今日美股波动非常大，经历了一场V型反转！

盘前迎来一个利好消息，美股三大股指集体小幅高开！

具体来看，美国商务部公布的数据显示，美联储密切关注的美国潜在通胀指标——4月核心PCE物价指数（剔除波动较大的食品和能源）月率录得0.2%，低于预期的0.3%，同比上升2.8%。

这一数据表明，美国通胀压力在4月份有所缓解，为美联储可能采取的降息证策提供了有力支持。经济学家普遍认为，核心PCE通胀数据较整体指数更能准确反映通胀趋势，因此其放缓对于市场而言是一个积极的信号。

此外，美国4月个人支出月率录得0.2%，较上月修正后的0.7%大幅下降。这一数据也反映出美国消费者支出的放缓，进一步支持了通胀压力减弱的观点。对于那些寻求确认可以开始降息的证策制定者来说，核心PCE通胀数据的放缓无疑是一个朝着正确方向迈出的步伐。

然而，市场的积极情绪并未持续太久！

受到芯片与软件两大板块的拖累，纳指午盘一度跌超1.7%。不过，在午后交易时段市场情绪逐渐企稳，纳指上演了V型反转，一路震荡走高。特别是在尾盘最后20分钟，市场突然发力强劲拉升，最终成功抹去了日内全部跌幅，以基本平收的态势结束了当天的交易。

标普500的表现与纳指类似。午盘时段，该指数一度跌超0.8%，但随后也实现了反转并一路走高，尾盘标普500指数刷新了日内高点。而道指则仅在早盘时段出现短暂的下跌，午盘加速上涨，并在尾盘涨超600点，刷新了日内高点。

截至收盘，道指涨幅为1.51%；纳指跌幅为0.01%；标普500涨幅为0.81%。

纳指今日强劲反弹的原因分析认为主要有两个：

首先，虽然尾盘的飙升没有明显的消息面支撑，但这很可能与月末机构调仓有关。机构投资者通常在月末进行仓位调整，买入或卖出股票以重新平衡他们的投资组合，这可能带来了市场的短期波动。

其次，MSCI的指数本周末将进行重新调整。全球追踪MSCI指数的基金需要同步调整他们的持股结构，以匹配新的指数成分。这种调整通常会导致大量的买入或卖出行为，推动相关股票的价格变动，从而影响市场整体走势。

科技股“盘整”迹象引发市场调整预期

Miller Tabak的首席策略师Matt Maley针对近期股市的动态进行了深入解读。他表示，虽然“轮动”现象在股票市场中通常被视为积极的信号，但近期科技股与其他板块间的双向波动轮动模式却呈现出一种负面迹象。

Maley进一步指出：“近期观察到的这种‘轮动’模式，实际上更接近于‘盘整’状态。虽然盘整本身并非全然负面，但在显著上涨趋势之后出现，往往预示着市场涨势的疲软。

知名在线交易平台City Index和Forex.com的市场分析师Fawad Razaqzada也表达了类似的观点，他指出科技股目前已呈现超买状态，这可能预示即将发生的市场调整。这两大平台为全球投资者提供外汇、指数、股票及大宗商品等多元化金融产品的交易服务。

Razaqzada分析道：“在经历了长时间的强劲上涨，且缺乏新的利好因素推动的情况下，科技股市场的调整并不令人意外。”

焦点个股表现

英伟达连续第二天下跌，跌幅为0.8%，其势头在上周发布惊人利润报告后，飙升超过20%后终于有所放缓。英伟达是周五标普500指数的最大拖累之一。然而，其飙升的利润以及在整个AI行业中引发的狂热，也是标普500指数在五月份上涨4.8%的重要原因。

美股投资网分析认为，英伟达的1000美元关口对于多空双方而言是一个关键指标。只要英伟达股价能够稳固在1000美元关口上方，预计美股大盘仅会出现小幅回调。然而，一旦英伟达股价跌破1000美元关口，可能会引发整个美股的大幅回调，因为英伟达是当前美股市场当之无愧的老大。

戴尔收盘重挫17.87%，创2018年美国IPO以来最大单日跌幅，该公司发布2025财年第一季财报，虽然营收利润双双超预期且上调全年营收展望，但因AI成本增加，二季度EPS预测不及预期且料2025财年毛利率下滑，市场对戴尔AI货币化能力表示怀疑。

云计算服务巨头Salesforce（CRM）收高7.54%，部分挽回了了前一交易日近20%的跌幅。券商麦格理将该公司的目标价格从330美元下调至275美元。

周四，美股收盘下跌，道指下跌逾330点，连续第三个交易日走低。云计算服务巨头Salesforce因业绩指引不佳，股价重挫约20%，创下20年来最大单日跌幅。与此同时，美国第一季度GDP数据低于预期，引发市场对经济增长放缓的担忧。本周市场的焦点是周五即将公布的4月PCE通胀数据。

截至收盘，道指下跌0.86%；纳指下跌1.08%；标普500下跌0.60%。自上周五首次收于40000点大关以来，道指已累计下跌近2000点，跌幅达4.9%。

尽管如此，根据FactSet的数据，截至周四，标普500指数在5月份的涨幅为4.3%，虽然本周有所回落，跌幅为1%。

根据LPL金融公司的统计，自1950年以来，在5月份取得正收益后，股市在剩余时间里的平均回报率为5.4%，中位回报率为6.8%。

英伟达今日利空消息总结

今日（周四，5月30日）美股尾盘阶段，AI巨头英伟达股价出现大幅下跌，跌幅扩大至3.77%。

背后有三大利空消息共同作用，对市场情绪造成了明显影响。以下是详细分析：

1、科技巨头联盟挑战英伟达统治地位

周四微软、谷歌、Meta、英特尔、思科、博通和慧与科技联合发布公告，宣布将共同推动一个名为"超加速链路"（Ultra Accelerator Link，简称 UALink）的数据中心大规模 AI 系统通信标准。此举旨在为不同AI加速器的连接设置统一规范，方便在同一数据中心内混用不同的AI芯片。值得注意的是，英伟达未参与这一联盟。

