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瑞士信贷集团（下称“瑞信”）公布，在2022年第四季净资产流出1105亿瑞士法郎之后，今年第一季度再遭遇612亿瑞郎（合686亿美元）的资产外流，其财富管理部门也计提了大额商誉减值 ，凸显仓促收购瑞信的瑞银在保住关键客户和资产面临的挑战。因前述两者的合并预计很快就会完成，这大抵是“百年老店”瑞信交出的最后一张公开成绩单。
得益于瑞信、瑞银合并方案中160亿瑞郎之额外一级资本（AT1）债券全额减记，瑞信今年一季度扭亏为盈，股东应占净利润为124.32亿瑞郎，而去年同期亏损13.93亿瑞郎；如果AT1债券未被减记，瑞信该季度调整后税前亏损约13.16亿瑞郎。一季度营收为184.67亿瑞郎，同比增长319%。
一季度资金外流近690亿美元
瑞信报告称，一季度该行净流出资产高达612亿瑞郎，相当于2022年末总管理规模的5%，尽管目前外流情况已稳定在较低水平，但趋势“尚未逆转”。
“这些资金外流在宣布合并的前后几天最为严重，现已稳定在低得多的水平，但截至4月24日尚未逆转。”瑞银在周一发布的季度业绩报告中表示。
投资研究机构晨星(Morningstar)此前公布的数据印证了这一点，3月份，瑞信基金遭遇50.4亿美元资金净流出，规模为历年来单月最大。仅在这桩强行联姻交易宣布的当周，投资者就从瑞信基金撤出了约30亿美元资金。
瑞银报告称，一季度该行旗舰财富管理部门管理的资产净流出471亿瑞郎，并称13亿瑞郎的减值费用主要与该部门有关。
瑞信表示，一季度管理的资产和存款下降，预计将导致净利息收入和经常性的佣金和手续费收入减少，并可能导致今年财富管理业务大幅亏损。该行还表示“鉴于合并公告、此前披露的非核心业务和风险敞口退出、重组费用和融资成本对收入的不利影响，瑞信预计，第二季度乃至2023年全年，投资银行和集团将出现巨额亏损。”
资金流出和损失的规模凸显了瑞银在整合瑞信面临的风险，前者表示，完成这笔交易需要数月时间，完成两者的整合则需要长达4年的时间，瑞银董事长科尔姆·凯莱赫（Colm Kelleher）认为，这比2008年金融危机期间的许多银行收购更加困难。
花旗分析师团队估计，瑞信在与瑞银合并后可能会再损失1100亿美元，约占其资产的五分之一。
瑞信还发出警告，最近的事态发展已经导致员工流失的情况增加。为了防范人才外流，瑞银财富管理负责人伊克巴尔·可汗（Iqbal Khan）曾于上个月与瑞信的高管一起出席员工大会，说明瑞银将提出激励和留才方案。
另外，瑞信证实，已终止以1.75亿美元收购M. Klein & Co. LLC.投行业务Klein Group LLC的交易，该公司由瑞信前董事迈克尔·克莱因（Michael Klein）经营。瑞信在声明中表示，由于瑞银上个月紧急收购瑞信，瑞信和M. Klein & Co. LLC都同意终止这项收购计划。
AT1债券减记事件还有变数？
瑞士当局打破市场惯例，将160亿瑞郎（约合170亿美元）瑞信AT1债券完全减记，这一举措引起巨大争议。即使在瑞士政府坚称此举符合合约规定后，许多投资者仍在寻求法律选择。
综合多家外媒报道，持有瑞信约45亿瑞郎相关债券的投资者已于上周向瑞士地区法院提起诉讼，要求瑞士金融市场监管局（FINMA）撤销或修改减记160亿瑞郎债券的决定。
单就价值而言，此案是主权国家卷入的最大债券持有人纠纷之一。参与案件的一位律师将其与阿根廷2001年主权债纠纷案相提并论，在这场耗时15年的诉讼案中，债权人最终获得93亿美元的赔偿。
报道称，该诉讼由美国昆鹰律师事务所（Quinn Emanuel）在瑞士东部城市圣加仑提起。在圣加仑提起诉讼的一个好处是，当地法院不完全依赖原告提交的证据，而且可以要求瑞士政府和FINMA提供文件和证词。
