元，亦大幅高于1.57美元/股的华尔街平均利润预期。
该公司目前预计2026财年全年的净销售额将实现增长4.3%至4.8%，此前该公司管理层的预期则为增长3.7%至4.7%。目前预计本财年同店销售额增幅最高可达2.6%，高于此前2.5%的上限。
美国达乐公司当前预计2026财年全年每股收益区间为5.80美元至6.30美元，大幅高于此前该公司管理层的目标展望区间——即原本预计每股5.20美元至5.80美元，因此全年销售额与利润均有所上调，并且上调后业绩展望区间均优于华尔街平均预期。
华尔街金融巨头摩根士丹利近日发布研报称，受益于AI大浪潮、关税推动的制造业回流美国等结构性增长和仍然旺盛需求的公司业绩指引普遍超预期，而受消费者削减可选支出或成本上涨冲击的公司则前景与业绩指引偏弱。广泛的业绩指引分歧意味着股市将呈现“有人欢喜有人愁”的局面，也暗示投资需要更加聚焦行业本身和公司基本面的差异，尤其是对于消费板块而言更是如此。
大摩分析团队在策略上更青睐必需消费品板块，相对回避可选消费。分析师们指出，当消费者捂紧钱包、将开支更多用于生活必需品时，日用消费品和食品饮料企业的收入反而更有保障;相反，依赖可选开支(如耐用品、休闲消费)的企业日子会较艰难。此外，必需消费品公司还受益于通胀放缓——原材料成本回落有助于提升毛利。这些因素使得必需消费品在当前环境下成为防御性与盈利韧性兼备的投资领域。
大摩还特别提到，调研显示不少公司关注到“高收入 vs. 低收入”消费者健康的明显差异，高收入群体受累于通胀的影响较小，储蓄尚有余力，因而在非必需消费上仍有一定支出动力;相比之下，低收入消费者受到物价上涨和疫情补贴退出的冲击更大，不得不减少可选消费，转向更便宜的替代品。因此大摩表示，消费需求表现极端分化，必需品稳健增长但可选品持续走弱，高低收入群体消费出现背离，但高收入与中低收入群体都选择优先购买食品、日用品等必需品，而削减可选开支，这使得必需品企业的销售额相对有保障甚至出现小幅涨价。
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美股投资网获悉，化妆品零售商Ulta Beauty(ULTA)第二季度业绩超出预期，并上调了全年业绩预期，尽管该公司同时警告称消费者可能会出现消费减少的情况。Q2净利润从上年同期的 2.526 亿美元(每股 5.30 美元)增长至 2.609 亿美元(每股 5.78 美元)。营收同比增长7.7%至28亿美元，高于分析师预期。
Ulta临时首席财务官Chris Lialios在财报电话会议上表示，预计下半年的同店销售额将持平或仅小幅增长(增幅在低个位数百分比范围内)——即Ulta目前预计今年的同店销售额将增长2.5%至 3.5%，而此前的预期为不超过 1.5%。这将比第二季度 6.7%的增幅有所下降，但这一成绩仍超出了华尔街的预期。该结果为上半年的强劲表现画上了句号，促使该公司上调了全年预期。
其次，该公司还预计2025 财年的销售额将在 120 亿至 121 亿美元之间，高于此前预计的最高 117 亿美元;预计每股收益将在 23.85 美元至 24.30 美元之间，高于此前预计的 22.65 美元至 23.20 美元。该公司曾于 5 月就已上调了年度利润预期以及全年销售额的上限区间。
Lialios表示“鉴于消费者支出方面仍存在诸多不确定性，我们仍认为采取谨慎态度是明智之举。”
业绩公布后，Ulta股价在盘后交易中曾一度上涨 9.1%，截至发稿，涨幅收窄至3.1%。截至周四收盘，该公司股价今年已上涨 22%，超过了标普500 指数 11%的涨幅。
这些结果表明，尽管消费者仍在持续消费，但零售商们却在控制自己的预期。尽管经济拮据的美国消费者更倾向于购买必需品，并对因特朗普总统实施的关税而可能上涨的物价感到担忧，但 Ulta今年在化妆品需求方面仍取得了显著增长。
