美股POET大涨的原因是，首席财务官 Thomas Mika 在与 Stocktwits 的讨论中称做空者为“蛆虫”。他指责该机构刻意选择在报税日（Tax Day）之前发布报告，以制造焦虑。此外，美股投资网获悉，美股光通信板块整体走强，POET涨幅领涨，公司官宣全新光子学合作，加速AI光学业务转型，其光电子集成平台适配AI算力通信高增长赛道，业务前景获市场看好，带动其股价大幅飙升。

Wolfpack（做空机构）指称 POET 作为“被动外国投资公司”（PFIC）的身份将导致一场“税务噩梦”。Mika 对 Stocktwits 表示，这一警告完全是“虚张声势（空穴来风）”。

他解释称，公司目前处于净亏损状态。因此，美国股东根本没有任何需要申报的收益。

深度解读

这段新闻充满了火药味，反映了上市公司在面对“做空报告”时的强硬反击姿态：

1. 核心矛盾：税务定性

Wolfpack 的攻击点：他们利用 PFIC（Passive Foreign Investment Company）这一复杂的美国税法概念。如果一家外国公司被定性为 PFIC，美国投资者通常面临极其繁琐的申报义务和更高的税率。Wolfpack 试图以此恐吓散户抛售股票。

CFO 的反击：Mika 使用了 "Nothing burger" 这个地道的俚语（指听起来很唬人但实际上毫无实质内容的事物）。他的逻辑非常直接：既然公司还在亏损，股东就没有资本利得或分红，自然也就不存在所谓的“税务噩梦”。

2. 情绪化的语言（The "War of Words"）

"Maggots"（蛆虫）：这是极具侮辱性的词汇。CFO 使用这种表达，旨在通过攻击做空者的道德准则，来削弱其报告的可信度，并激起散户投资者（Stocktwits 社区的主力）的同情。

Timing（时机）：Mika 认为对方选择在 4 月 15 日（美国传统报税截止日）前发布报告是“心理战”，利用股民对税务审计的天然恐惧来制造恐慌性抛售。

3. 市场背景

POET Technologies 是一家光子集成电路开发商。这类高科技研发型公司在盈利前往往非常依赖二级市场融资，因此对做空报告极其敏感。

如果你只用“业绩变好”来解释Avis Budget Group (CAR)这轮暴涨，那基本是看错方向了，这一波本质上不是基本面行情，而是一场典型且极端的资本结构挤压游戏，甚至可以说是近年来最干净、最暴力的一次轧空范本

事情的起点非常简单，但杀伤力极强，一个关键变量改变了一切，那就是筹码突然消失了，当Pentwater Capital Management在4月初突然大举建仓，把持股拉到22%，叠加原本就重仓的SRS Investment Management接近半数的持股，整个市场的自由流通盘被迅速抽干，这种结构意味着什么，不是涨不涨的问题，而是“有没有股票可以买”

当市场上可交易的筹码被锁死，而空头仓位却接近流通股100%的时候，市场就不再是价格发现机制，而变成了生存游戏，空头原本是押注下跌赚钱，但现在变成了必须买回来才能活命，于是股价每涨一分，空头就被迫更高价买回，形成典型的正反馈循环，这就是轧空的核心机制，买盘不是因为看好，而是因为不得不买

这也是为什么短短六周能涨超400%，因为推动股价的不是“愿意买的人”，而是“必须买的人”，这种买盘是没有价格敏感度的，只要不平仓就会爆仓，所以哪怕价格已经完全脱离基本面，仍然会继续往上冲，这种行情本质上就是流动性危机，而不是价值重估

但如果你以为这只是第一阶段，那还不够，这一波更复杂的地方在于，第一轮被动轧空之后，市场逻辑发生了切换，从“没筹码”变成了“估值博弈”，也就是说，当第一批空头被干掉之后，新一批空头开始进场，他们并不是没看懂风险，而是认为这个价格已经严重脱离现实，是一个更好的做空位置

于是市场进入第二阶段，一个非常危险但又常见的结构，多空双方都在加杠杆，但理由完全不同，多头赌的是继续轧空，空头赌的是价格回归，这就导致波动进一步放大，而不是收敛

华尔街其实已经给出很明确的态度，比如Barclays直接下调评级为卖出，Deutsche Bank也承认很难用任何传统估值体系解释当前价格，这背后不是他们看不懂，而是他们很清楚，这已经不是一个可以用DCF或者PE去解释的股票了

更关键的是，这种结构是不可持续的，因为它依赖两个前提，第一是筹码继续锁死，第二是空头持续存在，一旦任何一个条件被打破，比如公司趁高位增发股票释放流通盘，或者空头已经被挤干净，没有新的买盘来源，那么这个正反馈会瞬间反转成负反馈

