美股投资网获悉，美光科技(MU)将于美国东部时间3月18日(星期三)美股盘后(即3月19日早间)发布其2026财年第二季度财报。华尔街分析师普遍预计，受高带宽内存(HBM)需求持续强劲增长的推动，美光科技本季度营收有望突破191亿美元，每股收益(EPS)预计将接近8.56美元。在美光科技此次财报发布前，华尔街金融分析师Dair Sansyzbayev重申了对该公司的“强烈买入”评级。

该分析师表示，其之前关于美光科技在2025年底的看涨观点得到了很好的验证，因为自那时以来该股已上涨超过40%，而大盘整体回落。美光一直在消化过去几个月出现的各种利好因素，而另一个利好因素即将到来。

Sansyzbayev指的是该公司即将发布的2026财年第二季度财报，该财报极有可能表现强劲。最妙的是，尽管基本面正在迅速增强，但其股价增长仍落后于每股收益预期的上调。这意味着美光的估值倍数仍然很低，而市场对其强劲增长潜力的信心相当高，因为这得到了各种结构性利好因素的支持。

盈利预览与近期进展

据了解，美光即将于3月18日发布财报。此前财报业绩双双超出市场预期，已是连续第十一次超预期。拥有如此强劲的盈利记录，难怪华尔街分析师对其前景持乐观态度——过去90天内，分析师对美光的每股收益预期上调了23次，没有一次下调。

该公司呈现出势不可挡的营收增长态势，过去三个季度里，其同比增速从36.6%一路攀升至56.7%，加速趋势显著。对于2026财年第二季度，华尔街分析师预测，该公司营收增速将实现大幅跃升，预计增幅高达137%。不仅如此，公司净利润增速预计将大幅超越营收增速，调整后每股收益预计将飙升452%。尤为令人震惊的是，美光2026财年第二季度预测每股收益为1.61美元，这一数字竟超过了其2025财年全年调整后的每股收益1.29美元。

而且，这并非只是2026财年第二季度昙花一现的增长高峰。据预测，美光在未来四个季度将维持平均同比营收增长率超100%的强劲态势。与此同时，华尔街分析师预计，未来四个季度其平均每股收益增长率将高达332%，较预测的营收增长率高出数倍之多。鉴于美光过往有着极为出色的超预期盈利表现，该公司完全具备实现未来四个季度激进预测的实力。

同样不容忽视的是，在这些令人瞩目的数据背后，实则隐藏着一个由大规模结构性利好因素所支撑的强劲增长故事。

2026年，全球人工智能飞轮正在加速运转，不仅上市科技巨头在数据中心投入数千亿美元，各国政府也在增加其主权人工智能预算。美光是数据中心高性能内存芯片的少数大型供应商之一。该领域还有三星电子和SK海力士等强大的亚洲竞争对手。当潜在市场扩张缓慢时，竞争无疑是一个根本性风险;然而，在人工智能快速普及的时代，情况并非如此。

在Sansyzbayev眼中，这一现象十分明显内存价格持续上扬，而市场需求仍远超总供应量。这表明潜在市场正以惊人的速度扩张，进而有效分散了竞争风险。鉴于人工智能加速普及已成为一个实实在在的长期趋势，而非仅仅是常规升级周期中的一次牛市行情，该分析师认为，未来几年内，竞争风险或将维持在较低水平。

然而，美光的管理层与工程师团队并未沉溺于当前的有利形势，而是积极作为，全力以赴为公司构筑起一道宽阔的护城河。这一点至关重要，因为宽阔的护城河能赋予企业更强的韧性，使其在面对需求骤降时仍能稳健应对。当前，美光的每股收益正迅猛增长，研发投入同样节节攀升。得益于对创新的执着追求，美光推出尖端新产品的速度一直令人赞叹不已。近日，该公司已开始向客户送样业界最高容量的LPDRAM模块——256GB SOCAMM2，再次彰显了其技术实力。

值得一提的是，美光不仅依托自身专业技术，还积极与其他行业领军企业携手合作，共同提升产品竞争力。目前，美光正与应用材料(AMAT)紧密合作，为人工智能系统研发并制造DRAM、HBM和NAND解决方案。这并非双方首次携手，两家公司之间早已建立了牢固而持久的技术纽带。拥有应用材料这样富有创新精神的合作伙伴，无疑是美光的又一大基本面优势。应用材料不仅拥有丰富且经过验证的成功经验，每年在研发方面的投入更是高达数十亿美元，并被公认为英特尔(INTC)和台积电(TSM)等标志性半导体企业供应链中的关键供应商。

估值更新

美光最引人瞩目的优势在于，其盈利增长幅度与预期上调幅度，均远超股价的攀升速度。过去十二个月里，该股股价飙升了惊人的323%，然而其估值比率却依旧维持在相当温和的水平。具体来看，其预期非GAAP市盈率略低于12倍，而行业平均水平则接近22倍。从盈利预览中不难发现，美光未来几个季度的每股收益预计将大幅飙升，这使得其市盈率增长比率(PEG比率)低得令人咋舌，仅为0.2，比行业平均水平低了六倍之多。

