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据新加坡《联合早报》网站5月17日报道，英伟达首席执行官黄仁勋表示，由于美国政府限制Hopper架构的H20芯片出口至中国，公司正重新审视中国市场战略，但未来不会再推出Hopper系列芯片。
据报道，黄仁勋17日受访时说，针对中国市场，英伟达在H20芯片后不会再推出Hopper系列产品。他说：“不会是Hopper，因为Hopper已无法再调整。”
报道称，英伟达4月中旬透露，美国政府已禁止公司在未经出口许可的情况下，向中国市场销售H20芯片。H20是英伟达在现有法律框架下，唯一允许对华销售的高性能人工智能芯片。
路透社此前报道称，英伟达 NVDA 计划很快推出H20芯片的降级版，以试图挽回其在中国市场的销售表现。近年来，英伟达在华市场占有率受到本土竞争者的冲击。
外交部发言人林剑此前表示，中方已多次就美国恶意封锁打压中国半导体产业表明严正立场。美方将经贸科技问题政治化、泛安全化、工具化，不断加码对华芯片出口管制，胁迫别国打压中国半导体产业。这种行径阻碍全球半导体产业发展，最终将反噬自身，损人害己。
趁着本轮美股大反弹，清了一些仓位，只保留一些优质的美股，比如英伟达等。标普从4月7日的5000点低位反弹到接近6000点，今天收盘 5959点，很多交易员选择锁住利润。
美股周五收高，标普500指数连续第五个交易日上涨。三大股指本周均实现较大涨幅。在国际贸易紧张局势暂时缓和的背景下，积极的通胀数据和财报帮助美股继续反弹。
截至收盘，道指涨幅为0.78%；纳指涨幅为0.52%；标普500涨幅为0.70%。本周美股三大股指均录得涨幅，道指累计上涨3.41%，标普500指数上涨5.27%，纳指涨幅达7.15%。
美股投资网神操作
今天英伟达“亲儿子”，被称为“算力军火商”的云计算服务商CoreWeave，美股代号 CRWV，狂飙超23.27%！
我们美股投资网昨日的文章《这家AI新贵狂飙CRWV，英伟达悄然赚翻！》中就前瞻性指出，CoreWeave 的核心商业模式是为人工智能企业提供算力基础设施，具体做法是将英伟达的GPU出租给客户，用于大模型训练等高强度计算任务。随着全球对高性能算力需求的持续井喷，CoreWeave 正迅速成为 AI 产业链中的关键环节。
今天早上，根据美股大数据StockWe.com中分析师对CoreWeave 的评级，我们发现包括摩根大通和Needham在内的多家华尔街投行相继上调了对 CoreWeave 的目标价。
其中，摩根大通将目标价从43美元上调至66美元，高盛将目标价从从54美元提升至61美元，美国银行更是将目标价从42提到了76美元，反映出机构对其长期成长性的高度认可。
但美股投资网分析认为，真正点燃今日股价的，是昨晚披露的一份来自英伟达的 13-F 持仓文件。
根据这份向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件显示，英伟达在CoreWeave今年3月28日IPO后不但没有减持，反而增持了约35%的股份，从IPO时的1790万股提升至3月底的2420万股。
英伟达作为AI芯片领域的“绝对王者”，其对CoreWeave的坚定增持，无疑被市场视为一记“信任投票”。要知道，英伟达对AI上下游产业链的洞察力无可比拟，这样的动作释放出强烈信号：CoreWeave 并非昙花一现，而是具备长期战略价值的关键棋子。这也成为今天股价暴涨的真正催化剂。
早在3月底CoreWeave上市之前，我们就以一篇5000字的长文做出前瞻性深度解析，全面覆盖其业务模式、产业链关系、财务结构及华尔街资金的密集布局。如今再看，逻辑正在一一兑现。
CoreWeave上市首日定价仅36美元，而如今股价已飙升至81美元，涨幅高达125%，我们美股投资网的精准分析！
文章回顾：美股2025年度最大新股上市，英伟达”亲儿子“ AI云计算公司深度分析 CRWV
马前炮
此外我们还在昨日公众号中透漏我们捞底联合健康（UNH）
当时价格仅263美元，今天大涨超7%！
巴菲特、索罗斯等大佬都做了一件事
每季度的13F报告，都是观察华尔街顶级机构动向的最佳窗口。一季度的申报已陆续出炉，在“关税风暴”正式来袭前，全球最精明的资金都做了哪些布局调整？
从巴菲特的“持币观望”，到索罗斯的“大盘防守”，再到桥水向黄金和新兴市场倾斜，不难看出一个共同信号：主流资金普遍在提升防御属性。而洞察政策动向极为敏锐的Bill Ackman，更是先市场一步，精准避开了风险品种——提前清仓了耐克。
与此同时，科技股的吸引力也开始出现分化。巴菲特继续重仓苹果，索罗斯则坚定加仓英伟达，但却同步抛出了超微电脑。桥水的态度最为谨慎，不但下调了谷歌、英伟达和Meta的仓位，也开始向黄金靠拢。
中概股方面，曾高喊“买入所有中国资产”的Tepper，虽然减持了阿里，但依然将其列为第一大持仓，展现了“稳中偏多”的策略。桥水则选择反向增配，新增京东，继续买入阿里和百度，对中国互联网资产的信心依旧。
巴菲特：削减金融股，依旧死守苹果，继续握紧现金
“股神”沃伦·巴菲特延续了一贯的稳健风格，不过在一季度也做出了一些引人注目的调整。
最大动作是彻底退出花旗集团，清空了手中全部1464万股，同时还减持了部分银行股，包括减持美国银行近4900万股（占比超过7%），以及第一资本金融约30万股。这一连串操作传递出他对传统金融板块前景的保留态度。
但与此同时，巴菲特的核心资产依然没有动摇。苹果依旧稳坐第一大持仓，持股3亿股，市值超过660亿美元，占整体投资组合的四分之一。此外，美国运通、可口可乐、美银和雪佛龙等老朋友也继续稳居前列。
