美股投资网获悉，8月10日，搜狐公司(SOHU)公布了截至2026年6月30日未经审计的第二季度财务报告。搜狐公司第二季度总收入为1.36亿美元，较2025年同期增长7%。其中，营销服务收入为1500万美元，在线游戏收入为1.16亿美元。

财报显示，归于搜狐公司的非美国通用会计准则净利润为50万美元，其中包含冲销所得税费用约1300万美元。相比之下，2025年同期净亏损为2000万美元。

搜狐创始人、董事局主席兼首席执行官张朝阳表示“2026年第二季度，我们的营销服务收入，在线游戏收入以及集团净亏损均优于此前预期。”

“搜狐媒体平台方面，我们持续打磨产品，举办多样化的活动，激发用户互动，进一步促进平台的繁荣发展。借助于我们差异化的内容和活动，我们契合广告主需求，持续探索多元化的商业化机会。”张朝阳进一步指出，“在游戏业务方面，搜狐公司保持长线运营策略，不断推出多样化的游戏内容，为玩家带来丰富的游戏体验。”

此外，搜狐公司今日宣布，董事会已于2026年8月8日对此前宣布的美国存托股票回购计划的期限进行了修订。修订取消了原定于2026年11月10日的截止日期，并批准股票回购计划将持续生效，直至达到最大购买金额。如此前宣布，搜狐公司将回购总金额最高1.50亿美元的美国存托股票。截至2026年8月6日，搜狐已经回购了940万股搜狐美国存托股票，总金额约1.24亿美元。

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美股投资网获悉，根据美国证监会(SEC)披露，德意志银行(DB)递交了截止至2026年6月30日的二季度持仓报告(13F)。

据统计，德意志银行二季度持仓总市值达3440亿美元，上一季度总市值为3030亿美元，环比增长13.5%。德意志银行在二季度的持仓组合中新增了285只个股，增持了2238只个股。同时，德意志银行还减持了1016只个股并清仓了203只个股。其中前十大持仓标的占总市值的26.34%。

在前十大重仓股中英伟达(NVDA) 跃居第一位，持仓9195.4万股，持仓市值约 183.99 亿美元，占投资组合比重为 5.34%(上季度为 5.18%)。

苹果(AAPL) 位列第二，持仓4720.2万股，持仓市值约 136.58 亿美元，占投资组合比重为 3.97%(上季度为 3.90%)。

微软(MSFT) 位列第三，持仓3256.4万股，持仓市值约 121.47 亿美元，占投资组合比重为 3.53%(上季度为 3.99%)。

谷歌(GOOGL) 位列第四，持仓3055.3万股，持仓市值约 109.19 亿美元，占投资组合比重为 3.17%(上季度为 2.79%)。

亚马逊(AMZN) 位列第五，持仓3527.9万股，持仓市值约 84.08 亿美元，占投资组合比重为 2.44%(上季度为 2.22%)。

谷歌-C(GOOG) 、博通(AVGO)、美光科技(MU)、Meta Platforms(META)和AMD(AMD)分列第六至第十。

从持仓比例变化来看，前五大买入标的分别是美光科技(MU)、谷歌-A(GOOGL)、迈威尔科技(MRVL)、谷歌-C(GOOG)、亚马逊(AMZN)。

前五大卖出标的分别是微软(MSFT)、埃克森美孚(XOM)、爱克斯龙电力(EXC)、T-Mobile US(TMUS)、百事可乐(PEP)。

值得注意的是，随着SpaceX(SPCX)在2026年6月12日在美国纳斯达克交易所正式挂牌上市，德银在该季度也建仓了该公司，其最新持仓约 133.2 万股，持仓市值约2.28亿美元。

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美股投资网获悉，总部位于加拿大的全球金矿领军者巴里克矿业(B)在周一美股盘前公布的业绩报告中表示，已就双方在美国内华达州的大型合资企业与另一矿业巨头纽曼矿业(Newmont Corp.)达成重要协议，从而为这家加拿大公司将其北美矿业资产在纽约股票市场上市加速铺平最终IPO道路。

根据周一宣布的一项协议，Newmont将向巴里克矿业支付19.5亿美元，与此同时，两家公司将此前未纳入合资企业的资产注入其中，包括巴里克矿业的Fourmile项目，以及Newmont的Fiberline和Mike大型金矿开发项目。

巴里克矿业公布的第二季度业绩凸显出，金价环比回落之际，该公司经营端仍然维持高盈利和产量兑现。与此同时，公司却仍回购了约12.09亿美元股票，并宣布每股0.175美元季度股息，单季股东回报达到约15亿美元、同比增长242%，说明管理层仍认为自身资产存在明显价值折价。更重要的是，公司维持全年黄金产量290万—325万盎司以及至关重要的AISC指标1,760—1,950美元/盎司指引，同时将全年归属资本开支由40亿—44.5亿美元下调至38亿—42亿美元。