历史上这种案例已经出现过很多次，最典型的就是GameStop (GME)，当时也是极端轧空推动股价脱离基本面，但最终随着流动性恢复和情绪退潮，价格迅速回归

还有一个值得注意的信号是资金结构已经在变化，根据Vanda的数据，这一轮上涨中散户其实是在撤退的，而不是追高，这意味着推动股价的主要力量不是情绪资金，而是被动回补和结构性资金，一旦这种力量消失，市场会失去最后的支撑

所以总结一句话，这一轮CAR暴涨的核心不是公司发生了什么变化，而是市场结构发生了极端扭曲，从筹码高度集中到空头极端拥挤，再到被动回补形成的价格螺旋上升，这是一个典型的流动性驱动行情，而不是基本面驱动行情

美股 CAR 【期权异动】根据美股大数据 StockWe.com 追踪，租车公司连涨15天后，机构交易员仍旧押注该股的看涨期权，几百万美元的多笔期权订单成交！但是，其股价涨幅已脱离基本面，后续股价回归合理水平将是重要趋势。

CAR买Call价外美东10:02权金1.8M行权910.0 到期20260618 00:00:00 |

| CAR买Call价外美东10:03权金2.2M行权910.0 到期20260515 00:00:00 |

| CAR买Call价外美东10:03权金1.5M行权850.0 到期20260501 00:00:00 |

| CAR买Call价外美东10:03权金2.1M行权910.0 到期20260618 00:00:00 |

| CAR买Call价外美东10:11权金5.6M行权750.0 到期20260508 00:00:00

CTA 全称是Commodity Trading Advisor（商品交易顾问）

本质上，它不是“预测市场的人”，而是：

用模型 + 纪律执行交易

主要交易期货市场（商品、利率、外汇、股指）

典型代表包括 Man Group、Winton Group

一句话总结：

CTA 是一类系统化、趋势驱动的量化交易者

二、CTA 的核心策略是什么

CTA 最经典的策略就两个字：趋势（Momentum / Trend Following）

它的逻辑很简单：

价格上涨→做多

价格下跌→做空

趋势结束→立刻止损退出

常见实现方式：

突破（breakout）

均线（moving average）

动量指标（momentum signals）

但关键点在于：

信号很简单，真正复杂的是“风控 + 仓位管理”

三、CTA 怎么赚钱（核心机制）

CTA 赚钱不是靠“预测对”，而是靠收益结构设计

1）小亏 + 大赚

典型交易结果：

60% 时间在亏小钱

40% 时间赚大钱

举个直观例子：

每次亏–1%

每次赚 +3%

即使经常亏，整体仍然赚钱

2）抓“少数大趋势”

CTA 的利润，大部分来自极少数行情：

比如：

2008 Financial Crisis

2022 大宗商品暴涨、利率大趋势

这些行情特点：

持续时间长

波动大

趋势明显

CTA 一旦上车，会：

长时间持有

不断加仓或维持仓位

一波行情，吃一整段趋势

3）严格止损，防止大亏

CTA 有一个铁律：

亏损必须小、必须快

所以他们：

每笔交易都有止损

错了马上走

不扛单、不补仓

这样保证：

不会一次亏掉大部分资金

4）分散投资，提高胜率

CTA 同时交易很多市场：

原油、黄金、小麦

美债、利率

外汇

股指

结果是：

有的市场在亏

有的市场在赚

组合起来：

总会有趋势在发生

5）核心本质（最重要）

CTA 的本质不是“预测未来”，而是：

构建一个不对称收益结构

错的时候→小亏

对的时候→大赚

长期下来：

少数大盈利覆盖大量小亏损

四、用一句话讲透 CTA

CTA 本质上是在做一件事：

用很多小亏损，去换少数几次巨大的趋势盈利

五、你可以这样理解它

如果用一个比喻：

普通交易者：想每次都猜对

CTA：接受大部分时间猜错，但一旦对就赚很多

苹果公司周一宣布，约翰·特努斯（John Ternus）将于9月1日接替蒂姆・库克担任首席执行官，库克则履新执行董事会主席。AAPL

　　现任硬件工程高级副总裁特努斯上任首席执行官后，将进入苹果董事会。同日，苹果非执行董事会主席阿瑟・莱文森将出任公司首席独立董事。

　　苹果在官方新闻稿中表示：库克将在今年夏季继续担任首席执行官一职，与特努斯紧密协作，平稳完成交接过渡。

　　这是自 2011 年库克接替史蒂夫・乔布斯执掌苹果以来，公司首次更换首席执行官，当年乔布斯卸任后不久便离世。

　　库克在声明中说道：

　　“担任苹果首席执行官，有幸执掌这家卓越的企业，是我此生最大的荣幸。我发自内心热爱苹果，也无比感恩能与这群才华出众、勇于创新、富有创造力且心怀热忱的团队并肩同行。他们始终坚守初心，致力于为用户创造更美好的生活，打造全球顶尖的产品与服务。”