尽管AMD(AMD)与美光并非直接的竞争对手，但Sansyzbayev认为，对比两者的估值比率仍颇具意义。毕竟，这两家公司都是盈利能力极强的半导体企业，市值也相差无几。此外，它们还都是人工智能领域的热门投资标的，目前均获得了SA Quant的“强烈买入”评级。

若将美光的估值倍数与AMD进行对比，会发现美光的估值低得惊人。AMD未来一年的预期市盈率近乎是美光的三倍，但要说AMD估值过高也并不准确，毕竟从预期来看，其市盈率预计会出现大幅压缩。一般来说，两家公司估值倍数出现如此巨大的差异，只有在估值倍数较高的那家公司展现出更强劲的增长能力以及更高的盈利能力时，才算是合理的。然而，通过下表的对比能够清晰看到，美光在几乎所有指标上，都呈现出更优的增长率和盈利能力比率。

所以，Sansyzbayev认为在美光2026财年第二季度财报公布之前，其股价被严重低估。按照美光全年每股收益预期35.38美元，乘以行业中位数远期市盈率21.76来计算，其目标价大约在770美元。这一目标价远高于当前仅略高于400美元的股价。

风险更新

尽管估值比率传递出极为看涨的积极信号，但有两个因素却暗示些许风险。其一，华尔街分析师认为美光股价的上涨空间或许有限，毕竟他们的平均目标价仅比当前股价高出些许。其二，即便美光的估值倍数处于极低水平，且每股收益大幅飙升，可内部人士仍在较为积极地抛售股票。从理论上讲，若美光真有如此巨大的上涨潜力，他们为何要选择卖出呢?

财报发布后市场的反应极难精准预判，因为它极易受到财报发布当日地缘政治局势和宏观新闻的左右。虽说美光极有可能公布2026财年第二季度强劲的盈利报告，并给出乐观的业绩指引，但这并不能确保财报发布后其股价会一路飙升。一些诸如伊朗局势紧张或能源价格大幅飙升的新闻，很可能引发整个市场的恐慌性抛售，美光的股价也难免会受到牵连而下跌。

最后值得一提的是，美光在过去十二个月里股价已经上涨了300%以上。在当前宏观环境充满高度不确定性的情况下，一些投资者或许更倾向于在财报发布后落袋为安，锁定利润。

结论

总而言之，Sansyzbayev依旧坚定地认为，在即将发布的财报来临前，美光科技仍是值得“强烈买入”的投资标的。诚然，在财报发布前买入股票向来存在风险，毕竟即便公司业绩在营收和盈利方面双双超出预期，且给出的业绩指引也十分乐观，市场的反应却依旧可能让人捉摸不透。

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美股投资网获悉，随着一年一度的英伟达(NVDA)GTC开发者大会即将于下周拉开帷幕，这场被誉为“AI领域年度风向标”的盛会，其热度与重要性在今年更上一层楼。当公司首席执行官黄仁勋下周一(3月16日)走进座无虚席的冰球场时，全球投资者的目光都将聚焦于他手中将打出怎样的牌，以应对日益激烈的市场竞争，并巩固其作为人工智能(AI)芯片领导者的地位。

此次为期四天的GTC大会，不仅是英伟达展示其在芯片、数据中心、软件平台CUDA、AI代理以及机器人等物理AI领域最新进展的舞台，更是一场对公司战略方向的关键检验。在此前交出超预期财报却未能带动股价明显上涨后，投资者渴望得到保证英伟达将利润反哺AI生态的战略正在见效。

市场研究机构eMarketer分析师Jacob Bourne表示“我预计英伟达将展示从Rubin到Feynman的全栈路线图更新，同时重点强调推理、智能体AI、网络技术和AI工厂基础设施。”

“后训练时代”的竞争焦点推理芯片

随着AI行业从大模型的“训练”阶段，加速向AI代理在应用中穿梭执行任务的“推理”阶段过渡，市场的竞争格局正在发生深刻变化。尽管英伟达目前在训练和推理市场仍占据超过90%的份额，但分析师普遍认为，其市场份额的流失将在所难免，尤其是在推理领域。

推理芯片初创公司d-Matrix的创始人兼首席执行官Sid Sheth表示，虽然英伟达在训练领域仍将保持主导地位，但“推理完全是另一回事”。他补充道，CUDA作为英伟达支撑大多数AI训练并将开发者锁定在其生态系统的核心软件，在推理领域的“护城河”作用较弱。开发者可以转向英伟达之外的竞争对手，因为运行已完成的AI模型并不需要像训练它们那样进行复杂的编程。

为了应对这一趋势，英伟达预计将在大会上推出专为推理工作负载优化的新产品。有报道称，一款融合了去年12月以17亿美元收购的AI初创公司Groq技术的推理芯片有望亮相，旨在提供快速且成本效益高的推理计算能力。Groq的ultra-fast AI技术将被整合进英伟达庞大的CUDA生态中，以此巩固其软件护城河。

潜在威胁与英伟达的“防御工事”

