美股投资网获悉，万事达卡(MA)首席产品官约恩·兰伯特表示，尽管稳定币备受追捧，但要成为切实可行的日常支付工具，仍有很长的路要走。

兰伯特周一在与分析师的电话会议中指出“虽然支撑稳定币的技术前景广阔，其具备高速、7×24小时可用、低成本、可编程性和不可篡改性等优势，但仅凭这些特性并不足以让稳定币成为支付工具。同样重要、甚至更为关键的是其他属性，比如流畅且可预测的用户体验、覆盖范围以及对消费者的广泛触达。”

万事达卡正将自身定位为数字资产与传统金融体系之间的桥梁。兰伯特称，公司可通过提供全球商户接受度、安全保障和合规性等网络属性，搭建稳定币规模化应用所需的基础设施。

这一战略的酝酿已历时多年。万事达卡和维萨(V)至少从2021年起就已启动稳定币相关计划。近期，万事达卡与稳定币发行方Paxos信托公司合作，助力机构铸造和赎回名为USDG的稳定币。此外，它还支持包括Fiserv的FIUSD、PayPal的PYUSD以及Circle的USDC等稳定币，这些举措表明，万事达卡将稳定币基础设施提供商视为长期机遇。

兰伯特指出，如今约90%的稳定币交易量都与加密货币交易相关，投资者利用这些与美元挂钩的代币买卖数字资产。尽管Shopify(SHOP)和Coinbase(COIN)等公司已采取措施，推动稳定币应用于日常消费支付，但兰伯特认为，消费者接受度低、在线结账流程中的额外操作摩擦等障碍，在短期内难以克服。

他表示，稳定币在常规的个人对商户支付中“缺乏明确的价值主张，实际上在这类支付场景中并无实质作用。这差不多就像预付卡钱包里有一笔预存余额，然后只能在特定商户使用。”

稳定币曾被宣传为一种绕开卡片网络(及相关手续费)的个人对商户支付方式。但该网络正重新构建这一叙事，将自己定位为合作伙伴，通过将稳定币整合进自身网络，提升其实用性。

万事达卡首席商业支付官拉吉·塞沙德里称“归根结底，由于法币目前仍是可直接使用的货币，稳定币与法币之间的兑换(即出入金)始终是必要环节。稳定币本身的成本只是其一，而非端到端使用场景的全部成本，后者还包括出入金、外汇兑换、合规、结算等一系列环节的支出。”

随着美国稳定币相关立法取得进展，关于稳定币的讨论愈发激烈。即将出台的监管细则吸引了新玩家进入数字资产领域，也促使金融机构思考在这个不断演变的行业中如何定位自身。由于金融机构担忧资金可能以稳定币余额而非银行存款的形式存在，这一问题的优先级已大幅提升。

兰伯特说“全球所有金融机构都在思考‘天啊，我们该怎么做?需要推出稳定币吗?需要提供存款代币吗?产品与市场的契合点在哪里?’许多发行方关注这一领域，只是为了确保能留住自身存款。”

除金融机构外，世界各国政府和央行也在考虑如何推动本土生态系统的创新，以避免经济美元化。兰伯特表示“假以时日，我们将看到多样化的解决方案涌现。”

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美股投资网获悉，先锋集团高管明确表示，比特币并不“适合”长期投资者，此类数字资产是“不成熟的资产类别”，缺乏历史积淀，也没有“内在的经济价值”，可能会对投资组合造成“严重损害”。然而，由于指数投资的冷酷逻辑，这家管理着10万亿美元资产的资产管理巨头如今成了“比特币持仓大户”Strategy(MSTR)的最大支持者。

根据Bloomberg汇编的监管数据，先锋集团持有Strategy全部已发行A类普通股逾2000万股，占比近8%，并可能在去年第四季度某个时候超越Capital Group Cos.，成为该公司的第一大股东。先锋集团旗下数十只持有Strategy股份的共同基金和 ETF追踪各种指标，从中小型股基准指数到动量、价值和成长指标等等。

对于一家一直对加密货币持强硬立场的资产管理公司来说，这颇具讽刺意味。去年，比特币交易所交易基金(ETF)在美国推出时，该公司曾公开表示不会在其经纪平台上允许进行此类交易，并宣布鉴于加密货币的“投机性”，公司没有推出以加密货币为核心的产品的计划。时任先锋集团首席执行官Tim Buckley表示“我们认为它并不适合纳入长期投资组合。很难想象它应该如何融入长期投资组合。”

“上帝真有幽默感，”Bloomberg Intelligence高级ETF分析师Eric Balchunas表示。“先锋集团选择了这种投资方式。当你持有指数基金时，就必须持有所有股票，无论好坏，这其中包括那些你可能不喜欢或不认可的股票。”

