铀价格最近触及9年高点。因此，铀库存飙升也就不足为奇了，推动铀价格上涨的因素。除了基本面有所改善外，铀价飙升还有两个原因。

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加拿大皇家银行7月份认为，社交媒体活动推高了铀价。根据加拿大皇家银行的报告，“与股票价值的急剧上升相比，铀市场的基本面在过去6个月里只是略有改善。”

斯普劳特资产管理公司大举购买铀，是近期推高铀价的另一个原因。斯普洛特拥有2800多万磅的铀，足以为法国提供一年的电力。

 

铀的牛市周期

从图中可以看出来，在历史上的高通胀时期，铀股的表现一直强于大盘。

人们似乎担心供需缺口会扩大。Statista的数据显示，到2035年，铀精矿的潜在需求为2.09亿磅。不过，铀的供应可能会被限制在1.14亿磅。显然，未来十年需要新的资产来填补供需缺口。

铀元素是地球裡其中最丰富的资源，连人类体内也有。正因如此，从战略上考虑核能发电始终都是一个吸引性高的选择，因为原料容易开发不怕像原油一样被别国垄断。

其次，铀元素能源效益高：一吨铀元素能提供的能量，相等于1.6万吨煤、或8万桶原油，所以核电厂的发电成本(不计及电厂的前期投资)其实比传统发电厂便宜。

第三，电动车的冒起和电池板块的发展，代表了全球对电力将来的需求升温，而光伏和风力发电是否真如表面上这麽环保仍有待商讨，不过核能却是货真价实的清洁能源。法国大约60%的电力由核能提供，也是该国空气这麽好的主要原因。

因此，得出铀可能过热的结论似乎是合理的，在未来几年很可能保持上升趋势。

 

Cameco

Cameco（CCJ）是全球最大的清洁空气燃料供应商之一。该公司一级业务拥有每年生产超过5300万磅铀精矿的许可能力，并拥有4.55亿磅已探明和可能的矿产储量,也是铀精炼、转化和燃料制造服务的领先供应商。

CCJ的股票可能是铀类股票中排名最高的。在铀价格走高的支持下，该股一直处于上升趋势。该公司拥有稳健的资产基础，大概率还有更大的上行潜力。

第二季度，该公司公布收入为3.59亿美元，毛利润为1200万美元。随着业务规模的扩大，关键利润率可能会提高。在铀矿领域，该公司预计全年营收为9.95亿美元。

第二季度净亏损3700万美元;第二季度调整后净亏损3800万美元:业绩主要受合同交付的正常季度变化和我们继续执行战略的影响。该季度还受到额外护理和维护成本800万美元的影响，这是由于雪茄湖煤矿主动停产约4个月导致的，直到4月中旬重新开工。在停产期间，我们继续支付所有员工的工资。这些成本被来自加拿大就业工资补贴的900万美元抵消了。

本年度拥有和运营的产量预计为600万磅。考虑到该公司已获得许可的生产能力，如果铀产量继续保持上升趋势，该公司有足够的扩大经营规模的空间。

从财务角度来看，截至 2021 年 6 月 30 日，我们拥有 12 亿美元的现金和短期投资以及 10 亿美元的长期债务。此外，我们还有 10 亿美元的未提取信贷额度。预计该公司的现金余额和经营现金流将在 2021 年满足CCJ的资本要求，因此，CCJ预计今年不会动用该公司的信贷额度。因此，有足够的资金灵活性来追求积极的勘探和生产增长。

 

Energy Fuels

Energy Fuels（UUUU)是一家领先的美国铀矿开采公司，为主要核公用事业供应U 3 O 8。该公司还根据市场条件从其某些项目中生产钒，并在 2021 年逐步实现碳酸稀土的商业规模生产。

其公司办公室位于科罗拉多州丹佛附近的莱克伍德，其所有资产和员工都在美国。Energy Fuels 拥有美国三个主要的铀生产中心：犹他州的 White Mesa Mill 、怀俄明州的 Nichols Ranch ISR 项目和德克萨斯州的 Alta Mesa ISR 项目.