值得注意的是，伯克希尔还向SEC申请了临时保密部分持仓，尚未公开具体美股。业内人士猜测，这笔未披露资产可能涉及10亿至20亿美元规模，或属于“商业与工业类”公司。结合巴菲特目前“捂紧现金”的状态，或可理解为他仍在寻找真正的“下一只苹果”。
索罗斯：退出小盘股，加码标普500
索罗斯基金管理公司在一季度对整体组合做出了显著调整，体现出偏向防御性的思路。
具体操作上，公司完全退出了iShares罗素2000 ETF（IWM），抛出全部75.2万股小盘股头寸，这一变动对组合的净影响达-3.41%。同时，大手笔增持SPDR标普500 ETF（SPY）近20万股，使总持仓提升至31.4万股，增幅达165%，组合占比提高到2.17%。
在当前高利率、增长疲软的环境下，市场普遍预期小型企业承压更大。索罗斯此举，某种程度上体现了他看重“强者恒强”的逻辑：大公司能更好抵御经济风暴。
桥水：减持美股核心科技，转向黄金与新兴市场
全球最大对冲基金之一的桥水，正在做出一场深刻的资产结构重组。
其一季度操作重点包括：新增持有价值3亿美元的SPDR黄金ETF（GLD），这已跃升为其美股组合第六大持仓。此外，桥水大幅削减了最大头寸——标普500 ETF（SPY）的仓位，但同时小幅加仓了iShares的核心标普500和MSCI新兴市场ETF。
对科技股的态度则较为保守：谷歌、英伟达、Meta 等科技龙头均被减持逾15%，显示出桥水在高估值背景下逐步回撤风险敞口。
桥水对中概股则持较乐观态度。一季度公司大举增持阿里巴巴超540万股，同时新建京东持仓，百度也有所增配。这一操作组合显示，桥水在美股结构趋谨慎的同时，将部分注意力转向中国互联网优质资产。
Ackman：重仓Uber，精准避开关税“雷区”
Bill Ackman 这一季度最亮眼的操作是精准规避即将爆发的关税风险。
潘兴广场资本在一季度大幅加仓Uber，增持超3000万股，总市值超22亿美元，占投资组合近19%，已升为第一大重仓股。
更引人注意的是，Ackman几乎在美国提出“对等关税”政策之前，完全清仓了耐克——一家深度全球化、供应链高度外向型的公司。作为贸易摩擦中最容易中枪的代表，耐克此后果然承压。这一提前撤退操作，体现了Ackman对政策方向的高度敏感和极强的风险控制意识。
Tepper：减持但未“去中”，中概股仍是核心押注
David Tepper 所管理的Appaloosa基金在一季度虽减持了261万股阿里，降幅为22%，但阿里仍稳居第一大持仓，占组合比重达14.6%。同时，拼多多（6.17%）和京东（3.95%）也跻身前五，三家中概股合计占比超25%。
这反映出Tepper并未“撤离中国”，而是选择在高点适度减持、降低集中度。他去年曾公开表示：中国股市相较美股明显更便宜，同时中国Z府在宏观政策上的宽松节奏，也有利于释放经济潜力。从他目前的持仓结构来看，对中国数字经济的长期看好依然没有改变。
Renaissance：加仓Robinhood，继续下注加密金融
由传奇人物Jim Simons创立的Renaissance Technologies在一季度继续表现强劲，其机构美股基金和多元Alpha基金收益均超过12%。
尽管Renaissance未改变前几大持仓，但对结构进行了微调。它减持了Palantir Technologies 28%，仍保留为头部持股。更引人关注的是，其对Robinhood Markets 的持仓大幅增加37%，成为公司第四大美股头寸。
Robinhood近期宣布收购加拿大加密平台 WonderFi，这或许正是Renaissance押注的关键逻辑：押注加密金融的下一轮上升周期。
盖茨：微调伯克希尔仓位，引发外界猜测
虽然比尔·盖茨并非传统意义上的职业投资者，但其个人投资组合因其微软背景与长期商业影响力，仍然被广泛关注。
他当前的前三大持仓依次为微软、伯克希尔·哈撒韦和废弃物管理公司，结构稳定、分布均衡，体现出对科技、价值和稳定现金流的兼顾。
不过在一季度，他小幅减持了伯克希尔的股份，引发市场猜测。这一变动是否与“巴菲特退休预期”有关，目前尚无定论，但市场难免联想：随着伯克希尔换帅临近，盖茨或许在做出更加主动的风险配置。
CoreWeave Inc.(CRWV)周五股价大涨20%，原因是因为其最重要的支持者之一英伟达公司披露了一项重要信息。根据提交给美国证券交易委员会的 13G 文件，Nvidia 在周四晚些时候透露，它已经收购了 CoreWeave 7% 的股份，约 2420 万股，价值9亿美元
这项投资反映出英伟达有意加强其在高性能计算和人工智能基础设施领域的影响力。
CoreWeave 是一家专门从事基于 GPU 的工作负载的云提供商，该领域与 Nvidia 的核心业务和人工智能加速战略目标密切相关。
随着人工智能计算能力需求的不断增长，CoreWeave 已迅速成为人工智能云市场的重要参与者，并获得了重大交易和多轮融资。
在最近提交给美国证券交易委员会的文件中，该公司披露了与 OpenAI 签订的价值 40 亿美元的合同。在这项协议之前，两家公司在今年 3 月 CoreWeave 首次公开募股前公布了价值 120 亿美元的合作关系。
在首份财报中，CoreWeave 公布营收为 9.8163 亿美元，同比增长 420%，调整后每股亏损为 0.61 美元。
在第一季度财报电话会议上，该公司表示已大规模部署英伟达™（NVIDIA®）H100 和 H200 GPU，并率先提供 GB200 NVL72 通用实例。此外，该公司在第一季度开始产生与Blackwell相关的收入。
