客服微信号 investMax 客服微信2号 MaxFund 客服Telegram号 meiguM 邮箱 buy@tradesMax.com 电话 (626)378-3637

gold 20 virus

Robert

 

周一,曾以预言2008年经济危机而出名的Scion Asset Management创始人、电影“大空头”的主角原型Michael Burry表示,零售业发生的“牛鞭效应”将导致美联储逆转加息及量化紧缩(QT)政策。

Michael Burry转发了一篇美国有线电视新闻网(CNN)的文章,文章里面说到,对于库存压力巨大的零售商来说,面对客户的退货时,更明智的做法是把钱退给客户,但不需要让客户把货退回来。

通常来说,退货的处理方式有很多种,零售商把要退换的商品收回来,如果货品状况良好,则以相同或更低的价格重新出售。如果损坏,则翻新后以低价出售给国内或海外清盘商。但如今,集装箱短缺、库存压力大,这些处理方式反而会增加他们的成本。零售行业专家Burt Flickinger表示:

“对于每一美元的销售额,零售商的净利润在1美分到5美分之间,但退货的处理成本在15美分到30美分之间。”

对此,Michael Burry表示,这种零售供应过剩就是“牛鞭效应”,由此引发的通缩脉冲,导致今年晚些时候CPI数据出现通缩,最终结果是美联储在利率和QT周期上的逆转。

“牛鞭效应”又被称为需求放大效应,指零售商持有过多库存的通货紧缩效应。它是市场营销活动中普遍存在的高风险现象,能直接加重供应商的供应和库存风险。以往当“牛鞭效应”来袭时,原本的库存稀缺会变成供过于求,库存与销售额之比飙升,结果是整个零售行业的库存清算,导致通货紧缩和价格暴跌,迫使美联储最终放弃其加息计划,甚至重启宽松政策。

几个月来,库存问题一直存在,但直到最近一周左右,市场才出现通货紧缩的迹象。当投机者第一次意识到通胀不可避免时,第一反应是大举投资大宗商品,自12月初以来,彭博指数飙升了43%。但现在这些收益正在消失。

近期,大多数大宗商品都处于回调模式,彭博大宗商品指数自6月9日以来下跌超过10%;金属、能源和农产品均已从高点大幅下跌,棉花期货也出现了一系列跌停。

美国商务部数据显示,耐用品订单在5月份增长0.7%,高于预期,除此之外,经济数据一直在恶化。亚特兰大联储跟踪实时经济的GDPNow模型显示,本季度经济没有增长。达拉斯联储调查的制造业意向降至自2020年5月疫情初期以来的最低水平。因此,Burry提到的“通缩脉冲”可能正在发生。定于7月13日发布的6月份消费者价格指数报告有很大可能会低于5月份的8.6%。

在此前的通胀时期,美联储不得不将利率提高到通胀率之上以降低通胀率。然而这次可能不是这样。当前通胀实际上可能仍存在一个短暂因素,即量化宽松、政府支出和疫情囤积的共同作用。现在由于所有这些因素都在逆转,通胀可能会放缓。如果通胀放缓,这可能对股票和债券市场都非常有利。

当前的熊市是基于这样一种想法,即美联储陷入困境,如果想要重新控制通胀,他们别无选择,只能将利率提高到迫使经济陷入衰退的程度。当前经济可能确实已经被迫陷入衰退,尽管现在断言还为时过早。

在这种情况下,大宗商品可能会进入非常深度的修正区间。大量追求高利润的短期流动资金涌入大宗商品,使得大宗商品交易非常拥挤。最新的数据显示,大宗商品市场的下跌可能才刚刚开始。

那么,按照Burry的猜测,美联储可能会暂停加息,那会在什么时候呢?美联储曾表示,希望在暂停加息之前看到通胀放缓的“进展”,意思可能是要看到未来几个月的CPI数据进一步下降。

Mauldin Economics的投资策略师认为,美联储最早可能会在9月下旬的会议上喊停,不过,“停止”可能意味着加息25个基点,而不是加息50或75个基点。

这场加息运动以2.5%的目标联邦基金利率结束的前提是,有明确的证据表明经济已进入衰退。具有讽刺意味的是,这将有利于资本市场。对于外部观察者来说,这是没有意义的,因为股票市场的定价反映的是对未来的预期。