White Mesa Mill 是当今美国唯一一家在运营的传统铀厂，拥有每年超过 800 万磅 U 3 O 8的许可产能，并且有能力在市场条件允许时生产钒以及碳酸稀土来自各种含铀矿石。Nichols Ranch ISR 项目目前处于待命状态，许可产能为 200 万磅 U 3 O 8每年。Alta Mesa ISR 项目目前也处于待命状态。除上述生产设施外，Energy Fuels 还拥有美国最大的符合 NI 43-101 标准的铀资源组合之一，以及多个处于待命状态和处于许可和开发各个阶段的铀和铀/钒开采项目。

随着铀价格的上涨，UUUU的股价今年迄今已上涨64%。该公司声称是美国最大的铀生产商。到2021年底，该公司预计总铀库存将达到69.1万磅。此外，该公司还有167万磅的钒库存。

Energy Fuels的财务状况很好，没有债务。有足够的空间来追求有机增长和收购驱动的增长。

截至2021 年 6 月 30 日，公司拥有9880 万美元的营运资金，包括7940 万美元的现金和有价证券以及2920 万美元的库存。按当前商品价格计算，该公司的库存价值为 3,910 万美元。公司净亏损1,080 万美元，其中包括因公司股价大幅上涨而导致的本季度认股权证负债的非现金按市值计算增加360 万美元.

该公司认为，“迄今为止，铀价格的上涨还不足以证明该公司的矿山和ISR设施的铀生产是合理的。”鉴于近期铀的价格有上涨趋势，产量似乎有可能会增加。

此外，该公司还在寻求与美国政府达成协议，为拟议中的美国铀储备购买铀。

 

NexGen Energy

NexGen Energy（NXE）为加拿大和全球环境提供代际项目，同时在加拿大和美国上市，坐拥一级铀元素项目，注定了谁将来吞并了它，谁就能成为铀元素市场的龙头。

在铀矿股中，NXE似乎被低估了。该股在今年已经上涨了69%之后，随着铀的走势走高，仍有更多的上行潜力。

总的来说，NXE是一家在加拿大从事铀储量勘探和评价的发展阶段公司。

从长远来看，研究表明，该资产在第一年到第五年的年平均产量可达2880万英镑。此外，该矿的总使用寿命为10.7年。在该矿的整个生命周期中，年平均产量预计为2170万磅。

通过与特斯拉对比分析我们看到该公司也在积极做出改变。

特斯拉每年生产50万辆电动汽车(通过充电电源，只有17.5万辆是真正“绿色”的)

特斯拉的市值为5500亿美元。

铀矿开采行业为全球反应堆提供燃料，移除超过5亿辆汽车每年二氧化碳的排放量。

铀矿行业的市值为200亿美元(低于特斯拉市值的4%)。

NXE每年将减少相当于7000万辆汽车排放的二氧化碳。

NXE目前的市值为22亿美元。显然，这只股票的估值似乎很有吸引力。同样值得注意的是，净现值是基于当前的铀价格。如果产量保持上升趋势，每年税后净现金流将超过10亿美元。因此，对于看涨铀的投资者来说，NXE股票值得在调整期间积累。

 

Denison Mines

Denison Mines(DNN)是另一家从事铀勘探和开发的公司。其利益集中在加拿大萨斯喀彻温省北部的阿萨巴斯卡盆地地区。

该公司在其旗舰惠勒河铀项目中拥有95%的实际权益，该项目是萨斯喀彻温省北部阿萨巴斯卡盆地地区基础设施丰富的东部地区最大的未开发铀项目。该公司通过其封闭矿山集团，从事矿山退役和环境服务，该集团管理Denison的Elliot湖填海项目，并向各种行业和政府客户提供封闭后矿山护理和维护服务。