报道援引诉状内容称，债券持有人指控FINMA违反瑞士宪法，在3月19日命令瑞信完全减记170亿美元的AT1债券时，未能“相称地”（proportionately）和“真诚”（in good faith）行事。诉状写道，根据瑞士宪法第5条和第9条，FINMA有义务“以诚信和非任意方式做出决定”，但金融监管当局并未这么做；FINMA还违反瑞士宪法中的第36条第3项，财产权规定“对基本权利的任何限制必须是相称的”，但在本案中，股东得到了补偿，而债券持有人却没有，这表明当局没有考虑到相称性。
通常情况下，一家银行的股票必须全部减记之后，才会轮到债权人承担损失或将债券用于自救。但FINMA决定，170亿美元的AT1债券按合同规定可以在救助中减记，因为政府对3月份瑞银以30亿美元收购瑞信交易进行了兜底。此外，瑞士国会于3月19日，也就是瑞银收购瑞信的同一天，赋予了FINMA减记AT1债券的紧急权力。然而，作为瑞信名义上次级债权人的的股东将以持有的瑞信股票换取逾30亿美元的瑞银股票。
前述债券持有人称，减记债券没有达到恢复瑞信财务健康的目的，并损害了国际投资者对瑞士的信任。
资讯来源：美股投资网 TradesMax
随着聊天机器人ChatGPT的横空出世，人工智能公司OpenAI的是首席执行官山姆·阿尔特曼（Sam Altman）成为了科技界的焦点。
但事实上，阿尔特曼在投资方面也是做得风生水起。长期以来，他一直都是硅谷杰出的投资者之一。
值得一提的是，阿尔特曼生涯中最大的一笔个人投资并不在人工智能领域，而是一家核聚变初创公司Helion Energy。
阿尔特曼与Helion
2015年，阿尔特曼在参观了四家核聚变公司之后，向Helion Energy投资了第一笔950万美元的资金。2021年，阿尔特曼为这家公司进一步豪掷了3.75亿美元，他表示这是他迄今为止做的最大的投资项目。
除了阿尔特曼，Helion Energy还获得了“硅谷创投教父”彼得·蒂尔、Facebook联合创始人达斯汀·莫斯科维茨、领英创始人里德·霍夫曼、eBay第一任总裁杰夫·斯科尔等人的6亿美元投资。
阿尔特曼表示，他并不怕短期内收不回成本，因为他看中了Helion Energy生产清洁能源的前景。Helion在官网上写道，公司的目标是建造全球第一个商用核聚变发电装置，使未来可以拥有源源不断的清洁电力。
据了解，Helion所探索的技术叫做磁惯性聚变，旨在通过磁铁产生的高磁场来压缩燃料产生核聚变反应，以生产低成本的清洁电力。
Helion首席执行官大卫·柯特利（David Kirtley）向媒体透露，公司需要定期向阿尔特曼汇报工作进程。他还表示，一些Helion员工已经开始使用ChatGPT来加快工程速度。
关于核聚变
据国际原子能机构给出的定义，核聚变是模仿太阳的原理，使两个较轻的原子核结合成一个较重的原子核，结合期间释放出大量能量。
与化石能源相比，聚变反应不排放二氧化碳；并且与当前通常意义上的核能——核裂变能相比，它既不会产生核废料，辐射也极少。
2022年，两组核聚变实验取得“里程碑式的成就”，使大众的目光越来越多地投注到这项清洁能源的技术上。去年2月，设在英国牛津的欧共体联合聚变中心（JET）实验室科学家在实验中产生了平均11兆瓦的功率输出，足够供应1万个家庭使用。
去年12月，美国劳伦斯·利弗莫尔国家实验室首次成功在核聚变反应中实现“净能量增益”，即聚变反应产生的能量大于促发该反应的镭射能量。美国能源部长还在声明中称，这项成果预计将可能帮助人类在实现零碳排放能源的进程中迈出关键一步。
如果未来能实现“净能量增益”的可控聚变反应，相当于为全人类提供了一个安全的、绿色的、用之不竭的能源选项。
科技大佬加快能源军备竞赛
虽然可控核聚变还处在发展前沿且投入巨大，但不缺大佬给它买单。除了上文提到的阿尔特曼，比尔·盖茨、杰夫·贝索斯等全球知名富豪早已加入到了这场未来能源的军备竞赛之中。
