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美股周四收盘涨跌不一。道指连续第三日下滑。纳指与标普500指数均录得连续第四日上涨，并且再创历史新高。周三的CPI与周四的PPI数据均证实通胀压力正在缓解。投资者仍在评估美联储的最新利率决定与美股财报。
截至收盘，道指跌幅为0.17%；纳指涨幅为0.34%；标普500涨幅为0.23%；
特斯拉收高2.92%，特斯拉年度股东大会上，股东们投票表决支持C马斯克的560亿美元薪酬方案，并支持将公司注册地从特拉华州迁至德克萨斯州。此外马斯克股东会上夸海口：特斯拉市值有望超过30万亿美元！
英伟达收高3.52%，再创历史新高！
据分析公司Jon Peddie Research的最新报告，2024年一季度全球独立显卡（AIB显卡）出货量由上一季度的950万块下滑至870万块，但同比增长39%。其中，英伟达市场份额爬升至高达88%，AMD显卡份额降至12%，英特尔显卡份额不足1%。
博通今日飙升超12%，并在午11点左右创下1,696美元的历史新高。
美国银行今日表示，博通看起来像是成为股市万亿美元俱乐部下一个成员的竞争者。认为，即使在发布重大季度报告之后，博通仍有更大的潜力。在其报告中，分析师将该公司的目标价上调至2,000美元，表明较当前水平上涨约18%。
该银行表示：“我们重申买入，将其视为（与英伟达合作）的首选AI选择，因为博通似乎在以下方面具有独特的增长优势：
我们美股投资网曾经在两月前，就对博通进行了深入研究，告诉全球读者这一芯片巨头值得入手，当时股价才1318美元，而如今价格来到了1678美元。涨幅28%！
文章回顾：【深度报告】美股 被低估的存储AI芯片巨头，值得入手
Meta裁高管，要引发连锁效应？
据美股投资网得到的消息，社交媒体巨头Meta被曝将裁掉近50名VP（副总裁），此举是扎克伯格推动公司精简和效率提升战略的一部分。
扎克伯格去年曾表示：“精简后的组织能够执行其最高标准。员工的工作效率将更高，他们的工作将更加有趣和富有活力。”据我们了解到的，Meta去年拥有多达300名副总裁，这一数字显著高于前几年的180人。扎克伯格目前希望将这一数字减少到约250人。
2023年，扎克伯格明确表示，他希望公司不再由“多层管理”组成，并提出Meta将致力于组织架构的“扁平化”。
然而，Meta去年继续实行所谓的“滞后晋升”制度，即晋升至新级别员工通常依赖于新职位上工作一年之后才能更换头衔。此外他们还必须遵守全公司的绩效评估规定，该规定要求管理人员将10%到12.5%的团队成员划入绩效较低的类别，这通常会导致他们被纳入绩效改进计划。
分析师称，虽然绩效较差员工的强制性薪酬范围低于Meta大规模裁员时的水平（14.5%至16.5%），但仍高于裁员前的水平（7%至10.5%）。这样的绩效评估通常会导致被解雇，或者对于某些副总裁来说，他们会提前被告知自己将被裁员。
根据Statista 的数据，截至 2023 年底，Meta 的员工人数为 67,317 人，低于 2022 年底的 86,482 人。这是该公司历史上员工人数首次出现同比下降。
知情人士透露，公司的裁员方针是“总体目标仍然是减少中层和顶层的人数，增加底层的人数。”
有网友说：All in meta。现在压力又来到了谷歌这边，谷歌的vp才是真的多。
每期看我们视频的观众都知道，我们频道专注美股前瞻性分析，每期视频更新我们英伟达仓位截图，英伟达目前盈利100万美元。账户总资产250万，目标年底干到500万美元。
早在今年2月份，我们就预测过，芯片股行业动态市盈率中间值60，也比现在英伟达35高出近1倍，意味着英伟达的价格去1500都不为过，这还不纳入投资者的情绪价值在里面。
现在英伟达已经奔向我们1500目标价。但目前英伟达面临两大事件，拆股和垄断。根据历史经验设定的股价运行剧本，英伟达是否利好出尽？ 为什么说垄断是英伟达最大风险！
英伟达如今的估值高吗？
英伟达以惊人的三万亿市值傲视群雄，但是我们发现其营收仅为谷歌的三分之一，净利润更是少了超过一半。这种市值与财务表现之间的明显不平衡引发了人们对其真实价值的质疑。支撑这一高估值的背后是什么？
英伟达最近的疯狂增长可以追溯到黄仁勋在Computex 上发布的主要产品。美国银行分析师指出，英伟达在人工智能基础设施领域的领导地位源于以下几个因素：
这对我们来说至关重要，因为基于这些信息，我们可以推断英伟达的市场地位可能会比许多人此前预期的更加稳定，尤其是在考虑到来自AMD的竞争产品，或是某些七巨头公司的内部进展时。
那么这个市场有多大呢？
根据Statista截至2024年5月29日的最新数据，预计到2029年，GPU市场的价值将达到约2742.1亿美元。
换句话说，市场规模大致上是指在某一特定时间点所有GPU制造商的年度营业额。到那个时候英伟达能捞到多少呢？华尔街的预测，大概能拿到89%左右。
事实上，这不仅仅是关于GPU——产品线的扩展表明，英伟达的总可寻址市场（TAM）将增长得更快。在二月的财报电话会议上，管理层说了，生成式AI会让全球数据中心的基础设施数量翻倍，那意味着每年会多出几千亿美元的销售额。
生成式AI已经启动了一个全新的投资周期，用于建设下一代价值万亿美元的AI生成工厂基础设施。
我们美股投资网认为，这两个趋势将在未来五年内推动全球数据中心基础设施已安装基础翻倍，并将带来数百亿美元的年度市场机会。