DNN的资产可能在2024年交付生产。今年以来，DNN的股票一直是业内表现较好的股票之一。该股已上涨了111%。

该公司的旗舰项目Wheel River开发项目可能有1.094亿英镑的储量。此外，每磅的全部成本是22.82美元。因此，如果铀价格继续走高，该项目就具有吸引力的经济效益。

作为基本情况，该项目的税前净现值为13.1亿美元。然而，如果铀价格为每磅65美元，净现值可能为25.9亿美元。该项目投产仍需数年时间，其净现值似乎已超过20亿美元。这是基于铀价格保持坚挺的基本假设。因此，DNN的股票在目前市价总额11亿美元的情况下看起来很有吸引力。

在风险方面，DNN拥有8,480万美元的现金和等价物。为项目开发筹集资金，可能需要进一步稀释股权。然而，考虑到该项目具有吸引力的经济效益，该股值得考虑。

 

上一期视频我们为大家介绍的4家新股IPO公司，要与星巴克竞争的 BROS 从上市第一天到现在涨幅70%，医疗系统 DH从上市第一天到现在涨幅18%，咨询公司 TWKS从上市第一天到现在涨幅21.5%，瑞士鞋商ONON从上市第一天到现在涨幅12%

 

 

本周有12家公司IPO上市，我们精选出5家公司给大家深入分析，让你对公司有个全面的了解。其中我们关注餐馆支付软硬件 TOST 珠宝 BRLT 客户关系管理软件 ESTM 国际转账 RELY FRSH 客户管理系统，我们最看好 TOST 和 RELY ，其次是 FRSH。我们需要取决于开盘价再决定是否介入哪个，好的公司开盘价可能很高。另外，我们认为一般般的新股有 KDC SOVO STER THRN

【TOST】

我们来看第一家公司，Toast, 代号 TOST，创立于2011年，为在美国和其他国家提供餐厅支付和管理软件。该平台可以取代之前在支付、订购、发票和运营方面拼凑的传统技术解决方案。

Toast有四个主要收入来源:订阅服务，金融技术解决方案，硬件，专业服务。Toast还为餐厅提供小额贷款，并为其提供收费服务，由银行合作伙伴承担信贷风险。

应对去年疫情，Toast通过推出新产品来应对疫情。这些服务包括Toast Delivery Services和Toast Now, Toast称自己为“为各种规模的餐馆快速激活在线订购、配送、礼品卡和电子邮件营销功能的唯一数字平台”。他们甚至暂时免除了订阅费，以便让餐厅尽快使用Toast产品。

Toast目前已经获得了许多投资者的极大关注。最近宣布上调了IPO价格从30至33美元区间到34美元至36美元。估值有望高达180亿美元。由高盛、摩根士丹利、摩根大通领投。

根据Grand View research 的一份市场研究报告，预计到2025年，全球餐厅管理软件市场规模将达到近70亿美元。这意味着，从2019年到2025年，预计复合年增长率为14.6%。预期增长的主要驱动力是餐馆经营者越来越意识到软件系统提高效率的好处。

Toast引用的数据显示，美国约有86万家餐厅，2019年这些企业在技术上的支出总计约250亿美元。该公司预计，到2024年，这一支出可能会上升到550亿美元。Toast现在在美国48,000家餐厅，拥有29,000名顾客。而2019年的时候只有不到2万家餐厅使用Toast。

在2021年上半年的收入为234亿美元，远高于2020年前6个月的104亿美元。在2021年前六个月亏损2.35亿美元，而在2020年前六个月亏损1.25亿美元。所以Toast是收入增长，亏损也同时扩大，这让投资者担心它的盈利能力。截至2021年6月30日的12个月自由现金流只有700万美元。