　　在库克执掌苹果期间，公司市值增长约 24 倍，截至周一收盘，苹果市值达到 4 万亿美元。

美股下半年我ALL IN 光通信

不只「相信光」，更要「看懂光」！高盛拆解光通讯产业链，这份全景图值得收藏

「要站在光里，不要光站在那里！」、「要相信光！」——这些刷屏投资圈的热梗，生动刻画了光通讯板块的爆发行情。

今年以来，在市场整体震荡的背景下，光通讯赛道逆势走强，跃升为年内领跑的核心主线。资金热度在细分领域集中引爆，OCS（光电路交换机）、CPO（共封装光学）与光纤概念股轮番发力，多只龙头标的股价屡创历史新高，走出了强势的独立行情。

而AI巨头英伟达 (NVDA) 今年来的重磅布局，更是将这波行情推向了最高潮。短短一个月内，英伟达在光互连领域已密集豪掷60亿美元：3月2日，率先砸下40亿美元，分别向 Lumentum ( $LITE ) 与 Coherent ( $COHR ) 两大光学巨头注资20亿；紧接著在3月31日，又将20亿美元投向迈威尔科技 ( $MRVL ) 。这波重磅布局释放出一个极其明确的战略信号：AI算力大基建的下半场，核心战场已经正式从「GPU计算」转移到了「网络连接与光互连」。

面对这波市场热潮，我们不禁想问：这究竟是一时的题材炒作，还是 AI 算力爆发下无可动摇的产业大趋势？目前板块走到景气周期的哪一阶段？现在进场估值会不会太高？究竟哪个细分赛道最具潜力？

高盛在最新研报《Optical Networking: The next mega trend in AI infrastructure》中直指，光通讯网路正是AI基础设施的下一个超级大趋势。本文将为牛友们层层剖析、细细拆解背后的投资密码！想要完整报告，添加我们小编微信 MaxFund 或telegram MaxMeigu

一、TAM从150亿到1540亿，Scale Up是真正的驱动力

高盛在最新报告中，系统性梳理了光互联赛道从光通讯模组、共封装光学 (CPO)、矽光子 (SiPh) 到光路交换 (OCS) 的全链条投资机遇。报告传递出一个强烈且明确的信号：光通讯网路早已不再只是算力扩张的「配套设施」，而是正蜕变为一条独立且具备庞大量化空间的超级投资主线。

过去，市场对光模块需求的共识，多半局限于Scale-out（横向扩展），也就是跨机架、跨机房的数据中心外部互联。然而，高盛此次将整体潜在市场 (TAM) 预测大幅推升至1540亿美元的惊人规模，其真正的核心驱动力其实来自 Scale-up（向上扩展）——即机架内部与超节点内部的高速光学互联。

其在报告中给出了具体的规格对比：从当前量产的GB300 NVL72，到预计2027至2028年出货的Rubin Ultra NVL576，单个计算单元的网络互联美元价值将从31.5万美元跃升至94亿美元，增幅达29倍。这一跨越的背后，是英伟达GPU集群规模从72颗扩展至576颗，互联层级从机架内蔓延至机架间，光纤替代铜缆的边界被推向了更短的距离。

以Rubin Ultra NVL576为例，这是一个由8个机架、576颗GPU组成的超节点，机架之间需要第二层高速光连接，全部采用CPO方案。单个计算单元需要324个光学引擎、162个外部激光源、5184根光纤及MPO连接器，仅scale up部分的材料成本就达到约8亿美元量级。在1540亿美元的总TAM中，约69%（约1060亿美元）属于scale up，其中CPO在29%渗透率假设下贡献约910亿美元，占整体约59%。

二、技术演进的四大驱动力

为了满足AI对频宽、功耗与微型化的极致要求，光通讯技术正经历以下几项重大演进：

1. 传输速度持续升级

数据中心的连线速度正从800G迈向更高的规格。预计在2026年，主流将过渡至1.6T，并在随后的几年中持续向3.2T甚至更高的速度迈进。

2. 矽光子取代传统EML

在光模块领域，矽光子技术的渗透率预计将从2024年第一季的6%大幅增长至2028年第四季的46%。相较于传统的分散式光学收发器，矽光子提供了更高的整合度、更小的体积、更低的功耗以及更低的成本。在成本优势上极具吸引力。以1.6T模组为例，矽光子相较于EML拥有32%的物料清单（BoM）优势以及20%的价格优势。

3.光电共封装（CPO）技术于2026年启动

CPO将光学引擎尽可能地靠近晶片放置，将电气路径从几公分缩短到毫米级别，从而大幅降低功耗与延迟。CPO特别适合用于传统可插拔光模组无法达成的短距离与高频宽需求。英伟达与博通正在引领这项技术的发展，并预计在2026年开始商业化。

4.光路交换器（OCS）：迈向全光网路

OCS提供了一种无需进行光-电-光转换的解决方案，透过微机电系统（MEMS）等技术，直接提供从输入光纤到输出光纤的类比光路。导入OCS后，数据中心在升级更高数据传输率时无需更换交换器，同一个OCS可以同时支援不同速率的光讯号（如800G/1.6T/3.2T），使其成为快速变化的AI丛集的最佳选择。