我们美股投资网分析认为，考虑到英伟达在AI芯片市场的显著地位，其近8成的市场份额和独家拥有的"全球最快高性能计算协议"NVLink，无疑使英伟达在该领域具有强大的话语权。

因此，科技巨头们选择推出新的数据中心大规模AI系统通信标准"超加速链路"，并暂时排除英伟达参与，这样的决策有其合理性。

然而，这个新联盟能否形成实质性的影响力，目前仍存在诸多不确定性。毕竟，微软、谷歌和Meta等科技巨头作为英伟达的重要客户，它们对英伟达显卡的依赖程度相当高。因此，它们是否愿意长期排除英伟达，以及这一决策是否会对它们自身的业务产生负面影响，都是值得深入思考的问题。

此外，英伟达近期发布的10-Q财报也揭示了其与客户之间紧密的合作关系。财报显示，有两家间接客户在英伟达的总营收中各自贡献了超过10%的份额，而据瑞银分析师Timothy Arcuri的推测，微软便是其中之一。这一信息进一步强化了英伟达与其主要客户之间的紧密联系，以及这些客户对英伟达产品的依赖程度。

2、中东业务利空消息

媒体报道称，近期美国商务部对英伟达和AMD等科技巨头的算力芯片出口许可证审批速度放缓，尤其是向阿联酋、沙特和卡塔尔等中东国家的出口申请遭遇延迟或未获回应。

本月早些时候，美国商务部负责出口管理的助理部长西娅·肯德勒访问了中东多国，就半导体出口许可证事宜展开讨论。去年10月，美国商务部已将中东大部分地区列入芯片出口限制范围，英伟达等公司需获得特别许可才能向该地区出口尖端芯片。

这一动态对英伟达在中东市场的业务拓展构成了潜在威胁。中东地区对高性能计算和AI芯片的需求不断增长，但出口限制的加强可能削弱英伟达在该地区的市场竞争力和收入增长预期。

3、英伟达董事计划抛售43.5万股

英伟达董事、知名硅谷投资人马克·史蒂文斯计划出售其持有的43.5万股英伟达股票。以当前市场价格计算，这批股票的总市值接近5亿美元。令人瞩目的是，这批股票是史蒂文斯自2006年以来一直持有的。假设其原始持股成本为每股3美元左右（根据一些报道估算），那么他的投资回报率将高达数百倍。

从市场角度来看，董事或高管的减持行为往往被视为一种信号，可能引发市场的不同解读。虽然史蒂文斯此次减持可能是出于个人财务规划或投资多元化的考虑，但在资本市场上，这种大规模减持通常会被视为公司内部人士对公司未来前景持谨慎态度或对当前股价估值过高的信号。

更多精彩英伟达分析

英伟达后市展望：隐忧和利好，附大盘分析

美股英伟达5月财报预测，深度报告

周二，美股三大股指在长周末归来后呈现出继续分化的走势。英伟达以其强大的影响力成功捍卫了纳指的上涨势头，纳指成功突破并站稳了历史上关键的17000点大关；与此同时，标普500指数基本持平收盘，而道指则略微下跌。

截至收盘，道指跌幅为0.55%；纳指涨幅为0.59%；标普500涨幅为0.02%。

英伟达利好消息不断

英伟达股价盘中大涨近8%，市值首次突破2.8万亿美元。英伟达股价已经实现三连涨，三日累计涨幅约20%。

文章回顾：

美股英伟达5月财报预测，深度报告，坚定看涨

英伟达后市展望：隐忧和利好，附大盘分析

今日我们美股大数据 Stockwe.com 排山倒海模型，在一开盘6分钟就发出信号-指示机构交易员疯狂买入英伟达股票。这导致英伟达一开盘看涨级别高达44。

等级超过28已经值得我们注意了，这个模型的筛选范围是美国上万只股票，而英伟达直接霸占整个排行榜。看不到其他任何公司。这明显意味着，热钱集中涌入英伟达，市场对该公司的看好程度达到了前所未有的高度。

英伟达的利好消息

1、马斯克投资xAI并与英伟达合作

马斯克投资的xAI成功筹集到60亿美元的资金，将用于建造一台xAI超级计算机。

这台超级计算机将利用英伟达的H100图形处理器集群，预计将成为目前最大的GPU集群之一。

这一合作意味着英伟达将在人工智能领域进一步扩大其市场份额，同时也为马斯克的xAI提供了强大的计算能力。

2、英伟达开始设计基于Arm Holdings技术的中央处理器（CPU）：

英伟达计划设计基于Arm架构的CPU，这些CPU将运行微软的Windows操作系统。

这意味着英伟达将进一步拓展其产品线，涉足到中央处理器领域，与传统的GPU业务相辅相成。

与AMD和高通等公司合作，将这些CPU用于笔记本电脑，将有望为英伟达带来新的收入来源和市场份额。

ARM今天也涨了9%。

成功布局生物技术公司INSM

终于给大家公开，我们在5月初布局的药物大公司，预测会翻倍的股。当时，我们文章告诉大家，它的美股代号最后一位是以M结尾，让在评论区猜猜是什么。

文章回顾：美股Sell in May，Go Away？我不认同？如何操作？

没错，这就是INSM，一年2次的大机遇！今天暴涨超131%！因该公司对治疗慢性肺部疾病支气管扩张症的研究取得了积极的结果。

VIP社区布局INSM 截图曝光

今日INSM看涨期权CALL暴涨了1倍多，我们提示止盈！

这是我们在药物大股CYTK，VKTX，之后的又一力作，涨幅全部超100%，其中CYTK涨150%， VKTX涨200%！

我们之所以能够挖掘到INSM的原因是，虽然我们不是医疗行业专家，但我们通过分析公司财务估值和最重要的是懂医药的华尔街机构。他们分析完，下期权大单，我们美股投资网去通过美股大数据量化AI交易终端，去捕捉到这些几百上千万的订单。