我们细看一下Toast的毛利率，在截至6月份的6个月里，Toast的订阅服务毛利率为66.2%，这是稳定的，但订阅收入只占总收入的9.6%。与此同时，Toast的金融技术解决方案毛利率仅为20%，而金融技术占收入的比例要高得多，为82.3%。总体毛利率为22%——这对一家软件公司来说并不算高。不过，这一数字较上年同期的13%有了强劲增长。

2021年上半年的收入确实从疫情推动的2020年上半年强劲反弹，增长了105%。这可能会引起投资者的注意。然而，该公司不太可能保持这样的增长速度，因为它正赶上疫情的爆发。2020年全年收入比2019年增长23.8%。所以Toast在短期内可能会在这两种速度之间增长。

               

Toast列出了Square(SQ)、甲骨文(ORCL)和Heartland支付系统等竞争对手。虽然这些公司包括大公司，但没有一家公司提供专门为餐厅设计的完整的端到端软件平台。

财报指标            Olo (OLO)

Toast (TOST)

Variance

市销率10.21     13.30     30.2%

企业价值/收入34.06     12.43     -63.5%

企业价值 / EBITDA          -197.26-96.52    -51.1%

每股盈利            -$0.73    -$0.71    -2.1%

营收增速            94.2%    104.67%               11.16%

与竞争对手Olo相比，TOST的营收增长率较高，IPO估值预期合理。

Toast也看到了向现有客户销售更多服务的增长空间。客户“越来越多”地采用了Toast的“全套产品”，但该公司列出的商业风险之一是，以目前的价格，它不确定客户是否会继续购买这种更广泛的产品。该公司的另一个目标是让现有客户在所有地点部署Toast技术，因为有些客户一开始只使用一个子子产品，而非全套。

提供餐饮软件的市场机会很大，预计在未来几年随着疫情的消退，餐饮行业将大幅增长。Toast绝对是值得我们关注的一家公司，因为它看起来运营得很好，面对去年的疫情，它显示出了惊人的反弹和适应能力。Toast认为，它在美国的潜在市场只渗透了6%，还没有向国际市场扩张。如果这家公司能够成功做到这一点，它的潜在市场就会非常大。另外，我们也应该密切关注Toast在成长过程中能否大幅提高毛利率。

【RELY】

下一家，由高盛，摩根大通领投的北美最大的独立数字汇款公司Remitly Global，代号RELY。为世界各地的个人提供国际汇款金融服务，使人们能够比传统银行服务提供商更容易地以更低的成本进行跨境汇款。

RELY的发送国和接收国覆盖范围图如下:

Remitly的发展重点是在全球范围内寻求汇款和接收资金的超过2.8亿移民及其家人。目前85%的用户主要通过手机应用进行交互。

根据联合市场研究公司的市场研究报告，2018年全球汇款市场规模估计为6830亿美元，预计到2026年将达到9300亿美元。这意味着从2019年到2026年，CAGR预测为3.9%。这一预期增长的主要驱动因素是人口迁移的增加和商业汇款的增长，以及更多生产出口商品和服务的企业。此外，下面的图表表明，至少到2026年，银行部门将继续主导全球汇款市场:

所以Remitly的主要竞争对手或其他行业参与者的类型包括:

-传统供应商和银行

-数字优先的跨境提供商

-人与人之间的非正式渠道

-来自加密货币网络的竞争加剧

Remitly宣布计划于9/23/2021以 38 美元至 42 美元的价格发行 1220 万股，筹资 4.87 亿美元，为公司扩张计划提供资金。在提议范围的中点，市值将达到 75 亿美元。现有股东PayU Fintech已同意以IPO价格同时进行私募，购买价值高达2500万美元的股票。

Remitly的财务显示强劲的营收增长，减少了运营亏损，减少营业亏损和负营业毛利，运营现金流急剧转向正，接近盈亏平衡。截至2021年6月30日，汇款持有1.73亿美元现金和1.34亿美元总负债。截至2021年6月30日的12个月中，自由现金流为负(1060万美元)。