在这个背景下,美国国债看起来很便宜,尤其是期限较短的国债。两年期国债收益率有点飘忽不定,从去年这个时候的约0.25%升至近3.5%。欧洲美元期货显示,交易员正在消化近期将降息的预期。

资讯来源:美股投资网 TradesMax

 

 

北京时间29日凌晨,美股周二大幅收跌。主要股指近一周来的反弹势头未能持续,道指跌490点,纳指重挫3%,标普500指数重新跌回熊市。原油期货价格连续第三个交易日上涨,重燃市场对通胀升温的担忧。美国6月份消费者信心降至2021年2月以来最低。

道指跌491.27点,跌幅为1.56%,报30946.99点;纳指跌343.01点,跌幅为2.98%,报11181.54点;标普500指数跌78.56点,跌幅为2.01%,报3821.55点。

对比2022年1月3日创造的历史高点4796.56点,标普500指数已下跌逾20%——即跌破3837.24点,这标志着从技术层面再次跌入熊市。

投资者关注经济数据数据以衡量美国经济的健康状况。随着美联储试图通过大幅加息来应对飙升的通胀,近来人们对美国经济衰退的担忧日益加剧。

美国4月S&P/CS20座大城市房价指数年率录得21.23%,为纪录最大增幅。美国6月消费者信心指数降至2021年2月以来最低水平,因通胀继续抑制美国人对经济的信心。

纽约联储银行行长约翰-威廉姆斯周二表示,在7月议息会议上讨论到底是加息50个或是75个基点,具体决定要取决于经济数据。他支持在今年年底前将美联储的基准利率上调至3%到3.5%的范围,而明年的路径要取决于数据。

海外央行消息面,周二欧洲央行行长拉加德重申7月首次加息25个基点的计划,但表示,如果有必要,决策者准备采取行动应对创纪录的通胀。

周二美股成交额冠军特斯拉收跌5%,成交214.3亿美元。出于对加息、供应链压力持续等宏观经济因素的担忧,特斯拉近期遭多家国际大行密集下调目标价。最新的下调来自瑞穗证券。瑞穗分析师拉Vijay Rakesh周一将特斯拉目标价从1300美元/股下调至1150美元/股,他担心零部件成本上升以及汽车价格下降将限制该公司未来的销售和盈利。近期包括摩根士丹利(78.16, 0.72, 0.93%)和瑞士信贷(5.87, -0.08, -1.34%)在内的多家国际大行均下调了特斯拉目标价。

另据报道,由于特斯拉德国柏林超级工厂所生产的部分Model Y Performance(高性能版)疑似发现了与安全相关的缺陷,这些车辆被暂时推迟或取消交付。

第2名苹果公司收跌2.98%,成交93亿美元。据内部消息人士透露,iPhone 14量产工作已经启动,多家苹果供应商已经开始为定于9月推出的下一代iPhone系列发货,将发往富士康等代工商,进行最后的组装。

第3名亚马逊收跌5.14%,成交81.5亿美元。亚马逊印度公司表示将采取物流扩展战略来实现“到2025年将在印度创造100万个就业岗位”目标。今年5月中旬,亚马逊印度公司宣布已累计创造了超过116万个直接和间接就业机会,实现了近50亿美元的累计出口,帮助超过400万个中小微企业实现数字化。

第4名AMD收跌6.24%,成交78.1亿美元。周二美股芯片板块普遍走低,AMD跌幅领先。瑞穗分析师Jordan Klein和伯恩斯坦分析师Stacy Rasgon本周进行调查后,对芯片销售繁荣将持续到明年表示怀疑。第5名英伟达收跌5.26%,成交74.9亿美元。

第9名高通收高3.48%,成交35.8亿美元。天风国际分析师郭明錤周二在社交媒体上表示,一份调查结果表明,苹果公司自研iPhone 5G芯片研发可能已经失败,意味着高通在2023年下半年将是iPhone唯一的5G调制解调器芯片供应商。

第10名耐克收跌6.99%,成交32.8亿美元。耐克第四财季每股收益90美分,市场预期81美分,上年同期为93美分;营收122.3亿美元,同比下降1%,市场预期120.6亿美元。大中华区全年收入同比下降9%,第四季度收入加速下滑,降幅达19%。

耐克高管表示,海运和物流成本的上升继续影响公司北美地区的短期盈利能力;预计当前财年的收入将实现偏低的两位数增幅;预计2023年第一财季销售收入将同比持平或轻微增长,低于市场预期的5.1%,预计第一财季毛利率将下降100个基点,主要原因为大中华区采用更多促销活动以降低受疫情和运输延迟影响的积压库存。