三、产业链哪些公司值得留意？

高盛整理了光通信行业产业链，具体如下：

英伟达( $NVDA)

一、 IC 设计与制造：光通讯的「大脑」

光模块的效能，很大程度上取决于其内部的核心晶片。这个阶段负责处理光电讯号的转换与运算逻辑。

晶片设计的多元化：供应链中涵盖了处理通用与特定任务的 ASIC & xPU（如英伟达 (NVDA) 、博通 ( $AVGO) 、迈威尔科技 (MRVL) ）、负责光讯号处理的 PIC（光子积体电路），以及负责电讯号放大的 EIC（电子积体电路）。其中，PIC 的设计尤为关键，它直接决定了光学模组的微型化与传输效率。

尖端晶圆代工的支撑：这些高度复杂的晶片，需要仰赖全球顶尖的晶圆代工厂如台积电 ( $TSM ) 、 Tower半导体 ( $TSEM ) 等将其具象化。先进制程的推进，是提升光通讯晶片效能与降低功耗的绝对基石。

相关公司如下：

ASIC与xPU设计：英伟达 (NVDA) 、迈威尔科技 (MRVL) 、博通 (AVGO) 、英特尔 (INTC) 、美国超微公司 ( $AMD ) 、思科 (CSCO) 、联发科；

光子集成电路设计：英伟达 (NVDA) 、迈威尔科技 (MRVL) 、博通 (AVGO) 、 Lumentum (LITE) 、 Coherent (COHR) 、中际旭创 (300308.SZ) 、新易盛 (300502.SZ) 、光迅科技 (002281.SZ) ；

电子集成电路：英伟达 (NVDA) 、迈威尔科技 (MRVL) 、Lumentum (LITE) 、 Coherent (COHR) 、 MACOM Technology Solutions (MTSI) 、优迅股份 (688807.SH) ；

晶圆代工：台积电 (TSM) 、 Tower半导体 (TSEM) 、 GlobalFoundries (GFS) 、联电 (UMC)

二、基础材料：驱动光学特性的「基石」

根据美股投资网 TradesMax.com 调研，与传统矽基半导体不同，光通讯领域大量依赖具有特殊光电特性的化合物半导体材料。

关键基板与磊晶：磷化铟（InP）与砷化镓（GaAs）是制造雷射发射器与接收器的核心基板。上游供应商（如住友电工、全新光电、联亚）提供的高品质外延晶圆，直接决定了最终雷射元件的发光效率与稳定度。此外，高品质的铜箔也是高速电气传输不可或缺的基础。

相关公司如下：

磷化铟衬底： AXT Inc ( $AXTI ) 、云南锗业 (002428.SZ) 、 JX金属 (5016.JP) 、住友电气工业 (5802.JP) ；

磷化铟外延片：住友电气工业 (5802.JP) 、IQE、英特磊、联亚光电、全新光电；

砷化镓基板：AXT Inc (AXTI) 、云南锗业 (002428.SZ) 、住友电气工业 (5802.JP) ；

铜箔：三井金属 (5706.JP) 、古河电气工业 (5801.JP)

三、光学元件：庞大且精密的核心聚落

这是整个生态系中组成最复杂、参与厂商最多元的区块，涵盖了从发光、导光到最终模组化整合的每一个细节。

雷射与光源技术的双轨并进：目前市场上主要分为传统的 EML（电吸收调变雷射）与新兴的 SiPh（矽光子）技术。矽光子凭借其高整合度与成本优势正快速崛起，而 EML 则在特定长距离与成熟应用中保持重要地位。 Lumentum (LITE) 、 Coherent (COHR) 等大厂在此领域扮演领头羊。

被动元件与光学阵列：光讯号在传输过程中需要分流、过滤与衰减，这依赖于各类耦合器、分光器及波长分波多工器（WDM）。同时，光纤阵列单元（FAU）负责将晶片上的光路与外部光纤精准对齐，这需要极高的次微米级制造工艺。

光纤、连接器与最终组装：康宁与长飞等大厂提供传输介质（光纤），并透过各种精密连接器（如 MPO、VSFF）将设备串联。最后，由中际旭创 (300308.SZ) 、新易盛 (300502.SZ) 等模组组装厂，将所有主被动元件封装成可插拔或共封装的光学模组，交付给终端资料中心客户。

相关公司如下：

激光器/光源 (矽光)： Lumentum (LITE) 、 Coherent (COHR) 、博通 (AVGO) 、 Applied Optoelectronics (AAOI) 、源杰科技 (688498.SH) 、永鼎股份 (600105.SH) 、长光华芯 (688048.SH) 、仕佳光子 (688313.SH) 、光迅科技 (002281.SZ) 、住友电气工业 (5802.JP) 、古河电气工业 (5801.JP) 、三菱电机 (6503.JP) 、联亚光电；