根据核聚变工业协会（Fusion Industry Association）追踪的数据，核聚变企业已获得超过50亿美元的私人融资，其中7家公司至少筹集了2亿美元。另据Pitch Book的数据，该领域75%的资金筹集活动集中在2021年之后。
今年3月，盖茨旗下的突破能源风险基金（BEV）领投了Type One Energy，使这家仿星器核聚变能源公司在A轮融资中总共筹集了2900万美金。
BEV负责人表示，“仿星器科学的进步，包括 Type One Energy 执行仿星器开发项目的能力，为未来几十年在电网上实现实际聚变提供了非常令人兴奋和有希望的道路基础。”
而贝索斯则向加拿大的核聚变能源初创公司General Fusion进行了投资。据了解，General Fusion通过使用两种混合聚变技术（磁性和惯性约束），在磁场中约束氢同位素等离子，然后利用高压，使之产生高温及高的密度。
资讯来源：美股投资网 TradesMax
随着ChatGPT等AI聊天机器人自去年底以来迅速“走红”，对于它们安全问题的相关警告也层出不穷。尽管背后的开发者也在竭尽全力地想办法解决这些问题，比如实施资讯过滤和人类纠正那些被标记的问题，但效果都不尽人意。
有鉴于此，英伟达公司（Nvidia Corp.）周二正式发布了一个名为“NeMo Guardrails”的开源工具包，可以禁止AI聊天机器人提供那些受限的信息，使人工智能驱动的应用程序更加“准确、适当、符合主题和安全”。
“每个人都意识到了大型生成语言模型的力量，”英伟达应用研究副总裁Jonathan Cohen说，“以一种安全可靠的方式部署它们非常重要。”
英伟达表示，“NeMo Guardrails”将作为终端用户和人工智能程序之间的一层“防护墙”。将其与传统软件混合，该系统将能够识别用户提出的事实问题，并检查机器人是否能够和应该回答这个问题。系统还将确定生成的答案是否基于事实，并控制聊天机器人给出回答的方式。
例如，假设一名员工询问人力资源聊天机器人，公司是否为想要领养孩子的员工提供支持。这将通过“NeMo Guardrails”并返回包含公司相关利益的文本。询问同一个机器人有多少员工利用了这一福利，可能会引发拒绝指令，因为这些数据是保密的。
Cohen还表示，英伟达已经在Guardrails的底层系统上工作了"多年"，但就在大约一年前意识到它很适合GPT-4和ChatGPT这样的模型。
"从那时起，我们一直在朝着NeMo Guardrails的这个版本发展，"他说，"人工智能模型安全工具对于那些为企业用途部署的模型至关重要。"
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随着ChatGPT出圈火爆全球，科技行业爆发了一场“人工智能权力的游戏”，美国投行Wedbush分析师Dan Ives在最近的一份研究报告中，指明了哪些大型公司将从中受益最大。
首先，Ives指出，在由微软和谷歌引领的主流竞争中，微软无疑处于领先地位，这要归功于其对OpenAi的数十亿美元投资。
“由于微软对ChatGPT的投资，我们认为微软具有巨大的先发优势，可以利用过去几年一直在酝酿的机会。”他写道，并称考虑到微软一贯善于用其产品线来获得盈利，这将是从必应到Azure的一次巨大转变。
不过，他还指出，虽然微软和ChatGPT目前可能领先于竞争对手，但随着时间的推移，这种情况可能会发生变化。Ives表示，这场人工智能之战可能会持续很长时间，因为包括苹果、Meta在内的其他公司预计将在未来几年内在AI领域投入“数十亿美元”。
Ives表示，总的来说，人工智能在企业和消费者领域的机会可能价值约8000亿美元。
特斯拉股价料获提振
