美股投资网获悉，在经历了数日紧张的谈判之后，美国参议院通过了美国总统特朗普最新版的税收和支出法案，共和党在最后一刻取消了针对风能和太阳能项目的消费税。受该消息影响，美股太阳能类股票周二大涨。

截至周二美股收盘，Shoals Technologies(SHLS)涨近24%，Array Technologies(ARRY)涨近13%，Sunrun(RUN)涨近11%，Fluence Energy(FLNC)涨超9%，SolarEdge Technologies(SEDG)涨超7%，Nextracker(NXT)涨近6%。

一些美国制造商支持这项拟议的税收，他们表示美国需要摆脱对中国的清洁能源供应链的依赖。但这一政策却引起了可再生能源开发商的担忧，他们称这可能会增加太阳能和风力发电场的成本，因为这些发电场仍依赖一些外国零部件和中国主导的供应链。

该法案仍规定从2026年开始逐步取消太阳能和风能的税收抵免，到2028年完全取消，并且要求太阳能或风能项目必须在2027年底前投入运行才能获得税收抵免;核电税收抵免将持续到2036年，氢能税收抵免将于2028年取消。

美国太阳能产业协会主席Abigail Ross Hopper在一份声明中表示“尽管这项法案有所改进，但它却破坏了美国制造业复苏和全球能源领导地位的根基。如果这项法案成为法律，家庭将面临更高的电费，工厂将关闭，美国人将失去工作，我们的电网也将变得更加脆弱。”

据了解，特朗普力推的《大而美法案》周二在参议院以51比50的微弱优势通过，但通关众议院仍需克服重重阻力。鉴于一些共和党议员对该法案的财政赤字影响表示担忧，这项任务将会十分艰巨。据无党派的国会预算办公室(CBO)估算，该法案将在未来十年内使美国联邦财政赤字增加至少3万亿美元。

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一场由“互联网医美第一股”新氧掀起的“童颜针”价格革命正在进行中。

6月初，新氧旗下全新轻医美连锁品牌“新氧青春诊所”推出定价仅为5999元的“奇迹童颜”抗衰水光针项目，“童颜”药品选择的是市面上均价1.8万元的艾维岚。

由于价格仅为市场公价的三分之一左右，因此“奇迹童颜”项目一经推出就收获了不少消费者的支持，但也迅速引发艾维岚品牌方长春圣博玛生物材料有限公司(下称“圣博玛”)的强烈反弹，不但公开声明切割合作，还质疑新氧存在“正品保障”及“医生资质”等问题。

然而新氧被“手撕”却激发了投资者在资本市场的热情。事情发酵至今，新氧市值大涨223%。

值得注意的是，在“青春诊所”成立之前，新氧一直致力于打造为医美机构服务的互联网平台。如今亲自下场和客户竞争，还惹怒上游品牌方，“童颜针”破价究竟革了谁的命?

01

价格“掀桌”

新氧被逼上光明顶?

事情起源于6月10日，新氧青春诊所宣布将“艾维岚童颜针”与海月兰水光复配，命名为“奇迹童颜”，并以5999元的超低价对外销售，仅为艾维岚市场价的约三分之一左右。

新氧表示，这款产品尽管以5999元的价格出售，其仍然是盈利的，公司内部的定价规则是毛利率必须为正，所有的项目不能亏损去卖。

但如此一来，新氧一方面切入了上游厂商圣博玛的定价体系，另一方面也摧毁了常规平台与机构间的“价格壁垒”。

图源新氧青春官微截图

圣博玛于是在6月13日晚间发文声明，指责新氧“未通过艾维岚官方正规渠道采购”且“医生未接受厂家培训”等问题，给新氧贴上了“无授权”“不专业”的标签。

3天后，6月16日新氧在青春诊所官微发布《关于圣博玛声明的回应》，不仅强调所售产品均可通过国家UDI系统扫码验真，更援引《中华人民共和国医师法》声明医生享有诊疗自主权，谴责圣博玛的指控为“无端抹黑”。新氧在回应中指出，医疗服务不应被部分厂商无理控价，部分上游厂商要求新氧必须按其指定高价销售,这种涉嫌违反《反垄断法》和《反不正当竞争法》的行为,本质是利用注册证先发优势操控市场，损害消费者选择权和行业公平竞争。呼吁行业共同建设健康医美生态。

