多年来，CPU市场占有率的“王位”长期被英特尔占据，AMD一直被人视为“千年老二”。然而，正所谓三十年河东，三十年河西。2022年仅仅过了两个月，英特尔与AMD之间便频频交锋，AMD不断用实际行动挑战英特尔的权威。不仅仅是AMD的市值破天荒地两度超越英特尔，其收购赛灵思后，在FPGA领域也即将与英特尔开展正面交锋。

面对AMD的快速崛起，英特尔也积极予以应对。在近期刚刚结束的英特尔投资者大会中，英特尔表示将加大研发投入，积极推进IDM2.0战略阻击对手。

AMD为何能够崛起？

众所周知，在过去的20年间，英特尔凭借着Tick-Tock(一代产品更新芯片制程，一代产品更新架构)的发展模式，在CPU领域一直独占鳌头。然而，这样的格局在近几年似乎有了转变——被视为“千年老二”的AMD开始崛起。

AMD的崛起速度有多快？

在过去的2021年，AMD创造了多项历史。AMD本月初发布的2021年Q4和全年财报显示，2021年AMD的所有业务实现显著增长，全年营收164.34亿美元，创造新的年度收入纪录，同比增长68%。

在过去的两年中，AMD营收增长分别为45%和68%，英特尔为8%和2%。对于今年的业绩预期，AMD的目标是实现215亿美元营收、31%的收入增长和51%的毛利率，而英特尔则预期营收增长不到2%，未来三年毛利率为51%~53%。

如今，AMD的市值已经达到1800亿美元，而仅仅在两年前，AMD的市值仅为740亿美元，英特尔则是2600亿美元。

为何能半路“杀”出个AMD？

AMD能在短时间内达到如此高的市场份额，主要在于两方面的原因。业内专家莫大康表示，一方面，AMD致力于架构的革新，其推出的“Zen”架构，在性能方面也有了很大突破。另一方面，AMD在先进制程方面积极与台积电开展全面合作，凭借台积电在先进制程方面的遥遥领先，AMD芯片在制程方面占有了绝对优势。

此外，AMD的崛起也有一些机缘巧合。

据了解，AMD的Zen架构于2016年推出，当时正值英特尔陷入10nm工艺“难产”困境，产品节奏被一步步打乱，这也使得AMD的Zen架构以最快的速度打入市场，并得到了一致好评。

英特尔“守擂”

ADM的崛起，意味着英特尔将要丧失市场的主动权了吗？

事实并非如此，作为常年霸占“擂台”的“擂主”，在市场、技术方面拥有优势的英特尔想要被超越同样很难。

“虽然AMD进步很快，但并不意味着他有能力取代英特尔。如今英特尔的研发投入，在全球半导体企业中几乎排第一，其在CPU领域中，仍占有绝大多数的市场份额。此外，虽然在芯片制程方面，相比较于台积电和三星，英特尔相对落后，但是在封装等技术中，英特尔同样非常突出，技术不输于台积电和三星。”莫大康同《美股投资网》分析师说。

事实上，面对来势汹汹的AMD，英特尔并没有采取过多的“主动攻击”，而是选择“守擂”的方式。莫大康表示，英特尔一直以来采用收购、外包、建厂的模式，来守住原本属于自己的阵地。

“首先，在收购方面，英特尔通过收购其他半导体企业，来迅速壮大自己的实力，以英特尔收购高塔半导体为例，在收购高塔半导体后，英特尔在晶圆代工领域，进一步扩大了自己的版图。其次，在意识到自己在先进制程方面的不足后，英特尔也在深化与其他代工厂的合作关系。英特尔曾在其架构日中表示，要将一些重要部件采用台积电的N6和N5制程技术进行代工生产，并视其为IDM2.0战略的重要一环，以保证其在先进制程方面，获得更多优势。最后，英特尔如今在不同国家，大规模新建生产线，以此来扩充自己的产能，不仅用于生产自家处理器，也能代工其他公司设计的芯片，壮大自己的业务线。”莫大康说。

然而，打江山易，守江山难，英特尔的“守擂”之路不会一帆风顺。

业内专家认为，英特尔想要“反攻”，主要在于IDM2.0的布局能否实现，而目前英特尔晶圆代工业务尚没有加入任何实际的客户，其制程技术与台积电也有差距，相对于Fabless定位的AMD，英特尔想升级其IDM模式，也颇有难度。对英特尔而言，挑战才刚开始。

竞争？还是相依？

巨头之间的竞争，人们往往喜欢分析二者之间的输赢，期待谁是最终的赢家。然而，巨头之间的纷争并不一定非要分出“你死我活”。

“目前来看，英特尔与AMD之间的市场竞争是良性的，二者之间并没有采取‘杀价’等恶性竞争手段来获取利益，这对于市场而言是好事。长期以来，英特尔独占鳌头，高枕无忧，但是‘一潭死水’的市场情况并不利于推动技术的革新。因此AMD的迅猛发展，也能给到英特尔一些压力，鞭策英特尔不断发展，从而让CPU市场更为活跃。”芯谋研究总监王笑龙同《美股投资网》分析师说。