先锋集团现已成为Strategy最大的单一股东

Strategy因大规模押注比特币而闻名。这家由加密货币倡导者Michael Saylor运营的公司通过发行债券和股票来为买入比特币提供资金。目前，数十家其他公司正在效仿这一做法，希望复制Strategy自2020年启动比特币购买计划以来约3400%的股价涨幅。

Strategy目前是比特币的最大企业持有者，其账面上持有超过60万枚比特币，价值高达730亿美元。而Saylor也已成为该行业最知名的支持者之一。根据Strategy最新的股东声明，他本人持有近2000万股Strategy股票。

Saylor表示“先锋集团持有如此大量的Strategy股份，这强烈表明机构投资者对比特币及比特币储备策略的支持日益增强。这反映出传统金融界对比特币作为合法储备资产的接受度日益提高。”

Strategy股价上涨意味着，即使先锋集团并非有意增持股份，其持股策略在过去几年里还是带来了丰厚的回报。Strategy在过去两年中的股价涨幅超过850%，远远超过了比特币300%的涨幅。

随着比特币价格首次突破12.3万美元大关，Strategy股价周一上涨3.8%。

ETF交易商TMX VettaFi 的行业研究主管Roxanna Islam表示“尽管先锋集团并未直接涉足加密货币领域，但其众多客户通过先锋集团的被动指数基金间接投资Strategy。这表明加密货币已深深植根于传统指数和客户投资组合中，有时许多客户甚至没有意识到这一点。”

值得关注的是，先锋集团对Strategy的巨额持股并非个例。近年来，随着投资者持续涌向其指数追踪型基金，先锋集团已成为标普500指数成分股中约400家公司的最大股东。

Strategy目前尚未被纳入该基准指数，但被纳入了广受关注的纳斯达克100指数。先锋集团基金持有的Strategy股票总价值约为92.6亿美元。

先锋集团对Strategy的投资不仅限于其被动产品。截至2月份，其一只主动管理型共同基金还持有少量Strategy股票。其另一只代码为VFMO的主动管理型动量因子ETF也持有少量Strategy股票。

先锋集团则表示，这些基金持有Strategy股票并不一定表明它们对此类股票持有坚定的信念，因为共同基金VSEQX利用基于模型的量化技术来构建投资组合，并以中小盘股指数作为基准进行衡量。而VFMO则采用基于规则的量化模型对股票进行排名。

Bloomberg Intelligence的Balchunas表示，除了对加密货币的不同看法外，Strategy 和先锋集团之间还有着惊人的相似之处。

Balchunas表示“我确实觉得Saylor的‘持有者’心态——他声称永远不会出售自己的比特币——非常具有先锋精神。”他所提及的术语指的是即便在市场下跌期间也坚定持有加密货币。“全身心投入——这是一种非常先锋的心态。”

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美股投资网获悉，全球最大资产管理公司贝莱德(BLK)第二季度成功吸引460亿美元资金流入旗下投资基金，在客户挺过特朗普总统关税政策引发的市场波动之际，其资产管理规模创下12.5万亿美元的历史新高。

财报显示，第二季度，贝莱德经调整后每股收益同比增长16%至12.05美元，超出分析师平均预期的10.87美元。受GIP相关费用增长及市场正向影响，营收同比增长13%至54亿美元。

贝莱德周二在一份声明中表示，流入该公司基金的总净流入为 680 亿美元，其中流入现金管理和货币市场基金 220 亿美元，流入数字资产 ETF 140 亿美元。相比之下，上一季度净流入资金为840亿美元。

首席执行官拉里芬克在声明中表示 “我们不断扩大的客户关系与更高、更多样化的有机基础费用增长产生了共鸣。”

第二季度初，特朗普出人意料地宣布加征严厉关税，导致全球股市暴跌并引发债市剧烈震荡——波动程度一度堪比2008年金融危机和2020年疫情爆发时的市场动荡。约一周后，总统宣布对数十个贸易伙伴暂缓90天实施新关税。

随着市场焦虑情绪缓解，投资者重新增持股票和债券，标普500指数和全球主要股指迅速收复失地。但市场动荡仍对部分投资者造成影响。贝莱德表示，该季度来自零售客户的长期资金净流入仅为20亿美元，创下自2023年第四季度以来最低水平。

贝莱德2020 年初以来季度长期和总资金流量

贝莱德当季还获得98亿美元另类投资资金流入。这家以低成本股债基金闻名多年的资管巨头持续进军私募市场，与黑石集团、阿波罗全球管理和KKR等机构争夺机构投资者及日益增长的零售客户资源。

芬克在最新致投资者年度信函中强调，公司已不再是"传统资产管理公司"，并承诺将私募资产带给大众投资者。

就在季度结束后，贝莱德完成了对私募信贷机构HPS Investment Partners的120亿美元收购，这是该公司约18个月内的第三笔重大收购。该交易为其带来1650亿美元客户资产和1180亿美元收费资产。