当日晚间，新氧又在官微大号发布《不致歉声明》，表示认可艾维岚这个产品，也确实把价格打下来了。还喊出了“新氧青春诊所不是为少数有钱人而服务的、青春面前，人人平等”的口号。

面对新氧的回击，圣博玛没再正面“硬刚”，而是在艾维岚官微发布了一篇意有所指的文章《艾维岚“维真行动”再传捷报 政企合力斩断医美假货黑产链条》。这是艾维岚官微2023年以来的第二次更新，文章并未提到新氧，但呼吁消费者避免在互联网或非正规医疗机构购买来源不明的医美产品。

图源艾维岚官微截图

6月19日，新氧创始人、董事长金星在社交媒体“新氧金星”发表处女作《“天价童颜针”的定价迷思》，他认为当前童颜针2万一支的终端消费价非常不合理，并透露即将上市的几款国产童颜针已与厂商沟通定价，价格将更理性、更合理。

据了解，截至目前，国内已有至少7款童颜针产品通过国家药监局(NMPA)批准上市，包括圣博玛的艾维岚®、爱美客的濡白天使®、江苏吴中的艾塑菲®(进口)、高德美的塑妍萃®(进口)、普丽妍的普丽妍®、四环医药的童颜针、乐普医疗的聚乳酸面部填充剂。

图源新氧金星

此番对峙迅速引发医美机构与材料商的反对与质疑，但在消费者层面，却收获了“青春面前，人人平等”的共鸣。

有网友在小红书评论称，“主要是医美太太太暴力了，翻好几倍都不满足，标价有种脱离物价监管的感觉，这次也算个好事，只要消费者能受益。”

图源小红书截图

还有网友称，“站在消费者角度是好事，国内认证的童颜就那么几款，价格打下来更多人能消费医美，不然有多少求美者能打得起近两万一只的童颜。”“韩国比这好的药水也没这么贵，新氧干的对!”“美容院进去就是狂收割，没几w出不来。新氧干的好!”

图源小红书截图

新氧“破价”文案还在社交平台引发热议，《不道歉声明》单篇阅读量迅速突破10万+。不过截至发稿，这篇文章已被新氧自行删除。

知名财经作家，眺远咨询董事长兼CEO高承远认为，新氧青春诊所推出低价“奇迹童颜”产品，这一策略在短期内看似能吸引大量消费者，快速提升市场占有率。从商业竞争角度看，这是一种典型的以价格优势冲击市场的手段，意在打破现有价格体系，重塑竞争格局。然而，从行业长期发展来看，一方面，它会扰乱原有的价格秩序，使其他合规经营的医美机构面临巨大压力，可能导致部分机构为了维持市场份额而被迫降价，进而引发价格战，影响整个行业的利润水平。另一方面，过低的价格可能引发消费者对产品质量和服务的质疑，一旦出现质量问题或服务纠纷，将对整个医美行业的信誉造成损害，不利于行业的可持续发展。

艾媒咨询创始人兼CEO张毅指出，毕竟新氧还是一个平台，连接着上游、下游和中游，各类合作方都是其信任和发展基础。此举无疑与部分既有客户形成了直接竞争，可能会影响未来的合作关系。

一场光明顶的决战，正在进行中。

02从“连接者”到“竞争者”

新氧左右手互搏

此次矛盾的核心，聚焦到了新氧去年末刚刚推出的轻医美连锁品牌“新氧青春诊所”。

2024年11月14日，新氧宣布正式推出自营的轻医美连锁——SOYOUNG CLINIC 新氧青春诊所。“未来，新氧轻医美连锁将计划在北京、上海、广州、深圳、杭州五个核心城市进一步加码布局。”新氧CEO金星表示。

“消费得起”、“触手可及”.....这是新氧在发布会上提到的关于青春诊所的服务目标，其旨在尝试提供一种关于医美自由、医美平权的新解决方案，助力医美大众化。

北京的李女士曾多次在新氧青春诊所消费，她表示在协和医院的丰唇项目要6000元左右，而同一品牌的玻尿酸在新氧青春诊所只要2300元;同一单位的保妥适肉毒素在协和要3000元，新氧青春诊所只要699元。新氧青春诊所注射前还可以扫码验真，看起来挺靠谱，价格跟韩国差不多，因此成了她轻医美的首选地点。

