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“拼得多，省得多”，拼多多正将这一打通国内市场的招式，复刻到海外。
美股投资网贝壳财经分析师注意到，拼多多旗下跨境电商平台“Temu”，在经历筹备、招商后，如今已在海外应用商店正式上线。而低价自然成了打开市场的方式——夏季女装价格多在10美元以下，饰品、日用品甚至不超1美元。
随着国内市场增长放缓，“出海”似乎成为电商寻找增量的一个选择。美股投资网贝壳财经分析师体验看到，拼多多并非仅聚焦极具“性价比”的服饰类商品，而是进行全品类投入。同时，更加倾向价格低廉的日用百货、家居家纺招商。
近年来，国内消费升级与新冠疫情推动海外电商渗透率提升，在这些因素助推下，跨境电商已步入商业模式成熟的稳定成长期。专家预计，未来，我国将进一步降低跨境电商的外部壁垒，跨境电商存在潜在红利，由于我国强大供应链和物流体系，未来出口机遇大于进口。
沿袭“低价”路线：首单打折还包邮
贝壳财经分析师登录Temu体验看到，目前平台覆盖了家居、服装、服帽鞋包、电子产品等商品，整体价格偏低。其中，夏季女装价格多在10美元以下，很多饰品、日用品的价格甚至不超过1美元。据平台方商品页面显示，用户首单还有30%折扣，大部分商品包邮且免费退换。
Temu官方口号为“Team Up，Price Down”，意为“拼得多，省得多”，与拼多多平台主打裂变营销、低价的路线相似。不过，贝壳财经分析师随机点开多个商品链接注意到，除了商品基本信息、商店入口、与商家聊天入口和加入购物车入口，目前并没有相关“砍一刀”“拼团”等本质为裂变营销的入口。
截至9月6日，贝壳财经分析师随机查看的皂托已售出69个，这一商家卖出商品295件。
贝壳财经分析师获得的一份招商文件显示，Temu首期面向美国市场，商家入驻平台合作，无需缴纳任何费用，0元入驻，0佣金，商家只需与对应的招商小二确认选品和价格，即可在小二的帮助下上线店铺。
目前平台招商还在进行中，品类包含服饰和鞋子、箱包配饰、珠宝首饰、母婴用品、工业工具等十余项目，相关类目商品基本已在平台上线。
多位跨境电商商家在接受贝壳财经分析师采访时表示，是否加入拼多多跨境电商，仍需看其后续发展。有商家表示，已经申请注册Temu平台商家，但审批一直未通过。而另有商家称，通过审批注册却仍在观望，未正式上线。
一位主营汽车配件的跨境电商商家对分析师表示，对商家来说，跨境电商最大的吸引力就是“赚美元”，并称只要能看到有人带头赚到钱，各商家自然会加入。
亚马逊平台一位深圳跨境电商商家告诉贝壳财经分析师，目前亚马逊的跨境电商已成红海，竞争大、利润空间小。商家在计算利润时，不仅需要刨去成本，还需减去“亚马逊费用”，其中包括，物流费用、销售佣金以及广告等。
对他而言，拼多多0元入驻，0佣金招募有诱惑力，自己处于观望状态。
近日，贝壳财经分析师以商家身份，在Temu平台尝试了入驻申请，主要注册信息包括手机号、密码、验证码。不过，目前只能选择“普通店”，“专卖店”“专营店”“旗舰店”尚未向商家开放。
商家确认店铺类型后，需要填写企业主体信息以及法人实名验证、填写店铺经营概括等。拼多多则会根据商家提交的资料，分配给对应的招商小二。目前，招商负责人已依据商品类目进行细化分工，包括成人女装招商负责人、牛仔泳装运动户外招商负责人以及美妆配件首饰招商负责人等。
“主要是看回本的周期。”一位商家告诉贝壳财经分析师，回本周期和账期是商家做跨境电商首要考虑的因素。此外，还涉及海外消费者对产品的接受度，“能不能把东西卖出去”。这些因素决定了拼多多能否吸引商家，做好长期经营。
套用“亚马逊模式”，低价极兔或成搭档
拼多多跨境业务一位招商负责人对贝壳财经分析师表示，拼多多跨境电商卖家需提供产品、供货价，由拼多多进行产品筛选，双方确认后，拼多多将派专门的揽件物流公司将产品运到拼多多的广州仓。拼多多为商家提供仓储物流和流量。
她透露，拼多多跨境电商模式采用“亚马逊FBA模式”，该模式下亚马逊将自身平台开放给第三方卖家，将其库存纳入到亚马逊全球的物流网络，为其提供拣货、包装以及终端配送的服务，亚马逊则收取服务费用。
拼多多跨境业务在这一模式下，商家先将产品运入平台的仓库，产品售卖后再将款项结清。而区别在于亚马逊的仓库在海外，而拼多多的仓库在国内。
不过，这一模式也有弊端，商家可能会出现压货、回款问题，“货入仓，卖了以后才能结钱”，该招商负责人透露，拼多多初期的预估账期为15至20天。
至于物流，拼多多跨境电商或与极兔速递合作。据极兔速递内部人士透露，极兔速递目前与多家跨境电商合作，也不排除拼多多，但与拼多多跨境业务独家合作可能性不大。
极兔速递目前在美国暂无末端快递网络，但就在8月底，于欧美跨境电商市场推出“极兔旺宝”，主打跨境轻小件寄递服务。贝壳财经分析师了解到，极兔速递在美国等地拥有海外仓，末端快递配送会和当地的快递公司合作。