在这种情况下，我们计算得出该公司数据中心半导体的TAM将从今年的2500亿美元增长到5年后的5000亿美元，其中2500亿美元主要来自AI，这代表了巨大的市场增长。从最新的投资者关系介绍来看，英伟达的胃口似乎越来越大，该公司看到了长期内约1万亿美元的TAM，这一数字在当前可能显得相当惊人
另外黄仁勋显然正在尝试把不理性的狂飙变成可持续的增长,所以也就支撑了现在的高估值。
在近期的一次公开声明中，黄仁勋明确表示将推出一款定价接近5万美元的高端芯片，并计划进一步推出更为昂贵的超级计算机。这些产品无疑定位于高端市场，并非面向大众消费者。与iPhone等广泛适用于各类消费者的电子产品不同，这些高端芯片和超级计算机的潜在买家在市场上的选择空间相对有限，这进一步凸显了其在特定领域内的独特价值和不可替代性。
维持英伟达当前高股价的前提
在这场AI盛宴中，我们暂且不讨论未来谁将登顶，我们再聚焦于一个关键问题：维持英伟达当前的高股价，究竟需要哪些前提条件？
两个前提
前提一：AI需创造超越互联网与移动互联网的增量
要维持英伟达当前的股价，AI必须在未来创造比互联网对PC、移动互联网对PC互联网更高的增量。从长期来看，这一观点似乎获得了广泛共识，但具体需要多长时间才能实现这一增量，仍是一个存在争议的问题。尽管AI新闻和技术进展日新月异，但从实际市场渗透率来看，AI的发展速度可能比预期的要慢。
回顾1999年，产业界一致认为互联网将席卷全球，导致思科股票被疯狂追捧。然而，即使互联网的预期成真，思科的股价至今未能重返历史高点。类似地，卖铲人理论在许多行业中成立，但其应用具有很大差异。例如，英特尔作为PC时代的卖铲人，其长期价值未能持续；高通作为移动时代的卖铲人，其市盈率也远低于当前的英伟达。Unity和Unreal作为游戏行业的卖铲人，其市场价值也备受质疑。即使是石油和电力这样的行业支柱，其公允价值也需回归均值。
前提二：英伟达需保持接近垄断的算力地位
英伟达需要在未来的竞争中持续保持其在算力方面接近垄断的地位。芯片行业的历史显示出市场领导地位的脆弱性：英特尔曾被AMD后来居上，高通也曾被苹果逆袭。英伟达是否会重蹈覆辙，仍是未知数。
要维持英伟达的当前股价，以上两个前提条件缺一不可。然而，这两个前提都存在显著的不确定性。从这个角度来看，市场在乐观情绪推动下对英伟达的押注，存在被高估的较大可能性。
AI行情会暂时熄火吗？
这是一个悬在我们头顶的疑问。目前来看，这场技术革命仍处在资本狂热投入的阶段。科技巨头们，包括证府和军方，对高端芯片的需求非常强烈，让英伟达赚得盆满钵满。巨头科技公司的现金流都很充裕，这为他们进一步加大资本支出提供了强有力的支撑。
但问题在于，AI技术革命带来的全要素生产率提升还不明显。根据最新季度的财报显示，下游公司的盈利能力依然偏负面。如果这种状况不改变，大型科技公司的资本投入不可能一直持续，英伟达“一枝独秀”的状态肯定无法长久维持。如果有一天，AI被验证为“不如人们预期中能改变人类生产力”，股价就会很难看。
近期，黄仁勋的一系列表态显示出，英伟达正在积极推动AI场景的落地，绝不甘心只做一个算力卡供应商。他们期望实现产业链的闭环，让AI无处不在，做大整个产业蛋糕。黄仁勋为戴尔站台，着力推广AI PC；同时高赞特斯拉的FSD，期望能在智能汽车和智能电脑市场上分得一杯羹。
对英伟达来说，产业做大的同时，也必须确保自身无处不在。虽然目前在AI芯片领域，英伟达还没有像样的竞争对手，但科技巨头们正在结盟，试图打破英伟达的垄断。
英伟达最大风险垄断
周四英伟达盘中闪崩6%，基本面上的一个最大因素是美国监管机构正在发起一场浩浩荡荡的AI反垄断行动，英伟达、微软、OpenAI三巨头都被盯上了！
据美国市场研究机构JPR报告，英伟达在GPU领域的市场占有率已显著提升至88%，相比之下，AMD仅占据12%的份额，而英特尔的份额则几乎可以忽略不计。
当前美股科技龙头占标普500市值的25％以上，超过互联网泡沫时期。Al无疑是最重要的催化剂，但强劲的盈利基本面也为之保驾护航，更高的利润占比支撑起了更高的市值占比，正如桥水基金的达利欧所说，考虑到当前和预期的盈利，七巨头有些泡沫，但并未处于完全泡沫状态。
然而市值和利润的过于集中也带来了风险，监管就是其中最大的风险项之一。
19世纪末，美国反垄断浪潮席卷工业巨头，包括卡内基领导的钢铁业和洛克菲勒主导的石油业。这导致了第一部反垄断法案《谢尔曼反托拉斯法》的出台。
1904年，标准石油公司控制了美国91%的石油产量和85%的最终销售，这使得该公司每年获利3500万美元。到1911年，该公司成为历史上首家市值超过10亿美元的公司，占美国所有股票交易市值的6%。
20世纪初，针对标准石油的垄断诉讼不断增加，最终1911年美国最高法院裁定标准石油公司构成垄断，并判决其在6个月内将其拆分成34家公司。
如果按照通胀计算，1900年代的3500万美元相当于2000年的7.2亿美元和2022年的12.6亿美元。
2022年，苹果的净利润达到标准石油公司分拆时的近80倍，微软和谷歌也分别接近60倍和50倍。以2000年的思科为例，其利润是标准石油公司分拆时的4倍。
如今，科技巨头在各自领域的控制力，可以媲美标准石油公司在鼎盛时期对石油生产的控制力。而对比赚钱能力，科技巨头的统治力更为突出。
基于2022财年的数据，七巨头的营收占标普500指数总营收的比重约为10%，净利润占比约为16.5%。
根据德意志银行的测算，过去十二个月，七巨头的利润基本相当于整个日本股票市场的利润，是英国市场的1.7倍，仅苹果一家的利润就超过了韩国市场所有上市公司的总利润。