你看我们VIP社群截图，机构5月买入海量的INSM看涨期权，最大一笔779万美元！

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上期视频我们预测英伟达会上涨，不会卖出一股英伟达，我们说到做到

面对如此的涨幅，华尔街的大机构们会趁高位减仓吗？有第一手机构人脉和资源的我们，财报后发现了机构有什么小动作？主力资金流入流出英伟达的情况怎么样？将如何影响英伟达后市的走势。本期视频，继续干货满满，别错过英伟达的财报中不为人知的关键重要信息。

5月23日周四根据美股大数据 StockWe.com 统计，整个市场的总权利金达到了36.8亿美元，而英伟达一家就占据了其中的三分之一，也就是高达11亿美元，这一数字不仅凸显了英伟达在市场上的重要性和影响力，也反映出机构投资者对英伟达未来表现的强烈信心。

然后我们再看每日英伟达机构的期权大单统计，Call和Put的比例，Call是Put的2倍之多，这就是为什么我们敢大胆在视频里面预测坚定看涨！因为我们知道机构不是傻子，他们买的每一个几十上百万美元的一个期权订单，而且是高风险的期权，股价方向一错，立即归零，而且这还不是一个机构的订单，这是千千万万个资深机构交易员，同时买在看涨的方向。

而在5月24日，有机构交易员进行了价值 12 亿美元的熊市看涨期权差价交易 (Bear Call Spread)，交易者通过卖出一个看涨期权，行权价880美元，同时买入另一个行权价更高的看涨期权来建立价差，行权价950美元，这是一种 "信用 "价差，因此交易者的收益不会超过交易头寸的净权利金。他们的潜在损失以执行价格的差异为上限。当英伟达下降时，熊市看涨期权差价就会获利。这是一个比较高级的期权策略，如果想了解更多期权课程，查看视频下方链接或添加我们。

现在英伟达股价已经到了1069美元，这意味着那些之前购买的看涨期权（Call）的投资者们现在可以以更高的价格卖出他们的股票，从而获得利润。由于股价上涨，这些看涨期权变得非常有价值。

因此，很多投资者可能会选择将他们的看涨期权"滚动"到更高的价格，也就是说，他们可能会卖出当前的看涨期权，然后购买更高执行价格的新看涨期权。这样做可以让他们继续持有股票的上涨潜力，同时锁定一部分利润。

从6月份到期的期权来看，看涨期权的未平仓合约数量（OI，Open Interest）远远大于看跌期权（Put）。这表明市场上有更多的人看好英伟达的股价会继续上涨，而不是下跌。简单来说，就是大家都认为英伟达的股票会涨得更高，而不是跌下来。

本周英伟达财报，把华尔街的两个关键忧虑：空窗期和持续性 一扫而光！这是英伟达股价扶摇直上直破1000的关键！当然华尔街机构在其中发挥的助力不可谓不大。在AI卖铲人发布财报的短短一天之内，各大投行发布的最新研究报告令人目不暇接。

汇丰银行强调市场对英伟达的估值仍有提升空间，而花旗则对英伟达Blackwell产品的顺利过渡表示乐观，并上调了其目标股价。摩根士丹利更是对英伟达未来的业务增长和盈利前景表达了强烈的信心。

关于空窗期，随着Blackwell投入生产，一些投资者担心英伟达可能会面临销售"空档期"：部分客户会选择等待Blackwell、弃购Hopper。针对此种担忧，黄仁勋在电话会中强调，Blackwell可以"向下兼容"Hopper的架构系统。这意味着，客户无需"苦苦等待"Blackwell出货，早买Hopper早享受，后续想再过渡到Blackwell也会很"丝滑"。更何况，Blackwell芯片本身的进展也丝毫不慢，Q2就会出货，Q3逐步放量，并预计今年就会带来大量收入。

关于持续性，汇丰在最新的分析报告中指出，公司管理层对未来需求预期也较为乐观，而在NVL服务器架构以及GB200的技术优势下，2026财年增长也有保证，数据中心收入将达到1790亿美元，比市场预期的1300亿美元高出38%。

现在我们来看英伟达在2025财年的增长驱动因素：

数据中心增长：预计在2025财年，数据中心的主要增长将源自H100。H200预计将在年后半段开始贡献增长，英伟达计划从2025财年第二季度开始交付。值得注意的是，英伟达的数据中心业务从2024财年第二季度开始加速增长，因此，投资者不应假设未来几个季度将保持类似的增长率。

AI参数规模增长：分析预测英伟达数据中心业务的最佳方法是估计AI参数规模的增长。例如，ChatGPT-2使用了15亿个参数，而ChatGPT-3利用了1750亿个参数。虽然ChatGPT-4的确切规模尚不清楚，但据传闻其拥有1.76万亿个参数，比ChatGPT-3大10倍。由于Blackwell架构的训练速度最多可比H100快4倍，AI参数的增长可能将GPU市场扩大至目前规模的2.5倍。英伟达在2024财年从数据中心业务中获得了470亿美元的收入，因此，在短期内该公司达到1100亿美元以上的年度数据中心收入是相当合理的。

游戏和专业可视化：虽然这些市场的增长速度不及数据中心快，但游戏和可视化领域对加速器的需求持续增长。根据Grand View Research的预测，游戏市场将在2023年至2030年间以13.4%的年复合增长率增长。因此，预计该业务将在短期内增长15%，然后逐渐放缓至10%。