此外，Coreweave 的 MLPerf Inference v5.0 是首个使用英伟达 GB200 Grace Blackwell 超级芯片的产品。
美股盘前8:30，美国劳工统计局公布数据显示，美国4月PPI环比下降0.5%，降幅创下五年来最大，PPI环比意外下降反映了企业在利润率下滑的情况下，部分吸收了由于关税上涨带来的成本压力。尽管这显示通胀可能有所缓解，但也使得市场对经济的健康状况产生了疑虑。
与此同时，4月美国零售销售额仅上涨0.1%，虽然零售额的小幅增长可被视为经济增长方面的积极信号，但其低于上个月数据的事实引发了人们对未来几个月消费者支出的强度和稳定性的质疑。政策制定者和投资者在研判经济形势时将密切关注这些数据。
美股三大指数集体低开，市场情绪受到压制，投资者对PPI下降以及零售销售增长放缓表现出谨慎态度。然而，在鲍威尔讲话后，资者逐渐消化美联储可能采取的政策调整，市场情绪也有所回暖。三大指数在开盘后一小时内反弹上涨。
美联储主席鲍威尔表示，美联储官员同意需要重新考虑围绕就业不足和平均通胀率的战略措辞，并预计4月PCE将接近2.2%。尽管鲍威尔未对未来货币政策或经济前景做出明确评论，但他强调，美联储正在调整政策框架，以应对疫情后通胀和利率前景的重大变化。
鲍威尔表示：“自2020年以来，经济环境发生了重大变化，我们的评估将反映我们对这些变化的评估。”此番讲话引发了市场对美联储未来政策走向的高度关注。
美股午盘，据美股投资网了解到，Meta将推迟发布旗舰AI模型Behemoth至秋季甚至更晚。Meta下跌2.6%，刷新日低，拖累了科技股占比较高的纳指，抛售压力随之而来。纳指收盘小幅下跌，结束了六连涨的势头。
截至收盘，道指涨幅为0.65%；纳指跌幅为0.18%；标普500涨幅为0.41%。
当前，美股市场正密切关注可能成为下一波市场催化剂的因素，因为美中贸易休战的乐观情绪已经逐渐消退。周四，特朗普总统在最新声明中表示，印度已提议“实际上不对美国商品征收关税”，以推动贸易协议的达成。
根据周四提交给美国证券交易委员会（SEC）的文件，电影《大空头》原型人物、知名投资人迈克尔·伯里（Michael Burry）再度出手，其掌管的Scion资产管理公司在2024年第一季度对持仓结构进行了显著调整。
文件披露，伯里在一季度重仓押注英伟达的下行走势，通过大量买入看跌期权，表达了对这家AI巨头估值回调的强烈预期。这一策略在短期内收获颇丰——从1月到4月初，英伟达股价累计下挫逾37%，伯里的空头仓位无疑获得了可观收益。
CRWV大涨，英伟达成幕后赢家
AI基础设施提供商CoreWeave（CRWV）本周股价大幅上涨，自今年早些时候上市以来，累计涨幅已达到约65%。作为其核心合作伙伴和股东，英伟达无疑是这轮上涨的最大受益者之一。
CRWV主要为人工智能企业提供算力支持，其业务模式基于向客户出租英伟达图形处理单元（GPU），用于大模型训练等高负载计算任务。随着AI对高性能算力的需求激增，CRWV迅速崛起，成为产业链中的关键一环。
今年3月底，CRWV正式登陆纳斯达克，成为自2021年以来美国市场规模最大的由风投支持的科技股IPO。上市之前，公司已完成数十亿美元的融资，引入多家战略投资者，其中就包括其主要供应商英伟达。
根据CRWV当时提交的IPO招股书，英伟达持有该公司1790万股股份，持股比例约为5%。而根据周四英伟达向美国证券交易委员会（SEC）提交的最新文件，截至今年3月底，英伟达所持CRWV股份已增至2420万股，市值接近9亿美元。
考虑到CRWV近期股价的大幅上涨，若英伟达其所持股份当前估值已接近16亿美元，账面浮盈近翻倍。这笔投资不仅为英伟达带来可观回报，也反映出其在AI基础设施领域的战略布局正持续深化。
英伟达从一家GPU芯片制造商，正逐步扩展为AI产业链的核心平台型企业。通过对下游企业如CRWV的股权投资与合作绑定，英伟达有效延伸了自身在算力生态中的影响力，牢牢掌握住AI算力“水龙头”。
此外周四据美股投资网了解到，CRWV已与OpenAI签署了一项为期五年、总价值高达40亿美元的云计算服务合同，协议将持续至2029年。CRWV在周三晚间的财报电话会议上曾提及该交易，尽管当时仅称合作方为“一家AI公司”，但随后多家媒体确认该公司正是OpenAI。
这一合作不仅进一步强化了CRWV在AI基础设施赛道中的地位，也为其后续业务增长奠定坚实基础。
受此消息影响，CRWV股价在周四盘中一度上涨超过8%。
捞底 UNH
联合健康（UNH）近期麻烦不断。上周，公司在一份定期文件中表示，正卷入多个Z府调查和审计，但未披露更多细节。本周二，首席执行官安德鲁·威蒂突然辞职，并宣布由于医疗成本上升，暂停了2025年的财务预测。
今天据美股投资网了解到美国司法部正针对联合健康展开刑事调查，怀疑其存在医疗保险（Medicare）欺诈行为。
目前这家公司已经从去年12月低点大幅下跌近60%，跌至四年低点。
不过我们美股投资网已经在今日暴跌中抄底UNH，多年的洞察力告诉我们市场的恐慌往往为长期价值提供机会。
这波美股大涨，有人说是关税好转，有人说是政策松动，但真相远比你想象的复杂。
英伟达股价突然暴涨，特朗普访中东竟成关键转折点——背后隐藏着哪些不为人知的力量在操控？
英伟达的牛市周期，会不会比所有人预期的还要长、还要疯狂？
大家好，这里是美股投资网，2008年成立于美国硅谷，由前纽约证券交易所资深分析师Ken创立，专注AI，挖掘美股投资机会，旗下 AI量化美股分析工具- 美股大数据 StockWe.com 每天追踪机构主力资金买卖情况，多空情绪。
大盘上涨的真正原因
尽管市场普遍将近期大盘上涨归因于关税环境的改善，但深入分析我们会发现，散户投资者的积极买入和企业大规模的股票回购才是这波市场逆转的真正核心动力。搞懂这两个力量怎么影响市场，才能更清楚现在市场的格局和潜在风险。