极兔旺宝也打出低价牌，明确为饰品、3C产品及配件和小商品等商家提供“性价比”服务，这与Temu不谋而合。一位多年从事跨境物流的商家告诉贝壳财经分析师，海外物流的利润一般为10%，比国内物流利润更低，但国内市场格局稳定，小公司难有市场便会选择做跨境业务。
上个月，拼多多发布了2022年第二季度财报，在补贴和纾困举措助攻下，6·18期间，拼多多平台手机、家电、美妆和日化等制造业品牌均实现翻倍增长。
凭借“百亿补贴”打响名声的拼多多，用“性价比”于长期巨头盘踞的电商界拼出一条路。如今，拼多多又将目光瞄准国外，试图在跨境电商领域重新复制“性价比”胜局。
对此，拼多多董事长兼CEO陈磊曾在业绩会上表示，拼多多确实在寻求海外增长机会，跨境电商是一个值得尝试的好方向，电商同行在海外业务方面有较好表现，拼多多也表示将做一个不一样的出海业务。
陈磊透露，拼多多做跨境电商将“不会去简单重复别人做过的事情”。
危与机并存，“性价比”能否海外开路？
早在拼多多被曝要入局跨境电商之时，多方猜测其入局跨境电商将效仿SheIn(希音)，以低价打开市场。
SheIn是一家国际 B2C 快时尚跨境电商公司，早年以“中国最神秘独角兽公司”“跨境电商界的拼多多”，成为业界“闷声发大财”的代表，并通过“性价比的服饰”快速在海外市场出圈，应用程序下载量两次超过了国际电商大鳄亚马逊。
这家起身于广州的电商公司，已成为快时尚跨境电商领域最大的独角兽，一度被传千亿估值将要上市。拼多多入局跨境电商，业界也将其与SheIn共论。
目前看来，尽管SheIn、Temu都奉行“性价比拼出一片天”，但拼多多跨境业务并不局限于服饰类商品，而是进行了全品类投入。同时，在招商侧，拼多多更关注面向价格低廉的日用百货、家居家纺。
不只对标SheIn，“猫狗拼”(一般指阿里巴巴、京东、拼多多)也将在海外一决高下。相比之下，拼多多出海较晚，阿里巴巴海外业务旗下已有速卖通、Lazada(来赞达)等海外电商平台，亦覆盖海外批发业务。京东的“京东全球贸”，今年6月18日正式开放运营，重点布局北美及东南亚市场。京东最核心的零售业务也进军欧洲市场，首站选在荷兰，京东超级仓店Ochama成为荷兰首家提供全品类线上购物的零售商。
国内市场面临增长放缓，“出海”似乎成为电商现阶段寻找增量的一个选择。跨境电商行业借助互联网技术进步，实现商品和服务的跨境交易并淡化国际贸易国界，在消费全球化、产业升级转型的浪潮中具备强劲的成长能力。长城证券统计显示，目前各电商巨头旗下进口跨境电商平台已成为行业主流，阿里与京东合计占据近80%市场份额。
长城证券称，跨境电商行业经历二十余年发展，已经历以撮合服务为主的萌芽期、线上交易初步可行的成长初期，在近年来国内消费升级与疫情推动海外电商渗透率提升等因素助推下，步入商业模式成熟的稳定成长期。
尽管SheIn等公司试水成功，证明了“性价比”等模式对海外消费者存在吸引力，但跨境电商并非坦途。以速卖通为例，由于欧盟增值税税规修改、欧元对美元贬值，以及俄罗斯和乌克兰冲突导致供应链和物流中断，速卖通订单量明显减少。二季度，包括速卖通等平台在内的阿里巴巴国际零售商业业务整体订单量同比下降4%。
去年下半年，国内跨境电商行业遭遇亚马逊“封号潮”，中国卖家在海外的生存空间出现变化，从亚马逊流至沃尔玛以及独立站。
拼多多旗下跨境电商等或许也将在此背景下，迎来商家的入驻。华创证券表示，跨境电商持续增长，危与机并存，红利期未尽。中国跨境电商行业规模达 14 万亿元，产业链逐步布局完善，受益于海外线上渗透率持续提升，B2C(商对客电子商务模式)出口持续增长。跨境出口国家以欧美为主，东南亚快速增长。跨境出口产品以电子与纺服为主，家具家居品类增速快。
浙江大学国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任、研究员盘和林表示，当前我国正在积极加入DEPA(《数字经济伙伴关系协定》)等跨境数字贸易伙伴组织，未来，这会进一步降低跨境电商的外部壁垒，跨境电商除了进口，还能在出口上有所作为。所以跨境电商有潜在红利。在跨境电商领域，由于我国强大供应链和物流体系，未来出口机遇大于进口。
他称，依托我国强大的供应链和物流体系，出口商品本身就有很高的性价比优势，即便有中美关税限制，我国商品依然源源不断地实现对外出口销售，足见我国供应链的强大竞争力。他认为，拼多多在跨境电商赛道出海，有前景，但中国供应链和美国市场对接上，拼多多还有很多工作要做，这也是成败的关键所在。
资讯来源：美股投资网 TradesMax
摩根大通策略师周一表示，全球经济软着陆的可能性要大于经济衰退，这将继续为风险资产带来利好。
由摩根大通策略师Marko Kolanovic和Nikolaos Panigirtzoglou组成的研究团队周一在一份报告中写道，近期数据显示通胀和工资压力放缓、经济增长出现反弹、消费者信心企稳，这些表明全球将可以避免衰退。