同时，莫大康也表示，良性的竞争有助于优化市场，能够催生出更多优秀的产品和技术，对于产业而言也是十分有利的。

纵观历史，英特尔与AMD之间的竞争，其实已经延续了几十年之久，而在这过程中，英特尔与AMD之间的关系也并非仅仅是竞争关系，实则二者之间已经形成了一种默契的友好博弈关系。

“如今，已经没有第三家企业有能力、有资源、有技术踏入x86 CPU这个领域，因此英特尔与AMD之间已经达成了联合垄断的默契。若是英特尔一家独大，垄断x86 CPU，很容易受到反垄断部门的制裁。因此，英特尔在一些技术上对AMD也有过反向输送，目的是确保二者能相依共存。”业内专家同《美股投资网》分析师表示。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

3月4日，分析师从360数科获悉，依托人工智能和大数据建模技术，360数科建立了智能化的风控体系、完成了对小微企业主的精准画像，为小微用户提供便捷的金融科技服务。

为了更好实现对小微群体的风险把控，360数科创立了独立的风控团队，搭建出更贴合其风险属性的Argus风控引擎企业版。该体系通过独创的企业主+企业的双中心模式，通过信息维度的拓展有效甄别因信息不对称而引发的风险。

360数科指出，目前，公司已接连启动三轮“小微助力计划”，以新发地农贸市场为起点，逐步辐射全国个体工商户。同时，通过与金蝶信科的战略合作，夯实了在“专精特新”领域的产品，为有需要的小微企业主，提供息费减免、绿色通道等金融科技服务。

下一步，360数科将继续推动产品和服务的创新，加大对新市民创业的倾斜支持，更好满足小微企业合理融资需求，支持小微市场主体发展。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

北京时间3月3日，哔哩哔哩(NASDAQ: BILI，HKEX:9626；以下简称“B站”)公布了截至2021年12月31日的第四季度和全年未经审计的财务报告。

2021年B站总营收达193.8亿元人民币，同比增长62%。其中第四季度营收同比增长51%，达57.8亿元人民币。

与此同时，第四季度B站净亏损达到20.99亿元，上年同期净亏损8.44亿元；调整后的非美国会计通用准则(Non-GAAP)的净亏损为16.6亿元，上年同期为6.9亿元。2021年B站调整后的非美国会计通用准则的净亏损为55亿元，上年同期为26亿元，同比增长超过110%。

亏损一直是外界对于B站最关切的话题。此次财报发布后，B站多次提到了“盈亏平衡”。

B站在财报中表示，2022年，在继续推进用户增长和商业化的同时，公司将重点提升组织执行力，提高各条业务线的运营效率，合理控制支出，以实现2022年缩窄亏损率的目标。

在3月3日晚间的财报电话会中，B站首席财务官樊欣则直接指明了目标：2022年，B站有信心在保持用户健康增长的前提下，通过提升单个MAU的变现率和控制运营费用，在2022年开始全年Non-GAAP运营亏损率同比收窄，中期目标于2024年实现Non-GAAP盈亏平衡。

具体到每项支出的控制上，樊欣表示，在控制运营费用方面，市场费用是可控制和可量化的。“如果只是看买量的费用，2021年用户增长花费的增长幅度是低于收入61%增幅的，在保证2023年达成4亿用户目标的前提下，还有进一步优化的空间，整个营销费用在2022年占收入的比例就会开始下降。”

此外，2022年B站还会继续投入研发，关注投资回报率，但自2023年开始，将逐步减少研发费用占收入的比例。樊欣指出，研发成本是指研发新游戏，提高数据能力，优化新产品功能有关的人员支出。

财报显示，2021年B站单月活用户带来的收入同比增加20%，其中，单用户带来的增值服务收入增长34%，广告收入增长83%。樊欣认为，未来增值服务和广告业务单用户收入均有一倍以上的提升空间。

不过，针对分析师关于毛利趋势的问题，樊欣的回应是，从整体行业发展角度看，2022年游戏业务还处于转型期，增值服务业务的收入提升和毛利提升会同步推进，预计全年的毛利率在19%-20%左右，呈现前低后高的趋势。

在本次财报会中，广告业务依然备受关注。从2020年到2021年，广告业务的收入比例从13%上升到23%。樊欣表示，长期来看，广告的占比还会继续提升。此外，B站预计会引入更多的增值服务，以增加增值服务的毛利率。未来3年整体毛利率会往30%方向改善。

B站董事长兼CEO陈睿进一步提出，B站的广告业务增长主要依赖五大因素。

首先是B站用户的增长。第四季度，B站月均活跃用户达2.72亿，移动端月均活跃用户达2.52亿，均实现35%的同比增长。用户的增长使得广告端的单用户变现效率也在增长。2021年MAU变现效率同比前年增长83%。由此也引出第二个增长动力，即B站在“出圈”的过程中被市场的认可度。陈睿指出，去年第四季度，汽车成为B站前五大的广告主行业，这和用户破圈的过程息息相关。