然而，挑战依然严峻。一方面，包括OpenAI和Meta(META)在内的英伟达核心大客户均已启动自研芯片，Meta更是明确将每半年发布一款全新AI芯片。专用集成电路(ASIC)的崛起被视为对英伟达通用图形处理器(GPU)的长期威胁，这类为特定功能定制的芯片在推理场景展现出更高的效率优势。

Summit Insights Group董事总经理KinNgai Chan表示，相较一年前，英伟达无疑将面临更激烈的市场竞争，预计2027年，随着企业自研ASIC芯片实现规模化落地，英伟达的市场份额将出现下滑，尤其是在推理芯片市场。

为应对挑战，英伟达正多管齐下加强防御。除了收购Groq，公司近期还向光通信公司Lumentum(LITE)和Coherent(COHR)分别投资了20亿美元，旨在推动“共封装光学”(CPO)技术的应用。该技术利用光而非电信号在芯片间传输数据，有望大幅提升超大规模数据中心的连接效率并降低功耗。William Blair研究分析师Sebastien Naji预计，CPO将是下一代Feynman芯片架构的核心突破方向。

eMarketer的Bourne补充道，英伟达很可能会在GTC上将CPO技术定位为高效连接大规模AI集群的关键，不过，目前该技术的量产规模仍无法匹配英伟达芯片的出货量，其规模化部署的成本与可行性，也将是投资者关注的重点。

另一方面，由英特尔(INTC)和AMD(AMD)长期主导的中央处理器(CPU)在AI任务中的地位正在回升。Third Bridge分析师William ⁠McGonigle指出，随着代理式AI的兴起，由CPU负责的“代理编排层”正成为新的性能瓶颈。因此，该分析师预计，英伟达将展示仅使用其CPU的服务器产品，以回应这一新趋势。

AI代理与机器人驱动下一波增长浪潮

除了硬件层面的竞争，市场同样关注AI应用的前景能否支撑起持续的算力需求。黄仁勋此前强调，智能体AI将成为推理需求的下一个重要驱动力。d-Matrix的Sheth表示，随着语音、视频和多模态AI代理的潜力逐步释放，这一领域有望带来新一轮的推理计算浪潮。

机器人技术则被视为另一层增长空间。The Futurum Group首席执行官Daniel Newman指出，英伟达上一季度已报告约60亿美元的机器人相关收入，并预测人形机器人的发展时间表将非常“激进”。这预示着物理AI可能比预期更快地成为现实。

地缘政治悬在芯片巨头头顶的达摩克利斯之剑

在技术竞争之外，地缘政治因素正日益成为影响英伟达未来的关键变量。随着美国考虑进一步扩大对AI芯片的出口限制，以及中国等关键市场的准入受限，英伟达的全球销售版图正在重塑。据报道，在中国市场彻底遇冷后，英伟达已停止生产H200芯片，并将产能转移至下一代Rubin平台。

在此背景下，中东地区如沙特和阿联酋等国的大规模AI基础设施投资，对英伟达而言意义重大。然而，地区冲突、能源成本以及数据中心建设速度等因素，都为这些新兴市场的需求增添了不确定性。

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盘前市场动向

1. 3月16日(周一)美股盘前，美股三大股指期货齐涨。截至发稿，纳指期货涨1.13%，标普500指数期货涨1.00%，道指期货涨0.79%。

2. 截至发稿，德国DAX指数涨0.60%，英国富时100指数涨0.58%，法国CAC40指数涨0.14%，欧洲斯托克50指数涨0.39%。

3. 截至发稿，WTI原油跌1.43%，报95.46美元/桶。布伦特原油跌0.28%，报102.85美元/桶。

市场消息

中东战火升级撞上“超级央行周”，AI信仰迎大考!自2月底美以空袭伊朗引爆新一轮中东地缘政治风暴以来，市场波动加剧。在本周，这种近年来罕见的波动行情可能愈发剧烈。在特朗普称美军已对伊朗石油出口枢纽哈尔克岛的军事目标发动“猛烈空袭”之后，中东紧张局势持续升级，不排除伊朗采取更加激烈举措反击。霍尔木兹海峡断航以及海湾产油国被迫减产或将驱动国际油价向150甚至200美元迈进。与此同时，“超级央行周”也将令投资者们“连日备战金融市场波动行情”，美联储、欧洲央行、日本、英国、澳大利亚、加拿大央行等全球多家央行将在本周密集公布最新一轮利率决议，并在当前市场被“滞胀”悲观情绪笼罩的宏观背景下公布最新货币政策指引。此外，攸关全球科技股行情的AI信仰在本周迎来大考——英伟达GTC大会和全球光通信大会(OFC)在本周重磅启幕，存储巨头美光科技也将于本周公布财报。

“四巫日”重磅来袭! 美股即将迎创纪录波动?美股市场的“四巫日”——即股票指数期货和期权、以及个股期权和期货均到期的日子——将于本周五重磅来袭。美股通常会在“四巫日”出现异常剧烈波动。在中东冲突未明、油价高位和本周衍生品集中到期的共同作用下，美股市场或将在四巫日迎来创纪录波动，全球股市波动也将跟随美股市场而愈发剧烈。高盛最新发布的一份研究报告显示，当前美股市场正处于“崩盘”与“轧空”并存的临界点，这也意味着2月底美国/以色列空袭伊朗引爆新一轮中东地缘政治超级风暴以来的全球股市波动可能将愈发剧烈。