富国银行分析师Kate Fitzsimons将对耐克的目标价从150美元下调至130美元,并维持对该股超配的评级。该分析师认为,尽管耐克面临着已知的宏观方面的挑战,但其第四财季业绩和2023财年的指引仍不尽如人意。

韦德布什将耐克目标价从139美元下调至130美元。

第14名西方石油公司收高4.77%,成交23.9亿美元。据美国证券交易委员会(SEC)披露的最新文件显示,巴菲特旗下投资公司伯克希尔哈撒韦于6月23日再度增持西方石油股票,以每股55.39-56.09美元的价格,合计买入79.4万股股票,斥资约4400万美元,持股比例提升至16.4%。

第15名阿里收跌1.66%,成交22亿美元。

第16名蔚来收跌2.57%,成交17.1亿美元。做空机构Grizzly Research周二发表报告称,蔚来通过夸大收入和提高净利润率来达到目标。该机构称,蔚来可能会利用未合并的关联方来夸大收入和盈利能力,明确指出了武汉蔚能在其中发挥的作用,称该公司帮助蔚来持续实现高增长和盈利预期,这一未合并的关联方已经为蔚来创造了数十亿美元的收入。

该机构还指称,蔚来董事长李斌与刘二海以及其创办的愉悦资本关系密切,而后两者是瑞幸业绩造假案的核心相关方。

以下为美股当日交易最活跃的20只股票(按成交额):

资讯来源:美股投资网 TradesMax

 

 

顽固的高通胀让美联储几轮加息,而花旗集团(C)分析师将今年的标普500指数目标下调500点至4200点。

在上周五收盘后,花旗的分析师在关于美股策略的研报中表示:“美联储放鹰和加息的影响一直是2022年上半年股市下跌的决定性因素”。昨日下午,标普500指数曾到过3915点。

今年以来美股暴跌,标普500指数跌入熊市,随着美联储要对抗通胀达到40年以来高位,投资者担心此举将令美国经济步入衰退。根据花旗的报告,看跌头寸加上“盈利表现好于预期以及通胀到顶的迹象”,下半年股市可能会迎来“回暖”。

花旗分析师表示:“自3月初以来,我们对标普500的目标点位是4700,这是考虑了俄乌冲突和经济软着陆对估值的影响。”而这次对标普500目标点位的调整同样也考虑了多个因素,其中包括经济软着陆和经济衰退。

根据花旗的这个分析,经济衰退的可能性高达45%。

花旗的分析师认为,如果经济衰退真的来了,时间点会是2023年年中,居高不下的通胀,以及滞胀风险依旧存在,而收益风险会是明年更大的问题。

上周,大摩的美股首席策略师Mike Wilson警告称:“如今美股并未对经济衰退风险计价,如果经济衰退真的来了,标普500可能会跌到3000点左右。”

昨日,美股开盘小幅走高,5月耐用品订单月率表现强于预期;而标普500指数尾盘震荡,道指微涨0.1%;纳指微跌0.4%。与此同时,花旗分析师表示,一系列宏观指标继续支持今年8%的盈利增长前景;随着估值已经发生了大幅调整,企业的盈利韧性将成为他们给予标普500目标价的基础。

“诚然,今年到目前为止,我们对美国股市过于乐观。预计美股将在2022年下半年反弹,但这对全年来说,也只是收复部分失地而已。”花旗的分析师如是道。截至周一收盘,标普500指数年内已经跌约18%。

资讯来源:美股投资网 TradesMax

 

 

美股三大指数集体收跌,道指跌0.20%,纳指跌0.72%,标普500指数跌0.30%。

美股科技股多数下跌,亚马逊跌近3%,据中国商报报道,沃尔玛正大力度推出吸引商家入驻其电商平台的举措,分析人士认为这个连锁零售巨头正在进一步向电商巨头亚马逊发起冲击,试图撼动后者牢不可破的统治地位;谷歌、微软跌超1%,特斯拉、奈飞、Meta小幅下跌,苹果收平。芯片股方面,英伟达、阿斯麦、意法半导体、AMD、格芯跌超1%,博通、联华电子、恩智浦半导体、德州仪器微跌,安森美半导体涨超2%,高通涨超1%,日月光半导体、美光科技、应用材料、思佳讯、英特尔微涨。

领涨科技股列表:

领跌科技股列表:

以下为全球市场重要资讯汇总:

隔夜要闻

俄罗斯就“被违约”最新回应:已履行偿付义务 违约的指责不合法

距离推翻化石燃料投融资承诺更近一步!G7大多数成员表态支持

汽车业施压政府见成效 日本拟推动G7“模糊”零排汽车目标

如何缓解加息紧张感?欧央行官宣:推迟公布决议的时间

G7联合声明再谈对俄制裁:增量信息有限 凸显“牌快打完了”

外盘纵览

美股三大指数集体收跌 软件应用、航空板块跌幅居前

欧股主要指数涨跌不一

热门中概股涨跌不一 腾讯控股ADR跌近4% 腾讯大股东Naspers集团大涨逾20%

美股科技股多数下跌 亚马逊跌近3%竞争对手沃尔玛正进一步向其发起冲击

资讯来源:美股投资网 TradesMax

 

 

美股能源板块全线反弹,瓦莱罗能源涨超8%,巴西石油、戴文能源涨超7%,加拿大自然资源涨超5%。

法国总统马克龙周一表示,阿联酋总统已经告诉过他,欧佩克的两个主要石油出口国阿联酋和沙特已经在尽可能多地开采石油,几乎无法增加产量了。

投资者对石油供应的担忧升温,以及好于预期的美国经济数据缓解了对能源需求可能放缓的担忧,油价上涨。周一,WTI 8月原油期货收涨1.81%,报109.57美元/桶;布伦特8月原油期货收涨1.74%,报115.09美元/桶。

伯克希尔·哈撒韦当地时间周一晚间提交的监管文件显示,该公司在6月23日又买入了79.4万股西方石油股票,持股比例增至16.4%。

相关资讯

供应担忧推动油价反弹美股能源板块涨近3%

沙特和阿联酋发声:几乎不可能增产!

隔夜美股大公司涨幅榜

注:表格中为总市值大于500亿美元的美股上市公司,按最新收盘涨跌幅由高到低排列。

隔夜美股成长股涨幅榜

注:表格中为总市值大于100亿的美股上市公司,按最新收盘涨跌幅由高到低排列。

资讯来源:美股投资网 TradesMax

 

 

北京时间28日凌晨,美股周一收跌,上周的反弹动力似已消失。主要股指可能录得几十年来最糟糕的上半年表现。交易商继续讨论上周美股大涨到底是股市已经筑底,还是仅从超卖状态中短暂反弹。

道指跌62.42点,跌幅为0.20%,报31438.26点;纳指跌83.07点,跌幅为0.72%,报11524.55点;标普500指数跌11.63点,跌幅为0.30%,报3900.11点。

上周美股大幅收高,标普500指数一周累计上涨6.45%,纳指涨7.49%,道指上涨5.39%。

市场参与者继续评估美国股市是否已经找到底部,或者只是从超卖状态中短暂反弹。随着投资者在季度末重新调整仓位,本周股市可能会在短期内继续上涨。

摩根大通预计,随着养老基金和主权财富基金在季度末调整敞口,本周美股可能上涨7%。

市场本周聚焦全球几大央行行长的讲话与美联储最为青睐的通胀指标——美国PCE物价指数。

周一美股成交额冠军特斯拉收跌0.32%,成交215.1亿美元。特斯拉最近宣布将升级上海超级工厂以提高产能。一份内部备忘录显示,特斯拉超级工厂计划在7月的头两周暂停大部分生产,以对工厂进行升级改造。根据备忘录,在升级后,上海超级工厂每周产能将接近2.2万辆的创纪录目标。特斯拉原本在5月中旬实现每周生产8000辆Model 3和14000辆Model Y的计划。特斯拉这家美国汽车制造商的目标是在7月底之前将工厂的产量提高到创纪录的新高,以接近其在上海每周生产2.2万辆汽车的目标

考虑到供应链限制等因素,瑞穗证券分析师Vijay Rakesh周一下调了特斯拉等电动车企业的2022年交付量和营收预测及目标价。他将特斯拉今年全年的交付量预测从140万下调至125万,二季度营收预测从180亿美元降至155亿美元。

第2名苹果公司股价持平,成交99.7亿美元。当地时间周一,美国最高法院拒绝受理苹果公司重新提出的取消两项高通智能手机专利的上诉,尽管双方之间的潜在争端已在全球范围内得到解决。