激光器/光源 (EML)： Lumentum (LITE) 、 Coherent (COHR) 、博通 (AVGO) 、源杰科技 (688498.SH) 、永鼎股份 (600105.SH) 、长光华芯 (688048.SH) 、仕佳光子 (688313.SH) 、东山精密 (002384.SZ)、光迅科技 (002281.SZ) 、住友电气工业 (5802.JP) 、古河电气工业 (5801.JP) 、三菱电机 (6503.JP) ；

光纤阵列单元：天孚通信 (300394.SZ) 、致尚科技 (301486.SZ) 、光库科技 (300620.SZ) 、长芯博创 (300548.SZ) 、炬光科技 (688167.SH) 、杰普特 (688025.SH) 、住友电气工业 (5802.JP) 、上诠；

耦合器/分路器：Lumentum (LITE) 、 Coherent (COHR) 、光库科技 (300620.SZ) 、长芯博创 (300548.SZ) 、上诠；

滤波片： Lumentum (LITE) 、 Coherent (COHR) 、 Viavi Solutions (VIAV) 、仕佳光子 (688313.SH) 、住友电气工业 (5802.JP) 、上诠；

衰减器：Lumentum (LITE) 、长芯博创 (300548.SZ) 、光迅科技 (002281.SZ) 、上诠；

波分复用器：Lumentum (LITE) 、 Ciena (CIEN) 、光库科技 (300620.SZ) 、长芯博创 (300548.SZ) 、光迅科技 (002281.SZ) 、 天孚通信 (300394.SZ) 、上诠；

光模块组装与集成：Lumentum (LITE) 、 Coherent (COHR) 、思科 (CSCO) 、迈威尔科技 (MRVL) 、 Fabrinet ( $FN ) 、诺基亚 ( $NOK) 、剑桥科技 (06166.HK) 、中际旭创 (300308.SZ) 、新易盛 (300502.SZ) 、光迅科技 (002281.SZ) 、华工科技 (000988.SZ) 、东山精密 (002384.SZ)、天孚通信 (300394.SZ) ；

光纤：康宁 ( $GLW ) 、长飞光纤光缆 (06869.HK) 、亨通光电 (600487.SH) 、住友电气工业 (5802.JP) 、古河电气工业 (5801.JP) 、藤仓 (5803.JP) 、普睿司曼；

MT插芯：三环集团 (300408.SZ) 、太辰光 (300570.SZ) 、住友电气工业 (5802.JP) 、古河电气工业 (5801.JP)；

MPO连接器：康宁 (GLW) 、安费诺 (APH) 、光库科技 (300620.SZ) 、太辰光 (300570.SZ)、天孚通信 (300394.SZ) 、住友电气工业 (5802.JP) 、藤仓 (5803.JP) 、波若威；

VSFF连接器：康宁 (GLW) 、安费诺 (APH) 、住友电气工业 (5802.JP) 、藤仓 (5803.JP) 、波若威

四、封装与测试：确保良率的「守门员」

根据美股大数据 StockWe.com 光学元件的对准与封装难度远高于传统电子元件，任何微小的偏差都会导致光讯号的严重衰减。

专业的封测代工与设备：这催生了专业的封测代工服务（如日月光、鸿海），以及提供超高精度对位与点胶焊接的封装设备（如 ASMPT、罗博特科）。同时，为了确保模组在高温、高频环境下的稳定运作，测试设备（如 Teradyne、Keysight）在出厂前把关了最终的品质与良率。

相关公司：

封装与测试服务：日月光半导体 (ASX) 、 Fabrinet (FN) 、艾马克技术 (AMKR) 、捷普科技 (JBL) 、长电科技 (600584.SH) 、通富微电 (002156.SZ) 、鸿海、Halma PLC；

封装设备：库力索法半导体 (KLIC) 、 ASMPT (00522.HK) 、罗博特科 (300757.SZ) 、凯格精机 (301338.SZ) 、涩谷工业 (6340.JP) 、万润、致茂电子、高明铁；

测试设备：泰瑞达 (TER) 、 Keysight Technologies (KEYS) 、 FormFactor (FORM) 、爱德万测试(ADR) (ATEYY) 、罗博特科 (300757.SZ) 、 Tokyo Electron (8035.JP) 、旺矽、致茂电子、鸿劲、高明铁。

总结

整体来看，在AI巨头真金白银的推动下，光互联板块的长线逻辑依然坚挺。但面对水涨船高的板块估值，市场未来的表现将更加分化。唯有精选具备核心技术护城河、能够确保关键零组件产能，且能顺利跨越先进封装良率瓶颈的优质标的，才是牛友们穿越周期波动、真正「站在光里」的致胜关键！ $AEHR

美股Dark Pool意思是暗池，是专门给专业和机构投资者使用的交易平台，与股票交易所不同，美股散户无法进入暗池。这些交易所也被称为“流动性暗池”，因其完全缺乏透明度而得名。暗池的出现主要是为了促进机构投资者的大笔交易，他们不希望以大订单影响市场并为其交易获得不利的价格。