首先，散户投资者的参与度和买入力度达到了近年来罕见的高点。根据美国银行数据显示，个人投资者已连续21周成为股票净买家，创造了有史以来最长的连续买入纪录，这一力度是2021年和2022年同期的两倍有余。尤其是在过去一个月内，私人客户净买入金额高达创纪录的20亿美元，买入范围广泛，覆盖了11个行业中的10个板块，显示出散户投资者的高度活跃和多元参与。
在板块分布上，科技和医疗保健领跑买入，而公用事业——尽管是今年表现最好的板块之一，是唯一出现资金流出的板块。材料股继续吸引稳定的资金流入，延续了连续十周的买入势头。
跟散户的热情不同，对冲基金卖得很凶，创纪录卖出了15亿美元，美国银行的机构客户总共卖了27亿美元，这是历史上第二大卖出规模。相比去年熊市，散户和机构的态度分歧明显加大。
这种分歧在基金经理的持仓数据中也得到了体现。美银美林每月基金经理调查（FMS）数据显示，截至2025年5月，基金经理对美股的净超配比例跌至近两年来最低点，甚至逼近历史低位。经历了近期意外的市场反弹，不少主动管理资金未能及时调整仓位，陷入“踏空”状态，错失了宝贵的上涨机会。
再来看股票回购对市场的支撑作用。
2025年4月份，美国公司宣布的股票回购金额高达2338亿美元，是自1984年有数据以来的第二高水平，较3月份391亿美元的低点实现了惊人反转。年初至今，回购规模已达到创纪录的 6651 亿美元，已超过了 2022 年创下的 5985 亿美元的前高点。
结合这张图可见，今年股票回购金额有望首次突破1万亿美元大关，成为美股历史上规模最大的一年。
具体来说，科技大厂们回购力度惊人。微软一季度回购了35亿美元，Meta增至134亿美元，谷歌不仅完成了151亿美元回购，还把年度计划大幅提到了700亿美元。苹果回购了250亿美元股票，还额外获批了1000亿美元回购额度。半导体的AMD也没闲着，新批准了60亿美元回购计划，之前还有40亿美元的额度。这些大手笔回购，不仅直接推高了股价，也让市场感受到公司对自己现金流和未来发展的信心。
总的来说，这波上涨背后，散户买买买和企业回购是最大的推动力，而机构资金则表现更为谨慎。这种局面也提醒我们，未来市场可能还会有较大的波动和调整，我们需要多留心。
英伟达
我们现在分析英伟达，特朗普出访中东，英伟达股价应声暴涨。这波上涨背后的逻辑，绝不仅仅是市场情绪。它踩中了两个关键催化剂：一是沙特“当场”设立的国家级AI公司将直接采购英伟达芯片；二是市场押注特朗普有望放开美国对高端AI芯片的“全球限购”政策。
我们先来看第一个关键事件：
5月12日，也就是特朗普访问沙特的当天，沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼正式宣布成立Humain AI。这家新公司由沙特主权财富基金PIF全资控股，定位不是普通AI创业公司，而是肩负国家战略的技术旗舰，目标是将沙特打造成全球AI技术中心。
为什么选在特朗普到访当天公布？很简单：这事沙特早就想做了，但一直被“卡脖子”。阻力来自哪？美国政府的AI芯片出口限制。
拜登政府在任期最后阶段发布了一套严格的AI芯片出口控制措施，旨在维护美国在AI领域的全球领导地位，防止先进技术流入“战略敏感地区”。根据这个规定，全球被划分为三大类国家，不同国家获得英伟达等公司高性能GPU的权限完全不同：
第一层：无限制国家，可自由进口英伟达高端GPU（如英、美、日、德等发达盟友）。
第二层：受限国家，包括沙特、阿联酋、印度等；这些国家可进口英伟达 A I芯片，但受到数量限制：每笔订单不得超过1700颗GPU，否则就需申请特别许可证；有一个例外：如果是微软、谷歌、亚马逊等大型云服务商在这些国家建数据中心，可以申请所谓的“全球许可证”，可以免去逐单审批。
第三层：全面禁运国家，如中国、俄罗斯、伊朗等，不得进口任何高性能AI芯片，连“阉割版”H20都被限制。
就在今年4月，美国再次收紧出口，对中国的H20出货全面加设许可要求，英伟达预计直接损失高达55亿美元。在这种背景下，沙特要想快速启动AI国家工程，唯一的出路就是——让特朗普点头放行。
于是，Humain的官宣时间就变得非常关键。选择在特朗普访沙当天宣布，等于向全球释放信号：政策即将放松，订单可以启动。
那这个Humain项目有多大？目前已敲定首批订单——1.8万块GB300加速卡，约合3.6万颗GPU，订单价值预计在100亿到150亿美元之间。
而这仅是“开胃菜”。
根据沙特官方规划，Humain将在五年内建设一个500兆瓦级AI数据中心，最终目标是部署50万到100万颗GPU，项目投资规模超过1000亿美元，是目前全球最大AI基础设施计划之一。
对英伟达而言，这是一次巨型订单的释放，也是一次供应链地理重心的战略转移——从受限的亚洲，转向政策窗口期中的中东。
而且，沙特并不是唯一买家。紧随其后的是阿联酋。根据美股投资网消息，美国已与阿联酋达成初步协议：从现在起到2027年，每年出口50万颗英伟达最先进AI芯片，总量超过100万颗！其中五分之一交给阿布扎比AI巨头G42，其余用于服务OpenAI等在当地建数据中心的美企。
要知道，今年3月，阿联酋国家安全顾问还专门访问了华盛顿，一边游说放宽出口限制，一边承诺未来十年将在美国投资1.4万亿美元，覆盖AI、半导体等多个领域。
目前来看这笔承诺，无疑为其赢得了政策松动的回报。
沙特与阿联酋的大单，等于美国全球AI芯片限购政策开始裂缝，中东被逐步推向“政策例外区”。当然，美国不会完全放手，可能会在出口协议中加入“芯片定位”、“远程监管”等条件，以防止二次转卖，但从英伟达的角度来看，这已经打开了一个巨大的新增市场。