据报道,最高法院法官驳回了苹果针对其下级法院裁决的上诉,该裁决认为,苹果公司因和解协议而缺乏起诉资格。苹果辩称,它应该被允许上诉,因为高通可以在和解协议结束后再次提起诉讼。

第4名亚马逊收跌2.78%,成交69.8亿美元。亚马逊公司目前正为Prime Day促销活动做准备,旨在吸引新Prime订阅用户的年度大促将于7月12日和13日举行。该公司还计划在今年四季度为Prime会员举办第二次促销活动,这将是该公司首次在同一年专门为Prime会员举办两场促销活动。

第10名中概股阿里收高0.94%,成交25.6亿美元。

第11名埃克森美孚收高2.45%,成交22.5亿美元。埃克森美孚首席执行官达伦-伍兹警告说,向可再生能源的突然过渡将导致社会“付出高昂的代价”。

他警告说,美国政府的政策未能平衡当前对廉价能源的需求与降低排放的需要,石油和天然气行业投资不足与价格上涨相关。他继续呼吁为碳定价,以创造降低排放的市场激励。

伍兹预测埃克森美孚10年后可能会继续参与石油和天然气勘探,不过公司还将参与生物燃料等可再生能源解决方案。

第17名蔚来汽车收跌4.69%,成交14.3亿美元。瑞穗证券将蔚来汽车目标价从55美元降至48美元,将其2022年交付量预测从14.2万辆下调至13.8万辆,二季度营收预测由98亿美元降到93.4亿美元。

第20名高通收高1.66%,成交12.6亿美元。高通将于7月27日美国股市收盘后(北京时间7月28日)发布2022财年第三季度(截至2022年6月底)财报。

此外美国最高法院周一驳回了苹果公司针对高通公司的一起专利上诉,即要求法官裁定高通的两项智能手机专利无效。

以下为美股当日交易最活跃的20只股票(按成交额):

资讯来源:美股投资网 TradesMax

 

 

美股三大指数集体收跌,道指跌0.20%,纳指跌0.72%,标普500指数跌0.30%。

热门中概股涨跌不一,腾讯控股ADR跌近4%,腾讯大股东Naspers集团大涨逾20%,据每经报道,腾讯大股东Naspers集团子公司Prosus将通过出售腾讯股票为回购筹集资金;新能源车股普跌,蔚来、理想汽车跌超4%,小鹏汽车跌超2%。

其他中概股方面,每日优鲜涨近15%,涂鸦智能涨超9%,网易有道涨近6%,高途、51 Talk涨超4%,斗鱼涨超3%,百度、京东、网易、东方航空、金山云涨超2%,雾芯科技、哔哩哔哩、虎牙涨超1%,阿里巴巴涨0.94%;新东方、贝壳、唯品会、搜狐跌超4%,知乎、腾讯音乐跌超3%,爱奇艺、微博、达达跌超2%,拼多多跌近2%。

领涨中概股列表:

领跌中概股列表:

以下为全球市场重要资讯汇总:

隔夜要闻

俄罗斯就“被违约”最新回应:已履行偿付义务 违约的指责不合法

距离推翻化石燃料投融资承诺更近一步!G7大多数成员表态支持

汽车业施压政府见成效 日本拟推动G7“模糊”零排汽车目标

如何缓解加息紧张感?欧央行官宣:推迟公布决议的时间

G7联合声明再谈对俄制裁:增量信息有限 凸显“牌快打完了”

外盘纵览

美股三大指数集体收跌 软件应用、航空板块跌幅居前

欧股主要指数涨跌不一

热门中概股涨跌不一 腾讯控股ADR跌近4% 腾讯大股东Naspers集团大涨逾20%

美股科技股多数下跌 亚马逊跌近3%竞争对手沃尔玛正进一步向其发起冲击

资讯来源:美股投资网 TradesMax

 

 

根据6月10日提交的一份委托书显示,特斯拉(TSLA)将于2022年8月4日召开股东大会,届时将要求股东就1:3比例进行拆股的提案进行投票表决。该提案很可能会通过,因此投资者可以预期分拆将在8月4日之后的某个时间生效。

特斯拉(TSLA)的业务不会受到股票拆股的影响,但拆股可能会让散户更容易获得期权,从而增加特斯拉股票的波动性。尽管特斯拉是一只不确定性很高的股票,但目前的估值或多或少受到基本面因素的支撑。