截至目前，新氧青春诊所在北京、上海、杭州、长沙等9座城市拥有30家门店，大多开在核心商圈的商业中心。未来在连锁业务方面，通过“百城千店”战略，新氧将继续推进门店布局，并探索加盟店的开放与管理。

新氧表示，很多平台发展到一定程度后，为更好地满足消费者需求，会发展为混业经营的状态，既有合作的商家，也有自营的商家，比如像胖东来和山姆。轻医美连锁业务推出以来，未入驻新氧APP，没有依靠新氧APP导流，而是重新开发了独立的新氧青春小程序和新氧青春APP。其次，平台和自营业务的定位不同，平台业务偏重于聚焦用户的个性化需求。

然而，便宜的价格背后，新氧从只做聚合平台的“连接者”变身亲自下场经营诊所的“竞争者”，引发了其原有客户医美连锁机构的强烈质疑，认为新氧是来“抢生意”的。而新氧亲自下场做线下医美机构，也被业内视为“裁判员下场踢球”。

张毅认为，新氧亲自下场做医美的战略方向是可以的，毕竟还是有相当的存量用户，理论上他的获客相对比大部分医疗美容机构，效率更高、成本更低，更具竞争优势。

但是张毅也提出两个问题一是平台下场去做这种机构，对新氧这类轻资产公司来说，擅不擅长管理，规模跟不跟得上是最主要的问题。其次，与客户成为竞争对手，那也就意味着新氧未来的主要收入，就必须押宝线下医疗美容机构的单一收入，那原来的客户都变成了竞争对手，所以押注风险确实也不少。再加上这个过程可能也需要不少的资金。对新氧来说，是不小的挑战。

一名简介为“25年资深美业人”的自媒体博主“蔡大叔”建议“相比于布局线下轻医美门店，新氧更应该做好自己的TO B平台，把握好自己的基本盘再三思而后行。”

新氧青春诊所宣布上线后，新氧在美股的股价并未有太大波动，但如今捅破了与品牌方的友好面纱，美东时间6月13日以来，新氧股价涨幅达223.25%。截至7月1日纳斯达克收盘，新氧报收3.1美元/股，总市值3.1亿美元(约合人民币22.2亿元)。

图源wind

03

新氧革了谁的命?

新氧转型自营并非心血来潮，而是流量见顶、平台盈利模式受挤压下的“求生”之举。

近年来，新氧的核心业务在进一步萎缩，显出颓势。实际上，2021年以来，其核心业务就遭遇收入持续下滑、月活跃用户数腰斩等冲击，营业收入也出现明显下滑。

2020-2024年，新氧营业收入分别为12.95亿元、16.92亿元、12.58亿元、14.98亿元、14.67亿元;净利润分别为0.06亿元、-0.08亿元、-0.66亿元、0.21亿元、-5.9亿元，过去4年净利润曾有3年出现亏损，总亏损达6.64亿元。

在亏损加剧的2024年，新氧青春诊所正式宣布成立。

新氧试图从过去赚取“信息差”和“流量费”的模式，转向赚取“服务交付”和“供应链整合”的利润。然而，这也意味着新氧将承担更高的运营成本和风险，从轻资产的互联网公司变为重资产的医疗服务提供商，其估值逻辑和盈利模型将发生根本性变化。

高承远认为，这一转变确实可能动摇上游厂商的定价权，为医美市场带来新的活力。从积极方面看，新氧凭借其在平台运营中积累的用户数据和市场洞察，能够更精准地把握消费者需求，推出符合市场需求的产品和服务，从而提升自身在医美产业链中的地位和话语权。但同时，这一转型也面临着诸多障碍首先，上游厂商可能会采取进一步的抵制措施，如限制供货、提高价格等，这将对新氧的供应链稳定性构成威胁。其次，新氧在自营过程中需要建立完善的质量控制体系和售后服务体系，以确保产品和服务的质量，否则将面临巨大的经营风险。此外，新氧还需要面对来自其他医美机构和平台的竞争压力，如何在激烈的市场竞争中脱颖而出，也是其需要解决的重要问题。