汽车芯片：对于英伟达来说，汽车芯片业务规模相对较小，在2024财年仅实现了11亿美元的收入。我预测他们的汽车业务将与整体市场增长保持在10%至15%的年增长率。

综上所述，预测英伟达在2025财年将实现105%的收入增长，然后未来开始放缓至15%。

英伟达估值调整

预计英伟达的主要利润率扩张将来自运营杠杆效应和业务结构的转变。随着数据中心业务的增长速度预计将远超其他业务板块，数据中心业务收入比重的提高可能会进一步扩大公司的毛利率和净利润率。鉴于AI对高端GPU加速器的需求，数据中心业务往往能够带来更高的利润率。

此外，英伟达的研发和销售、一般及行政开支也将从运营杠杆效应中受益，预计快速的收入增长将为公司的研发和销售、一般及管理费用带来约20个基点的运营杠杆效应。

最后，英伟达基于股票的薪酬（SBC）占总营收的比重在过去两年中持续下降，从2023财年的10%降至2024财年的5.8%。预计这一趋势在未来将会持续，从而在报告基础上为利润率的扩张做出贡献。

基于这些假设，英伟达的贴现现金流DCF为此图:

然后再通过调整净利润、加上折旧和摊销（D&A）、考虑营运资本变动以及净借款额，我计算出股权自由现金流（FCFE）。

根据以下假设计算出的权益成本为17%：无风险利率为4.5%（美国10年期国债收益率）、贝塔系数为1.88（标准偏差）、股权风险溢价为7%。将所有未来的FCFE折现后，一年期目标股价为每股1,310美元。

英伟达的隐忧

首先是大盘与经济环境

上周才刚敲响美债警钟，摩根大通CEO戴蒙就美国经济又再发出警告。作为美国最大银行掌舵人，有着"华尔街一哥" 之称的戴蒙最新观点表示，美国经济硬着陆的可能性不容忽视，滞胀将是最糟糕的结果。滞胀指的是在高通胀环境中，经济增长放缓且失业率上升的情况。戴蒙强调，尽管美国经济最终能够度过难关，但滞胀、高利率和经济衰退将导致企业利润下降，消费者信心也已因通胀和疫情带来的额外资金减少而显著降低。

投资管理公司DoubleLine Capital的首席执行官杰弗里·冈德拉克（Jeffrey Gundlach）对美国经济前景持更为悲观的看法。他预测，美国经济最快将在今年内出现衰退，利率上升给消费者和企业带来了巨大压力。冈德拉克指出，信用卡拖欠率上升和零售销售数据疲软，表明经济萎缩的风险比通胀反弹更为迫切。他建议投资者远离公司债市场中风险最高的部分，如CCC级公司债和私募信贷投资，预计公司债违约率将激增。

在这样的经济背景下，反映实体经济状况的道指在周四出现了超过1.5%的单日跌幅，创下自2023年3月硅谷银行危机以来的最大单日跌幅。这一显著下挫反映了市场对未来经济状况的深切担忧。尽管周五美股三大指数普遍反弹，但道指的反弹幅度却相对微弱，这进一步表明投资者对经济前景的担忧依然存在，市场信心依旧脆弱。

然后我们再对英伟达拆股进行分析

在2月，我预测亚马逊有望成为道指的成分股，并且也展望了英伟达可能成为道指成分股的前景。事实上，亚马逊确实在2月21日的成分股调整中被纳入道指。

然而，由于当时英伟达未进行拆股，未能满足进入道指的条件，因此未被纳入。不过，随着英伟达在6月7日完成拆股，如果道指在6月22日的"四巫日"之前进行权重调整，英伟达有很大可能被纳入道指。

此外，有传言称英伟达很有可能取代英特尔成为新的道指权重股。过去一年多，道指因为没有包含英伟达，在表现上大幅落后于纳斯达克指数。道琼斯的管理层已经开始考虑这一问题。

道指是世界上最古老的股指之一，自1896年编制以来，包含了30只总部在美国的蓝筹股。它通常被视为代表美国经济状况的重要指标，更新频率相对较高。

道指成分股的入选标准包括拥有良好声誉、展现持续增长，并引起大量投资者关注。行业代表性也是一个重要的参考维度。作为全球领先的芯片巨头，英伟达显然符合这些标准。

在英伟达发布财报前，数据显示，英特尔、美光、德州仪器、应用材料、高通、AMD、ASML和台积电这些半导体行业的重量级公司加在一起，总市值也不过是2.31万亿美元。而英伟达仅凭一己之力，市值就已经达到了2.32万亿美元！

拆分的好处不用多说，最直接的就是提高股票流动性、吸引更多投资者，这相当于是公司传递积极信号——认为自己的股价仍有不小的上涨潜力。

在6月7日至6月22日期间，尽管多头仓位有所减持，但不建议投资者做空英伟达。原因在于，6月22日是"四巫日"，而在此之前英伟达随时可能被宣布为道指成分股。尤其是在6月14日那个周五收盘前，成分股调整的宣布往往在这一时间点进行，届时英伟达正式进入道指的可能性极大。

当前美股的上涨空间在很大程度上取决于这一轮由英伟达引领的AI浪潮的持续时间。从短期趋势来看，至少在6月22日"四巫日"之前，股指仍有维持在高位的动能。因此，投资者可以保持乐观，布局一些尚在低位的AI股，只要英伟达能持续上涨，这些公司也有望逐步补涨。

不过需要指出的是这次NVDA拆股，和上次以及TSLA、AZMN、AAPL等巨头在市值约1万亿美元时进行的股票拆分不同，NVDA此次拆股是在市值高达2.5万亿美元的情况下进行的。

在前几次巨头拆股的案例中，市值的显著增长往往伴随着市场炒作，从而推动股价在拆股后实现30%至50%的上涨。然而，对于NVDA而言，市值已经处于较高水平，期望其在当前市值基础上再实现30%至50%的增长，所需的资金量将是前几次巨头拆股所需资金的5至10倍。这一资金规模的庞大，这无疑给市场带来了巨大的压力。

如果未来一周内NVDA继续受到市场炒作，其股价持续上涨，那么可能出现的情况是，整个市场中仅有NVDA一家公司的股价在上涨，而其他公司的股票则面临下跌的风险。这种单边的市场动态不仅会对投资者造成困扰，还可能导致整个市场的指数出现下跌。

从长远来看，如果NVDA在拆股后出现补跌，这将对市场造成进一步的影响。因此，投资者需要对NVDA拆股后的市场表现保持谨慎，并密切关注其对整个股市的潜在影响。

好了，今天的视频到这里就结束了，你对英伟达后市有什么看法？你的目标价多少？欢迎留言一起讨论！

在昨日市场的抛售浪潮之后，美股在本周的最后一个交易日迎来了反弹.