除了微软和谷歌外，人们特别感兴趣的是埃隆·马斯克（Elon Musk）领导的电动汽车制造商特斯拉（Tesla），他曾公开对人工智能的发展速度过快表示怀疑。Ives指出，马斯克本人最近宣布推出X.AI，打算与主要的人工智能系统竞争。
Ives认为，马斯克正在努力加入微软、微软和亚马逊的行列，理由是这位亿万富翁已经购买了数千片英伟达图形处理芯片，以追求大规模的语言模型。
Ives还对马斯克进军人工智能将如何提振特斯拉的股价有自己的看法。他认为，该计划的实施可以从三个方面推动未来特斯拉股价的上涨。
具体而言，首先与特斯拉全自动驾驶服务的影响有关，人工智能可以“性能优化和改善冗余”。其次，Ives表示，人工智能将使特斯拉能够进一步增强其机器人系统，比如该公司的人形机器人擎天柱。
他写道“这可能会进一步改善特斯拉的供应链，为生产线提供无限的劳动力供应，同时在劳动力受限的环境下改善其成本结构。”
Ives的最后一个论点是，随着更多的注意力和资源花在人工智能上，特斯拉开发的定制超级计算平台Dojo可以更快地对其训练模型进行微调。这将有助于Dojo进一步增强上面提到的完全自动驾驶计划。
艾夫斯总结道，“总体而言，特斯拉处于有利地位，可以从将生成式人工智能应用于其产品套件和商业模式中受益，从而进一步加速盈利增长。”
资讯来源：美股投资网 TradesMax
虽然早有预期，但第一共和银行上个月存款流失超过1000亿美元还是震惊了市场。周二美股早盘，第一共和银行股价暴跌近30%，刷新历史新低，该股今年以来累计下跌逾90%。
第一共和银行一直居于美国中小型银行信心危机的中心，这场危机由3月份几家银行的倒闭所引发。近期以来，陆续有银行表示存款已经趋于稳定。
但第一共和银行稍早发布的一季报再次引发了投资者对其业务前景的担忧，也导致PacWest Bancorp、Western Alliance Bancorp、Zions Bancorp和嘉信理财的股价纷纷下跌。
第一共和银行发布的第一财季业绩报告详细说明了其在遭遇大规模提款后岌岌可危的财务状况。该行第一财季利润从上年同期的4.01亿美元降到2.69亿美元，降幅33%；收入下降13%，至12亿美元。
存款方面，其第一季度存款降幅达41%，较去年年底的1765亿美元环比暴跌约720亿美元，至1045亿美元，这一数据远低于市场预期的1370亿美元的平均水平，1045亿美元存款中还包括其他大行支持的300亿美元现金。
而在3月9日，其存款总额为1735亿美元，也就是说一个月不到的时间，存款流失了超1000亿美元。
第一共和银行主要服务于拥有高额账户余额的富裕客户，在危机爆发后，人们担心该行可能也面临着导致硅谷银行和签名银行最终倒闭的那种流动性紧缩问题。
不过，第一共和银行最新表示，存款外流已经放缓，在四月份的二十多天时间里，存款仅下滑了1.7%。
值得注意的是，该财季的大部分时间是在存款挤兑迫使该行从美联储和联邦住房贷款银行获得昂贵的贷款之前，这可能会挤压未来的收益。
为应对“史无前例”的存款外流，该行表示计划裁员至多25%，目前还在考虑战略选项和加强资本实力的措施。
但分析师担心，存款外逃令该行的处境比竞争对手更加糟糕，因为较高的融资成本挤压了该行从贷款中获利的能力，该行的流动性问题已转变为盈利问题。
Wedbush Securities的分析师David Chiaverini称"就其承受的压力程度而言，第一共和银行的情况比较特殊。"他预计该行将在未来几年面临经营亏损。
富国银行分析师表示，报告的存款外流情况远比华尔街预期的严重，而且“可能很难恢复”。
JonesTrading在一份报告中写道:“问题在于，这种风险是第一共和银行独有的，还是会引发更大范围的银行业担忧。”
资讯来源：美股投资网 TradesMax