美国消费者在其他非必需消费领域减少了开支或有所缩减，但美容产品仍是消费者热衷购买的品类之一。然而，这却使得Ulta面临更为激烈的竞争。像LVMH旗下的丝芙兰(Sephora)、大型零售商沃尔玛(WMT)以及百货公司柯尔百货(KSS)等专业品牌都纷纷扩充了其美容业务。
对于投资者而言，关税问题对零售商来说也是一个备受关注的挑战。与其他零售商相比，Ulta并非如此直接地受到冲击。Lialios在 5 月份的公司财报电话会议上表示，上一财年，该公司约 1%的商品是直接进口的。她当时还指出，公司因更高关税而面临的风险大多较小，比如店铺设施和物资等。
即使在经济动荡时期，Ulta首席执行官Kecia Steelman也表示，美容和健康类产品往往表现更佳，因为它们“能给人带来独特的舒适感和心灵的慰藉。”
她在财报电话会议上表示“我们的研究显示，消费者在日常消费方面仍会谨慎行事，并密切关注价格走势以应对关税影响。与此同时，美妆爱好者告诉我们，他们正在优先安排自己的美妆护理程序，并且依然对该品类保持着浓厚的兴趣。”
与去年同期相比，顾客在 Ulta 的网站和门店购物时的次数更多、花费也更多。交易额增长了 3.7%，平均消费额增长了 2.9%。
彭博分析师Lindsay Dutch表示“Ulta上调了 2025 年的营收预期，这一预期显得较为保守，可能是因为经济形势存在不确定性，这也就为更多的意外情况留下了空间。”
本月早些时候，Ulta和塔吉特(TGT)宣布，双方的合作关系将于明年结束后终止，届时将不再续约。Ulta在这家大型零售商的门店内经营着超过 600 家美容店，并通过塔吉特的网站销售产品，这一合作协议于 2020 年宣布。
Steelman表示，对于公司而言，与塔吉特公司的合并对其财务状况影响甚微。她在公司财报电话会议上表示，去年该合并带来的特许权使用费收入“远低于净销售额的 1%”。
与此同时，Ulta仍在寻找其他增长渠道。
Steelman在公司财报电话会议上表示，Ulta 在该季度新增了多个品牌和产品，这些新品推动了销售增长，其中包括来自Sol de Janeiro的更多产品、韩国独家美妆品牌Peach & Lily以及西语天后歌手夏奇拉的护发品牌Isima。
此外，她表示，该公司正尝试以新的方式吸引更多现有的及潜在的客户。它在科切拉音乐节和洛拉帕洛扎音乐节上进行了活动，并且是歌手碧昂丝“牛仔卡特”巡回演唱会的官方美妆零售合作伙伴。
在越来越多的Ulta门店中，该公司正在为与健康相关的产品(如保健品)预留空间。Steelman表示，该公司已在约 370 家门店开设了健康产品专柜，并计划在本季度将这一举措推广到更多门店。
除了在美国吸引更多顾客之外，Ulta 还在国际市场上寻求发展机会。今年 7 月，该公司宣布已从Manzanita Capital手中收购了英国美容零售商 Space NK。这笔交易使 Ulta 能够进入一个新的国际市场，因为 Space NK 在英国和爱尔兰拥有 83 家门店。Ulta并未公布此次收购的总价，只是表示其通过手头的现金以及Ulta现有的信贷额度完成了这笔交易，并且称这不会对本财年的财务业绩产生重大影响。
Steelman还表示，对于Ulta而言，Space NK 提供了一种成本更低的进入新市场的途径。她称，Space NK 的业务将继续独立运营，其经验可能会对公司的战略产生影响。与Ulta相比，Space NK 的店铺规模较小，通常位于城市的主要街道上，主要销售高端美容产品。该公司也在其他国际市场上进行扩张。Steelman表示，Ulta最近在墨西哥开设了其首家门店，并计划在今年晚些时候在中东地区开设首家门店。
Ulta还将推出一个第三方交易平台，Steelman表示该平台将于第三季度上线。越来越多的零售商，包括百思买，都在推出此类交易平台，以此来扩大所销售的商品种类，而无需额外占用店铺货架空间或购买更多自有库存。
此外，6 月，Ulta宣布，前首席财务官帕Paula Oyibo在担任该职务约一年后将离职，但未说明她离职的原因。自 2018 年以来一直担任高级副总裁兼财务主管的Lialios已接任临时首席财务官一职，与此同时，公司正在寻找继任者。