今天市场反弹的驱动因素主要包括以下几点：

通胀预期的改善：周五公布的密歇根大学消费者调查显示，5月份消费者对未来一年通胀的预期终值由初值的3.5%下降至3.3%，低于市场预期的3.4%。此外，未来五年的通胀预期终值也从预期的3.1%回落至3.0%，这暂时缓解了市场对高通胀持续性的担忧。

芯片股的强劲表现：周四出现下跌的芯片股和人工智能概念股在周五实现了显著的反弹，这成为推动大盘上涨的主要力量。

美元走弱：美元的疲软为美国股市提供了额外的支撑，有助于提升投资者信心。

截至收盘，三大股指集体收涨。纳指涨幅为1.10%；标普500涨幅为0.70%；道指今天的反弹很微弱，午后持续走低，尾盘基本平收，涨幅为0.01%。

英伟达公布财报后狂飙的势头缓和，今日收涨2.57%

通过美股大数据StockWe.com，我们发现有机构交易员进行了价值 12 亿美元的熊市看涨期权差价交易 (Bear Call Spread)，交易者通过卖出一个看涨期权，行权价880美元，同时买入另一个行权价更高的看涨期权来建立价差，行权价950美元，这是一种 “信用 ”价差，因此交易者的收益不会超过交易头寸的净权利金。他们的潜在损失以执行价格的差异为上限。当英伟达下降时，熊市看涨期权差价就会获利。

这是一个比较高级的期权策略，如果想了解更多期权课程

StockWe.com/col/videos

下周一（5月28日）是美国的阵亡将士纪念日，届时美股及其他金融市场将暂停交易，休市一天。在长周末假期即将到来之际，投资者倾向于采取更为保守的策略，避免进行大规模的投资押注，以规避假期期间可能出现的不确定性。

同时，市场参与者也对美国证券交易委员会（SEC）近期提出的规则变更表示关注。该规则变更旨在缩短股票交易的结算周期，从目前的两天（T+2）缩短至一天（T+1）。一些市场分析师和投资者担心，这一转变可能会在短期内导致交易系统的适应问题，从而引发交易失败和市场流动性的暂时性紧张。

游戏驿站完成市价增发募资

在周五美股盘后交易时段，游戏驿站（GME）成功实施了一次市价增发（At-The-Market Offering，简称ATM发行），通过该方式募集资金约9.334亿美元。

增发消息公布后，游戏驿站股价在盘后交易中一度飙升22%，但随后涨幅有所收窄。与此同时，AMC的股价也出现显著上涨。

游戏驿站向美国证券交易委员会（SEC）提交的监管文件显示，此次增发涉及4500万股普通股，使得公司总股本增至3.51亿股。此次增发紧随AMC上周三的增发行动，两者均标志着散户抱团股近期的暴涨趋势暂时告一段落。

在本周的交易中，散户抱团股的表现出现了分化。游戏驿站延续了上周后半周的低迷态势，成交量缩减，全周累计下跌超过14%；而AMC则表现出色，全周股价累计上涨10%。本周五盘后市场对游戏驿站增发的反应，反映出投资者对这一消息的初步消化，市场情绪呈现出一种靴子落地的态势。

投资者接下来将密切关注游戏驿站即将发布的财报。根据上周公布的预告，游戏驿站第一季度的净销售额预计在8.72亿至8.92亿美元之间，较去年同期的12.37亿美元有所下降。然而，公司的净亏损预计在2700万至3700万美元之间，相较去年同期的5050万美元有所收窄，显示出公司亏损状况有所改善。

此次增发行动及其市场反应，预示着未来几周游戏驿站和其他散户抱团股的走势将受到密切注意。我们投资者需要密切关注游戏驿站的财报细节、市场动向以及任何可能影响散户抱团股表现的其他因素，以便及时调整投资策略，做出明智的决策。

自我提升：

每个投资者都在股市中寻找Alpha，一个或多个能跑赢大盘的策略!

每一个策略就像宇宙中一个个闪亮的恒星，非常难找到，但一旦找到将终身受益。我们美股投资网有幸在美国股票市场探索的这十多年，研究出多个致胜策略，帮助了我们在美股市场上笑傲江湖；但是学海无涯，我们仍旧希望继续学习，找出更多跑赢大盘的稳胜策略。我们团队打算在6月开始，阅读海量的书籍，充实投资的知识，提高认知，不断从高手中吸取知识。

读书清单如下：

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美国三大股指在开盘时表现强劲，然而，市场情绪受到美联储会议纪要的影响而受挫。会议纪要暗示，美联储决策者在考虑降息方面需要更多时间，这对市场的降息预期造成了一定的冲击。

与此同时，盘初公布的最新数据似乎给市场的降息预期泼了一盆冷水，导致主要美股指数的涨势迅速消减，并在盘中转为普遍下跌。

具体数据显示，标普全球公布的美国五月综合采购经理人指数（PMI）初值意外上升至54.4，显示企业活动达到两年多来的最快扩张速度。同时，细分指数显示出价格上涨和通胀升温的迹象：综合PMI的投入价格指数达到去年九月以来的次高水平，工厂投入价格以一年半来的最快速度上涨，服务行业的支付价格和收受价格也在上涨。