美股三大指数周二收跌，市场关注美股财报以判断美国经济状况。此前第一共和银行(FRC)公布的业绩再次引发了对地区银行的担忧。
截至收盘，道指跌幅为1.02%；纳指跌幅为1.98%；标普500指数跌幅为1.58%。
财报仍是当前市场的关注焦点。第一共和银行收盘重挫49.4%。该行发布的最新季度业绩显示，其第一季度存款下降40%，降至1045亿美元，但此后已趋于稳定。第一共和银行还宣布将削减开支，包括在第二季度裁员20%至25%。
这家区域银行一直受到密切关注。投资者越来越担心第一共和银行可能面临与硅谷银行和签名银行相同的倒闭命运。在3月份，硅谷银行与签名银行的倒闭引发了整个银行行业的危机。今年到目前为止，第一共和银行股价下跌了93%以上。
微软财报
周二盘后，近年来接连押中云服务、AI赛道的微软公布2023财年第三财季财报。在战略奏效的背景下，财务数据自然轻松超越华尔街分析师的预期。
财报数据：
微软Q3总共实现营收529亿美元，同比上升10%，高于分析师预期510.3亿美元；
每股收益2.45美元，高于分析师预期的2.24美元。
在主要业务方面，生产力和商业服务营收达到175亿美元，同比上升11%；
智能云营收221亿美元，同比上升16%；个人电脑业务营收133亿美元，同比下降9%。
作为微软财报最受关注的部分，Azure云计算业务的增速维持在27%，符合市场预期。包括Azure、部分Office生产力工具在内的商业云产品整体营收同比上升22%达到285亿美元。
在与分析师的电话会议上，微软首席财务长Amy Hood预计第四财季营收将达到548.5亿至558.5亿美元。中间营收为553.5亿美元，意味着增长6.7%，高于Refinitiv分析师预期的548.4亿美元。
作为全球资本市场关注的焦点，微软在本季度以极强的行动力推进一系列“AI全家桶”的发布。虽然AI的算力需求拉来了一些新客户，Bing搜索引擎的崛起有望夺走谷歌的市场份额和数十亿美元营收。
除了欣欣向荣的云服务和AI，被视为潜在利空的个人PC业务营收也仅同比下降9%至133亿美元，明显好于分析师预期的122亿美元。
不过微软高管在财报发布后的电话会上称，预计汇率因素将在本财季对营收增速构成2%的拖累。
财报发布后，微软盘后股价大涨8.51%，今年以来，微软股票已经累计上涨了15%，而同期标普500指数涨幅仅有6%。
谷歌财报
今日美股盘后，谷歌母公司Alphabet公布的今年第一季度营业收入超预期增长，每股收益（EPS）降幅明显较预期缓和，营业利润降幅并未扩大。
一季度营收697.87亿美元，同比增长3%，虽然远不及疫情期间的两位数增长，但较去年四季度1%的同比增速有所加快，分析师预期同比增长1.4%至689.9亿美元。
一季度稀释后EPS为1.17美元，同比下降约4.9%，连降四个季度，而分析师预期同比下降11.4%至1.09美元，去年四季度EPS同比剧减逾31%。
一季度营业利润同比下降13.3%至174.2亿美元，较四季度同比降17%有所缓和，分析师预期同比下降19.4%至161.9亿美元。
分业务看，Alphabet最重要的业务部门——包括谷歌广告、搜索、地图、YouTube、硬件、安卓、Chrome和Google Play在内的谷歌服务一季度业绩出乎市场意料强劲增长。
今年一季度，谷歌广告总收入继续下滑，但降幅较上一季度明显放缓。当季广告营收同比下降0.2%至545.5亿美元，分析师预期同比下降1.6%至537.9亿美元。谷歌搜索一季度重回升势，同比增长1.9%至403.59亿美元。
一季度视频平台YouTube的广告收入同比下降近2.6%至66.9亿美元，连续第三个季度下滑，但优于分析师预期的下降3.2%至66.5亿美元，较去年四季度7.8%的降幅明显放缓。
谷歌云业务在去年四季度亏损同比砍半后，一季度扭亏为盈，当季录得营业利润1.91亿美元，去年同期营业亏损7.06亿美元。