高盛为美股“定调”盈利扩张撑起上行空间，标普500指数今年底有望冲7600点。高盛策略师指出，美股仍存在上行空间，预计到2026年底，在持续的企业盈利扩张及经济适度增长驱动下，标普500指数有望攀升至7600点。这一预测基于对成分股公司盈利前景的深度研判——该行进一步测算，标普500成分股2026年每股收益将增长至约309美元，2027年进一步攀升至约342美元，对应年增长率分别约为12%和10%。上述盈利增长将支撑起相应的价格目标，对应从当前水平算起的潜在回报率约为14%。这一展望反映出，即便利率维持高位且金融环境略有收紧，市场仍坚信企业盈利能力将持续扩张。另外，科技企业依然是美股盈利增长的核心引擎。

油价若长期高位，标普500或跌15%?摩根大通警告“多米诺效应”。摩根大通私人银行表示，如果油价不能回落，标普500指数最近一轮抛售可能进一步加深。该行研究人员在一份致客户的报告中表示，他们认为油价上涨可能在股市引发“多米诺效应”的风险，即在油价持续高企的情况下，股票市场的抛售压力不断加大，美国市场的跌势向全球蔓延，并最终冲击经济增长。报告称，如果油价在较长时间内维持在每桶90美元以上，标普500指数可能出现10%至15%的回调，并对国际市场和新兴市场产生外溢影响。

通胀压力下60/40投资策略失效!华尔街大佬高呼拥抱大宗商品。投资咨询公司One Point BFG Wealth Partners的首席投资官彼得·布克瓦尔表示，随着能源价格上涨带来的通胀压力削弱了债券的保护作用，传统的60/40投资组合策略正在失效。布克瓦尔指出，投资组合中40%的债券配置在最近几周未能提供避险保护。中东战争带来的能源价格上涨引发市场对通胀预期的担忧，正在成为主导全球债市的新逻辑。对于寻找债券替代品的投资者，布克瓦尔建议转向大宗商品。始于2025年的大宗商品牛市最初集中在贵金属和工业金属，如今已扩展至石油、天然气和农业领域——其中农业板块受益于化肥和氨供应中断。

黄金陷入罕见多空绞杀，方向或看鲍威尔一句话！黄金投资者即将迎来全年最重要的一周。美联储将于3月17日和18日召开会议。美联储主席鲍威尔本周的言论，可能导致金价向任一方向大幅波动。受美元走强打压，金价过去两周持续下跌。截止发稿，现货黄金在5000美元关口附近震荡。摩根大通分析师将当前格局描述为“地缘政治担忧与美元强势反弹的碰撞”。这种罕见局面使得预测黄金短期走势变得异常困难。分析师们普遍认同的一点是鲍威尔的措辞与利率决议本身同等重要。他在描述油价冲击时使用“暂时性”还是“持续性”这类字眼，可能在一个交易日内推动金价波动数百美元。

霍尔木兹海峡“梗阻“波及全球铝市!巴林铝业被迫减产19%，铝价或冲破4000美元。受霍尔木兹海峡航行受阻影响，全球最大的单体冶炼厂之一——巴林铝业(Alba)因面临金属出口外运受阻与原材料补给受限的双重压力，已于本月中旬被迫启动减产计划。该公司目前已分阶段关闭了其三条主要生产线，此举直接影响了其年产能约19%的产出。作为全球铝业的核心供应地之一，中东地区的物流中断已演变为实质性的生产减损。高盛等国际金融机构分析认为，若中东航道持续关闭导致该地区库存枯竭，铝价极有可能突破每吨4000美元的大关，进而对全球下游制造业的成本结构产生深远冲击。截至发稿，LME铝期货报每吨3390美元，日内曾触及每吨3494.50美元。

个股消息

英伟达(NVDA)GTC大会启幕!AI霸主能否守住江山，市场紧盯“后训练时代”新战略。英伟达GTC 2026大会将于将于3月16日至19日在加利福尼亚州圣何塞举行。英伟达首席执行官黄仁勋将于美东时间3月16日下午2点发表主题演讲。此次为期四天的GTC大会，不仅是英伟达展示其在芯片、数据中心、软件平台CUDA、AI代理以及机器人等物理AI领域最新进展的舞台，更是一场对公司战略方向的关键检验。在此前交出超预期财报却未能带动股价明显上涨后，投资者渴望得到保证英伟达将利润反哺AI生态的战略正在见效。市场研究机构eMarketer分析师Jacob Bourne表示“我预计英伟达将展示从Rubin到Feynman的全栈路线图更新，同时重点强调推理、智能体AI、网络技术和AI工厂基础设施。”GF Securities认为，这次活动不仅可能是英伟达的催化剂，也可能是整个半导体板块的催化剂。