张毅表示，过去几年，新氧早已从纯平台角色下场，积极布局医美赛道，如今自营平台破价正是其战略突破的一环。截至目前，这种模式在拉新、扩大营收甚至提升利润方面，都已取得了初步成效。对消费者而言，这种定价实惠的服务不仅能让他们获得更多实惠，也有助于加深对新氧品牌的信任和依赖，为后续服务体验打下基础。因此，可以从“平台利益博弈”与“消费者价值提升”两方面来全面评估这次举措。鉴于新氧手握庞大的用户池和品牌优势，只要在线上能力保持领先，线下整合与运营跟上节奏，这条自营转型之路很可能成为其未来发展的重要方向。

医美行业的终局，或许不在价格而在信任，新氧掀翻了旧餐桌，但后续若无强大的风控与品牌保障，仅靠“低价”很难走得长远，能否端出一道兼顾普惠与安全的“新菜”，或许才是真正的“革命”终章。

本文转载自微信公众号“野马财经”，作者于婞；美股投资网财经编辑陈宇锋。

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美股投资网获悉，发行商Paxos周二向欧盟各地用户发布了美元挂钩稳定币Global Dollar(USDG-USD)，声明称，该稳定币由零售交易平台Robinhood(HOOD)、支付巨头万事达(MA)及加密交易所Kraken等机构支持，即将在欧盟地区推出。

此次落地将使30个国家超4.5亿消费者获得USDG使用权限。该代币已通过欧盟《加密资产市场法规》(MiCA)认证，并受到芬兰金融监管局(FIN-FSA)及新加坡金融管理局(MAS)监管。

USDG 由 Paxos Issuance Europe OY 在欧洲发行，该公司是一家芬兰实体，受芬兰金融监管局 (Financial Supervisory Authority) 监管，其结构符合欧盟新的加密资产市场框架。Paxos 将把 USDG 的部分现金储备存放在欧洲的银行，并承诺进行一对一赎回，以满足 MiCA 严格的支持和审计规则。

尽管欧盟的加密货币法律十分严格，但根据 Paxos 的数据，对美元挂钩货币的需求却激增。该公司预计，USDG 将与其他受监管稳定币争夺市场份额，如Circle(CRCL)USDC，USDC 是首个获得 MiCA 牌照的稳定币，为目前最大的MiCA合规代币。

USDG 于 2024 年 11 月推出，支持全球美元网络 (GDN)，这是一个由行业领袖组成的联盟，致力于推动稳定币的普及。Robinhood、Kraken、Paxos、Anchorage、Nuvei、Bullish 和 Galaxy 等公司均是其创始合作伙伴。

Paxos战略主管沃尔特·赫塞特(Walter Hessert)表示"这一举措正值稳定币需求快速攀升之际。"

近日，在欧洲首次举办的以太坊社区大会期间，美股券商巨头Robinhood正式宣布推出史上最雄心勃勃的加密产品套件，发布一系列加密货币相关新产品，包括代币化股票、交易所交易基金、加密永续期货及加密质押服务。

这一系列举措不仅增强了Robinhood在加密市场的核心竞争力，也标志着“代币化的华尔街”正在成形。

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美股投资网获悉，设计软件公司 Figma(FIG)于周二提交了上市申请，这可能是今年规模最大的首次公开募股(IPO)之一。据一位知情人士透露，总部位于旧金山的设计协作工具公司 Figma 计划最早于本月上市。Figma 的一位发言人拒绝就此次上市的规模或时间发表评论。有关上市的拟议条款将在稍后的文件中公布。

截至 3 月 31 日的三个月里，Figma 实现净利润 4490 万美元，营收 2.28 亿美元，而去年同期净利润为 1350 万美元，营收 1.56 亿美元。根据文件显示，截至去年 12 月 31 日的财年，该公司营收也有所增长，但由于运营费用大幅增加，净亏损达 7.32 亿美元。

此次IPO表明一些公司正打算在今年夏天推进上市计划，而非等到 9 月美国劳动节假期之后，因为如今美国股市已重回历史高位，IPO能带来可观回报。

Figma 早于 4 月表示已秘密提交了IPO申请。该公司开发应用程序设计和协作软件，拥有 1300 万月活跃用户。2022 年，该公司曾同意以 200 亿美元的价格被Adobe(ADBE)收购，但在经历了一年多的监管审查后，这笔交易被取消。