道指在5月17日首次突破40,000点关口，创下历史新高收盘，但在今日（周四）却急剧下跌，约在39,075点附近交易。与此同时，标普500和纳指也出现了下跌趋势，这两个指数在5月21日创下历史新高后同样遭受了压力。

这次道指的大幅下跌主要受到波音股价的拖累，今天波音收跌7.6%，成为道指成份股中跌幅最大的一支。

波音公司向中国交付飞机的计划遭遇了延误，对其业务前景和市场表现产生了负面影响。与此同时，波音公司预测其2024年的自由现金流将呈现负值，进一步加剧了投资者对其未来的担忧。

波音股价的大幅下跌不仅对道指造成了直接的负面影响，也在一定程度上拖累了纳指和标普500的表现，给整个股市带来了不确定性和压力。

截至收盘，道指跌幅为1.53%；纳指跌幅为0.39%；标普500跌幅为0.74%。

英伟达财报看涨预测背后的信心来源揭秘

英伟达不愧是AI之王，股价开盘便突破1000美元，盘中涨超10%，市值超越德国上市公司市值总和！带动AMD，戴尔，AVGO,SMCI等多只AI概念股早盘曾大涨。但是开盘后不久，便出现了一波获利回吐的行情，这些AI概念股纷纷出现回调。

值得一提的是，在AMD早盘股价大涨之际，我们及时提醒VIP会员此前在162.3美元买入的AMD提高止损设置167.45美元。锁定部分利润，以免到嘴的肥肉跑了！

此前深度研报是通过基本面去预测英伟达的财报，今天我们美股投资网将从机构主力资金控盘角度，说一下机构的布局其实完全吻合财报看涨，以及后市的走势会怎么样？

文章回顾：美股英伟达5月财报预测，深度报告，坚定看涨

今天5月23日，英伟达的机构大额看涨期权Call的总权利金十分抢眼！

据美股大数据StockWe.com统计，整个市场的总权利金达到了36.8亿美元，而英伟达一家就占据了其中的三分之一，即高达11亿美元，这一数字不仅凸显了英伟达在市场上的重要性和影响力，也反映出机构投资者对英伟达未来表现的强烈信心。

然后我们再看每天英伟达机构的期权下单，Call和Put的比例，Call是Put的2倍之多，这就是为什么我们敢大胆在视频里面预测！我们要知道机构不是傻子，而且不是一个机构的订单，这是千千万万个资深的交易员，管理上千万美元的一个账号，买的每一个几十上百万美元的一个期权订单。

与此同时5月22日和23日两天，机构买入上亿的台积电TSM的看涨期权，这两天台积电股价的表现很出色，成功突破了今年3月8日创下的历史高点，飙升至161.98美元！

盘后英伟达因靓丽的财报，股价轻轻松松涨超7%，首次突破1000美元大关！这不仅带动了AI概念股的普遍上涨，也再次证明了英伟达在科技行业的领先地位。

我敢说我们美股投资网是全网唯一一家敢于在英伟达财报前就坚定看涨，公开表态的平台！

就在财报发布前两天，我们就向全球粉丝发放了福利，明确表示对这次财报非常看涨！预计营收和每股盈利都将大幅超预期，最关键的业绩指引也会继续强劲超预期。我们毫不犹豫地宣布，绝不会卖出任何一股英伟达。事实证明，我们的预测完全准确！

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收入与利润：惊人的增长

英伟达第一财季营收达到260亿美元，创历史新高，同比飙升262%，环比增长18%。这一数据远超市场预期的246亿美元，几乎是去年同期71.92亿美元的三倍。调整后的每股收益（EPS）为6.12美元，同比大增461%，净利润更是暴增620%至148.8亿美元。

毛利率与成本控制：高效运营

英伟达本季度的毛利润率为78.9%，显著高于分析师预期的77%和上季度的76.7%。尽管公司预计未来毛利率会有所下降，二季度毛利率将降至75.5%，全年毛利率约为70%，但这依然维持在一个相对高位。

此外，公司预计GAAP和非GAAP运营费用分别为40亿美元和28亿美元，全年运营支出将增长40%至45%。这些数据表明，英伟达在保持高效运营的同时，依然在积极投资未来。

拆股与股息：增强投资者信心

从6月10日起，英伟达将进行10比1的拆股，此举旨在以更低廉的价格吸引更多投资者和员工持有股票。每份普通股将获得额外9股，公司还将股息提高150%至每股0.01美元，支付给6月11日前在册的股东。这一举措无疑会进一步提升投资者信心，推动股价持续上涨。

未来展望：创新驱动增长

CEO黄仁勋在财报电话会上表示，下半年即将推出的Blackwell超强AI芯片将成为新的增长引擎。Blackwell芯片正“满负荷生产”，预计今年二季度发货、三季度增产、四季度投放到数据中心。

此外，黄仁勋透露，公司已经进入每年推出新产品的节奏，继Blackwell之后，新的芯片将继续推向市场。这种持续的创新将进一步巩固英伟达在AI和科技领域的领导地位。