而这个变化，恰好对冲了过去市场对英伟达的两大核心担忧：
第一，客户过度集中。
英伟达以往的最大客户是微软、Meta、谷歌、亚马逊和Oracle这些科技巨头，一旦这些公司的资本开支放缓，英伟达的订单就可能瞬间下滑。
而现在，中东主权基金成为新客户，AI订单的“买家池”被大大扩容，全球市场对英伟达的依赖正从“几个科技巨头”，转向“多个国家级买家”。
第二，芯片产业周期性强，容易断崖。
芯片行业通常遵循一个明确的周期：
上行阶段：需求激增，供不应求，价格上涨；
顶峰阶段：供需平衡，价格趋稳，大厂扩产；
下行阶段：供应过剩，价格下滑，利润收缩；
底部阶段：库存消化，等待复苏。
目前来看，英伟达仍处在上行与顶峰之间的阶段。Blackwell芯片产能已售罄，新增需求不断扩展，尤其是中东和“转卖市场”的催化，这就使得英伟达的这轮周期可能比市场此前想象的长得多，至少现在市场是看不到什么时候会到达顶峰阶段的——如果现在看到了，那股价就会提前反映，而不用等到顶峰。
不过，周期始终是风险。一旦科技巨头发现海量资本开支短期难以变现，就会停下采购节奏，进入“观望期”。这种资本开支与利润之间的断层，一旦出现，英伟达将迅速滑入周期第3阶段，价格与估值都可能承压。
除了中东的大单，英伟达在新一代GB200平台上的实际交付能力，也正在打消市场对产能瓶颈的担忧。
根据摩根士丹利分析师约瑟夫·摩尔的最新报告，截至4月，英伟达已经完成2500台GB200机架的出货，而且预计接下来的每个月还能稳定出货1500台。
这份成绩单的意义远不止数字本身。它传递出一个明确信号：英伟达不仅有能力承接全球巨额订单，还能够如期、规模化地交付，真正把想象中的订单变成账上的收入。
摩尔特别指出，这些机架将部署到全球多个超大规模数据中心，其中包括CoreWeave和xAI等正处在高速扩张期的新兴算力巨头。更关键的是，这些出货并不是压库存，而是精准匹配市场真实需求，真正做到“以需定产”。
这正是市场此前最担心的问题之一：英伟达能不能“供得上”？现在来看，供得上，而且供得稳。
当我们把这一出货能力，与中东等新兴市场的政策放开和订单爆发结合起来看，情况就变得更明朗了：原本被视作风险的产能问题，正在悄然转化为英伟达的增长护城河。
美国芯片出口新规解读
美国商务部最近撤销了备受关注的“AI扩散规则”，这似乎释放了对人工智能芯片出口的松动信号，不过美国对华为的技术封锁不仅没有放松，反而精准升级，尤其针对华为Ascend系列AI芯片的出口管制更加严格。这种差异化的政策调整，映射出美国在维护技术优势与产业利益之间的微妙权衡。
华为Ascend芯片被纳入“GP10（通用禁令10）”条款监管，意味着任何明知其受限却仍参与相关销售、技术支持或资金流转的行为，都将面临严厉法律风险。这里的“知晓”标准被极大拓宽，不仅涵盖了明知故犯，也包括高度可能知晓和故意忽视，这实际上为执法提供了极大的空间和灵活度。换言之，企业在全球范围内采购和使用华为受控芯片将承担巨大不确定性风险。
虽然Ascend芯片目前产能有限，尚未大规模出口海外市场，GP10条款的实质性影响集中于中国大陆。然而，美国商务部同时为中国市场推出了合规版芯片，这不仅削弱了华为的市场地位，也间接加码了英伟达、AMD等美国芯片巨头的战略优势。技术封锁的背后，是通过供应链重构来遏制竞争对手的深层博弈。
面对这场日益严苛的监管环境，企业若再以“不知情”自辩几乎行不通。美国商务部通过推动台积电等代工厂自查华为客户，强化“知晓”事实，实际已将行业参与者纳入监管雷区，采购华为芯片的企业风险陡增，实质上构筑起一道难以逾越的红线。
此外，商务部撤销“AI扩散规则”时，对云计算服务商（IaaS）发出了明确警告：若AI芯片及相关服务被用于包括中国在内的敏感军事或大规模杀伤性武器项目，必须严格申请出口许可。此举巧妙区分了商业AI应用与军事用途，试图在保障国家安全的同时，不扼杀商业创新。这种政策的“精准施策”体现了美国在维护全球技术领导权时，复杂而灵活的策略布局。
整体来看，这一系列政策调整构筑起一个微妙的平衡体系：既放宽了部分出口限制，避免对硅谷企业的过度束缚，又通过对华为等重点目标的定点施压，防止核心技术流失。它不仅反映了美国政府对中国科技崛起的警觉，也揭示出硅谷产业界与政策制定者之间错综复杂的利益交织。
尽管如此，华为的问题远未解决。随着Ascend芯片被严控，中国市场被迫依赖英伟达和AMD等美国芯片，但相关出口许可的迟滞与新品技术瓶颈可能带来新的变数，未来中美芯片市场的竞争将围绕合规与性能展开激烈博弈。
5月初，OpenAI、微软、AMD等科技巨头在国会听证会上坦承，美国在AI和芯片领域的领先优势正变得脆弱，维持领先已非易事，合理的出口政策成为关键。同时，比尔·盖茨的警告耐人寻味：过度封锁可能适得其反，加速竞争对手的自主创新，从而削弱美国的技术优势。
一句话总结，这不仅是一场技术与贸易的博弈，更是一场关于未来全球科技秩序的深刻较量。美国撤销“AI扩散规则”与精准限制华为的举措，既是保护自身利益的防线，也是硅谷企业谋求全球市场空间的战略选择。理解这场博弈的内核，才能洞悉全球科技格局的未来走向。
从技术面上来看英伟达已经突破长期下行通道，我们已经在100美元重新建仓英伟达，持股过5月28日财报。
美股周三多数上涨，科技股推动纳指走高，市场继续关注国际贸易局势及其对美股后续走势可能产生的影响。交易员担忧这轮反弹可能已经见顶。
截至收盘，美股三大指数收盘涨跌不一，道指连续第二个交易日收跌。道指跌幅为0.21%；纳指涨幅为0.72%；标普500指涨幅为0.10%。