Marko Kolanovic是华尔街最坚定的看涨者之一。包括他在内的小摩策略师们表示，市场可以从各国的财政刺激政策、欧洲的能源援助计划中受益。
他们认为，经济数据和投资者头寸要比央行的言论更能影响风险资产的表现，他们将继续支持风险资产。
近几天数据显示市场已恢复了积极情绪，因为人们预计通胀可能已经见顶。周一，摩根士丹利国际资本全球指数(MSCI AC World Index)实现了5月以来为期四天的最大涨幅。
利好周期性股票
本周二将迎来关键的美国8月消费者价格指数(CPI)，若是CPI同比涨幅进一步回落，则意味着美国自6月通胀率创40年高位以来连续第二个月出现放缓。
摩根大通在报告中认为，通胀的逐步缓解对周期性股票和小盘股应该是利好的。该行表示更青睐新兴市场的股票，而非“昂贵的”防御性股票。
该行主张逢低买入能源类股，并“大举”增持大宗商品。
该报告指出，“通胀会自然下降，美联储加息75个基点的反应过激…我们可能会看到美联储调整政策，这对周期性资产是有利的。”
Oreana Financial Services Ltd.首席投资官Isaac Poole同样持看涨立场，他在接受采访时表示，现有数据显示全球经济正朝着软着陆的方向发展。
Poole称，在这种情况下明年美股的收益可能会相对较好，盈利增长可能会好于预期。
资讯来源：美股投资网 TradesMax
自9月7日蔚来公布Q2业绩以来，蔚来美股股价已经连涨4个交易日。股价相对于近期低点已上涨超30%。
财报显示，蔚来二季度营收达到102.92亿元，同比增长21.8%，环比增长3.9%，首次突破100亿，创单季新高。
蔚来Q2交付量为2.5万量，对Q3的交付指引为3.1-3.3万量。摩根大通估计，蔚来的总销量将从今年的14万量上升到明年的25万量。
蔚来汽车为中国电动车领域首选
德意志银行分析师Edison Yu在研报中称，有两个因素将推动蔚来业绩出众，使其在电动汽车新贵中“成为领导者”。
首先，ET5中型轿车可能在“短时间内”成为最畅销高端车型，因为最初的客户接受度非常好，而且生产也能利用蔚来的新工厂。
第二，尽管蔚来现有产品比竞争对手的产品更老、更贵，但其销量仍相对稳定，“这代表了经过深思熟虑的定价及对品牌和服务的重视”。他重申蔚来是其在中国电动车领域的首选，给予买入评级和39美元的目标价。
ET5或将带领蔚来走向更高峰
天风证券认为，ET5或将带领蔚来走向更高峰。虽然成本问题显著，但好的方向是蔚来的业绩指引和交付指引下，三季度和四季度的目标指引较佳且超同行，是得益于第三季度积极筹备新工厂的投产工作，四季度实现两个工厂同时生产新车，现有全系产品都将切换到新的NT2平台上，以及旗下王牌产品ET5的产能释放。
在产品矩阵迭代完成下，蔚来三、四季度的好转状况将远超二季度，况且手中拥有超500亿元(人民币)现金及等价物储备，加大的研发投入使得其存在长期竞争力，作为造车新势力中2022年第一家营收破百亿的企业，在新能源车激烈竞争下，蔚来或许会脱颖而出。
看好ET5车型成为爆款
美股投资网发布研究报告称，预计到2024年可扭亏为盈，GAAP净利润取得13亿元人民币。公司有望获得价值重估。
公司今年推出的基于NT2.0平台的ET7、ES7、ET5产品力相较于初代“866”产品在能耗效率、智能座舱、智能驾驶等方面均有明显提升，该行尤其看好ET5车型成为爆款。
同时认为随着第二代车型周期开启，进入到“产品力拉动销量”的新阶段，规模效应拐点到来，毛利提升和费用摊薄加速。
Q2营收同环比正增长 新车交付将提振销量
东吴证券发布研究报告称，基于NT2平台的中大型SUVES7于8月开启交付，同时前期涨价订单于Q3开始陆续交付，预计Q3毛利率将得到一定修复；全年来看ET5将于9月底开启交付，ET5有望贡献较大销量增量。
坚定看好汽车板块下半年的投资机会
美股投资网指出，近期板块受外部因素影响出现较大程度回调，但仍然看好汽车板块在Q3-Q4的销量持续向上的趋势和盈利弹性。
美股投资网预计2022年下半年将是汽车消费明确的高β窗口，行业盈利能力也望明显环比改善，坚定看好汽车板块下半年的投资机会。
建议关注以下三类投资机会：
1)电动车销量正在快速提升，规模效应正在加速显现的整车企业。
2)电动化、智能化趋势中的高确定性的零部件供应商，特别是特斯拉和蔚小理的核心供应商。
3)受益于竞争格局优化，盈利能力处于上行通道的细分市场龙头。
资讯来源：美股投资网 TradesMax
刚刚减持比亚迪，巴菲特又再度增持西方石油，一退一进引发市场强烈关注。目前，伯克希尔哈撒韦公司对西方石油的持股比例已经增加至26.8%。今年以来巴菲特不断加仓西方石油，且在近期石油价格下挫的背景下依旧不收手，这到底透露了什么信号？