就市值和利润而言，七巨头的规模已经超过了整个美国经济的一部分，这也解释了为何它们面临着反垄断调查的压力。
英伟达最大的风险垄断
首先，英伟达在AI芯片市场占据着举足轻重的地位，其芯片产品广泛应用于各种人工智能应用和数据中心。如果被认定存在垄断行为，不仅可能面临巨额罚款，还可能被要求采取拆分或业务调整等措施，这将直接影响其市场地位和业务运营。
其次，反垄断调查的消息会引发投资者的恐慌情绪，尤其是在科技股普遍面临高估值的情况下。市场担心监管压力会导致英伟达未来增长预期下调，进而引发抛售潮。此外，反垄断调查还可能拖累公司的研发进度和市场扩展计划，增加不确定性。
再次，此次反垄断行动不仅限于英伟达，还涉及微软和OpenAI，这表明监管机构对整个AI行业的关注度在提升。这种广泛的行业监管势必会引起市场的广泛担忧，进一步加剧了英伟达股价的波动。
当然反垄断也会利好AMD和ARM
AMD: 作为英伟达在CPU和GPU市场的主要竞争对手，AMD将直接受益于英伟达的监管风险。AMD可以借此机会扩大市场份额，并提升其在高性能芯片市场的影响力。
ARM: 作为开源架构的芯片设计公司，ARM的业务模式与英伟达不同。但ARM的合作伙伴，例如高通、三星等，可能会因为英伟达的监管风险而加大对ARM架构的采用，从而间接利好ARM的业务发展。
不过需要注意的方面有两点
监管行动的结果尚不明朗: 最终对英伟达的影响程度取决于具体措施和执行情况，AMD和ARM能否真正受益也需要视情况而定。
市场竞争激烈: 即使英伟达受到一定限制，其在AI芯片市场的领先地位仍难以撼动，AMD和ARM要想真正取得突破，还需要持续提升自身的竞争力。
英伟达拆股后表现
6月10日的英伟达拆股就要拆股，在这个关键的节点，市场似乎已经形成了一种共识：拆股前股价上涨，拆股后则可能出现回调。然而，英伟达的走势似乎也在默默地遵循这一市场剧本。
本周S3 Partners的数据显示，英伟达的空头头寸名义价值升至344亿美元，约占该公司总市值的1%。这意味着相当数量的资金押注英伟达再拆股后因为利好兑现而下跌。然而，当预期成为一致预期时，往往存在巨大的变数，这也是市场历史规律。
但是我们要知道的是，英伟达并非一般的公司。其拆股决定是经过深思熟虑和充分沟通的，得到了市场的广泛认可。坐市商和认购方都对此表示乐观，他们看到了英伟达未来的巨大潜力。对于机构投资者而言，他们更不希望在拆股后股价较低时与散户争抢筹码，因此他们可能会选择提前增持，静待分股。
更值得一提的是，拆股后的两周内，市场将迎来重要的CPI数据更新以及英伟达是否纳入道琼斯指数的决策。这两大事件无疑将对市场产生深远影响。如果CPI数据保持平稳，科技巨头将继续成为资金追逐的焦点。而一旦英伟达成功纳入道指，那将意味着机构必须对其进行强制配置，这将为股价提供强大的支撑。
买入正股的决定应该基于公司的基本面和长期投资价值，而非短期的股价波动。英伟达在AI芯片市场的地位、强大的研发实力以及不断推出的新产品，都为其提供了巨大的增长潜力。在这个新时代刚刚开启的节点上，坚定持有英伟达一定是明智选择。多年以后，那些做空的人一定会后悔。他们会感叹自己没有抓住眼前的财富。如果他们能回到现在，一定会毫不犹豫地买入并持有。
毕竟在这个动荡的市场上，一个财报如此亮丽，还明着告诉你Q4要出新品且是大家追捧的新品，市占率将近9成成的公司，一点小风小浪就把各位未来的小股东给忽悠出局了，岂不是太委屈了点。毕竟市场上看着稳如泰山的公司不多，别错过眼前的好机会。
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在今日（周三）美股盘前，备受市场瞩目的"小非农"数据，即ADP私营部门就业报告，新鲜出炉。然而，数据却低于华尔街的预期，为美联储年内降息带来了更多可能性。
具体数据显示，美国5月ADP新增就业人数仅为15.2万人，创下近三个月来的新低。更值得关注的是，4月份的数据还被向下修正，这进一步揭示了美国劳动力市场的降温趋势，从而增强了市场对美联储在今年内降息的预期。
ADP数据的公布，引发了市场对美联储降息时间表的重新评估。互换合约定价的变化显示，投资者们现在普遍预计，美联储在今年内至少会进行一次降息。市场对美联储首次降息25个基点的预期，已经从原先的12月提前到了11月。而根据芝加哥商品交易所的美联储观察工具，市场认为9月份降息25个基点的概率已经接近70%。
英伟达市值首破3万亿！
英伟达股价刷新历史新高，收涨超5%，市值首次突破3万亿美元大关，成为继苹果和微软之后第三家市值破3万亿的公司。且英伟达市值超越苹果，成为仅次于微软的美股第二大上市公司。
近期英伟达股价的持续上涨，与其近期公布的Blackwell GPU未来三代发展蓝图密不可分。
这一连串的产品迭代展示了英伟达在技术更新上的迅猛速度，已明显超越了传统的摩尔定律预期。在高度垄断的芯片行业中，竞争的优势不仅仅取决于单一技术或产品的优越性，而更多地依赖于整个技术体系的成熟度与综合竞争力，而英伟达正是在这一体系化竞争中脱颖而出。
今日我们美股大数据 Stockwe.com "AI选股大模型"，在开盘后仅9分钟（即9:39）便迅速发出信号-开盘时的看涨级别高达36，这一数字已经超出我们设定的28级关注度阈值，显示出市场急迫的强烈看涨趋势。
在开盘后不到半小时（9:58），该看涨级别就迅猛攀升至124，进一步印证了市场的热烈追捧和对该股票的极高预期。