传Meta(META)拟裁员20%以“AI替代”优化人力结构，支撑巨额资本开支。据报道，Meta正计划启动大规模裁员，可能影响该公司20%或更多的员工，涉及约1.6万个工作岗位。该公司希望以此抵消其在AI方面的高昂投入，并为AI辅助员工带来的效率进一步提升做好准备。据悉，Meta计划到2028年前在AI资本支出上投入高达6000亿美元。据三位知情人士的报道，该公司尚未确定裁员日期，裁员规模也尚未最终敲定。其中两人表示，Meta最高管理层近期已在与其他高级领导的讨论中传达了这一计划，并要求他们开始着手规划如何具体推进裁员工作。尽管Meta致力于向“AI驱动型”企业转型，但其核心模型的研发进程近期却遭遇了显著挫折，这进一步加剧了内部的重组压力。

美国零售业显寒意继达乐与沃尔玛后，美元树(DLTR)发布疲软指引。美国折扣零售商美元树公布了第四季度财务业绩。美元树第四季度同比增长9%至55亿美元，超出预期;调整后每股收益为2.56美元，比预期高出4美分。该公司表示，交易额的增长提振了业绩。美元树的低价策略引起了面临经济压力的消费者的共鸣。这家零售商的产品甚至帮助其吸引了更多高收入顾客。但美元树给出了喜忧参半的年度展望，这让人对其能否继续以低价赢得消费者的青睐产生了一些怀疑。该公司预计2026年销售额将达到205亿至207亿美元，中值略低于预期;预计调整后稀释每股收益在6.50美元至6.90美元之间，中值与预期基本一致。这意味着美元树与竞争对手美国达乐公司一样，预测全年销售额将疲软，因为面对日益加剧的宏观经济波动，消费者依然保持节俭。

小牛电动(NIU)Q4营收超预期，Q1指引释放强劲增长信号。小牛电动公布了第四季度财务业绩。Q4营收为6.762亿元人民币 (合计约9670 万美元，同比下降 17.4%)，超出预期565万美元。基本与摊薄后每ADS亏损为1.1元人民币(合0.16美元)。电动滑板车销量为172,763辆，同比下降23.8%。其中，中国电动滑板车销量为158782辆，同比下降12.9%;国际市场电动滑板车销量为13981辆，同比下降68.4%。展望未来，小牛电动预计2026年第一季度营收将在人民币8.87亿元至10.23亿元之间，同比增长30%至50%;预计2026年全年销量将在170万台至190万台之间，同比增长约40%至60%。截至发稿，小牛电动周一美股盘前涨超4%。

业绩预告

周二早间信也科技(FINV)

周二盘前万国数据(GDS)、腾讯音乐(TME)、虎牙(HUYA)、美股投资网(KRKR)

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美股投资网获悉，电子签名解决方案提供商DocuSign(DOCU)将于周二美股盘后（3月18日清晨）公布第四季度财报。市场预期 DocuSign 的四季度营收将同比增长 6.7%至  8.282 亿美元，低于去年同期 9% 的增幅，预计每股收益为0.95美元，同比增长10.5%。

纵观DocuSign在生产力软件领域的竞争对手，部分公司已经公布了第四季度业绩，这让投资者得以窥见其未来的发展趋势。Box的营收同比增长9.4%，超出分析师预期0.5%；而Dropbox的营收则下降了1.1%，同样超出预期1.1%。

对于下一财年，市场普遍预期DocuSign每股收益为4.16美元，较去年同期预期增长9.7%。

对于本财年和下一财年，预期总营收分别为 32.1 亿美元和 34.2 亿美元，分别同比增长 7.9% 和 6.6%。

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美股投资网获悉，Meta Platforms(META)未来五年将向云服务提供商Nebius Group(NBIS)支付至多270亿美元，以获取其尖端的AI基础设施。该公司正在大力投入，以期与业内顶尖的AI模型展开竞争。

这家荷兰公司周一在一份声明中表示，运营数据中心并与英伟达有战略合作伙伴关系的"新型云服务商"Nebius将从2027年初开始向Meta提供价值120亿美元的专用算力。Meta还承诺额外购买至多150亿美元的算力，这是该云服务商正在为第三方客户建设的产能。

这笔支出是Meta签署的规模最大的单笔合同之一，凸显了这家Instagram和Facebook母公司正推动获得更多算力来支持其AI产品的开发。去年，该公司与Nebius签署了一项价值30亿美元的单独协议。

Nebius股价盘前跳涨15%。该股上周五在纽约收于112.95美元，过去12个月上涨近三倍。Meta盘前上涨2.8%，之前收于613.71美元。

预计Meta及其几家最大的科技同行将在2026年投入约6500亿美元来建设数据中心和购买其他基础设施，预计未来几年AI服务将出现爆发式增长。Meta已将AI作为公司的首要任务，并投入巨资与OpenAI和谷歌等对手竞争。自今年年初以来，该公司还与英伟达(NVDA)和AMD(AMD)签署了价值数十亿美元的AI基础设施合作协议。Meta还在内部开发自己的芯片。

首席执行官扎克伯格去年曾表示，到2028年，Meta将在美国基础设施项目上投入6000亿美元。为此，Meta依赖其广告业务产生的利润，但也通过外部融资为基础设施项目提供资金。该公司正在开发自己的高端模型，并打造了包括聊天机器人在内的几款AI产品，可在其各种应用程序中使用。