Metric   PayPal (PYPL)

Remitly (RELY)

Variance

Price / Sales        13.00     18.24     40.3%

EV / Revenue    13.79     16.95     22.9%

EV / EBITDA        64.27     -284.16-542.1%

Earnings Per Share          $4.10     -$0.13    -103.1%

Revenue Growth Rate   24.1%    92.21%  282.93%

估值方面，与PayPal相比，Remitly的收入预期倍数更高，但Remitly的营收增长速度也高得多，尽管其营收基础低于PayPal。

RELY显然是一家快速增长的公司，正在接近盈亏平衡。提供跨境汇款服务的市场机会非常大，预计随着移民人数持续增加和企业生产更多的出口商品，这一市场机会还会增加。

不过Remitly也面临着来自快速增长的加密货币网络的竞争。由于竞争激烈，Remitly需要展示出自己维持增速的能力

【FRSH】

下一家我们来看看堪称Salesforce(CRM)的新任竞争对手Freshworks，也来深扒一下 Freshworks 年度经常性收入ARR 超 4 亿美元的几个秘密

Freshworks成立的初衷是为全球各种规模的企业提供一套客户关系管理软件解决方案。随后其服务扩展到IT服务管理和其他相关的客户关系管理功能。

近十年的时间里，Freshworks 的增长成绩相当亮眼，同时也陆续并购了 10 余家企业，包括 Zarget、Konotor、等，也因为这些并购动作，成功扩展了其产品能力。

根据Grand View research的2021年市场研究报告，2020年全球客户关系管理市场规模估计为437亿美元，预计到2028年将达到980亿美元。这意味着2021年至2028年的复合年增长率预测为10.6%。对于一个已经很大的行业来说，这是一个强劲的增长率。这种预期增长的主要驱动因素是对集成软件套件的不断增长的需求，这些软件套件可以自动与客户和潜在客户进行沟通。

美国CRM行业从2016年到2028年按解决方案类型划分的历史和预测未来增长轨迹

年度经常性收入ARR 超 4 亿美元的几个秘密

1. ACV （平均合同价值）以 5000 美元稳步增长

虽然 Freshworks 只有 25% 的客户每年支付超过 5000 美元，但他们占总 ARR 的 84%。而这一数字已从 2019 年的 78% 上升到现在的 84%。Freshworks 还没有成为超级企业。但即使是中小型企业，规模更大的企业也在推动规模增长——目前，其ARR 的 50% 来自拥有 250 多名员工的客户。最大的客户现在正推动着最快的增长。目前，只有 2% 的客户支付 50000 美元或以上的 ARR。但这 2% 的客户所产生的收入占 Freshworks ARR 的 34%，比一年前的 29% 有所上升。进入高端市场是 Freshworks 密集发布大量数据的关键。

2. NRR (净金额留存率)为 118%

这对于 ACV 主要源于中小企业客户的高销售额来说是非常惊喜的，这已经与 Zendesk 现在的销售额不相上下了，达到了 120%。

3. 49% 的收入增长来自 20% 的客户增长

到 2020 年 6 月 31 日，Freshworks 有约 44000 个客户，现在有 52500 个客户，客户数量在一年内增长了 20%， ARR 增长了 49%。值得注意的是，与 Zoom 的模式一样，Freshworks不用强制要求客户按年订阅，也可以按月订阅。从 2019 年的 54%上升到每年 62% ，这是一个很大的推动。但仍然有 38% 的 Freshworks 客户按月付费。

4. Freshservice 和 Freshdesk 产品线的ARR 均超过 1 亿美元

这里需要提到的是：多种产品的重要性。一提起 Freshworks，很多老 SaaS 人都认为 Freshdesk 是它的主要产品，但事实并非如此，此外还有 Freshsales 和 Freshservice 两款产品。Freshservice 在 2020 年 12 月的 ARR 就超过了 1 亿美元。而 Freshsales 是其三大产品中客户规模最小的，即便如此，他们现在也有 6500 个客户，相比之下，Freshservice 有 8900 个客户，Freshdesk 有 35800 个客户。