我们美股投资网回顾英伟达今年的股价表现，该股今年上涨了140%以上，去年上涨了200%;英伟达股价在过去五年中上涨了3300%以上。而在同一时期，纳斯达克指数分别上涨了14%、29%和126%。
ASML股价狂拉超13%，市值超越LVMH
荷兰光刻机巨头阿斯麦（ASML）今日盘中狂拉超13%！收盘涨9.52%。这一强劲走势推动阿斯麦在欧洲市场的市值排名再进一步，成功跻身至第二位，仅次于诺和诺德，并首次将奢侈品巨头LVMH甩在身后。
股价飙升的原因是：ASML确认，将在本年度内向其最大客户——台积电——交付全新研发的高数值孔径极紫外线光刻机。
此款高数值孔径极紫外线光刻机代表了ASML当前最尖端的技术成果，而每台设备高达3.5亿欧元的售价更是凸显了其在全球光刻机行业的领导地位。市场对于阿斯麦技术实力和市场前景的信心因此得到了极大的增强，从而引发了股价的大幅上涨。
不过台积电对于最新高数值孔径极紫外线（EUV）光刻机的价格表示了明确的担忧。其高级副总裁张晓强在5月的阿姆斯特丹活动中坦言："我们非常欣赏高数值孔径EUV光刻机的卓越功能，但对其高昂的定价持有保留意见。"
他进一步解释说，台积电在规划2026年底推出的A16节点制程技术时，并不需要立即引入ASML最新的高数值孔径EUV设备，而是可以继续依赖当前已有的极紫外线光刻技术。
然而，尽管对价格有所疑虑，台积电一直是ASML高数值孔径EUV项目的积极参与者。行业分析师普遍认为，随着制程技术的不断进步和升级，台积电未来在A14节点制程技术中采用高数值孔径EUV的可能性相当高，这预计将发生在2028年。
ASML方面则保持着对其业务前景的乐观态度。公司认为，2025年的营收将可能达到其预期指引的高端水平。
分析师们在与Dassen交流后指出，预计ASML在今年剩余三个季度的平均订单金额将达到约57亿欧元（约合61.56亿美元），这将推动2025年的总销售额攀升至400亿欧元（约合432亿美元）。这一预测进一步增强了市场对ASML未来增长潜力的信心。
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周二，由于市场对经济增长前景的担忧，美股三大指数集体小幅低开。然而，在美国职位空缺数公布后，股指跌幅有所收窄。午后，随着英伟达等大盘股的反弹，市场情绪好转，三大股指纷纷转涨。
最终，三大股指集体收涨，标普和纳指连续两日惊险收涨。标普收涨0.15%，纳指收涨0.17%，道指涨幅0.36%。
美国劳工统计局公布的2024年4月职位空缺和劳动力流动调查（JOLTS）结果显示，职位空缺数远低于预期，录得805.9万，创下三年多来的新低，显示出美国劳动力市场显著降温的迹象。这一数据远低于市场预期的837万，同时也较3月的835.5万有所下滑。
经济学家和观察人士普遍认为，这一趋势表明当前工资水平不太可能继续推升通胀压力。
鉴于劳动力市场的降温，市场对美联储今年降息的预期进一步升温。互换合约定价显示，投资者正加码押注美联储将在今年11月实施降息。
与此同时，华尔街正将注意力集中在即将公布的5月非农就业报告上。投资者希望看到劳动力市场足够疲软，以便为央行降息提供理由，但又不希望数据过于疲软，以免引发对潜在经济衰退的担忧。这种微妙的平衡反映了市场对未来经济形势的复杂看法和不确定性。
Verdence Capital Advisors的首席投资官Megan Horneman表示："目前，市场正在寻找催化剂。尽管我们期待看到某些经济数据以推动市场走势，但总有一天，所谓的'坏消息'可能真的就是市场需要面对的现实。"
英伟达最新动态
英伟达股价今日收涨1.25%，股价创历史新高，市值接近2.9万亿美元。
今日英伟达股价上涨的两个主要原因：
特斯拉采购计划提振
英伟达在早盘交易时段走势低迷，但在马斯克发推文表示特斯拉今年将购买30-40亿美元的英伟达芯片后，股价大幅提振，午后走高。
马斯克在推文中提到，特斯拉计划大规模采购英伟达芯片，但他同时也提到，特斯拉目前的AI芯片库存已经非常充足，多到没有地方存放，只能闲置在仓库中。此外，他还透露，特斯拉位于德克萨斯州的Giga工厂南部扩建工程接近完工，届时将部署5万台H100芯片，用于全自动驾驶（FSD）系统的训练。
瑞穗证券上调目标价
瑞穗证券将英伟达的目标价从1180美元上调至1275美元，维持"买入"评级。瑞穗证券认为，英伟达即将推出的Blackwell GPU平台有望取得成功，同时公司计划进行股票分拆。
瑞穗分析师Vijay Rakesh指出，凭借现有的Hopper平台以及计划在今年第三季度至明年第一季度推出的Blackwell B100，英伟达在人工智能领域仍有强大的发展机会。此外，计划于6月7日进行的1:10股票拆分可能会吸引更多散户投资者，从而进一步推动股价上涨。
ChatGPT罢工之际，谷歌Gemini躺赢
OpenAI的ChatGPT在周二（美东时间）凌晨02:15出现了服务中断，影响了网页版和移动应用程序。尽管期间曾短暂恢复上线，但随后在07:45再次遭遇中断，直至10:30左右才恢复稳定。
这是ChatGPT最近以来首次出现的大规模服务中断，尽管在生成图像或文本时偶尔会出现一些小的中断。
据OpenAI称，他们在04:00 左右确认了导致此次中断的问题，并立即开始修复工作。截至05:00 ，OpenAI表示仍在"努力修复这个问题"。
OpenAI在当天下午更新了状态页面，显示"所有系统均正常运行"，表明ChatGPT在10:30 左右已经恢复正常。在第二次中断期间，ChatGPT停机了约5小时29分钟，不过许多用户感觉时间似乎更长。