Meta的一位发言人证实了与Nebius的交易，并表示其多元化AI合作伙伴关系和技术栈的战略是"构建更具弹性和灵活性的基础设施"的一部分。

总部位于阿姆斯特丹的Nebius于2024年从俄罗斯互联网巨头Yandex分拆出来，是为数不多的几家通过建设专门用于训练模型和运行ChatGPT等服务的数据中心，从而从AI热潮中获利的新进入者之一。

英伟达一直在利用其庞大的资源为这种新型云服务商提供资金，与谷歌和亚马逊等规模更大的云计算提供商竞争。上周，英伟达宣布将向Nebius投资20亿美元，推动这家荷兰公司股价上涨16%。

英伟达的大部分融资都流向了购买其芯片的公司，这招致了批评，称这种循环投资正在助长泡沫。今年1月，英伟达宣布向Nebius的竞争对手CoreWeave(CRWV)投资20亿美元，以部署其产品。英伟达今年还向OpenAI投资了300亿美元，并参与了英国新型云服务商Nscale一轮20亿美元的融资。

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美股投资网获悉，葛兰素史克(GSK)研发的用于预防呼吸道合胞病毒(RSV)的疫苗Arexvy，于3月13日(周五)获得美国监管部门的扩大批准，其适用覆盖范围拓展至所有高风险的成年人群。考虑到特朗普政府正加强对疫苗接种相关事宜的审查，这一消息对于制药商而言，无疑如同一颗“定心丸”。

这款疫苗此前已获美国食品药品监督管理局(FDA)批准，适用于所有60岁及以上的成年人，以及年龄在50至59岁之间且至少患有一种会增加严重感染风险疾病的人群。而此次新获批，将使得美国大约2100万成年人新增符合接种条件，这也让Arexvy疫苗得以与辉瑞公司(PFE)的同类疫苗在市场上并驾齐驱。

据了解，呼吸道合胞病毒(RSV)是一种极具危险性的病毒，它可能致命，对婴幼儿和老年人的威胁尤为严重。仅在美国，每年就有数万人因感染该病毒而住院治疗。其中，每年大约有1.7万名18至49岁的成年人，也因感染RSV病毒在美国住院。葛兰素史克(GSK)研发的这款疫苗，采用了Agenus公司提供的佐剂成分，其作用是增强人体免疫系统的反应。

对于疫苗的支持者来说，此次疫苗获批的决定无疑是个重大利好。此前，特朗普政府的高级卫生官员一直对疫苗接种问题横加指责，还不断抬高未来疫苗审批的标准和门槛。值得一提的是，美国食品药品监督管理局(FDA)疫苗部门前负责人维奈·普拉萨德宣布将于下月卸任，结束其动荡不安的第二任期，而此次疫苗获批的决定，恰好在他宣布卸任一周后公布。

此次疫苗获批所依据的是一项参与人数不足1000人的研究。该研究发现，50 - 59岁人群对这款疫苗所产生的免疫反应，与已获批接种的60岁以上人群大致相当。此外，还有600人接受了跟踪观察，以此确保疫苗的安全性。

接下来，美国疫苗顾问小组(ACIP)将着手考虑是否把50 - 59岁这一年龄段纳入Arexvy疫苗的接种建议范围。该小组在协助确定疫苗是否纳入保险覆盖范围方面发挥着重要作用，此前已投票通过将RSV疫苗的接种建议范围扩大至50 - 59岁的成年人。不过，该小组尚未就是否建议重复接种作出决定，这使得疫苗市场因重复接种的前景不明朗而出现萎缩。

该委员会将于下周召开会议，但截至目前，尚未明确表示何时可能会考虑扩大RSV疫苗的接种建议范围。需要说明的是，这里的“扩大”指的是重复接种建议范围的扩大，而非接种年龄范围的扩大。

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在地缘政治紧张和市场风险偏好下降的背景下，美股“七巨头”集体进入技术性回调区间。周五，追踪这些公司的科技七巨头指数收盘较去年10月创下的历史高点下跌超过10%，触及市场通常定义的“回调”水平。

美股投资网获悉，数据显示，该指数周五下跌1.6%，此前周四已下跌1.9%。在过去几周中，该指数曾多次在盘中跌破回调线，但直到本周五才首次在收盘时确认进入技术性回调。

这一走势标志着过去几年推动美股上涨的核心力量开始出现明显降温。在人工智能投资热潮的推动下，这些科技巨头曾被视为最早受益者，并成为标普500指数牛市行情的主要驱动力。数据显示，七巨头指数2023年上涨107%，2024年上涨67%，2025年上涨25%。然而进入2026年以来，七家公司的股价均出现下跌。

“七巨头”指的是Alphabet(GOOGL,GOOG)、英伟达(NVDA)、Meta Platforms(META)、苹果(AAPL)、亚马逊(AMZN)、特斯拉(TSLA)和微软(MSFT)七家科技巨头。今年以来，投资这七家公司全部录得负回报。