从投资的角度来看，不断增持西方石油显然说明巴菲特非常看好传统能源，特别是未来三五年内的景气度。也就是说，他认为未来石油公司的营收和利润还将持续增长，会带给投资者不错的回报，这样的判断有其理由，也不缺乏拥护者。美国财政部长耶伦日前就表示，美国汽油价格可能会在今年晚些时候再次上涨。
为何传统能源的价格能持续在高位运行？笔者认为，石油、煤炭能传统能源近来保持强势，根源在于能源大周期背景下的供给失衡。稍加回溯可以发现，能源行业过去十年基本都维持周期下行区间，海外从2008年以来，中国从2012年(供给侧改革)以来，实际上都出现了长期的产业下行，也就是投资和产能不断缩减。
以煤炭为例，有数据显示2008年左右美国的煤炭产量在12亿吨左右，而2021年这个数字只有5亿吨左右。国内自十二五后期开始去产能，叠加十三五时期总产能减少累计约在10亿吨以上。而当新一轮周期开启，在供给弹性有限的情况下，传统能源的价格回升是不足为奇的。而要加大煤炭、石油的供给，需要的时间可能比大众预期更长，即便是国内主流的井工煤矿，其建设周期也需要三五年，这意味着能源的供给平衡还需时日。
笔者认为，巴菲特坚定看好西方石油，最底层的逻辑也在于传统能源供给恢复的难度比较大。而今年以来，地缘政治、异常气候等多种因素也进一步加速了传统能源的价格飞涨。考虑到目前欧盟正打算停止购买俄罗斯石油并禁止提供使俄罗斯能够通过油轮等措施，全球供给不畅在所难免，短期内石油价格大概率还将在高位运行。
那石油、煤炭的“满血复活”，是不是意味着光伏、风电能新能源的原有逻辑将被重构？笔者认为，这种担心是多余的，巴菲特的选择有其自身资产布局的考虑，但这并不意味着新旧能源切换的行业大逻辑不对。只是以往一些市场人士持有的新旧能源“跷跷板”的观念，可能需要修正一下。
目前全球各国的能源供给都是新旧共存，在新能源取得完全主导地位之前旧能源仍有其用武之地，甚至在特定时段会发挥重要作用。这也意味着，在条件具备的情况下，传统能源领域仍然会有不错的投资机会。除了巴菲特今年来持续增持西方石油，马斯克近期也在能源大会上表态称，不赞同将石油和天然气妖魔化，“向可持续能源的过渡需要几十年才能完成”。
新旧能源的交替，绝非有你没我、互相取代的博弈，而是相辅相成、共存共荣的关系。从生产端来看，光伏元器件本身就是高耗能产业；从供应端来看，光伏、风能“靠天吃饭”的特性短期内也难有根本性变化。因此在可预见的将来，稳定、可靠的传统能源会和新能源形成互补。而这种结构的重要性，在当前能源紧张的大背景下无疑会更加突出。
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资讯来源：美股投资网 TradesMax
“炮轰”燃油车的语录中，马斯克再添经典名句。
9月13日，特斯拉CEO埃隆·马斯克在个人社交媒体上发文称：“不久后，我们将以目前看待蒸汽机的方式看待燃油车。今天购买的燃油车的剩余价值将比人们想象得低得多。”
：新浪微博@ElonMusk
但上述言论似乎并未得到全部网友的认可。有网友表示：“(燃油车)会被取代，但不是现在。”也有网友质疑称，马斯克的目的“就是推销一下自己家的特斯拉”，而电动车目前的诸多痛点仍未完全解决。
：新浪微博
：新浪微博
：新浪微博
事实上，这并非马斯克首次公开“炮轰”燃油车。今年7月，马斯克就曾评论称，自动驾驶的电动汽车将是最重要的，(开)没有自动驾驶的汽油车如同骑马和使用翻盖手机一样。
而“diss”燃油车也似乎成为新造车企业的“基本操作”。此前，蔚来汽车董事长李斌曾公开表示：“完全想不明白，现在大家为什么还买油车，除了能闻点汽油味，别的还有什么好？听个响？”
华为常务董事、智能汽车解决方案BU CEO余承东也曾发表过类似言论。在2022年粤港澳车展上，余承东直言：“纯燃油车时代会很快结束，现在买燃油车，无异于智能手机时代买功能机。”
争论背后，全球新能源汽车销量的不断走高是不争的事实。据央视新闻，2022世界新能源汽车大会与会专家表示，目前全球新能源汽车累计销量已突破2000万辆；2022年上半年，全球新能源汽车销量超过422万辆，同比增长66.38%，再创新高。
另据特斯拉官方数据，今年上半年，其全球总交付量为56.4万辆，约占全球新能源汽车销量的13.4%。按照特斯拉规划的“多年内实现年均交付量50%增长”目标，特斯拉2022年交付量有望突破140万辆。摩根士丹利分析师Adam Jonas预测，2022财年，特斯拉新车交付量将达146万辆，同比增长56%。
按照规划，到2030年，特斯拉每年销售目标为2000万辆。为此，特斯拉在提高现有工厂产能的同时，还计划继续在全球范围内建设工厂。“今年晚些时候，(我们)将公布公司最新一座工厂的选址结果。”马斯克表示，未来，特斯拉预计会在全球建设10~12家超级工厂，每座工厂规划年产能预计在150万~200万辆之间，10年后特斯拉有信心实现超过1亿辆的交付量。