AISC即全维持成本(All-In Sustaining Cost)，指金矿维持现有生产能力所需的综合单位成本，通常包括现金开采成本、维持性资本开支、管理费用、矿区勘探、特许权使用费及复垦等支出，因此是衡量巴里克矿业“每生产一盎司黄金真正需要付出多少持续经营成本”的核心指标;金价与AISC之间的差额越大，矿山利润弹性通常越强。

巴里克矿业加速推进北美大型资产IPO

作为全球第三大黄金资源生产商，巴里克矿业正积极寻求对其北美资产进行首次公开募股(IPO)，希望在经历一系列运营挫折和管理层震荡后实现重新出发，其中包括长期担任该公司掌舵人的Mark Bristow于去年9月突然离职。巴里克矿业也一直落后于竞争对手Newmont和Agnico Eagle Mines Ltd.等金矿竞争对手们，在2025年期间似乎未能充分受益于黄金价格创纪录的上涨行情。

有媒体此前在今年2月曾报道，Newmont希望巴里克矿业在推进IPO之前，先解决其认为内华达州资产表现不佳的问题。今年早些时候，Newmont在发现所谓内华达州合资企业管理与实际矿业经营活动不善的证据后，向巴里克矿业发出了一份所谓的违约通知。

在解决双方分歧后，巴里克矿业周一在一份重要声明中任命Mark Hill担任其拟设立北美业务的首席执行官。尽管部分大股东反对拆分北美矿业资产的该项IPO计划，因为他们不愿稀释自身对巴里克矿业最有价值资产的敞口，但公司仍在推进于今年年底前完成IPO。

巴里克矿业董事长John Thornton表示，此次IPO将使投资者能够充分释放北美资产的价值。不过，据媒体此前报道，该计划正遭到包括Van Eck Associates Corp、Mackenzie Financial Corp和Franklin Equity Group在内的一些主要股东的反对立场。

最新公布的业绩数据方面，巴里克矿业第二季度调整后每股收益为82美分，符合华尔街分析师预期中值。期内黄金产量增长11%至79.6万盎司，高于市场一致预期。公司重申此前给出的全年产量指引，即黄金产量约为290万至325万盎司，铜产量预计大约为19万至22万吨。

最新IPO计划以及最新季度业绩公布之后，巴里克矿业股价周一在纽约盘前交易中一度下跌6.1%。

黄金价格大举反弹打开巴里克矿业下半年盈利再加速窗口

第二季度乃至上半年金价大幅回落之际，巴里克矿业经营端仍然维持高盈利和产量兑现。二季度营收达到52.92亿美元，同比增长44%;净利润12.17亿美元，同比增长50%，调整后净利润13.63亿美元、同比增长70%，归属公司口径调整后EBITDA达到25.45亿美元，同比增长51%，利润率仍高达60%。黄金产量则达到79.6万盎司，较一季度增长11%，并高于公司73万—77万盎司的季度指引上限;销量80.1万盎司，同比增长4%。

真正值得注意的是，二季度Barrick实现黄金价格为4,417美元/盎司，环比下降8%，而AISC升至1,866美元/盎司，环比增加9%、同比增加11%，意味着该公司在“售价回落+燃料、品位和特许权使用费上升”的双重压力下，仍实现大幅同比盈利增长，证明当前利润基座已经远高于上一轮黄金周期。经营现金流为17.04亿美元、同比增长28%，期末现金59.27亿美元、债务46.82亿美元，仍保持约12.45亿美元净现金，资产负债表仍然稳健。

但二季度业绩也清楚暴露出巴里克矿业当前最大的基本面约束——成本正在吃掉部分金价红利，因此未来股价弹性取决于“金价重新上行速度能否超过AISC上升速度”。二季度归属自由现金流只有1.41亿美元，同比下降33%、环比下降88%，主要背景是项目资本开支持续前置，总资本开支升至11.89亿美元;与此同时，公司仍回购了约12.09亿美元股票，并宣布每股0.175美元季度股息，单季股东回报达到约15亿美元、同比增长242%，说明管理层仍认为自身资产存在明显价值折价。

更加重要的是，公司维持全年黄金产量290万—325万盎司和AISC 1,760—1,950美元/盎司指引，同时将全年归属资本开支由40亿—44.5亿美元下调至38亿—42亿美元;Fourmile将在三季度开始地下斜坡开发，Lumwana扩建仍计划2028年一季度末实现首批铜产量，而与Newmont达成的协议又带来19.5亿美元现金并把内华达资产组合扩大至接近1亿盎司规模，为年底北美资产IPO扫清最大障碍。