市场人士指出，投资者对人工智能相关投资的回报前景开始产生疑问。Bokeh Capital Partners首席投资官Kim Forrest表示，许多投资者正在重新评估科技公司在AI领域的大规模投入。“投资者开始质疑企业以如此高的速度投入AI资金，但短期内并没有清晰的盈利路径，更像是在防御潜在竞争者，”她表示，“而动量型投资者通常更倾向于投资那些持续上涨的资产。”

随着投资者开始要求看到AI投资的实际回报，大型科技公司的吸引力有所下降。与此同时，市场还担忧新的人工智能工具可能对软件等行业产生颠覆性影响。在七巨头中，微软今年表现最为疲弱，股价累计跌幅已超过18%。

尽管股价回落使得这些公司的估值有所下降，整体估值仍高于大盘平均水平。在地缘政治风险升温和市场波动加剧的背景下，部分投资者正减少对高风险资产的配置，转而增持被视为避险的板块，例如能源和公用事业。此外，美国与伊朗之间的战争以及油价飙升也对美股整体市场构成压力。

不过，也有投资者认为，大型科技股本身仍具有某种“避险属性”。他们指出，这些公司拥有强劲的盈利增长、稳健的资产负债表以及较低的大宗商品价格风险敞口，因此当前股价回调反而提供了买入机会。

Edwards Asset Management首席投资官Robert Edwards表示，大型科技公司的盈利收益率在某种程度上类似于美国国债收益率，对寻求稳定回报的投资者具有吸引力。“从估值角度看，大型科技股仍具备合理价格和真实增长潜力。人工智能并非概念炒作，这些公司最终很可能在合理时间内通过AI投资产生现金流，尽管资本支出水平确实非常高。”

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美股投资网获悉，美国折扣零售商美元树(DLTR)公布了第四季度财务业绩。美元树第四季度同比增长9%至55亿美元，超出预期;调整后每股收益为2.56美元，比预期高出4美分。该公司表示，交易额的增长提振了业绩。

美元树的低价策略引起了面临经济压力的消费者的共鸣。这家零售商的产品甚至帮助其吸引了更多高收入顾客。此外，去年剥离Family Dollar连锁店，专注于业绩更好的同名门店，也对其发展起到了推动作用。

但美元树给出了喜忧参半的年度展望，这让人对其能否继续以低价赢得消费者的青睐产生了一些怀疑。该公司预计2026年销售额将达到205亿至207亿美元，中值略低于预期;预计调整后稀释每股收益在6.50美元至6.90美元之间，中值与预期基本一致。

这意味着美元树与竞争对手美国达乐公司(DG) 一样，预测全年销售额将疲软，因为面对日益加剧的宏观经济波动，消费者依然保持节俭。由于受通胀影响，美国消费者缩减开支，一元店的业绩举步维艰。此外，盗窃、工资压力以及来自沃尔玛(WMT)和亚马逊(AMZN)等零售巨头的竞争也令其业绩承压。

美国消费者正面临生活成本上涨和劳动力市场状况恶化的双重压力。受关税以及中东紧张局势导致汽油和石油价格上涨的影响，2 月份消费者价格可能进一步加速上涨。

上周四，尽管美国达乐公布的季度业绩超出预期，但该公司仍预测全年销售额将疲软。与此同时，零售巨头沃尔玛尽管公布了乐观的季度销售业绩，但该公司仍维持了谨慎的全年展望。

在这种背景下，美元树一直在投资更新门店布局、为顾客提供更丰富的商品选择以及更醒目的季节性陈列，同时加大力度推行多价位策略，以吸引注重性价比的顾客。美元树去年曾表示，将实现采购多元化并提高价格以应对关税影响。该公司一直在努力平衡不断上涨的进口成本和避免疏远注重预算的顾客。

业绩公布后，该公司股价在周一盘前交易中变化不大。该股今年迄今已下跌13%，而2025年曾飙升64%。

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如果历史重演，英伟达(NVDA)即将召开的 GTC 2026 大会可能会为该股提供另一个催化剂。

美股投资网注意到，以亚伦·雷克斯为首的富国银行分析师表示“我们是在该盛会召开前买入英伟达的买家。虽然历史当然不会简单地重复，但我们要强调的是，过去几年英伟达股票在 GTC 后的表现一直非常强劲(GTC 后三个月内，英伟达的表现优于费城半导体指数约 30% 以上)。”

科技板块投资者无疑将聚焦于此次大会，会议将于 3 月 16 日至 19 日在加利福尼亚州圣何塞举行。该公司的信息显示，OpenAI、谷歌 DeepMind(GOOGL)、Meta (META)、微软 (MSFT) 和特斯拉 (TSLA) 都将参加主舞台或重头环节。

英伟达首席执行官黄仁勋将于美东时间周一(3月16日)下午 2 点发表主题演讲。此外，黄仁勋还将在美东时间周三下午 3:30 主持一场行业小组讨论。

GF Securities认为，这次活动不仅可能是英伟达的催化剂，也可能是整个半导体板块的催化剂。预计英伟达将展示其第二代共封装光学(CPO)交换机。该公司的分析师表示，这可能会采用台积电(TSM)的共封装光学技术，但预计出货量要到 2027 年才会扩大，届时将达到 8 万台。其他潜在的发布内容包括其 Feynman(费曼)系列 GPU 的更新——即 Kyber NVL576 系列机架。