如何获得免费查看美股机构暗池数据？

美国领先的金融和美股信息大数据提供商美股大数据 https://StockWe.com/StockData 每日实时提供华尔街机构美股暗池交易数据，不用注册就能查阅任意股票暗池数据，3次/天，升级后能无数次查询。根据StockWe.com 在4月17日，机构在暗池卖出7.4亿美元的特斯拉股票，以及卖出大额股票订单，总价值21亿美元，两者加一起超过29亿美元。

美股投资网认为最近特斯拉因马斯克宣布Terafab计划，将在德州共建全球最大晶圆厂，目标每年生产1太瓦AI运算力，是目前全球产能的50倍，股价反弹了一波，但电动车销售数据仍旧悲观，机构高位选择获利止盈。

另外一只热门股闪迪(SNDK)，4月17日机构极度疯狂的在大单通道买入了38亿美元的SNDK，在暗池通道买入4.5亿美元的SNDK，是2026年以来首次出现这么大的单日买入资金流

根据美股投资网机构评级数据，美国银行2026.4.17 发布的闪迪 (SNDK) 深度点评，核心结论为NAND 供应持续紧张，ASP 大幅超预期上涨，AI 推理需求与数据中心结构升级拉长本轮周期，上调目标价 20% 至 1080 美元，维持买入评级。长单锁定利润，毛利率持续上行：公司正与云、消费端客户签订量价结合的长期合同，包含固定 + 浮动价格条款，将平滑周期波动。预计毛利率从 F2Q26 的 51.1% 持续攀升至 F4Q28 的 78.5%。

预计公司 4 月 30 日发布的 F3Q26 业绩将超预期，营收 48.9 亿美元、EPS14.61 美元，高于市场一致预期和公司指引区间；F4Q26 营收 66.7 亿美元、EPS22.84 美元，预计公司将指引 F4Q26 营收 64-68 亿美元、EPS21-23 美元。

很多人会问，我怎么知道今天有哪只股票出现大量的机构暗池买入？在美股大数据在暗池分析面板上，我们每天实时统计哪只股出现异常大量的暗池买入或卖出，并追踪后续变化。

网站 https://StockWe.com/StockData 客服微信号 MaxTrades

今时不同往日。美国人对华好感度大幅上升，中国人对美态度也发生转变——方向却完全相反。

过去几十年来，中国人逐渐形成并不断强化一个认知，即美国是一个混乱而危险的地方。美媒《华尔街日报》4月18日刊文称，美国对中国的吸引力减弱，导致人才流失。

以往，许多中国人雾里看花，将美国视作“山巅之城”，致力于去太平洋另一侧追寻所谓“美国梦”。但如今，美国的吸引力正在消退。越来越多的中国学者、商人和科学家加入“归国潮”。他们对美国日益严厉的移民执法感到反感，还对美国糟糕的基础设施、枪支暴力以及生活成本感到失望。

反观国内，许多城市更加干净宜居、交通便利。

报道提到了中国社交媒体流行热点——“斩杀线”，称几个月来，中国网民探讨有多少美国人生活在这一危险的临界点上：只需一张医院账单或一次错过的薪水，就可能滑入贫困，“最终被社会斩杀”。

江雨儿（Yuner Jiang，音译）就是对美国幻灭的中国人之一。

她十年前来到美国读高中，目前正在纽约哥伦比亚大学完成研究生学业。她表示，她对纽约高昂的生活成本以及亚裔女性在地铁上遭受的骚扰感到沮丧。

她说，回到中国工作是一个有吸引力的选择，即使回国后的薪水远低于美国。

报道称，在“斩杀线”说法流行之前，中国人曾长期使用“纸老虎”一词形容美国作为帝国主义和资本主义社会的黑暗面。2020年左右，新冠疫情和特朗普在第一任期时针对华裔学者的迫害，让新一代中国年轻人真正开始对美国幻灭。

根据美股大数据 StockWe.com显示，2021年，超过1400名在美国工作、学习的中国科学家离开美国工作岗位，返回中国，这一数字比前一年增加了22%。其中不乏知名顶尖学者。

在美国政府持续迫害华裔学者时，中国慷慨的资金、尖端实验室、社会稳定以及高生活水平等条件，成为吸引这些顶尖科学家回国的主要因素。

一名在中国工作的美国公司高管表示，同样的因素也让中国企业更容易在科学领域之外招揽人才。尤其是在科技领域，令人兴奋的工作机会和具有竞争力的薪酬，足以吸引人才回国。

“推力”因素同样强大。根据曾在中国和美国生活过的人的说法，移民规则的频繁变化，加上美国沿海城市（中国移民倾向于居住的地方）广泛存在的无家可归现象以及高犯罪率，也在促使人们重新考虑“美国梦”的吸引力。