结合黄金价格路径综合来看，巴里克矿业下半年的风险收益比已经明显优于六月末，但还没有重新回到一季度那种极端顺风环境。现货黄金6月30日一度跌至约4,027美元/盎司，当月累计下跌11.2%、创2013年以来最差季度表现背景之一，主要因为美伊冲突推高通胀和美联储加息预期。

统计数据显示，截至8月10日，现货黄金已回升至约4,345美元/盎司，并在上周五触及七周高位，较六月末低点反弹约8%，主要原因是疲弱美国就业数据令9月加息概率大幅降温。这意味着黄金已经摆脱二季度末最危险的“高通胀+高利率”双杀，但当前黄金现货交易价格仍低于巴里克矿业二季度4,417美元实现价和公司全年4,500美元假设，凸显出盈利逆风正在迅速缓解，而非重新进入Q1式超额利润爆发。

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美股投资网获悉，据报道，受存储芯片成本飙升影响，苹果(AAPL)可能提前于8月10日(周一)上调iPhone 17系列售价，打破往年新机发布前不调价的惯例。另外，知名苹果“爆料人”马克·古尔曼透露，苹果最有可能在9月9日举行今年的秋季发布会。

此前，苹果CEO蒂姆·库克已公开预警行业危机，将当前存储芯片涨价行情定义为“百年一遇的洪水”，产品价格上涨不可避免。本轮存储芯片价格飙升，核心原因在于全球AI基建热潮大幅挤占消费电子领域的芯片供给，导致DRAM、NAND闪存等核心零部件价格持续走高，苹果供应链成本压力急剧攀升。

苹果已经上调了iPad、Mac、Apple TV、Apple Vision Pro 和 HomePod 等多条产品线的售价，但iPhone、AirPods 和 Apple Watch 的价格保持不变。

但媒体最近报道称，苹果将于8月10日调整iPhone 17系列售价，产能计划也发生了变化。

打破惯例?iPhone 17提前调价或重构新品定价逻辑

在此之前，市场普遍预判，苹果下一轮iPhone调价窗口将延后至今年秋季iPhone 18 Pro新机发布，且彼时新机大概率会面临供货紧张、库存不足的问题。

目前市场仍存在多重疑问本次调价是否覆盖iPhone 17全系机型?iPhone Air机型是否受到影响?目前仍在售的 iPhone 16 系列否会同步跟进调价?更关键的是，本轮涨价是短期成本对冲行为，还是苹果中长期定价策略的调整，涨价周期将持续多久?

回顾苹果过去几年定价规律，每年9月新机发布后，调价流程都是一样的首先，每当发布新系列时，两款Pro型号下架停售;其次，目前非Pro款的iPhone价格也会下调。例如，去年9月，iPhone 16和iPhone 16 Plus售价都下降了100美元，现在的售价分别为699美元和799美元。

本轮调价或将影响市场对iPhone 18系列的定价预期。据报道，若iPhone 17 Pro售价从1099美元上调100美元至1199美元，或将印证此前行业传闻——iPhone 18 Pro系列售价可能上调200美元。

同理，若标准版iPhone 17从799美元涨至899美元，即便今年9月新机发布后出现常规降价，其价格底线也将同步上移。值得注意的是，市场预计标准版iPhone 18或将推迟至2027年春季发布。

TrendForce集邦咨询最新报告指出，由于以存储器为首的零部件价格上涨，推升苹果将发布的iPhone 18系列整机成本。以该系列的256GB版本BOM(物料清单)成本为例，预估年增幅度达38%左右，整机售价势必提高。为避免影响消费者购买意愿，Apple可能借由降低毛利的方式控制售价涨幅，以换取市占扩张。

苹果秋季发布会或定档9月9日

从消费端来看，每年8月都是iPhone传统销售淡季。消费者普遍会选择持币观望，一方面等待9月新款机型发布，另一方面期待旧款机型迎来常规降价。

不过，如果苹果真的在8月10日调价，将打乱传统购机节奏。

值得注意的是，知名苹果“爆料人”马克·古尔曼表示，苹果最有可能在9月9日举行今年的秋季发布会。苹果最盛大的年度硬件发布会即将来临，届时苹果新任CEO约翰・特努斯也将迎来首秀。

从历史规律来看，苹果通常会在9月的第二个星期二或星期三举行新款iPhone发布会。古尔曼指出，苹果今年的秋季发布会最大看点是折叠屏版iPhone。除此之外，苹果还会发布iPhone 18 Pro和Pro Max、Apple Watch Series 12和Ultra 4，以及新Apple TV机顶盒和HomePod mini。

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美股投资网获悉，华创证券发布研报称，就业数据支持美联储继续按兵不动。对美联储而言，稳健的就业是关注和决策重心转向通胀的基石假设，也是在此基础上，基于对通胀容忍度的差异，导致美联储内部分歧加大。而近两个月的就业持续降温，转向“弱而不崩”，支持了继续按兵不动、等待并观察通胀继续回落的合理性，也有利于弥合内部的分歧。目前依然倾向于美联储今年可以维持利率不变，类似1997年“预防式加息”的理由并不充分。