据去年报道，Coatue Management、Alkeon Capital Management和General Catalyst Partners等公司对该公司进行了投资，该公司的估值达到125亿美元。周二提交的文件显示，Index Ventures、Greylock Partners、Kleiner Perkins Caufield & Byers 以及 Sequoia Capital 及其附属机构是 Figma 的最大股东。

该公司首席执行官兼联合创始人迪伦·菲尔德(Dylan Field)将继续通过其持有的超级投票权股份掌控公司。菲尔德在招股说明书中致股东的一封信中表示，他并未承诺股价会上涨。他说“你应该明白，虽然我们打造了一家高效的企业，但我们的首要目标并非效率。我们的目标是通过满足设计师迅速变化的需求来实现长期发展。”

菲尔德补充说，他预计会通过并购来拓展 Figma 的平台。

此次发行由摩根士丹利、高盛、Allen & Co.和摩根大通牵头。该公司计划其股票在纽约证券交易所上市交易，股票代码为 FIG。

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美股投资网获悉，投行Argus认为，耐克(NKE)的“长期前景依然光明”，尽管面临激烈的竞争以及依赖海外制造所带来的成本上升压力，但这家全球最大运动服饰公司有望凭借其强大的营销能力与专业运动员代言，继续主导运动服饰和鞋类市场。

Argus分析师John Staszak表示“我们相信耐克这家公司的复苏正在进行。”分析师补充称，随着耐克清理过时库存，并利用其电商渠道优化定价能力，耐克的股票评级由“持有”上调至“买入”，目标价为85美元，这意味着较本周一收盘价有20%的上行空间。

John Staszak指出“从长期来看，耐克的增长预计将由品牌代言、对女性产品的重视、持续的产品创新、电商销售的扩张以及在中国市场的复苏所驱动。”

耐克在上周披露的第四财季财务数据显示，当季耐克实现营收111亿美元，同比下滑12%，但仍较市场预测的107.2亿美元高出3.8%;调整后每股收益0.14美元的降幅达86%，却以2美分的优势跑赢预期。尽管北美、大中华区及欧洲中东非洲市场销售额均出现双位数下滑，但实际降幅均控制在预期区间内。耐克表示，其全年销售额的下滑趋势开始缓解，这表明首席执行官埃利奥特·希尔的战略举措正在取得成效。

尽管已经出现了改善的迹象，但与关税相关的成本上升导致John Staszak将其对耐克2026财年的每股收益预期从3美元下调至1.80美元，并将2027财年的每股收益预期下调至2.80美元。

值得一提的是，大多数分析师都认为耐克正走在复苏的道路上。分析师Analysis Fundamental表示“投资者应对耐克的‘Win Now’战略的中期成果充满信心。”该分析师指出，尽管耐克在减少在中国生产过程中面临“重大”成本挑战，但其品牌力和创新力仍是“推动营收增长的关键驱动因素”，包括重返亚马逊平台、“snoafer”新产品，以及与SKIMS的联名合作等。还有分析师认为，有耐心的投资者将从耐克的强劲资产负债表和稳定增长的股息中受益，“虽然复苏之路仍需时间，但耐克目前的进展已为其实现长期增长奠定了基础”。

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美股投资网获悉，摩根士丹利近期调查显示，台积电(TSM) 2026 年 CoWoS 产能有望同比增长超 30%，这对英伟达和 AI ASIC 供应链是利好消息。不过，B30 GPU 运往中国大陆的情况存在不确定性，可能影响中国 AI 资本支出。

初步预计 2026 年云半导体增长强劲，台积电 CoWoS 总产能有望达 9 万 -9.5 万片，意味着从 2025 年底的 7 万片起增长 33%。其中 CoWoS-L 可能会扩展到 6.8 万片，显示Blackwell或Rubin需求强劲，因此适度上调了 2026 年 CoWoS 预测。

AI 芯片测试供应链显示，Blackwell 芯片的测试时间可能从目前的 600-700 秒反弹至 800-900 秒，因新测试设备加入及 KYEC 参与，仍看好 KYEC 2026 年市场份额。

关于AWS ASIC，大摩确认Alchip是Trainium3 XPU唯一供应商；Marvell将专注于"XPU-attach"芯片。预计Alchip的Trainium3收入将在2026年大幅增长，具体规模取决于台积电3纳米晶圆和CoWoS产能分配。