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美股投资网获悉，Alphabet(GOOGL)旗下YouTube与福克斯(FOX)周四表示，双方已达成协议，YouTube TV用户仍可观看福克斯新闻、福克斯体育以及其他福克斯频道。两家公司并未透露协议的财务条款。
YouTube日前表示，该平台与福克斯的现有协议即将到期，正积极谈判以求继续播放福克斯的内容。YouTube在声明中称“福克斯提出的费用远高于提供类似内容的合作伙伴，我们的首要任务是达成一项能够反映内容价值且对双方都公平的协议，而不会将额外成本转嫁给订阅用户”。
福克斯此前则在一份声明中回应称“尽管福克斯仍致力于与Alphabet的YouTube电视流媒体平台达成公平协议，但我们对Alphabet不断利用其巨大影响力提出不符合市场条件的条款感到失望。”
双方的纠纷甚至引起了美国联邦通信委员会(FCC)主席Brendan Carr的关注。他表示，如果YouTube TV移除福克斯频道，那将是一个“糟糕的结果”。他表示“数百万美国人依赖YouTube来解决这一纠纷，以便他们能够继续观看想看的新闻和体育节目。”
YouTube周三宣布已同福克斯达成短期续约协议，以防止YouTube TV订阅用户在使用过程中受到干扰，同时仍在努力达成新协议。
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阿里巴巴首席执行官吴泳铭表示，公司通过聚焦消费和“AI + 云”实现了强劲增长，在即时零售（quick commerce）方面取得里程碑式进展，并提升了各平台的用户参与度。
他指出，激增的 AI 需求推动了云智能集团的收入增长，使 AI 产品在外部客户营收中占据了重要份额。
“展望未来，我们将继续专注于消费和 AI + 云这两大战略支柱，把握历史性机遇，推动长期增长。”吴泳铭补充道。
首席财务官徐宏表示，阿里巴巴的核心优势将支持公司在 AI 和即时零售方面的持续投资，同时提升效率。他指出，AIDC 本季度几乎实现盈亏平衡。
据《华尔街日报》周五报道，阿里巴巴研发了一款新的 AI 推理芯片，以加强中国的自主化进程，减少对英伟达（NASDAQ: NVDA）的依赖。
不同于此前针对窄场景应用而设计的处理器，这款正在测试的新芯片可处理更广泛的 AI 推理任务，并且兼容英伟达的平台，使工程师能够更容易地复用现有软件。
该芯片由中国工厂制造，而非台积电（NYSE: TSM），这也体现了阿里巴巴未来三年在 AI 和云服务领域 530 亿美元的投资计划。
阿里巴巴的中国电商集团是核心增长驱动，收入增长 10% 至 195.5 亿美元。公司在即时零售方面加大投入，包括推出淘宝即时零售，扩展了按需配送服务，带动月活跃用户增长 25%。
618 购物节的强劲表现、更高的抽佣率，以及 88VIP 会员的双位数增长，也进一步推动了该板块的业绩。
国际业务同样表现良好，阿里巴巴国际数字商业集团收入增长 19% 至 48.5 亿美元。增长得益于跨境扩张、亏损收窄，以及 AliExpress 和 Trendyol 在物流优化与投资效率提升下的单元经济改善。
云智能集团收入增长 26% 至 46.6 亿美元，受益于 AI 产品、公共云服务和生成式 AI 基础设施需求的上升。AI 相关产品收入已连续八个季度实现三位数增长。
截至 2025 年 6 月 30 日，阿里巴巴的现金及等价物余额为 817.6 亿美元，财务状况稳健。经营性现金流为 28.9 亿美元，同比下降 39%；自由现金流则为 26.3 亿美元的流出，主要反映了在云基础设施和淘宝即时零售方面的投入。