有观点认为，特斯拉良好的市场表现与产能布局，或许给予了马斯克频频向燃油车“开炮”的底气与信心。
但需要注意的是，今年9月，马斯克在挪威召开的一场能源大会上曾发表与上述观点“截然不同”的言论。彼时，马斯克曾称，人类“在短期内”必须依赖石油和天然气，否则“文明将会崩溃”。此外，马斯克表示，向可持续能源过渡需要几十年才能完成，并强调自己不赞同将石油和天然气妖魔化，“现在，我们需要更多石油和天然气，而不是相反。但同时要快速迈向可持续的能源经济。”
事实上，爱立“flag”的马斯克曾多次遭遇“打脸”时刻。此前，马斯克也是通过个人社交媒体发文称，考虑以420美元每股的价格对特斯拉进行私有化，并称“资金已到位”。 但随后事实表明，特斯拉的私有化计划并不可行，并且资金也并未像马斯克所说的“已经到位”。随后，在一片质疑声中，马斯克宣布取消特斯拉私有化计划，并付出了2000万美元的民事罚款作为代价。
2017年6月，马斯克曾表示，其旗下“无聊公司”(the boring company)已经获得政府相关部门的口头支持，将在纽约和华盛顿特区之间建造一条地下隧道。但随后《今日美国》网站(USA TODAY)发文称，以当时的技术和成本，从美国东部的纽约将隧道挖至西部的华盛顿，预计“要挖100年”。该网站甚至直言：“造火箭都比这容易点。”
在此背景下，频频发出咋舌言论的马斯克也引来不少质疑之声。此前，美国银行高级汽车行业分析师墨菲(John Murphy)曾在研究报告中表示：“马斯克的动作不够快，他非常傲慢，以为其他汽车制造商永远赶不上他，也永远无法做出他能够做成的事情。”
资讯来源：美股投资网 TradesMax
随着iPhone 14系列手机在苹果官网正式开始预售，而由于抢购人数众多，苹果官网出现了十分钟左右的瘫痪， 在手机出货额、量双双下滑的背景下，苹果的火热更加令人咋舌，与此同时，对于苹果精准刀法收割用户的争论并未停歇，专家指出，相比显而易见的营销策略，苹果的发展策略从产品转向用户更值得关注。
新品引来抢购热潮
自苹果公司9月8日召开新品发布会后，新一轮的抢购热潮拉开序幕，截至9月10日，京东平台显示，iPhone 14全系无货或在采购中，超过100万用户预约iPhone 14 Pro系列。据了解，iPhone 14 Pro发货时间目前已推迟至10月中下旬，需要等待5-6周。
美股投资网分析师在淘宝、京东等多个平台询问iPhone 14系列抢购问题，客服人员表示，尽管系统显示拍下后60天以后发货，但这一点并不能保证，需以实际情况为准，随后分析师走访了王府井、三里屯等苹果线下门店，由于新机尚未到货，目前门店内并未出现人头攒动的情况。有不少顾客咨询店员iPhone 14到货时间，店员建议顾客在网上预订，并称如果发售之初就来门店也同样难以买到货品。
苹果官网上也是类似的情况，美股投资网分析师登录官网后发现，如果9月12日下单，256GB版本iPhone 14 Pro预计发货时间是5-6周；256GB版本的iPhone 14 Pro Max预计发货时间是6-7周；256GB版本iPhone 14预计9月16日就能送达；256GB版本iPhone 14 Plus预计10月7日送达。
实际上，此前已有机构对iPhone 14的热销做出预测，美股投资网研报预计，苹果2022年全球出货量为2.3亿部，四季度新机发布或迎来全年高点，同时预计2022年iPhone 14系列销量约8350万台，iPhone 14 Max和iPhone 14 Pro有望成为热卖机型。
至于苹果的热销能否带动手机市场回暖，专家表示并不乐观，资深产业经济观察家梁振鹏认为，全球消费电子下滑的大趋势恐难逆转，不可否认，苹果的新机上市或将环比提振手机出货量，但只要手机产品没有颠覆式的创新，就难以从低迷中彻底走出来，从市场环境看，随着民众手机保有量提升，下沉市场也不再是蓝海，相比花样繁多的革新，性价比在下沉市场中更受关注，部分厂商也遵循“降本”“平替”的思路来赢得市场，这对高端手机而言并非利好。
过分依赖“精准刀法”
如果说乔布斯时代苹果以科技之美惊艳用户，如今库克掌舵的苹果却更多被市场戏称“刀法精准”，尽管在软、硬件更新上被人揶揄为“挤牙膏”，却每次都能令相当多的用户买单。
这种“刀法”如今更多体现在iPhone 14系列与iPhone 14 Pro系列的差异上。9月9日，苹果分析师郭明錤发表最新iPhone 14线下预购调查显示，中国地区iPhone 14 Pro系列占订单分配约为85%，iPhone 14 Plus订单分配约为5%，并表示今年Pro机型的订单占比与往年相比更高，反映了苹果产品细分策略的变化。