报道援引数据称，美国35个城市的平均年度凶杀率从2021年的每10万人18.6人降至2025年的10.4人。这一数字仍远高于中国的凶杀率。中国2024年的凶杀率为每10万人0.44人。

此外，还有一些中国家庭在子女留学问题上，转而考虑英国或澳大利亚。

那名美国公司高管说：“在我成长的过程中，美国教育感觉像是一种信仰。即使对美国一无所知，我也想去那里。那就是梦想。”但现在，他已经不放心为自己的孩子做出同样的选择了。

2024年在约翰·霍普金斯大学完成国际关系硕士学位的苏思思（Sissi Su，音译）最近搬回中国找工作，放弃了她从小就有的在美国定居的计划。随着移民政策收紧，她越来越多的国际朋友和同学选择回国，其中包括一位加拿大朋友。她最终决定放弃合法身份，加入回流大军。

《华尔街日报》仍试图嘴硬，将此归因于美国负面信息在社交媒体的大肆传播。报道声称，近年来，在中国，“反美宣传信息”变得更加精明，通过社交媒体推送精美的视频包，有时专门针对年轻人。

报道还举了一个例子。不久前，来自俄亥俄州米德尔敦警方随身摄像头录像的一段视频在中国社交媒体热传，被转发4500次，并获得超过8000个点赞。视频显示，2024年圣诞夜，一名男子手持枪支开门，随后被警察连开数枪。

不过，在华美国公司的高管称，不论如何，美国社会看起来就是不稳定。“对于一个在中国非常安全的环境中长大的中国孩子来说，这些场景是无法想象的”。

外网正流行“Becoming Chinese”（成为中国人）社交媒体截图

就在中国网民热议美国“斩杀线”之际，美国社交媒体则在流行一个有关中国的正面热点。

最近，“Becoming Chinese”（成为中国人）成为外网爆梗，各国网民纷纷化身“精神中国人”。

美媒《纽约时报》曾发文解读说，对他们来说，种族国籍无关紧要，“中国人”已经成为一种潮流、一种养生目标，或者一种微妙、讽刺的抗议表达，或者以上皆是。

当地时间4月14日，美国无党派民调机构皮尤研究中心发布一份报告称，在美国总统特朗普计划访问中国之际，美国公众对中国的好感有所上升。尽管绝大多数美国人依然将中国视作“竞争对手”，但持积极看法的美国人正在增加，比例较2023年翻了一番。

周末据两名直接知情人士透露，谷歌正与Marvell Technology，美股MRVL洽谈开发两款旨在更高效运行AI模型的新型芯片。其中一款是旨在与谷歌张量处理单元(TPU)协同工作的内存处理单元;另一款则是专门为运行AI模型而构建的新型TPU。

这些举措凸显了对推理芯片激增的需求，这类芯片为自动代理等商业产品提供AI动力。在3月份的GTC大会上，Nvidia发布了一款旨在提高推理工作负载效率的芯片。该芯片被称为语言处理单元(LPU)，是基于Nvidia以200亿美元从初创公司Groq获得许可的技术构建的。

虽然谷歌此前曾向Marvell购买过数据中心芯片，但那些都是现成产品，而目前的讨论旨在设计专门满足谷歌需求的半导体。这些讨论是谷歌希望实现供应商多元化的最新信号，旨在减少对Broadcom的依赖，后者长期以来一直是谷歌TPU的唯一设计合作伙伴。

据《The Information》2023年报道，谷歌此前曾考虑更换Broadcom，转而选择Marvell作为网络接口芯片的供应商，这些芯片用于连接谷歌数据中心内的服务器与以太网交换机。

美股投资网获悉，据一名谷歌员工透露，谷歌一直计划开发新型推理芯片，并在Nvidia发布LPU后加快了研发进度。Marvell是Groq第一代LPU的芯片设计合作伙伴，这确保了Marvell拥有设计推理芯片的相关经验。

据两名Google员工透露，Google此前曾向Marvell采购过CXL控制器芯片。这些芯片负责管理数据中心内服务器之间的内存共享。这两位员工表示，之前的合作让Google对Marvell与其共同设计更多新型芯片的能力充满信心。

据这两位知情人士透露，Go0gle的新型内存处理单元将与TPU协同工作，根据计算和内存需求与TPU共同分担AI工作负载。Go0gle和Marvell的目标是尽早于明年完成该内存处理单元的设计，随后交付进行试产。

又是一个不安宁的周末！

当地时间4月18日晚，伊朗革命卫队海军发布声明称，由于美国违反停火协议、持续对伊朗船只及港口实施封锁，伊朗决定自当晚起关闭霍尔木兹海峡，直至相关封锁措施解除。

与此同时，伊朗方面发出强硬警告：所有位于波斯湾和阿曼湾的船只不得擅自离港，任何试图接近霍尔木兹海峡的行为，都将被视为与敌对行动协同，相关船只可能成为打击目标。

声明还通知所有船只及其所有者，仅通过革命卫队海军的渠道及相关频道获取信息，“美国总统关于霍尔木兹海峡和波斯湾的言论毫无可信度”。

伊朗尚未同意与美国举行下一轮谈判。伊朗已通过巴基斯坦将此告知美国。由于美国对伊朗实施海上封锁并在谈判中提出过分要求，。美方要求伊朗移交全部高浓缩铀，特朗普周五甚至放话美国将直接进入伊朗"取走所有核粉尘"。伊朗目前尚未同意与美国举行下一轮谈判。