OpenAI在状态页面上发布："我们经历了一次重大故障，影响了所有ChatGPT用户的所有计划。影响包括所有与ChatGPT相关的服务，但不包括平台.openai.com或API。本次故障始于6月4日美东时间凌晨02:15，并于6月4日美东时间下午3:01解决。"
在"出事"的期间，全球用户纷纷寻找替代品，转向其他AI平台，导致这些平台的流量激增，进而产生多米诺骨牌效应，谷歌旗下Gemini、AnthropicAI旗下Claude和Perplexity等大模型相继出现访问压力。
据QR Code Generator的数据，ChatGPT首次故障后的四小时内，谷歌AI聊天机器人Gemini的搜索量迅速攀升60%，达到惊人的327,058次。这一增长趋势与"ChatGPT故障"的搜索关键词高度同步，表明大量用户将Gemini视为ChatGPT的直接替代选择。
在日常情况下，Gemini的全球日均搜索量为204,991次。然而，在ChatGPT服务中断的特定时段内，Gemini的搜索需求急剧膨胀。
此外，"微软Copilot"和"ChatGPT替代品"等相关关键词的搜索量也呈现上升趋势，尽管与Gemini相比，这些关键词的搜索量增长相对有限。"微软Copilot"的搜索量增长50%，达到16,677次，而"ChatGPT替代品"的搜索量则从日均898次跃升至11,000次。
美银客户上周创下最大净卖出美股纪录
根据美国银行的最新报告，上周该行客户净卖出了大量美国股票，科技股的抛售尤为显著。
分析师Jill Carey Hall在周二发布的一份报告中指出，总体而言，股票和科技股均创下自去年7月以来的最大资金外流。这也是自2008年以来，美国银行历史上第四大单周资金外流，而科技股则创下2008年以来的第二大单周资金外流纪录。
报告显示，机构投资者和对冲基金客户为主要净卖出方，而散户客户则成为净买入方。此次抛售主要集中在大盘股和中盘股，而小盘股则受到客户的青睐，显示出散户在市场波动中的相对积极态度。
此外，客户连续第二周卖出股票交易所交易基金（ETF），其中小盘股ETF和混合/成长型ETF的抛售最为显著。与此同时，客户则买入了大盘/中盘/广义市场和价值型ETF，反映出市场在波动中的避险倾向和对价值投资的偏好。
在华尔街，手握6万亿美元的对冲基金和共同基金无疑是市场的风向标。近期，公布的对冲基金和共同基金的季末持仓报告发现他们都减持了美股七巨头的股票，转而投向更广泛的AI产业链，为AI发展的三大关键阶段做准备，本期视频好好聊一下，每个阶段都有其独特的投资机遇。此外，继缺电问题之后，AI产业正面临的最大挑战是缺水。那么，哪些好的水资源股值得我们关注并投资呢？
大家好，这里是美股投资网，15年前成立于美国硅谷，由美国前纽约证券交易所资深分析师Ken开的频道，如果你是第一次看到我们频道，记得关住。
首先我们来看高盛对冲基金和共同基金季末持仓的最新分析报告，我们发现，这两大"聪明钱"在一季度都减持了美股七巨头的股票，转而投向更广泛的AI产业链股票。这份报告统计的范围涵盖了707家总共拥有2.7万亿美元股票头寸的对冲基金，以及管理资产规模为3.3万亿美元的482家共同基金。
其中，对冲基金在一季度降低了谷歌、亚马逊、英伟达、微软和Meta的仓位，"七姐妹"中只有苹果没有被对冲基金减持。不过，高盛分析表示，此种减持可能是为了应对七巨头持仓基准权重的不断扩大，以应对分散投资的要求。除特斯拉外的大多数科技巨头股票，仍是这两大基金的最主要的持仓股。
由于数据中心需要大量能源来运行AI工作，两大基金对公用事业的投资都达到10年来的新高。另外，能够通过AI推动生产力的公司也成为青睐对象。
这完整AI产业链记得点赞收藏，如何有任何疑问，可以加我们AI行业分析师微信号，我们团队一直在研发量化+AI去挖掘美股交易机会。
比如在5月28日，我们的美股大数据 Stockwe.com 排山倒海模型，在一开盘6分钟就发出信号-指示机构交易员疯狂买入英伟达股票。这导致英伟达一开盘看涨级别高达44。等级超过28已经值得我们注意了，这个模型的筛选范围是美国上万只股票，而英伟达直接霸占整个排行榜。看不到其他任何公司。这明显意味着，热钱集中涌入英伟达，市场对该公司的看好程度达到了前所未有的高度。
AI发展三大关键阶段
在AI浪潮中，英伟达等芯片股在AI领域的领军地位代表了AI投资的第一阶段。展望未来，AI发展趋势将逐步进入三大关键阶段，每个阶段都有其独特的投资机遇。
基础设施阶段
这一阶段聚焦于AI基础建设相关的公司，包括半导体企业、云服务提供商、数据中心REITs、硬件和设备公司、软件安全股以及公用事业公司等。这些公司为AI的发展提供了必要的基础设施支持。
代表性公司包括；芯片设计公司迈威尔科技 (MRVL)以及新思科技 (SNPS)；英伟达独家液冷合作商VRT；全美最大电力生产商VST。
AI赋能阶段
在这一阶段，将AI融入其产品中以提高收入的公司将成为投资重点。这些公司利用AI技术优化其产品和服务，提升业务效率和市场竞争力。
代表性公司包括：打车软件优步 (UBER)；财务管理软件：财捷 (INTU)；支付公司万事达 (MA)；云计算公司NOW，NET
生产力提升阶段
这一阶段主要关注那些利用AI技术来提高生产效率的公司，特别是软件服务和商业服务等劳动密集型行业。这些公司通过AI技术显著提升生产力和运营效率。
代表性公司包括，保险经纪公司：韦莱韬悦 (WTW)；软件服务外包公司：高知特 (CTSH)