华创证券主要观点如下

7月非农数据简述

1、新增非农就业人数-2.3万，预期8万，前两个月合计下修10.3万。就业增长主要来自教育保健服务(+2.5万，前值+5.4万)、建筑(+2.2万，前值+0.5万)、专业和商业服务(+1.8万，前值+3.4万)，就业萎缩的行业有四个政府部门(-5.3万，前值-1万)、休闲酒店业(-4万，前值-4.3万)、零售、金融。

2、失业率从4.2%降至4.1%，预期4.2%。劳动参与率从61.5%降至61.4%，预期61.6%。家庭调查中，劳动力减少26.4万，就业下降8.7万，失业下降17.8万，非劳动力增长38.1万。

3、私人行业时薪环比0.1%，预期0.3%，前值0.3%，同比增速3.2%，预期3.5%，前值3.4%。周工时持平于34.3小时。周薪环比增长0.1%。

4、市场年内加息预期降温，联邦基金期货市场定价的9月份加息概率从57%降至44%，定价的今年加息次数从1.35次降至1.13次。

就业数据全面降温

第一，从总量来看，新增非农就业意外转负，前两个月数据被大幅下修。最近三个月平均新增非农就业从7.7万降至2万，降至海外机构估计的盈亏平衡就业增长水平的下沿区间。从结构上来看，行业就业也不如人意。虽然本月新增非农就业受地方政府教育部门(-5万，前值-1.16万)拖累较大，但私人部门新增非农就业也偏弱，休闲酒店、零售和金融业的就业人数萎缩，前两者或与世界杯临时招聘需求的消退有关。只有AI建设需求下的建筑业就业增长偏强。

第二，失业率继续超预期下行，但主因依然不是“更多的人找到了工作”，而是“更多的人退出了劳动力市场”。虽然黄金年龄段(25-54岁)群体的参与率略有回升，但青少年和老年人的参与率继续明显下行。今年以来劳动参与率持续下降，削弱了失业率对就业市场的指示意义，可替代的观察指标是就业和人口的比率，今年以来，就业人口比率下降约0.8pct，去年全年仅下降0.3pct。

第三，与疲软的就业增长相匹配，时薪环比增速低于预期，同比增速则降至2021年6月份以来的新低。中长期通胀预期脱锚和通胀-薪资螺旋是临时性物价冲击转换为持续性通胀的核心传导渠道。目前来看，中长期通胀预期稳定，薪资同比增速持续下行，内生的二次通胀风险较低。

就业数据支持美联储继续按兵不动

7月份非农就业继续全面降温，继续印证前期的判断年初以来的就业明显回暖不具有持续性，就业过热叙事被进一步“证伪”。

对美联储而言，稳健的就业是关注和决策重心转向通胀的基石假设，也是在此基础上，基于对通胀容忍度的差异，导致美联储内部分歧加大。而近两个月的就业持续降温，转向“弱而不崩”，支持了继续按兵不动、等待并观察通胀继续回落的合理性，也有利于弥合内部的分歧。目前依然倾向于美联储今年可以维持利率不变，类似1997年“预防式加息”的理由并不充分。

对市场而言，美股方面，加息压力的缓和，意味着宏观政策逆风情景的风险扰动继续消退，宏观风险偏好边际改善。美债方面，则有助于缓和实际利率的上行压力，若后续通胀不超预期，短端和长端美债利率或已处于阶段性顶部区间，继续大幅上行的概率均较低。

风险提示地缘冲突的不确定性，AI产业趋势的不确定性。

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美股投资网获悉，根据美国证券交易委员会(SEC)披露，全球另类资产管理巨头凯雷(CARLYLE GROUP INC)递交了截止至2026年6月30日的第二季度持仓报告(13F)。

据统计，凯雷第二季度持仓总市值为100亿美元，相比之下上一季度的总市值约为106亿美元，环比下降0.193%。凯雷在第二季度的美股投资组合中仅新增3只个股，增持2只个股，减持了2只个股，并且清仓4只个股。其中前十大持仓标的占凯雷持仓总市值的99.94%。

在凯雷2026年Q2前十大重仓股中，Medline(MDLN)为其头号重仓股，持仓约1.87亿股，持仓市值约73.79亿美元，占投资组合比例高达73.78%，较上季度的整体持仓数量无变化。据了解，Medline是医疗外科产品的主要分销商及制造商，共提供约33.5万种产品，业务分为两大板块。其一为“Medline自有品牌”板块，涵盖公司自主生产的产品及自有贴牌产品;其二为“供应链解决方案”板块，负责分销第三方医疗用品，并为医疗机构提供物流及采购服务。