据美股投资网报道，当前，多艘油轮在波斯湾试图穿越霍尔木兹海峡后掉头，在伊朗重新对霍尔木兹海峡实施限制之际，第二艘船只遭到不明射弹击中，其他船只则被迫掉头返航。

第一手华尔街投资银行最新研报，机构主力大资金的流动方向，登陆美股大数据 StockWe.com

2026年4月17日，当标普500指数在午盘时分越过 7,100 点的整数关口时，交易大厅里爆发出的掌声不仅是对一个数字里程碑的致敬，更是对地缘政治噩梦终结的欢呼。再一次验证了我们美股投资网在上周五美股下周将会爆涨，你相信"光"吗？一文的判断！

我们美股投资网认为这是两个方面的双重推力：一方面是美伊停战协定在伊斯兰堡取得突破性进展，霍尔木兹海峡这一全球能源咽喉重新开启；另一方面，高盛数据揭示了量化趋势追踪基金（CTA）正在执行一场史诗级的买入行动，在短短一周内向美股注入了 860 亿美元的弹药。

从投行研究框架审视，这不仅是风险偏好的修复，更是一场由机械化算法驱动的“空头大屠杀”和资产配置的剧烈再平衡。

标普500最终收于 7,126.06 点，单日上涨 1.20%，在过去三周内实现了 11.89% 的惊人涨幅。纳指更是凭借连续13个交易日的上涨，创下了自1992年以来最长的正向波动纪录。这种上涨的质量在于其广度，今日罗素2000小盘股指数在经历了一个月的“战时修正”后，终于重返盘中历史高点，这标志着市场对未来宏观经济的定价已从“衰退避险”转向了“和平扩张” 。

霍尔木兹海峡的“技术性复航”

今日市场最高级别的定价锚点无疑是伊朗外长阿巴斯·阿拉格齐在社交平台 X 上的表态。他宣布，随着为期两周的美伊停火协议生效，霍尔木兹海峡已对所有商业船只完全开放。对于全球供应链而言，这一消息的权重超越了任何企业财报。此前。随着阿拉格齐确认船只可以沿着伊朗批准的“协调航线”通行，市场瞬间卸掉了沉重的能源风险溢价。

特朗普在拉斯维加斯发表的电话采访进一步确认了和平协议的临近。他透露，伊朗已经同意了几乎所有的谈判要求，甚至包括最核心的核武库清理计划。

原油价格的崩塌是今日资产轮动的导火索。WTI 原油收盘重挫 10.24% 至 84.68 美元，创下自 2026 年冲突爆发以来最大的单日跌幅。这种跌幅反映出交易员不仅在交易当前的复航，更在交易全球通胀预期的下修。正如 StoneX 策略分析师所指出的，虽然基础设施的完全修复可能需要数年时间，但“流动性”的恢复意味着能源短缺最剧烈的时刻已经过去。

860亿美元买盘：美股下周将继续飙升！

如果说和平消息是火种，那么高盛最新披露的 CTA（量化趋势追踪基金）买入数据就是助燃的烈油。

根据高盛的监测，过去五个交易日，CTA 基金在美股市场的扫货规模达到 860 亿美元，这一数字跻身历史买入规模前五之列 。这种规模的买入带有显著的“强制性”特征。在3月下旬市场因战争升级而跌入低谷时，这些追踪趋势的算法积累了庞大的空头头寸，然而4月初局势的突然逆转导致这些空头仓位遭遇了踩踏式回补。

更令多头振奋的是高盛的预测模型：在接下来的五个交易日内，即使标普500指数仅仅维持窄幅震荡，CTA 群体仍有约 700 亿美元的“被动买盘”需要执行。

从历史回测看，CTA 需求激增的初期，市场往往会经历短暂的震荡整理（2周平均回报为 -0.51%），但随着资金流的持续沉淀，中期表现极具吸引力，三个月平均回报率高达 8.18% 。这种量化资金的介入，为 7,100 点上方的标普指数提供了一层厚实的“安全垫”，也让此前持观望态度的机构资金开始改变立场。标普500看涨期权的偏斜度（Skew）正在大幅拉升，显示出机构投资者已从此前的防御心态转向积极做多。

结语

我们美股投资网认为今天将作为美股历史上的一个转折点被铭记。标普500指数站上 7,126.06 点，宣告了市场已经消化了这场近年来最严重的地区性战争。CTA 的史诗级回补确认了技术面的反转，而伊斯兰堡的外交突破则夯实了基本面的地基。

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