美银也在大会前夕高度看好英伟达，重申了“买入”评级和 300 美元的目标价。

美银分析师维韦克·阿里亚表示“虽然我们不预期会有官方的 2027-28 年销售展望，但任何关于 Rubin 系列量产(2027-28 历年)的细节，都有助于提振目前低迷的股价(目前远期市盈率为 17 倍，处于历史低点)，此前 Blackwell 系列的强劲量产已带来 5000 亿美元的累计销售额。”

富国银行预计英伟达将提供其产品管线的最新进展。

雷克斯表示“5000 亿美元以上的管线扩张 + 时间延长+ 以及英伟达披露的更多背景信息，即它已累计部署了 9 GW 的 Blackwell(相比之下，Hopper 不足 4.5 GW)。自 2024 历年年底出货 Blackwell 以来，我们估计在(到 2026 历年的)5000 亿美元以上目标中，英伟达已确认了约 2400 亿至 2500 亿美元的收入——我们认为如果目标上调至 6000 亿美元以上将是利好。我们还关注英伟达是否会更新其关于到 2030 年人工智能(AI)基础设施年支出达 3 万亿至 4 万亿美元的预测。”

可能受到 GTC 进展影响的股票包括AMD(AMD)、台积电、博通(AVGO)、英特尔(INTC)、迈威尔(MRVL)以及各种网络设备公司。

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周六，特斯拉(TSLA)首席执行官埃隆·马斯克在X上发文表示，该公司旨在制造人工智能(AI)芯片的Terafab项目将在七天后启动。

马斯克并未透露具体细节，但他和他的团队有可能会很快向外界说明该芯片工厂将如何落地。

这将标志着特斯拉在核心电动汽车业务之外的又一次扩张，同时也意味着一项耗资不菲的庞大工程的开始。

目前全球大多数先进芯片制造由台积电、三星、英特尔等少数几家芯片代工厂承担。特斯拉既从英伟达等公司采购芯片，公司内部也在自主设计芯片。该公司已与三星、台积电等芯片代工厂签订了制造协议。

目前，特斯拉正在设计其第五代人工智能芯片(AI5)，以推动其自动驾驶愿景。据特斯拉官方介绍，这款目标2027年量产的芯片有望达到现有AI4 50倍的性能。AI5 内存容量是AI4 的 9 倍、原始计算能力是AI4的10倍，将应用于特斯拉从电动汽车到机器人再到AI训练以及数据中心的广泛场景。

而特斯拉AI6芯片目前处于早期开发阶段。马斯克曾表示，后续还将会推出 AI7、AI8、AI9 版本的芯片。芯片设计的目标周期是9个月。据了解，AI6主要用于Optimus机器人以及数据中心计算，AI7将转向太空级Al计算。

在人工智能热潮的推动下，半导体行业正经历着“前所未有的繁荣”，芯片需求如此巨大，以至于特斯拉等公司面临供应限制。

多次提及自建芯片厂

马斯克过去几个月曾多次表示，特斯拉将建造一座“巨型芯片工厂”来生产人工智能芯片，以解决供应瓶颈问题。

在去年11月举行的特斯拉年度股东大会上，马斯克首次提出建造“Terafab”的构想——一个类似于超级工厂(Gigafactory)，但专门生产人工智能芯片的设施。其目标是实现完全的垂直整合。

马斯克当时表示，他预计特斯拉将需要建立一座“巨型”芯片工厂，以实现其制造自动驾驶汽车和人形机器人的雄心。他称“我看不到任何其他方法可以达到我们所期望的芯片产量。”

他当时还表示，特斯拉可能会与英特尔达成合作。“你们知道吗，或许我们会和英特尔展开一些合作，”马斯克对特斯拉股东们说道，“我们还没有签署任何协议，但和英特尔进行洽谈或许是值得的。”

今年年初，马斯克放话要建2nm芯片厂，并对芯片制造行业的“洁净室”标准发起了挑战。他在一次采访中语出惊人，扬言要建一座能“抽雪茄、吃汉堡”的 2nm芯片厂。

在特斯拉1月的财报电话会议上，马斯克再次提及自建芯片工厂。他还表示，现有芯片供应商无法满足需求。

“造芯”梦被“泼冷水”

根据马斯克此前的说法，他渴望实现每年1000亿至2000亿颗芯片的产量。从技术上讲，这将使他的工厂成为全球规模最大的芯片厂之一。

显然，马斯克已经铁了心要涉足芯片制造领域，但一些专家“泼冷水”称，马斯克的想法“异想天开”。

有人指出，半导体制造行业的门槛极高，从零开始建造一座芯片工厂可以说是世界上最艰巨的技术挑战，也有人认为，马斯克不建无尘室的想法行不通。

有猜测称，特斯拉TeraFab的实现方式之一是与英特尔和台积电等芯片制造商达成许可协议，并提供必要的资金帮助他们建立生产线。

本文转载自美股投资网，美股投资网财经编辑陈雯芳。

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