拆股原因

特斯拉表示,拆分的一个原因是让员工“在管理股权方面有更大的灵活性”,并指出,与其他汽车公司不同,特斯拉给每个员工选择以股权为基础的薪酬。不过,他们并没有具体说明分股会给员工带来多大的灵活性。

股票拆股不会影响股票的基本面,因为流通股的增加会抵消每股股价的下降。但分拆往往被认为是一家公司对未来前景有信心的迹象,特斯拉上次在2020年分拆股票时表现非常好。苹果(AAPL)是另一家在上次分拆中表现良好的公司。然而,亚马逊(AMZN)、谷歌(GOOG)和Shopify (SHOP)等今年宣布或实施分拆的公司并没有从大盘抛售中幸免。

考虑到这些例子中缺乏明确的模式,试图根据拆分声明来确定特斯拉股价的波动时间可能是一个糟糕的主意,即使有一些证据表明,拆分股票的公司往往在短期内表现出色。

散户交易的影响

特斯拉还指出,“由于散户投资者对投资我们的股票表现出了高度的兴趣,我们相信股票分割也将使我们的散户股东更容易获得我们的普通股。”

众所周知,特斯拉一直是许多散户投资者的最爱,尤其是喜欢冒险的期权交易员。根据价格调整后,特斯拉的短期期权量是微软等多数大型股的两倍多。此外,特斯拉只有42%的股份由机构投资者持有,这一比例相对于其他大盘股公司来说很低。

股票分割可能会增加散户对特斯拉股票期权的兴趣。与普通股票不同,期权不能少量购买。现在,一个705美元的看涨期权在7月22日到期,将花费超过5000美元。这对散户投资者来说是昂贵的,尤其是对于一个已经在这种短期看涨期权上损失了大部分资金的投资者。但如果每一股分成三份,那么成本就更合理了,低于2000美元。更短的期限或更贵的期权会更便宜。

通过让零售投资者更容易获得期权,特斯拉的期权数量可能会进一步增加。由于期权本质上是杠杆化的,因此它们可能对标的资产的股价产生重大影响。这增加了波动性,并可能通过伽马挤压等机制导致股价升值。特斯拉在2020年的股价快速上涨归因于一些知名投资者的伽马挤压。

也就是说,通过拆股来降低股价并不能改变特斯拉现在是世界上最大的公司之一的事实。随着特斯拉的市值持续增长,散户投资者对其价格的影响将继续下降。因此,无论特斯拉分了多少次股票,特斯拉都不会指望像2020年那样的价格走势很快出现。

基本面分析

特斯拉当时接近1万亿美元的估值,仅靠销售电动汽车是合理的,但这需要对未来的增长和盈利能力做出乐观的假设。不过,由于特斯拉对标普500指数的回报影响较大,投资者可能希望在特斯拉股票上有所投资,以便更密切地跟踪指数。

自二月以来,特斯拉股价下跌了22%,而标普500指数下跌了16%。尽管特斯拉发布了另一份稳定的收益报告,但其股票仍遭到抛售,特斯拉的市盈率最终降至两位数(95倍)。特斯拉的预期市盈率为44倍,而埃隆·马斯克的目标是在未来几年增长50%以上,因此特斯拉的预期市盈增长比率接近1.0倍。这意味着特斯拉已经到了这样一个阶段,即使是GAARP投资者也可能愿意看一看,尽管按许多传统估值标准衡量,特斯拉的估值仍然很高。

结论

考虑到年轻的电动汽车和自动驾驶行业可能产生的各种结果,特斯拉是一家非常两极分化的公司,这是有道理的。分拆股票不会对特斯拉的故事产生太大影响,即使它可能会引起更多散户投资者的兴趣,并导致波动性增加。

尽管特斯拉过去几年的回报率不太可能像现在这样,但该公司仍有可能在未来10年实现阿尔法收益。执行风险和激烈的竞争使特斯拉成为高风险股票,但该公司在艰难的环境中有良好的交付记录。

资讯来源:美股投资网 TradesMax

 

 

Royal London Asset Management多元资产部门主管特雷弗格里瑟姆(Trevor Greetham)表示,最近几天美国股市的反弹只是一种宽慰性反弹,投资者应避免再次陷入其中。

全球股市的积极势头周一似乎将继续。上周五道琼斯工业股票平均价格指数上涨2.7%,标准普尔500指数和纳斯达克综合指数涨幅均超过3%。与此同时,泛欧斯托克600指数周五上涨2.6%,创三个多月来最大单日涨幅,周一延续上涨势头。