在这轮280亿美元的收购狂潮中，贝莱德还收购了全球基础设施合伙公司(GIP)和私募市场数据提供商Preqin。声明显示，公司已超额完成GIP第五期旗舰基金的募资目标，筹集资金达252亿美元。

通过这系列收购，贝莱德将管理超过6000亿美元的另类投资资产，并设定了到2030年再筹集4000亿美元私募资产的目标。

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Meta Platforms公司首席执行官马克·扎克伯格周一表示，该公司将投资数千亿美元，建设几座大型数据中心，用于支持其人工智能的发展，目标是实现通用人工智能(AGI)，其中首个数据中心预计将于明年投入使用。

扎克伯格周一在他的社交平台Threads上发帖说

“我们把第一个数据中心命名为Prometheus，预计在2026年上线。我们还在建设更多的巨型集群。”

他说，这里指的是大型数据中心园区。另一座名为Hyperion的数据中心，未来几年将能够扩展到5吉瓦。

扎克伯格周一在帖子中将正在建设的数据中心描述为“多吉瓦特级的集群”(multi-gigawatt “clusters”)，将会是全球最大的数据中心之一。Meta正在路易斯安那州Richland Parish建设其最大的设施，扎克伯格称，其规模几乎与曼哈顿岛一样大。

目前，大多数数据中心的容量仅为数百兆瓦，而一些人工智能公司和大型科技公司，包括OpenAI和Oracle公司，正在计划建设能处理数吉瓦容量的数据中心。在帖子中，扎克伯格引用了SemiAnalysis的观点，称Meta有望成为全球首个拥有超过1吉瓦容量“超级集群”的公司。

受到这一消息影响，Meta公司股价一度上涨1.3%，涨幅后来回落至0.71%，报722.57美元。

将投入“数千亿美元”，目标AGI

扎克伯格在周一的帖子中再次强调，公司将投入“数千亿美元”用于数据中心容量建设，以打造超级智能。面对投资者对支出回报的担忧，扎克伯格通过强调公司核心广告业务的强劲表现来为大规模投入辩护。

“我们有来自业务的资金来支持这一计划。”

Meta目前大部分收入来自Facebook、Instagram、WhatsApp和Messenger上的广告，公司销售额持续实现同比增长。数据显示，Meta去年收入接近1650亿美元。

D.A. Davidson分析师Gil Luria表示，Meta正在积极投资AI，因为这项技术已经通过帮助公司销售更多、价格更高的广告，增强了广告业务。

“但在这个规模下，这种投资更多是为了长期竞争，争夺领先的AI模型，这可能需要时间才能实现。”

媒体报道，由于对Meta过去的人工智能成果感到不满，扎克伯格一直在大力投资基础设施和人才。今年4月，Meta表示其支出可能高达720亿美元，重点是人工智能和数据中心。在过去几周里，扎克伯格还亲自组建了一支专家团队，目标是实现通用人工智能(AGI)。

新建超级实验室，正讨论是否开发闭源模型

新的Meta超级智能实验室(Meta Superintelligence Labs)团队包括从OpenAI、谷歌的DeepMind以及其他顶尖人工智能公司挖来的研究人员。Meta最近通过收购Scale AI公司49%的股份(这部分股份价值143亿美元)，任命该公司联合创始人Alexandr Wang为首席AI官。扎克伯格还成功邀请到Github前负责人Nat Friedman、AI初创公司创始人Daniel Gross以及苹果公司的Ruoming Pang加盟，后者加盟的薪酬超过2亿美元。

媒体报道称，知情人士透露，该实验室正在讨论对公司人工智能策略进行一系列调整。上周，这个实验室的一小部分核心成员讨论了放弃公司最强大的开源AI模型Behemoth，转而开发一个封闭式模型。

分析认为，如果转向封闭式AI模型，这不仅是技术层面的变化，也是Meta理念上的转变。据知情人士向媒体透露，Meta已经完成了对Behemoth模型的数据训练(也就是“喂数据”的过程)，但由于内部表现不佳，推迟了发布。在公司上个月宣布成立超级智能实验室后，负责Behemoth模型(被称为“前沿”模型)的团队已经停止对其进行新的测试。

媒体称，超级智能实验室的讨论目前还处于初步阶段，没有作出任何决定，任何潜在的变化都需要Meta首席执行官扎克伯格的批准。Meta也可能会保留开源AI模型的同时，优先开发封闭模型。如果最终采取这种做法，对Meta来说将是一次重大转变，因为公司正努力在与Google、OpenAI和Anthropic等竞争对手的AI竞赛中保持领先。

而在去年的一次播客采访中，扎克伯格曾说

“我们显然非常支持开源，但我并没有承诺把我们做的每一件事都发布出来。”

本文转载自“美股投资网”，作者赵雨荷；美股投资网财经编辑刘家殷。

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