在我们之前的视频中，已经向大家介绍了许多表现出色的公司，例如VRT、VST和电脑制造商DELL。我们当时推介VRT的进场价为72美元，股价最高上涨至109美元，涨幅为51.39%；VST的进场价为69美元，最高涨至107美元，涨幅为55.07%；而DELL的进场价为106美元，股价最高达183美元，涨幅为72.64%。
AI产业发展引发水资源短缺
随着AI产业的蓬勃发展，继电力需求激增之后，该行业现在又面临着一个新的重大挑战——水资源短缺。摩根大通最近引用Bluefield Research的数据指出，全球数据中心的总用水量在过去几年中持续增长，预计到2030年，这一数字可能会跃升至每天惊人的4.5亿加仑。这意味着，每天需要大约681个奥运会标准游泳池的淡水来冷却全球的数据中心。
对于寻求增长机会的投资者而言，水务行业无疑是一个值得关注的领域。特别是在当前，国家水基础设施的修复和升级需求迫在眉睫。根据FMI公司的研究，高达78%的私营企业认为老化的基础设施是水务行业面临的最大挑战。特别是在人口迁移加剧、地区基础设施压力增大的背景下，对水和废水处理设施的需求更是日益迫切。然而，现状却是许多公共水处理厂要么已接近使用寿命终点，要么在接近或超过其处理能力的情况下运行。
尽管基础设施投资和就业法案（IIJA）为水务行业注入了约550亿美元的资金，但与未来十年该行业所需资金相比，这只是冰山一角。这恰恰为投资者提供了难得的机遇。水务行业不仅面临着巨大的投资需求，而且随着AI和数据中心的发展，其对水资源的需求也将持续增长。
美国水务公司（AWK）
第一只是美国水务公司，股票代号AWK，它是全球最大的水务公司之一，市值高达约250亿美元，是各类公用事业股票中最大的股票之一，规模比一些知名的电力供应商还要大。这种规模和覆盖范围不仅赋予了公司显著的市场地位，也为其提供了强大的抗风险能力。
在美国的14个州，它建立了庞大而完善的水务和废水处理网络，为超过1400万的客户提供不可或缺的水务服务。
AWK的竞争优势不仅仅体现在其市场份额上，更体现在其强大的基础设施网络上。超过53,700英里的管道、620个水处理厂、175个废水处理厂、1,200口井和74个大坝，这些庞大的数字背后，是AWK为客户提供稳定、高效水务服务的坚实保障。这样的基础设施网络，不仅确保了服务的可靠性，更使得AWK在应对各种挑战时都能游刃有余。
AWK的客户群体十分广泛，包括普通家庭、商业客户，甚至多个军事设施。这种多元化的客户群体不仅为AWK带来了稳定的收入来源，更使得其在面对市场波动时能够保持较强的抗风险能力。特别是其长期的军事合同，不仅为AWK提供了稳定的收入来源，更彰显了其在行业中的重要地位。
财务与资本支出分析：
在5月初，AWK发布了其第一季度财务报告。报告显示，公司年度营收增长了7.7%，达到10.1亿美元。尽管每股收益（EPS）为0.95美元，略低于市场预期的0.98美元，但这并未削弱投资者的信心。
值得注意的是，第一季度通常是公司业绩的淡季，即便如此，AWK仍然展示出强劲的营收增长和稳定的收益。这些结果凸显了AWK在水务市场中的稳固地位和持续增长潜力。
AWK的收益历史表明，公司正在采取一系列策略，确保其服务的客户能够在未来负担得起水费。从图中可以看出，公司计划在2028年之前将客户月度水费占家庭收入的比例从目前的0.78%小幅提升至0.82%。
AWK已经明确规划了未来十年的发展蓝图，这进一步强化了公司在资本管理和长期竞争力方面的优势。公司计划将大部分资本用于基础设施更新，以支持增长并扩大客户基础。此外，资本还将流向韧性、水质投资、技术创新和系统扩展等领域。资本投资在上一季度增长了2亿美元，使AWK更接近于实现2024财年31亿美元的目标。
在流动性方面，AWK拥有5.84亿美元的现金及现金等价物，以及26.75亿美元的可获取信贷额度，加上19亿美元的运营现金流，为公司提供了充足的流动性缓冲。此外，公司的债务到期时间表显示，2024年没有大额债务到期，主要债务到期将在2026年，总额为14.75亿美元，为公司提供了充足的时间来积累现金并应对潜在的财务挑战。
水技术供应商XYL
第二支是全球领先的水技术供应商Xylem，股票代号XYL。该公司提供各种水处理、水运输和水测试解决方案，涉及整个水处理周期，包括水的收集、分配以及回归环境。XYL在美国、亚太地区、欧洲及其他多个国家均有重要业务存在。
XYL凭借其卓越的业绩、创新的业务模式以及稳健的市场表现，赢得了众多机构投资者的青睐。这些包括养老金、共同基金和对冲基金在内的大型基金经理，以及行业领先的基金巨头如先锋集团、贝莱德和道富公司。截至2023年第三季度末，共有1,345家基金经理持有XYL的股票。
如图所示，XYL在可持续发展方面表现出色，获得了多个权威机构的高度评价。公司在Sustainalytics的评级中被评为低风险，排名在行业中名列前茅；在MSCI的评级中获得AAA评级，自2015年以来一直被纳入；在EcoVadis的评级中获得金奖，总体评分位列第94百分位。这些评级反映了Xylem在环境、社会和治理（ESG）方面的杰出表现。
此外，XYL通过其全面的可持续发展框架，积极帮助客户解决水资源挑战，同时赋能社区并建设可持续的公司。公司在多样性、公平性和包容性管理方面的努力，使其在Newsweek和JUST Capital等机构的榜单中名列前茅，分别被评为2024年美国最负责任公司和2023年美国最公正的工业品公司。这些成就不仅提升了XYL的品牌价值和市场声誉，还为其在全球水技术行业中的领先地位提供了坚实的基础。