此次备受市场关注的“灵动岛”设计只有Pro系列具备，此外iPhone 14仍然搭载上一代A15芯片，而Pro系列则是A16芯片，从摄像方面来看，Pro系列维持了3摄像头配置， iPhone 14则是与iPhone 13完全相同的相机设计风格以及双摄配置，此外，Pro系列的主摄采用了一款4800万像素的全新感光元件，并且支持四像素合一，输出1200万像素照片，明显优于iPhone系列。
更值得注意的是，本次苹果推出的更加实用的功能，也在iPhone 14上付之阙如，例如全天候显示、自适应刷新率、2000尼特的户外亮度。业内有不少观点认为，iPhone 14系列味如鸡肋，真正提升出货量、推高苹果营收的利器还是Pro系列，不过从产品细分角度而言，iPhone 14能够覆盖一些想换机但又想节省开支的需求。值得注意的是，本次大屏iPhone 14 Plus版与6.1英寸的标准版同时推出，或也能说明苹果对于提升销量的迫切心理，毕竟按往常经验，消费者想体验到6.7英寸屏幕往往需要多等一年。
对于围绕苹果营销策略的争议，广科咨询首席策略师沈萌指出，苹果产品的策略即使是在乔布斯时代，也不是一股脑全部拿出最新成果的激进式创新，而是遵循市场化商业化竞争的原则“挤牙膏”，乔布斯时代之所以惊喜迭出，一是因为初代iPhone问世后，苹果在手机市场方兴未艾，同时也离不开4G的东风。
沈萌称，之所以普遍感觉苹果产品的创新性不足，很大程度上是因为目前苹果的核心产品都已经进入非常成熟的阶段，不再像刚面世时的功能高速扩展时期，就像当今的科学界已经很难像过去那样一个人在若干学科都取得重大成就。
至于苹果的“精准刀法”能否打遍天下？沈萌认为，苹果在产品成熟周期，更多关注的是不断改善用户的体验，让用户将更多功能真正用起来，像健康、安全等都是深度使用的重要方面，堆积再多用户低频使用的新奇功能也没有任何意义。
资讯来源：美股投资网 TradesMax
周二公布的美国8月CPI数据将为美联储本月加息幅度一锤定音。
彭博统计的经济学家预期中值显示，美国8月CPI同比上涨8.1%，低于前值的8.5%，环比下降0.1%，前值为0%，为连续两个月放缓；8月核心CPI同比上涨6.1%，高于前值的5.9%，环比上涨0.3%，持平前值。
若CPI与核心CPI环比增速连续两个月放缓，能否让美联储避免“暴利加息”75基点？
综合分析认为，8月CPI即使如期降至8.1%，距离美联储完成抗击通胀的任务依然还很遥远。强劲的劳动力市场可能会令美联储主席鲍威尔更加谨慎。此外，近期美联储高官“鹰气十足”发言也意味着美联储偏向激进式加息。
8月CPI或继续放缓能源为主要驱动力
瑞银、野村以及摩根士丹利预计8月CPI同比将继续放缓，其中大摩的预期比较激进。该行预计，8月CPI同比将降至7.9%，低于普遍预计的8.1%；CPI环比预测值-0.23%，而市场普遍预期为-0.1%。
摩根士丹利一位经济学家在8月CPI前瞻报告中告诉客户，与6月份相比，8月份的CPI报告可能会被证明是一个“急剧转变”。这位经济学家预计，核心通胀率同比将达到6.1%，并预计该数据将在本月达到峰值。
三家投行均同意，能源价格将是8月CPI增速继续放缓的主要原因。
瑞银预计，能源价格将在8月环比下降5.9%，降幅高于7月的4.6%；燃料价格下跌将带动机票价格下降9.8%，降幅远高于7月的7.8%。另外，野村预计汽油价格将在8月环比下降10.8%，飞机票将环比下降至3.7%。
二手车价格在8月出现显著下降，可能会拖动核心通胀下行。据全美最大的汽车拍卖平台Manheim公布的数据，美国8月经车型组合、里程数和季节性调整后的二手车批发价格环比下降4%。野村认为CPI中的二手车部分将环比下降1.4%。瑞银则持不同意见，认为二手车价格对CPI的影响将在9月和10月的CPI中才会大幅凸显出来，该行预计二手车CPI在8月环比上升0.3%。
租房、食品等价格或继续上行通胀压力仍存
租房成本大概率将继续为8月通胀带来上行风险。其中核心通胀指标中的业主等效租金(OER)已经连续两个季度创历史新高，7月环比增加0.63%。
瑞银预计，OER的8月环比增幅将于7月基本持平，到今年第四季度才开始逐步放缓；此外租户租金预计在8月小幅增加0.8%。摩根士丹利表示，租房通胀将在未来6-12个月下降，但速度会缓慢。
除租房成本外，食品、医疗保健等部门预计将继续给8月通胀造成上行压力。
通胀放缓恐难阻止9月“暴力加息”
分析认为，8月CPI即使如期降至8.1%，仍比美联储2%的目标高出三倍，这也意味着美联储在抗击通胀方面依然任重道远。
劳动力市场依然强劲可能会令美联储主席鲍威尔更加谨慎。上周五公布的非农报告显示，美国8月非农就业人口增加31.5万人，就业市场韧性超过市场预期。工资环比小幅下降可能会缓解对劳动力市场过热推高物价的担忧，但考虑到平均时薪同比仍处于5.2%的高位，美国的劳动生产率正在下降，就业带给通胀的上行压力仍未消除。
此外，美联储高官近期的强硬表态以及市场预期都在指向9月加息75基点。