StandardAero(SARO)位列凯雷第二大持仓股，持仓约8458.70万股，持仓市值约25.30亿美元，占投资组合比例达25.30%，同样较上季度的整体持仓数量无变化。StandardAero是一家成立于1911年的全球老牌航空维修、修理与大修(MRO)服务商，总部位于美国亚利桑那州斯科茨代尔。该公司以航空发动机后市场服务为核心，覆盖固定翼与旋翼(直升机)机队，服务对象横跨商用航空、公务机/商务航空与军用航空等领域。

Phathom Pharmaceuticals(PHAT)位列凯雷第三大持仓股持仓约349.68万股，持仓市值约3794.04万美元，占投资组合比例0.38%，较上季度的整体持仓数量无变化。Phathom Pharmaceuticals是一家专注胃肠道(GI)酸相关疾病的生物制药公司，聚焦于研发与商业化钾离子竞争性酸阻滞剂(PCAB)——vonoprazan，在欧美加拥有该机制在特定适应症上的独家权益。

聚焦独栋住宅租赁的美国房地产公司Invitation Homes Inc (INVH)位列凯雷第四大持仓股，持仓66.29万股，持仓市值约2002.62万美元，占投资组合比例0.20%，较上季度的整体持仓数量减少0.18%。

中国自动驾驶公司小马智行(PONY)位列凯雷第五大持仓股，持仓约236.24万股，持仓市值约1641.90万美元，占投资组合比例0.16%，较上季度的整体持仓数量无变化。

从持仓比例变化来看，凯雷在第二季度的前五大买入标的分别是SunPower(SPWR)，Riley Exploration Permian(REPX)，AI新云厂商Nebius Group NV(NBIS)，Ramaco Resources(METC)和Robinhood Markets(HOOD)，其中Riley Exploration Permian、Nebius和Ramaco Resources为凯雷在第二季度的新建仓股票。

前五大卖出标的分别是CubeSmart(CUBE)、Q32 Bio(QTTB)、Heartflow(HTFL)以及Spyre Therapeutics(SYRE)和Exicure(XCUR)等。其中CubeSmart、Exicure、Heartflow以及Spyre Therapeutics被凯雷在第二季度清仓。

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美股投资网获悉，知情人士透露，数据中心运营商Switch已秘密向美国证券交易委员会提交首次公开募股(IPO)申请，旨在借助投资者对人工智能(AI)主题的旺盛需求筹集资金。知情人士透露，这家总部位于拉斯维加斯的公司最早可能在11月上市。Switch已聘请美国银行、花旗集团、高盛集团、摩根大通和摩根士丹利共同牵头此次发行。

另据知情人士透露，风险投资公司Andreessen Horowitz的联合创始人Ben Horowitz将加入Switch的董事会。媒体7月份曾报道，Switch正在进行由Andreessen Horowitz领投的新一轮融资，含债务在内的估值可能接近500亿美元。

资料显示，Switch在内华达州、密歇根州、佐治亚州和德克萨斯州设有数据中心，该公司由DigitalBridge Group(DBRG)控股。

今年数据中心运营商及相关设备和服务供应商纷纷通过美股IPO募集资金。5月，数据中心收购公司Blackstone Digital Infrastructure Trust(BXDC)通过IPO筹资20亿美元;上月，布鲁克菲尔德支持的Csquare(CSQR)通过IPO筹资12.1亿美元。

据悉，包括DigitalBridge和澳大利亚基础设施管理公司IFM Investors Pty在内的财团于2022年以110亿美元(含债务)的价格收购了Switch。而去年年底，日本软银集团宣布将以40亿美元收购数据中心投资公司DigitalBridge，以强化AI基础设施布局。

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美股投资网获悉，据知情人士透露，德国数字消费金融银行Auxmoney正考虑包括整体出售或首次公开募股在内的多项战略选择。公司主要股东Centerbridge Partners正与Auxmoney管理层及其他投资者共同评估相关方案，但目前讨论仍处于初步阶段，尚未最终决定是否推进出售或上市。

对此，Auxmoney和Centerbridge均拒绝置评。Auxmoney总部位于德国杜塞尔多夫，此次潜在交易也是欧洲金融行业近期并购和资本运作持续升温的最新案例。

随着金融机构估值逐步改善，越来越多私募股权机构开始择机退出投资。去年底，黑石集团(BX)同意以约9.6亿欧元将NIBC Bank出售给荷兰银行业巨头ABN Amro；Cerberus Capital Management目前正推进出售Hamburg Commercial Bank；Lone Star Funds则正在研究出售德国工业银行IKB Deutsche Industriebank的可能性。Lone Star去年还以64亿欧元将葡萄牙Novo Banco出售给法国BPCE集团。