美股投资网分析认为一季度Alphabet的收入反映了搜索的韧性和云业务的增长势头。公司专注于增长创新，尤其是在AI方面的进步。
今日Alphabet盘后涨1.68%。
Hugging Face是一家美国人工智能社区内容发布的创业公司。它拥有一个非常强大并且活跃的人工智能资源和功能社区。有超过5000多家机构都在Hugging Face的社区发布内容，包括Google AI、Facebook AI、微软等。自从2016年成立以来，这家企业经历了5轮融资，总共募集了6000万美金。
那么，这是一家什么样的企业？为什么2016年才创立的企业，能有如此大的号召力？本文将简要介绍这家企业相关的信息。
Hugging Face的创立历史
Hugging Face创立于2016年。最早是一家开发聊天机器人的企业。他们的目标是使用聊天机器人为无聊的年轻人解闷。当然，这样的创意虽然看起来很好，但显然并没有做得很大。HuggingFace的转变主要来源于它在NLP领域的贡献。在Bert发布不久之后，他们贡献了一个基于Pytorch的Bert预训练模型，即pytorch-pretrained-bert。相信这个库很多人都使用过，这个库非常好用，于是也顺着NLP模型的发展不断扩张。如今，HuggingFace整合了他们的贡献的NLP领域的预训练模型，发布了Transformers库。Transformers 提供了数以千计的预训练模型（包括我们熟知的Bert、GPT、GPT-2、XLM等），支持 100 多种语言的文本分类、信息抽取、问答、摘要、翻译、文本生成。它的宗旨让最先进的 NLP 技术人人易用。
如今的Transformers在GitHub上已经有5.38万个stars，被fork了1.27万次。足以证明它的火爆。除此之外，他们还提供了datasets库用以方便访问公开的NLP数据集等很多优秀的工具。HuggingFace也凭借他们贡献的这些内容，吸引了大批的开发者。因此，他们也顺理成章地建立了自己的社区，也吸引了大批的机构入驻。
HuggingFace的业务
如今，HuggingFace的官方网站已经是一个大型的人工智能社区。他们运营着很多产品。HuggingFace的社区模式与我们现有的社区不一样。他们相当于一个机构的品牌专区。每一个机构可以在上面发布自己的模型、数据集和Spaces（这是才出来的一个托管AI应用或者展示AI应用的东西）。
从图中我们可以看到，Facebook AI发布了136个模型，微软发布了86个模型等等。当然，除了这种比较新的可以让大家管理宣传自己AI能力的社区，HuggingFace也有discord社区、community社区和博客等。此外，由于他们的NLP实力很强，他们也在官网中提供了自己的基于NLP的服务和报价，包括直接的专家支持、推断API和AutoNLP等业务。可以帮助我们解决企业的NLP相关的问题。总结一下，他们提供的服务如下：
机构品牌发布模型、数据集、AI应用展示的社区
开源的模型、数据集、工具库
NLP相关的解决方案
NLP相关的课程
总结
Hugging Face在人工智能领域的影响力很大，运营着很大的一个社区。它的成长转变也是因为贡献了基于pytorch的bert而发生了很大的变化。目前，它们的社区非常活跃，也在持续地贡献优秀的产品。像他们提供的transformers、tokenizers、datasets、accelerate库都对NLP相关的实践产生了很大的促进。此外，各大公司在它的社区的贡献和支持，也让这家企业的社区更加活跃和健康。国内其实应该也需要这样的企业和氛围。不仅需要一些愿意做“贡献”的优秀企业，也需要各个巨头可以放下身段参与社区的建设，支持一些初创的小企业。而不是一味地互相斗争，计算一些鸡毛蒜皮的利益，搞得大家都没了尊重，只剩下啧啧啧了~~respect