美国公用事业WTRG
第三支是美国第二大水和废水服务提供商WTRG，同时也为客户提供天然气配送服务。WTRG凭借其三大业务部门——受监管水部门、受监管天然气部门及其他部门，为近550万用户提供卓越的服务。
WTRG公司财务表现分析
在2024年第一季度，WTRG展现了强劲的盈利能力。公司的净收入同比大幅上涨38.8%，达到2.657亿美元，这主要得益于较低的天然气成本，使得净利润率飙升了接近1710个基点，达到43.4%。尽管股数增长了3.4%，但这仅略微中和了盈利的增长。因此，稀释每股收益（EPS）同比上涨了34.7%，在本季度达到0.97美元，超出分析师普遍预期的0.21美元。
展望全年，WTRG预计将超过2月份设定的稀释每股收益（EPS）1.98美元（1.96美元至2.00美元）的中点指导。这是由于第一季度的强劲表现以及异常温暖的天气大大改善了利润率。公司的强劲表现使得市场对其全年盈利预期十分乐观。
据公司高管Schuller所言，今年WTRG在伊利诺伊州、北卡罗来纳州、俄亥俄州和宾夕法尼亚州的水务部门运营收入增长了1370万美元。此外，肯塔基州和宾夕法尼亚州的天然气业务附加费也将使运营收入每年增加100万美元。公司在伊利诺伊州、新泽西州、德克萨斯州 和 弗吉尼亚州 的水务部门还有4320万美元的费率调整案件正在待批。这些增长点为WTRG提供了坚实的收入基础。
WTRG计划在2024年至2028年间，每年投入约14亿美元用于扩展和改进其水务和天然气基础设施。预计在此期间，水务部门的年均基础增长率将达到8%，天然气部门的年均基础增长率将达到10%。此外，通过选择性收购美国的5万个市证水务系统和1.4万个废水系统，公司将获得额外的增长机会。
WTRG的长期股息增长优势
WTRG的真正价值在于其过去10年股息的年复合增长率（CAGR）达到7.3%。这一增长率显著高于公用事业行业5.2%的中位数，高出200多个基点。这也使得WTRG在量化系统中的10年股息CAGR评级达到了B-，表明其在长期股息增长方面表现优异。
预计在今年夏天，WTRG每季度每股股息将增加7.5%，达到0.33美元。如果这一预测成真，WTRG将在2024年每股支付1.27美元的股息。这将使WTRG的派息率达到63.7%，在其目标的60%到65%的派息率范围内，远低于评级机构对公用事业公司75%的期望值。
风险因素
WTRG超过三分之二的运营收入来自宾夕法尼亚州的受监管水务和天然气业务。尽管该州历史上为公用事业公司提供了建设性的监管环境，但如果这种情况发生变化，可能会影响WTRG的基本面，导致评级机构下调信用评级，并迫使公司调整其72亿美元的五年资本支出计划。
此外，WTRG也面临网络攻击的风险。如果攻击成功，可能会中断公司运营，导致短期内运营结果受到不利影响，并增加诉讼和IT支出，从而影响公司的未来增长。
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今日美股波动非常大，经历了一场V型反转！
盘前迎来一个利好消息，美股三大股指集体小幅高开！
具体来看，美国商务部公布的数据显示，美联储密切关注的美国潜在通胀指标——4月核心PCE物价指数（剔除波动较大的食品和能源）月率录得0.2%，低于预期的0.3%，同比上升2.8%。
这一数据表明，美国通胀压力在4月份有所缓解，为美联储可能采取的降息证策提供了有力支持。经济学家普遍认为，核心PCE通胀数据较整体指数更能准确反映通胀趋势，因此其放缓对于市场而言是一个积极的信号。
此外，美国4月个人支出月率录得0.2%，较上月修正后的0.7%大幅下降。这一数据也反映出美国消费者支出的放缓，进一步支持了通胀压力减弱的观点。对于那些寻求确认可以开始降息的证策制定者来说，核心PCE通胀数据的放缓无疑是一个朝着正确方向迈出的步伐。
然而，市场的积极情绪并未持续太久！
受到芯片与软件两大板块的拖累，纳指午盘一度跌超1.7%。不过，在午后交易时段市场情绪逐渐企稳，纳指上演了V型反转，一路震荡走高。特别是在尾盘最后20分钟，市场突然发力强劲拉升，最终成功抹去了日内全部跌幅，以基本平收的态势结束了当天的交易。
标普500的表现与纳指类似。午盘时段，该指数一度跌超0.8%，但随后也实现了反转并一路走高，尾盘标普500指数刷新了日内高点。而道指则仅在早盘时段出现短暂的下跌，午盘加速上涨，并在尾盘涨超600点，刷新了日内高点。
截至收盘，道指涨幅为1.51%；纳指跌幅为0.01%；标普500涨幅为0.81%。
纳指今日强劲反弹的原因分析认为主要有两个：
首先，虽然尾盘的飙升没有明显的消息面支撑，但这很可能与月末机构调仓有关。机构投资者通常在月末进行仓位调整，买入或卖出股票以重新平衡他们的投资组合，这可能带来了市场的短期波动。
其次，MSCI的指数本周末将进行重新调整。全球追踪MSCI指数的基金需要同步调整他们的持股结构，以匹配新的指数成分。这种调整通常会导致大量的买入或卖出行为，推动相关股票的价格变动，从而影响市场整体走势。
科技股“盘整”迹象引发市场调整预期
Miller Tabak的首席策略师Matt Maley针对近期股市的动态进行了深入解读。他表示，虽然“轮动”现象在股票市场中通常被视为积极的信号，但近期科技股与其他板块间的双向波动轮动模式却呈现出一种负面迹象。
Maley进一步指出：“近期观察到的这种‘轮动’模式，实际上更接近于‘盘整’状态。虽然盘整本身并非全然负面，但在显著上涨趋势之后出现，往往预示着市场涨势的疲软。