分析人士认为，在欧洲银行及金融科技企业估值持续修复的背景下，私募机构正积极推动投资项目退出。

Auxmoney成立于2007年，最初是一家P2P(个人对个人)网络借贷平台，致力于通过全数字化流程简化消费贷款申请。

自2022年以来，公司逐步退出众筹融资模式，目前贷款资金已全部来自机构投资者以及资本市场资产证券化(ABS)融资。

目前，Auxmoney主要向德国消费者提供1000欧元起的个人贷款，并利用自主研发的信用评分系统评估借款人的信用风险，实现贷款审批全流程数字化。

知情人士表示，近年来Auxmoney持续加大人工智能技术应用，目前超过95%的贷款审批流程已实现AI自动化处理。与此同时，自Centerbridge入股以来，公司信贷损失率已下降约一半。

在业务持续增长带动下，Auxmoney过去五年营业收入年均增长超过30%。

根据公司财务报告，2024年Auxmoney实现营业收入2.65亿欧元，净利润2300万欧元，主要收入来源包括消费贷款利息收入以及贷款中介服务费。公司预计将在今年秋季公布2025年财务业绩。

除了Centerbridge外，Auxmoney的股东还包括Index Ventures、Union Square Ventures以及Foundation Capital等知名风险投资机构。

去年10月，Auxmoney宣布成功通过发行以德国消费贷款为基础资产的证券，从公开固定收益市场融资约9.5亿欧元，进一步增强了资金来源和放贷能力。

分析人士认为，凭借AI驱动的风控体系、持续增长的盈利能力以及成熟的数字消费金融模式，Auxmoney已成为欧洲金融科技领域较具吸引力的资产之一，无论最终选择出售还是IPO，都有望受到资本市场关注。

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美股投资网获悉，根据美国证券交易委员会(SEC)披露，华尔街最大规模资管巨头贝莱德(BLACKROCK)递交了截至2026年6月30日的第二季度美股市场持仓报告(13F)。

据统计，贝莱德第二季度持仓总市值为6.73万亿美元，上一季度总市值为5.72万亿美元，意味着持仓规模万亿美元级别的贝莱德美股持仓在股市获利了结抛压升温的二季度期间环比大幅增长18%。该机构在第二季度的投资组合中新增了274只个股持仓，增持了3606只个股，减持了1322只个股，清仓了263只个股。其中前十大持仓标的占总市值的28.01%，反映出贝莱德前十大持仓的总计权重相对较高。

在贝莱德第二季度的前十大重仓股票标的之中，这家资管巨头释放出非常鲜明的“继续加码AI算力基础设施与云计算巨头”信号。贝莱德新增仓位并非集中于单一GPU龙头，而是沿着“GPU/ASIC—HBM与DRAM—半导体设备—数据中心高速光学互连——云计算基础设施”整条AI算力资本开支链条大幅扩散，尤其增持AMD、博通、美光以及应用材料、科磊，以及加码布局亚马逊、谷歌以及微观等云计算领军者们(这些云巨头此后在第三季度股价大幅上涨)，足以说明贝莱德旗下庞大资金并未因为AI硬件波动而否定整个AI Capex(AI资本开支)周期与Anthropic、OpenAI引领的全球AI算力需求激增周期，而是在继续持有并增持“AI算力产能瓶颈”的多层次算力需求敞口。

贝莱德提交的13F属于集团层面的合并申报，涵盖其具有投资裁量权的众多旗下投资管理实体和产品持仓，其中包括大量iShares ETF、指数基金、共同基金以及主动管理账户等客户资产，主要反映的是贝莱德作为资产管理人的客户资金/基金产品综合持仓。

从市场结构看，贝莱德最新增持发生的背景尤其值得注意二季度末至7月初，AI硬件与半导体正经历明显的去杠杆和获利了结。高盛Prime数据显示，截至7月初，美国对冲基金已经连续第四周净卖出信息技术和半导体/硬件股，“AI算力风向标”SOX(费城半导体指数)在截至7月3日的一周下跌4.2%;与此同时，市场反复质疑AI资本开支能否兑现回报、存储涨价是否见顶以及高估值是否透支未来。正是在这种风险偏好收缩环境中，贝莱德持仓却继续增加英伟达、博通、AMD、美光、应用材料、科磊等AI时代“卖铲人”。

更重要的是，这一配置逻辑与贝莱德的2026年中期投资展望高度一致贝莱德旗下研究机构BlackRock Investment Institute明确建议投资者们继续通过超配美国股票获得AI算力基础建设敞口，并强调当前AI热潮真正稀缺的不是某个AI大模型，而是涵盖AI GPU/AI ASIC、数据中心高性能CPU、DRAM/NAND/HBM存储、AI PCB、液冷系统、数据中心光互连系统、ABF载板/玻璃基板、MLCC、高级电子布与广泛晶圆代工、先进封装等等整套完整链条的AI数据中心交付流程。