高抛低吸AMD！

除了坚定看涨英伟达给出的福利，我们还精准操作了两次AMD的波段交易，高抛低吸的经典案例！

5月16日，我们162美元入了 AMD！

VIP社区截图：

随后AMD一路狂奔，大涨5%，到了168美元！

文章回顾：美股量化策略研究，精准布局AMD

而在5月17日，AMD止盈后出现回调，我们再一次以162.3美元重新买入AMD

VIP社区截图：

今天盘后英伟达带动AMD大涨到169美元！

两个波段操作，累计盈利 7%！

除了做正股，我们也布局了 AMD的看涨期权Call，2.06美元买入，一天就涨了70%，我们立即提示期权社区，设置止盈，落袋为安。

量化AI精准预测星巴克

上周五，我们美股投资网的量化AI模型，监测到星巴克将出现缺口回补的信号，

我们立即提示VIP社区，78美元入手！

今天5月22日，我们再度提示VIP社区， 79.1美元进场！

正如我们预测一样，今天SBUX稳步上涨4%

VIP们的好评如潮！

上周，我们也公布了全部的交易细节，准确率高达90%！

文章回顾：美股Sell in May，Go Away？我不认同？如何操作？

美股投资网主打一个准！说一个中一个！VIP会员服务将要涨价，想加入VIP能更早获得布局信息！

美股投资网 是一家专门研究美国股票的金融科技公司，由前纽约证券交易所分析师Ken创立，联合多位前摩根斯坦利分析师，谷歌Meta工程师利用大数据和人工智能，结合十多年美股实战经验和业内量化模型，建立了一个电子化的每日股市数据库 StockWe.com 以追踪机构主力资金，美股期权异动，暗池大单交易和每天新闻，通过数据可视化提供美国股市实时行情、投资策略、交易技巧、公司研究报告、美股软件开发、挖掘强势股。

5月22日周三美股盘后，自去年起在AI热潮中风头无两的芯片巨头英伟达发布了截至今年4月底的2025财年第一财季业绩。我们美股投资网量化团队早在财报公布的几天前，就写了5000字的深度研究报告，预测英伟达会大涨。

当季英伟达的总营收和数据中心收入均创新高，且较上年同期翻数倍增长，对下季度的收入指引也超预期，还进行10比1拆股并大幅提高股息分红。

英伟达盘后涨超7%，若涨势延续至明日开盘，股价将首度突破1000美元大关，带动Arm控股、AMD、台积电ADR、美光科技、迈威尔科技和超微电脑等一众AI概念股盘后走高。

有分析称，英伟达季度营收是去年同期71.92亿美元的三倍多，并显著高于市场预期，代表科技行业的AI投资保持强劲。

有网友直言，美股这座摇摇欲坠的高楼现在就靠英伟达撑着了。

周三英伟达收跌0.5%，周二曾以953.86美元创下历史收盘新高，今年以来累涨近92%，显著跑赢标普500指数和纳指的涨超11%。

公司市值跃升至2.3万亿美元，仅次于微软和苹果在美股市场排名第三，从2022年10月股价低点已经巨幅反弹近750%，去年一年便大涨了240%。

华尔街对英伟达财报预期一如既往地高涨。有40位分析师评级“买入”，2人评级“持有”，没人建议“卖出”，平均目标价1057.76美元代表还有11%的涨幅空间。

英伟达总营收三个季度都增超200%至新高，利润涨六倍，进行10比1拆股

财报显示，英伟达第一财季营收创历史新高至260亿美元，环比增长18%、同比增长262%。调整后的每股收益为6.12美元，环比增长19%、同比增长461%。净利润增超620%至148.8亿美元。

这是英伟达连续第三个季度的收入同比增速超过200%，超过华尔街预期的大幅增长240%至246亿美元，以及公司官方指引的240亿美元。市场原本预计净利润增长540%至131亿美元。

英伟达当季毛利润率为78.9%，显著高于预期，分析师原本认为将从上季度的76.7%小幅扩大至77%。EPS也高于预期的每股收益5.65美元，是上年同期1.09美元的五倍多。

公司预计二季度收入为280亿美元（加减2%），好于市场预期的268亿美元，但预计非GAAP毛利率降至75.5%（上下浮动 50 个基点），全年毛利率收窄至约70%，也基本符合市场展望。

公司还称，预计GAAP和非GAAP运营费用分别约为40亿美元和28亿美元，预计全年运营支出将增长在40%至45%区间。

华尔街预计，英伟达在明年1月结束当前财年时的季度销售额将突破300亿美元大关，第二财季收入或进一步增至266.7亿美元，整个财年的收入或升破1100亿美元整数位。上个财年的收入曾同比增长126%至609亿美元创历史新高。

从6月10日开始，英伟达将完成10比1的拆股，截至6月6日收盘之前在册的股东每份普通股可获得额外9股，以便用更低廉的价格方便员工和投资者持有，公司还将股息按拆股后提高150%至每股0.01美元支付给6月11日之前在册的股东。

有分析称，过去五年英伟达股价飙升了25倍，而Alphabet、亚马逊和特斯拉均于2022年拆股。

有网友评论，黄仁勋出席财报电话会，将好比超级巨星跳上演唱会舞台面对万千尖叫的粉丝。

还有人称，英伟达就好比在淘金时代向一众科技巨头（唯一）出售挖黄金的铲子。

数据中心收入涨四倍至新高，游戏业务新增AI PC类目，汽车业务增加机器人类目

分业务来看，数据中心收入早已超越游戏GPU业务成为英伟达高速增长的关键领域，第一财季的收入创新高至226亿美元，超过市场预期的211亿美元，环比增长23%、同比增长427%。

其中，数据中心计算收入为194亿美元，环比增长29%、同比增长478%，得益于用于大语言模型、推荐引擎和生成式AI应用程序来训练和推理的英伟达Hopper GPU计算平台出货量增加。

同时，由于InfiniBand端到端解决方案的强劲增长，网络收入同比增长242%至32亿美元。有分析称，英伟达特意强调了网络部件（networking parts）的强劲销售，随着企业构建由数万个需要互连芯片组成的集群，这些部件变得越来越重要。

公司高管称，数据中心的收入多个季度强劲增长，是由以企业和消费互联网公司为首的所有客户类型推动的，“大型云提供商大规模部署和提升英伟达AI基础设施，继续推动强劲增长，占我们数据中心收入的约45%。”

昔日最大的游戏业务季度收入26亿美元，持平市场预期，环比下降8%、同比增长18%。公司称同比增长主要反映了需求增加，环比下降是由于笔记本电脑GPU销量的季节性回落。