Freshworks已申请通过首次公开募股(IPO)发行A类普通股筹集8.55亿美元资金。预计IPO定价日期为2021年9月21日，IPO价格将在每股32美元至34美元之间。估值近90亿美元。由摩根士丹利、摩根大通、美国银行领投。

Freshworks的财务显示非常强劲的营收增长，高毛利和毛利率，大幅减少运营亏损。截至2021年6月30日的12个月内，自由现金流为3100万美元。在实现稳定的自由现金流的同时，似乎已经实现了盈亏平衡。

作为参考，一个潜在的公众可比性是Zendesk (ZEN)，与竞争对手Zendesk相比，FRSH的IPO定价并不便宜，尽管它的营收增速约为ZEN的两倍。因此，价值投资者可能更喜欢ZEN，而成长型投资者则倾向于FRSH。

Metric   Zendesk (ZEN)

Freshworks (FRSH)

Variance

Price / Sales        11.66     27.10     132.4%

EV / Revenue    11.86     27.10     128.5%

EV / EBITDA        -125.36-726.79479.8%

Earnings Per Share          -$1.86    -$0.04    -98.1%

Revenue Growth Rate   25.7%    52.92%  106.22%

【BRLT】

珠宝零售商Brilliant Earth，代号BRLT，是一家以数字为先的创新型珠宝公司，也是道德采购的高级珠宝的全球领导者。该公司通过在线直销和零售展厅销售符合道德标准的珠宝。它既出售开采的钻石，也出售实验室生产的钻石。让消费者能够通过市场上超过10万颗天然和实验室培育的钻石来创造自己的戒指设计。

主要产品是订婚和结婚戒指:宝石戒指和其他精美珠宝。通过在线直接面向消费者(DTC)营销和线下展厅来吸引客户。

根据《财富商业洞察》市场研究报告，2019年全球珠宝市场规模估计为3300亿美元，预计到2027年将以3.7%的复合年增长率增长。这一预期增长的主要驱动力是可支配收入的增加、消费者品味的改变以及数字媒体平台和在线销售的日益普及。

这是一个饼状图，显示了2019年各珠宝类型的大致市场份额:

Brilliant Earth已申请通过IPO出售其A类普通股筹集2.5亿美元。计划于9/23/2021以 14 至 16 美元的价格发行 1670 万股股票，筹资 2.5 亿美元。在拟议范围的中点，Brilliant Earth Group 的市值将达到 14 亿美元。Brilliant Earth 的发行由摩根大通、瑞士信贷集团、杰富瑞金融集团和 Cowen牵头。

与许多其他在线和奢侈品零售商一样，Brilliant Earth 的销售额在疫情期间有所增长，因为商店和餐厅的关闭让购物者有更多的时间和现金。

根据其提交的文件，Brilliant Earth 今年上半年的销售额从一年前的 9200 万美元增至 1.63 亿美元。同期，其净收入从 182,000 美元跃升至近 1,100 万美元。

Brilliant Earth的财务数据显示，营收增长强劲，毛利润和毛利率都在增加，营业利润和净收入都在增加，运营现金流也在增加。

截至2021年6月30日，Brilliant拥有6500万美元现金和1.19亿美元总负债。截至2021年6月30日的12个月内，自由现金流为3900万美元。

作为参考，一个潜在的公众可比将是潘多拉(OTCPK:PNDZF); 与Pandora相比，Brilliant Earth的营收增长速度要高得多，但此次IPO的估值与Pandora 的营收倍数相当，IPO价格预期合理。