美股投资网获悉，ASIC(专用集成电路)巨头迈威尔科技(MRVL)公布的业绩指引不及预期令投资者感到失望，导致该股股价周四盘后大跌超11%。迈威尔科技公布的财报显示，该公司Q2营收同比增长58%至20.1亿美元，仅符合分析师预期。其中，数据中心业务营收同比增长69%至14.9亿美元，不及分析师平均预期的15.1亿美元。调整后每股收益为0.67美元，同样仅符合分析师预期。在如今人工智能(AI)热潮驱动的市场中，仅仅“符合预期”已然无法令投资者感到满意。
但更令投资者失望的是迈威尔科技给出的业绩指引。该公司给出的第三季度营收指引中值为20.6亿美元，不及分析师平均预期的21.1亿美元。此外，该公司首席执行官Matthew Murphy在财报电话会议上表示，第三季度数据中心营收将环比持平，但将在第四季度大幅走强。
尽管Matt Murphy强调该公司在AI定制芯片和电光产品方面需求强劲，并称“定制AI设计活动处于历史最高水平”，但市场显然寄予了更高期望。
Summit Insights分析师Kinngai Chan表示，迈威尔科技对第三季度的疲弱业绩指引意味着其定制ASIC业务将出现下滑，这令投资者感到意外。分析师表示“我们原本预期其定制ASIC业务的增长会加速，因为该公司已经获得了多家超大规模客户的设计订单。但管理层却在谈论定制ASIC业务的‘波动性’。”
迈威尔科技没有说明该业务表现疲软的原因，但Matthew Murphy表示，当大型云计算服务提供商建设基础设施时，“波动性”是正常现象。
有报道称，微软已将部分即将推出的自研AI芯片的发布时间推迟至2028年或更晚，这对迈威尔科技产生影响，因为其原计划为这些芯片设计部分组件。此外，迈威尔科技的另一大客户亚马逊(AMZN)的云业务AWS正在失去市场份额，被微软(MSFT)的Azure和Alphabet(GOOGL)的Google Cloud赶超。
不过，Stifel分析师 Tore Svanberg表示，迈威尔科技在ASIC领域中仍处于有利地位，“但需要12-18个月，这一业务才能实现更多元化，从而带来更持续的超预期表现和指引上调”。
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美股投资网获悉，云数据仓库领域的领导者Snowflake(SNOW)在其2026财年下半年有望延续AI热潮所推动的强劲业绩增长趋势，该公司凭借加速扩张的销售额增速与其人工智能主导战略的增长动能，促使华尔街分析师们集体上调目标股价并重申强劲的看涨评级。
在美东时间周三收盘公布第二财季业绩数据与以及未来业绩展望后，Snowflake股价截至周四美股收盘单日大涨超20%，收于241美元。今年以来，在全球加码布局AI的史无前例热潮之下，Snowflake股价今年迄今涨幅高达55%，大幅跑赢标普500指数与纳斯达克100指数。
最新财报数据方面，因全球企业以及一些政府部门在人工智能基础设施以及AI应用软件方面的支出上持续加码，推动Snowflake云数仓与数据分析服务需求炸裂式增长，缓解了市场对经济放缓以及OpenAI等AI领军公司扩大市场份额可能冲击Snowflake等软件厂商业绩的担忧情绪。
Snowflake第二财季产品营收约为10.905亿美元，高于华尔街普遍预期的10.4亿美元，同比增长32%;Snowflake第二财季非GAAP准则下的调整后每股收益为0.35美元，几乎是上年同期的两倍，也高于华尔街分析师们预估的0.27美元。截至7月末，Snowflake净营收留存率约为125%，不仅体现老客户增购与产品粘性，更是基于AI的强劲创收的有力证明。Snowflake高价值客户数量持续上升，目前公司已有654位客户在过去12个月内的产品消费超过100万美元，同比增长30%。
业绩展望方面，Snowflake预计第三财季产品营收将在11.25亿美元至11.30亿美元之间，高于华尔街预期的11.2亿美元，意味着年增长率可能达到25%至26%。Snowflake预计2026财年总营收将达43.95亿美元，高于华尔街预期的43.4亿美元，意味着有望同比增长27%，较此前预期的43.3亿美元有所上调。
Snowflake究竟是何方神圣?