值得注意的是，英伟达在传统的“游戏”业务中新增了“AI PC”类目，未来财报期势必成为关注焦点，第一财季推出了适用于Windows系统的全新AI性能优化和集成，支持聊天机器人功能。

第三大业务类别是专业可视化，季度营收为4.27亿美元，不及市场预期的4.8亿美元，环比下降8%、同比增长45%，同比增长主要反映了渠道库存水平正常化后对合作伙伴的销售量增加。

第四大业务类别是汽车，季度营收为3.29亿美元，环比增长17%、同比增长11%，高于市场预期的下降1%至2.9亿美元。同比增长主要由自动驾驶平台推动，环比增长是由人工智能座舱解决方案和自动驾驶平台推动。值得注意的是，“汽车”业务中新增了“机器人”类目。

黄仁勋：准备好下一波增长，二季度Blackwell就发货，今年带来大量收入，每年都发新品

英伟达创始人兼CEO黄仁勋在声明中称，下半年上市的Blackwell超强AI芯片将带来更多增长：

“下一次工业革命已经开始——企业和国家正在与英伟达合作，将数万亿美元的传统数据中心转变为加速计算，并建立新型数据中心——人工智能工厂——以生产新的大宗商品：人工智能。

人工智能将为几乎每个行业带来显著的生产力提升，帮助企业提高成本效率和能源效率，同时扩大收入机会。

我们已经为下一波增长做好了准备。Blackwell平台已全面投入生产，为万亿参数规模的生成式人工智能奠定了基础。

Hopper平台上对生成式AI训练和推理的强劲且不断增长的需求，推动了我们数据中心收入的增长。除了云服务提供商，生成式人工智能已扩展到消费互联网公司以及企业、主权人工智能、汽车和医疗保健客户，创造了多个数十亿美元的垂直市场。”

黄仁勋在财报电话会上称，Blackwell下一代超强芯片正“满负荷生产”，今年就会看到“大量的Blackwell芯片收入”，Blackwell芯片产品将在今年二季度发货、三季度增产、四季度投放到数据中心。

他还称，推理工作载荷正“显著”成长。电子计算（电脑）正从检索信息切换到生产技能，“在更长时期内，我们将完成电脑运作方式的重新设计。未来的电脑将生成答案，而不仅仅是（信息）检索。”

他表示，英伟达已经进入了每年都会推出新品的节奏，Blackwell芯片之后会有另一款芯片推出，也是这种一年一更新的节奏。

财报还称，第一财季的非GAAP运营费用同比增长43%、环比增长13%，主要反映了员工人数和薪资福利的增长。季末的现金及等价物为314亿美元，高于一年前的153亿美元和上季度的260亿美元。季度内进行了77亿美元的股票回购和发放了9800万美元的现金股息。

为什么重要

英伟达是人工智能芯片生产领域无可争议的领导者，也是AI风潮最明显的受益方。外加其股价涨幅已占到今年标普500指数涨幅的四分之一，难怪有分析称这是本季度或全年最重要的一份财报，不仅将提供人工智能领域的最新洞见，还会左右到AI概念股、甚至是股市大盘的表现。

英伟达财报还将成为对科技行业人工智能投资和需求能否延续的关键检验指标。据券商Bernstein估算，谷歌、亚马逊、微软、Meta和苹果等超大规模企业今年预计有总共2000亿美元的资本支出，其中很大一部分用于购买AI芯片等专用基础设施，而英伟达占据约80%的AI芯片市场。

投行Stifel指出，投资者注意力可能仍将集中在AI基础设施投资加速的中期可持续性。Bernstein称，目前不知道这个投资周期会持续多久，以及在这段时间内会产生多少过剩产能，以防AI发展没有预期那样快。

华尔街怎么看？

华尔街首先关注英伟达的收入指引和AI前瞻。一方面，对英伟达这种体量庞大的企业来说，其盈利增长速度几乎是史无前例的，还能维持住高利润率也实属罕见。

今年下半年英伟达的下一代最强芯片Blackwell GB200将正式上市，势必继续增厚利润，KeyBanc Capital Markets认为，最强芯片可能会在2025年为数据中心带来超过2000亿美元的收入。

CFRA分析师相信，在向人工智能服务器的持续转变、中央处理器扩张的早期阶段，以及与新软件应用程序和更关注能效等潜在目标市场上行空间的推动下，英伟达还有很大的增长空间。

但也有不少人指出，鉴于AMD和Arm本次财报季的股价反应，英伟达业绩如果仅仅只是“符合预期”可能会导致股价下跌，或需要接近260亿美元的季度收入和类似高增长的指引，才能满足是市场的高预期。

第二个关注点为利润率是否已触及近期峰值和资本支出。有人担心，英伟达利润率将随着新产品推出背后的资本支出加速而在下半年有所收窄。上季度的运营支出同比增长25%至22.1亿美元，预计第一财季的支出规模可能接近30亿美元。

第三个关注点是公司管理层会否评价Blackwell超强芯片对现有H100 Hopper芯片的销售替代作用，以及来自微软、谷歌、亚马逊等超大型科技公司自研AI芯片的竞争风险。

资管机构Deepwater的联合创始人Gene Munster和美国银行等分析师都担心，下半年Blackwell正式推出会抑制英伟达近期的芯片销售，“一款主要产品在上市前六个月便官宣预热，可能会产生一些后果，即未来两个季度的收入会令人失望，季度环比增幅或首次低于10%。”

而在英伟达客户都去开发自研芯片的担忧方面，Piper Sandler分析师直言不要过虑，即使谷歌等公司打造自己的定制芯片，英伟达仍将保持至少75%的人工智能加速器市场份额。Raymond James也称，鉴于 Blackwell芯片即将推出，就算英伟达有任何股价回调都将是短暂的。