Marvell的Trainium2生命周期尚待观察，其与XPU-attach收入将共同决定2026年增长。预计7月将确定Trainium4设计服务提供商，Alchip胜算较大。

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美股投资网获悉，投行韦德布什证券周二表示，得益于人工智能(AI)等因素推动，2025年下半年科技股整体有望上涨10%或更多。该机构首推的五只股票是英伟达(NVDA)、Meta Platforms(META)、微软(MSFT)、Palantir(PLTR)和特斯拉(TSLA)。

分析师在报告中写道"我们的看涨观点是，投资者仍然低估了未来三年企业和政府在AI技术及应用场景上2万亿美元支出所带来的增长浪潮。"

他们进一步指出"在我们看来，在经历了关税和地缘政治风暴相对强劲的几个月后，如今科技股有望在2025年下半年再涨10%以上，由这个科技界'黄金时代'的赢家们领涨。"

该投资机构补充称，2025年下半年开始，Palantir等软件巨头所主导的AI应用软件领域将呈现更加强劲的爆发式增长，企业消费支出也将随之上升。其他积极催化剂包括大型语言模型的推出，以及企业在持续推动降本增效背景下对生成式AI的"真正采用"。

"展望未来，(关键)在于应用场景的爆发，这将推动由软件和芯片引领的科技变革延续至2025年及以后，这也印证了我们的科技牛市和AI革命理论将在未来12至18个月进一步得到验证。"

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美股投资网获悉，据天风国际证券分析师郭明錤预测，苹果(AAPL)即将推出的平价版MacBook将于2025年第四季度末至2026年第一季度初投入大规模生产。

这款新品将配备约13英寸显示屏，搭载A18 Pro处理器。郭明錤在其社交平台X上透露，设备将提供银色、蓝色、粉色和黄色四种配色方案。

虽然具体售价尚未公布，但作为参考，当前13英寸MacBook Air起售价为899美元，15英寸版本起售价1099美元，而MacBook Pro系列起价则为1599美元。

这家科技巨头计划通过新品推动MacBook总出货量回升，目标是在2026年恢复至疫情期间约2500万台的峰值水平，而2025年预计出货量仅为2000万台。据估算，这款平价MacBook在2026年将贡献500至700万台的出货量。

郭明錤同时透露，苹果正在研发的智能眼镜将不具显示功能，核心特性聚焦于音频播放、摄像、录像及AI环境感知。该公司正积极测试3D打印技术用于生产制造，预计2027年该产品出货量将达到300至500万台甚至更高。

分析师特别指出，中国供应商长盈精密(300115.SZ)将成为这两款新品的核心受益方。该公司不仅负责平价MacBook机壳的参考设计(NPI)，还将为2027款苹果智能眼镜提供镜框部件。目前长盈精密已为MacBook Pro供应机壳，并预计于2026年新增MacBook Air机壳订单，这些新增业务将显著提升其出货量。

受新产品带动，长盈精密2026年营收和利润预计将分别实现15%至20%及30%至40%的同比增长。

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1. 7月1日(周二)美股盘前，美股三大股指期货齐跌。截至发稿，道指期货跌0.12%，标普500指数期货跌0.29%，纳指期货跌0.37%。

2. 截至发稿，德国DAX指数跌0.68%，英国富时100指数跌0.27%，法国CAC40指数跌0.38%，欧洲斯托克50指数跌0.32%。

3. 截至发稿，WTI原油涨0.88%，报65.68美元/桶。布伦特原油涨0.82%，报67.29美元/桶。

市场消息

鲍威尔领衔央行行长“炸场”。21:30，美联储主席鲍威尔将领衔全球主要央行行长在欧洲央行中央银行论坛进行小组会谈。美国、欧元区、英国、日本和韩国的央行首脑们将就全球贸易紧张局势与中东冲突如何影响通胀与增长前景交换意见。但在多数国家通胀似乎受控的背景下，更深刻的问题或将主导讨论特朗普的保护主义与不可预测的经济政策，会终结这个统治全球金融80年的体系吗?在这种环境下如何制定货币政策?投资者期待从周二下午的央行行长论坛中获得线索。美联储主席鲍威尔、欧洲央行行长拉加德，以及日本、英国和韩国央行行长将同台讨论。其中鲍威尔正承受特朗普要求降息的重压，但迄今仍在抵抗。