周三特朗普再度点评市场。他最新表示，美国财长贝森特很好，数字让他看起来更好，他懂市场，贝森特一上电视，一切都要涨。
此外据美股投资网了解到，美国不会在贸易协议中寻求美元贬值。财政部长贝森特是唯一负责处理这些问题的成员，未委派他人进行货币政策磋商，仅在贝森特在场时才可谈判。
“沙特效应”点燃科技股
AMD大涨4.68%。
此前报道该公司将为沙特至美国之间建设的数据中心网络提供高性能芯片与软件支持，该项目总投资预计高达100亿美元，标志着AMD在全球AI与算力基础设施领域的进一步布局。
今日公司宣布其董事会已批准一项60亿美元的股票回购计划。此次授权之前，该公司已批准40亿美元股票回购计划。
AMD首席执行官苏姿丰在声明中表示：“此次扩大的股票回购计划反映了董事会对AMD战略方向、增长前景以及持续产生强劲自由现金流能力的信心。”
超微计算机（SMCI）的股价飙升超过15%。
周二晚间宣布与沙特阿拉伯数据中心公司DataVolt达成一项200亿美元的交易。
谷歌收高3.66%。
沙特风投机构STV在谷歌母公司Alphabet支持下成立1亿美元AI基金，重点支持中东和北非地区的早期AI初创企业，并加速区域性AI基础设施建设。不过谷歌的出资比例尚未披露。
英伟达的股价上涨超过4%，本周的累计涨幅突破了15%。这轮涨势不仅让英伟达股价突破了年度盈亏平衡线，还标志着公司成功摆脱了年初以来的低迷局面。
截至目前，英伟达的年内涨幅已达约0.7%。然而，尽管如此，英伟达的股价仍与今年1月创下的52周高点相比，存在超过13%的差距。
随着周三的股价上涨，英伟达正式加入 Meta和微软的行列，成为第三只实现 2025 年正收益的 “七巨头” 成员。数据显示，Meta 和微软年内股价涨幅分别达到 12.7% 和 7.2%，显示出市场对其 AI 布局和业务增长的认可。
英伟达的股价攀升背后，是公司与沙特阿拉伯达成的重大合作。英伟达首席执行官黄仁勋在周二宣布，英伟达将向沙特阿拉伯出售超过1.8万枚顶级AI芯片。黄仁勋随特朗普及其他科技行业高管一同前往利雅得，出席了沙特 - 美国投资论坛。
美股投资网认为，沙美之间的这笔交易有助于缓解英伟达面临的出口限制压力，尤其是在一些市场的限制措施可能对公司造成数十亿美元的收入损失的背景下。英伟达此次向沙特出售数千枚芯片的计划，预计将有效对冲因市场限制带来的收入压力。
英伟达突破长期下行通道，我们美股投资网看涨NVDA 5月28日的财报，我们已经在100美元重新建仓英伟达。美股这一轮上涨由散户和公司回购推动，基金经理们却措手不及，仓位已经降至两年最低水平，FOMO情绪让对冲基金害怕错失！将会纷纷买入，进一步推高大盘！
桥水Q1持仓曝光
根据周三公布的最新13F报告，桥水基金在截至今年3月31日的第一季度内进行了多项投资调整。报告显示，桥水大幅减持了SPDR标普500 ETF（SPY），同时大举买入了SPDR黄金ETF（GLD）。尽管在该季度减持了SPY，但其仍然是桥水基金的最大重仓股，占比达到8.7%。
在新建仓方面，桥水的投资集中在SPDR黄金ETF（GLD），该项投资规模高达3.19亿美元，成为该季度最大的新增持仓。除了黄金，桥水还大幅增持了金融板块，特别是新建了对安达保险Chubb（CB）和高盛的投资。
与此相比，医疗保健板块是桥水减持最为显著的领域，退出了包括莫德纳（MRNA）和CorVel（CRVL）等个股。此外，桥水还对多个科技股进行了减持，涉及的公司包括谷歌母公司Alphabet（GOOGL）、英伟达、APP和META等。
在中概念股方面，桥水基金在第一季度新进了京东的股份，并且增持了阿里巴巴和百度的持仓。
根据美股投资网的了解到的数据，桥水本季度披露了664项投资，其总市值较上一季度下降了1.2%，降至216亿美元。
以下为桥水基金在一季度新建仓情况，建仓幅度位居前列的包括黄金、京东、美联航（UAL）、安达保险Chubb（CB）和达美航空（DAL）：
以下为桥水基金在一季度清仓退出的情况。清仓幅度位居前列的是：安森美半导体、莫德纳、LYFT、CHWY等：
以下为桥水基金在一季度主要增持的情况，BABA和BIDU两大中概股位居前列，增持后，桥水持有的阿里巴巴市值约7.5亿美元。
中概股在今年一季度表现远超美股大盘，阿里巴巴在当季更是飙涨超过55%，百度在当季也录得超过9%的上涨。其其余主要增持包括Booking（BKNG）、Palo Alto Networks（PANW）和ServiceNow（NOW）等。
以下为桥水基金在一季度主要减持的情况。除了标普500ETF，桥水的减持重点集中在大型科技股，减持幅度位居前列的是谷歌、英伟达、APP和META。今年一季度，伴随着美股下挫，这些科技股当季均录得下跌。
美股SMCI超微电脑股价大涨20%原因是沙特阿拉伯数据中心公司DataVolt与超微电脑签署了一份多年期合作协议，达成200亿美元的交易。
超微电脑声明称，该协议将加快向DataVolt位于沙特阿拉伯王国和美国的超大规模AI园区交付超高密度GPU平台和机架系统。
DataVolt在声明中表示，这笔价值200亿美元的交易深化了两家公司之间的战略合作关系，标志着一个重要的里程碑，也标志着其对人工智能和数据中心解决方案的承诺。
此外，谷歌、甲骨文、Salesforce、AMD、Uber科技和DataVolt将在美国和沙特两国投资800亿美元用于尖端变革技术。
华尔街见闻网站周二文章提到，超微电脑的合作伙伴英伟达和AMD将向沙特阿拉伯人工智能公司Humain供应半导体产品，用于其大型数据中心项目。英伟达将向Humain出售超过18000块其最新的人工智能芯片。