在以往的发言中，陈睿不只一次提出“视频化”的趋势，因此他也认为，广告业务增长的第三个动力就是广告视频化的趋势。

“越来越多的广告会用视频的方式来展现，所以B站会根据产品的表现形式，开发类似于TopView的模式，也会有视频广告的表现形式。Story-Mode未来在产品上的推进，也会有竖屏的广告模式。”陈睿提到的“Story-Mode”是B站在APP端推出的功能，在界面呈现竖屏播放的模式。

此外，依托于花火平台，原生广告将成为广告业务的第四大增长动力。第五大动力来自于B站多场景、多屏幕的特性，这有助于打通更多的广告场景。

陈睿指出，行业普遍认为，2022年宏观经济仍有压力，而且整个数字广告市场的增长放缓。“即使在这样的大环境下，我们对于2022年广告业务的平稳健康增长，仍然有信心实现高于行业平均水平的增长。”2021年，B站广告业务收入达45.2亿元，同比增长145%。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

美股周四全线下跌，因鹅乌事态发展导致油价持续上涨。投资者担忧影响美国经济复苏，还关注了美联储鲍威尔重申3月份加息的计划。

周四道琼斯工业指数下跌约100点，跌幅0.3%，回吐了200点的涨幅，而标准普尔500指数和纳斯达克综合指数收盘分别下跌0.5%和1.6%。

不惜一切对付通胀，3月会议上加息25个基点

周四美联储主席鲍威尔在出席参议院银行委员会的半年度听证时重申，支持两周后的3月FOMC会议宣布加息25个基点，有效地平息了有关在大流行后启动一轮加息的争论。通胀目前是美联储2%目标的三倍，并已成为拜登和国会议员的主要担忧。

鲍威尔补充说，美联储准备在未来的会议上采取更积极的行动，将联邦基金利率提高25个基点以上。并预计将在就缩减资产负债表的计划达成协议方面取得良好进展，但该计划不会在本月最终敲定。

鲍威尔在事先准备好的讲话中说:“入.侵、正在进行的战.争、制裁和未来的事件对美国经济的近期影响仍然高度不确定。”“在这种环境下制定适当的货币政策，需要认识到经济正在以意想不到的方式发展。我们需要灵活地应对新数据和不断变化的前景。

他还称就业市场"非常紧张"，美联储官员已宣布他们的最大就业目标已有效实现。大流行对经济的影响似乎正在缓解。疫情期间移民人数大幅减少，是劳动力供应短缺的一个主要原因，不过美联储很难彻底理解为何劳动力供应不足。能源价格是否继续上涨取决于即将发生的事件.

油价下跌的方式只有一种？

油价下跌的方式只有一种——首先是进一步上涨。目前这是华尔街分析师的共识，他们表示，没有足够的供应来阻止原油价格持续飙升。

自鹅乌冲.突以来，布伦特原油和美国原油期货价格分别上涨了15%以上，达到10年和14年高点左右。背后的背景是，交易商们在制裁大棒下都在试图避开鹅螺丝石油。目前，66%的鹅螺丝石油在寻找买家方面面临困境。

尽管全球大国对鹅石油和天然气出口实施了一系列制裁，但到目前为止，这些制裁都没有针对鹅的石油和天然气出口，但各公司都在避开鹅螺丝的石油——这令本已难以满足需求的鹅螺丝石油市场收紧。鹅螺丝石油需求已大致回升至疫情前的水平。

近几天来，华尔街策略师一直在提高他们对原油基准价格将达到峰值的预期，以最终促使企业和消费者削减消费。摩根大通分析师周四表示，布伦特原油价格将不得不升至每桶120美元，并维持数月以此来破坏需求的平衡。

此外，该银行表示，如果鹅螺丝石油产量的中断持续一整年，布伦特原油价格可能在2022年结束时达到每桶185美元，这可能导致每日需求下降约300万桶。

在受到制裁后，全球石油消费国试图确保充足的石油供应。鹅螺丝每日出口400万至500万桶原油，位居全球第二，仅次于沙特阿拉伯。周二，国际能源署表示，将从紧急储备中释放6,000万桶石油。

市场对这一消息不以为意，因为这一消息的公布还不到全球一天的消费量，而且油价在消息公布后继续上涨。

高盛周二在一份报告中表示:“面对这样一场潜在的、巨大而紧迫的供应冲击，供应弹性已不再重要。”

到目前为止，几乎没有证据显示美国这个全球最大的石油消费国的需求遭到破坏。当油价涨到每加仑4美元时，驾车者往往会对给车加油变得谨慎起来。根据美国汽车协会的数据，目前的全国平均汽油价格为每加仑3.73美元。