然而,到2021年底管理着超过2000亿美元资产的皇家伦敦的Greetham远不相信美股下降趋势已经结束。他表示:“我们仍认为我们处于熊市,我们认为这是你所说的缓解性反弹,目前我们看到的只是熊市中利率推动的部分。”他强调,大宗商品价格下跌可能缓解了美联储加息的预期。

今年以来,标准普尔500指数仍下跌了近18%,而欧洲股市斯托克600指数周一下午下跌了约15%。

在熊市持续时间方面,格里瑟姆建议投资者参考其他“美联储引发的熊市”案例,如2007-09年金融危机、互联网泡沫破裂后的21世纪初以及90年代初。

“股市经历了两三年的熊市,到目前为止我们已经经历了六个月,收益是下一个问题。各国央行确实需要压低通胀,这意味着创造闲置产能,这可能是一个相当漫长的艰难时期。”

“所有涨幅最大的日子都在熊市,所以我想说,不要太过沉迷于美国股市。这种反弹可能会持续一段时间,但不要认为熊市已经结束,我认为还有相当多的时间才会结束,因此你的投资策略必须多样化。”

上周另一个可能让市场松了气的来源是密歇根大学的消费者调查,该调查显示,消费者预计截至6月底,通货膨胀年率将上升5.3%,低于本月早些时候公布的初步数据。

主要经济体的央行已开始大幅加息周期,以遏制处于数十年高位的通胀,引发市场猜测激进的货币紧缩政策可能令已经放缓的经济陷入衰退。

格里瑟姆也认为,由于美联储的政策收紧以及长期以来抑制消费者价格上涨的承诺,美国的通货膨胀将很快开始下降。不过,他重申,熊市的第二阶段尚未到来。

他说:我们一直处于滞胀状态,通胀放缓且上升,但我们认为,随着通胀下降,我们将继续处于滞胀状态,因为各国央行需要通胀在很长一段时间内降下来。

因此,货币收紧政策将会非常激进,即使通货膨胀正在下降,利率也会高得多。这对股市来说是一个问题,因为你看看以前的衰退,股市通常在失业率见顶之前都不会真正走出谷底。

Greetham指出,在“第一阶段利率熊市”和“第二阶段收益熊市”之间的过渡时期,市场抓住通胀数据好转的机会是“可以理解的”。

资讯来源:美股投资网 TradesMax

 

 

台积电代工涨价似乎板上钉钉。

6月28日,据台湾电子时报报道称,台积电已确定,从2023年1月起,大多数制程的代工价格将上涨约6%。尽管最近有人担心,2022年下半年许多终端市场需求可能会让人失望。

今年5月10日,日经亚洲援引知情人士的消息称,台积电在不到一年的时间里第二次告知客户,计划提高价格,理由是迫在眉睫的通胀担忧、成本上升以及其大规模扩张计划,以帮助缓解全球供应紧缩。

日经亚洲称,台积电计划将成熟和先进芯片生产技术的价格提高“个位数”。知情人士说,计划中的价格上涨将在2023年初生效。

台湾媒体也报道称,台积电已通知客户,明年1月起将全面调涨晶圆代工价格,涨幅6%。部分台积电客户已证实接获涨价通知,先进制程涨幅7%-9%。

一位知情人士告诉日经亚洲:“提前通知是为了给客户一些缓冲,为价格调整做准备,而台积电提高价格的举措是为了解决历史性扩张不断增加的成本和资金需求。”

尽管台积电因为通胀以及成本上涨等客观原因计划提价,但鉴于智能手机和个人电脑等产品的需求放缓,客户可能很难完全接受台积电的提价计划。

之前有业内人士认为,台积电这一轮涨价对于先进的芯片来说,可能是可行的,但对于成熟的工艺的客户来说可能是一个相当大的挑战。

去年,台积电已经实现了十年来最大的提价。2021年8月,台积电对客户表示,由于原材料价格上涨、芯片产能紧缺等因素选择上调代工价格,其中先进制程涨价10%左右,成熟制程涨价在10-20%左右。

台积电总裁魏哲家在4月法人说明会中曾说,今年产能维持紧绷,不会调降代工价格。台积电并看好长期毛利率达53%以上的目标可以实现。

资讯来源:美股投资网 TradesMax

 

 

Copyright© 2007-2023 Tradesmax.com. All rights reserved.