当前，美国半导体行业巨头们正在努力扩大AI加速器芯片的客户群。目前，这一市场主要由少数几家数据中心运营商主导，包括微软和亚马逊等。吸引主权AI，即由国家支持、旨在建立本国人工智能能力的项目，是拓展客户群的重要策略之一。
彭博行业研究分析师Woo Jin Ho表示，与DataVolt达成的这项多年期协议进一步印证，尽管竞争日益激烈，超微公司在AI服务器领域中稳固的战略地位。“我们预计超微公司将成为支持DataVolt AI数据中心建设的多家AI服务器供应商之一，有望获得数十亿美元级别的项目机会。”
花旗分析师Asiya Merchant也指出，该协议预计将加速向沙特和美国的超大规模AI园区交付高性能机架系统与GPU平台。
Raymond James的分析师本周早些时候开始对超微电脑进行覆盖，并给予“跑赢大盘”的评级。他们在报告中称超微电脑是“AI优化基础设施领域的市场领导者”，并指出公司当前在1450亿美元的AI平台市场中占有9%的份额，未来有望进一步提升。
不过需要注意的是，超微电脑股价近几个月表现波动较大，市场对其会计操作及下调财务预测感到担忧：
去年夏季，做空机构兴登堡（Hindenburg Research）发布报告，声称找到了超微公司会计操纵的证据。
去年10月，安永会计师事务所辞去公司审计师职务，对财务报告内部控制和其他事项表示担忧。去年11月，超微公司任命德豪会计师事务所（BDO）为其新的审计机构。
今年2月，超微电脑及时提交了2024财年及2025财年前两季的财务报告，赶在纳斯达克的最后期限前避免被摘牌。
本月早些时候，超微电脑再次下调全年销售预期，承认会遭受特朗普关税的冲击。
以色列美国股票券商平台eToro今天将在美股上市IPO，美股代号ETOR，发行价52美元，现在机构竞价62美元，公司提供多样化的金融服务，包括美股、加密资产和教育内容，在75个国家拥有350万个注资账户。 eToro 的财务数据显示其收入增长强劲，现金流充裕，但其对波动剧烈的加密货币市场的依赖也带来了风险。
公司介绍
这家以色列公司通过出售近600万股股票筹集约3.1亿美元，使公司估值达到约42亿美元。此前该公司设定的发行价区间为每股46至50美元。现有投资者还将额外出售近600万股。
今年1月特朗普总统重返白宫时，IPO市场曾显现复苏迹象——此前由于利率上升和通胀担忧，该市场经历了长期低迷。云计算公司CoreWeave三月的成功上市为eToro、在线借贷平台Klarna和票务转售平台StubHub等拟上市企业带来了积极信号。
但关税不确定性暂时打乱了这些计划。这家零售交易平台于三月提交IPO申请，却因关税政策动荡导致市场震荡而暂缓上市。Klarna与StubHub也采取了相同策略。
eToro以股票代码ETOR登陆纳斯达克的表现，或将成为检验公开市场风险偏好的风向标。数字物理治疗公司Hinge Health已启动IPO路演，周二提交的文件显示其计划通过上市募集4.37亿美元。同日，金融科技公司Chime也向美国证券交易委员会提交了招股说明书。
由Yoni Assia、Ronen Assia兄弟与David Ring于2007年联合创立的eToro，其商业模式与Robinhood等平台类似，通过交易相关费用（包括买卖价差）以及取款、货币兑换等非交易活动盈利。
该公司去年净利润从1530万美元飙升至1.924亿美元，增幅近13倍。加密货币业务扩张显著，2024年数字资产相关收入增长两倍多，突破1200万美元。加密货币在其净交易贡献中的占比从上年10%提升至25%。
这并非eToro首次尝试公开上市。2022年股市暴跌期间，该公司曾放弃通过与特殊目的收购公司（SPAC）合并上市的计划，该交易原拟赋予其超100亿美元估值。
首席执行官Yoni Assia去年初接受采访时表示，eToro始终以上市为目标，但正“评估最佳时机”，同时与纳斯达克等交易所建立合作关系。“我们始终关注公开市场，”他当时表示，“我确信我们终将成为一家上市公司。”
eToro在招股书中披露，贝莱德集团已表示有意以发行价认购1亿美元股票。公司计划在本次发行中出售500万股，现有投资者及高管将另行出售500万股。本次发行的承销商包括高盛、杰富瑞和瑞银。
美股盘前，美国公布4月CPI同比增2.3%，为自2021年2月以来最低水平。这一数据本应为市场情绪带来利好，然而投资者对此仍显谨慎，主要担忧4月初生效的部分关税措施，其通胀冲击可能在未来几个月才逐步显现。
美国短期利率期货在CPI数据公布后上涨，交易员强化了对美联储年内降息的押注。目前市场普遍预计，首次降息或将在9月落地，紧随其后的是10月的第二次降息。这一变化凸显了通胀放缓正在推动货币政策预期的重新定价。
此外据美股投资网了解到，沙特计划向美国投资约6000亿美元，首批资金将聚焦能源、国防、科技和关键矿产等战略领域。这被视为美国供应链安全战略的重大助力，也释放出国际资本看好美国中长期增长的信号。
政策方面，特朗普Z府计划撤销拜登执政时期的AI芯片限制。此后，美国商务部的一名发言人确认了这一消息。
美国商务部的发言人表示：
“拜登的AI规则过于复杂，官僚主义严重，会阻碍美国的创新。我们将用一项更简单的规则取而代之，从而释放美国的创新潜力，并确保美国在AI领域的主导地位。”
受这些利好消息提振，芯片板块全面走高，英伟达大涨超6%，强势领涨，带动科技股整体走强，成为纳指和标普500上涨的主要动力。医疗保险巨头联合健康（UNH）大跌近18%，对道指构成显著拖累，抑制其整体表现。
截至收盘，道指跌幅为0.64%；纳指涨幅为1.61%；标普500涨幅为0.72%。标普500指数抹平今年迄今的跌幅，转为小幅上涨。
马斯克星链落地沙特