特朗普万亿减税法案拉锯战!美参院激辩通宵达旦仍无果。美国参议院共和党人周二仍在竭力推动通过总统特朗普提出的大规模减税和支出法案，即便党内仍对这项可能使国家债务增加3.3万亿美元的法案存在分歧。参议员们进行了长达约18小时的“投票马拉松”，期间共和党与少数党民主党提出了一系列修正案。这种特殊程序使共和党得以绕过参议院常规立法需要60票同意的议事规则。自周一早间开始的这场马拉松式表决持续时间尚难预料，立法者表示审议进度部分受阻于需要确认修正案是否符合特别预算规则。参议院多数党领袖约翰・图恩在午夜过后向分析师表示，“希望已进入最后冲刺阶段，我们将观察投票结果”。

“特马”互怼迈向新高度!特朗普建议DOGE介入审查，特斯拉(TSLA)股价遭殃。美国总统唐纳德·特朗普7月1日通过社交媒体平台Truth Social发文，建议其主导的联邦政府效率部DOGE对特斯拉(TSLA)展开补贴审查，直指这家电动汽车巨头"可能领取了史上最高额政府补贴"。这番言论将马斯克与特朗普之间持续数周的财政政策争端推向新高度。特朗普在帖文中犀利指出"若没有纳税人输血，马斯克的火箭工厂、卫星生产线和电动车帝国都将停摆，这位南非移民企业家或许该打包回老家了。"他特别提及马斯克旗下太空探索公司SpaceX持有的220亿美元联邦合同，以及星链卫星部门的政府合作项目。

高盛将美联储降息时间预测提前至9月，今年将降息三次。高盛将对美联储降息时间的预测提前，表示预计美联储将在 9 月而非 12 月恢复降息，因为关税带来的通胀影响“看起来比预期的要小一些”。高盛预计，美联储在 9 月、10 月和 12 月的会议上将各降息25个基点，并将“最终利率预测从之前的 3.5%-3.75%下调至 3%-3.25%”。该银行的经济团队写道“我们认为 9 月降息的可能性略高于 50%，因为我们看到了多种实现这一目标的途径——关税影响不显著、更大的反通胀抵消因素、真实的劳动力市场疲软，或者月度波动带来的恐慌。我们怀疑美联储领导层与我们持有相同观点，即关税只会产生一次性的价格水平影响。”

个股消息

“蔚小理”2025年6月交付分化理想(LI)同比下滑，小鹏(XPEV)、蔚来(NIO)增长亮眼。理想汽车在2025年6月交付了36,279辆汽车，同比下降24%;第二季度交付总量为111,074辆。截至2025年6月30日，理想汽车历史累计交付量为1,337,810辆。小鹏汽车2025年6月共交付新车34611台，同比增长224%，连续8个月交付量超3万台。2025年第二季度，小鹏汽车累计交付新车共103181台，再创单季度历史新高;2025年1-6月，小鹏汽车累计交付新车197189台，超过2024年全年交付量。蔚来汽车2025年6月交付车辆24,925辆，同比增长17.5%;2025年第二季度交付车辆72,056辆，同比增长25.6%。

重磅转向!传苹果(AAPL)拟弃自研AI模型，Siri或求OpenAI/Anthropic“外援”迎头赶超。据知情人士透露，苹果公司正考虑采用Anthropic或OpenAI的人工智能技术驱动新版Siri，计划搁置自研模型，旨在扭转其在生成式AI领域的落后局面，这一决策或将颠覆行业格局。这家iPhone制造商已与两家公司就使用大语言模型(LLM)升级Siri展开谈判，并要求对方训练适配苹果云架构的定制化模型用于测试。若最终落定，将标志着苹果战略的重大转向——其目前多数AI功能依赖自研的"苹果基础模型"，原计划2026年推出基于该技术的新版语音助手。