Snowflake 是一家聚焦于云原生的数据仓库与AI数据服务平台公司(官网给的主题为“AI Data Cloud”)，核心是托管的、可弹性伸缩的云数据仓库/数据平台，提供数据存储、计算、治理、安全与共享服务，并逐步把 AI/LLM(大模型)能力原生化到该公司的软件平台内(比如Cortex、Arctic、Native Apps 等)。
从市场心智与产品形态上，Snowflake 一直被视作云数仓标杆，该公司起家于云数仓/SQL 分析，强调强治理、数据共享、全托管极简易用性，但是近年来通过 Cortex/Arctic/Polaris/Native Apps 向AI原生数据服务平台延伸，并强化与 Spark、Iceberg/Delta 的互操作以吃下更多工程/科学工作负载。
Snowflake在人工智能领域的“关键卡位”在于AI数据软件技术栈中的“数据与治理层+ AI运维层”以及“AI运行与接入层”，比如Cortex(AISQL / Analyst 等)把AI大模型调用、RAG/检索、非结构化分析、评估与可观测性纳入平台云原生体验;Native App Framework让第三方把AI/ML 应用直接作为Snowflake云原生应用分发与变现。该公司的AI数据服务平台旨在 “让数据就地可用、让AI靠近数据、让治理与合规贯穿始终”，可谓是承载海量企业数据与AI工作负载的底座。
华尔街与业界普遍将Databricks 视作 Snowflake 的头号竞争对手，Databricks最新私募估值传出约1000亿美元的量级，并且营收增速无比强劲。相比之下，即使经历周四股价大涨超20%，Snowflake市值约为800亿美元，相比于Databricks仍有估值上行空间。
AI应用板块牛市叙事强化! 华尔街向Snowflake投来看涨研报
Snowflake的强劲业绩数据与业绩展望，意味着AI应用软件板块“牛市叙事”迎来再一次深度强化。此前聚焦于“AI+数字广告”的AI应用领军者Applovin，聚焦“AI+数据分析”领军者Palantir以及Facebook与Instagram母公司Meta，自今年以来均公布了无比强劲的业绩数据以及未来业绩展望。意味着不仅以英伟达AI GPU为代表的AI算力基础设施需求无比强劲，AI软件应用端，尤其是能够全面提升经营效率的企业级AI应用软件需求同样旺盛，并且加速渗透至各行各业。
随着全球科技股投资浪潮的重心同时覆盖到AI算力基础设施端以及AI应用软件端，给Applovin、Trade Desk、Duolingo以及Palantir等AI应用公司的估值持续带来重大助力。未来覆盖B端或者C端的各行各业杀手级生成式AI应用，以及极有可能大幅推高人类社会生产率的“AI智能体”大概率呈现井喷爆发之势，这也是为什么全球资金近期涌向软件股。
“第二季度Snowflake的产品类营收环比新增9400万美元，创下史上最大单季环比增量，这种强劲上行主要由该公司的核心业务(主要归因于大型客户迁移新的云原生工作负载)驱动，此外还受益于收购Crunchy Data带来的额外贡献，”由 Brent Bracelin 领衔的Piper Sandler 分析师们在给投资者的报告中表示。
他们指出，这家云数据平台管理公司在2025年迄今还将其销售与市场团队人数增加了22%，显示其有更强劲的业绩增长雄心。Piper Sandler 维持对于Snowflake的“增持”评级，并将目标价由215美元大幅上调至285美元。
与此同时，华尔街金融巨头高盛重申对该股的“买入”评级，并将目标价由230美元上调至260美元，强调AI应用浪潮如火如荼所带来的强劲增长机遇。
“我们强调，Snowflake有机会成为一款生成式的AI数据服务平台，使客户们能够基于Cortex AISQL的辅助快速开发AI智能体应用。”由 Kash Rangan 领衔的高盛分析师们在报告中表示。
“此外，Snowflake Connect for Apache Spark 有望打开新的且愈发庞大的数据科学工作负载并扩展TAM机遇。值得注意的是，产品营收的加速不仅由AI浪潮所驱动，还来自其核心云数据仓库平台带来的传统增量。毋庸置疑的是，AI正在成为该公司业务线的全新倍增器在现有客户群中以强劲采用改善消费增长趋势(支撑25%的已部署用例)，并在新增客户动能方面持续发力(第二季度净增客户中有50%与AI应用相关)。”高盛分析师团队表示。
KeyBanc重申对于该公司的“增持”评级，并将目标价由250美元上调至275美元。
“我们继续看到Snowflake受益于其数据仓库带来的引力、强劲的产品创新节奏——从核心数据仓库服务不断外延，以及企业们对‘数据服务+AI’一体化战略的关注。”由Eric Heath领衔的KeyBanc分析师们在报告中表示。
华尔街知名投资机构Wedbush也对该公司的数据服务平台化路径印象深刻，指出该公司仍位列其“AI 30”的AI投资名单中，该投资名单为Wedbush所押注的“全球AI革命”的最大受益者们。该机构维持对于Snowflake的“跑赢大盘”评级，并将目标价由230美元上调至250美元。
“约9.0%的营业利润率高于华尔街8.3%的一致预期，因Snowflake愈发专注于将投资高效策略投入于该公司的创新引擎与业务核心增长部分，同时推动盈利扩张。”由 Daniel Ives领衔的Wedbush分析师们在周四的报告中表示。“Snowflake依靠其云数据服务平台，持续处于AI创新的最前沿，为各行业客户们提供最先进的云数据处理与仓储服务，同时致力于简化平台架构。”
资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com
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