根据美股投资网了解到，马斯克周二在沙特-美国投资论坛上宣布，他的卫星互联网服务商星链（Starlink）已获得沙特阿拉伯在海事和航空领域的批准。
马斯克在利雅得的论坛上"感谢王国批准星链"，并希望在未来将特斯拉自动驾驶出租车（Robotaxi）引入沙特阿拉伯。
马斯克表示：你可以把汽车或未来的汽车看作是有四个轮子的机器人。我认为在王国内拥有自动驾驶汽车会非常令人兴奋。
此外，马斯克透露他已向特朗普和沙特王储Mohammed bin Salman展示了特斯拉正在开发的Optimus人形机器人。多年来，特斯拉一直告诉投资者，自动驾驶汽车和人形机器人是其未来盈利的关键。
截至周二收盘，特斯拉涨幅近5%，市值持稳于万亿美元上方，较年内低点已反弹逾50%。
HIMS继续狂飙
今天我们此前超级看好的AI医疗股HIMS再次狂飙近16%！
昨日我们文章表示,特朗普将于今日早上在白宫签署一项重大行政令，大幅下调处方药和药品价格，降幅预计在30%至80%之间。对于主打低价处方药直供和远程问诊服务的HIMS 而言，此举无疑构成实质性利好。
此前我们的美股大数据AI选股模型显示，HIMS于5月6日（上周二）首次获得10颗星的满分评级，当时提示提示买入价格42.97美元。截至目前，累计涨幅已达49%！
5月6日（上周三）我们再次提示HIMS 49.7入手，今日轻轻松松达到目标价60美元。
市场不会等待犹豫的人。对于真正看好的公司就要果断出手，持续出手！这专业选手该有的状态！
为什么英伟达AMD大涨？
美股周二盘中，科技巨头英伟达涨超6%，五个交易日累计涨幅已超过14%，AMD亦走高超4%。芯片股的强劲表现背后，是中东地区AI基础设施加速建设的新进展。
沙特阿拉伯AI企业Humain宣布与英伟达建立战略合作，将在沙特本土建设大规模AI工厂。该合作是在美国总统特朗普访问沙特、卡塔尔和阿联酋期间达成的。美股投资网了解到，本次中东之行将围绕能源合作与技术基础设施展开，AI成为重点议题之一。
黄仁勋表示:
AI正成为如同电力与互联网一样的“国家级基础设施”。沙特凭借丰富的能源资源，有能力支撑大规模AI算力部署，而英伟达将提供核心技术能力，帮助其构建面向未来的AI生态。
根据初步规划，未来五年内，Humain将在沙特建设一个由数十万块英伟达GPU驱动的AI数据中心，峰值发电能力预计可达500兆瓦。首批部署将包括18000块英伟达最新推出的GB300 Grace Blackwell芯片，并搭载InfiniBand高性能互连网络，为大模型训练与推理提供高效能基础设施。
此外，Humain还将部署英伟达Omniverse平台，打造支持多租户架构的虚拟现实与数字孪生环境。这将助力制造、物流、能源等行业向“工业4.0”转型，并在本地构建完整的AI产业闭环。
人才培养同样被纳入合作计划。英伟达与Humain将联合开展大规模AI技能培训项目，覆盖仿真技术、机器人、数字孪生等领域，目标是在数年内为沙特本地培养数千名AI开发者和工程技术人员。
此外，Humain还与英伟达竞争对手AMD达成合作。根据周二发布的声明，AMD将为沙特至美国之间的数据中心网络提供高性能芯片与软件支持。该项目预计投资规模达100亿美元，虽尚未明确AMD的具体出资比例，但已明确其作为主要供应商参与。
AMD CEO苏姿丰表示，与Humain的合作标志着全球AI基础设施建设进入新阶段。双方将共同打造一个在性能、开放性与覆盖范围方面“前所未有”的全球AI平台。
Humain是沙特主权财富基金PIF支持下的AI子公司，承担着推动本国人工智能生态体系建设的核心任务。其目标是在2030年前，将沙特打造成全球领先的AI强国，涵盖从芯片、算法、平台到人才的全产业链布局。
随着各国纷纷启动“主权AI”战略，英伟达与AMD此番进军沙特，被视为对全球AI市场版图的前瞻性布局。在当前美国本土AI算力资源日趋紧张的大背景下，中东国家提供的低成本能源与政策支持，使其成为AI硬件厂商开拓海外市场的重要一环。
这一系列合作，不仅体现出芯片巨头对新兴国家算力市场的高度重视，也标志着“国家级AI”竞争正在从模型研发走向底层基础设施的全面争夺。
据最新美股大数据 StockWe.com 显示，英伟达(NVDA)GB200 机架出货量显著改善，摩根士丹利认为这可让投资者放心。该行分析师约瑟夫・摩尔在报告中称：“若截至 4 月已出货 2500 台机架，今年剩余时间每月出货量维持 1500 台，总出货量将达 1.5 万台左右。”对此，摩尔对英伟达的评级为 “增持”，他认为这些数据能消除对机架数量下降的担忧。
据悉，机架数量反映的是 GB200 的产能和交付能力，而非芯片本身性能。例如，单台机架可能集成多颗 GB200 芯片，机架出货量增加意味着更多芯片被实际部署到数据中心，直接体现市场对 AI 算力的需求强度。
出货量有望实现显著的月环比改善，意味着全年出货量将大幅提升。并且，上述数据表明英伟达 4 月季度出货量未超过需求。摩尔表示：“中国台湾省的原始设计制造商(ODM)团队发现，4 月 3 家 ODM 厂商机架出货量接近 1500 台，这一转折点与我们对英伟达的预估相符，应能缓解投资者担忧。”
另外，最近的行业检查显示，4 月后情况可能继续改善，存在进一步上涨空间。CoreWeave(CRWV.US)和 xAI 等公司已要求使用 HGX B200 构建 48 到 64 个 GPU 的机架。
摩尔补充道：“我们乐观是基于对买家和其他市场参与者的行业调查，这些结果显示未来几个季度需求将大幅增强。目前市场焦虑的核心是对 GB200 瓶颈导致库存过剩的担忧，而数据改善对股价是利好。”
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