Metric   Pandora A/S       Brilliant Earth     Variance

Price / Sales        3.91        4.38        12.0%

EV / Revenue    4.03        4.02        -0.1%

EV / EBITDA        12.75     31.48     146.9%

Earnings Per Share          $5.99     $0.33     -94.4%

Revenue Growth Rate   11.3%    77.68%  586.80%

Brilliant Earth前景面临的主要风险是，在其运营实体展厅的一些市场，持续的疫情扰乱了该公司的业务。然而，Brilliant Earth在疫情期间实现了令人印象深刻的增长，也证明了它在零售运营商面临的挑战时期的韧性。

珠宝销售的市场机会相当大，预计到2028年将以3.7%的复合年增长率增长;推动增长的一个领域是消费者向网上购买珠宝的转变，这是Brilliant Earth定位的一个亮点。

Brilliant Earth的营收增长令人印象深刻，在一个不断增长的市场中处于有利地位，IPO估值合理，值得我们密切关注。

【ESTM】

最后一家，客户参与软件提供商：Engage Smart，代号 ESTM，

EngageSmart成立的目的是开发一个平台，为特定行业的垂直行业量身定制，包括SimplePractice、Invoice Cloud、HealthPay24和DonorDrive，旨在通过推动数字化应用和自助服务来以提高客户参与度。

EngageSmart目前为中小型企业解决方案细分市场中的逾6.8万家客户和企业解决方案细分市场中的3,000多家客户提供服务，涵盖五个核心垂直领域：卫生与健康、政府、公用事业、金融服务和捐赠。

根据Mordor Intelligence的2021年市场研究报告，2020年全球客户参与解决方案市场规模估计为155亿美元，预计到2026年将达到309亿美元。这意味着2021年至2026年的预测复合年增长率为12.65%。这种预期增长的主要驱动因素是技术解决方案的增长，另外，降低客户流失率也会改善企业财务状况并提高估值。

2018年美国不同行业客户流失率的变化情况:

EngageSmart宣布计划于9/23/2021以 23 至 25 美元的价格发行 1460 万股，筹集 3.49 亿美元，EngageSmart 的市值将达到 41 亿美元。由摩根大通、高盛、美国银行和花旗牵头。

EngageSmart营收增长强劲，在2019年、2020年营收分别为7428万美元、1.47亿美元；在2021年上半年营收为9917万美元，上年同期的营收为6253万美元。

EngageSmart营业利润，净利润略有增长，在2019年、2020年运营利润分别为-1190万美元、64.8万美元；在2021年上半年净利为500万美元，上年同期的净利为404万美元。

截至2021年6月30日，EngageSmart拥有3180万美元现金和1.518亿美元总负债。

截至2021年6月30日的12个月，自由现金流为2520万美元。

EngageSmart的行业参与者包括:IBM，微软，甲骨文公司，salesforce，Avaya，verint Systems和NICE公司

作为参考，我们将EngageSmart和Nice相比：EngageSmart的营收增长更快，所以它高得多的营收倍数是合理的。此外，EngageSmart的增长速度比竞争对手Pegasystems快得多，因此EngageSmart似乎正在从这些公司和其他公司手中夺取客户参与市场的份额。

Metric   Nice       EngageSmart     Variance

Price / Sales        11.01     21.09     91.5%

EV / Revenue    10.67     19.96     87.1%

EV / EBITDA        41.73     377.37   804.3%

Earnings Per Share          $3.05     $0.00     -100.0%

Revenue Growth Rate   5.3%      58.59%  1003.34%

EngageSmart前景面临的主要风险是，大公司可能会将一些服务捆绑到现有服务中，从而导致价格下行压力和更大的竞争。

为企业提供客户参与软件的市场机会很大，预计到2026年底规模将翻倍，因此EngageSmart将受益于强劲的行业增长动力。鉴于EngageSmart相对于竞争对手的强劲增长和运营指标，尽管此次IPO并不便宜，但值得密切关注。