知名在线交易平台City Index和Forex.com的市场分析师Fawad Razaqzada也表达了类似的观点，他指出科技股目前已呈现超买状态，这可能预示即将发生的市场调整。这两大平台为全球投资者提供外汇、指数、股票及大宗商品等多元化金融产品的交易服务。
Razaqzada分析道：“在经历了长时间的强劲上涨，且缺乏新的利好因素推动的情况下，科技股市场的调整并不令人意外。”
焦点个股表现
英伟达连续第二天下跌，跌幅为0.8%，其势头在上周发布惊人利润报告后，飙升超过20%后终于有所放缓。英伟达是周五标普500指数的最大拖累之一。然而，其飙升的利润以及在整个AI行业中引发的狂热，也是标普500指数在五月份上涨4.8%的重要原因。
美股投资网分析认为，英伟达的1000美元关口对于多空双方而言是一个关键指标。只要英伟达股价能够稳固在1000美元关口上方，预计美股大盘仅会出现小幅回调。然而，一旦英伟达股价跌破1000美元关口，可能会引发整个美股的大幅回调，因为英伟达是当前美股市场当之无愧的老大。
戴尔收盘重挫17.87%，创2018年美国IPO以来最大单日跌幅，该公司发布2025财年第一季财报，虽然营收利润双双超预期且上调全年营收展望，但因AI成本增加，二季度EPS预测不及预期且料2025财年毛利率下滑，市场对戴尔AI货币化能力表示怀疑。
云计算服务巨头Salesforce（CRM）收高7.54%，部分挽回了了前一交易日近20%的跌幅。券商麦格理将该公司的目标价格从330美元下调至275美元。
周四，美股收盘下跌，道指下跌逾330点，连续第三个交易日走低。云计算服务巨头Salesforce因业绩指引不佳，股价重挫约20%，创下20年来最大单日跌幅。与此同时，美国第一季度GDP数据低于预期，引发市场对经济增长放缓的担忧。本周市场的焦点是周五即将公布的4月PCE通胀数据。
截至收盘，道指下跌0.86%；纳指下跌1.08%；标普500下跌0.60%。自上周五首次收于40000点大关以来，道指已累计下跌近2000点，跌幅达4.9%。
尽管如此，根据FactSet的数据，截至周四，标普500指数在5月份的涨幅为4.3%，虽然本周有所回落，跌幅为1%。
根据LPL金融公司的统计，自1950年以来，在5月份取得正收益后，股市在剩余时间里的平均回报率为5.4%，中位回报率为6.8%。
英伟达今日利空消息总结
今日（周四，5月30日）美股尾盘阶段，AI巨头英伟达股价出现大幅下跌，跌幅扩大至3.77%。
背后有三大利空消息共同作用，对市场情绪造成了明显影响。以下是详细分析：
1、科技巨头联盟挑战英伟达统治地位
周四微软、谷歌、Meta、英特尔、思科、博通和慧与科技联合发布公告，宣布将共同推动一个名为"超加速链路"（Ultra Accelerator Link，简称 UALink）的数据中心大规模 AI 系统通信标准。此举旨在为不同AI加速器的连接设置统一规范，方便在同一数据中心内混用不同的AI芯片。值得注意的是，英伟达未参与这一联盟。
我们美股投资网分析认为，考虑到英伟达在AI芯片市场的显著地位，其近8成的市场份额和独家拥有的"全球最快高性能计算协议"NVLink，无疑使英伟达在该领域具有强大的话语权。
因此，科技巨头们选择推出新的数据中心大规模AI系统通信标准"超加速链路"，并暂时排除英伟达参与，这样的决策有其合理性。
然而，这个新联盟能否形成实质性的影响力，目前仍存在诸多不确定性。毕竟，微软、谷歌和Meta等科技巨头作为英伟达的重要客户，它们对英伟达显卡的依赖程度相当高。因此，它们是否愿意长期排除英伟达，以及这一决策是否会对它们自身的业务产生负面影响，都是值得深入思考的问题。
此外，英伟达近期发布的10-Q财报也揭示了其与客户之间紧密的合作关系。财报显示，有两家间接客户在英伟达的总营收中各自贡献了超过10%的份额，而据瑞银分析师Timothy Arcuri的推测，微软便是其中之一。这一信息进一步强化了英伟达与其主要客户之间的紧密联系，以及这些客户对英伟达产品的依赖程度。
2、中东业务利空消息
媒体报道称，近期美国商务部对英伟达和AMD等科技巨头的算力芯片出口许可证审批速度放缓，尤其是向阿联酋、沙特和卡塔尔等中东国家的出口申请遭遇延迟或未获回应。
本月早些时候，美国商务部负责出口管理的助理部长西娅·肯德勒访问了中东多国，就半导体出口许可证事宜展开讨论。去年10月，美国商务部已将中东大部分地区列入芯片出口限制范围，英伟达等公司需获得特别许可才能向该地区出口尖端芯片。
这一动态对英伟达在中东市场的业务拓展构成了潜在威胁。中东地区对高性能计算和AI芯片的需求不断增长，但出口限制的加强可能削弱英伟达在该地区的市场竞争力和收入增长预期。
3、英伟达董事计划抛售43.5万股
英伟达董事、知名硅谷投资人马克·史蒂文斯计划出售其持有的43.5万股英伟达股票。以当前市场价格计算，这批股票的总市值接近5亿美元。令人瞩目的是，这批股票是史蒂文斯自2006年以来一直持有的。假设其原始持股成本为每股3美元左右（根据一些报道估算），那么他的投资回报率将高达数百倍。
从市场角度来看，董事或高管的减持行为往往被视为一种信号，可能引发市场的不同解读。虽然史蒂文斯此次减持可能是出于个人财务规划或投资多元化的考虑，但在资本市场上，这种大规模减持通常会被视为公司内部人士对公司未来前景持谨慎态度或对当前股价估值过高的信号。
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