Hello 大家好，这里是美股投资网，看过我们往期用美股大数据去分析股票的小伙伴，都表示对Quantitative trading量化交易非常感兴趣。简单来说，量化交易，其实就是利用先进的数学模型，来代替人为的主观判断，通过计算机技术在证券金融的历史数据中，海选出能带来超额收益的“大概率”事件，以此来制定策略，极大的减少了投资者由于情绪波动带来的影响，避免在市场极度狂热或者悲观的情况下，做出非理性的投资决策，量化的策略可谓是多种多样。
我们团队将推出一系列的量化交易的课程，让大家从零开始学习量化交易，建立模型打造自己的交易系统
讲师：前纽约证券交易所分析师Ken和前摩根斯坦利量化分析师Yin提供
课程大纲
为什么量化交易能赚钱？
5种主流的策略
以及具有代表性的公司
数据的采集和整理
基础因子库的开发
Alpha因子的研究
基础策略开发并上线
策略指标计算
在线股票组合回测功能
投资组合的绩效归因模块开发
宏观经济指标模块开发与可视化
第一课 https://youtu.be/VkJ6hm4sBFI
第二课 https://youtu.be/Q8JWzP2MyYo
第一共和银行代号FRC刚刚公布的一季度存款大流失,重燃市场对美国地区银行的担忧，但新近消息显示，该行正在竭力避免步硅谷银行的后尘。
美东时间4月25日周二，媒体援引知情者消息称，第一共和银行正在考虑，剥离500亿至1000亿美元的长期证券和抵押贷款，这是该行大范围救助计划的部分行动。
知情人士称，第一共和银行可能给予包括美国大银行在内的潜在买家认股权证或优先股，激励他们购买高于市值的该行资产。任何资产出售都将有助于减少该行的资产和负债错配。
该人士还称，第一共和银行试图强化资产负债表，避免像硅谷银行倒闭时那样被监管机构联邦存款保险公司（FDIC）接管，并为未来可能的融资扫清道路。这可能需要美国政府推动同一些美国大行的谈判，以便在第一共和银行执行扭亏为盈的计划时稳定自身局势。那样做的成本会比让该行倒闭低得多。
传出上述消息前一天，本周一第一共和银行刚刚公布了一季度比市场预期更糟糕的存款外流形势。当季该行的存款较去年末减少720亿美元，环比降幅近41%，剔除摩根大通等11家大行上月存入该行的300亿美元，实际流失的存款达1020亿美元。
第一共和银行本月的存款流失明显缓和，4月21日存款较3月末减少1.7%。该行称，将采取行动大幅削减费用，包括二季度裁员20%到25%，还将寻求一些替代的战略选择，以便加快进展，同时强化资本。
公布财报后，第一共和银行（FRC）股价周一盘后一度跌超20%，周二开盘即跌近24%，午盘跌幅曾超过48%。
本周美股将迎来新财报季最忙碌的一周——标普500指数中的178家公司将陆续公布季度业绩，其中包括道指30家成分股中的14家，纳指中则囊括了微软、谷歌母公司Alphabet、脸书母公司Meta 和电商巨头亚马逊。目前四巨头的总市值合计已超5万亿美元，约占标普500指数市值的14%，他们的业绩表现将对市场造成巨大的影响。
随着美联储加息周期渐入尾声，市场正在关注经济对企业运营和利润率的影响。作为今年最热门的交易标的，科技股能否不负众望也将是财报季中的最大看点之一。
科技股考验估值合理性
在美联储加息周期临近尾声等因素推动下，科技股成为了今年市场的主角。最新公布的美银基金经理调查显示，做多大型科技股已经成为了最拥挤的交易。
裁员和人工智能正成为科技行业的关键词。追踪科技公司裁员情况的Layoffs.fyi网站数据显示，今年以来，全球500多家科技公司已累计裁员近15万人，作为控制成本的选择。科技巨头也无法幸免，上述四家公司从去年11月起累计裁员超7万人，Meta上周宣布了新一轮裁员计划。Oak Associates Funds联合首席投资官兼投资组合经理斯蒂姆森（Robert Stimpson）表示，不排除这些公司在盈利报告宣布进一步的裁员计划，这可能会在经济衰退之前提高利润率，并使其股票更具吸引力。“科技公司去年进行了非常艰难的调整，考虑到它已经接受了必须裁员和稍微紧缩的事实，它已经对某种衰退打了折扣。”他说。