欧洲AI超级工厂将至少配备300万块GPU，英伟达(NVDA)或成最大赢家。有关欧洲大型人工智能工厂的规划正在迅速推进，最新的提议要求“至少”配备 300 万块最新一代的人工智能图形处理器。欧盟委员会负责技术主权、安全和民主事务的成员Henna Virkkunen在新闻发布会上表示“现在他们共同表明计划总共收购至少 300 万块最新一代的人工智能处理器。”Virkkunen补充说，有 76 家公司提出了在 16 个成员国的 60 个不同地点建立人工智能大型工厂的计划。这些提议来自欧洲和非欧洲的公司。由黄仁勋领导的英伟达是人工智能加速器的主要制造商，据各种研究机构估计，其市场份额在 70%至 95%之间。

撤诉动议遭美国法官驳回，苹果(AAPL)深陷智能手机反垄断案。美国一名联邦法官周一驳回了苹果的撤诉请求，并表示这家iPhone制造商必须面对美国司法部指控该公司主导智能手机市场的反垄断诉讼。这一裁决意味着案件将继续推进，苹果可能将面临一场旷日持久的法律战。美国新泽西州纽瓦克市的地区法官Julien Neals驳回了苹果提出的撤诉动议。该诉讼指控苹果限制了第三方应用程序和设备开发者的活动，目的是阻止用户更换其他手机。据了解，2024年3月，美国司法部联合多个州以及华盛顿特区对苹果提起反垄断诉讼，重点关注苹果对应用开发者施加的限制与收费，以及对第三方设备和服务设置的技术障碍。

IPO后加速布局!稳定币巨头Circle(CRCL)申请在美创建国家信托银行。在轰动一时的IPO之后，稳定币发行商Circle表示，它正寻求在美国创建一家国家信托银行。如果获得批准，Circle将成为第二家拥有此类银行牌照的加密货币运营公司。该牌照需要获得美国货币监理署的批准。2021年，该监管机构有条件地批准了将Anchorage Trust Company改组为Anchorage Digital Bank。获得联邦银行牌照将允许Circle自行保管其储备资金，这是Circle长期以来的愿望自2022年起该公司就一直在考虑申请此类牌照。

重要经济数据和事件预告

21:45美国6月SPGI制造业PMI终值。

22:00美国5月营建支出月率(%)、美国6月ISM制造业PMI、美国5月JOLTs职位空缺(万)。

次日04:30美国截至6月27日当周API原油库存变动(万桶)。

21:30全球主要央行行长(美联储主席鲍威尔、欧洲央行行长拉加德、英国央行行长贝利、日本央行行长植田和男、韩国央行行长李昌镛)进行小组会谈。

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美股投资网获悉，甲骨文(ORCL)表示，该公司已签署一项年收入高达300亿美元的单一云计算服务合同，这一金额已超过其当前整个云基础设施业务的规模。受该消息推动，甲骨文股价周一早盘一度上涨8.6%，创下盘中历史新高，收盘涨近4%。今年以来，甲骨文股价已累计上涨约32%。

甲骨文在周一提交的一份监管文件中披露，这笔收入预计将在2028财年开始流入公司账户，尽管未透露该客户的名称。该公司首席执行官Safra Catz在文件中表示“甲骨文在2026财年开局强劲。”她指出，公司已签署“多项大型云服务协议”，并补充称，在其他云平台上运行的甲骨文数据库收入仍保持超过100%的增长。

这份300亿美元的合同，是有史以来规模最大的云计算合同之一。仅该合同产生的收入，就将相当于甲骨文当前基础设施业务规模的近三倍。过去四个季度，甲骨文的云基础设施业务总收入为103亿美元。

值得注意的是，美国国防部在2022年授予的另一份云计算合同(将持续至2028年)，总金额可能高达90亿美元，由包括甲骨文在内的四家公司共同承接。而在此之前，微软(MSFT)曾独家获得一份100亿美元的云合同，但随后在法庭上受到质疑并最终被重新分配。

这家数据库巨头在激烈竞争的云计算市场中逐渐站稳脚跟，部分原因是其积极吸引专注于人工智能工作的客户。早些时候，甲骨文宣布与OpenAI成立一家名为Stargate的合资企业，以提供大规模的计算能力。此前公司曾表示，该交易尚未体现在其财务报表或订单积压中。

Bloomberg Intelligence分析师Anurag Rana在一份报告中指出，此次披露的交易显示，甲骨文未来几年有望提升其云市场份额，并进一步增加资本支出。

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