在短期资金去杠杆、AI硬件与半导体遭受极端看涨仓位与估值压缩时，全球最大资产管理平台抛售必须消费领军者开市客以及典型价值股伯克希尔哈撒韦和AT&T这类价值型巨头的同时，仍然坚定维持并加码扩大了对AI物理基础设施的结构性持仓。尤其值得关注的是，贝莱德并非只加仓英伟达，而是同时增加AMD、博通、美光、应用材料、科磊以及北美云计算巨头们，这种“横跨云计算、网络、AI芯片、存储和半导体设备等科技板块”的AI主题配置方式，更像是在押注整个AI资本形成周期仍处于中前段。

具体来看，“AI芯片霸主”英伟达(NVDA)股票仍然位列贝莱德第一大持仓标的，持仓约19.42亿股，整体持仓市值约为3885.58亿美元，占投资组合比例为5.77%，较上季度的持仓数量/持仓规模增加0.85%。

美国消费电子巨头苹果(AAPL)股票位列贝莱德第二大持仓标的，持仓约11.63亿股，持仓市值约为3365.25亿美元，占投资组合比例为5.00%，较上季度的持仓数量增加1.60%。

云计算巨头之一的微软(MSFT)股票位列贝莱德第三大持仓，持仓约6.07亿股，持仓市值约为2265.60亿美元，占投资组合比例为3.37%，较上季度的持仓数量增加2.37%。

全球最大规模云计算领军者亚马逊(AMZN)股票位列贝莱德第四大持仓，持仓约7.48亿股，持仓市值约为1783.74亿美元，占投资组合比例为2.65%，较上季度的持仓数量增加1.75%。

另一云计算巨头谷歌A类股(GOOGL)股票位列贝莱德第五大持仓，持仓约4.61亿股，持仓市值约为1647.38亿美元，占投资组合比例为2.45%，较上季度的持仓数量增加3.13%。

前十大重仓股中，在贝莱德截至二季度末的仓位中排名6—10的股票标的分别是博通(AVGO)、谷歌C类股(GOOG)、美光科技(MU)、Facebook母公司Meta Platforms(META)以及特斯拉(TSLA)。其中，博通持仓约3.98亿股、持仓市值约1504.25亿美元、占投资组合比例2.24%，较上季度持仓数量增加3.18%;谷歌C类股持仓约3.70亿股、持仓市值约1307.05亿美元、占比1.94%，持仓数量增加1.42%;美光科技持仓约1.05亿股、持仓市值约1210.01亿美元、占比1.80%，持仓数量增加1.63%;Meta持仓约1.73亿股、持仓市值约976.73亿美元、占比1.45%，持仓数量增加2.70%;特斯拉持仓约2.14亿股、持仓市值约900.60亿美元、占比1.34%，持仓数量增加2.90%。值得注意的是，贝莱德最新前十大重仓股的持股数量全部较上一季度有所增加，其中英伟达、微软、亚马逊、谷歌、博通与美光等AI算力及云计算核心资产仍占据组合最重要位置。

从持仓比例变化来看，贝莱德第二季度前五大买入标的分别是美光、AMD、应用材料、迈威尔科技以及科磊;贝莱德第二季度的前五大卖出标的分别为好市多(COST)、霍尼韦尔(HON)、伯克希尔哈撒韦B(BRK.B)、AT&T(T)以及强生(JNJ)。

贝莱德最新股票增持方向高度集中于AI算力基础设施与半导体资本开支链美光对应HBM/DRAM存储瓶颈，AMD对应AI GPU与服务器计算集群，应用材料、科磊对应先进制程与存储扩产所需的WFE先进半导体设备，迈威尔则直接受益于AI数据中心高速光学互连、定制AI ASIC与光通信需求，足以凸显贝莱德二季度在半导体板块剧烈去杠杆与估值压缩之际，整体持仓结构仍在进一步强化对“GPU+存储+WFE+互连”等等AI物理基础设施投资主线的重度偏好。

与前五大买入几乎清一色集中在半导体和AI基础设施不同，贝莱德资金的减配对象横跨消费必需品、工业、金融、电信与医疗等传统防御及价值板块，进一步体现出贝莱德二季度资产配置结构上的鲜明反差——在AI相关科技资产经历剧烈抛压时，其组合并未向传统防御板块大规模避险，反而相对提高了对AI算力产业链关键“卖铲人”的权重，呈现出明显的“减防御、加码AI算力基础设施”相对配置倾向。

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美股投资网注意到，大型石油公司在第二季度迎来了爆发式的巨额利润。如今的一个关键问题是，该行业是否会利用这笔现金意外之财来回报股东、巩固资产负债表或为未来进行投资——同时还要努力避免日益加剧的政治反弹。

得益于美伊敌对局势下化石燃料价格的上涨，由埃克森美孚(XOM)、雪佛龙(CVX)、英国石油(BP)、壳牌(SHEL)和道达尔(TTE)组成的五大石油巨头在4月至6月期间创造了高达480亿美元的利润。