相比之下，人工智能进展可能成为这些企业盈利的新动力，这也愈发吸引了投资者的关注。微软已将OpenAI的ChatGPT技术集成到其搜索引擎Bing中，谷歌聊天机器人Bard具备了代码生成能力，亚马逊和Meta也在人工智能模型上进行了大量研究。Insider Intelligence分析师利普斯曼（Andrew Lipsman）表示“上个季度，这几家大型科技公司关注的主要是效率和利润改善。而本季度，他们可能会更具前瞻性，将围绕人工智能的巨大潜力展开深入讨论。”
市场不乏谨慎的观点。考虑到最近的反弹，购买科技股可能并不那么安全，因为估值已经变得相当昂贵。FactSet的数据显示，纳指的远期市盈率已经升至25.4倍，比标准普尔500指数的17.6倍高出约44%。虽然成长性较强的纳指通常溢价交易，但这是一个特别大的估值差距。
Main Street Research首席投资官德默特（James Demmert）在电子邮件评论中表示“近几个月来，许多科技股大幅上涨，这让人想起过去的几次熊市反弹，对科技股来说都没有一个好的结局。尽管科技的某些行业可能更具防御性，但总体上不是一个避风港，尤其是当科技股的市盈率大幅超过其收入增长率时。”
经济全景初现端倪
与此同时，各行业龙头企业的最新业绩和展望也将展现货币政策对经济更微观的影响。
本周四美国将公布一季度国内生产总值（GDP）初读数据。经历了银行业风波，近期指标波动描绘出一幅前景黯淡的画面劳动力市场开始降温，消费者零售额正在下降，制造业产出有所下滑……这些导致了华尔街机构纷纷预测最早在今年下半年美国将出现衰退。
美股投资网分析师注意到，目前机构预测上季度标普500指数公司盈利将同比回落4.7%，这将是2020年疫情以来的最差表现。预计企业运营压力将至少持续到二季度，利润企稳反弹需要在下半年才能出现。
这一定程度上反映了高通胀和加息周期双重打压下的现状。高通胀正在侵蚀了家庭收入，政府在疫情期间的刺激效应接近枯竭，而不断上升的利率使得购买汽车等高价商品变得更加昂贵，消费者变得更加谨慎。3月份，包括汽车、电子产品、家具和百货在内的大类支出有所下降，同时餐饮、旅游、娱乐等服务性消费增幅也在放缓。CIBC Economics经济学家贾奇（Katherine Judge）表示“由于消费者变得更加谨慎，美国零售额已经大幅下降，然而，如果经济继续放缓，服务业支出也可能放缓。（经济）将进一步恶化。”
消费相关板块的业绩因此将引起关注。受价格上涨和需求增加的推动，可口可乐周一公布的财报显示，一季度营收109.80亿美元，同比增长5%，净利润为31.13亿美元，同比增长11%。但并不是所有企业都可以顺利传导成本压力，本周将公布财报的麦当劳稍早前公布了裁员的消息，重组涵盖了整个公司，数百名员工被裁减。通过全球最大玩具生产商美泰（Mattel）、信用卡服务商Visa 和快递巨头UPS等行业代表的最新业绩，外界将从中寻找消费者需求变化的更多蛛丝马迹。
Northwestern Mutual Wealth Management首席投资官舒特（Brent Schutte）表示“投资者正试图弄清楚我们是否会陷入衰退。 这就是为什么你会看到标普500指数在4100点左右徘徊。”舒特预计今年将出现温和的衰退，如果我们没有陷入泥潭，至少将处于衰退的边缘。
资讯来源：美股投资网 TradesMax
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