上周三，素有 “新美联储通讯社”之称的华尔街日报分析师Nick Timiraos放风称，美联储9月可能再加息75基点。Timiraos认为，最近美联储公开声明和采访表示，几乎没有采取什么措施来阻止市场对利率连续第三次上调75基点的预期。
高盛和野村则紧跟其后，将9月和11月加息的预测分别从50基点、25基点上调至75基点、50基点。
同天，美联储二把手布雷纳德再“放鹰”，指出需要进一步加息，美联储将不得不将利率提高到限制性水平，同时警告称，未来风险将变得更加两面性。
上周四，鲍威尔的重磅表态与其在杰克逊霍尔央行年会上的讲话如出一辙的鹰，在其看来美联储需要在通胀问题上采取果断有力的行动。需要继续前进，直到抗击通胀大功告成。
截止发稿，芝商所FedWatch工具显示，当前市场预计，美联储9月加息75个基点的概率为85%，加息50基点的概率降至15%。
但值得一提的是，市场似乎正在为CPI走缓促使美联储9月加息50基点做准备，标普500指数和纳斯达克综指已经连续两个交易日出现反弹。
资讯来源：美股投资网 TradesMax
今年的大跌过后，科技股并没有完全摆脱估值偏高的境况；
美债收益率的飙升也将给科技巨头的估值带来危机；
如果科技股股价快速下滑，势必会影响标普500指数的表现。
美股投资网Investing.com - 虽然经历了一波上涨，但是，年初至今，纳斯达克100指数仍然累计下跌了24.50%，美国标准普尔500指数距离1月的高点也仍有16%的距离。毋庸置疑，市场仍然深陷俄乌冲突和美联储加息或引发经济衰退的双重担忧之中。
时间已经来到9月上旬的尾巴，市场关于历史上美股在九月通常表现不佳的论调此起彼伏。数据确实显示，过去十年时间里，纳斯达克100指数在9月份的平均跌幅为0.6%，是全年里唯一一个下跌的月份。
我们无法单凭季节属性来判断市场的波动涨跌，但是，确实有一些风险值得投资者来关注——无论如何，年初以来的大跌，并没有帮助科技股完全摆脱估值偏高的境况。
首先，我们需要先来看一个关键问题。即标普500指数是一个市值加权指数，因此市值较高的个股，对该指数的水平会有更大影响。
那么，现在在这个指数中，仅仅是苹果公司 (NASDAQ:AAPL)、Alphabet Inc Class C (NASDAQ:GOOG)、微软公司 (NASDAQ:MSFT)、亚马逊公司 (NASDAQ:AMZN)、Meta Platforms Inc (NASDAQ:META)、特斯拉 (NASDAQ:TSLA)和英伟达公司 (NASDAQ:NVDA)这七家科技股的总市值就高达8.8万亿美元，达到标普500指数总市值的四分之一甚至更多。
而这也意味着，如果这些科技股的市盈率迅速下降，股价快速下滑，那么势必会影响标普500指数的表现。
因此，关注这些大型科技股的表现，对于我们为后市市场的波动做准备至关重要。
一般来说，在负面因素充斥的市场环境中，大型科技公司之所以仍然可以让投资者争相追逐，原因是，他们都拥有相对快速的利润增长。例如，亚马逊在电子商务领域的主导地位让它不断从实体零售商手里争夺市场份额。而特斯拉作为电动汽车行业的领导者，正在颠覆燃油车行业。英伟达则正在尝试进入一个全新的元宇宙世界，增加新的盈利机会。FactSet的数据显示，分析师预计以上这三家公司未来三年的每股收益最少将增长20%。
然而，目前，苹果、谷歌、微软、亚马逊、Meta、特斯拉和英伟达这些巨型科技股的平均预期市盈率约为38倍，这个数字远高于标普平均17倍左右的数值。其中，苹果的预期市盈率为24.7倍，高于16.7的十年平均水平；微软的市盈率接近25，也高于其十年的平均水平21.5。
也就是说，大型科技股仍然不甚便宜，而就像我们在上文指出的那样，这对标普500指数来说很关键，因为这些大型科技公司的高市盈率推高了该市场的总市盈率，进而推高了其价格水平。
现在，投资者需要警惕的是，如果大型科技公司的业务增长预期，在某一个程度上，突然开始放缓，那么，它们的市盈率就会快速下降。
而一些公司已经开始感受到「寒意」。
例如，全球流媒体巨头奈飞的市值已经跌出了1000亿美元俱乐部，娱乐行业整体增长的放缓，让这家巨头的预期市盈率今年一度跌至17倍以下，抹去超过20倍。与此同时，Meta Platform在上一份财报中也预告了广告增长的放缓，随后该股的市盈率也下滑了20多倍，至15倍。无独有偶，微软目前的市盈率也只有24.7倍，低于疫情期间的34倍。
另一方面，随着美联储加息意志坚决，美债收益率的飙升也将给科技巨头的估值带来危机。
众所周知，科技股对于利率水平更为敏感。因为它们中许多公司的估值都是基于未来数年的预期利润水平，随着收益率持续上升，这些公司未来利润的折现价值会大幅下滑进而影响其估值水平。而且，不断飙升的利率也增加了科技公司融资成本。