同一时期，它们的现金生成量也达到了近900亿美元，创下历史新高——甚至高于2022年初俄乌冲突之后的水平。

这一丰厚的盈利招致了环保活动人士的怒火，他们再次呼吁对该行业的超额利润征收暴利税；同时这也引发了美国总统特朗普的不满。

美国总统上周炮轰美国石油巨头埃克森美孚和雪佛龙，指责它们在伊朗战争期间利用油价上涨“赚了太多的钱”，并再次要求降低加油站的油价。

非营利组织能源经济与金融分析研究所(IEEFA)的能源金融分析师克拉克·威廉姆斯-德里表示，“五大巨头在上个季度享受到了一笔空前的现金意外之财，”

但威廉姆斯-德里指出，它们并没有将这笔现金用于“钻探”(drill baby drill)——这是指特朗普最大化能源生产的政策。例如，他注意到大型石油公司的资本支出、股息和股票回购均保持稳定。

“因此，这就提出了一个问题如果它们没有给股东分更多的钱，那么这些石油巨头用这笔现金意外之财做了什么?”

钱都去哪儿了？

IEEFA的威廉姆斯-德里表示，在很大程度上，石油公司一直在寻求囤积现金储备并偿还债务，以改善其资产负债表。事实上，全球五大巨头的现金储备环比增长了170多亿美元。

威廉姆斯-德里说道，“用一种愤世嫉俗的方式来描述石油行业的财务套路就是‘祈祷战争’。这些石油巨头需要定期的价格飙升——例如乌克兰和伊朗的危机——仅仅是为了巩固它们的财务状况。”

“对于石油巨头来说，消费者的剧烈痛苦和全球燃料短缺，充当了对付长期低迷、稳定油价的财务解毒剂，因为长期低油价会侵蚀它们的财务状况。从石油巨头的角度来看，价格飙升是一种常态功能，而不是系统漏洞，”他补充道。

油气巨头的管理层告诉媒体，在中东冲突期间，他们正努力加倍投入自己能够控制的业务领域，如运营绩效、交易和优化。

英国石油CEO梅格·奥尼尔于8月4日在接受采访时表示，“BP正在做的是确保我们专注于能够努力帮助解决当前局势的事情上。我们正在大力提高可靠性，无论是在我们生产原油的上游资产，还是在进行精炼的炼油资产上。”

奥尼尔表示，公司对炼油运行的设置做出了调整，以最大化消费者在任何时间点最需要的产品的供应，并以航空煤油和柴油为例。

与此同时，壳牌CEO瓦埃尔·萨万将波动性描述为“新常态”，并表示宏观环境使得大宗商品价格上涨为其业绩提供了非常强劲的顺风支持。

利润和现金流的爆发“可能不可持续”

AJ Bell投资总监罗斯·莫尔德表示，油气巨头已经展示了它们计划如何使用这些丰厚的利润和现金流。

莫尔德表示，“全套选择涵盖了并购、维持性资本支出、新项目投资(可再生能源或碳氢化合物)、债务削减，以及最后的股息和股票回购。”

莫尔德表示，这些选项的具体范围和程度因公司而异，例如BP处于“债务削减模式”，而壳牌在加拿大进行了一项收购，表现得更具扩张性。

“然而显而易见的是，鉴于整体资本支出预算仍受到严格控制，碳氢化合物巨头在投资新油气田时正采取审慎的态度，”莫尔德说道。

“这可能是因为人们感到当前的利润和现金流爆发可能不可持续，特别是如果美国和伊朗达成持久的和平协议，或者是出于对新税收的担忧，抑或是面对公众、政治和倡导团体在环保方面持续施加的压力，”他补充道。

API暴利税“并不能降低消费者的价格”

除了特朗普的批评外，近几周来，对油气行业战时利润的政治压力也在持续增加。

倡导人士呼吁决策者对能源巨头征收更高的税收，以帮助资助具有气候韧性的基础设施，例如防火和防洪设施。

葡萄牙政府上周表示，已批准对石油和炼油公司在2026年获得的非凡利润征收暴利税。

代表约600家钻探公司、炼油厂和其他利益方的行业施压团体——美国石油协会(API)将油气行业描述为一个周期性行业，应该以数十年(而非数个季度)为单位来衡量，并警告不要对超额利润征收暴利税。

API发言人表示，“在数十年来最严重的全球能源动荡之一期间，美国的石油和天然气行业正在提供创纪录的产量和全球领先的炼油能力，同时继续投资于能加强美国长期能源安全的供应、基础设施和韧性。”

至于暴利税，API表示不可能通过征税来获得更大的能源安全。“暴利税并不能降低消费者的价格——它们反而会挫伤强化供应、基础设施和更具韧性的能源系统所需的长期投资，”该组织补充道。

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