目前，华尔街的分析师们更担心的是，美国十年期国债收益率再度测试6月份曾触及的3.5%阶段性高点，甚至向上探索4%的水平，这将会对科技股造成重压，分析师担心「整个市场将发生转变并重新定价风险。」
总体而言，估值水平仍然较高的科技股，在这个动荡的九月，仍然是美股市场一颗「未拆的炸弹」，需要投资者来密切关注。
资讯来源：美股投资网 TradesMax
食品药品零售商克罗格(KR)涨超7%，股价创60日新高。
克罗格公司称，节节攀升的生活成本导致越来越多的购物者选择在超市购买食材和一些生活必需品，在家中自己做饭。
首席执行长麦克马伦(Rodney McMullen)说，超市现在迎来了更多的新增客户，现有客户的支出也在增加。他补充说，虽然单次购买量减少，但为了应对通胀，人们购物的频率更高了。
低成本低价的商品是超市销量增长的主要动力，消费者在本季度使用了创纪录的优惠券。
美国消费者正在应对今年早些时候创下40年来新高的通胀，他们优先考虑食品和其他必需品，而不是非必需品，这有利于杂货店的销售。根据尼尔森智商(NielsenIQ)的数据，在2022年的前八个月，由于通胀，以美元计算的食品杂货总销售额仍然较高。沃尔玛、塔吉特公司和其他零售商正在处理服装和庭院家具等积压库存的商品，他们正在打折。
天然气巨头Cheniere能源合作伙伴飙升7.3%，股价创60日新高。最近的财报数据显示，该股实现营业收入41.14亿美元，净利润1.12亿美元，每股收益0.23美元，毛利8.22亿美元，市盈率32.07倍。
美国财政部长耶伦表示，美国的汽油价格在持续数月下跌之后，可能会在冬季飙升，原因是欧盟计划在12月份基本停止购买俄罗斯石油。
网络安全平台Zscaler大涨21.88%，股价创60日新高。
公司刚刚发布的财报显示，公司每股收益指引为0.26美元至0.26美元，而市场普遍预期的每股收益为0.22美元。
公司发布的收入指引为3.39亿至3.41亿美元，而市场普遍预期的收入为3.2484亿美元。Zscaler还将其2023财年每股收益指引更新为1.16-1.18美元。
随后，加拿大皇家银行将公司目标价从200.00美元上调至210.00美元，并给予“跑赢大盘”评级。
美版“视觉中国”Pinterest涨6.46%，股价创60日新高。该股获众多机构加仓，Wafra增持了109.9万股，AcadianAsset Management增持了3663股，UMBBank对于该股的持仓在本季度翻倍，芝加哥资本增持了52.4万股。
垃圾回收公司Gfl Environmental涨5.52%，股价创60日新高。最近的财报数据显示，该股实现营业收入13.37亿美元，净利润64.69百万美元，每股收益0.14美元，毛利1.82亿美元，市盈率-38.61倍。
消息称，公司获得了国家废物和回收协会2022年度回收设施奖。该奖项表彰北美领先的基于创新、合作伙伴关系、公共教育和环境影响等关键因素的材料回收设施。
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近日，美联储理事克里斯·沃勒(Chris Waller)在讲话中表示，他对美国经济的衰退风险表示担忧，支持美联储再次大幅加息。
沃勒在奥地利首都维也纳举行的一次会议上说，他预计加息将至少持续到“明年初”，因为美国央行正在努力使通货膨胀率接近2%的目标。他指出，美联储的“政策路径”将取决于即将公布的宏观经济数据。
沃勒谈到：“六个月前，我没有想到我们会面临今天这样的境地。在一系列大幅加息和缩减资产负债表的动作后，通胀率仍远未达到我们所设定的目标。”
美联储今年已批准四次加息，包括6月和7月连续两次加息75个基点。近期多位美联储官员表示，联邦公开市场委员会(FOMC)在9月晚些时候开会时，可能会宣布第三次大幅加息。
沃勒表示支持在联邦公开市场委员会9月会议后“再次大幅加息”。沃勒说：“政策将继续持续下去，直到我们看到明确和令人信服的证据，表明通货膨胀正在有意义地持续下降到2%的目标。”。
沃勒还表示，如果通胀在今年不会缓和，政策利率“可能需要远远高于”4%。沃勒指出，7月份消费者价格指数和个人消费支出指数(美联储的首选指标之一)虽然有所放缓，但通胀率仍然“过高”
他说：“通胀普遍存在，主要原因是强劲的需求才刚刚开始缓和，劳动力参与持续滞后，以及供应链问题仍相当严重。”。
在准备好的讲话中，沃勒还谈到了对经济衰退的担忧。2022年前两个季度，美国国内生产总值(GDP)下降。根据国家经济研究局(National Bureau of Economic Research)的数据，经济衰退在技术上定义为连续两个季度的负经济增长，其特征是零售销售放缓、高失业率、收入下降。
资讯来源：美股投资网 TradesMax
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